文章核心观点 - 公司的全资子公司Gravity Game Tech Co.,Ltd在东南亚地区正式推出了2D MMORPG手机和PC游戏《The Ragnarok》[1] - 该游戏保留了《仙境传说Online》的2D点阵角色和3D背景画面,提供更加原汁原味的体验[2] - 游戏推出初期在台湾、香港和澳门市场表现良好,在韩国市场也获得了良好的用户评价[3] - 公司表示会为庆祝游戏在东南亚地区的推出准备丰富的活动和奖励,并会持续更新游戏内容[4] 公司概况 - 公司是一家开发和发行在线及移动游戏的公司[4] - 公司的主要产品是《仙境传说Online》,该游戏在日本、台湾等多个市场都有良好的表现,目前在91个地区进行商业运营[4] 联系方式 - 公司的首席财务官为Heung Gon Kim先生[5] - 公司的投资者关系团队包括Jin Lee女士、Yujin Oh女士和Eseon Kwon女士[5] - 投资者可以通过电子邮件kheung@gravity.co.kr或ir@gravity.co.kr联系公司[5] - 公司的电话号码为+82-2-2132-7801[5]

文章核心观点 公司宣布在其位于加拿大萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地的Otherside矿区开展航空重力梯度仪和磁力测量，以探索铀矿潜力，该测量是公司勘探工作的关键一步，有望助力发现铀矿 [1][2] 分组1：航空测量相关 - 公司宣布在Otherside矿区开展航空重力梯度仪和磁力测量，由Xcalibur Smart Mapping利用Falcon航空重力梯度仪技术进行 [1] - 测量目标是利用重力和磁力地球物理揭示地下岩石的显著岩性结构差异，识别可能导向铀矿发现的关键异常，为钻探决策提供数据 [2] - 公司勘探团队将利用测量数据完善Otherside矿区地质模型并确定优先钻探目标 [4] 分组2：Otherside矿区情况 - Otherside矿区位于阿萨巴斯卡盆地，沿40公里长的走廊分布着多个电磁导体，与该盆地西部其他高品位铀矿具有相似地质和地球物理特征 [3] - 矿区面积8436公顷，由公司100%拥有 [7] - 该矿区与阿萨巴斯卡盆地西部已知高品位、大吨位铀矿有相似地质和地球物理特征，如长结构走廊、多个离散导体、相关磁梯度和重力低区域 [6] 分组3：公司整体情况 - 公司是加拿大稀土和铀行业的上市公司，有权获得巴西戈亚斯州PCH离子吸附粘土项目至多70%的权益 [8] - 公司专注于在Alces湖矿区确定高品位关键稀土元素和镓，在阿萨巴斯卡盆地的多个矿区勘探高品位铀矿 [8] - 公司在萨斯喀彻温省拥有94982.39公顷的勘探地表权，在安大略省埃利奥特湖营地五个矿化区的13008公顷区域拥有100%权益 [8] - 公司有1.368亿股流通普通股，完全摊薄后为1.455亿股 [9]

文章核心观点 JR Research是机会主义投资者，擅长识别有吸引力的风险回报机会，通过结合价格走势分析和基本面投资，专注于寻找成长型投资机会，旗下投资团队专注跨行业高潜力机会 [1][2][3] 分析师情况 - JR Research被TipRanks评为顶级分析师，被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域“值得关注的顶级分析师” [1] - 能识别有吸引力的风险回报机会，借强劲价格走势产生远超标准普尔500指数的阿尔法收益，所选股票表现出色 [1] 投资策略 - 专注识别有最具吸引力风险回报上行潜力的成长型投资机会，结合价格走势分析与基本面投资 [2] - 避免炒作过度和估值过高的股票，利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资团队 - 运营投资团队Ultimate Growth Investing，专注跨行业识别高潜力机会，关注有强劲增长潜力和逆向投资机会，投资展望为18至24个月 [3] - 该团队面向寻求利用基本面强劲、有买入动力和扭亏为盈的成长股，以极具吸引力的估值进行投资的投资者 [3]

