公司子公司情况 - 公司在缅甸的子公司Kayser Myanmar由公司持股84%，其余16%由缅甸国民及该公司创始人兼经理持有[78,85,91] - 2011年5月公司成立了中国全资子公司Nissin PRC，并在2017财年开始通过该子公司开展中国业务[86] - 公司自2013年起开始将部分产品组装业务分包给Kayser Myanmar，2014年6月购买其25%股权，2015年3月增持50%，2017年1月再增持9%[85] - 公司目前通过五家全资或控股子公司开展所有业务[80] - 截至2022年6月30日，公司有4家全资活跃子公司和1家多数股权（84%）的缅甸子公司[144] 公司业务运营地点及租赁情况 - 公司1990年在香港以金属冲压公司形式开始运营，1991年将业务转移至深圳龙华工厂[81] - 公司在中国深圳的制造劳动力已减少至约30人[84] - 2019年3月29日，Kayser Myanmar签订了一份为期50年、约6900平方米（1.67英亩）的仰光工厂地产租赁协议[86] - 香港办公室租赁面积约4100平方英尺，月租金约12400美元，租约2023年3月到期[147] - 深圳工厂目前租赁面积14800平方米，月租金约77000美元，租约2023年2月到期[149] - 缅甸仰光新工厂租赁期限50年，可续租2个10年期，月租金约5800美元，已预付950000美元租金[150][152] 公司业务战略与布局 - 公司的业务战略是作为集成OEM制造商，为蓝筹和国际客户扩大业务[98] - 公司为应对深圳运营成本上升，采取自动化生产和向缅甸转移劳动密集型业务的双管齐下策略[84,85] - 公司为吸引欧洲客户、降本提质，升级设备、投资自动化机械，减少深圳工厂工人数量[101] - 公司将劳动密集型组装业务转移至缅甸，利用当地低成本和优惠关税政策[102] 公司销售与客户情况 - 过去几年中，公司每年超过70%的收入来自欧洲客户[96] - 公司2020 - 2022年按地理区域划分的净销售占比：中国香港和中国内地分别为17.4%、17.0%、17.0%；欧洲分别为78.0%、79.3%、70.9%；其他亚洲国家分别为0%、0.4%、0.6%；北美分别为4.6%、3.3%、11.5%[121] - 公司2020 - 2022年按业务板块划分的销售占比：金属冲压和机械OEM业务分别为55.2%、56.6%、58.3%；电气OEM业务分别为44.8%、43.4%、41.7%[121] - 2022财年，公司有三个客户各占净销售超10%，三者合计占76.6%，五大客户在过去两年几乎占全部净销售[123] - 2022财年净销售额较2021财年增加319.7万美元，增幅34.9%，主要因缅甸仰光和中国深圳工厂恢复正常运营、交付新产品及欧洲需求复苏[171] - 2022财年北美客户净销售额占比从2021年的3.4%增至11.5%，欧洲客户净销售额占比从79.3%降至70.9%，中国香港/中国内地均为17.0%[171] - 2022财年金属冲压和机械OEM业务净销售额占比从2021年的56.6%增至58.3%，电子OEM业务净销售额占比从43.4%降至41.7%[172] - 2021财年净销售额较2020财年减少339万美元，降幅27.0%，主要因欧洲客户销售额下降和新产品订单生产延迟[179] - 2021财年金属冲压和机械OEM业务净销售额占比从2020年的55.2%增至56.6%，电子OEM业务净销售额占比从44.8%降至43.4%[181] 公司财务关键指标变化 - 2022财年毛利润占净销售额的比例从2021年的29.5%增至30.5%，毛利润增加106.3万美元至377万美元[174] - 2022财年销售、一般和行政费用较2021年减少12万美元，降幅3.6%，占净销售额的比例从36.2%降至25.9%[175] - 2022财年公司实现营业收入56.7万美元，2021财年为营业亏损61.6万美元[176] - 2022财年和2021财年公司分别产生2.4万美元和6万美元的货币兑换损失[177] - 2022财年公司所得税费用为10.1万美元，2021财年所得税收益为14.6万美元[178] - 2020 - 2022财年经营活动产生/使用的净现金分别为44.2万美元、-10.4万美元、-16.4万美元；投资活动使用的净现金分别为6.4万美元、7.8万美元、119.5万美元；融资活动使用的净现金分别为29.7万美元、90.2万美元、54.9万美元[188] - 2020 - 2022财年末现金及现金等价物分别为882.7万美元、775.7万美元、601万美元，2022年减少主要因107.5万美元现金转定期存款、应收账款增加和现金股息支付[188][189] - 截至2022年3月31日，公司营运资金为714万美元，营运资金比率为2.38:1，2021年和2020年营运资金分别为751.7万美元和823.5万美元[188] - 2022财年公司净利润46.7万美元，但经营活动使用现金16.4万美元，主要因折旧摊销等非现金费用、应收账款增加等[191] - 2020 - 2022财年公司支付的股息分别为29.7万美元、98.1万美元、56.9万美元[194] - 