全球市场规模和业务发展 - Groupon是一个全球规模化的双边市场，通过移动应用和网站连接消费者和商家[45] 财务表现 - 2023年第三季度，Groupon的总毛额为418,847千美元，较去年同期下降[50] - 2023年第三季度，北美地区总毛额为298,985千美元，Goods和Local类别需求下降[58] - 活跃客户数在2023年下降至17,013千，较去年同期减少[50] - Groupon的营收在2023年第三季度为126,474千美元，较去年同期下降[54] - 2023年第三季度北美地区营收同比下降12.0%，总营收为94,936千美元，主要因平台参与度下降导致销售量减少[59] - 2023年第三季度国际地区总毛利为28,204千美元，同比下降15.5%，主要因商品和本地类别需求下降以及整体参与度减少[61] - 2023年第三季度国际地区营收同比下降13.6%，总营收为31,538千美元，主要因商品和本地类别需求下降以及整体参与度减少[62] - 调整后的EBITDA为18,221,000美元，较去年同期的减少8,596,000美元[66] - 自由现金流为负17,975,000美元，较去年同期的减少51,840,000美元[67] - 外汇汇率中性运营结果显示，2023年9月30日的净收入为126,474,000美元，较去年同期的增加2,077,000美元[67] 费用和税收 - 2023年9月30日的市场费用和市场费用占毛利的百分比与去年同期相比有所下降，主要是由于市场相关的工资减少、流量下降以及在线营销支出减少[63] - 2023年9月30日的SG&A费用和SG&A费用占毛利的百分比与去年同期相比有所下降，主要是由于工资成本减少[63] - 2023年9月30日的营销费用和营销费用占毛利的百分比与去年同期相比有所下降，主要是由于市场相关的工资减少、流量下降以及在线营销支出减少[63] - 2023年9月30日的SG&A费用和SG&A费用占毛利的百分比与去年同期相比有所下降，主要是由于工资成本减少[63] - 2023年9月30日的其他收入（费用），净额为负39,525美元，较去年同期的23,541美元有所增加，主要是由于对SumUp投资的重新计量[63] - 2023年9月30日的所得税费用为817,000美元，较去年同期的减少4,328,000美元，净所得税费用率为负2.0%[64] 现金流和资产 - 截至2023年9月30日，公司在2022年和2021年的运营活动中使用的净现金分别为1.36亿美元和1.24亿美元[69] - 公司在2023年9月30日的现金及现金等价物为8,610万美元[69] - 公司在2023年9月30日的国际子公司持有的现金为2700万美元，主要以欧元、英镑、加拿大元、印度卢比、波兰兹罗提、瑞士法郎和澳大利亚元计价[70] 风险和展望 - 公司在当前通货膨胀环境下，业务受到商户和客户自由支出变化的影响，预计这种限制将持续，如果公司无法看到对折扣商品和服务的整体需求增加以抵消对个别商户和客户的限制，公司的业务、财务状况和运营结果可能受到不利影响[77]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收1.29亿美元，贡献利润9100万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1500万美元，现金流流出4500万美元，季度末现金为1.18亿美元，其中包括循环信贷额度提取的4700万美元，营收同比降幅较第一季度有所改善，调整后EBITDA得益于SG&A成本行动实现的节省 [24] - 第二季度营销费用为2200万美元，占毛利润的20%，随着绩效营销渠道效率的提高，公司在第二季度末开始增加营销支出 [25] - 第二季度SG&A为9600万美元，同比下降22%，环比下降5%，包括750万美元的基于股票的薪酬和660万美元的折旧和摊销 [27] - 尽管2023年第二季度调整后EBITDA为正的1500万美元，上半年为正的1000万美元，但业务仍出现大量现金流出 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本地业务类别，综合本地账单为3.2亿美元，较上年下降12%；北美地区本地账单为2.32亿美元，同比下降13%，截至2023年6月30日，活跃本地客户为870万，环比下降3%，同比下降17%；国际地区本地账单为8800万美元，同比下降9%，活跃本地客户为490万，环比和同比均下降2% [26] - 商品和旅游类别，第二季度综合商品账单为4200万美元，同比下降31%，综合旅游账单为3200万美元，同比下降15% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至季度末，全球总账单为3.93亿美元，活跃客户超过1700万 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的使命是成为本地体验和服务的终极目的地，业务模式有潜力为股东创造显著价值，过去12个月毛利率为87%，贡献利润率为63% [5][6] - 