财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP净亏损为3400万美元，每股亏损0.66美元，而去年同期为净利润2100万美元，每股收益0.41美元[24] - 非GAAP调整后净亏损为每股0.63美元，去年同期为每股收益0.32美元[24] - 第四季度调整后EBITDA为900万美元，去年同期为4500万美元，主要由于平均净销售价格下降22%，部分被销售量增加所抵消[25] - 第四季度总收入为2.12亿美元，去年同期为2.05亿美元，主要由于销售量增加33%，部分被平均净销售价格下降22%所抵消[26] - 第四季度平均净销售价格为94美元/短吨，去年同期为120美元/短吨，下降22%[27] - 第四季度现金成本为1.9亿美元，去年同期为1.42亿美元，增加34%，主要由于销售量增加33%，部分被平均净销售价格下降22%所抵消[28] - 第四季度现金成本为86美元/短吨，与去年同期相同，但煤炭价格下降22%[29] - 第四季度资本支出为2900万美元，去年同期为3400万美元，下降14%[21] - 第四季度自由现金流为100万美元，主要由于运营活动提供的现金为3000万美元，资本支出为2900万美元[33] - 全年维持性资本支出为6000万美元，比去年减少2900万美元[36] - 全年自由现金流可能更高，如果公司在疫情期间暂停了31%的资本支出[37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度销售量为220万吨，去年同期为170万吨，增加33%[17] - 第四季度生产量为180万吨，与去年同期相同[18] - 第四季度库存减少51.5万吨，至100万吨，主要由于向中国销售现货[19] - 第四季度现货销售占总销量的50%，正常预期为20%[20] - 第四季度毛利率为102%，去年同期为97%，主要由于现货销售比例较高[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度销售分布为欧洲49%，南美20%，亚洲31%[18] - 第四季度向中国销售了额外现货，部分抵消了自然市场价格低迷的影响[11] - 第四季度中国禁止澳大利亚煤炭，导致中国买家寻找替代供应，包括美国[12] - 第四季度中国CFR指数与澳大利亚FOB指数的价差从正常的8-12美元/吨扩大到100美元/吨以上[14] - 第四季度全球生铁产量同比下降不到1%，中国增长4.3%，其他地区下降9.6%[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于保持现金和流动性，同时管理可控的业务方面[8] - 公司继续进行长期资本支出投资，以在钢铁生产和冶金煤需求及价格复苏时受益[9] - 公司继续调整工作环境，以遵守社交距离和个人卫生指南，保护员工健康并维持运营[9] - 公司预计库存水平将暂时保持高位，以应对可能的COVID-19爆发导致的矿山中断[19] - 公司预计中国将允许一定程度的澳大利亚优质煤炭进口，但仍持谨慎态度[45] - 公司预计欧洲和南美的钢铁生产商将增加生产并重启闲置的高炉，但某些国家的经济再次暂时关闭[46] - 公司预计库存水平将保持高位，以根据需求调整生产率，并管理COVID-19的潜在中断风险[47] - 公司预计2021年资本支出在1亿至1.2亿美元之间[54] - 公司预计2021年销售量与2020年相似，下降约7%[60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度继续面临挑战性的市场环境，COVID-19疫情对美国和全球经济的影响仍然明显[7] - 尽管面临挑战，公司连续第三个季度实现正自由现金流[8] - 公司实现了自上市以来的最低年度现金成本[8] - 公司成功吸引了新的中国客户，部分抵消了自然市场价格低迷的影响[11] - 公司认为全球钢铁基本面总体良好，尽管冶金煤价格条件扭曲[15] - 公司认为2020年全球生铁产量下降不到1%是相当显著的，考虑到COVID-19对全球经济的影响[15] - 公司认为2020年销售量下降7%是相当好的结果，考虑到疫情的影响[60] - 公司认为2021年销售量可能与2020年相似[60] - 公司认为2021年资本支出可能在1亿至1.2亿美元之间[54] - 公司认为2021年库存水平可能保持高位[47] - 公司认为2021年现货销售比例可能高于50-50的比例[60] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性

