业绩总结 - 2021年第四季度公司收入达到1.558亿美元，同比增长18.5%[10] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2380万美元，同比增长60.8%[13] - 2021年第四季度的订单总额为2.673亿美元，同比增长29.5%[13] - 2021年第四季度的现金流为740万美元，较上季度下降[15] - 2021年第四季度的未交付订单和递延收入为4.41亿美元，较上季度增长32.3%[15] - 2021年全年GAAP收入为507,149千美元，毛利润为259,742千美元，净收入为13,254千美元[33] - 2021年全年非GAAP收入为507,149千美元，毛利润为262,659千美元，净收入为36,384千美元[33] 用户数据 - 有线接入部门收入为6970万美元，同比增长53%[11] - 视频部门收入为8610万美元，同比持平[11] - 2021年第四季度GAAP毛利率为50.0%，非GAAP毛利率为50.5%[27] 未来展望 - 2022年公司预计有线接入部门收入在2.95亿至3.07亿美元之间[20] - 2022年第一季度公司预计总收入在1.34亿至1.49亿美元之间[21] - 2022年财务指导中，GAAP收入预期为570.0至596.0百万美元，净亏损预期为36.0至18.0百万美元[44] - 2022年第一季度GAAP收入预期为134.0至149.0百万美元，净亏损预期为10.9至4.2百万美元[45] - 2022年调整后EBITDA指导为4.6至66.9百万美元[46] 新产品和新技术研发 - 2021年调整后EBITDA为57.292百万美元，较2020年的23.817百万美元显著增长[40] 负面信息 - 2021年第四季度的毛利率为50.5%，同比下降480个基点[10] - 2021年GAAP每股亏损为0.30美元，非GAAP每股收益为0.07美元[35] - 2022年GAAP每股亏损预期为0.34至0.17美元，非GAAP每股收益预期为0.26至0.40美元[44]

业绩总结 - 第三季度总收入为1.263亿美元，同比增长33.1%[10] - 有线接入部门收入为5760万美元，同比增长43%[5] - 视频部门收入为6870万美元，同比增长26%[7] - 调整后EBITDA为1480万美元，同比增长105.6%[13] - 每股收益为0.09美元，同比增长200%[13] - 2021年第三季度GAAP收入为126,321千美元，非GAAP收入也为126,321千美元[25] - 2021年第三季度GAAP毛利为66,154千美元，非GAAP毛利为66,699千美元[25] - 2021年第三季度GAAP净收入为1,530千美元，非GAAP净收入为9,450千美元[25] - 2021年第三季度GAAP每股稀释净收入为0.01美元，非GAAP每股稀释净收入为0.09美元[25] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为14,825千美元，相较于2020年第三季度的7,158千美元增长了107.4%[32] 未来展望 - 预计2021年总收入为4.99亿至5.07亿美元，较之前的指导上调[19] - 2021年第四季度的收入预期为147.0至157.0百万美元，净收入预期为3.0至7.8百万美元[37] - 2021年全年收入预期为498.0至508.0百万美元，净收入（亏损）预期为-3.7至1.1百万美元[41] - 2021年第四季度的调整后EBITDA预期为17.0至21.8百万美元，显示出公司盈利能力的提升[43] - 2021年全年调整后EBITDA预期为36.6至41.4百万美元，显示出公司持续的盈利能力[41] 现金流与资产负债 - 现金余额为1.284亿美元，较上季度增长11.4%[15] - 账户应收款为7540万美元，较上季度下降25%[15] - 2021年截至10月1日的GAAP净亏损为6,603千美元，而2020年同期为42,736千美元，显示出显著改善[34] 成本与支出 - 2021年第三季度GAAP总支出为60,783千美元，非GAAP总支出为54,892千美元[25] - 2020年第三季度的总运营费用为152,659千美元，占收入的61.7%[30] - 2021年第三季度的股权激励费用为6,436千美元，较2020年同期的3,930千美元增加[32] 毛利率 - 有线接入部门的毛利率预计为40.0%至41.0%[17] - 视频部门的毛利率预计为54.5%至55.5%[18] - 2021年第三季度GAAP毛利率为52.4%，非GAAP毛利率为52.8%[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.263亿美元，同比增长33.1%，环比增长11.4% [26][28] - 毛利率52.8%，同比提升60个基点 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1480万美元，占营收的11.7%，同比增长106% [26] - 每股收益（EPS）0.09美元，同比增长200% [26] - 第三季度末积压订单和递延收入3.333亿美元，同比增长54.1%，环比下降4% [27][40] - 第三季度末现金1.284亿美元，同比增长81%，环比增加1320万美元 [27][38] - 第三季度末应收账款周转天数为54天，较上季度末的80天和去年同期的77天有所下降 [39] - 第三季度末存货周转天数为78天，较上季度末的74天和去年同期的73天有所增加 [39] - 第三季度订单额1.143亿美元，第二季度为1.869亿美元，去年同期为1.007亿美元；第三季度订单出货比为0.9，第二季度为1.6，去年同期为1.06；年初至今订单出货比为1.1 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第三季度营收5760万美元，同比增长42.9%，环比增长15% [28] - 毛利率42%，第二季度为47%，去年同期为48.9% [31] - 调整后EBITDA为510万美元 [34] - 全球有68家运营商部署CableOS、有线电视和光纤解决方案，较2020年第三季度增长79%，包括一家新的国际一级运营商 [10] - 截至季度末，这些部署已扩展到服务超过390万个电缆调制解调器，同比增长77% [10] 