财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7.65亿美元,同比下降15%,主要是由于某些制冷剂的销售价格下降,部分被销量增加和国防物流局(DLA)合同收入增加所抵消 [39] - 毛利率为40%,去年同期为49%,毛利率有所下降,但仍高于公司35%的长期目标,主要得益于DLA和碳信用收入的贡献 [41][42] - 净利润为1.36亿美元,每股收益0.30美元,去年同期为2.94亿美元,每股收益0.65美元,主要受到3.4百万美元的一次性财务费用影响 [43][44][45][46] - 公司提前3.5年全额偿还了3.25亿美元的定期贷款,未来将进一步降低利息费用,改善资产负债表 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的DLA合同收入创历史新高,对毛利率产生积极影响 [14][41] - 碳信用销售收入对毛利率也有一定贡献,但未来可能会减少 [84][85] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第三季度,某些制冷剂的销售价格同比下降27%,全年下降约17% [11][12] - 由于天气较去年同期偏冷,导致某些制冷剂的销量略有下降 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有独有的制冷剂回收和再生技术,可以提供闭环的制冷剂循环利用服务,在行业向更环保的制冷技术转型中处于有利地位 [25][26][27] - 公司积极参与行业论坛和会议,推广可持续和负责任的制冷剂管理理念 [30][31][33] - 公司加入了联合国环境规划署发起的"Cool Coalition"全球网络,分享专业知识并参与全球性的气候友好制冷行动 [33] - 2024年HFC供给将大幅下降40%,公司认为这将为其回收再生业务带来重大机遇 [18][19][53] - 监管趋严将促进回收再生行业的发展,EPA提出的新规可能会大幅增加对再生制冷剂的需求 [20][21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度通常是收入和毛利率最低的季度,但公司对2024年HFC市场转折点充满信心 [36][37] - 公司有信心凭借领先的再生技术、分销网络和优化转换能力,在行业向更环保实践转型中扩大影响力 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** 询问公司的回收再生业务情况以及未来机会 [60][61][62][63][64][65][66] **Brian Coleman 回答** 公司回收再生业务今年表现强劲,预计未来需求将大幅增加,尤其是对高全球升温潜能值(GWP)制冷剂的需求 [61][62][63][65][66] 问题2 **Ryan Sigdahl 提问** 询问毛利率保持较高水平的原因 [75][76][77][78][79][80][81][82] **Nat Krishnamurti 回答** 毛利率得益于DLA合同和碳信用销售的贡献,如果剔除这些因素,毛利率应该在38%左右,公司与客户的良好关系也有助于提升利润水平 [68][69][80][81][82] 问题3 **Austin Moeller 提问** 询问行业是否已做好准备应对2024年HFC供给大幅下降 [92][93][94][95][96][97][98] **Brian Coleman 回答** 行业整体准备情况可能不足,但公司已采取措施加强与客户的教育培训,并持续投资自动化等提升产能,有信心满足未来需求增长 [93][94][95][96][97][98]

财务数据总体情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为2.99055亿美元，较2022年底的2.72493亿美元增长约9.75%[8] - 2023年第二季度，公司营收为9047.4万美元，较2022年同期的1.03941亿美元下降约12.96%[10] - 2023年上半年，公司营收为1.67673亿美元，较2022年同期的1.88279亿美元下降约11.9%[10] - 2023年第二季度，公司净利润为1918.9万美元，较2022年同期的3981万美元下降约51.79%[10] - 2023年上半年，公司净利润为3472万美元，较2022年同期的6936.5万美元下降约49.95%[10] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量为2124.6万美元，较2022年同期的3386.7万美元下降约37.26%[17] - 2023年上半年，公司投资活动使用的现金流量为83.7万美元，较2022年同期的82万美元略有增加[17] - 2023年上半年，公司融资活动使用的现金流量为1428.9万美元，较2022年同期的1585.7万美元有所减少[17] - 2023年和2022年第二季度净收入分别为1918.9万美元和3981万美元，2023年和2022年上半年净收入分别为3472万美元和6936.5万美元[49] - 2023年上半年所得税费用为1180万美元，有效税率为25.4%[124] - 2023年第二季度营收9050万美元，较2022年同期减少1340万美元，降幅12.9%[130] - 2023年上半年营收1.677亿美元，较2022年同期减少2060万美元，降幅11%[137] - 2023年6月30日，公司营运资金为1.517亿美元，较2022年12月31日增加2750万美元[145] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2120万美元，2022年同期为3390万美元[148] - 2023年6月30日，现金及现金等价物为1140万美元，较2022年12月31日增加约610万美元[151] 公司运营情况 - 公司运营由一个可报告部门组成，产品和服务主要用于商业空调、工业加工和制冷系统[20] - 公司通过全资子公司Hudson Technologies Company开展业务[20] - 公司业务具有季节性，制冷剂销售旺季为每年前九个月，过去第四季度常出现亏损[178] HFCs配额情况 - 2022 - 2023年HFCs基准水平每年下调10%，2024年累计削减40%，公司2022和2023年每年获约300万公吨交换价值当量的分配配额，约占HFC总消费量1%[24][25] 客户情况 - 2023年上半年有一客户占公司收入超10%，截至6月30日，该客户应收账款为1460万美元，2022年同期无占比达10%的客户[30] - 截至2023年6月30日，有一个客户占公司收入超10%，应收账款为1460万美元[176] 负债情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1590万美元和1360万美元[40] - 2023年6月30日和2022年12月31日短期和长期债务总额分别为2933.5万美元和4323.5万美元[90] - 公司长期债务和资本租赁义务在2024 - 2027年的到期金额分别为425万美元、425万美元、425万美元和1973.8万美元，总计3248.8万美元[113] - 截至2023年6月30日，修订后的富国银行信贷安排余额为1500万美元，定期贷款余额为1748.8万美元[183] 递延税及亏损结转情况 - 2022年公司认为递延税资产很可能实现，全额转回1510万美元的现有估值备抵，其中1160万美元在第一、二季度转回，350万美元在第三、四季度转回[46] - 截至2023年6月30日，公司无联邦净运营亏损结转，有州税净运营亏损结转约180万美元，将在不同年份到期[47] - 2023年6月30日，公司无联邦净运营亏损（NOLs），州税NOLs约为180万美元[123] 股数及期权情况 - 2023年和2022年第二季度基本加权平均股数分别为4533.96万股和4496.05万股，2023年和2022年上半年基本加权平均股数分别为4531.92万股和4487.06万股[49] - 2023年和2022年第二季度稀释加权平均股数分别为4729.74万股和4715.23万股，2023年和2022年上半年稀释加权平均股数分别为4730.52万股和4697.44万股[49] - 2023年和2022年第二季度分别有60.23万股和752股期权因反稀释未纳入稀释股计算，2023年和2022年上半年分别有49.99万股和1090股期权因反稀释未纳入稀释股计算[49][50] - 截至2023年6月30日，计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股为4227261股[80] - 2023年和2022年上半年分别授予购买585054股和354838股普通股的期权[87] - 截至2023年6月30日，未审计的流通在外股票期权为2919003股，加权平均行使价格为3.20美元[87] - 2023年6月30日和2022年12月31日流通在外期权的内在价值分别为1870万美元和2060万美元[87] - 2023年6月30日和2022年12月31日未归属期权的内在价值分别为0和110万美元[88] - 2023年和2022年上半年行使期权的内在价值分别为40万美元和180万美元[88] 资产情况 - 2023年6月30日存货总计1.34444亿美元，2022年12月31日为1.45377亿美元[64] - 2023年6月30日财产、厂房和设备总计1990.9万美元，2022年12月31日为2056.8万美元；2023年和2022年上半年折旧费用分别为150万美元和170万美元[65] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司商誉均为4780万美元[77] - 2023年6月30日可辨认无形资产净值为1616.7万美元，2022年12月31日为1756.4万美元[78] - 2023年6月30日，公司库存为1.344亿美元，较2022年12月31日减少1100万美元[146] - 