2021年3月31日至2022年3月31日，人民币兑美元升值约3.4%，导致公司2022财年汇兑损失2.4万美元，2021财年汇兑损失6万美元，2020财年汇兑收益0.7万美元[197][201] - 2020 - 2022财年，公司未确认因随时间推移履行履约义务而产生的客户合同收入[217] - 2020 - 2022财年，公司支付的增值税和附加费分别为9万美元、12.1万美元和13.3万美元[222] - 截至2021年3月31日和2022年3月31日，公司合同负债余额分别为7.2万美元和7.9万美元[226] - 2019财年，公司确认Kayser Myanmar商誉减值损失7.7万美元，2020 - 2022财年未确认减值费用[230][231] - 自2020年4月1日起采用新准则，截至2022年3月31日，应收账款预期信用损失准备为5.1万美元，2021财年未记录[233][235] - 2020 - 2022财年，公司对长期资产进行减值审查，未确认减值[240][241] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，使用权资产未发生减值[247] 公司制造业务情况 - 公司制造业务包括模具设计生产、金属冲压和注塑零件制造、机械和/或电气电子组装、成品包装运输等阶段[108] - 金属零件模具制作一般需14 - 50个工作日，客户承担成本并拥有所有权[111] - 公司主要原材料为各类钢材，原材料价格波动和供应短缺影响公司运营和净销售[116][117] - 公司销售协议主要为F.O.B.、Ex - factory、F.C.A.协议，产品通过深圳、仰光等地港口或机场运输[119][120] - 公司向老客户销售主要采用30 - 75天信用期，向新客户采用电汇付款等方式，2022年与新大客户有延期付款安排致应收账款增加[126] 公司专利与研发情况 - 公司拥有3项与制造工艺和设计相关的已发布专利，但认为其无重大价值[130] - 公司正在开发节能无刷直流电机，并已提交实用专利申请，目前仍处于开发阶段[131] - 2022财年公司加大小型电动机研发投入，目标是从OEM转型为ODM[143] 公司面临的风险与挑战 - 公司主要与中国小型企业竞争，部分国际竞争对手资源远超公司，公司通过提供高质量产品等参与竞争，并将部分业务转移至缅甸以抵消成本上升[132] - 公司第一季度通常是销售淡季，中国工厂因春节放假1 - 2周，前后各1个月存在劳动力短缺问题，缅甸业务也受新年假期影响[133] - 公司在深圳和缅甸的运营受当地政治、经济、法律等不确定性影响，中国劳动和环保法规趋严增加运营成本和风险[136][137][140] - 新冠疫情在过去两年对公司及其客户产生重大负面影响，2022财年末有所缓解，但中国部分地区疫情反复，若深圳封锁或疫情在亚洲和欧洲复发，公司业务将受影响[205] - 2021年2月缅甸军事政变导致内乱，虽近期对仰光工厂运营影响不大，但局势不确定，若冲突加剧或国际限制增加，公司缅甸业务将受影响[206] - 全球供应链问题，如运输高价、航运延迟和原材料短缺，持续限制公司制造活动，若缓解公司制造产出有望增加[207] 公司会计准则相关 - 2021年5月FASB发布ASU 2021 - 04，2021年11月发布ASU 2021 - 10，预计对公司合并财务报表列报或披露无重大影响[210][211] 公司管理层与治理情况 - 公司首席执行官Roland W. Kohl年龄为73岁，首席运营官Ringo Tsang年龄为56岁等[249] - 截至2022年3月31日财年，公司及其子公司向董事会董事和高管团队（10人）支付的薪酬总额（含非现金福利，不含股权薪酬）约为87.6万美元[265] - 若公司季度净亏损，自2019年4月起，Kohl先生的年薪将减半，直至公司后续季度实现净收入，另外两名高级经理也自愿按相同方式将基本工资降低50%[266] - 若未经董事会批准发生控制权变更，Kohl先生和其他四名高级经理有权获得相当于其年薪三倍的现金支付[267] - 过去财年，公司向每位非执行董事支付1.2万美元的年度董事费，并报销其合理费用，委员会主席每年额外获得2000美元，委员会成员在每个任职委员会每年额外获得2000美元[268] - 2022财年，审计委员会成员为Irene Wong Ping Yim、Heiko Sonnekalb和Tiko Aharonov，该委员会召开了三次会议[272] - 过去财年，薪酬委员会成员为Uri Bernhard Oppenheimer、Tiko Aharonov、George Leung Wing Chan和Kevin Yang Kuang Yu[273] - 董事会目前有8名董事，其中6名为独立董事，由独立董事负责挑选和提名董事会候选人[274] 公司股票计划与股东大会情况 - 2010年6月26日，公司采用2010年股票期权和限制性股票计划，涵盖60万股普通股，该计划于2020年6月26日到期[276] - 2020年6月20日，公司采用2020年股票期权和限制性股票计划，授权授予期权和发行限制性股票共计50万股，目前已向三名德国顾问发行1.5万股限制性股票[277] - 下次股东大会定于2022年8月15日举行，届时Roland W. Kohl、Irene Wong Ping Yim和Tiko Aharonov三名董事任期届满，将选举新董事任职三年至2025年股东大会[251] 公司产品交付渠道 - 公司销售商品主要有送货到客户指定地点和客户到仓库提货两种交付渠道[216]