视频业务 - 第三季度营收6870万美元，同比增长25.8%，环比增长8.5% [29] - 毛利率创纪录达到61.9%，第二季度为59.3%，去年同期为54.6% [17][32] - 调整后EBITDA为970万美元 [34] - SaaS收入同比增长69%，主要得益于现有客户使用量的增加和新客户的加入 [8][29] - 截至2021年第三季度末，有101个SaaS客户，同比增长36%；本季度新增8个SaaS客户，包括几个新的国际一级流媒体客户，同时流失了9个小部署客户 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 有线电视接入业务 - 6月制定了该业务未来三年的战略发展和财务增长愿景，确定了超过20亿美元的潜在市场，并计划利用云原生和分布式接入架构（DAA）技术领导地位，在未来几年实现超过40%的年增长率 [15] - 目标是支持与越来越多的一级客户进行大规模部署，赢得新的全球运营商并扩大规模，通过融合软件核心DOCSIS和光纤到户能力拓展潜在市场 [60] 视频业务 - 6月制定了多年视频业务战略计划，核心是在不断增长的十亿美元级流媒体基础设施市场占据领先地位，并从规模较大但逐渐萎缩的视频广播市场实现收入和利润最大化 [18] - 目标是加速流媒体销售客户群和每个客户使用量的增长，抓住传统媒体和广播基础设施即将到来的变革机遇，特别是新的边缘处理机会，实现持续的利润率扩张、经常性收入增长和盈利 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度财务和战略业绩强劲，有线电视接入和视频业务均实现两位数营收增长、正经营收入和重要战略进展，新产品和服务推动市场势头持续强劲，接近创纪录的积压订单、递延收入和日益强劲的现金状况为今年剩余时间和2022年的持续增长奠定了坚实基础 [7][9] - 供应链成本持续上升，特别是行业领先的DAA节点，但供应链团队努力确保节点平台供应和客户项目顺利进行 [11] - 对有线电视接入业务和视频业务的未来增长充满信心，认为公司仍在按计划实现增长愿景 [16][23] 其他重要信息 - 本季度有一个客户收入占总收入超过10%，康卡斯特贡献了23%的总收入，第二季度为31%，去年第三季度为20% [30] - 历史上约80% - 90%的积压订单和递延收入会在滚动的1年内转化为收入 [41] - 不包括在积压订单中的与三家初始一级有线电视客户签订的CableOS业务合同，截至2021年第三季度末约为1.367亿美元，较上季度的1.45亿美元有所下降，约830万美元已进入采购订单流程并计入订单额；考虑这些合同后，公司未来合同总收入约为4.7亿美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请描述对一级客户部署计划的可见性以及是否随着部署推进而改善 - 公司与现有和新的一级运营商建立了越来越紧密的合作关系，通过这个过程，可见性和理解在不断提高，同时运营商也更好地了解了公司技术的能力和如何在运营中最佳使用它，可见性持续改善 [65] 问题2：之前提到的5000万户的数字，现在一级客户的可寻址市场有多少户 - 具体数字暂无，但自上次提及后该数字肯定有所增加，公司已增加了几家全球一级客户，总数接近70家，公司会后续提供更新后的数字 [68] 问题3：有线电视接入业务的推广处于什么阶段 - 目前仍处于早期阶段，假设已赢得的客户的总可寻址市场在5000万 - 6000万个调制解调器之间，截至第三季度末，仅部署了不到400万个，即仅完成了约7%的推广，更不用说仍在销售管道中的客户 [69] 问题4：视频业务中首个非联邦通信委员会（FCC）强制项目的相关信息，包括时间、规模和其他运营商的管道情况 - 这是一个数百万美元的项目，在第三季度赢得，但尚未部署，暂无收入；该运营商是知名企业，历史上使用卫星传输视频，现在出于运营灵活性、效率和新服务交付机会的考虑，自行出资转向地面网络；公司认为这是全球的一个增长趋势，目前仍处于早期阶段，对市场趋势和公司竞争地位持乐观态度 [70][71] 问题5：视频业务的101个SaaS客户中，有多少尚未上线 - 约15% - 20% [73] 问题6：如何看待2022年的毛利率趋势 - 目前看到的硬件份额增加并非意味着软件减少，而是硬件市场份额远超预期，这既带来了收入增长也带来了毛利增长；2022年公司能否继续赢得远超预期的硬件收入仍在评估中，这将体现在2022年的指导中；即使长期内硬件市场份额更高，也不意味着毛利降低；此外，供应链问题仍将是明年的逆风因素，也会影响2022年的指导 [78][79][80][85] 问题7：公司在农村数字机遇基金（RDOF）相关项目中的参与情况，包括第四季度的贡献和长期展望 - 预计第四季度有适度贡献，2022年贡献将增加；公司的市场切入点是参与RDOF工作的有线电视运营商或混合运营商；公司对光纤到户解决方案的资格认证进展感到鼓舞，与一些大型客户合作取得了一定进展，对2022年参与RDOF项目持谨慎乐观态度 [87][88][89] 问题8：如果运营商选择通过高分割升级，对公司意味着什么机会 - 公司的软件核心是一个重要战略优势，无需等待或开发新硬件，就可以调整或扩展解决方案以应对不同用例；公司认为在高分割方面有很好的解决方案，这与CableOS的理念完美契合，是CableOS平台灵活性带来的具体竞争优势 [91][93] 问题9：客户是否对多源CMTS核心软件感兴趣，还是主要选择单一来源 - 主要是单一来源 [99] 问题10：毛利率恢复中，哪些是暂时的，哪些是永久的变化，是否会考虑价格调整来应对永久成本变化 - 目前的情况主要是暂时的，但不确定持续时间；公司与大客户有强大的战略关系，可以进行开放透明的讨论；价格调整是可以考虑的，是否成为永久性调整取决于整体情况的发展 [100][101] 问题11：在RPD等硬件方面的竞争环境是否有变化 - 公司在硬件方面赢得了比预期更多的份额，对竞争地位更有信心 [103] 问题12：公司在供应链管理方面表现出色的原因是什么 - 年初采取了积极的姿态，在供应链问题爆发前就开始关注并投入资源；公司明确战略优先级是加速部署和市场份额增长，必要时愿意增加支出；供应链团队表现出色，付出了巨大努力 [110][112][113] 问题13：有线电视接入业务是否会进一步多元化，pawn业务何时开始贡献收入以及其管道规模如何 - 