2023年6月30日，公司贸易应收款净额为4910万美元，较2022年12月31日增加2820万美元[147] 经营租赁情况 - 2023年和2022年上半年经营租赁费用均为130万美元[70] - 截至2023年6月30日，未折现经营租赁付款总额为926.6万美元，经营租赁负债现值为758.2万美元[71] - 截至2023年6月30日，经营租赁加权平均剩余期限为3.21年，加权平均折现率为8.22%[73] - 2023年上半年经营租赁负债现金支付为130万美元[74] 会计政策采用情况 - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[57][58] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[181][182] 行业监管及风险情况 - 公司所处行业监管严格，制冷剂采购和销售情况可能影响经营结果和财务状况[53] - 公司需对财务报表进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，或对公司产生重大不利影响[51][52] - 公司面临制冷剂需求、价格和供应波动的市场风险，可能导致制冷剂销售收入减少或库存减记[185] 信贷安排情况 - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[97] - 公司为修订富国银行信贷安排资本化了90万美元的递延融资成本，连同原循环信贷安排剩余的20万美元递延融资成本，将在五年内摊销[99] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，公司支付了约430万美元的定期贷款递延融资成本[101][102] - 截至2023年6月30日，定期贷款安排的固定费用覆盖率为3.13:1，杠杆率约为0.32:1[107] - 2022年3月2日，公司偿还了约6390万美元的原有定期贷款，并支付了330万美元的相关费用，终止该安排产生了460万美元的利息费用[110] - 截至2023年6月30日，公司遵守了富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[111] - 公司认为可通过运营现金流和富国银行信贷安排满足未来营运资金需求，但意外支出可能影响未来资本需求[112] - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[153] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[157] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，用于偿还先前定期贷款本金及相关费用等[163] - 截至2023年6月30日，定期贷款固定费用覆盖率为3.13:1，杠杆率约为0.32:1[167] - 2022年3月2日，公司偿还先前定期贷款本金约6390万美元及相关费用330万美元，该贷款终止[171] - 若贷款利率变动1%，截至2023年6月30日，年度利息费用影响约为30万美元[184] - 公司认为可通过经营现金流和信贷安排满足未来营运资金需求，但不确定因素可能影响资金需求[173] 费用情况 - 2023年和2022年上半年摊销费用均为140万美元[78] - 2023年和2022年上半年股份支付费用分别为180万美元和60万美元[79] 商誉减值情况 - 2022年和2023年上半年均未确认商誉减值损失[38] - 2022年和截至2023年6月30日的六个月内，公司未确认商誉减值损失[120] 存货评估情况 - 公司对存货进行评估，以确定是否需减记至可变现净值，这主要受制冷剂气体市场价格影响[116] 内部控制及风险因素情况 - 公司管理层评估认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[186] - 截至2023年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[187] - 截至2023年6月30日的季度内，公司风险因素与2022年12月31日年度报告相比无重大变化[190] 交易安排情况 - 截至2023年6月30日的季度内，公司无董事或高管采用或终止10b5 - 1交易安排及非10b5 - 1交易安排[191] 证明文件情况 - 报告包含多项证明文件，如首席执行官和首席财务官根据相关法案的证明等[192]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为9.05亿美元,同比下降13%,主要是由于某些制冷剂的销售价格下降 [27] - 2023年第二季度毛利率为40%,2022年同期为55%,毛利率有所下降,主要是由于库存成本与销售价格之间的差距缩小至更历史性水平 [28] - 2023年第二季度净利润为1.92亿美元,每股基本和稀释收益分别为0.42美元和0.41美元,2022年同期分别为3.98亿美元、0.89美元和0.84美元 [30] - 2023年第二季度经营活动产生的现金流为1.06亿美元,2022年同期为2.88亿美元 [32] - 公司在2023年第二季度偿还了1000万美元的定期贷款,总债务从2022年12月31日的4.68亿美元降至6月30日的3.25亿美元,降幅达31% [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各业务线的数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为HFC设备使用寿命超过20年,随着原料HFC供应减少,公司提供回收再利用HFC的能力将处于供应链的两个战略位置,既作为再生制造商,又作为分销商 [22] - 公司的再生技术可回收和再生任何类型的制冷剂,这是公司的竞争优势 [23] - 公司将支持终端用户向更环保制冷系统和制冷剂的转型,并提供可持续和负责任的制冷剂管理支持 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着2024-2028年期间原料HFC生产和消费配额减少40%,这将为公司业务带来巨大机遇,因为回收再利用的制冷剂将被需求 [16][19] - 公司认为未来监管趋严和行业向更环保技术转型,将推动行业整合,为公司提供收购机会 [17][18] - 公司对2023年全年的毛利率目标维持在约35%的水平 [15] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了再生设施的碳中和 [20] - 公司的Emerald再生制冷剂品牌被评为2023年度最佳产品 [20] - 公司参加了全国HVAC/R教育大会,推广了回收再利用HFC的重要性 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** - 渠道检查显示HFC价格在10美元左右,是否由于一些规避行为导致的价格下行压力 [42] **Brian Coleman 回答** - 价格下行可能是由于大型配额持有者在季度间调整配额所致,但公司预计随着2024年配额大幅下降,价格将会上涨 [43][44][45][46] - 公司的销售策略不会因此而改变,仍将专注于与支持回收再利用的客户建立战略合作关系 [47][48][49][50] 问题2 **Gerry Sweeney 提问** - 客户是否会因为2024年配额大幅下降而提前采购,或要求公司提供保证供应 [51] **Brian Coleman 回答** - 公司不会为客户提供特定数量的保证供应,但预计客户在第四季度会有更多采购需求 [52][53][54] 问题3 **Ryan Sigdahl 提问** - 最近法院裁决推翻EPA禁止使用不可重复利用气瓶的规定,对公司有何影响 [58] **Brian Coleman 回答** - 法院裁决表明EPA在《AIM法案》下有广泛权力,未来EPA可能会通过其他规则来推动再生利用 [59][60][61] - 该裁决对公司业务没有特别负面影响,因为这两项新规对整个行业都是新的 [61]

财务状况 - 截至2023年3月31日，公司总资产2.89817亿美元，较2022年12月31日的2.72493亿美元增长6.35%[8] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1232.2万美元，较2022年12月31日的529.5万美元增长132.71%[8] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，钢瓶押金负债余额分别为1440万美元和1360万美元[38] - 截至2023年3月31日，公司无联邦净运营亏损，有州税净运营亏损约180万美元，将在不同年份到期[47] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，存货分别为1.37007亿美元和1.45377亿美元[63] - 截至2023年3月31日，经营租赁负债的现值为7800万美元[70] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司商誉均为4780万美元[75] - 截至2023年3月31日，计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股共计4329392股[78] - 2023年3月31日和2022年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1720万美元和2060万美元[85] - 2023年3月31日和2022年12月31日，未归属期权的内在价值分别为0和110万美元[86] - 2023年3月31日和2022年12月31日，短期和长期债务总额分别为4018.4万美元和4323.5万美元[88] - 2023年3月31日公司无联邦净运营亏损，州税净运营亏损约180万美元[121] - 2023年3月31日，公司营运资金为1.401亿美元，较2022年12月31日的1.242亿美元增加1590万美元[133] - 