财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6900万美元，自由现金流为4100万美元，是自疫情结束后的首次正向自由现金流 [11] - 截至2025年公司现金状况为2.29亿美元，较上一年有所改善 [14] - 2025年第一季度公司预计账单收入仍呈轻微负增长趋势，收入受影响程度将比账单趋势更负面，但调整后EBITDA和现金流预计为正；全年预计账单收入和收入将实现增长，调整后EBITDA和自由现金流将优于2024年，预计外汇影响约为100个基点 [104][106] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美本地业务第四季度账单收入增长8%，此前2022年曾下降19%；国际本地业务（不包括意大利）账单收入增长2%，四大主要市场均呈现积极势头；关键垂直领域如“玩乐项目”、企业品牌、礼品和季节性产品实现两位数增长 [10][13] - 2024年商品业务收入占比不到5%，且预计2025年不会增长 [92] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区前五大都会区第四季度实现两位数增长；国际市场中西班牙部分城市和地区已接近2019年水平，英国、法国和德国也呈现积极信号和趋势，这四个国家约占国际本地业务的80% [26][83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司战略聚焦于通过逐个城市的策略在关键市场取得胜利，优先发展“玩乐项目”、美容健康和礼品等高影响力类别，通过改进个性化服务提高客户留存率，用增强工具提升商家成功率，并在第二季度完成北美移动应用的技术迁移 [14] - 公司从追求业务量转向打造高质量业务，注重精选体验和战略商家合作，构建市场管理能力，针对每个关键垂直领域制定策略 [10][29] - 公司致力于提高客户购买频率，推出“惊喜优惠”（主要是食品和饮料），并缩短与客户沟通的时间间隔；加强与企业合作伙伴的合作，解决技术集成问题，以扩大平台供应 [49][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型的关键一年，进入2025年公司发展势头强劲，有信心在这一年实现可持续增长 [8] - 公司平台在关键购物季表现出色，第四季度也不例外；第一季度虽失去了部分第四季度的热度，但北美本地业务仍保持增长势头 [59] - 若消费者面临压力，公司业务可能会面临一些挑战，但也存在机遇，因为商家可能会利用公司平台填补闲置产能，消费者也会寻求高性价比的商品和服务 [72] 其他重要信息 - 公司在平台现代化方面完成了多项重大迁移，包括欺诈检测平台、北美云基础设施、新网站和企业资源规划（ERP）系统 [11] - 公司销售团队采用咨询式销售方法，选择高质量商家，提供有价值的交易，并结合礼品策略，以吸引更多优质商家入驻平台 [64][68] - 公司招聘大量初级销售人员，人员流动率较高，但薪酬结构与绩效挂钩，顶尖销售人员收入可观 [87][88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国本地业务增长的驱动因素是什么 - 技术迁移和平台项目的影响逐渐消除，平台恢复预期性能；公司战略转向精选市场，销售团队注重质量而非数量，与商家紧密合作确保交易表现良好 [18][20] 问题: 是否挽回了流失的高忠诚度客户群体 - 平台稳定性显著提高，该客户群体有所改善；团队针对每个客户的问题进行处理，不仅提升了该群体的表现，还通过提高转化率改善了整个平台的业绩 [22] 问题: 北美前五大都会区增长的驱动因素是什么，能否推广到其他地区 - 这是公司战略转变的体现，公司在西班牙试点成功后，开始在北美实施类似措施，构建市场管理能力，先聚焦于最大的都会区；目前仍在学习优化过程，待确定可扩展的流程后，将推广到更多地区 [28][30] 问题: 公司指引是否考虑了客户持续增长，驱动客户增长的因素有哪些 - 公司计划中预计客户获取情况将逐步改善，客户留存率也会略有提升；平台稳定性提升使营销渠道表现改善，推动了客户获取；目前公司重点转向客户留存，推出“惊喜优惠”以提高购买频率 [37][40] 问题: 提高购买频率的关键投资和不同垂直领域的购买行为有哪些，企业使用平台的案例及对平台供应的长期影响 - 不同垂直领域购买行为不同，本地类别有很大提升购买频率的潜力；公司推出“惊喜优惠”，缩短与客户沟通时间，以提高购买频率；企业将平台作为纯绩效营销平台，适合有固定成本或销售会员资格的业务，公司目前重点解决技术集成问题，以扩大与企业的合作 [48][53] 问题: 12月圣诞节期间的业务增长情况如何 - 12月业务表现良好，尽管同比比较受黑色星期五和网络星期一时间的影响，但按同口径比较，2024年假期表现优于2023年；第一季度北美本地业务保持增长势头，但预计账单收入不会实现两位数增长 [58][60] 问题: 如何吸引高质量商家入驻平台，吸引他们的卖点是什么 - 销售团队采用咨询式销售方法，先确定优质交易，再寻找合适的商家并协商达成对双方都有利的交易；例如，在按摩业务中，选择价格较高、质量较好的交易，结合礼品策略，吸引商家和消费者 [64][68] 问题: 如果消费者面临压力，公司业务是否会有反周期的顺风因素 - 若商家有闲置产能，会将公司平台作为吸引客户的选择；消费者会寻求高性价比的商品和服务，公司平台具有一定优势，但某些高价值类别可能会受到影响 [72] 问题: 礼品业务的改善情况有哪些指标 - 假期旺季期间，礼品业务订单占比达到低两位数，较去年有显著改善；公司认为礼品业务有很大增长潜力，但需要改善库存，提供更多适合作为礼品的交易 [77][79] 问题: 国际市场（不包括意大利）增长的驱动因素有哪些，除西班牙外哪些地区表现强劲 - 西班牙部分城市已接近2019年水平，英国、法国和德国也呈现积极信号和趋势；公司通过加强销售团队、优化供应和营销，在未迁移到新平台的情况下实现了增长 [83][85] 问题: 如何留住顶尖销售人员，薪酬结构的可变性如何，销售生产率是否提高 - 公司招聘大量初级销售人员，人员流动率较高是正常现象；薪酬结构与绩效挂钩，顶尖销售人员收入可观，对薪酬体系满意 [87][89] 问题: 近期美国关税对公司有何影响 - 关税政策主要针对商品或消费品，公司大部分业务是本地体验，受关税影响极小；商品业务在2024年占收入不到5%，且预计2025年不会增长，因此关税对2025年展望影响不大 [91][92] 问题: 用户参与度与北美本地业务增长的关系是什么 - 平台转化率提高，营销平台表现良好，能够为客户提供有吸引力的产品，推动了业务增长；目前公司的重点是提高客户留存率，增加客户与公司的交易次数 [95][97] 问题: 每一轮用户参与度提升对调整后EBITDA的影响是否仍为1亿美元左右，何时能体现，未来几年的预期如何 - 公司无法提供具体数字，但2025年战略的首要目标是提高客户和商家留存率；公司正在进行多种尝试，预计今年会有所改善，并在未来几年逐步提升 [99][100] 问题: 公司指引背后的趋势是什么 - 第一季度预计账单收入仍呈轻微负增长，收入受影响程度更大，但调整后EBITDA和现金流预计为正；全年预计账单收入和收入将增长，调整后EBITDA和自由现金流将优于2024年；预计外汇影响约为100个基点；公司将继续投资营销和销售团队，销售、一般和行政费用（SG&A）预计与去年持平，营销支出预计占毛利润的30% - 35%，若投资回报率为正，可能会增加支出 [104][110]

文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度和全年财务结果，执行转型战略使北美本地业务恢复增长并产生正自由现金流 [1][2] 财务数据 - 北美第四季度本地收入持平，本地账单增长8% [1] - 北美2024年本地收入增长1%，本地账单增长3% [1] - 过去十二个月运营现金流为5590万美元，自由现金流为4060万美元 [1] 公司动态 - 公司向美国证券交易委员会提交了10 - K表格，并在投资者关系网站发布收益评论和更新报告 [1] - 2024年第四季度和全年收益材料发布在公司投资者关系网站 [2] 公司介绍 - 公司是受消费者信赖的本地市场平台，消费者可购买服务和体验 [3]

全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年收入4.926亿美元，较2023年的5.149亿美元下降4%（外汇中性下下降5%）[3][4] - 2024年全年总账单金额15.6亿美元，较2023年的16.5亿美元下降5%（外汇中性下下降5%）[4] - 2024年全年单位销量3660万，较2023年的4140万下降11%[4] - 2024年全年净亏损5650万美元，2023年净亏损为5290万美元[4] - 2024年全年调整后EBITDA为6930万美元，2023年为5550万美元[4] - 2024年全年运营现金流为5590万美元，自由现金流为4060万美元[1][4] - 2024年全年营收为4.92557亿美元，较2023年的5.1491亿美元下降4.34%[36] - 2024年全年净亏损为5651.4万美元，较2023年的5293.4万美元亏损扩大6.76%[36] - 2024年全年净亏损56,514美元，2023年全年净亏损52,934美元[38] - 2024年全年经营活动提供的净现金为55,894美元，2023年全年使用的净现金为77,985美元[38] - 2024年全年投资活动使用的净现金为6,812美元，2023年全年使用的净现金为1,397美元[38] - 2024年全年融资活动提供的净现金为47,790美元，2023年全年使用的净现金为35,690美元[38] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净增加94,931美元，2023年净减少114,058美元[38] - 