随着更多一级客户上线和客户总数增长，业务将继续多元化，但有线电视行业本身较为集中，大客户仍将占据重要地位；pawn业务仍处于起步阶段，预计2022年将有更显著的增长，但对有线电视业务增长的影响比例尚不确定；从长期来看，光纤业务对公司战略和财务都很重要，是业务多元化和增长的重要杠杆 [117][118][119][120] 问题14：能否分析有线电视客户的预算情况，第四季度展望的增长有多少来自预算冲销，是否有特定大客户的订单增长属于预算冲销 - 目前第四季度刚开始，难以判断是否是预算冲销；公司本季度预计的大部分订单是为2022年准备的；第四季度历来是业务旺季，存在一定的季节性因素，但与往年相比，季节性模式没有明显差异；增长更多是由于部署势头的持续增长，而非季节性因素 [125][126][128] 问题15：由于供应链问题，本季度无法转移的收入有多少 - 无法量化，公司一直在努力满足所有客户需求，并且在提高第四季度的指导，表明正在朝着满足客户需求的方向前进 [130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.134亿美元，同比增长53.2%，毛利率53.9%，同比提升230个基点，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为950万美元，占营收的8.4%，每股收益（EPS）为0.05美元 [27] - 第二季度预订量达1.869亿美元创纪录，订单出货比为1.6倍，二季度末积压订单和递延收入达3.472亿美元，同比增长65%，现金为1.152亿美元，同比增长48% [27] - 2021年全年公司预计营收在4.7亿 - 4.95亿美元之间，毛利率在51.2% - 51.6%之间，调整后EBITDA在4040万 - 5140万美元之间，EPS在0.19 - 0.29美元之间 [51][53] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 二季度营收5010万美元，同比增长89%，全球商业部署的有线电视运营商达62家，同比增长114%，服务的电缆调制解调器超330万台，同比增长94% [10] - 二季度毛利率为47%，高于一季度的42.2%和去年同期的45.7% [31] - 2021年全年预计营收在1.92亿 - 2.07亿美元之间，毛利率在44% - 45%之间，调整后EBITDA在1870万 - 2190万美元之间 [43][45] 视频业务 - 二季度营收6330万美元，同比增长34%，毛利率扩大至59.3%，接近该业务的历史记录 [18] - 流媒体SaaS业务收入同比增长68%，客户数量同比增长55%，达到102家 [19][20] - 2021年全年预计营收在2.78亿 - 2.88亿美元之间，毛利率在55.5% - 57%之间，调整后EBITDA在2170万 - 2950万美元之间 [47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 有线电视接入业务 - 识别出超20亿美元的潜在市场，计划利用云原生和分布式接入架构（DAA）技术领导地位，在未来几年实现超40%的年增长率，到2024年实现超5亿美元的营收 [12] - 推动美国和全球有线电视运营商采用云原生CableOS解决方案，二季度新增两家一级客户，全球已披露的一级客户达八家 [13] - 积极开展光纤到户等互补性业务，预计到2024年可创造额外10亿美元的潜在市场 [14] 视频业务 - 战略核心是在不断增长的10亿美元流媒体基础设施市场中占据领先地位，并从规模更大但缓慢下滑的广播基础设施市场中实现收入和利润最大化 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宽带市场趋势有利，短期需求健康，公司在宽带市场的领导地位和机会强劲，将继续执行近期机会并投资新业务以扩大潜在市场和创造竞争优势 [17] - 视频业务前景乐观，流媒体市场持续增长，技术差异化、品牌知名度和销售渠道不断改善，现有SaaS客户的使用量和收入持续增长 [21] 其他重要信息 - 历史上约80% - 90%的积压订单和递延收入会在滚动的12个月内转化为收入，截至二季度末，未计入积压订单的CableOS业务合同约为1.45亿美元，使公司未来合同收入约达4.92亿美元 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 二季度毛利率好于预期的原因及供应链限制对各业务毛利率的影响 - 有线电视业务因软件占比良好，虽有供应链影响但符合预期；视频业务因软件和SaaS收入占比改善，毛利率提升 [60] - 全年有线电视业务毛利率中点与之前指导相同，供应链成本影响保持不变 [62] 问题2: 政府刺激计划相关项目的进展和评估 - 目前政府刺激项目对业务无重大贡献，但公司正在积极争取有线电视光纤到户方面的机会，这些机会在机会管道中，但未计入当前收入或预订结果 [64] 问题3: 各业务预订情况及C波段回收业务在视频业务预订中的占比 - 两个业务部门的订单出货比相似，视频业务预订并非完全归因于5G，5G活动目前仅限于美国，各地区预订都很强劲 [73][74] 问题4: 有线电视接入业务预订是广泛来自客户还是集中于大型一级客户 - 有线电视业务预订广泛，既受益于现有客户的新订单，也有新客户的强劲订单输入 [74] 问题5: 光纤到户解决方案的开发进展及与市场机会的契合度 - 公司专注于融合DOCSIS和光纤的解决方案，针对同时部署DOCSIS和光纤的运营商，与部分大客户在实验室和测试方面取得了良好进展，市场趋势使公司对技术定位更加清晰 [76][78] 问题6: 新预订量是否仍遵循80% - 90%在一年内转化为收入的历史趋势 - 公司预计新预订量仍将遵循这一历史趋势 [81] 问题7: 八个一级客户在采购部署过程中的进展情况 - 八个一级客户中，四个处于大规模部署阶段，另外四个处于不同的启动阶段 [82][84] 问题8: 二季度预订量增长是来自新客户还是现有客户 - 二季度预订量增长是新客户和现有客户订单的平衡结果，新客户贡献显著 [91] 问题9: 视频业务频谱重新分配中SaaS业务的进展情况 - SaaS业务是一个有吸引力的机会，公司进展良好，但仍有工作要做，公司品牌在SaaS领域不断加强，越来越多的媒体公司开始了解公司的能力 [98] 问题10: SaaS业务典型合同规模的变化情况 - 一方面，业务管道中出现了更大的合同；另一方面，公司在拓展长尾市场方面也取得了更多成功，在大型和小型合同方面都有进展，特别是在北美与大型媒体公司的合作中，广告业务有积极的发展 [99][100] 问题11: CableOS市场成熟后，未启动客户的启动速度是否更清晰 - 情况正在改善，但仍在进行中，每个大型一级客户都有独特的环境和运营模式，公司的实验室集成、现场服务和专业服务团队发挥了重要作用，进展体现在业务数据中 [101][102]