公司组织架构与子公司情况 - 公司目前通过五家全资或控股子公司开展所有业务[65] - 公司在缅甸的子公司Kayser Myanmar由公司持股84%，其余16%由缅甸国民及该公司创始人兼经理持有[63][70] - 2011年公司成立全资子公司Nissin PRC，2017财年起中国业务均通过该子公司开展[71] - 公司有4个全资子公司和1个持股84%的缅甸子公司[122] 公司业务布局与运营策略 - 公司业务主要为为OEM和合同制造商提供金属、塑料、电气和电子部件等产品及相关服务[75][76] - 公司为应对深圳运营成本上升，采取自动化生产和转移劳动密集型业务至缅甸的双管齐下策略[69][70] - 公司未来战略是作为集成OEM制造商扩大业务，开发和利用自身优势[83] - 公司专注制造更复杂产品以发挥自身制造优势[85] - 公司升级设备提高自动化程度，减少深圳工厂工人数量[86] - 公司将部分劳动密集型组装业务转移至缅甸，以降低产品成本[88] - 公司决定利用电机生产专业知识开发低成本电机产品线，目标是从OEM向ODM转型[121] 公司市场与销售情况 - 过去几年，公司超75%的收入来自欧洲客户[82] - 2019 - 2021年欧洲市场净销售额占比从76.3%升至79.3%，香港和中国市场从19.6%降至16.9%[102][103] - 2019 - 2021年金属冲压和机械OEM业务销售占比从54.1%升至56.6%，电气OEM业务从45.9%降至43.4%[103][104] - 2021财年，两家大客户合计占公司净销售额的72.5%，前五客户几乎占全部净销售额[106] - 2021财年各地区净销售额占比：欧洲客户从78%增至79.3%，中国香港/中国内地从17.4%降至16.9%，北美从4.6%降至3.4%[145] - 2021财年金属冲压和机械OEM业务净销售额占比从55.2%增至56.6%，电子OEM业务从44.8%降至43.4%[146] 公司财务状况 - 2021财年净销售额较2020财年减少339万美元，降幅27%，主要因疫情、缅甸军事接管及原材料短缺[138][145] - 2021财年毛利润占净销售额比例从33.1%降至29.5%，毛利润减少144.6万美元至270.7万美元[147] - 2021财年销售、一般和行政费用减少8.3万美元，降幅2.4%，占净销售额比例从27.1%增至36.2%[148] - 2021财年公司有6万美元汇兑损失，2020财年为7000美元汇兑收益[149] - 2021财年公司因税前净亏损获14.6万美元所得税收益，2020财年所得税支出20.9万美元[149] - 2021财年公司净亏损46.1万美元，2020财年股东应占净收入68.6万美元[150] - 2020财年毛利润占净销售额的比例从2019财年的25.1%增至33.1%，毛利润同比增长16%至415.3万美元[154] - 2020财年销售、一般和行政费用减少92.9万美元，降幅21.4%，占净销售额的比例从2019财年的30.4%降至27.1%[155] - 2020财年公司实现营业收入74.7万美元，而2019财年为营业亏损75.5万美元[156] - 2020财年公司净收入为68.6万美元，而2019财年为净亏损63万美元[157] - 截至2021年3月31日，公司营运资金为751.7万美元，营运资金比率为2.90比1[160] - 2021财年公司经营活动使用净现金10.4万美元，2020财年产生净现金44.2万美元，2019财年使用净现金43.7万美元[162] - 2019 - 2021财年，公司投资活动分别使用现金73.6万美元、6.4万美元和7.8万美元[163] - 2019 - 2021财年，公司分别支付股息124.4万美元、29.7万美元和98.1万美元[164] - 2021财年公司因人民币兑美元升值约7.4%产生汇兑损失6万美元[167] 公司运营风险 - 第三方合同制造行业过去二十年大幅增长，公司面临更多竞争并调整业务结构[80][81] - 公司为大客户按非约束性预测采购原材料，若订单不足可能造成财务损失[108] - 公司第一季度通常是销售淡季，受中国春节和缅甸新年假期影响，未来缅甸业务扩大后影响可能更明显[113] - 公司运营受中国和缅甸政治、经济、法律等不确定性影响，缅甸军事接管政府的影响未知[114] - 中国劳动法规变化使公司深圳劳动力成本大幅增加，非可撤销就业合同增加了就业风险[116] - 2022财年公司受新冠疫情、缅甸局势和全球原材料供应链短缺三个趋势影响[171] 公司会计政策与处理 - 公司目前正在评估ASU 2020 - 06对其合并财务报表及相关披露的影响，该准则简化了特定金融工具的会计处理，不同类型实体生效时间不同[176][177] - 公司自2018年4月1日起采用Topic 606确认收入，按五步确定收入，产品收入在客户取得商品控制权时确认[181] - 2019 - 2021财年，公司未确认因在一段时间内履行履约义务产生的收入，交易价格一般为固定价格，记录时扣除销售退回、附加费和增值税[183] - 2019 - 2021财年，公司支付的增值税和附加费分别为7.7万美元、9万美元和12.1万美元[186] - 截至2020年3月31日和2021年3月31日，公司合同负债余额分别为3.9万美元和7.2万美元，2021财年初的合同负债在该财年确认为收入，预计2021财年末的合同负债将在次年实现[188] - 2019财年，公司对Kayser Myanmar商誉确认7.7万美元减值损失，2020和2021财年未确认减值费用[193][194] - 自2020年4月1日起，公司采用ASU No. 2016 - 13，基于预期损失而非已发生损失计量金融工具信用损失[194] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法确定，根据管理层对未来需求和市场状况的假设记录潜在过时或滞销存货的减值[198] - 公司在资产账面价值可能无法收回时对长期资产进行减值测试，若预计未折现现金流总和低于资产账面价值，则按资产公允价值确认减值损失[199] - 2019年3月31日财年公司确认长期资产减值23.3万美元，2020和2021财年未确认减值[201] - 2019年4月1日采用新租赁准则，确认使用权资产218.4万美元，对应负债127.5万美元[205] 公司人员与薪酬 - 截至2021年7月15日，公司董事会和高管包括Roland W. Kohl等10人[209] - 2021年3月31日财年，公司及其子公司向董事和高管支付薪酬约82.5万美元[221] - 2020年6月，Dirk Hermann和Heiko Sonnekalb获购2万股普通股期权，行使价1.97美元/股[221] - 自2019年4月起，若公司季度净亏损，Roland W. Kohl基本工资减半，两位高级经理也自愿减半[222] - 若公司控制权变更未经董事会批准，Roland W. Kohl等五位高级经理获三倍年薪现金补偿[223] - 过去财年，非执行董事年费1.2万美元，委员会主席和成员每年额外获2000美元[223] - 2021财年审计委员会开会4次，成员包括Irene Wong Ping Yim、Heiko Sonnekalb和Tiko Aharonov [226] - 2020股票期权和受限股票计划授权发行总计500,000股，已向德国3名顾问发行15,000股受限股票 [230] - 截至2021年6月30日，公司全职员工200人，其中67人从事行政等工作，133人从事制造等工作 [231] - 截至2021年7月15日，公司持股84%的缅甸Kayser Myanmar约有100名员工 [231] 公司股权结构与交易 - 截至2021年7月12日，Roland W. Kohl持股674,067股，占比16.7%；所有董事和高管作为一个团体持股1,294,577股，占比32.1% [239] - 截至2021年7月12日，公司有56名登记持有人，其中26人是美国居民，外国股东至少持有24.5%的流通股 [242] - 2021财年公司宣布三次股息支付，分别为2020年8月每股0.10美元、10月每股0.06美元、2021年2月每股0.02美元 [245] - 截至2021年7月12日，公司普通股在纳斯达克资本市场交易，最后报告售价为每股4.12美元 [249] - 公司授权资本为20,020,000股，其中普通股20,000,000股，每股面值0.01美元；A类优先股20,000股，每股面值0.01美元 [252] - 截至2021年3月31日和7月12日，有4,026,825股普通股流通在外，365,000股普通股期权流通在外，无A类优先股流通在外 [252] - 公司授权发行2000万股普通股，每股面值0.01美元[255] - A系列优先股每股有权获得季度优先股息，至少为每股10美元或普通股股息的1000倍[256] - 2018年4月28日，公司董事会宣布为每股流通普通股派发一份优先股购买权[258] - 最初每份购买权使登记持有人有权以每股10美元的价格从公司购买千分之一股A系列优先股[258] - 当某人或关联人士获得15%或以上流通普通股的实益所有权时，将成为“收购人”[259] - 购买权在分配日期之前不可行使，将于2028年5月8日到期[261] - 行使购买权时应付的购买价格和可发行的A系列优先股数量或其他证券或财产将不时调整以防止摊薄[262] 公司生产与发货 - 公司工具制造过程需14 - 50个工作日，客户承担成本并拥有所有权[95] - 公司产品生产后需经过多道质检工序，按协议通过不同方式发货[97] 公司租赁情况 - 2019年3月29日，Kayser Myanmar签订了一份50年租约，租赁约6900平方米的工厂用地[71] - 公司香港办公室租赁总面积约4100平方英尺，月租金约11800美元，租期至2023年3月[126] - 公司深圳工厂新租约面积约13500平方米，月租金约66000美元，第三年租金将增加5%[128] - 公司缅甸工厂签订50年租约，月租金约7100美元，已预付950000美元租金[130] - 缅甸仰光制造综合体50年租赁已预付95万美元，约12年租金[205] 公司专利情况 - 公司拥有20项已发布的与制造工艺和设计相关的专利，但认为这些专利价值不大[110] 公司客户付款方式 - 公司对老客户提供30 - 75天信用期，新客户采用发货前电汇等付款方式[109] 公司劳动力情况 - 公司在中国深圳的制造劳动力已减少至30 - 40人[69] 公司竞争情况 - 公司主要与中国的小型企业竞争，也与其他低成本制造国家的合同制造公司竞争，部分业务转移至缅甸以抵消中国制造成本上升[111]