2023年3月31日，公司库存为1.37亿美元，较2022年12月31日的1.454亿美元减少840万美元[134] - 2023年3月31日，公司应收账款净额为3880万美元，较2022年12月31日的2090万美元增加1790万美元[135] - 2023年3月31日，现金及现金等价物为1230万美元，较2022年12月31日的530万美元增加约700万美元[140] - 截至2023年3月31日，修订后的富国银行信贷安排余额为1500万美元，定期贷款安排余额为2855万美元，贷款利率变动1%，年利息费用影响约40万美元[172][173] 经营成果 - 2023年第一季度，公司营收7719.9万美元，较2022年同期的8433.8万美元下降8.46%；净利润1553.1万美元，较2022年同期的2955.5万美元下降47.45%[10] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1066.6万美元，较2022年同期的506.6万美元增长110.54%[15] - 公司普通股加权平均流通股数（基本）在2023年第一季度为4529.8514万股，2022年同期为4477.9822万股；稀释后加权平均流通股数在2023年第一季度为4731.1027万股，2022年同期为4673.6471万股[10] - 2023年第一季度，公司销售、一般和行政费用为697.7万美元，2022年同期为682.4万美元[10] - 2023年和2022年第一季度，公司净收入分别为1553.1万美元和2955.5万美元[49] - 2023年和2022年第一季度，公司基本加权平均股数分别为45298514股和44779822股[49] - 2023年和2022年第一季度，公司稀释加权平均股数分别为47311027股和46736471股[49] - 2023年和2022年第一季度，分别有502568股和18483股期权因反稀释未纳入稀释股计算[49] - 2023年和2022年3月31日止三个月的折旧费用分别为0.8百万美元和0.9百万美元[64] - 2023年和2022年3月31日止三个月的经营租赁费用分别为0.7百万美元和0.6百万美元[69] - 2023年和2022年3月31日止三个月的无形资产摊销费用均为0.7百万美元[76] - 2023年和2022年3月31日止三个月的股份支付费用分别为1.0百万美元和0.4百万美元[77] - 2023年和2022年第一季度分别授予484,701股和338,481股普通股购买期权[85] - 2023年和2022年第一季度行使期权的内在价值分别为10万美元和80万美元[86] - 2023年第一季度公司收入7720万美元，较2022年同期减少710万美元，降幅8.4% [127] - 2023年第一季度销售成本4690万美元，占销售额61%，高于2022年同期的46% [128] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用700万美元，较2022年同期增加20万美元[129] - 2023年第一季度利息费用180万美元，低于2022年同期的730万美元[131] - 2023年第一季度所得税费用530万美元，有效税率25.3%，高于2022年同期的140万美元和4.6% [132] - 2023年第一季度净利润为1550万美元，较2022年同期的2960万美元减少1410万美元[133] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1070万美元，2022年同期为510万美元[137] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为40万美元，2022年同期为0美元[138] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为320万美元，2022年同期为340万美元[139] 业务构成 - 公司运营由一个可报告部门组成，产品和服务主要用于商业空调、工业加工和制冷系统[18] - 公司合并财务报表包括全资子公司Hudson Holdings, Inc.和Hudson Technologies Company的账户[24] - 公司主要业务在美国，大部分收入来自制冷剂和工业气体及相关产品销售[39] 行业政策 - 《AIM法案》要求美国环保署分阶段减少氢氟碳化合物制冷剂（HFCs）的生产和消费，2022年和2023年较基线水平降低10%，2024年累计降低40%[22] - 公司在2022年和2023年每年获得约300万公吨交换价值当量的HFCs分配配额，约占HFCs总消费量的1%[23] 税务情况 - 2022年公司认为递延税资产很可能实现，全额转回现有估值备抵1510万美元，其中1160万美元在第一、二季度转回，350万美元在第三、四季度转回[46] 商誉情况 - 2022年和截至2023年3月31日的季度，公司均未确认商誉减值损失[36] 会计政策 - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营成果和财务状况无重大影响[56][57] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[169][170] 客户情况 - 截至2023年3月31日，有一位客户占公司收入超10%，该客户应收账款为940万美元，2022年同期无占比达10%的客户[28] - 2023年第一季度有一个客户占公司收入超10%，截至3月31日该客户应收账款为940万美元，2022年同期无此类客户[166] 股票激励计划 - 2014年和2018年股票激励计划分别预留300万股和400万股普通股用于发行[80][81] - 2020年6月11日起实施2020年股票激励计划，预留300万股普通股用于发行[83] 信贷安排与债务情况 - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元FILO定期贷款和最高7500万美元循环贷款[90] - 2022年3月2日，借款人根据定期贷款安排立即借入8500万美元[100] - 定期贷款于2027年3月2日到期，需按季度支付本金，每年支付50%的超额现金流[101] - 定期贷款利息一般按月支付，年利率根据基准利率或SOFR利率加上一定比例计算[103] - 2023年3月31日止季度固定费用覆盖率为3.88比1.0，杠杆率约为0.35比1.0，均符合贷款协议要求[105] - 2022年3月2日公司偿还原有定期贷款约6390万美元，并终止原有定期贷款安排，产生额外利息费用460万美元[108] - 公司预计可通过运营现金流和富国银行信贷安排满足未来营运资金需求，但不确定因素可能影响资金需求[110] - 公司长期债务和资本租赁义务在2024 - 2027年到期金额总计4355万美元[111] - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[142] - 2022年3月2日公司偿还现有定期贷款约6390万美元及相关费用330万美元，终止先前定期贷款安排，一季度记录额外利息费用460万美元[160] - 截至2023年3月31日公司遵守修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[161] - 2023年3月31日，固定费用覆盖率（FCCR）为3.88:1，高于要求的至少1.10:1；杠杆率（LR）约为0.35:1，低于最高要求的4.00:1[157] 业务风险与特点 - 公司业务有季节性，制冷剂销售旺季在每年前九个月，过去第四季度常因销售下降亏损，凉爽天气会影响制冷剂需求[168] - 公司面临制冷剂市场风险，无法获取足够制冷剂、无法以合理价格获取或制冷剂需求和价格下降，会影响销售收入和库存价值[174] 内部控制与风险因素 - 公司评估披露控制和程序有效，能合理保证信息及时记录、处理和报告，但存在固有局限性[175] - 截至2023年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大变化[176] - 2023年第一季度公司风险因素与2022年年报相比无重大变化[178]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收7720万美元，较2022年同期的8430万美元下降8% [107] - 2023年第一季度毛利率39%，高于长期目标35%，但低于2022年同期的54% [8][14] - 2023年第一季度营业利润2270万美元，低于2022年同期的3830万美元 [15] - 2023年第一季度净利润1550万美元，摊薄后每股收益0.33美元，低于2022年同期的2960万美元和0.63美元 [15] - 2023年第一季度SG&A为700万美元，略高于2022年同期的680万美元 [42] - 2023年第一季度经营活动现金流为1160万美元，高于2022年同期的510万美元 [43] - 截至2023年3月31日，股东权益增至1.91亿美元，高于2022年12月31日的1.75亿美元 [44] - 截至2023年3月31日，公司可用资金（现金和循环信贷额度）为8400万美元 [44] - 2023年第一季度公司偿还330万美元定期贷款债务，截至2023年3月31日的过去12个月杠杆率降至0.35，远低于2022年同期的1.16，总债务较2022年3月31日的1亿美元减少56%至4360万美元 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - HFC价格降至10美元以上，较去年有所下降，R22价格维持在30美元以上 [49][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注培养认同制冷剂循环经济愿景的客户群体，参与GreenChill企业减排计划，推广可持续产品、服务和咨询能力 [9][10][37] - 利用现场服务能力，助力行业向高效制冷设备和绿色制冷剂转型，同时为现有设备提供再生制冷剂服务 [38] - 持续寻求认同可持续和负责任制冷剂管理理念的客户，推广可持续产品和服务 [37] - 关注行业整合和收购机会，部分竞争对手可能因新法规要求面临困境 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，符合长期目标预期，但由于2022年销售季表现出色，季度对比有压力 [6] - 行业第一季度通常面临价格压力，因冬季客户较少考虑开启空调系统 [7] - 随着库存成本与销售价格差距缩小，毛利率开始趋于稳定，公司对长期毛利率目标35%感到满意 [8][42] - 2023年及未来法定税率约为26%，2022年因使用净运营亏损结转导致有效税率较低 [43] - 行业受天气影响大，等待温暖天气带动空调需求，预计销售季恢复正常 [49][54] - 经济衰退时，人们倾向维修而非更换设备，对公司业务影响不大，未来五到二十年的设备转换将带来额外收入和增长机会 [75][77] - 长期来看，再生制冷剂使用有望增加，行业利益相关者开始认可其环境效益，联邦和州立法预计将增加对回收和再生制冷剂使用的要求 [106] 其他重要信息 - 2023年继续减少债务、确保充足库存并考虑潜在收购机会 [44] - 预计EPA将于今年9月发布制冷剂管理相关拟议规则，并于2024年初敲定，这对公司至关重要 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HFC价格情况及销售季启动慢的原因 - 回答: HFC价格降至10美元以上，较去年下降，销售季启动慢主要因缺乏空调需求，待天气转暖需求将增加 [49] 问题2: 第一季度毛利率超预期的情况及中期毛利率目标看法 - 回答: 长期毛利率目标35%较为保守，若再生业务增长，毛利率有提升空间，若今年销量不如去年可能影响毛利率，但预计天气转暖后需求会改善 [69][71] 问题3: Lennox合作在回收活动上的进展 - 回答: 合作在增长，长期来看前景乐观，开始较慢，后续会加速 [72] 问题4: 过往经济衰退对业务的影响及地区银行收紧信贷对客户的影响 - 回答: 经济困难时人们倾向维修设备，对公司业务影响不大，未来设备转换将带来额外收入和增长机会；劳动力市场紧张，招聘有困难，但SG&A增长可控 [75][77][78] 问题5: 客户是否因HFC减产而增加库存或寻求合作 - 回答: 预计2024年HFC大幅减产前会有下游库存增加，但公司谨慎对待；历史上与客户多为现货交易，目前更注重与支持回收的客户合作 [85][87] 问题6: 能否建立优先客户计划以稳定价格和供应 - 回答: 历史上无此类合作关系，目前更注重与支持回收的客户合作以促进再生业务 [87] 问题7: AIM法案鼓励回收的规则进展 - 回答: 相关规则预计年中敲定，还有一项涵盖2024 - 2028年配额制度的规则也预计年中敲定，但不确定EPA最终选择 [88][90] 问题8: R22和R410A当前市场价格 - 回答: 文档未提及相关回答内容

公司业务概述 - 公司是制冷剂服务公司，业务为单一可报告部门，产品服务用于商业空调等系统[10][11] - 公司提供制冷剂管理等服务，认为自己是美国最大制冷剂回收商，还参与碳抵消项目[21][22] - 公司销售回收和原始制冷剂及工业气体，2016年获美国国防后勤局五年合同，2021年行使续约选项[24][25] - 公司提供RefrigerantSide®服务，部分服务有专利，还提供预测和诊断服务[28][29] - 公司SmartEnergy OPS®获多项美国专利，其工程师获美国能源部和联合国工业发展组织认可，员工培训超4000人，完成超200次工业能源评估[30][31] 行业法规政策 - 2016年10月超200国同意修订《蒙特利尔议定书》，到2047年将HFC产量削减85% [17] - 2020年美国颁布AIM法案，要求逐步减少HFC的原始生产和消费，公司2022和2023年获得约300万公吨交换价值当量的分配消费配额，占HFC总消费量1% [18][20] - 《蒙特利尔议定书》修正案要求到2047年将HFC的生产和使用减少85%，美国立法要求逐步减少HFC的原始生产[78] 客户与合作 - 2022年无客户占公司收入超10%，但有客户占2022年末应收账款超10%，2021年有客户占收入和应收账款均超10% [34] - 2022年公司与AprilAire和Lennox International Inc.达成战略协议，分别供应回收制冷剂[35] - 2022年和2021年，美国国防后勤局分别占公司收入的8%和10%，合同2026年7月到期[70] - 2022年无客户占公司收入超10%，但有一客户占2022年12月31日应收账款超10%；2021年有一客户占收入10%，有一客户占应收账款超10%[156] 竞争与风险 - 公司竞争主要基于专有设备性能、服务广度和价格，RefrigerantSide®服务需求和市场接受度有不确定性[38][40] - 制冷剂行业面临环境损害和人身伤害的法律责任风险，公司可能承担巨额赔偿[42] - 制冷剂业务受联邦、州和地方法规严格监管，合规负担和风险大[44] - 公司业务受商品价格波动、天气、经济形势、客户集中度等因素影响[64][66][70] - 公司信息系统可能受中断、故障或攻击，新冠疫情对业务有负面影响[72][73] - 公司业务和财务状况很大程度依赖制冷剂销售和环境监管，政府法规变化可能产生重大不利影响[75] 公司资源与保障 - 公司持有环境损害保险，每次事故保额1000万美元，年度累计保额1000万美元[43] - 2023年2月23日，公司有232名全职员工，无工会代表[56] - 公司拥有美国和外国的多项专利，有效期至2023年12月至2036年12月[58] - 公司利用内部质量和合规控制程序，有12人全职负责质量控制和合规监测[55] 公司股权与上市 - 公司管理人员和董事共同实益拥有约8.8%的已发行普通股，能显著影响重大公司交易和董事选举[82] - 公司授权董事会发行最多500万股“空白支票”优先股，可能影响普通股股东权利并阻碍控制权变更[80] - 截至2023年3月8日，公司普通股的记录持有人约为104人，受益所有人约为4000人[91] - 公司目前在纳斯达克资本市场上市，若被摘牌，普通股流动性可能严重受限[81] - 公司目前未宣布或支付普通股现金股息，预计可预见未来也不会支付[92] 财务评估与处理 - 公司评估存货时需考虑产品销售价格，以确定是否需减记至可变现净值，存货水平波动会影响估计[97] - 公司每年对商誉进行减值测试，2022年第四季度定性评估显示无商誉减值，未来宏观或业务状况下滑可能导致减值[100] - 2021年和2022年两年内均未确认商誉减值损失[101] 财务业绩 - 2022年公司营收3.252亿美元，较2021年的1.927亿美元增加1.325亿美元，增幅69%，主要因部分制冷剂售价提高[115] - 2022年销售成本率从2021年的63%降至50%，主要因售价提高和部分制冷剂成本降低[116] - 2022年净收入1.038亿美元，较2021年的3230万美元增加7150万美元，主要因营收增加[121] - 截至2022年12月31日，公司营运资金为1.242亿美元，较2021年的5550万美元增加6870万美元，主要因盈利能力、应收账款和库存增加[122] - 2022年公司经营活动提供的净现金为6280万美元，2021年为使用120万美元，主要因净收入增加[125] - 2022年公司投资活动使用的净现金为370万美元，2021年为190万美元，主要因实施新系统和工厂资本支出增加[126] - 2022年公司融资活动使用的净现金为5740万美元，2021年为提供530万美元，公司在2022年一季度对定期贷款进行再融资，全年偿还债务1.48亿美元[127] 信贷与贷款 - 公司现有信贷包括富国银行高达9000万美元的资产贷款和TCW约3200万美元的定期贷款[63] - 2022年3月2日，公司与富国银行签订修订和重述信贷协议，可借款最高9000万美元，包括1500万美元定期贷款和最高7500万美元循环贷款[131] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度；还设有一项弹性契约，触发后要求公司保持不低于1.00:1.00的固定费用覆盖率[135] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，用于偿还先前定期贷款的本金、费用及其他公司用途，公司支付约430万美元定期贷款递延融资成本[140][141] - 定期贷款每季度需支付本金，金额为未偿还定期贷款原始本金的5%/年，还需每年支付50%的超额现金流；提前还款需支付1%-3%的溢价[142] - 截至2022年12月31日，定期贷款的固定费用覆盖率为4.45:1.0，杠杆率约为0.34:1.0，均符合契约要求[145] - 2022年3月2日，公司偿还先前定期贷款本金约6390万美元及相关费用330万美元，该贷款终止，公司在2022年第一季度记录460万美元利息费用[149] - 2020年4月23日，公司获得247.5万美元薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获全额豁免，产生247.5万美元其他收入[152] - 截至2022年12月31日，修订后的富国银行信贷安排额度为9000万美元，未偿还余额为1500万美元，定期贷款安排余额为3181.25万美元[163] - 截至2022年12月31日，若贷款利率变动1%，年度利息费用影响约为90万美元[164] - 2022年3月2日公司签订多份信贷及担保协议[198] 其他财务事项 - 2022年公司使用完剩余的2930万美元联邦净运营亏损抵税额度，截至该日，公司州税净运营亏损约为150万美元[105] - 2022年公司认为递延税资产很可能实现，因此冲回全部1510万美元现有估值备抵[107] - 公司业务具有季节性，制冷剂销售旺季为每年前九个月，过去第四季度常因销售下降出现亏损[158] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，该准则对其经营成果和财务状况无重大影响[159] - 