业绩总结 - 第二季度总收入为1.134亿美元，同比增长53.2%[9] - 有线接入部门收入为5010万美元，同比增长89.1%[10] - 视频部门收入为6330万美元，同比增长33.5%[10] - 调整后EBITDA为950万美元，同比增长439.3%[12] - 每股收益为0.05美元，同比增长183.3%[12] - 订单总额为1.869亿美元，同比增长142.7%[12] - 2021财年总收入预期上调至4.7亿至4.95亿美元[21] 毛利率与运营费用 - 有线接入部门的毛利率为47.0%，视频部门的毛利率为59.3%[10] - 2021年第二季度的毛利率为53.9%，较去年同期上升230个基点[9] - 2021年第二季度GAAP运营费用为58,369千美元，非GAAP运营费用为54,558千美元[26] 净亏损与每股收益 - 2021年第二季度GAAP净亏损为2,009千美元，非GAAP净收入为4,802千美元[26] - 2021年第二季度GAAP每股摊薄净亏损为0.02美元，非GAAP每股摊薄净收入为0.05美元[26] - 2021年第一季度GAAP净亏损为6,124千美元，非GAAP净收入为4,514千美元[28] 财务指导与预期 - 2021年第三季度财务指导的GAAP收入预期为112.0至122.0百万美元[44] - 2021年第三季度非GAAP收入预期为112.0至122.0百万美元[44] - 2021年第四季度GAAP收入预期为1.33亿至1.48亿美元[48] - 2021年全年GAAP收入预期为4.70亿至4.95亿美元[50] 未来展望 - 2021年第三季度GAAP每股稀释净亏损预期为(0.07)至(0.03)美元[44] - 2021年第四季度GAAP净收入预期为330万至1000万美元[48] - 2021年全年GAAP净亏损预期为1240万至140万美元[50] - 2021年全年调整后EBITDA预期为580万至1010万美元[53]

业绩总结 - 第一季度总净收入为1.116亿美元，同比增长42.3%[10] - 第一季度毛利率为50.4%，同比增长1.5%[10] - 第一季度运营收入为510万美元，同比增长153.7%[12] - 第一季度调整后EBITDA为910万美元，同比增长230.0%[12] - 2021年全年的总收入预期为3.788亿美元，同比增长21%[15] - 第二季度总收入预期为7400万美元，同比增长45%[17] 用户数据 - 有线接入部门收入为4130万美元，同比增长72.1%[10] - 视频部门收入为7030万美元，同比增长29.2%[10] - 有线接入部门2021年全年的收入预期为1.75亿至2亿美元，同比增长38%[21] 财务指导 - 2021年第二季度财务指导GAAP收入预期为102.0至112.0百万美元[36] - 2021年GAAP总运营费用预期为2.315亿至2.405亿美元[38] - 2021年GAAP毛利润预期为2.175亿至2.471亿美元，毛利率为50.1%至51.6%[38] - 调整后的EBITDA预期为2510万至4570万美元[41] 盈利能力 - 2021年第一季度GAAP净亏损为6,124千美元，非GAAP净收入为4,514千美元[26] - 2021年第一季度稀释后GAAP每股净亏损为0.06美元，非GAAP每股净收入为0.04美元[26] - 2021年GAAP净损失预期为2,700万至640万美元[38] - 2021年非GAAP每股稀释净收入预期为0.06美元至0.24美元[38] 现金流与资产 - 现金余额为1.008亿美元，较去年同期增长40.5%[13] - 2021年第一季度GAAP毛利为55,145千美元，非GAAP毛利为56,182千美元，毛利率分别为49.4%和50.4%[26] - 2021年第一季度GAAP运营亏损为3,844千美元，非GAAP运营收入为5,068千美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司实现营收1.116亿美元，同比增长42.3%，毛利润率为50.4%，同比提升150个基点 [31] - 运营利润率为4.5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为910万美元，每股收益（EPS）为0.04美元 [32] - 第一季度订单额为9630万美元，同比增长26.2%，订单出货比为0.9，季末积压订单和递延收入为2.743亿美元 [32][40] - 预计2021年全年公司净收入在4.35 - 4.8亿美元之间，毛利润率在50.6% - 52%之间，运营费用在2.09 - 2.18亿美元之间，调整后EBITDA在2510 - 4570万美元之间，EPS在0.06 - 0.24美元之间，年末现金预计在1.1 - 1.2亿美元之间 [50][52] - 预计第二季度收入在1.02 - 1.12亿美元之间，毛利润率在48.7% - 50.6%之间，运营费用在5200 - 5400万美元之间，调整后EBITDA在80 - 580万美元之间，EPS在 - 0.03 - 0.01美元之间，季末现金预计在9000 - 1亿美元之间 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第一季度该业务实现营收4130万美元，同比增长72.1%，但由于DAA硬件占比增加且成本上升，毛利率略有下降至42.2%，运营利润率为3.1% [10][34][35] - 全球有53家有线电视运营商商业部署了该业务，较2020年第一季度增长96%，服务的电缆调制解调器超过300万个，同比增长127% [9] - 预计2021年全年该业务收入在1.75 - 2亿美元之间，毛利润率在44% - 45%之间，运营费用在7100 - 7500万美元之间，调整后EBITDA在1160 - 2060万美元之间 [59][60][61] - 预计第二季度该业务收入在4500 - 5000万美元之间，毛利润率在42% - 44%之间，运营费用在1800 - 1900万美元之间，调整后EBITDA在210 - 420万美元之间 [61][62] 