公司的转型计划分为三个关键工作流：重建组织、振兴市场和加强财务基础，预计2023年每个季度都将实现同比改善 [8] - 在组织方面，公司在过去九个月迅速组建了新的高级管理团队，通过调整组织结构、流程和系统，使公司更加关注外部客户需求 [9][10] - 在市场需求方面，公司开始逐步减少对促销支出的依赖，提高付费营销与促销支出的比例，重建绩效营销渠道，增加付费营销支出，以提高网站流量 [12][13] - 在技术产品方面，公司从修复转向建设，推出了多个新产品功能，包括新的消费者网页和移动应用程序、新的礼品提案等，同时利用AI改进交易创建和推荐等流程 [15][17] - 在供应方面，公司采取回归基本面的销售策略，优先考虑优质供应的获取和保留、销售绩效和效率以及对销售网络的更高投资，专注于高质量交易，在北美前五大市场取得了两位数的表现优势 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务结果虽不理想，但第二季度营收同比降幅较第一季度有所改善，且恢复了正的调整后EBITDA [7] - 员工流失率仍高于行业基准，公司将通过内部晋升和新招聘来解决 [7] - 公司对转型计划的进展感到满意，预计2023年每个季度都将实现同比改善，但转型进展并非线性 [31] - 公司预计第三和第四季度营收同比降幅将略有改善，到2024年初本地账单将实现同比增长，总营收增长趋势可能因其他类别和转型战略的时机而异 [32] - 公司预计将增加营销支出占毛利润的比例，2023年全年非GAAP SG&A约为3.2亿美元，2024年预计将低于此前预期的2.9亿美元，但对销售网络的更高投资可能会抵消部分预期节省 [33] - 公司预计今年剩余时间将产生正的调整后EBITDA，第三季度现金流仍为负但流出将减少，第四季度将产生正现金流 [33][34] 其他重要信息 - 公司正在评估多种增强流动性的方案，包括多阶段成本节约计划、通过发行股权或债务证券寻求额外融资以及潜在的非核心资产变现，如SumUp股权、Giftcloud所有权和知识产权组合 [29] - 公司持有全球支付提供商SumUp 2.29%的股权，当前价值约为1.2亿美元，若有机会将考虑变现 [30] - 根据美国公认会计原则评估各种财务情景并考虑未来12个月的义务后，公司认为这些计划无法消除对其持续经营能力的重大疑虑 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明下半年成本指引中EBITDA的影响因素以及营销再投资规模 - 公司第一季度调整后EBITDA为负，第二季度转正，上半年实现正的EBITDA，预计下半年仍为正，全年调整后EBITDA为正 [38] 问题2: 请说明Giftcloud业务的收入、EBITDA贡献或资产账面价值 - 公司未提供Giftcloud的单独披露数据 [40] 问题3: 接管业务后，最大的机会和结构性挑战是什么，以及如何调整商家供应以推动增长 - 公司几乎触及组织的每个部分和流程，高级管理团队正在重建各自负责的部分 [43] - 公司正在试验新的费率卡，使商家更容易加入Groupon，使费用结构更具竞争力 [44] - 未来公司将减少促销支出，提高交易质量，以稍高的折扣销售更多交易和服务，使业务对商家更可行，同时提升客户价值主张 [44]

业绩总结 - Groupon第二季度总收入为1.7亿美元[7] - Groupon第二季度总营收为5.43亿美元[7] - Groupon第二季度总交易笔数超过40万[7] - Groupon第二季度总毛利率为32%[7] - Groupon第二季度总毛利/贡献率为87%[7] - Groupon第二季度总营收为63%[7] - 下半年销售额：预计第三季度和第四季度的营收预期将略有改善，每个季度的同比下降率将有所提高[23] - 营销支出：计划增加营销支出占毛利的比例[24] - 2023年非GAAP SG&A成本预计约为3.2亿美元[24] - 2024年预计非GAAP SG&A将低于之前的2900万美元[24] - 预计剔除调整后的EBITDA将为正值[25] - 自由现金流：将取决于营运资本周转周期和其他现金支出[25] - 第三季度自由现金流仍将为负值，但预计流出将少于第二季度[25] - 第四季度预计将产生正的自由现金流[25]