财务数据关键指标变化 - 截至2019年及2020年12月31日，公司贸易应收账款未计提任何信贷损失准备金[472] - 通货膨胀对公司的营收和销售成本影响不显著[475] 债务与利息 - 公司票据为固定利率，年利率为8.00%[473] - 基于ABL Facility的债务利息率为LIBOR加150至200个基点[474] - 假设ABL Facility有1.25亿美元债务，利率每变动100基点，年利息费用将变动约130万美元[474] - LIBOR基准利率可能于2021年后发生变更或取消，影响ABL Facility利率[474] 市场与价格风险 - 公司面临商品价格风险，大部分冶金煤销售合同定价期为三个月，销量承诺为一至三年[470] - 公司对柴油、钢材、炸药等供应品有价格风险，但未使用衍生品工具进行对冲[471] 信贷与应收账款风险 - 公司信贷风险集中于贸易应收账款，通过信用证、现金抵押或预付款缓解风险[472] 其他重大变化与风险 - 除长期债务转为含可变利率及COVID-19疫情影响外，公司市场风险敞口无其他重大变化[476]

业绩总结 - 第三季度生产量为1.9百万短吨，较2019年同期下降13%[6] - 第三季度销售量为1.9百万短吨，较2019年同期下降3%[6] - 第三季度收入为1.801亿美元，较2019年同期下降38%[6] - 第三季度净亏损为1440万美元，较2019年同期的净收入4500万美元下降132%[6] - 第三季度每股摊薄亏损为0.28美元，较2019年同期的每股收益0.87美元下降132%[6] - 第三季度调整后EBITDA为1610万美元，较2019年同期的8270万美元下降81%[6] - 2020年第三季度的总收入为180,064千美元，较2019年的287,506千美元下降37.3%[19] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为16,080千美元，较2019年的82,720千美元下降80.6%[21] - 2020年第三季度的净收入为-14,434千美元，较2019年的45,022千美元下降132.1%[27] 用户数据 - 截至2020年9月30日，销售吨数为5,219千短吨，较2019年的6,325千短吨下降了17.5%[17] - 截至2020年9月30日，生产吨数为6,102千短吨，较2019年的6,657千短吨下降了8.3%[17] - 2020年9月30日的平均净销售价格为每吨106.46美元，较2019年的164.10美元下降了35.1%[17] - 2020年9月30日的现金销售成本为每吨82.63美元，较2019年的91.05美元下降了9.8%[17] 现金流与流动性 - 截至2020年9月30日，公司总流动性为2.804亿美元，其中现金及现金等价物为2.164亿美元[9] - 2020年第三季度的净现金流为29,167千美元，较2019年的150,426千美元下降了80.7%[25] - 2020年截至9月30日的自由现金流为1,336千美元，较2019年的117,831千美元下降了98.9%[25] 投资与股息 - 公司在2020年第三季度投资了2780万美元于物业、厂房及设备和矿山开发[4] - 公司在2020年第三季度宣布每股现金股息为0.05美元[4] 盈利能力 - 2020年截至9月30日的调整后EBITDA利润率为8.9%，较2019年的28.8%下降了69.0%[20] - 第三季度现金销售成本为每短吨77.92美元，较2019年同期的95.21美元下降18%[6]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度GAAP基础净亏损约1400万美元，即摊薄后每股亏损0.28美元，去年同期净利润为4500万美元，即摊薄后每股盈利0.87美元 [24] - 2020年第三季度非GAAP调整后净亏损1400万美元，即摊薄后每股亏损0.28美元，2019年第三季度摊薄后每股收益为0.79美元 [24] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1600万美元，去年同期为8300万美元，季度下降主要因平均净销售价格下降36%，调整后EBITDA利润率为9%，去年同期为29% [25] - 2020年第三季度总营收约1.8亿美元，去年同期为2.88亿美元，下降主要因销量下降3%和平均净销售价格下降36% [26] - 2020年第三季度采矿现金销售成本为1.51亿美元，占采矿收入的86%，2019年第三季度为1.89亿美元，占比67%，现金销售成本减少3900万美元或21% [27] - 2020年第三季度每短吨现金销售成本约78美元，2019年同期为95美元，是2017年上市以来最低季度金额 [27] - 2020年第三季度SG&A费用约800万美元，占总收入的4.5%，比去年同期低12.5%，主要因专业费用和员工相关费用降低 [29] - 