通货膨胀对公司运营未产生重大影响[154] - 公司于2023年1月1日采用ASU 2020 - 06，对经营成果或财务状况无重大影响[162] 财务控制与审计 - 公司评估认为截至2022年12月31日披露控制和程序有效[168] - 管理层评估认为截至2022年12月31日季度内财务报告内部控制无重大变化[171] - 首席执行官和首席财务官认为截至2022年12月31日公司财务报告内部控制有效[174] - 独立注册会计师事务所认为截至2022年12月31日公司财务报告内部控制在所有重大方面有效[177] - 审计机构对公司2022年和2021年合并财务报表发表无保留意见[206] - 审计机构对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[207] 股权薪酬与报表 - 截至2022年12月31日，股东批准的股权薪酬计划下待发行证券数量为2390150，加权平均价格为1.51美元，可用于未来发行的证券数量为4845343[192] - 公司合并财务报表位于报告第16项之后[196] - 合并财务报表包括2022年和2021年12月31日的合并资产负债表等[204]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司录得营收4740万美元，较2021年同期的3780万美元增长26%，增长原因是特定制冷剂售价提高和销量增加 [20] - 2022年全年，公司报告营收3.252亿美元，较2021年全年的1.927亿美元增长69%，增长原因是特定制冷剂售价提高；全年毛利率为50%，高于上一年的37%，主要是因为2022年特定制冷剂售价更高 [21] - 2022年第四季度，公司录得营业收入710万美元，低于2021年第四季度的930万美元；净利润为510万美元，合每股基本和摊薄收益0.11美元，低于2021年同期的620万美元和每股基本收益0.14美元、摊薄收益0.13美元 [68] - 2022年全年，公司录得营业收入1.315亿美元，高于上一年的4230万美元；净利润为1.038亿美元，合每股基本收益2.31美元、摊薄收益2.20美元，高于2021年的3230万美元和每股基本收益0.74美元、摊薄收益0.69美元 [88] - 2022年第四季度，公司销售、一般及行政费用（SG&A）为750万美元，高于2021年第四季度的700万美元，原因是公司在人员和IT成本上投入增加 [7] - 2022年税收支出为1340万美元，高于2021年的110万美元，原因是随着盈利能力提高，2022年净运营亏损扣除相关的税收优惠减少 [8] - 截至2022年12月31日的12个月里，公司经营活动产生的现金流为6280万美元，主要用于偿还定期贷款债务；公司总未偿债务从2021年12月31日的9490万美元降至2022年12月31日的4680万美元，降幅达50%；截至2022年12月31日的过去12个月，杠杆率从2021年的1.93降至0.34 [22][69] - 2022年第四季度毛利率降至32%，略低于长期目标35%，公司预计2023年毛利率将从2022年水平逐季下降，因为库存成本和销售价格之间的差距缩小 [83][87] - 截至2022年12月31日，股东权益增至1.749亿美元，高于2021年12月31日的7090万美元；公司现金和循环信贷额度可用性为6700万美元 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制冷剂回收和再利用业务方面，回收量过去几年一直持平，但公司认为随着2024年原生制冷剂供应量减少40%导致短缺，回收业务将有增长机会 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - R - 22价格持续坚挺，过去一年及进入今年以来基本处于30多美元的价格区间；HFCs价格在去年9月从每磅约14美元降至约12美元，这种疲软价格延续到了本销售季初，但公司认为随着人们意识到2024年原生制冷剂供应短缺，价格有上涨机会 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过与认同制冷剂循环经济愿景的客户建立战略关系来扩大客户群，并根据《美国创新与制造业（AIM）法案》实施带来的机会评估收购前景 [3] - 公司积极在行业会议、活动中分享超30年的经验和思想领导力，如3月将在HVAC卓越会议上发布播客、举办课堂会议，并开展ISC服务技术人员培训，以推动回收和再利用业务增长 [4] - 行业正在向可持续和负责任的制冷剂管理转型，公司凭借专有回收技术、回收制冷剂产品、行业经验、客户关系和分销模式，有望在制冷剂循环经济推广和引领方面发挥更大作用，同时推动向新一代制冷解决方案的过渡 [86] - 公司鼓励各州和联邦层面推广使用回收制冷剂的立法，如支持加利福尼亚州要求原始设备制造商（OEM）在工厂充注中使用一定比例回收制冷剂的模式 [34] - 行业内已有很多私募股权资金进入，存在整合现象，公司在评估收购目标时会尽量保持估值的纪律性，同时认识到可能存在竞争 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司出色的一年，实现了创纪录的营收和盈利，并大幅减少了债务；进入2023年，公司和许多企业一样关注经济形势，虽然制冷和冷藏业务在经济衰退环境中可能相对抗跌，但仍可能面临挑战 [17][19] - 公司对《AIM法案》规定的氢氟碳化合物（HFC）生产和消费配额逐步减少持乐观态度，认为这将有利于公司业务；联邦和州层面促进使用回收制冷剂的立法令人鼓舞；监管和报告举措的加强将推动行业整合，为公司提供收购机会，因为一些竞争对手可能面临合规挑战 [5] - 公司认为随着2024年原生制冷剂供应量减少40%导致短缺，回收业务将有增长机会；同时，EPA预计在今年9月发布促进回收业务增长的拟议规则，也将对业务产生积极影响 [28][85] 其他重要信息 - 公司R - Side回收服务和再利用技术入选BuildingGreen的2023年十大产品名单，BuildingGreen强调了公司在维修、报废服务、系统升级和提高设备效率时回收制冷剂的能力 [65] - 公司认证的回收制冷剂以EMERALD Refrigerants品牌销售，被BuildingGreen列为有效制冷剂使用和管理的重要元素，并在U.S. Green Building Council网站上展示 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: R - 22和HFC的定价情况，以及第四季度32%的毛利率受价格下降影响的程度 - R - 22价格持续坚挺，处于30多美元区间；HFCs价格在去年9月从每磅约14美元降至约12美元，疲软价格延续到本销售季初，但随着人们意识到2024年供应短缺，价格有上涨机会 [25] - 毛利率下降主要是整体销量与固定成本的关系，对长期目标无影响，第四季度毛利率低于目标不会影响今年和未来的业绩 [26] 问题2: 35%的毛利率作为中期目标，是否是2023年的合理基线 - 35%的毛利率是2023年及以后的基线，但何时能持续达到该水平不确定，目前来看该目标较为合理，且仍有提升空间 [27] 问题3: 公司采取的积极措施是否改善了回收原料的情况 - 回收量过去几年一直持平，公司认为障碍在于承包商行为改变、缺乏培训和设备不佳，公司正在支持新的回收技术和培训，必要时会支持新的回收设备，以刺激回收业务增长 [28][31] 问题4: 除了回收，是否有其他渠道获取更多产能，是否有二级市场 - 公司可以在美国各地获取气瓶，物流和货运不是问题，有能力处理更多气瓶；公司不倾向大量囤货 [32][39] 问题5: 公司是否能与承包商建立直接联系以促进回收，同时避免影响供应商和经销商 - 公司正在努力与承包商合作促进回收，因为回收是增加再利用的关键，如果承包商不回收气体，就没有气体可再利用 [45] 问题6: 公司看到的州层面举措、OEM设备经销商方面的进展和趋势 - 约25个州处于不同阶段的HFC制冷剂监管中，重点转向设备、全球升温潜能值（GWP）和充注量，多数州的法规与联邦《AIM法案》接近，部分有所不同；公司支持加利福尼亚州要求OEM使用一定比例回收制冷剂的模式，并希望联邦层面也有类似举措 [34][49] 问题7: 公司在资本配置方面，是否看到收购活动增加，是否有更多小型企业寻求退出 - 行业内已有很多私募股权资金进入，存在整合现象，公司在评估收购目标时会尽量保持估值的纪律性，同时认识到可能存在竞争；目前不确定相关诉讼结果，可能最早6月、最晚9月有结果，这将影响行业内企业是否需要投资可重复使用的气瓶 [100][101] 问题8: 公司库存同比和环比大幅增长，价格上涨和销量增加各占多少比例 - 库存增长主要是价格因素，过去一年销售价格上涨，采购价格也随之上涨 [102] 问题9: 对EPA本周对三家未准确报告HFC进口公司实施限制的看法 - 公司对EPA的行动表示满意，认为EPA对数据要求越来越高，正在审查数据准确性，希望EPA继续监测活动和报告情况，对违规者采取积极措施 [53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为286,551,000美元，较2021年12月31日的215,715,000美元增长约32.84%[8] - 2022年前三季度，公司实现营收277,781,000美元，较2021年同期的154,973,000美元增长约79.25%[10] - 2022年前三季度，公司净利润为98,721,000美元，较2021年同期的26,071,000美元增长约278.66%[10] - 2022年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为60,016,000美元，较2021年同期的8,024,000美元增长约647.96%[16] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为15,049,000美元，较2021年12月31日的3,492,000美元增长约330.96%[8] - 