现金流和流动性 - 公司在2022年和2021年的经营活动中使用的净现金分别为1.36亿美元和1.24亿美元[72] - 公司于2023年6月30日的现金及现金等价物为1.181亿美元[72] - 公司正在评估多种选项以增强其流动性，包括从公开和私人市场融资以及潜在的非核心资产变现[72] - 公司于2023年7月31日的现金及现金等价物为1.001亿美元[73] - 公司在2023年6月30日持有的国际子公司现金为3,270万美元，主要以欧元、英镑、加元、印度卢比、波兰兹罗提、瑞士法郎和澳大利亚元计价[73] - 公司于2023年6月30日没有任何资产负债表之外的安排[74] 风险管理 - 公司表示其计算的外汇风险基于对汇率的假设变化，利用敏感性分析来衡量工作资本的潜在影响[77] - 公司表示其现金余额主要为银行存款，因此对利率变动的市场风险有限[77] - 公司表示当前通货膨胀环境下，其业务受到了商户和客户离散性支出变化的影响[78] - 公司表示如果未能通过价格上涨或其他成本效率措施抵消通货膨胀带来的成本上升，可能会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[78]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度全球账单为3.96亿美元，收入为1.22亿美元，毛利润为1.05亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为负500万美元，自由现金流流出为8600万美元，季度末现金为1.64亿美元，其中包括循环信贷额度提取的4800万美元，全球活跃客户超过1800万 [24] - 第一季度GAAP销售、一般和行政费用为1.02亿美元，同比下降20%；非GAAP销售、一般和行政费用为9200万美元，同比下降17% [25] - 第一季度营销费用为2500万美元，占毛利润的24%，公司目标是到2026年将营销费用维持在毛利润的25%以下 [26] - 预计2023年全年非GAAP销售、一般和行政费用约为3.2亿美元，2023年后将降至约2.9亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本地业务第一季度合并本地账单为3.16亿美元，同比下降8%；北美地区本地账单为2.22亿美元，同比下降11%，截至2023年3月31日活跃本地客户为900万，环比下降2%，同比下降19%；国际地区本地账单为9400万美元，与上年持平，活跃本地客户为500万，环比持平，同比增长2% [24] - 商品和旅游业务第一季度合并商品账单为4600万美元，下降35%；合并旅游账单为3500万美元，下降11% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了八项战略支柱的转型计划，包括修复市场供应端、提升产品体验到现代市场标准、调整营销引擎、组建高性能团队、重建组织结构和管理系统、创建高效成本结构、利用其他类别支持本地业务、提高财务灵活性 [8][9] - 修复市场供应端计划包括重振商户价值主张、回归地理聚焦、重新致力于销售驱动的市场，该过程至少需要12个月 [10][11] - 提升产品体验方面采取了调整技术组织规模、增加产品开发重点、开展黑客马拉松计划等措施，利用生成式AI改进商户自助服务和交易创建等 [12][34][35] - 调整营销引擎聚焦于低漏斗绩效渠道，第一季度提高了营销支出效率，减少了营销支出占毛利润的百分比，未来先提高绩效渠道回报再回归中高漏斗渠道 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度收入和调整后息税折旧摊销前利润令人失望，业务面临严峻挑战，需要实施重大且紧迫的转型 [17] - 预计2023年第二季度收入同比下降幅度与第一季度相似，第三和第四季度同比下降但降幅会略有改善，到2024年初本地账单将同比增长，不过收入增长趋势可能与本地账单趋势不同 [18][19][29] - 预计今年剩余时间将产生正的调整后息税折旧摊销前利润，将正的调整后息税折旧摊销前利润转化为正的自由现金流取决于营运资金周期和其他现金支出的时间 [30] 其他重要信息 - 公司在2022年下半年完成了重组计划第一阶段的大部分成本行动，预计去除1.5亿美元成本，今年年初开始执行第二阶段，预计到第二季度末基本完成，总共预计减少支出2.5亿美元 [27] - 公司持有全球支付提供商SumUp 2.29%的股权，当前投资价值约为1.2亿美元，若有机会将考虑变现该资产 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明北美和国际本地账单在3月以及第二季度至今的情况，以及是否有阻碍在未来三到六个月内变现SumUp股权的限制或障碍 - 第一季度北美本地账单为2.22亿美元，环比下降14%，同比下降11%；公司可以考虑变现包括SumUp股权、礼品卡所有权或知识产权组合等非核心资产，同时也在采取额外的成本行动和寻求公共和私人融资 [31][32] 问题2: 如何投资或改变产品体验以符合现代市场标准，以及如何调整营销引擎以更紧密地与低漏斗绩效渠道保持一致 - 公司启动了黑客马拉松项目，开发对网站用户体验的重大改变，确保流程更顺畅、减少摩擦，例如使用生成式AI改进商户自助服务和交易创建；在调整营销引擎方面，公司正在重新审视所有绩效营销渠道的设置，增加地理聚焦和对小地点绩效的衡量，将更多支出投向高绩效的活动和交易 [33][34][36]