2020年第三季度折旧和消耗费用为2800万美元，比去年同期高8.6%，主要因投入使用的资产增加 [30] - 2020年第三季度净利息支出约800万美元，比去年同期高约100万美元，主要因ABL信贷额度增量借款和现金余额回报降低 [31] - 2020年第三季度记录非现金所得税收益800万美元，去年同期为所得税费用800万美元，本季度税收收益归因于税前亏损和天然气业务额外边际气井信贷 [31] - 2020年第三季度自由现金流为正且超过100万美元，经营活动提供现金流2900万美元，资本支出和矿山开发成本2800万美元，受净营运资金减少2000万美元积极影响 [32] - 2020年第三季度末总流动性较第二季度增加1200万美元至2.8亿美元，包括现金及现金等价物2.16亿美元和ABL信贷额度下可用额度6400万美元 [23][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第三季度销量为190万短吨，去年同期为200万短吨 [14] - 2020年第三季度产量为190万短吨，去年同期为220万短吨 [16] - 第三季度末库存较第二季度略有下降5.8万短吨至150万短吨，预计库存水平将暂时维持高位 [17] - 2020年第三季度毛价实现率为普氏优质低挥发离岸澳大利亚指数价格的90%，低于去年同期的102% [18] - 第三季度现货销售约占50%，正常预期约为20% [19] - 2020年第三季度公司资本支出和矿山开发成本为2800万美元，去年同期为3300万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球生铁产量较第二季度增长4.5%，中国前九个月生铁产量比去年同期高3.8%，多数中国以外地区产量同比仍低12.9%，印度近三个月生铁产量显著增加，接近疫情前水平 [9][10] - 第三季度普氏优质低挥发离岸澳大利亚指数价格前11周在105 - 116美元/公吨波动，9月中旬突破阻力位，季度末收于139美元/公吨 [13] - 第三季度销售地域分布为欧洲51%、南美27%、亚洲22% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平衡自由现金流和流动性保存与维护及可自由支配资本支出和资本项目长期价值，继续调整运营需求，包括管理费用、资本支出、营运资金、现金流和流动性 [20][36] - 因疫情不确定性，公司撤回2020年全年指引，将Blue Creek项目开发至少推迟至2021年初，暂时暂停股票回购计划，后续将评估疫情影响并在下次季度财报电话会议提供财务展望和项目进展更新 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场环境充满挑战，疫情对美国和全球经济持续产生破坏性影响，钢铁和冶金煤行业运营远低于正常年度水平，但第三季度销量较第二季度有所增加 [5] - 公司对第四季度销量持谨慎乐观态度，预计在第二季度低点和第三季度之间，因多数客户年末库存充足，不期望出现第三季度的补货情况 [12][39] - 冶金煤定价方面，基本面改善应提供更积极定价环境，但价格走势受市场动态影响难以预测，近期中国禁止进口澳大利亚煤炭使短期内价格走向不明 [42] - 公司有能力应对长期经济挑战，因其拥有高技能员工、优质冶金煤组合、强大客户关系、强劲资产负债表和充足流动性、低成本可变结构，且过去三年对运营进行重大投资 [43] 其他重要信息 - 电话会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容有重大差异，公司已在网站发布非GAAP财务指标对账表 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度销量表述“在第二季度最差和第三季度之间”具体含义及第四季度价格折扣相对平均值的看法 - 公司表示第二季度是全年最差，预计第四季度销量在两者之间，如170万短吨处于中间水平；预计第四季度前期因销售基于装船前15 - 30天，价格折扣相对平均值会是较高数字，若后续价格回升则会是较低数字，且第三季度现货销售占比高致价格下降，预计第四季度该比例会改善 [45][47][49] 问题2: 中国政策变化对现货市场影响及是否调整销量的看法 - 公司认为市场需求强劲，中国禁止进口澳大利亚煤炭使部分船只待安置致价格下降，在这些船只问题解决前价格将受抑制，但公司在欧洲、南美和亚洲的客户需求无疲软迹象 [51] 问题3: Blue Creek项目进一步推迟原因及是否重新评估项目价值，以及价格回升后资本返还股东优先级是否改变 - 公司称项目推迟基于市场现状，仍认为项目价值高，未失去信心；会按承诺将 excess cash 返还股东，具体金额届时确定，且公司仍支付季度股息 [56][59][61] 问题4: 冶金煤在钢铁生产中被替代的威胁及趋势时长 - 公司认为10年内高品质煤炭需求将良好，短期内可能被替代的是PCI煤，公司煤炭需求短期内仍将强劲 [63] 问题5: 公司向亚洲销售占比22%，当前禁令下有无机会增加亚洲销售占比及禁令解除时间预期 - 公司表示目前亚洲有禁令，且有船只待安置，产品主要销往日本和韩国，少量销往中国；难以判断禁令解除时间，预计12月或1月解除 [69][70] 问题6: 若煤炭价格不反弹，能否将资本支出维持在当前水平12个月，未来几个季度有无长壁开采转移计划，Blue Creek项目融资方式最新想法 - 公司称会平衡长期投资和低煤价及成本控制，今年支出8500万美元中4800万美元为维持性支出，其余可酌情削减，但仍选择投资并实现正自由现金流；预计第四季度末和第一季度之间有长壁开采转移，但不确定是12月底还是1月初；仍在考虑所有融资选项，目前专注于保存现金和流动性 [71][72][73]

收入和利润（同比变化） - 第三季度总收入为1.80064亿美元，较去年同期的2.87506亿美元下降37.4%[16] - 第三季度净亏损1443.4万美元，去年同期为净利润4502.2万美元[16] - 第三季度每股基本及摊薄亏损均为0.28美元，去年同期每股收益分别为0.88美元和0.87美元[16] - 前九个月总收入为5.70484亿美元，较去年同期的10.63408亿美元下降46.4%[16] - 前九个月净亏损205万美元，去年同期为净利润2.80949亿美元[16] - 截至2020年9月30日的九个月，公司净亏损为2050万美元，而2019年同期净利润为2.80949亿美元[22] - 2020年第三季度，公司净亏损1443.4万美元，基本和稀释后每股亏损均为0.28美元[63] - 2020年前九个月，公司净亏损205万美元，基本和稀释后每股亏损均为0.04美元[63] - 公司2020年第三季度净亏损为1443万美元，而2019年同期净利润为4502万美元[97] - 公司2020年前九个月净亏损为205万美元，而2019年同期净利润为2.809亿美元[97] 成本和费用 - 煤炭特许权使用费支出，截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为1,200万美元和3,980万美元，2019年同期分别为1,970万美元和7,570万美元[81] - 2020年前九个月，公司租赁总成本为1185.6万美元，其中经营租赁成本159.4万美元，融资租赁成本1026.2万美元[60] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为负，具体数字未在提供片段中显示，但净亏损表明运营现金流面临压力[16] - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动产生的现金流量净额为8215.3万美元，较2019年同期的5.08265亿美元大幅下降83.8%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为负7908.3万美元，主要用于购买物业、厂房和设备（7205.9万美元）以及递延矿山开发成本（1325.7万美元）[22] - 融资活动产生的现金流量净额为1996万美元，主要来自ABL信贷额度的借款7000万美元，部分被偿还ABL信贷额度3000万美元所抵消[22] 现金及债务 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2.16413亿美元，较2019年底的1.93383亿美元增长11.9%[18] - 第三季度长期债务为3.79722亿美元，较2019年底的3.39189亿美元增长11.9%[18] - 截至2020年9月30日，公司总债务为3.79722亿美元，其中高级担保票据3.43435亿美元，ABL借款4000万美元[46] - 高级担保票据的加权平均利率为8%，ABL借款的加权平均利率为3.75%[46] - 公司于2020年3月24日从ABL信贷额度中提取7000万美元，截至2020年9月30日，未偿还本金为4000万美元[55] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2.164亿美元，ABL信贷额度下尚有6400万美元的可用额度[55] - 公司于2020年3月24日从ABL信贷额度中提取了7000万美元，并于2020年6月偿还了3000万美元，截至2020年9月30日未偿还余额为4000万美元[207] - 截至2020年9月30日，ABL信贷额度利率每变动100个基点，将导致公司年度利息支出变动约40万美元[207] - 公司票据的年固定利率为8.00%[206] 