文章核心观点 - 公司作为知名游戏《仙境传说》开发商，近期推出新手游有望加速未来自由现金流增长，且手握大量现金，拓展新领域、建立新合作及收购当地竞争对手或带来大量国际新用户，当前股价被低估 [1] 公司概况 - 公司是来自韩国的在线和移动游戏开发商与发行商，业务覆盖近91个市场 [2] - 公司通过游戏订阅费和微交易获取费用或版税收入，《仙境传说》及其多个版本是总收入重要组成部分，2023年《仙境传说起源》《仙境传说X：下一代》和《仙境传说M：永恒之爱》分别占总收入的62.3%、13.7%和9.6% [3] 财务情况 - 上一季度公司净收入显著下降，2024年第一季度总收入为1229.67亿韩元（约8933万美元），较2024年3月31日结束的第一季度增长2.7%，较2023年6月30日结束的第二季度下降48.5% [3] - 过去十年公司净收入、现金所得税支付和无杠杆自由现金流显著增长，新老游戏带来大量现金，预计未来将持续产生自由现金流 [7][8] - 过去十年公司手头现金、总资产和总股本显著增加，每股账面价值从接近56美元增至超51美元，当前股价接近每股账面价值，考虑到自由现金流情况，公司被低估 [9] 发展潜力 手游拓展用户基础 - 尽管《仙境传说》老玩家不再年轻，但游戏仍盈利，不过2023年《仙境传说在线》的峰值和平均同时在线用户数下降，因玩家转向手游，公司正大力投资手游开发 [4] - 手游能为经验不足的用户提供熟悉游戏和游戏文化的途径，目标受众更广，且开发和生命周期短，大部分收入在发布后12个月内获得，2023和2024年发布的手游数量可观，预计未来季度收入将大幅增长 [4] 新游戏带来收入增长 - 公司资产负债表上现金充足，且在游戏行业积累了专业知识，有能力开发成功的新游戏，如与NBA签订开发新游戏的协议，多元化游戏类型的努力可能会受到市场参与者的认可 [5] 新市场加速净销售增长 - 公司许多游戏未进入部分地区，在亚洲国家盈利可观，加大营销力度进入欧洲、中国、南美或非洲等新市场，或收购新地区的竞争对手并改编现有游戏，有望加速净销售增长 [6] 估值分析 - 采用贴现现金流模型，考虑新手游和《仙境传说》新版本的成功开发、新许可协议和潜在的并购扩张等因素，假设自由现金流增长与过去十年相符，预计自由现金流接近5800万美元和7100万美元，加权平均资本成本为9%，保守终端企业价值与自由现金流比率为5倍，得出股权估值为8.48亿美元，公平价格接近每股123美元 [10][11][12] - 与竞争对手相比，公司的企业价值与过去十二个月息税折旧摊销前利润比率、企业价值与过去十二个月销售额比率和市净率都较低，股票价格便宜，2024年大量机构投资者买入股票，机构投资者持股比例大幅增加 [13][15] 结论 - 凭借在游戏行业的多年经验和《仙境传说》新版本的成功开发，预计未来几年净销售将持续增长，设计《仙境传说》的团队可能带来新的盈利游戏，2023和2024年发布的新手游有望加速未来自由现金流增长 [20] - 若公司签订新合作协议并收购未涉足地区的竞争对手，拓展新领域可能成功，当地合作伙伴的专业知识有助于公司提供受当地玩家欢迎的游戏，鉴于公司持续的自由现金流，其股价被显著低估 [20]