2022年前三季度，公司普通股加权平均流通股数（基本）为44,935,739股，较2021年同期的43,576,211股增长约3.12%[10] - 2022年前三季度，公司普通股每股基本收益为2.20美元，较2021年同期的0.60美元增长约266.67%[10] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为170,589,000美元，较2021年12月31日的70,939,000美元增长约140.47%[8] - 2022年前三季度，公司长期债务（扣除当期到期部分，扣除递延融资成本后）为49,831,000美元，较2021年同期的73,145,000美元下降约31.87%[8] - 2022年前三季度，公司销售、一般和行政费用为21,057,000美元，较2021年同期的19,586,000美元增长约7.51%[10] - 2022年和2021年第三季度净收入分别为2935.6万美元和1587万美元，前九个月净收入分别为9872.1万美元和2607.1万美元[50] - 2022年和2021年前九个月，分别有2980股和59119股期权因反摊薄效应未纳入摊薄股份计算[51] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，存货分别为1.20158亿美元和9414.4万美元[63] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，财产、厂房和设备分别为1935.3万美元和2009.3万美元，2022年和2021年前九个月折旧费用均为250万美元[64] - 2022年和2021年前九个月，经营租赁费用分别为190万美元和250万美元[68] - 2022年和2021年第三季度，分别有2743股和28276股期权因反摊薄效应未纳入摊薄股份计算[50] - 2022年和2021年第三季度，基本加权平均股数分别为45063810股和43870825股，摊薄加权平均股数分别为47181424股和46964522股；前九个月基本加权平均股数分别为44935739股和43576211股，摊薄加权平均股数分别为47053010股和46412691股[50] - 2022年9月30日结束的三个月，公司收入为8950万美元，较2021年同期增加2890万美元，增幅48%[135] - 2022年9月30日结束的三个月，公司销售成本为4530万美元，占销售额的51%，2021年同期为3700万美元，占比61%[136] - 2022年9月30日结束的三个月，公司销售、一般和行政费用为720万美元，较2021年同期增加110万美元[137] - 2022年9月30日结束的三个月，公司净收入为2940万美元，较2021年同期增加1350万美元[141] - 2022年前三季度公司收入为2.778亿美元，较2021年同期增加1.228亿美元，增幅79%[142] - 2022年前三季度公司销售成本为1.302亿美元，占销售额的47%，2021年同期为1.003亿美元，占比65%[143] - 2022年前三季度公司销售、一般和行政费用为2110万美元，较2021年同期增加150万美元[144] - 2022年前三季度公司利息费用为1230万美元，2021年同期为850万美元[146] - 2022年前9个月净收入为9870万美元，较2021年同期的2610万美元增加7260万美元[149] - 2022年9月30日，公司营运资金为1.335亿美元，较2021年12月31日的5550万美元增加7800万美元[150] - 2022年9月30日，公司存货为1.202亿美元，较2021年12月31日的9410万美元增加2610万美元[151] - 2022年9月30日，公司贸易应收款净额为3870万美元，较2021年12月31日的1420万美元增加2450万美元[152] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为6000万美元，2021年同期为800万美元[153] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金为170万美元，2021年同期为70万美元[154] - 2022年前9个月融资活动使用的净现金为4670万美元，2021年同期融资活动提供净现金80万美元[155] - 2022年9月30日，现金及现金等价物为1500万美元，较2021年12月31日的350万美元增加约1150万美元[156] 公司税收相关数据关键指标变化 - 2022年前9个月，公司使用了2930万美元的联邦净运营亏损[45] - 截至2022年9月30日，公司已完全使用完联邦净运营亏损[45] - 2022年前9个月，公司的所得税拨备为1340万美元[46] - 2022年前9个月，公司因估值备抵释放获得1440万美元的税收优惠[46] - 2022年前9个月，公司的有效税率为11.9%[46] - 2018年公司记录了约1130万美元的估值备抵，到2020年增加到1900万美元[47] - 2021年公司因使用1680万美元的净运营亏损，将估值备抵减少了390万美元[47] - 截至2022年9月30日，估值备抵余额为70万美元[48] - 2022年前三季度公司使用2930万美元联邦净运营亏损抵税额度，截至9月30日已全部用完[127] - 2022年前三季度公司所得税费用为1340万美元，有效税率为11.9%，其中包含1440万美元的估值备抵释放税收优惠[128] 公司租赁相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，未折现经营租赁付款总额为940.4万美元，经营租赁负债现值为784万美元[70] - 截至2022年9月30日，公司经营租赁负债总计784万美元，其中当前租赁负债166.2万美元，长期租赁负债617.8万美元[71] - 2022年前九个月，公司为经营租赁负债现值支付现金190万美元[72] 公司无形资产及股份支付相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司商誉均为4780万美元，未发生商誉减值损失[74][75] - 2022年和2021年前九个月，公司无形资产摊销费用均为210万美元[76] - 2022年和2021年前九个月，公司股份支付费用分别为80万美元和40万美元[77] - 截至2022年9月30日，公司计划下有4743801股普通股可用于未来股票期权授予或其他基于股票的奖励[78] - 2022年和2021年前九个月，分别授予了379070和463754股普通股的期权[85] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1520万美元和890万美元[86] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司短期和长期债务总额分别为5408.1万美元和9339.3万美元[88] - 2022年3月2日，公司修订并重述信贷协议，可借款最高9000万美元，包括1500万美元的FILO定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[90] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度；还包含一项弹性契约，触发后要求公司保持固定费用覆盖率不低于1.00:1.00 [95] - 公司因修订富国银行信贷安排资本化了90万美元的递延融资成本，加上原循环信贷安排剩余的20万美元递延融资成本，将在修订后信贷安排的剩余五年期限内摊销 [97] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，公司支付了约430万美元的定期贷款递延融资成本 [100] - 定期贷款每季度需支付本金，为未偿还定期贷款原始本金的5%/年；还需每年支付50%的超额现金流，2023年12月31日起支付金额可能根据公司杠杆率调整 [101] - 截至2022年9月30日，定期贷款的固定费用覆盖率为5.36:1.0，要求至少为1.10:1.0；杠杆率约为0.41:1.0，最高要求为4.00:1.0 [105] - 2022年3月2日，公司偿还了原定期贷款安排的约6390万美元本金及330万美元相关费用，原定期贷款安排终止，公司记录了460万美元的额外利息费用 [108] - 公司长期债务和资本租赁义务的预定到期金额：2023 - 2026年每年为425万美元，2027年为4087.5万美元，总计5787.5万美元 [113] - 2022年3月2日，公司修订后的信贷协议可借款最高9000万美元，包括1500万美元定期贷款和最高7500万美元循环贷款[158] - 2022年3月2日，公司签订8500万美元定期贷款协议，用于偿还先前定期贷款本金及相关费用，支付约430万美元递延融资成本[168] - 2022年第一季度公司因债务清偿额外记录460万美元利息费用，包括330万美元先前贷款机构费用和130万美元先前定期贷款安排的递延融资成本[176] - 截至2022年9月30日，修订后的富国银行信贷安排额度为9000万美元，未偿还余额1500万美元，定期贷款安排余额为4287.5万美元[189] - 若贷款利率变动1%，截至2022年9月30日对利息费用的年度影响约为70万美元[190] 公司其他相关数据及情况说明 - 2022 - 2023年公司每年获得约300万公吨交换价值当量的HFC分配配额，占HFC总消费量的1%[24] - 2021年有一个客户占公司收入的10%，截至2021年9月30日，该客户的应收账款为300万美元[29] - 2022年9月30日和2021年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1380万美元和1230万美元[38] - 2020年4月23日，公司获得247.5万美元的薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获豁免，公司记录了247.5万美元的其他收入 [111] - 