存货 - 截至2020年9月30日，公司存货净额为1.55667亿美元，较2019年底的9790.1万美元增长59.0%[18] - 截至2020年9月30日，存货净额增至1.55667亿美元，较2019年底的9790.1万美元增长59.0%，其中煤炭库存从6906.4万美元增至1.26169亿美元[42] 资本支出 - 公司总资本支出在2020年第三季度为2330万美元，同比下降11.3%[97] - 公司总资本支出在2020年前九个月为7206万美元，同比下降8.0%[97] 股息和股票回购 - 前九个月已支付股息总额为779.6万美元，每股股息0.15美元，去年同期为2.37814亿美元，每股股息4.56美元[16][20] - 截至2020年9月30日，公司已根据股票回购计划回购了50万股股票，金额约为1,060万美元，该计划剩余授权回购金额约为5,880万美元[86] - 公司董事会宣布并支付了定期季度现金股息，2020年2月14日、4月24日和7月28日宣布的股息均为每股0.05美元，总额均为260万美元[88][89] - 公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，总额约为260万美元[99] 业务线表现 - 采矿业务部门收入在2020年第三季度为1.752亿美元，同比下降37.6%[97] - 采矿业务部门收入在2020年前九个月为5.556亿美元，同比下降46.5%[97] 销售渠道表现 - 在截至2020年9月30日的九个月中，XCoal贡献了约8230万美元的销售额，占总销售额的14.8%，而2019年同期为2.208亿美元，占总销售额的21.2%[36] 税务事项 - 截至2020年9月30日的九个月，公司确认所得税收益930万美元，主要归因于边际井税收抵免（330万美元）和损耗费用（320万美元）等[43] - 根据《CARES法案》，公司于2020年第一季度记录了约1130万美元的调整，将AMT抵免从非流动应收所得税重分类为流动应收所得税[44] - 公司在2020年第三季度收到约2430万美元的AMT抵免退税[44] 租赁负债 - 截至2020年9月30日，公司融资租赁负债现值为3.635亿美元，加权平均剩余租赁期为41.9个月，加权平均贴现率为5.70%[60] 股权激励 - 2020年2月13日，公司根据2017年股权激励计划授予了420,303份限制性股票单位，并确认了与此相关的股票补偿费用，截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为约90万美元和240万美元[64] - 2020年4月24日，公司根据2017年股权激励计划授予了56,715份限制性股票单位，并确认了相关股票补偿费用，截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为约8.78万美元和15.17万美元[65] - 截至2020年9月30日，有281,588份限制性股票单位因未满足服务归属条件被排除在基本每股收益之外，对稀释加权平均股数的影响在三个月和九个月内分别为80,845股和42,314股[66] - 截至2020年9月30日，有447,295份限制性股票单位因未满足绩效和市场归属条件被排除在基本和稀释每股收益之外[66] - 截至2020年9月30日，有87,822份限制性股票单位被分类为负债，对稀释加权平均股数的影响在三个月和九个月内分别为44,252股和35,492股[68] 合资企业与和解收益 - 公司向合资企业Black Warrior Methane收取的成本补偿，截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为60万美元和190万美元，2019年同期分别为60万美元和110万美元[71] - 2020年3月，公司因Shared Services Claim和Hybrid Debt Claim获得约180万美元的和解收益，2019年已收到2,280万美元[79] 其他财务数据 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为2.16413亿美元，较2019年同期增长0.7%[22] - 截至2020年9月30日，短期投资为850万美元，较2019年12月31日的1470万美元下降42.2%[34] 管理层讨论和指引（COVID-19影响） - 公司确认COVID-19大流行已对其两个运营矿场、供应链和客户产生负面影响，并可能继续压缩利润率并减少对其炼焦煤的需求[28]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售量为150万短吨，同比下降34%，去年同期为220万短吨[11] - 