文章核心观点 游戏开发商和发行商GRAVITY宣布旗下3D MMORPG游戏《仙境传说：新启航》于2024年9月13日上午10点在中国正式上线，该游戏此前在其他地区取得成功，在中国预注册和内测也表现良好 [1][2][3] 游戏介绍 - 《仙境传说：新启航》是3D MMORPG手机和PC游戏，延续《仙境传说Online》的世界并探索新冒险，以3D图形和非线性地图呈现丰富内容，支持游戏内物品自由交易 [1] 前期成绩 - 游戏在港澳台地区的苹果App Store和谷歌Play商店收入排名第一，在泰国、印尼和菲律宾的苹果App Store排名第一 [2] - 2023年12月获得中国ISBN后，今年5月预注册用户数超公司预期，6月封闭测试在Tap Tap获8.2评分 [3] 发行信息 - 游戏中国发行商是ZLONGAME，可通过官网、苹果App Store、Tap Tap等多个本地应用市场下载 [4] 公司表态 - 公司感谢用户等待，准备了含主题曲和动画的特色活动，期待用户持续关注和支持 [5] 公司简介 - GRAVITY是在线和手机游戏开发商和发行商，主要产品《仙境传说Online》在91个地区商业运营 [5]

文章核心观点 公司推出了全新的移动游戏'THE RAGNAROK'[1][2] - 这款游戏完美复制了原PC版RAGNAROK Online的2D像素画面[1] - 在保留原作特色的同时优化了移动端体验[1] - 包括市场和攻城战等经典玩法都已适配移动端[1] - 游戏提供了包括普罗恩特拉和摩洛克在内的特色BGM[2] - 游戏提供了6大职业中的2-1个职业选择[2] 公司信息 - 公司是在线和移动游戏的开发商和发行商[2] - 公司的主要产品是RAGNAROK Online,在多个市场都有广泛用户[2] - 目前RAGNAROK Online在91个地区有商业运营[2]

文章核心观点 公司公布与Atha Energy合资项目的航空重力调查结果，显示有前景的重力异常，为公司突出更多潜在目标区域，增强了对目标的信心，有助于后续勘探工作 [1][2][3] 调查结果 - 调查发现中央重力低与含铀的帕特森湖趋势相关，该趋势拥有世界级的Triple R和Arrow矿床 [2] - 识别出四个异常，对应之前确定的高优先级地下区域 [2] - 北部和南部重力异常最强，与之前MobileMT调查中确定的导电通道有关，重力低可能代表更多蚀变，与世界级铀矿床相关 [3] 未来计划 - 基于积极结果，公司将结合其他可用数据集进一步确定目标优先级，进行后续勘探 [2] 调查参数 - 调查在637平方公里区域进行，旨在识别与含铀矿床相关的地下密度变化，是定位该地区世界级铀矿床的关键指标 [5] - Axiom Exploration Group使用NxT直升机重力仪和磁系统在AS350B2直升机平台上进行高分辨率Xplorer™ NxT重力调查，调查包括1个区块，共4277线公里，测线间距200米，联络线间距2000米 [6] 公司概况 - 公司致力于通过勘探阿萨巴斯卡盆地超3000平方公里区域的铀矿“为未来提供动力”，与Atha Energy的合资项目是西阿萨巴斯卡盆地最大的连续项目，毗邻多个高品位发现区 [8] - 公司领导和顾问团队由铀和贵金属勘探专家组成，具备资本市场经验和技术人才，用于收购和勘探早期项目 [9] - 公司在爱达荷州的马天堂金矿项目与世界级的斯蒂布奈特金矿相邻，以有限资本支出获得区域发展的上行潜力 [9]

文章核心观点 - Doritos作为一个勇敢创新的品牌,与圣裘德儿童研究医院和Polaris Dawn任务合作,鼓励粉丝以意想不到的方式参与其中 [1][2][3] - Doritos推出了限量版"Cool Ranch Zero Gravity"薯片,以此来支持圣裘德儿童研究医院的使命 [4][5] - Doritos向圣裘德儿童研究医院捐赠50万美元,以进一步支持该机构的救治和战胜儿童癌症的事业 [4][5] 公司相关 - Doritos是Frito-Lay North America旗下的一个品牌,Frito-Lay North America是PepsiCo公司价值250亿美元的方便食品部门 [8][9] - Doritos品牌致力于鼓励人们勇于尝试、勇于突破自我,并在各种场合发挥自己的勇气 [8] - PepsiCo公司在全球拥有超过200个国家和地区的消费者,2023年净收入超过910亿美元,旗下拥有多个十亿美元品牌 [10][11] 行业相关 - Frito-Lay North America在美国和加拿大拥有40多家制造工厂,并通过直营配送模式每周服务超过31.5万家零售客户 [9] - 通过"pep+"(PepsiCo Positive)战略,Frito-Lay致力于为地球和人类创造积极的变革 [9][11]