视频业务 - 第一季度该业务实现营收7030万美元，同比增长29.2%，毛利率为55.1%，运营利润率为5.4% [20][34][36] - 本季度新增7家流媒体SaaS客户，使流媒体平台上的媒体公司总数达到97家，同比增长72% [22] - 预计2021年全年该业务收入在2.6 - 2.8亿美元之间，毛利润率在55% - 57%之间，运营费用在1.38 - 1.43亿美元之间，调整后EBITDA在1350 - 2510万美元之间 [56][57] - 预计第二季度该业务收入在5700 - 6200万美元之间，毛利润率在54% - 56%之间，运营费用在3400 - 3500万美元之间，调整后EBITDA在 - 130 - 160万美元之间 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 有线电视接入市场，下一代多千兆宽带解决方案市场势头良好，云原生软件与开放分布式接入架构协同发展成为趋势，公司的云原生和DAA解决方案处于市场领先地位 [11][12] - 视频市场，全球广播项目活动普遍反弹，公司认为自身正在占据越来越大的市场份额，同时5G带宽回收继续推动全球业务发展 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 有线电视接入业务 - 专注于三个相互关联的增长方向，与现有客户合作扩大CableOS部署范围，赢得新客户，拓展光纤到户和光纤到企业市场 [13] - 持续投入新技术和服务，为云原生软件核心添加新功能，与公共云厂商合作开展新的边缘云功能创新项目，光纤到户的融合电缆解决方案仍是关键研发项目 [16] 视频业务 - 从纯广播技术和相关资本支出业务模式向广播资本支出和流媒体SaaS混合模式转型，以实现经常性收入 [21] - 加速流媒体和SaaS客户群的增长和使用，利用全球传统媒体和广播基础设施的转型机遇，实现营收和利润增长 [65] 行业竞争 - 在有线电视接入领域，公司的云原生和DAA解决方案被Dell'Oro Group认可为市场领导者 [12] - 在视频领域，公司凭借行业领先技术和品牌优势，将业务从高端广播扩展到高性能云流媒体和SaaS领域 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度表现稳健，新订单季节性强劲，营收、利润和现金流同比增长，有线电视接入和视频业务均有显著贡献，且都有大量积压订单和递延收入带入全年 [6] - 尽管面临全球供应链限制和成本上升挑战，但公司认为市场趋势有利，需求健康，有信心实现收入增长目标，并提高了营收指引 [18][19] - 公司将继续执行战略优先事项，为有线电视接入和视频流媒体业务的长期成功做好准备 [63] 其他重要信息 - 公司将于5月晚些时候举办两场特别行业活动，分别深入探讨有线电视接入业务和视频业务及其多年展望，并将有更多高管团队成员参与 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应限制对营收和供应能力的影响以及是否纳入全年指引 - 公司在指引范围内已考虑了供应链相关风险，目前尚未遇到供应能力影响客户供应的问题，但供应情况存在一定上限，不过公司有信心在指引范围内交付业务，且有可能实现一定的增长，但成本会高于预期 [71][72][73] 问题2: 对全球政府宽带项目的看法以及公司的受益情况 - 全球各国都将宽带接入作为优先事项，公司作为宽带技术的关键供应商，在有线电视领域有强大地位，并正在拓展光纤市场，认为这是一个有吸引力的环境，公司有能力参与并差异化竞争，未来前景令人兴奋 [77][79] 问题3: C波段业务的活动水平、竞争环境变化以及有线电视业务管道增长的驱动因素和转化为收入的情况 - C波段业务有更多机会，国内有新机会在下半年和2022年开始显现，国际机会尚不明朗，竞争环境无明显变化，公司认为自身有独特优势；有线电视业务管道增长得益于消费者和政府对宽带的需求增加，现有客户希望加快部署，新客户增加，且公司的解决方案获得更多认可，但供应链问题会影响部署速度，不过整体增长情况良好 [86][89][90] 问题4: 如何理解有线电视调制解调器服务数量指标以及从服务300万到5000万需要的条件 - 目前积极部署CableOS的客户服务约5000万有线电视调制解调器用户，但部署过程需要对基础设施进行改造，包括重新布线、部署DAA节点、拉光纤等，这是一个耗时且需要资金的过程，即使速度加快，大型运营商全面部署也需要数年时间 [95][96][97] 问题5: 有线电视接入业务毛利率压力的原因以及正常市场下的毛利率预期和恢复时间 - 毛利率下降主要是由于供应链成本上升和DAA硬件增长，当供应链挑战缓解后，毛利率将改善，但目前无法确定2022年的具体毛利率，公司目标是高于2020年水平，预计2022年后期会有一定恢复 [99][100][101] 问题6: C波段业务机会扩大的含义以及RDOF项目中是否有公司的客户带来新收入机会 - C波段业务机会扩大并非指政府驱动项目提前，而是行业对利用光纤传输视频流量的讨论增多；RDOF项目中有公司的现有客户和销售管道中的客户，公司关注拥有有线电视基础设施的混合运营商 [108][109][110] 问题7: 研发加速是反映新项目还是现有项目加速以及一级客户DAA部署情况 - 研发加速是新项目和现有项目加速的混合，一方面要适应一级客户的独特需求，另一方面要根据现有部署的经验和市场趋势提前布局；一级客户的DAA部署速度加快，公司的解决方案获得更高市场份额，公司认为这是获得市场份额和网络存在的机会 [112][113] 问题8: 有线电视业务部署加速与公司营收的关系以及激励薪酬变化、更详细的业务部门指引和投资者日是否与合作协议有关，业务部门是否应分开考虑 - 之前提到的行业有线电视调制解调器服务数量增长目标并非公司数据，不能直接与公司营收建立线性关系；激励薪酬从股票转为现金是公司内部决定，与合作协议无关；更详细的业务部门指引是为了提高透明度，与合作协议无关；公司认为两个业务部门一直有明确区分，战略上没有变化，两个业务都有良好的未来和机会 [116][119][120]