生产量为210万短吨，同比下降4.5%，去年同期为220万短吨[12] - 库存增加59.3万短吨，至160万短吨，主要由于销售量下降[12] - 平均净销售价格下降38%，至每短吨108美元，去年同期为173美元[19] - 毛利润为100%的澳大利亚低挥发分指数价格，高于去年同期的97%[13] - 净亏损为900万美元，或每股亏损0.18美元，去年同期净利润为1.25亿美元，或每股2.43美元[16] - 调整后EBITDA为2000万美元，同比下降89%，去年同期为1.76亿美元[17] - 调整后EBITDA利润率为12%，去年同期为44%[18] - 总收入为1.64亿美元，同比下降59%，去年同期为3.98亿美元[18] - 采矿现金成本为1.3亿美元，占采矿收入的82%，去年同期为2.05亿美元，占53%[20] - 每短吨FOB港口成本为88美元，同比下降3.3%，去年同期为91美元[21] - 资本支出为3100万美元，同比下降9%，去年同期为3400万美元[13][26] - 自由现金流为正，主要由于运营活动提供的现金为3200万美元，资本支出为3100万美元[25] - 总可用流动性为2.68亿美元，包括现金及现金等价物2.21亿美元和ABL设施可用余额4700万美元[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售量下降34%，主要由于全球经济活动减少和客户需求下降[15] - 平均净销售价格下降38%，主要由于市场环境疲软和COVID-19的影响[15][19] - 采矿现金成本下降37%，主要由于销售量下降、平均净销售价格下降和成本管理收紧[20] - 每短吨FOB港口成本下降，主要由于价格敏感成本如工资、运输和特许权使用费下降[21] - 资本支出下降9%，主要由于市场环境挑战，但继续投资于4 North矿区开发[13][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售地理分布：75%在欧洲，25%在南美洲，去年同期亚洲占18%[11] - 预计第三季度将恢复向亚洲销售，逐步恢复到历史水平[49] - 全球生铁产量下降，除中国外的主要钢铁生产地区平均下降20%至35%[7] - 印度生铁产量下降32%，对全球冶金煤海运贸易的重要性增加[8] - 澳大利亚PLV指数价格在第二季度初达到每吨106美元，为四年低点，季度末回升至116美元[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续调整运营需求，包括管理费用、资本支出、营运资本、现金流和流动性[30] - 推迟Blue Creek项目至2021年初，以保留现金和流动性[29] - 继续评估COVID-19对业务的影响，并预计在下一季度财报电话会议上提供进一步更新[29] - 公司认为当前市场力量将继续限制主要指数的上行潜力，需要看到印度海运煤进口的实质性改善、高成本生产商的额外供应削减以及中国港口进口限制的某种程度的明确性[36] - 公司认为其业务在应对长期经济挑战方面处于有利地位，主要由于高素质的员工队伍、高质量的冶金煤组合、强大的资产负债表和充足的流动性、低且可变的成本结构以及过去三年在运营方面的重大投资[37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是充满挑战的环境，COVID-19疫情对美国和全球经济产生了破坏性影响，导致冶金煤需求下降和价格下跌[4] - 公司采取了必要措施调整工作环境，以遵守社交距离和个人卫生指南，同时保持运营[5] - 随着季度进展，COVID-19对全球钢铁市场的全面影响变得明显，客户采取果断行动调整生产水平以适应需求减少[6] - 公司预计第三季度需求将有所改善，但仍对价格水平保持关注[32] - 主要钢铁需求部门如汽车生产和建筑已开始显示出从近期低点的积极改善，但客户仍无法预测需求何时恢复到COVID-19前的水平[33] - 公司对第三季度销量持谨慎乐观态度，并将继续与客户保持密切联系，以优化销售订单并利用符合盈利门槛的机会[34] - 公司预计库存水平将保持高位至年底，以应对COVID-19可能带来的需求中断风险[35] 其他重要信息 - 公司已撤销2020年全年指引，并推迟Blue Creek项目至2021年初[29] - 公司暂停股票回购计划，并将继续评估COVID-19对业务的影响[29] - 公司资产负债表强劲，杠杆比率为0.9倍调整后EBITDA，流动性充足[27] - 公司预计第三季度和第四季度需求将有所改善，但不会大幅改善[41] - 公司预计第三季度和第四季度成本将与当前水平相似，不会显著不同[41] - 公司预计Blue Creek项目的资本支出将大幅减少，全年支出将低于预期[44] - 