公司业务 - Groupon是一个全球规模化的双边市场，通过移动应用和网站连接消费者和商家[42] 成本管理 - 2022年成本节约计划旨在降低支出结构，预计总共减少2.5亿美元[43] 业务指标 - 毛额是客户购买商品和服务的总金额，是衡量业务增长和表现的指标[44] - 活跃客户是在过去12个月内购买过商品或服务的独特用户账户，有助于了解客户购买趋势[48] - 2023年第一季度，Groupon的毛额为39.64亿美元，单位为10.46万，活跃客户为18.23万[49] 营收情况 - 营收主要来自为第三方商家销售商品或服务所赚取的佣金，也包括通过数字优惠券赚取的佣金[50] 北美市场表现 - 北美地区2023年第一季度总毛额为26.62亿美元，同比下降14.1%[57] - 北美地区2023年第一季度总营收为8.93亿美元，同比下降19.0%[58] - 2023年第一季度，北美市场营销费用为15,303千美元，同比下降45.3%[59] 国际市场表现 - 2023年第一季度，国际市场总收入为32,352千美元，同比下降25.0%[60] 财务状况 - 2023年第一季度，公司净利润为-28,613千美元，同比改善[63] - 2023年第一季度，公司的净现金流量从经营活动中使用了7630万美元[65] - 2023年第一季度，公司的净现金流量从投资活动中使用了900万美元[65] - 2023年第一季度，公司的净现金流量从融资活动中使用了2920万美元[65] - 2023年第一季度，公司的现金及现金等价物为1.638亿美元[65] - 2023年第一季度，公司的净运营活动现金流量为7632万美元[65] - 2023年第一季度，公司的自由现金流为8586.4万美元[65] - 公司的净运营活动现金流量为1.36亿美元和1.24亿美元分别为2022年和2021年[65] - 公司的现金及现金等价物为1.638亿美元截至2023年3月31日[65] - 公司在2023年3月31日持有的现金为5150万美元，主要以欧元、英镑、加拿大元和澳大利亚元计价[66] - 公司的净运营活动现金流量为1.36亿美元和1.24亿美元分别为2022年和2021年[66]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度实现总账单4.68亿美元、收入1.48亿美元、毛利润1.29亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为负500万美元，自由现金流1000万美元，季度末现金余额2.81亿美元，全球活跃客户近1900万 [24] - 2022年第一阶段成本节约计划产生1000万美元一次性税前费用，大部分第一阶段成本行动在2022年底完成 [27] - 预计2023年全年非GAAP销售、一般和行政费用约为3.2亿美元，年度非GAAP销售、一般和行政费用运行率降至约2.9亿美元，预计2023年上半年产生1000 - 2000万美元税前费用 [30] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润预计在负500万至负1000万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 本地业务 - 第四季度本地账单3.66亿美元，按固定汇率计算较上年下降17%，为2019年水平的51% [25] - 2023年1 - 2月本地账单与12月的回落情况一致，北美本地客户第四季度有920万活跃客户，环比下降7%，国际市场有500万活跃本地客户，较上一季度下降1% [25] 商品业务 - 第四季度账单为7000万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年1 - 2月，北美本地账单约为2019年水平的44%，同比下降9%；国际本地账单约为2019年水平的49%，按固定汇率计算同比下降1%；合并本地账单约为2019年水平的46%，按固定汇率计算同比下降7% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 成本结构优化 - 已基本实现第一阶段每年削减1.5亿美元成本的目标，现决定加速并扩大第二阶段重组计划，每年额外削减1亿美元成本，主要通过全球裁员约500人实现，大部分裁员将在2023年第二季度末完成，其余节省来自非工资成本行动 [7][8] - 完成向云的迁移，未来将减少云服务数量，有望在未来几年将云支出减半 [9] 增长计划 - 改善市场库存，通过亚特兰大测试市场发现可利用小额激励刺激客户需求，但需建立匹配客户搜索意图的库存基础，以提高购买频率 [11][12] - 2023年采用超本地商户收购策略，优先在美国前五大市场（纽约、芝加哥、洛杉矶、华盛顿特区和凤凰城）收购高质量本地商户和知名全国性交易，之后扩展到其他北美和欧洲首都城市 [15][16] - 优化销售收购流程，为销售代表提供特定目标商户和定制交易结构建议，调整销售薪酬与交易和商户绩效挂钩，同时改进商户和交易保留策略 [18][19] - 提升客户体验，利用和改善库存基础优化搜索、相关性和推荐，加强客户服务互动并降低退款率，目标是将新商户的账单和交叉利润提高20%以上，使新交易中超过20%的交易每月销售10张以上代金券，将消费者购买频率提高到每年3次以上 [20][21] - 