制造业务转移与自动化 - 公司在深圳的制造劳动力已减少至约40名工人，主要通过自动化设备进行生产[75] - 公司已将大部分劳动密集型组装和部分组件制造业务转移至缅甸仰光，缅甸的运营成本显著低于深圳[77] - 公司在缅甸仰光租赁了约6,900平方米的工厂用地，并已完成现有工厂的升级和新工厂的建设[78] - 公司计划将深圳的剩余制造业务转移至一家由中国经理人拥有的新公司，以降低运营成本和政府检查频率[89] - 公司在缅甸的子公司Kayser Myanmar目前由公司持有84%的股份，目标是完成所有劳动密集型制造业务的转移[77] - 公司在深圳的工厂主要用于设计、工具制造、工程和行政活动，所有制造均为自动化生产[74] - 公司通过自动化设备提高了深圳的生产效率，并减少了劳动力成本[75] - 公司计划通过新成立的中国公司租赁深圳的制造设备，以进一步降低运营成本[89] - 公司通过垂直整合技术制造更复杂的零部件和完整产品，以区别于深圳的其他小型制造企业[87] - 公司通过自动化显著减少了深圳工厂的工人数量[97] - 公司计划通过升级设备和自动化来降低劳动力成本并提高产品质量[97] - 公司将部分劳动密集型组装业务转移到缅甸以降低制造成本[99] - 公司通过将部分制造业务转移至缅甸设施，部分抵消了中国制造成本上升的影响[129] - 公司在中国深圳的制造设施租赁面积减少，主要原因是将劳动密集型制造和组装业务转移至缅甸设施[145] - 公司已将大部分手工组装和制造活动转移到缅甸，以应对中国劳动力短缺和成本上升的问题，缅甸子公司已成功降低部分产品的总体成本[201] 财务表现与成本控制 - 公司2020财年净销售额同比下降12.0%，主要由于欧洲主要客户订单减少以及COVID-19疫情影响[161][165] - 公司2020财年净利润为68.6万美元，相比2019财年的净亏损63万美元有所改善[161] - 公司2020财年毛利率从25.1%提升至33.1%，主要受益于深圳工厂租金补贴、转租收入以及库存利用[168] - 公司2020财年运营费用减少92.9万美元，降幅21.4%，主要由于裁员和降薪等成本削减措施[169] - 公司2020财年运营利润为74.7万美元，相比2019财年的运营亏损75.5万美元大幅改善[170] - 公司2020财年欧洲市场销售额占比从76.4%提升至78.0%，而香港/中国市场销售额减少60.8万美元[165] - 公司金属冲压和机械OEM业务销售额占比从54.1%提升至55.2%，电子OEM业务占比相应下降[166] - 公司2020财年实际税率为23.3%，高于香港16.5%的法定税率，主要由于部分不可抵扣项目[172] - 公司2020财年归属于股东的净利润为68.6万美元，而2019财年净亏损为63万美元[173] - 2019财年净销售额同比下降488.9万美元，降幅为25.5%，主要由于欧洲客户销售减少、模具订单减少以及高利润率产品销售下降[173] - 2019财年金属冲压和机械OEM部门销售额占比从2018财年的50.3%上升至54.1%，而电气OEM部门销售额占比从49.7%下降至45.9%[174] - 2019财年毛利率从2018财年的35.2%下降至25.1%，主要由于销售额下降导致单位间接费用增加以及模具订单减少[175] - 2019财年公司运营亏损为75.5万美元，而2018财年运营利润为193.8万美元[177] - 2020财年公司经营活动产生的净现金流为44.2万美元，而2019财年为净流出43.7万美元[186] - 2020财年公司现金及现金等价物为882.7万美元，与2019财年持平，但较2018财年的1126.7万美元有所下降[185] - 2020财年人民币兑美元汇率下跌约7%，导致公司在中国运营成本下降，但缅甸缅元兑美元汇率上升，增加了缅甸运营成本[196] - 2020财年公司实现汇兑收益7000美元，而2019财年为汇兑损失8000美元[198] - 公司预计当前财年将继续面临运营成本上升的趋势，特别是在中国和缅甸的劳动力成本增加[201] - 公司预计缅甸劳动力成本可能在近期大幅增加，且缅甸货币缅元的升值可能影响缅甸子公司的未来盈利能力[201] 客户与市场 - 公司超过三分之二的收入来自欧洲客户[92] - 公司2020年欧洲市场销售额占总销售额的78.0%[120] - 公司2020年金属冲压和机械OEM业务占总销售额的55.2%[121] - 公司2020年两大客户合计占净销售额的69.0%[124] - 公司的主要客户提供非约束性年度需求预测，但订单可能不按预测数量或时间下达，导致积压订单对公司业务无显著意义[125] - 公司为满足大客户需求可能提前采购原材料，若客户订单未达预期，可能导致原材料无法充分利用并造成财务损失[126] - 公司对现有客户的销售主要采用30-75天的信用期，而对新客户则采用发货前电汇付款方式，公司需承担大客户集中带来的信用风险[127] - 