总净收入情况 - 2020年总净收入为3.78831亿美元，较2019年的4.02874亿美元减少2404.3万美元，降幅6%[223] - 2020年总业务收入3.78831亿美元，较2019年的4.02922亿美元下降6%[248] - 2020年全年净收入为378,831千美元，2019年为402,874千美元[303] 各业务线收入情况 - 2020年“设备与集成”收入为2.52014亿美元，较2019年的2.75797亿美元减少2378.3万美元，降幅9%，占总净收入的67%[223] - 2020年“SaaS与服务”收入为1.26817亿美元，较2019年的1.27077亿美元减少260万美元，占总净收入的33%[223] - 2020年视频业务收入2.4251亿美元，较2019年的2.78028亿美元下降13%，占总业务收入比例从69%降至64%[248] - 2020年有线电视接入业务收入1.36321亿美元，较2019年的1.24894亿美元增长9%，占总业务收入比例从31%升至36%[248] 各地区净收入情况 - 2020年美洲地区净收入为2.19394亿美元，较2019年的2.24193亿美元减少479.9万美元，降幅2%，占总净收入的58%[223] - 2020年EMEA地区净收入为1.17126亿美元，较2019年的1.17477亿美元减少351万美元，占总净收入的31%[223] - 2020年APAC地区净收入为4231.1万美元，较2019年的6120.4万美元减少1889.3万美元，降幅31%，占总净收入的11%[223] 各业务线收入下降原因 - 2020年“设备与集成”净收入下降主要因媒体投资因疫情放缓致视频设备收入减少，部分被新CableOS客户部署和现有客户渗透率增加抵消[224] - 2020年美洲地区净收入下降主要因2019年确认了来自康卡斯特CableOS软件许可协议的3750万美元一次性软件许可收入，部分被新CableOS客户部署和现有客户渗透率增加抵消[225] - 2020年EMEA和APAC地区净收入较2019年下降，主要因疫情致媒体投资放缓使视频设备收入减少[226][227] 公司业务板块及区域分布 - 公司业务分为视频和有线接入两个板块，在美洲、EMEA和APAC三个地理区域开展业务[203] - 公司运营分为视频和有线电视接入两个业务板块[315] - 公司有视频和有线电视接入两个运营部门[366] 收入确认方法 - 公司采用五项步骤确认与客户合同的收入[210] 公司毛利润情况 - 2020年公司毛利润为194,997千美元，较2019年的223,012千美元减少28,015千美元，毛利率从55%降至51%[231] - 2020年全年总毛利为194,997千美元，2019年为223,012千美元[303] 各项费用情况 - 2020年研发费用为82,494千美元，较2019年的84,614千美元减少2,120千美元，降幅3%[234] - 2020年销售、一般和行政费用为119,611千美元，较2019年的119,035千美元增加576千美元[237] - 2020年无形资产摊销费用为3,019千美元，较2019年的3,139千美元减少120千美元，降幅4%[239] - 2020年重组及相关费用总计3,416千美元，较2019年的4,532千美元减少1,116千美元，降幅25%[241] - 2020年净利息费用为11,509千美元，较2019年的11,651千美元减少142千美元，降幅1%[243] - 2020年可转换债务清偿损失为1,362千美元，较2019年的5,695千美元减少4,333千美元，降幅76%[245] - 2020年其他净费用为897千美元，较2019年的2,333千美元减少1,436千美元，降幅62%[246] - 2020年所得税拨备为3,054千美元，较2019年的 - 672千美元增加3,726千美元，增幅554%[247] 公司现金流情况 - 2020年公司经营活动产生的净现金为3916.3万美元，较2019年的3129.5万美元增加790万美元[259] - 2020年公司投资活动使用的净现金为3220.5万美元，较2019年的1032.8万美元有所增加[259] - 2020年公司融资活动使用的净现金为210.9万美元，而2019年为提供630.5万美元[259] - 2020年公司现金、现金等价物和受限现金净增加558.7万美元，较2019年的2706.9万美元有所减少[259] - 2020年投资活动使用的净现金较2019年增加2190万美元，2019年较2018年增加340万美元[262] - 2020年融资活动提供（使用）的净现金较2019年减少840万美元，2019年较2018年增加370万美元[263] - 2020年经营活动提供的净现金为39,163美元，2019年为31,295美元，2018年为12,284美元[311] - 2020年投资活动使用的净现金为32,205美元，2019年为10,328美元，2018年为6,940美元[311] - 2020年融资活动使用的净现金为2,109美元，2019年提供的净现金为6,305美元，2018年为2,651美元[311] - 2020年所得税支付（退款）净额为 - 17美元，2019年为1,138美元，2018年为2,031美元[311] - 2020年利息支付净额为4,221美元，2019年为4,260美元，2018年为5,273美元[311] 公司流动性及资金需求 - 截至2020年12月31日，公司主要流动性来源包括9860万美元现金及现金等价物、6620万美元应收账款净额、2500万美元循环信贷额度等[253] - 公司认为2020年12月31日的9860万美元现金及现金等价物至少能满足未来12个月主要现金需求，但可能需筹集额外资金[256] 公司未来合同义务 - 截至2020年12月31日，公司未来合同义务总付款为2.81785亿美元，其中1年内付款6769.3万美元，1 - 3年付款7738万美元，4 - 5年付款1.23576亿美元，超过5年付款1313.6万美元[265] 公司货币相关情况 - 2020年、2019年和2018年，公司以美元为功能货币的子公司分别占合并净收入的约95%、94%和95%；以外币计价的净账单分别占公司总账单的约22%、16%和14%[269] - 截至2020年12月31日和2019年，未指定为套期工具的外汇远期合约购买的美元等值分别为1.1426亿美元和1.4806亿美元，出售分别为0和262.9万美元[272] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，法国实体的债务余额为1360万美元，利率与1个月欧元银行同业拆借利率加利差挂钩，假设利率上升1.0%，每年利息费用约增加20万美元[276] - 