降低营销费用，目标是2023年将营销费用降至毛利润的25%以下，机会性地重新分配营销预算到高回报渠道，采用更个性化的促销和定价策略 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩令人失望，未达到公司潜力，但市场机会巨大，公司正采取措施稳定业务并制定增长路线图，相信能够为客户、商户、员工和股东创造价值 [6][22] - 鉴于当前业务转型和宏观经济环境的不确定性，撤回之前发布的2023年全年自由现金流和调整后息税折旧摊销前利润率目标 [30] 其他重要信息 - 公司持有全球支付提供商SumUp 2.29%的股权，账面价值约为1.2亿美元，若有机会将考虑变现该资产 [28] - 2023年第一季度成功重新协商信贷协议并修改信贷安排的契约 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1：新商户收购策略的实施及投资情况，以及如何实现供应规模以达到预期收入、转化和收益率结果 - 公司有企业商户和长尾商户两类，对于大型企业商户，销售团队有精确的目标商户和交易结构，以提高销售效率；对于长尾商户，加强自助服务平台建设，让商户可自助上下架，平衡两类商户的收购方式，以提高商户质量和供应规模 [36][37][38] 问题2：如何看待信贷协议中的目标或最低生产、息税折旧摊销前利润要素，以及与未来12 - 24个月业务转型的关系 - 重新协商信贷协议是为了在业务转型和重组期间提供流动性灵活性，协议为部分重组行动提供了加回信贷，随着成本削减，调整后息税折旧摊销前利润将从第二季度开始改善 [39] 问题3：是否预计第二季度自由现金流转正，全年自由现金流是否为正，以及这是否是撤回指导的主要驱动因素 - 完成第二阶段行动后，公司将在今年剩余时间内有意义地产生现金流和调整后息税折旧摊销前利润，但不提供全年现金流指导，第一季度现金流受季节性和业务回落影响 [42] 问题4：1 - 2月业务趋势如何，3月是否有类似趋势 - 1 - 2月业务有回落，是混合环境，部分垂直领域表现与去年相似，部分不佳，且云转型有小问题；3月在销售策略关注的引入新商户方面表现更好，以每月销售10张以上代金券为标准的商户数量较去年大幅增长 [44][45]

欺诈风险 - 公司通过市场销售各种产品，包括代金券和数字优惠券，可能面临欺诈风险[64] - 公司可能因欺诈活动而遭受重大损失，包括未经授权购买、信用卡欺诈等[64] - 公司可能面临信息技术系统遭受侵犯的风险，可能导致数据泄露和损害声誉[74] 支付方式和成本 - 公司接受多种支付方式，包括信用卡和礼品券，支付费用可能会增加运营成本[65] - 公司需遵守支付卡协会规则和PCI数据安全标准，如未遵守可能面临罚款和高交易费用[67] 税务风险 - 公司的税务义务基于其企业运营结构，包括知识产权的开发、价值和利用方式以及国际业务范围[107] - 公司正面临来自美国和其他司法管辖区的税务当局对其技术估值或公司间安排的挑战，可能增加其全球有效税率并损害其财务状况和业绩[107] 资本需求和风险 - 公司可能需要未来额外资本，并寻求额外融资或契约豁免，任何这样的融资可能无法以可接受的条件获得，或根本无法获得，未能及时筹集资本可能损害公司业务[116] - 公司在2022年12月31日的净营运资本赤字为1.119亿美元，可能会因外汇汇率的10%不利变化而增加1.12亿美元[188] - 公司在2021年12月31日的外汇风险暴露下的工作资本赤字为6920万美元，可能会因外汇汇率的10%不利变化而增加690万美元[189] - 公司发行的2026年到期的债券利率固定，不受利率变化影响，但市场利率变化会影响债券的公允价值[189] 通货膨胀影响 - 当前通货膨胀环境下，公司受到商家和客户自由支出变化的影响[190] - 预计自由支出限制将持续，如果没有看到对折扣商品和服务的整体需求增加以帮助抵消对个别商家和客户的限制，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响[190] - 通货膨胀的增加可能通过推高运营成本对公司业务产生负面影响[190]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现总账单4.34亿美元、收入1.44亿美元、毛利润1.26亿美元、调整后息税折旧及摊销前利润 - 900万美元 [29] - 截至季度末现金余额3.08亿美元，其中包括循环信贷额度提取的1.1亿美元 [29][32] - 全球约有2000万活跃客户 [29] - 第三季度营销费用3800万美元，占毛利润的30% [31] - 持有全球支付提供商SumUp 2.29%的股权，投资市值约1.2亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 本地业务 - 综合本地账单为2019年水平的49%，低于第二季度的52%；10月北美本地账单恢复至2019年水平的52% [29] - 第三季度北美活跃本地客户990万，同比下降9%；国际市场活跃本地客户500万，同比增长22% [29] 