2024年末总资产为6.1269亿美元，较2023年末的5.70956亿美元增长7.31%[34] - 2024年末总负债为5.71639亿美元，较2023年末的6.11268亿美元下降6.48%[34] - 2024年末股东权益为4105.1万美元，较2023年末的 - 4031.2万美元实现扭亏[34] - 2024年末现金及现金等价物为2.28843亿美元，较2023年末的1.41563亿美元增长61.66%[34] - 2024年末应收账款净额为3415.3万美元，较2023年末的5037.3万美元下降32.19%[34] - 2024年末应付账款为1131.1万美元，较2023年末的1501.6万美元下降24.67%[34] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为262,569美元，截至2023年12月31日为167,638美元[38] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度收入1.304亿美元，较上年同期下降5%（外汇中性下下降5%）[6] - 2024年第四季度总账单金额4.301亿美元，较上年同期下降1%（外汇中性下下降1%）[6] - 2024年第四季度营收为1.30379亿美元，较2023年同期的1.37716亿美元下降5.32%[36] - 2024年第四季度净亏损为5011.8万美元，而2023年同期净利润为2848.9万美元[36] - 2024年第四季度净亏损50,118美元，2023年同期净利润28,489美元[38] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为66,963美元，2023年同期为54,500美元[38] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为3,742美元，2023年同期提供的净现金为15,568美元[38] - 2024年第四季度融资活动提供的净现金为14,861美元，2023年同期使用的净现金为4,737美元[38] - 2024年Q4北美地区总毛账单为3.05808亿美元，同比增长1.8%；总收入为9669.1万美元，同比下降3.2%；总毛利润为8741.8万美元，同比下降0.1%；贡献利润为5422.4万美元，同比下降14.0%[1] - 2024年Q4国际地区总毛账单为1.2425亿美元，同比下降8.6%；总收入为3368.7万美元，同比下降10.7%；总毛利润为3076.8万美元，同比下降11.5%；贡献利润为2134.1万美元，同比下降13.9%[1] - 2024年Q4合并运营总毛账单为4.30058亿美元，同比下降1.4%；总收入为1.30378亿美元，同比下降5.3%；总毛利润为1.18186亿美元，同比下降3.3%；贡献利润为7556.6万美元，同比下降14.0%[1] - 2024年Q4经营活动提供的净现金为6696.3万美元，同比增长22.9%；自由现金流为6322.1万美元，同比增长23.6%[1] - 2024年Q4北美地区本地毛账单为2.76445亿美元，同比增长7.5%；旅行毛账单为1547.7万美元，同比下降17.9%；商品毛账单为1388.6万美元，同比下降42.7%[1] - 2024年Q4国际地区本地毛账单为9803.7万美元，同比下降7.5%；旅行毛账单为846.3万美元，同比下降10.0%；商品毛账单为1775万美元，同比下降14.1%[1] - 2024年Q4合并本地毛账单为3.74482亿美元，同比增长3.1%；旅行毛账单为2394万美元，同比下降15.3%；商品毛账单为3163.6万美元，同比下降29.4%[1] 季度数据趋势变化 - 2023年Q4至2024年Q4净收入（亏损）分别为28,489美元、(11,506)美元、(9,412)美元、14,522美元、(50,118)美元[46] - 2023年Q4至2024年Q4调整后EBITDA分别为26,938美元、19,401美元、16,479美元、14,767美元、18,661美元[46] - 2023年Q4至2024年Q4自由现金流分别为51,132美元、(13,820)美元、10,826美元、(19,666)美元、63,221美元[49] - 2023年Q4至2024年Q4经营活动提供（使用）的净现金分别为54,500美元、(10,111)美元、15,300美元、(16,258)美元、66,963美元[49] - 2023年Q4至2024年Q4投资活动提供（使用）的净现金分别为15,568美元、(3,931)美元、4,303美元、(3,442)美元、(3,742)美元[49] - 2023年Q4至2024年Q4融资活动提供（使用）的净现金分别为(4,737)美元、35,341美元、(1,721)美元、(691)美元、14,861美元[49] 特定业务结算与费用 - 2023年12月31日止三个月与Uptake的转租结算金额为425万美元[47] - 