公司认为可通过运营预期现金流和富国银行信贷安排的可用资金满足未来营运资金需求，但不确定因素可能影响公司未来资本需求 [110] - 截至2022年9月30日，公司遵守了富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守存在不确定性 [109] - 2020年4月23日公司从子午线银行获得247.5万美元薪资保护计划贷款，年利率1%，2021年第三季度该贷款获美国小企业管理局豁免，产生247.5万美元其他收入[179] - 2021年前9个月有一客户占公司收入10%，截至2021年9月30日该客户应收账款为300万美元；2022年前9个月无客户占比超10%[182] - 公司认为通胀对其运营无重大影响[180] - 公司业务具有季节性，制冷剂销售旺季为每年前9个月，过去第四季度常因销售下降出现亏损[185] - 公司评估认为截至报告期末披露控制程序有效[192][193] - 公司管理层评估认为2022年第三季度财务报告内部控制无重大变化[195] - 2022年第三季度公司风险因素与2021年年报相比无重大变化[198]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司营收8950万美元，较2021年同期的6060万美元增长48%，增长原因是部分制冷剂售价提高 [17] - 2022年第三季度，公司毛利率为49%，2021年同期为39%，毛利率提升主要因售价大幅提高而成本未显著上升 [17] - 2022年第三季度，公司销售、一般及行政费用（SG&A）为720万美元，占营收的8%；2021年同期为610万美元，占营收的10% [18] - 2022年第三季度，公司营业利润为3630万美元，2021年同期为1690万美元；净利润为2940万美元，摊薄后每股收益0.62美元，2021年同期净利润为1590万美元，摊薄后每股收益0.34美元 [18] - 2022年第三季度，公司因盈利能力提升释放所得税估值备抵，获得280万美元税收优惠 [19] - 2022年第三季度，公司偿还3100万美元定期贷款债务，截至9月30日的过去12个月杠杆率降至0.41:1，2021年同期为2.35:1 [19] - 截至2022年9月30日的9个月内，公司经营活动产生的现金流为6000万美元，主要用于偿还定期贷款债务 [19] - 截至2022年9月30日，公司现金及循环信贷额度可用性为8700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是制冷剂回收和可持续管理领域的长期领导者，致力于吸引志同道合的合作伙伴，推动行业向循环经济转型 [6] - 公司通过参加行业活动，提高可持续产品、服务和咨询能力的市场认可度，如9月参加食品行业协会会议、10月举办网络研讨会、本周参加绿色建筑会议、下周参加暖通空调行业贸易展 [7][8][9] - 随着行业开始遵守AIM法案，公司凭借先进技术和专业知识，有望填补原生HFC生产逐步减少带来的供应缺口 [10][11] - 公司积极与OEM建立合作关系，如与AprilAire和Lennox合作，为其新设备供应回收制冷剂 [12] - 公司作为美国回收行业领导者，拥有约35%的市场份额，有能力为现有设备和新设备供应回收制冷剂 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度为2022年销售季画上了圆满句号，实现了创纪录的营收、更高的利润率和盈利能力 [5] - 进入第四季度，公司将专注于维护现有战略关系，拓展新客户，尽管第四季度是季节性淡季 [6] - 行业向新一代制冷剂过渡已正式开始，公司将密切关注经济形势，尽管制冷和空调行业可能相对抗衰退，但经济下滑仍非积极因素 [10][14] - 公司凭借专有回收技术、长期客户关系和成熟的分销模式，有望在制冷剂循环经济中继续发挥领导作用 [15] - 公司对长期预测和展望仍持乐观态度，认为2022年第四季度业绩将与2021年第四季度相似，长期目标保守且有望实现 [51] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的前瞻性陈述不保证未来业绩，涉及诸多风险和假设，建议投资者参考公司最新的10 - K表格和其他SEC文件 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前制冷剂定价情况及对明年销售季的影响 - 第三季度后期部分细分市场销售价格略有下降，降幅可能不到10%，主要因生产者和进口商在分配配额时过于谨慎，导致下半年供应略有增加，但不影响公司对定价的长期看法，预计价格将随时间上涨 [25][26] 问题2: 回收业务量是否有增长，承包商行为是否有变化 - 回收业务增长缓慢，尽管公司提高了回收价格，但批发商仍向承包商收费。与Lennox的合作带来了一些积极影响，但整体回收业务增长速度仍令人失望。公司参与了一份白皮书，预计明年年中EPA将出台促进回收业务增长的规则，但可能无法及时缓解2024年HFC供应紧张的问题 [27][28] 问题3: 加州法规要求OEM使用部分回收制冷剂，OEM的准备情况如何 - 难以确切回答OEM的准备情况，他们显然了解相关问题，多数参与了AHRI与加州的谈判。2022年有早期采用的机会，但法规要到明年才生效，目前早期采用者似乎很少 [29] 问题4: 如何让承包商更方便地向公司提供产品，是否有邮寄回收计划 - 公司花了很多时间了解承包商的痛点，试图根据他们的需求提供帮助，而不是制定单一的回收计划。公司认为建立自有运输车队的方式在经济上不可行，因此选择通过零担运输等方式与承包商合作 [33] 问题5: 如何看待库存管理，是否应在2024年大幅削减前增加库存 - 公司在Airgas收购后因库存积压和价格调整受到影响，自2019年起决定减少库存持有量，并坚持这一计划。公司对库存持谨慎态度，因为不确定明年的经济形势和天气情况。目前库存价值增加主要是由于单位成本上升，而非产品数量增加 [36][37] 问题6: 是否有HFC的替代产品 - 目前没有可直接替代HFC的产品。AIM法案要求逐步减少HFC生产的二氧化碳当量，而非按产品逐一淘汰。未来，人们和OEM将转向生产低全球变暖潜值（GWP）的制冷剂，但这需要建筑规范的改变。目前尚未看到可直接替代410A等HFC的技术 [39][40] 问题7: 回收业务的增长前景如何，明年销售季的供应增长情况如何，是否需要等待EPA规则才能实现增长 - 2023年回收业务的增长将在一定程度上惠及2024年，因为今年回收的大部分制冷剂将在明年使用。目前HFC 410A的回收量仅为R - 22峰值回收量的25%，如果AIM法案的实施与之前的淘汰计划类似，回收业务有四倍的增长空间。此外，EPA可能在明年年中出台促进回收业务增长的规则，OEM和化学生产商也可能支持回收和再利用，这些因素将推动回收业务的增长 [46][47][48] 问题8: 2022年第四季度的业绩展望如何，对2025年的预期是否仍然乐观 - 公司对长期预测和展望仍持乐观态度，认为2022年第四季度业绩将与2021年第四季度相似，预计毛利率在40%以上，长期目标保守且有望实现 [51][53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为284,729千美元，较2021年12月31日的215,715千美元增长约31.99%[7] - 2022年第二季度，公司营收为103,941千美元，较2021年同期的60,548千美元增长约71.67%；上半年营收为188,279千美元，较2021年同期的94,328千美元增长约99.60%[9] - 2022年第二季度，公司净利润为39,810千美元，较2021年同期的11,277千美元增长约252.93%；上半年净利润为69,365千美元，较2021年同期的10,201千美元增长约579.98%[9] - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为33,867千美元，而2021年同期为 - 8,430千美元[16] - 2022年上半年，公司投资活动使用的现金流量为 - 820千美元，2021年同期为 - 418千美元[16] - 2022年上半年，公司融资活动使用的现金流量为 - 15,857千美元，2021年同期为9,373千美元[16] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为20,682千美元，较2021年12月31日的3,492千美元增长约492.27%[7] - 2022年上半年，公司普通股基本每股收益为1.55美元，2021年同期为0.23美元；摊薄每股收益为1.48美元，2021年同期为0.22美元[9] - 截至2022年6月30日，公司普通股发行及流通股数为45,020,087股，较2021年12月31日的44,758,925股有所增加[7] - 2022年第二季度净收入为3981万美元，2021年同期为1127.7万美元；2022年上半年净收入为6936.5万美元，2021年同期为1020.1万美元[51] - 2022年6月30日止三个月，公司收入为1.039亿美元，较2021年同期增加4340万美元，增幅72%[139] - 2022年6月30日止三个月，公司销售成本为4640万美元，占销售额45%，较2021年同期的64%有所降低[140] - 2022年6月30日止三个月，公司净收入为3980万美元，较2021年同期增加2850万美元[144] - 2022年6月30日止六个月，公司收入为1.883亿美元，较2021年同期增加9400万美元，增幅100%[145] - 2022年6月30日止六个月，公司销售成本为8500万美元，占销售额45%，较2021年同期的67%有所降低[146] - 2022年6月30日止六个月，公司净收入为6940万美元，较2021年同期增加5920万美元[151] - 截至2022年6月30日，公司营运资金为1.336亿美元，较2021年12月31日增加7810万美元[152] - 2022年6月30日公司存货为1.187亿美元，较2021年12月31日的9410万美元增加2460万美元[153] - 