商品业务 - 第三季度账单为5400万美元，符合预期 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月北美本地预订量约为2019年水平的52%，比第三季度高出约300个基点；国际本地账单预计与第三季度持平，约为2019年水平的50%（按固定汇率计算）；综合本地账单预计为2019年水平的51%（按固定汇率计算） [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行多阶段成本节约计划，预计到2023年底实现1.5亿美元的运营成本节约，并在2023年额外确定5000万美元的节约和相关成本行动 [6][7] - 围绕解决日常客户问题重新定位市场，战略重点是改善客户体验和提高库存密度，以提高本地购买频率 [7][8] - 开展一系列实验和举措，包括改善搜索和相关性、加强与商家合作、创建新客户激励措施、测试新营销渠道和策略等 [10] - 测试通过定价和促销释放横向市场潜力，鼓励客户跨更多垂直领域更频繁购买 [11] - 计划在第四季度将部分营销资金重新分配到中漏斗营销活动，以优化营销支出 [24] - 计划在2022年底前在查尔斯顿市场测试推出独立的美容体验平台 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管目前财务结果尚未体现改进举措的影响，但已看到进展迹象，对公司未来前景充满信心 [36] - 重申政策目标，即实现每年1亿美元的自由现金流和15% - 20%的调整后息税折旧及摊销前利润率，以在不同经济周期中实现盈利增长 [37] 其他重要信息 - 10月发布首份ESG报告，阐述了为所有利益相关者创造价值的工作 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年15% - 20%的EBITDA利润率和1亿美元自由现金流目标的假设基础是什么 - 2023年的目标假设本地账单达到2019年水平的60%，主要基于提高现有客户的购买频率，目前改善市场基本面的举措大多处于早期阶段，尚未完全反映在财务报表中 [39][40] 问题2: 第三季度和第四季度本地业务趋势的节奏和原因是什么 - 第三季度本地业务在北美和国际市场保持稳定，期间存在一些小的不利因素，如主要零售商的时间安排调整、飓风伊恩等；10月北美本地业务的增长是广泛的，并非单一垂直领域的推动 [41][42] 问题3: 新美容市场平台的时间安排、品牌细节、选择查尔斯顿市场的原因以及对2023年60%恢复水平的贡献 - 选择查尔斯顿市场是因为该地区的客户构成符合美容服务的目标受众；该平台旨在解决客户寻找可信提供商的问题，建立客户信任；此项目不会对2023年60%的恢复水平产生重大影响 [43][45][46] 问题4: 亚特兰大测试的监测情况以及对明年增长和成本合理化的影响 - 亚特兰大测试主要关注两个方面，一是通过G - Bucks激励措施鼓励客户浏览目录，二是改善搜索体验和库存构成；通过与达拉斯、休斯顿等城市的控制组对比，监测客户留存率；目前留存率虽未达到预期，但高于控制组 [48][49][50] 问题5: 重新调整营销投入到中漏斗的考虑以及明年营销资金的节奏和调整方式 - 年初因客户体验不佳减少了绩效营销支出，在改善运营问题后，第三季度增加了绩效营销投入；随着核心客户留存率的提高，未来营销支出将更多地侧重于客户获取，而不是客户留存；目前正在优化中漏斗营销支出，以配合提高购买频率和库存密度的实验 [52][53][55]

成本节约与重组计划 - 2022年8月公司启动多阶段成本节约计划，预计到2023年底第一阶段可实现约1.5亿美元的运行成本节约[163] - 2022年重组计划第一阶段预计全球裁员约500个岗位，大部分在2022年底完成，其余在2023年初完成，预计产生1000万 - 2000万美元的税前费用[164] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，公司总毛账单分别为4.33856亿美元和13.54705亿美元，2021年同期分别为5.5299亿美元和17.14551亿美元；交易单位分别为1227.8万个和3699.6万个，2021年同期分别为1574.6万个和5022.7万个[169][170] - 2022年第三季度和前九个月，公司收入分别为1.4439亿美元和4.50926亿美元，2021年同期分别为2.14171亿美元和7.43946亿美元[173][174] - 2022年第三季度和前九个月，公司毛利润分别为1.25722亿美元和3.93695亿美元，2021年同期分别为1.81439亿美元和5.42365亿美元[173][174] - 2022年第三季度和前九个月，公司调整后息税折旧摊销前利润分别为 - 859.6万美元和 - 982.8万美元，2021年同期分别为3460.7万美元和1.05942亿美元[173][174] - 2022年第三季度和前九个月，公司自由现金流分别为 - 5184万美元和 - 