公司预计第三季度和第四季度销售量将逐步恢复到正常水平，但可能不会在年底前完全恢复[53][55] - 公司预计第三季度和第四季度价格将保持稳定，不会显著上涨[57] - 公司预计长期库存水平将低于50万短吨[76] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度运营指标预期 - 公司预计第三季度和第四季度需求将有所改善，但不会大幅改善[41] - 公司预计第三季度和第四季度成本将与当前水平相似，不会显著不同[41] 问题: 资本支出预期 - 公司尚未发布2020年全年资本支出目标，但正在压缩资本支出，特别是4 North矿区的开发[42] - 公司将继续平衡所有支出，目标是保持全年自由现金流为正[43] 问题: Blue Creek项目进展 - 公司已将Blue Creek项目推迟至2021年初，2020年全年支出将大幅减少[44] 问题: 库存水平和生产率 - 公司不接近产能，但计划更紧密地匹配生产与销售量，预计不会出现库存增加[48] - 公司预计第三季度和第四季度销售量将逐步恢复到正常水平，但可能不会在年底前完全恢复[53][55] 问题: 第三季度价格预期 - 公司预计第三季度和第四季度价格将保持稳定，不会显著上涨[57] 问题: 7月和6月需求改善 - 公司看到6月和7月的承诺显著低于4月和5月，预计第三季度需求将开始向正确方向移动[62] 问题: Blue Creek项目未来灵活性 - 公司认为Blue Creek项目在开发初期具有灵活性，可以根据市场情况推迟或暂停[64] 问题: COVID-19对运营的影响 - 公司已采取措施应对COVID-19，目前没有重大爆发，但准备在必要时关闭运营[66] 问题: 第二季度成本中的COVID-19影响 - COVID-19对成本的影响不显著，主要体现在效率降低而非直接成本增加[70] 问题: Blue Creek项目启动决策 - 公司将在年底与董事会讨论Blue Creek项目的启动决策，考虑市场状况和项目融资[72] 问题: 选举对运营条件的影响 - 公司无法预测Stream Protection Act的变化及其对运营的影响[74] 问题: 长期库存水平 - 公司长期目标是将库存水平保持在50万短吨以下[76]

业绩总结 - 第二季度销售量为150万短吨，毛价实现率为100%[4] - 第二季度生产量为210万短吨，完成了两次长壁移动[4] - 调整后EBITDA为1950万美元，处于低价环境中[4] - 第二季度净收入亏损920万美元，较去年同期下降107%[6] - 第二季度每股摊薄亏损为0.18美元，较去年同期下降107%[6] - 上半年收入为3.904亿美元，同比下降50%[7] - 2020年上半年总收入为163,701千美元，较2019年上半年的390,421千美元下降了58.1%[19] - 2020年上半年调整后的EBITDA为19,549千美元，较2019年上半年的175,890千美元下降了88.9%[21] - 2020年上半年自由现金流为931千美元，较2019年上半年的197,234千美元下降了99.5%[24] 用户数据 - 2020年上半年销售吨数为3,286千短吨，较2019年上半年的4,335千短吨下降了24.2%[17] - 2020年上半年生产吨数为4,215千短吨，较2019年上半年的4,494千短吨下降了6.2%[17] - 2020年上半年平均每吨净销售价格为115.76美元，较2019年上半年的174.65美元下降了33.7%[17] 财务状况 - 现金及现金等价物为2.207亿美元，季度末现金流为正[4] - 在ABL融资设施下偿还3000万美元，减少该设施的总借款至4000万美元[5] - 截至2020年6月30日，净杠杆比率为0.9倍[8] - 2020年上半年销售成本为130,777千美元，较2019年上半年的205,188千美元下降了36.2%[28] - 2020年上半年现金销售成本（离岸港口）为每吨85.40美元，较2019年上半年的89.14美元下降了3.9%[17] 未来展望 - 上半年生产量为421.5万短吨，同比下降6%[7] - 调整后的EBITDA利润率为11.9%，较2019年上半年的44.2%下降了32.3个百分点[20] - 2020年上半年现金流转换率为4.8%，较2019年上半年的112.1%下降了107.3个百分点[24]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38061 Warrior Met Coal, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 81-0706839 (State or other jurisdiction of incor ...