截至2020年12月31日，2022年票据未偿还本金总额为3770万美元，票面利率4.375%；2024年票据未偿还本金总额为1.155亿美元，票面利率2.00%；与疫情相关的法国兴业银行和瑞银贷款未偿还余额分别为610万美元和60万美元[277] 公司会计核算方法变更 - 2019年公司因采用会计准则更新（ASU）No. 2016 - 02改变租赁会计核算方法[285] - 自2019财年起，公司将综合运营报表中的总收入和收入成本分类从“产品”和“服务”变更为“设备与集成”和“软件即服务与服务”[319] 公司审计相关情况 - 审计师认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况，且截至2020年12月31日公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[284] - 公司自2018年起聘请Armanino LLP为审计机构[298] 公司资产情况 - 2020年12月31日现金及现金等价物为98,645千美元，2019年为93,058千美元[301] - 2020年12月31日应收账款净额为66,227千美元，2019年为88,500千美元[301] - 2020年12月31日存货为35,031千美元，2019年为29,042千美元[301] - 截至2020年和2019年12月31日，公司对私人控股公司的股权证券总投资均为360万美元[322] - 截至2020年12月31日，公司商誉达2.437亿美元[338] 公司成本资本化情况 - 2020年、2019年和2018年，公司分别资本化了230万、110万和90万美元与SaaS产品开发相关的软件开发成本[333] - 2019年，公司资本化了360万美元的软件实施成本，2020年和2018年该成本不重大[335] - 截至2020年12月31日，预付费用和其他流动资产中的净资本化合同成本为158.1万美元，2019年为130.9万美元；其他非流动资产中的为128.7万美元，2019年为72.2万美元；总计286.8万美元，2019年为203.1万美元[389] - 2020年、2019年和2018年资本化合同成本的摊销分别为160万美元、150万美元和130万美元[389] 公司其他费用情况 - 2020年、2019年和2018年，公司分别记录了约100万、150万和60万美元的外币重估损失[346] - 2020年、2019年和2018年，公司的研发税收抵免分别为450万、470万和590万美元[350] - 2020年、2019年和2018年，公司的广告费用分别为110万、70万和100万美元[354] 公司客户集中度情况 - 公司有两个客户集中度情况，截至2020年和2019年12月31日，有一个客户应收账款余额超公司净应收账款余额10%；2020年、2019年和2018年，康卡斯特是唯一占公司收入超10%的客户[324] 公司租赁情况 - 公司经营租赁主要是设施租赁，剩余租赁期限为1至10年[343] - 公司经营租赁主要为设施，剩余租赁期限1至10年，部分租赁有续租选择权[398] - 公司在Topic 842下选择实用权宜方法：不将初始期限12个月及以内的租赁计入资产负债表；合并租赁和非租赁组件确定租赁负债和使用权资产；沿用先前租赁识别和分类结论[399] 公司折旧情况 - 公司财产和设备折旧采用直线法，家具和固定装置估计使用寿命一般为5年，软件为3年，机器和设备为4年[336] 公司精算收益摊销情况 - 截至2020年12月31日，公司未达到10%的门槛，因此2021年不会记录2020年精算收益的摊销[360] 公司所得税估值备抵情况 - 公司对美国净递延所得税资产全额计提了估值备抵[363] 公司会计准则采用情况 - 公司在2020财年第一季度采用多项新会计准则，均未对合并财务报表产生重大影响[368][370][372][374] - 公司在2020财年第四季度采用ASU 2018 - 14，未对合并财务报表及相关披露产生重大影响[375] - 2020年8月FASB发布的ASU 2020 - 06预计将减少报告的利息费用、增加报告的净收入等，公司正在评估其影响[376] 公司收入相关其他情况 - 2020年12月31日止年度确认的收入中，包含在2020年1月1日递延收入余额中的为3620万美元；2019年该金额为4110万美元[379] - 截至2020年12月31日，合同资产为980万美元，2019年为1396.9万美元；递延收入为6353.3万美元，2019年为4345万美元[380] 公司交易价格分配及成本处理方法 - 公司按相对单独售价（SSP）将交易价格分配至各单项履约义务，若商品或服务未单独销售，使用最佳估计的SSP进行分配[391] - 若商品或服务未单独定价，采用剩余法确定其在多履约义务合同中的SSP[392] - 公司对获取合同的增量成本（如销售佣金），若预期可收回则资本化并直线摊销，对预期摊销期一年及以内的其他合同成本采用组合法在发生时费用化[393] - 公司因多数安排原预期期限一年及以内或开票对应已完成履约价值，选择不披露分配至剩余履约义务的交易价格[394] - 若客户付款与商品或服务转移间隔一年及以内，公司选择不评估合同重大融资成分[395] 公司与康卡斯特合同情况 - 截至2020年12月31日，公司与康卡斯特的CableOS软件许可协议下分配至剩余履约义务的交易价格为776

业绩总结 - 2020年第四季度总净收入为1.315亿美元，较Q3 2020增长38.6%，同比增长7.7%[8] - 2020年第四季度毛利率为55.3%，较Q3 2020提高3.1个百分点，同比提高3.0个百分点[8] - 2020年全年GAAP收入为378,831千美元，运营损失为(12,449)千美元，净损失为(29,271)千美元[27] 用户数据 - 2020年第四季度视频收入为8600万美元，较Q3 2020增长57.5%，同比增长8.7%[8] - 2020年第四季度有线接入收入为4550万美元，较Q3 2020增长13.0%，同比增长5.8%[8] - 2020年第四季度的订单总额为2.064亿美元，较Q3 2020增长105.1%，同比增长47.4%[11] 未来展望 - 2021年总收入指导范围为4.3亿至4.65亿美元，较2020年实际收入378.8百万美元增长18%[14] - 2021年视频部门收入指导范围为2.6亿至2.75亿美元，较2020年实际收入242.5百万美元增长10%[14] - 