2022年6月30日公司应收账款净额为4370万美元，较2021年12月31日的1420万美元增加2950万美元[154] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为3390万美元，而2021年同期经营活动使用的净现金为840万美元[155] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为80万美元，2021年同期为40万美元[156] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为1590万美元，2021年同期融资活动提供的净现金为940万美元[157] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 公司是一家制冷剂服务公司，业务包括制冷剂和工业气体销售、制冷剂管理服务等，运营主要通过全资子公司Hudson Technologies Company进行[18][19] - 2022年HFCs基准水平较基线降低10%，2024年需累计降低40%；公司2022年获得约300万公吨交换价值当量的分配配额，占总HFC消费的1%[26] - 2022年上半年无客户占公司收入的10%，2021年上半年有一客户占比10%，且截至2021年6月30日该客户应收账款为220万美元[31] - 公司与美国国防后勤局的合同有效期至2026年7月，制冷剂销售在客户接收并取得控制权时确认收入，管理服务收入在服务提供期间按直线法确认[43] - 2021年6月30日有一客户占公司收入10%，应收账款为220万美元，2022年上半年无占比10%的客户[184] - 某些原始HCFC制冷剂2010年开始逐步淘汰，2020年完全淘汰，所有原始HCFC制冷剂计划2030年淘汰[183] - 公司业务有季节性，制冷剂旺季为每年前九个月，过去第四季度常因销售下降亏损[186] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1350万美元和1230万美元[40] - 截至2022年6月30日，存货中制冷剂和钢瓶为12319.4万美元，减去净可实现价值调整453万美元后，总计11866.4万美元；2021年12月31日分别为9982.8万美元、568.4万美元和9414.4万美元[65] - 截至2022年6月30日，财产、厂房和设备小计为5456.7万美元，累计折旧3538万美元，总计1918.7万美元；2021年12月31日分别为5385.4万美元、3376.1万美元和2009.3万美元[66] - 2022年和2021年上半年折旧费用均为170万美元[66] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，经营租赁费用分别为130万美元和160万美元[70] - 截至2022年6月30日，未折现的经营租赁付款总额为972.8万美元，经营租赁负债的现值为788.1万美元[71] - 2022年截至6月30日的六个月，为经营租赁负债现值支付的现金为130万美元[73] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司商誉均为4780万美元[76] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，无形资产摊销费用均为140万美元[77] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，股份支付费用分别为60万美元和40万美元[78] - 截至2022年6月30日，公司计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股为4776228股[79] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，分别授予了354838股和415478股普通股的期权[86] - 2022年6月30日和2021年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1600万美元和890万美元[87] - 2022年6月30日和2021年12月31日，短期和长期债务总额分别为8492.7万美元和9339.3万美元[89] 公司税务相关数据关键指标变化 - 2022年上半年公司使用2930万美元的联邦净运营亏损结转额度，截至2022年6月30日已全部用完[47] - 2022年上半年公司所得税拨备为880万美元，包括1160万美元的估值备抵释放税收优惠，有效税率为11.2%[48] - 公司预计未来两个季度释放剩余350万美元的估值备抵[48] - 2018年公司记录了约1130万美元的估值备抵金，到2020年增至1900万美元，2021年因额外收入减少390万美元，至2021年底余额为1510万美元，2022年上半年转回1160万美元，至6月30日余额为350万美元[49] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司认为没有不确定的税务状况[50] - 2022年上半年公司使用2930万美元联邦净运营亏损抵税，截至6月30日已全部用完[130] - 2022年上半年公司所得税费用为880万美元，有效税率为11.2%，包含1160万美元估值备抵释放的税收优惠[131] - 2018 - 2020年公司因递延所得税资产无法完全实现的不确定性增加估值备抵至1900万美元，2021年减少390万美元，2022年上半年转回1160万美元，截至6月30日余额为350万美元[132] 公司债务相关数据关键指标变化 - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[96] - 公司为修订富国银行信贷安排资本化了90万美元的递延融资成本，加上原循环信贷安排剩余的20万美元递延融资成本，将在修订后信贷安排的剩余五年期限内摊销[98] - 2022年3月2日，公司间接子公司HTC和子公司Hudson Holdings借入8500万美元定期贷款，公司支付了约430万美元的定期贷款递延融资成本[100][101] - 定期贷款每季度需支付本金，为未偿还定期贷款原始本金的5%，还需每年支付50%的超额现金流[102] - 截至2022年6月30日，定期贷款的固定费用覆盖率为5.30比1.0，杠杆率约为0.73比1.0[106] - 2022年3月2日，公司偿还了原定期贷款安排的约6390万美元本金及330万美元相关费用，原定期贷款安排终止，公司在2022年第一季度记录了470万美元的额外利息费用[109] - 2020年4月23日，公司获得247.5万美元的薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获豁免，公司记录了247.5万美元的其他收入[114] - 公司长期债务和资本租赁义务的预定到期金额为：2023 - 2026年每年425万美元，2027年7193.7万美元，总计8893.7万美元[116] - 公司在2022年6月30日遵守了修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守存在不确定性[110] - 公司认为可通过运营预期现金流和修订后富国银行信贷安排的可用资金满足未来营运资金需求，但存在影响未来资本需求的不确定因素[111] - 2022年3月2日修订后的富国银行信贷安排，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[159] - 2022年3月2日公司子公司签订定期贷款安排，借款人立即借入8500万美元，公司支付约430万美元的定期贷款递延融资成本[170] - 截至2022年6月30日，定期贷款安排的固定费用覆盖率为5.30比1.0，要求至少为1.10比1.0；杠杆率约为0.73比1.0，最高要求为4.00比1.0[174] - 2022年3月2日公司偿还原有定期贷款本金约6390万美元及相关费用330万美元，原有定期贷款安排终止，公司在2022年第一季度记录额外利息费用470万美元[177] - 截至2022年6月30日，公司遵守修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约[178] - 2020年4月23日公司获得247.5万美元薪资保护计划贷款，年利率1%，2021年第三季度该贷款获豁免[180] - 截至2022年6月30日，修订后的富国银行信贷安排额度为9000万美元，未偿还余额为1500万美元，定期贷款安排余额为7393.75万美元[190] - 截至2022年6月30日，若贷款利率变动1%，年度利息费用影响约为90万美元[191] 公司会计政策及准则相关 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，合并报表包含全资子公司，重大公司间账户和交易已消除[27] - 公司金融工具账面价值近似公允价值，因期限短或利率可变[28] - 公司有期限长达11年的租赁协议，包括建筑物和设备租赁，部分租赁包含购买、终止或延长选项[67] - 公司选择实用权宜之计，将租赁和非租赁组件合并，初始期限12个月及以下的租赁不记录在资产负债表上[68] - 经营租赁资产和负债在租赁开始日按剩余租赁付款的现值确认，短期经营租赁不记录在资产负债表上，租赁费用按直线法确认[69] - 2016 - 2019年FASB多次发布修订金融工具信用损失计量准则，2022年12月15日后财年生效，公司仍在评估影响[187] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，提供参考利率改革会计救济，有效期至2022年12月31日，公司在评估影响[188] - 2020年8月FASB发布ASU 2020 - 06简化可转换工具会计处理，2022年12月15日后财年生效，对公司财务报表无重大影响[189] 公司内部控制相关 - 截至2022年6月30日季度，公司披露控制程序有效，财务报告内部控制无重大变化[193][194]