文章核心观点 - 公司主要从事在线和移动视频游戏的开发和发行,其旗舰游戏《仙境传说Online》自2002年推出以来一直为公司贡献大量现金流 [2] - 公司自2017年开始进军移动游戏市场,相继推出了多款基于《仙境传说》IP的移动MMORPG游戏,为公司带来新的收入来源 [3][4] - 公司最近在2024年陆续推出了《仙境传说:新手之心》和《仙境传说:重生》两款新的移动MMORPG游戏,在亚洲市场取得了不错的成绩 [4] - 公司终于在2024年打入了中国市场,推出了《仙境传说Origin》和《仙境传说Online》两款游戏,但收益情况并不理想 [5][7][8] 公司运营情况总结 - 公司收入呈现长期增长趋势,但受移动游戏业务的"高低起伏"特点影响,季度业绩存在较大波动 [9][10] - 最近一个季度利润率大幅下降,主要是由于广告费用大幅增加,但这可能是暂时性的 [10] - 公司未来一年还有多款新游戏即将推出,有望带动收入和利润的恢复性增长 [10] 公司风险因素 - 公司对《仙境传说》IP的高度依赖,该IP的使用权将于2033年到期,需要密切关注续约情况 [13] - 公司大部分游戏都是由第三方开发商开发,如果与第三方合作关系恶化或合同谈判不利,可能会对公司业务造成不利影响 [13]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度的总收入为1,229.67亿韩元,同比下降48.5%[2] - 公司在2024年第二季度的营业利润为149.89亿韩元,同比下降71.6%[2] - 公司在2024年第二季度的税前利润为200.57亿韩元,同比下降63.6%[8] - 公司在2024年第二季度的归属母公司净利润为125.69亿韩元,同比下降72.1%[9] 收入分析 - 在线游戏收入为194.45亿韩元,同比增长14.2%,主要来自泰国的《仙境传说Online》[3] - 移动游戏收入为990.19亿韩元,同比下降54.7%,主要受到《仙境传说Origin》东南亚、台港澳地区收入下降的影响,部分被北中南美地区《仙境传说Origin》和台港澳地区《仙境传说:新手之心》收入增加所抵消[4] - 其他收入为45.03亿韩元,同比增长41.5%[5] 成本和费用分析 - 成本为760.06亿韩元,同比下降54.8%,主要由于移动游戏服务相关的佣金支出下降[6] - 营业费用为319.72亿韩元,同比增长78.8%,主要由于台港澳地区《仙境传说:新手之心》的广告费用增加[7] 其他财务数据 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物和短期金融资产余额为4,992.47亿韩元[10] 业务更新 - 《仙境传说:黎明》(暂定英文名)已于2024年6月5日获得中国ISBN号,计划于2025年完成开发[12] - 《仙境传说Online》于2024年6月28日在中国正式上线[13] - 《仙境传说X:Next Generation》将于2024年9月13日在中国上线,并正在为日本市场做准备[13] - 《仙境传说Origin》正在为欧洲市场做准备[14] - 《仙境传说:新手之心》已于2024年6月6日在台港澳上线,计划于2024年第三季度在韩国上线,第四季度在东南亚上线[14] - 《仙境传说:重生》已于2024年6月27日在东南亚上线,计划于2024年第四季度在台港澳上线[15] - 基于P2E系统的区块链游戏《仙境传说Landverse》已于2024年7月12日在泰国上线[17] - 其他IP改编游戏如《米伦:千年之旅》和《TOKYO PSYCHODEMIC》也有相关的上线计划[17][18] - 基于《仙境传说》IP的线下品牌《仙境高尔夫怪兽》正在台湾进行软启动,计划于2024年下半年正式开业[20]