1.82345亿美元，2021年同期分别为 - 8758.1万美元和 - 1.92811亿美元[173][174] - 2022年第三季度总毛账单为135,475美元，较2021年同期的167,550美元下降19.1%；前九个月总毛账单为429,144美元，较2021年同期的513,520美元下降16.4%[195] - 2022年前九个月，公司确认商誉减值3540万美元和长期资产减值880万美元，2021年同期无类似情况[211] - 2022年第三季度其他收入（费用）净额为 - 23,541千美元，2021年为82,533千美元；前九个月为 - 49,761千美元，2021年为97,729千美元[212] - 2022年第三季度所得税拨备（收益）为 - 4,328千美元，2021年为135千美元；前九个月为 - 4,605千美元，2021年为773千美元[215] - 2022年第三季度有效税率为7.2%，2021年为0.2%；前九个月为2.5%，2021年为0.9%[215] - 2022年第三季度净收入（亏损）为 - 55,543千美元，2021年为78,701千美元；前九个月为 - 180,145千美元，2021年为90,020千美元[222] - 2022年第三季度调整后EBITDA为 - 8,596千美元，2021年为34,607千美元；前九个月为 - 9,828千美元，2021年为105,942千美元[222] - 2022年第三季度和前九个月，按2021年第三季度平均汇率计算，总账单分别为4.55252亿美元和14.02361亿美元，报告金额分别为4.33856亿美元和13.54705亿美元[226][227] - 2022年第三季度和前九个月，按2021年第三季度平均汇率计算，收入分别为1.50222亿美元和4.643亿美元，报告金额分别为1.4439亿美元和4.50926亿美元[226][227] - 2022年前九个月，经营活动净现金使用量为1.519亿美元，相比之下净亏损为1.801亿美元，差异主要归因于1.199亿美元的非现金项目和9170万美元的营运资金及其他非流动资产和负债的净减少[233] - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为1.549亿美元，相比之下净收入为9000万美元，差异主要由于2.048亿美元的营运资金及其他非流动资产和负债的净减少和4020万美元的非现金项目[234] - 2022年前九个月，投资活动净现金使用量为3260万美元，包括3050万美元的财产、设备和资本化软件购买[235] - 2021年前九个月，投资活动净现金使用量为3350万美元，包括3790万美元的财产、设备和资本化软件购买，部分被690万美元的其他股权投资出售所得抵消[235] - 2022年前九个月，融资活动净现金流入为250万美元，包括5000万美元的循环信贷协议所得、4000万美元的循环信贷协议还款和560万美元的与股票补偿奖励净股份结算相关的税款支付[235] - 2021年前九个月，融资活动净现金使用量为1.805亿美元，包括2.54亿美元的Atairos票据回购支付、1亿美元的循环信贷安排借款还款等，部分被2.3亿美元的2026年票据发行所得抵消[236] 公司业务影响因素与战略 - 公司业务受宏观经济环境不利影响，包括新冠疫情、通胀压力、劳动力成本上升、劳动力短缺、供应链挑战等[162][177] - 公司战略是成为客户购买本地服务和体验的可信赖市场，计划通过改善费用结构和提供更多差异化库存来释放价值[159] - 公司于2020年在北美、2021年在国际市场完成向第三方市场的转型[161] - 通胀环境影响商家和客户的可自由支配支出，若整体需求未增加，公司业务、财务状况和经营业绩可能受到不利影响[252] - 通胀上升可能导致公司运营成本上升，若无法通过提价或其他成本效率措施抵消，将损害公司业务、财务状况和经营业绩[252] 北美地区业务数据关键指标变化 - 2022年三季度与2021年同期相比，北美地区总毛账单从3.8544亿美元降至2.98381亿美元，降幅22.6%；九个月对比从12.01031亿美元降至9.25561亿美元，降幅22.9%[181] - 2022年三季度与2021年同期相比，北美地区总销售单位从10173千个降至7253千个，降幅28.7%；九个月对比从33107千个降至22594千个，降幅31.8%[181] - 截至2022年9月30日的过去12个月，北美地区活跃客户从14976千个降至12287千个，降幅18.0%[182] - 2022年三季度与2021年同期相比，北美地区毛账单、销售单位和活跃客户分别减少8710万美元、290万个和270万个；九个月对比分别减少2.755亿美元和1050万个[182][183] - 2022年三季度与2021年同期相比，服务成本从1.6301亿美元降至1.5538亿美元，降幅4.7%；九个月对比从5.1763亿美元降至4.7676亿美元，降幅7.9%[185] - 