2024年12月31日止三个月、9月30日止三个月、6月30日止三个月的外国增值税评估相关利息费用分别为10万美元、90万美元、80万美元[47] - 2024年12月31日止年度与交换和认购协议相关的交换债务清偿损失为160万美元[48] - 2023年12月31日止年度对SumUp投资的重新计量金额为2580万美元[48] 客户与单位数量情况 - 截至2024年12月31日，活跃客户为1540万，较上年同期下降6%[3][6] - 2024年Q4北美活跃客户数为1030万，国际活跃客户数为510万，总活跃客户数为1540万[2] - 2024年Q4北美地区总单位数为6527个，国际地区总单位数为3744个，合并总单位数为10270个[2] 员工数量情况 - 2024年Q4销售部门员工数为676人，其他部门员工数为1403人，总员工数为2079人[2]

战略与业务风险 - 公司实施成为本地服务和体验可信市场的战略，若不成功将对业务、财务和运营产生负面影响[77][78] - 公司经营业绩可能因业务快速变化等因素出现季度间显著差异，实现营收增长和盈利取决于多方面能力[80] - 公司美国和国际业务受社会政治、商业、就业和监管挑战影响，无法适应市场变化将不利业务[82] - 公司未来成功依赖吸引和保留高质量商家及第三方业务合作伙伴，否则将影响业务和运营结果[86] 成本节约计划风险 - 2022年8月启动多阶段成本节约计划，包括重组计划，各阶段分别于2022年8月、2023年1月和2023年7月获董事会批准，实施可能影响运营和财务[79] 法律与诉讼风险 - 公司允许第三方通过网站销售产品，增加诉讼和其他损失风险[76] - 公司可能面临重大责任索赔，产品或服务致人员或财产损害会损害品牌和声誉[76] - 公司可能无法充分保护知识产权，或被指控侵犯第三方知识产权[76] - 公司涉及未决诉讼和索赔，不利解决将影响业务、财务、运营和现金流[76] - 公司涉及多项未决诉讼和索赔，不利的解决结果可能影响业务、财务状况和现金流[140] - 公司面临产品或服务相关的责任索赔风险，可能损害品牌和声誉，且保险覆盖情况不确定[132] - 公司在商家和第三方卖家入驻流程方面可能面临责任索赔和品牌声誉损害风险[133] - 公司可能无法充分保护自身知识产权，面临侵权指控，相关诉讼成本高昂[134][136][137] - 公司可能因互联网信息或内容面临法律索赔，影响业务[153] 人员变动风险 - 2023年2月，公司首席行政官、总法律顾问兼公司秘书辞职[97] - 2023年3月，公司任命新的临时首席执行官，2024年5月该临时首席执行官被正式任命为首席执行官[97] - 2023年4月，公司任命新的首席财务官[97] - 2023年5月，公司任命新的临时首席会计官，2023年11月该临时首席会计官被正式任命为首席会计官[97] - 公司在2023年因成本节约计划和高级管理团队的重大人员流动而业务受到干扰[97] 财务报告内部控制缺陷 - 公司截至2022年12月31日发现的财务报告内部控制重大缺陷尚未完全修复[99] 流量与营销风险 - 公司网站和移动应用的流量近年来有所下降，需多元化流量来源[108] - 公司依赖的电子邮件营销受提供商政策影响，若受限将影响业务[109] - 公司依赖互联网搜索引擎引流，搜索引擎算法变化可能对公司网站排名和业务运营产生负面影响[110] - 公司依赖移动应用市场运营商推动应用下载，若应用不符合政策，运营商可能撤销分发权或拒绝更新[112] 财务结果风险 - 公司面临退款率上升、估计负债不准确等影响财务结果的风险[94] 信息技术安全风险 - 公司在13个国家开展全球在线业务，面临信息技术系统被攻击风险，过去曾遭受攻击且未来预计仍会发生[114] - 公司面临信息技术系统被攻击风险，可能导致客户、商家等流失，声誉受损，业务和品牌受影响[114] - 公司虽有网络安全风险管理计划，但无法保证能防止或限制网络入侵影响，未来可能需投入大量资源改进[119] 技术基础设施风险 - 公司业务依赖技术基础设施，系统中断可能导致客户和商家流失，影响经营业绩和财务状况[122] - 公司部分基础设施由第三方托管，依赖第三方提供服务，其出现问题会对公司业务造成重大损害[123] 战略交易风险 - 公司进行战略交易存在风险，收购可能面临整合困难、稀释股权等问题，处置可能面临运营不稳定等问题[126] 股权投资风险 - 公司持有少数股权投资，对其缺乏控制权，可能面临投资价值下降、收益波动等风险[128] 品牌风险 - 维护和提升“Groupon”品牌对公司业务至关重要，但可能需要大量投资且面临困难[138] - 不利的宣传或消费者认知可能对公司声誉、业务和财务状况产生负面影响[139] 法律法规风险 - 某些法律法规（如CARD法案）的应用可能增加公司关于未兑换代金券的负债，并导致额外罚款[143] - 互联网和电子商务的政府监管变化可能阻碍公司业务增长，限制在线服务提供[145] - 若公司被认定需遵守反洗钱或货币传输相关法律法规，合规成本可能增加[147][148] - 