收入和利润表现 - 第一季度总收入为2.267亿美元，较去年同期的3.783亿美元下降40.1%[14] - 总收入同比下降40.0%，从3.783亿美元降至2.267亿美元[90] - 第一季度净收入为2154.5万美元，较去年同期的1.104亿美元下降80.5%[14] - 2020年第一季度净收入为2154.5万美元，较2019年同期的1.10447亿美元大幅下降80.5%[60] - 净收入为2155万美元，同比下降80.5%[93] - 第一季度每股基本及摊薄收益为0.42美元，去年同期为2.14美元[14] - 2020年第一季度基本和稀释后每股收益均为0.42美元，较2019年同期的2.14美元下降80.4%[60] - 分部调整后EBITDA为6982万美元，同比下降62.7%[93] 成本和费用 - 折旧和损耗费用为2869万美元，同比增加29.1%[93] - 2020年第一季度特许权使用费费用为1420万美元，较2019年同期的2670万美元下降46.8%[74] - 2020年第一季度财务租赁成本为354.4万美元（资产摊销299.8万美元，租赁负债利息54.6万美元）[57] 现金流和资本支出 - 第一季度经营活动产生净现金2102.2万美元，去年同期为1.264亿美元[22] - 第一季度资本支出为2277.5万美元，去年同期为2439.5万美元[22] - 资本支出为2278万美元，其中采矿业务占2184万美元[90] 税务相关事项 - 公司2020年第一季度所得税费用为320万美元，而2019年同期为2800万美元[37] - 所得税费用为324万美元，同比下降88.4%[93] - 根据CARES法案，公司将约1130万美元的AMT抵免额重新分类为当期所得税应收款，并预计在2020年获得约2430万美元的AMT抵免退款[39] 债务和融资活动 - 第一季度末长期债务为4.094亿美元，较2019年末的3.392亿美元增长20.7%[17] - 总债务从2019年12月31日的3.39189亿美元增至2020年3月31日的4.09363亿美元，主要因提取7000万美元的ABL借款[40] - 高级担保票据本金总额为3.43435亿美元，加权平均利率为8%[40] - ABL借款为7000万美元，加权平均利率为3.75%[40] - 公司从ABL信贷安排中提取7000万美元，利率为LIBOR加150-200个基点[189] - 利率每变动100个基点，将影响ABL信贷安排下的年度利息支出约70万美元[189] - 截至2020年3月31日，公司ABL设施下有7000万美元未偿还借款，可用额度为4610万美元（已扣除890万美元未偿还信用证）[85] 现金、投资和资产 - 第一季度末现金及现金等价物为2.567亿美元，较2019年末的1.934亿美元增长32.7%[17] - 短期投资从2019年12月31日的1470万美元下降至2020年3月31日的850万美元[28] - 第一季度末应收账款为1.315亿美元，较2019年末的9947.1万美元增长32.2%[17] - 净库存从2019年12月31日的9790.1万美元增至2020年3月31日的1.17563亿美元，其中煤炭库存从6906.4万美元增至8768.4万美元[36] - 公司于2020年3月24日提取7000万美元ABL贷款作为预防措施，截至2020年3月31日现金持有量为2.567亿美元[50] 股东回报活动 - 第一季度支付股息259.8万美元，每股0.05美元，与去年同期持平[14][19] - 公司宣布并支付了每股0.05美元的常规季度现金股息，总计260万美元[82] - 公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，总额约260万美元[94] - 截至2020年3月31日，公司已根据股票回购计划回购50万股股票，价值约1060万美元，剩余授权额度约5880万美元[80] 业务线表现 - 采矿业务收入为2.213亿美元，占总收入2.267亿美元的97.6%[90] - XCoal贡献收入在2020年第一季度为4430万美元，占总收入的19.9%，而2019年同期为9490万美元，占总收入的25.8%[32] 其他重要事项 - 公司收到与Walter Canada索赔相关的约180万美元结算收益，2019年曾收到2280万美元[72] - 黑肺病相关义务从2019年12月31日的3023.3万美元略降至2020年3月31日的2987.1万美元[53] - 财务租赁负债的现值为3412.8万美元，总支付额为3902.5万美元[58] - 截至2020年3月31日，公司有450万美元的财务租赁承诺（主要为采矿设备）尚未开始[59] - 第一季度末留存收益为5.906亿美元，较2019年末的5.717亿美元增长3.3%[17][19]

财务成本与利率风险 - 公司票据的固定年利率为8.00%[466] - 基于截至2019年12月31日ABL Facility下1.25亿美元借款的假设，利率每变动100个基点，公司年利息支出将增加或减少约130万美元[467] - ABL Facility的适用利率为LIBOR加150至200个基点的利差[467] 应收账款信用风险管理 - 公司未对贸易应收账款计提任何信贷损失准备[465] - 公司通过要求客户提供信用证、现金抵押或预付款来减轻贸易应收账款的信用风险[465] 销售合同与定价条款 - 冶金煤销售合同定价条款主要为三个月，销量条款为一至三年[463] 商品价格风险管理 - 公司未使用任何衍生商品工具来管理供应品价格风险[464] 通货膨胀影响 - 公司历史上通胀对运营结果和财务状况的影响不显著[468] 公司股权转换 - 公司转换时，38,321.39单位Warrior Met Coal, LLC股权以约13.9459:1的转换比率转换为53,442,532股Warrior Met Coal, Inc.普通股[42]