公司缅甸工厂运营成本低于中国，有助于提升竞争力并吸引新客户[154][165] - 公司2020财年约55%的收入来自中国深圳工厂，其余来自缅甸仰光工厂[193] 风险管理与法规遵守 - 公司在缅甸的运营面临诸多风险，包括客户可能限制或禁止其产品在缅甸制造[78] - 公司在中国和缅甸的运营面临政治、经济和法律不确定性，尤其是中国劳动法规的加强导致劳动力成本上升[132][133] - 公司在中国和缅甸的运营需遵守欧盟和日本的RoHS和REACH环保法规，确保产品不含受限的有害物质[137] - 公司未使用任何金融对冲或期权工具来限制汇率或原材料价格波动的风险，且目前无计划在未来进行此类活动[199] - 公司预计2020财年的主要趋势是COVID-19疫情对公司运营及产品需求的影响，尽管中国和缅甸的工厂已重新开放，但疫情复发可能导致工厂关闭[201] - 公司截至2021年3月31日的合同义务总额为6,934,000美元，其中租赁义务为6,004,000美元，采购义务为930,000美元[203] - 公司未参与任何表外安排，且无金融担保、债务或租赁协议等可能触发提前付款或改变资产价值的安排[203] - 公司正在评估采用ASU 2016-13（信用损失计量）对其合并财务报表的影响，该标准要求基于历史经验、当前条件和合理预测来计量所有预期信用损失[204] - 公司预计采用ASU 2017-04（简化商誉减值测试）不会对其合并财务报表产生影响[205] - 公司正在评估采用ASU 2018-13（公允价值计量披露框架）对其财务报表的影响[207] 资产与减值 - 公司在2019年3月31日对Kayser Myanmar的商誉进行了减值测试，确认了77,000美元的减值损失，主要由于供应链成本高于预期、竞争加剧以及全球经济不确定性增加[223][225] - 公司在2019年3月31日对长期资产进行了减值测试，确认了113,000美元和233,000美元的减值损失，主要由于业务环境恶化、运营亏损以及生产线从深圳转移到缅甸[231] - 公司在2019年4月1日采用了新的租赁会计准则（Topic 842），确认了2,184,000美元的使用权资产和1,275,000美元的租赁负债[234] - 公司在缅甸仰光的制造综合体租赁中预付了950,000美元，相当于约12年的租金[234] - 公司在2019年3月31日对Kayser Myanmar的商誉进行了两步减值测试，第一步使用收入法评估公允价值，第二步比较隐含公允价值与账面价值[223] - 公司在2019年3月31日对长期资产的减值测试中，基于预算现金流和资产处置价值进行了评估，确认了减值损失[230][231] - 公司在2019年3月31日对Kayser Myanmar的商誉减值测试中，考虑了供应链成本、竞争加剧和全球经济不确定性等因素[223] - 公司在2019年3月31日对长期资产的减值测试中，考虑了业务环境恶化、运营亏损和生产线转移等因素[231] - 公司在2019年4月1日采用新的租赁会计准则时，选择了过渡期的实际便利措施，保留了历史租赁分类和初始直接成本[233] - 公司在2019年4月1日采用新的租赁会计准则时，使用权资产包括预付款和应计租赁付款的调整[234] 薪酬与股权激励 - 公司董事会成员和高级管理人员在2020财年的总薪酬为73万美元，不包括股息支付[253] - 公司于2019年8月8日向董事会七名成员授予了25万股非限定股票期权，行权价格为每股1.97美元[253] - 公司CEO Roland Kohl的薪酬在公司季度亏损时将减半，且两名高级管理人员也同意自愿减薪50%[254] - 公司员工在2020年7月底总数为206人，其中89人从事管理和技术工作，109人从事制造和支持职能[267] - 公司在缅甸的子公司Kayser Myanmar拥有99名员工，公司持有其84%的股份[268] - 公司于2020年6月20日通过了2020年股票期权和限制性股票计划，授权发行50万股，但尚未授予任何期权[266] - 公司董事会成员在2020财年每人获得1.2万美元的年度董事费，委员会主席和成员每年额外获得2000美元[255] - 公司董事会成员在2020财年共获得26.5万股非限定股票期权，其中CEO Roland Kohl获得6万股[256] - 公司员工在2020财年共获得16万股非限定股票期权，且这些期权已全部授予[256] - 公司董事会成员在2020财年共获得17.5万股限制性股票，这些股票将在2024年8月8日归属[256] 租赁与设施 - 公司在中国深圳的制造设施租赁面积从24,400平方米减少至15,700平方米，月租金为68,000美元，并每年递增5%[145] - 公司在缅甸的新制造设施占地6,900平方米，租期为50年，主要用于劳动密集型制造和组装业务[146] - 公司在中国深圳的制造设施主要用于金属和塑料部件的制造，并获得了高科技公司运营许可[145] - 公司在中国深圳的制造设施已获得并保持ISO 9001和ISO 14001认证[102]