不遵守隐私法律法规可能导致公司面临罚款、声誉受损，还可能影响客户获取和保留，GDPR罚款可达2000万欧元或全球年收入的4%，CPRA每次违规罚款可达7500美元[149] - 隐私政策合规问题可能导致政府或第三方索赔，影响公司业务[151] - 员工分类错误或重新分类可能增加公司成本，影响业务[152] 税务风险 - 公司可能面临高于预期的税务负债，税收改革政策会影响财务状况和经营成果[76] - 公司面临意大利税务评估，金额为1.223亿美元（含预估增量利息）[158] - 公司可能面临高于预期的税务负债，影响财务状况[156] - 税务改革政策可能对公司财务状况和经营成果产生重大影响[159] - 公司使用税务属性减少未来美国所得税的能力可能受限[161] 资本与债务风险 - 公司获取资本的能力可能受限，影响业务增长和流动性[163] - 2026年票据和2027年票据的未偿还本金总额分别为5370万美元和1.973亿美元[163] - 2026年票据和2027年票据的本金总额分别为5370万美元和1.973亿美元，均按固定利率计息[298] - 2026年和2027年票据的条件转换特征若触发，可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[170] - 与2026年票据发行相关的上限看涨期权交易可能影响2026年票据和普通股的价值[175] - 公司面临上限看涨期权交易对手方违约、不履行或行使终止权的风险[178] 市场与交易风险 - 公司普通股交易价格高度波动，预计未来仍将持续[171][172] - 公司预计在可预见的未来不打算支付股息，将留存所有收益用于业务运营和扩张[174] - 公司章程文件和特拉华州法律的相关规定可能会阻碍股东认为有利的收购[175] 业务数据指标 - 2024年12月31日止年度，全球约80%的交易通过移动设备完成[93] - 2024年公司国际业务收入占比约23.6%[295] - 以2024年12月31日为基准，假设外币汇率不利变动10%，受外币折算风险子公司的净营运资金盈余可能增加80万美元；而2023年12月31日有2170万美元营运资金赤字，同样不利变动下可能增加220万美元[297] 宏观环境风险 - 全球气候变化及相关法律、监管或市场反应可能对公司产生不利影响[162] - 公司业务受商户和客户可自由支配支出变化以及通货膨胀的影响[299] 技术迁移 - 2023年初公司完成将面向公众的网站、内部应用程序和服务以及后端商业智能系统从数据中心迁移到多云基础设施[124]

文章核心观点 Groupon宣布2024年第四季度和全年财务结果发布时间及相关会议安排 [1][2] 财务结果发布 - 公司计划于2025年3月11日周二股市收盘后发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于2025年3月12日周三上午8点举行电话会议解答财务结果相关问题 [2] - 投资者可发邮件至ir@groupon.com提交问题 [2] - 电话会议将在investor.groupon.com进行网络直播，直播结束后可通过同一链接查看回放及其他发布材料 [2] 公司介绍 - Groupon是受消费者信赖的本地市场平台，消费者可购买服务和体验，享受无限价值 [3]

文章核心观点 - 介绍Groupon最新交易表现、即将发布的财报预测、分析师预测修订情况、Zacks Rank评级及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][5][6] 公司表现 - 最新交易中Groupon收盘价为10.26美元，较前一日下跌1.63%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克 [1] - 过去一个月公司股价持平，跑赢零售批发板块和标普500 [1] 财报预测 - 公司预计报告每股收益为 - 0.06美元，较去年同期下降120% [2] - 最新共识预测营收为1.2892亿美元，较去年同期下降6.39% [2] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对Groupon预测的近期修订，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [3] - 研究表明预测修订与近期股价走势直接相关，Zacks Rank模型考虑这些变化并提供评级系统 [4] Zacks Rank评级 - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来1级股票年均回报率达25% [5] - 过去一个月Zacks共识每股收益估计无变化，Groupon目前Zacks Rank为3（持有） [5] 行业排名 - 互联网 - 商务行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为35，处于所有250多个行业前14% [6] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从好到坏排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [6]