2022年三季度与2021年同期相比，总毛利润从1.2681亿美元降至0.92348亿美元，降幅27.2%；九个月对比从3.9938亿美元降至2.82498亿美元，降幅29.3%[186] - 2022年三季度与2021年同期相比，北美地区收入、成本和毛利润分别减少3520万美元、80万美元和3450万美元；九个月对比分别减少1.21亿美元、410万美元和1.169亿美元[188] - 2022年三季度与2021年同期相比，北美地区营销费用从3830.2万美元降至2637.6万美元，降幅31.1%；九个月对比从9424.7万美元降至7399.6万美元，降幅21.5%[191] - 2022年三季度与2021年同期相比，北美地区贡献利润从8850.8万美元降至6597.2万美元，降幅25.5%；九个月对比从3.05133亿美元降至2.08502亿美元，降幅31.7%[191] 国际业务数据关键指标变化 - 2022年9月30日止十二个月国际TTM活跃客户为7,897千，较2021年的9,030千下降12.5%[198] - 2022年第三季度国际毛账单、单位和TTM活跃客户较上年同期分别减少3210万美元、50万和110万；前九个月国际毛账单和单位较上年同期分别减少8440万美元和270万[199] - 2022年第三季度国际收入、收入成本和毛利润较上年同期分别减少3460万美元、1330万美元和2130万美元；前九个月分别减少1.721亿美元、1.403亿美元和3180万美元[202][203] - 2022年第三季度服务收入中本地为30,089美元，较2021年的46,071美元下降34.7%；前九个月为95,350美元，较2021年的109,589美元下降13.0%[202] - 2022年第三季度服务成本中本地为2,674美元，较2021年的2,195美元增长21.8%；前九个月为7,946美元，较2021年的6,094美元增长30.4%[202] - 2022年第三季度服务毛利润中本地为27,415美元，较2021年的43,876美元下降37.5%；前九个月为87,404美元，较2021年的103,495美元下降15.5%[202] - 2022年第三季度营销费用为11,521美元，较2021年的14,857美元下降22.5%；前九个月为32,689美元，较2021年的36,298美元下降9.9%[205] - 2022年第三季度营销费用占毛利润的比例为34.5%，高于2021年的27.2%；前九个月为29.4%，高于2021年的25.4%[205] - 2022年第三季度贡献利润为21,853美元，较2021年的39,772美元下降45.1%；前九个月为78,508美元，较2021年的106,687美元下降26.4%[205] - 2022年第三季度营销费用为37,897千美元，较2021年的53,159千美元下降28.7%；前九个月营销费用为106,685千美元，较2021年的130,545千美元下降18.3%[208] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为119,243千美元，与2021年的119,494千美元基本持平；前九个月SG&A为369,601千美元，较2021年的384,606千美元下降3.9%[208] - 2022年第三季度重组及相关费用为4,912千美元，较2021年的12,483千美元下降60.7%；前九个月为8,163千美元，较2021年的34,150千美元下降76.1%[208] - 2022年第三季度和前九个月，国际业务收入分别占公司总收入的25.3%和26.8%[247] 服务利润率相关 - 服务利润率在不同时期分别为36.2%、37.1%、35.7%、37.5%[186] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、自由现金流和外汇汇率中性经营业绩，以帮助投资者更好理解公司财务表现和前景[218] 公司资金与债务情况 - 截至2022年9月30日，修订信贷协议下未偿还借款总计3.08亿美元[229] - 截至2022年9月30日，公司国际子公司持有5500万美元现金，主要以欧元、英镑、加元和澳元计价[239] - 2021年3月和4月，公司发行了本金总额为2.3亿美元的2026年票据，利率固定[250] - 修订后的信贷协议规定的借款本金总额最高可达1.5亿美元，截至2022年9月30日，公司有1.1亿美元的未偿还借款和2450万美元的未偿还信用证[250] - 截至2022年9月30日，公司的现金余额为银行存款，利率变动的市场风险有限[250] - 截至2022年9月30日，公司有5340万美元的租赁义务，现有租赁的利率通常不会改变[250] 外汇风险相关 - 公司通过敏感性分析评估外汇风险，假设货币汇率变动10%（上升和下降）[248] - 截至2022年9月30日，受外汇折算风险影响的子公司净营运资金赤字为2630万美元，假设外汇汇率不利变动10%，该赤字可能增加260万美元[249] - 截至2021年12月31日，受外汇风险影响的营运资金赤字为6920万美元，假设外汇汇率不利变动10%，该赤字可能增加690万美元[249]