公司业务布局 - 公司通过6家全资或控股子公司开展业务，行政办公室位于香港，制造工厂位于中国深圳和缅甸仰光，其中缅甸业务通过持股84%的Kayser Myanmar开展[68][70] - 公司主要通过4家全资子公司和持股84%的缅甸子公司开展业务[142] 成本降低策略 - 为降低成本，公司采取双管齐下策略，中国深圳工厂以自动化生产为主，劳动力减少至约50人，劳动密集型业务转移至缅甸仰光[74][75] - 公司在缅甸仰光设立组装厂，目的是降低产品成本并抵消深圳工厂成本上升[97] - 公司通过升级设备和自动化减少劳动力成本、提高产品质量和产量[95] - 公司正将劳动密集型和大部分手工制造业务从中国深圳转移至缅甸[155] - 2020财年公司将继续将组装和制造活动转移至缅甸，以抵消运营成本增加和应对中国劳动力短缺；预计2019和2018年3月31日缅甸子公司收入占比分别约为24%和22%[194] 工厂租赁情况 - 2019年3月29日，Kayser Myanmar签订50年租约，租赁约6900平方米工厂，翻新和新建工厂及办公楼后已全面运营[77] - 公司在香港租赁约2000平方英尺和2100平方英尺的办公室，月租金约11000美元，租约2020年3月20日到期[147] - 公司在深圳租赁约23400平方米的工厂，其中19730平方米为生产空间，租约2020年2月到期，正申请续租及高新技术企业牌照[148] - 2019年3月29日，缅甸子公司签订50年新工厂租赁协议，月租金1000万缅甸元（约6500美元），已预付95万美元租金[149][150] 公司业务类型 - 公司是为OEM和合同制造商提供金属、塑料、电气和电子部件等产品的集成制造商，产品用于复印机、打印机等[84][85] - 公司是垂直整合制造商，能设计、制造和组装复杂部件和组件，还能结合多种制造能力[94] 业务转型 - 过去几年，公司面临深圳地区竞争加剧，从制造低利润零件转向高利润组件和产品[89] 客户与市场 - 过去几年，公司超三分之二收入来自欧洲客户[90] - 2017 - 2019年，公司在香港和中国的净销售额占比从24.0%降至19.6%，欧洲从71.6%升至76.3%，其他亚洲国家从0.2%升至0.9%，北美从4.2%降至3.2%[119][120] - 2019财年，公司有三个客户各占净销售额超10%，三者合计占76.9%[124] - 公司为满足大客户预期订单可能按非约束性预测采购原材料，若订单不足可能造成财务损失[126] - 公司对老客户销售主要采用30 - 75天信用期，对新客户采用发货前电汇等付款方式[128] - 公司零件通常在订单下达后14 - 90天发货，若需制造新工具则额外需14 - 50天[128] - 2019财年公司大部分净销售面向欧洲，为降低汇率风险，要求欧洲客户以美元支付，与部分大客户签订价格调整协议[191] 未来战略 - 公司未来战略是作为第三方合同制造商扩张业务，为蓝筹和国际客户提供产品[92] 产品研发 - 公司正设计和开发小型电动机，认为能满足部分现有客户需求及市场需求[140] - 公司与德国公司共同拥有的香港子公司开发的一款清洁产品已完成开发，在华销售成绩有限[143] - 公司与ACI Group GmbH成立合资公司开发和制造CO₂清洁系统，截至2019年3月31日已制造10套，其中3套已售出，5套待售，2套自用[152] 销售淡季与成本压力 - 公司一季度通常是销售淡季，因中国春节假期工厂停工1 - 2周，前后各1个月存在劳动力短缺问题[132] - 中国政府加强劳动和环保法规执行，增加公司运营成本，部分成本无法转嫁给客户[134][138] 市场竞争 - 公司主要与中国小型企业及其他低成本制造国家的合同制造公司竞争，通过提供高质量产品、有竞争力价格和可靠服务来竞争[130] 业务依靠因素 - 公司无重大工业产权，依靠行业专业知识、小众产品知识和与客户的长期关系开展OEM制造业务[129] 财务数据对比 - 2019财年净销售额较2018财年减少488.9万美元，降幅25.5%，公司净亏损63万美元，2018财年净利润为155万美元[159][162] - 2019财年公司每股股息为0.35美元，高于上一财年的0.29美元[159] - 2019财年金属冲压和机械OEM业务净销售额占比从2018财年的50.3%增至54.1%，电气OEM业务净销售额占比从49.7%降至45.9%[163] - 2019财年毛利润占净销售额的比例从2018财年的35.2%降至25.1%，毛利润减少316.2万美元[160][165] - 2019财年销售、一般和行政费用较2018财年减少46.9万美元，降幅9.8%，但占净销售额的比例从25.1%增至30.4%[166] - 2019财年公司运营亏损75.5万美元，2018财年运营收入为193.8万美元[167] - 2019财年公司货币汇率损失8000美元，2018财年货币汇率收益6.3万美元[168] - 2019财年公司因税前净亏损获得2.6万美元所得税优惠，2018财年因税前收入207.2万美元缴纳所得税51.2万美元[170] - 2018财年公司净收入从2017财年的52.7万美元增至155万美元，因毛利率和毛利润增加且销售、一般及行政费用相对稳定[178] 现金流量情况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物从2018年同期的1126.7万美元降至882.7万美元，减少244万美元，主要因在缅甸仰光建立新工厂的一次性费用[179] - 