公司情况 - 团购公司（Groupon）最新交易日收盘价11.80美元 较上一交易日收盘价下跌1.09% 表现逊于标准普尔500指数当日0.47%的跌幅 道琼斯指数上涨0.37% 以科技股为主的纳斯达克指数下跌1.35% [1] - 进入今日交易前 该公司股价在过去一个月上涨13.62% 跑赢零售批发板块0.47%的跌幅和标准普尔500指数1.78%的跌幅 [1] - 投资界将密切关注公司即将公布的盈利表现 预计公司将公布每股收益 -0.06美元 同比下降120% 目前普遍预期营收为1.2892亿美元 较上年同期下降6.39% [2] - 投资者应关注分析师对公司的预估变化 预估的积极修正对公司业务前景是个好迹象 [3] - 过去30天 扎克斯（Zacks）普遍每股收益预估未变 公司目前扎克斯评级为3（持有） [5] 行业情况 - 互联网商务行业属于零售批发板块 目前扎克斯行业排名63 处于250多个行业中前26%的梯队 [6] - 扎克斯行业排名按各板块内公司的平均扎克斯评级从优到劣排序 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出一倍 [6]

文章核心观点 - 介绍Groupon近期股价表现、即将公布的财报预期、分析师预测变化及相关评级情况，还提及所在行业排名 [1][2][5][6] 公司股价表现 - 最近交易时段Groupon收于11.76美元，较前一交易日收盘价上涨0.09%，跑输当日标普500指数（上涨0.67%）、道指（上涨0.38%）和纳斯达克指数（上涨0.98%） [1] - 过去一个月，Groupon股价下跌3.37%，落后于零售批发板块7.15%的涨幅和标普500指数2.07%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 公司预计公布每股收益为 - 0.06美元，较上年同期下降120% [2] - 最新共识预测季度营收为1.2892亿美元，较去年同期下降6.39% [2] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对Groupon预测的近期变化，积极的预测修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] - 研究表明预测变化与短期股价直接相关，Zacks Rank系统考虑这些变化并提供评级模型 [4] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去一个月Zacks共识每股收益预测保持不变，Groupon目前Zacks Rank为3（持有） [5] 行业排名情况 - 互联网 - 商务行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为59，处于250多个行业的前24% [6] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [6]

文章核心观点 - 自Groupon上次财报发布后股价上涨51.5%，表现优于标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析其最新财报及相关情况 [1] 分组1：Q3财报情况 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益33美分，击败Zacks共识预期（亏损25美分）232%，去年同期每股亏损1.31美元；过去四个季度中三次击败预期，一次未达预期，平均惊喜率107.77% [2] 营收情况 - 营收1.145亿美元，未达共识预期3.8%，同比下降9%（排除外汇影响下降10%） [3] - 北美营收8690万美元，未达共识3.68%，同比下降9%；国际营收2760万美元，未达共识4.85%，同比下降13%（排除外汇影响下降14%） [4] 业务板块营收情况 - 本地业务营收1.05亿美元，未达Zacks共识预期5.81%，同比下降9%（排除外汇影响下降10%），北美本地营收降8%，国际本地营收降2% [5] - 综合旅游业务营收430万美元，超共识7.28%，同比增长3.4%，北美旅游营收增13.3%，国际旅游营收降12.7% [6] - 综合商品业务营收520万美元，超共识14.58%，同比下降23.8%，北美商品营收降34.5%，国际商品营收降11.7%（排除外汇影响） [7] 客户指标 - 第三季度末约有1550万活跃客户，超Zacks共识预期3.68%，去年同期为1700万 [8] - 北美活跃客户约1020万，超共识6.58%；国际活跃客户530万，未达共识1.49% [8] 运营细节 - 第三季度毛利润1.029亿美元，同比下降7% [9] - 销售、一般和行政费用同比下降10.8%至7130万美元，归因于云成本降低；营销费用增长25.4%至3630万美元 [9] - 报告GAAP运营亏损560万美元，去年同期亏损46.4万美元 [9] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及现金等价物为1.597亿美元，低于6月30日的1.781亿美元 [10] - 第三季度运营现金流出1630万美元，上一季度为流入1530万美元 [10] - 报告自由现金流出1970万美元，上一季度为流入1080万美元 [10] 债务协议 - 公司达成协议，将筹集1.97亿美元新的有担保可转换债券，2027年到期，票面利率6.25%，行权价30美元 [11] 分组2：业绩指引 第四季度指引 - 预计营收在1.24 - 1.31亿美元，同比下降10 - 5%，Zacks共识预期为1.4438亿美元，同比增长4.83% [12] - 调整后EBITDA预计在1400 - 1900万美元 [13] - 预计第四季度自由现金流为正 [14] 2024年全年指引 - 预计营收在4.86 - 4.93亿美元，同比变化在 - 6% - - 4% [14] - 调整后EBITDA预计在6500 - 7000万美元 [15] - 预计2024年自由现金流为正 [16] 分组3：估值与评级 估值变化 - 过去一个月新的估计呈下降趋势，共识估计变动 - 150% [17][18] VGM评分 - 目前Growth Score为B，Momentum Score为D，Value Score为C，整体VGM Score为D [19] 评级 - 公司Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [20] 分组4：行业内其他公司表现 Wayfair业绩 - 过去一个月股价上涨42.8%，一个多月前公布2024年第三季度财报，营收28.8亿美元，同比变化 - 2%，每股收益0.22美元，去年同期为 - 0.13美元 [21] Wayfair预期 - 预计本季度每股收益盈亏平衡，同比变化 + 100%，过去30天Zacks共识估计变化 - 1% [22] Wayfair评级 - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为C [22]

文章核心观点 - 公司股价年初至今下跌且表现逊于行业和同行，主要因北美和国际营收下降，但合并旅游营收表现良好；公司产品增强、提升客户价值等举措有积极前景，但近期营收和盈利预期不佳，且估值偏高 [1][2][3] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌25.7%，逊于Zacks零售批发板块28.8%的涨幅、Zacks互联网商务行业33.5%的涨幅，以及Booking Holdings、Amazon和Travelzoo分别47.3%、38.6%和105.4%的回报率 [1] 营收情况 - 2024年第三季度，北美营收8690万美元同比下降9%，国际营收2760万美元同比下降13%，主要因北美本地优惠券兑换率上升和意大利本地业务退出 [2] - 合并旅游营收430万美元同比增长3.4% [3] - 2024年第四季度，公司预计营收在1.24 - 1.31亿美元之间，同比下降10 - 5%；2024年预计营收在4.86 - 4.93亿美元之间，同比变化在 - 6% - - 4%之间 [9][13] 盈利预期 - 2024年第四季度，调整后EBITDA预计在1400 - 1900万美元之间，预计有正自由现金流，Zacks共识预期每股收益6美分，同比下降80% [10][11] - 2024年，调整后EBITDA预计在6500 - 7000万美元之间，预计有正自由现金流，共识预期每股亏损29美分，Zacks共识预期营收4.9135亿美元，同比下降4.58% [14][15] 产品与市场举措 - 公司从交易公司转型为市场公司，增加平台功能，投资新功能开发，利用前端扩展体验和产品功能 [4] - 公司提升客户价值，改进个性化、AI驱动FAQ、定制商家页面和相关搜索，增加客户互动和留存 [5] - 公司推出多语言前端，增加市场覆盖和参与度，商家页面视频内容带动客户流量和互动 [6] - 公司新开发的Platform for Performance前端平台将提供更快更稳定的客户体验 [7] - 公司与品牌扩大合作以推动业绩增长 [8] 估值与评级 - 公司股票估值偏高，价值评分为C，远期12个月市盈率为58.8倍，高于Zacks零售批发板块的25.06倍 [16] - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议投资者等待更好时机买入 [17] 盈利惊喜情况 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为159.52% [12]