2019财年公司经营活动使用净现金43.7万美元，因当年净亏损66.8万美元、折旧和摊销等非现金费用、存货减值等；2018和2017财年分别产生238.8万和222.4万美元正现金[182] - 2017 - 2019财年公司投资活动分别使用现金19.7万、14.2万和73.6万美元，2019年大幅增加是因购买仰光新工厂的物业、厂房和设备[183] - 2017 - 2019财年公司融资活动使用的净现金主要为现金股息，分别为113.5万、103.1万和124.4万美元，2019年净亏损后无法保证近期支付股息及金额[184] - 2019财年公司约76%的收入来自中国深圳工厂产品销售，其余来自缅甸仰光业务[187] - 2018 - 2019年人民币兑美元贬值约6.4%，降低了公司以美元计价的运营成本；2019和2017财年公司分别实现汇兑损失8000美元和1.9万美元，2018财年实现汇兑收益6.3万美元[189][192] 其他财务相关 - 公司无表外安排、无金融担保等可能触发提前付款或改变资产价值的安排[196] - 截至2019年3月31日，公司合同义务总计5419千美元，其中2020年到期需支付2436千美元，2024年及以后到期需支付2983千美元[197] - 公司将于2019年4月1日采用新租赁准则，预计在合并资产负债表中记录约1181千美元的使用权资产和约231千美元的租赁负债[200] - 2017 - 2019财年，公司支付的增值税和附加费分别为108千美元、57千美元和77千美元[215] - 公司自2018年4月1日起采用新收入准则，按五步法确认收入，采用修正追溯法，前期金额不调整[209] - 公司产品收入主要来自金属冲压、机械OEM和电气OEM产品销售，交付货物或客户提货并签收后确认收入[210][211] - 公司不提供客户退货权（产品质量问题除外），未在合并资产负债表中确认退款负债[214] - 公司按总额法记录产品收入，通过主要责任、库存风险和定价权判断是主要责任人还是代理人[216] - 商誉至少每年进行减值测试，公司在每个财年3月进行测试，特定情况会在年度测试间进行[220] - 截至2017和2018财年末，Kayser Myanmar商誉账面价值为77千美元，2019财年确认77千美元减值损失[221][223] - 公司正在评估多项新会计准则对合并财务报表的影响，包括金融工具信用损失、商誉减值测试、公允价值计量披露等准则[202][203][204] - 2018和2019财年，公司分别确认长期资产减值11.3万美元和23.3万美元，2017财年无减值费用[230] 公司治理与人员情况 - 截至2019年6月28日，公司董事和高管共9人，下一次股东大会将于2019年9月10日举行，届时Roland W. Kohl等三人任期届满[233][234] - 2019财年，公司及其子公司向9名董事和高管支付的薪酬总额约为80.1万美元[247] - 因公司最近季度亏损，Roland W. Kohl目前月薪为之前的50%，若公司控制权变更且未经董事会批准，他和其他4名高级经理有权获得三倍年薪的现金补偿[247] - 过去财年，公司向每位非执行董事支付1.2万美元的年度董事费，并报销合理费用，委员会主席和成员每年额外获得2000美元费用[248] - 截至2019年3月31日，公司董事或高管均未持有股票期权，2010年期权计划授权可授予期权和发行受限股共60万股，目前尚未授予[250][252] - 2019年6月董事会决定向董事、高管、深圳和仰光制造工厂的关键管理人员和员工授予股票期权和受限股，预计7月授予大部分可用股份[253] - 2019财年，审计委员会成员为Irene Wong Ping Yim等4人，该委员会开会3次[257] - 过去财年，薪酬委员会成员为Uri Bernhard Oppenheimer等3人，负责管理公司股票期权和限制性股票计划等[258] - 公司目前有7名董事，其中6名独立，所有董事参与董事候选人选拔[259] 员工情况 - 截至2019年6月底，公司全职员工总数为141人，其中65人从事行政等工作，76人从事制造等工作[260] - 截至2019年3月31日，公司持股84%的缅甸公司Kayser Myanmar共有110名员工[261] - 公司通过技术培训提高低技能员工技术和绩效标准[101] - 自2008年1月1日起，中国新劳动法增加了公司劳动力成本并限制了部分运营程序，公司通过将部分工作转移到缅甸工厂和增加自动化来应对[262] - 公司在香港的行政员工、中国的经理和技术人员关系良好，但深圳工厂的制造等岗位临时工流动性大，公司与他们关系短期且表面[263] - 缅甸工厂员工可组建工会，但目前无人加入，且该工厂临时工也常换工作，与员工关系短期[264] 公司控制权 - 公司不被其他公司或外国政府直接或间接拥有或控制[267] - 若未经董事会批准发生控制权变更，Kohl先生和其他4名高级经理有权获得三倍年薪的现金支付[255] 资产相关 - 公司应收账款通常不计息，定期评估可收回性并计提坏账准备，无表外信用风险[224] - 公司贷款应收款主要是向缅甸子公司非控股股东和董事提供的贷款，期限36个月，年利率8% [225] - 公司存货按先进先出法确定的成本与市场价值孰低计量，对潜在过时或滞销存货进行减值处理[227]