2021年有线接入部门收入指导范围为1.7亿至1.9亿美元，较2020年实际收入136.3百万美元增长32%[14] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度GAAP收入预期为9700万至1.07亿美元，非GAAP收入预期相同[37] - 2021年第一季度调整后EBITDA预期为400万至900万美元[43] 负面信息 - 2020年第四季度GAAP净收入为(3,349)千美元，非GAAP净收入为20,010千美元[21] - 2020年GAAP净损失为(29,271)千美元，2019年为(5,924)千美元[34] 其他新策略 - 2021年GAAP净收入预期为(2,660)万至(170)万，非GAAP净收入预期为930万至3170万[39] - 2021年GAAP总运营费用预期为2.315亿至2.385亿美元，非GAAP总运营费用预期为2.060亿至2.130亿美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司实现营收1.315亿美元，同比增长7.7%，毛利率为55.3%，同比提升300个基点，营业利润率为17.8%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2640万美元，每股收益（EPS）为0.20美元 [35][36] - 2020年全年，公司总营收为3.788亿美元，较2019年下降2410万美元，但高于第四季度指引区间上限 [37] - 第四季度预订量创纪录，达到2.064亿美元，较第三季度的1.007亿美元增长105.1%，较2019年第四季度的1.401亿美元增长47.4%，预订与账单比率达到创纪录的1.57 [49] - 截至第四季度末，公司现金为9860万美元，较第三季度末的7080万美元增加2780万美元，主要归因于运营产生的4160万美元现金，以及用于固定资产的600万美元和偿还可转换债务的800万美元 [50][51] - 第四季度末，公司销售未收款天数（DSO）为45天，较第三季度的77天和2019年第四季度的65天有所下降；库存周转天数为54天，较第三季度末的73天和2019年第四季度末的45天有所增加 [53] - 第四季度末，公司积压订单和递延收入达到2.905亿美元，较第三季度末的2.162亿美元和2019年第四季度末的2.102亿美元增长38.2% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第四季度，该业务在全球44家有线电视运营商实现商业部署，较2019年第四季度增长91%，服务的电缆调制解调器超过260万台，同比增长149% [9] - 该业务第四季度营收为4550万美元，较第三季度的4030万美元增长13%，较2019年第四季度的4300万美元增长5.8%；全年营收增长约56%（剔除2019年第三季度一次性康卡斯特软件许可收入影响） [10][39] - 第四季度，该业务毛利率为53.7%，较第三季度的48.9%提升480个基点，较上一年的38.3%提升1540个基点；营业利润率超过20% [10][43] 视频业务 - 第四季度，该业务营收为8600万美元，较第三季度的5460万美元增长57.5%，较2019年同期的7920万美元增长8.7%；营业利润率为15.7%，全年实现营业利润 [22][40] - 第四季度，该业务新增17家SaaS客户，其中超过一半是新客户；全球直播频道超过5万个，同比增长15% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 有线电视接入业务 - 公司专注于两个互补的增长方向，一是支持现有客户并加速CableOS在其整个业务范围内的部署，二是赢得新客户并开始扩大规模 [13] - 公司将继续创新，使CableOS更易于扩展到各种用例，如推出新的货架产品和节点平台，并推进核心软件的开发 [15][16][17] 视频业务 - 公司的视频战略是满足现有媒体客户的需求，支持其基本广播基础设施，同时与他们合作向更高效、更具针对性的广告友好型云和SaaS平台转型 [28] - 公司将加速流媒体和SaaS客户群的增长，利用全球传统媒体和广播基础设施的转型机遇，实现营收和利润的增长 [69] 行业竞争 - 公司认为在有线电视接入业务的CableOS领域，竞争对手虽也在谈论虚拟化，但公司仍处于领先地位，且通过持续投资扩大优势 [108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来持续挑战，但公司业务在年底仍保持强劲的市场势头、创纪录的积压订单和递延收入，并有明确的增长和价值创造计划 [8] - 公司预计2021年业务将继续反弹，但全年可见性低于正常水平 [58][59] - 对于有线电视接入业务，公司对现有客户的扩展和新客户的获取充满信心；对于视频业务，公司看好流媒体和SaaS业务的增长以及传统媒体转型带来的机遇 [60][69] 其他重要信息 - 公司预计2021年全年营收在4.3亿 - 4.65亿美元之间，其中视频业务营收在2.6亿 - 2.75亿美元之间，有线电视接入业务营收在1.7亿 - 1.9亿美元之间；毛利率在51.5% - 54.5%之间；营业费用在2.06亿 - 2.3亿美元之间；营业利润在1550万 - 4050万美元之间；调整后EBITDA在2750万 - 5300万美元之间；EPS在0.09 - 0.31美元之间；有效税率为10%；加权平均摊薄股数约为1.037亿股；年末现金在1.1亿 - 1.3亿美元之间 [59][60][61][62][63] - 公司预计2021年第一季度营收在9700万 - 1.07亿美元之间，其中视频业务营收在6100万 - 6600万美元之间，有线电视接入业务营收在3600万 - 4100万美元之间；毛利率在51.5% - 53%之间；营业费用在4900万 - 5100万美元之间；营业利润在100万 - 600万美元之间；调整后EBITDA在400万 - 900万美元之间；EPS在0 - 0.04美元之间；有效税率为10%；加权平均摊薄股数约为1.025亿股；第一季度末现金在8500万 - 9500万美元之间 [64][65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年运营费用增加的驱动因素是什么 - 公司计划增加销售和营销费用以扩大客户群，同时增加研发费用，主要用于有线电视接入业务，这是运营费用增加的主要因素；虽然2020年旅行费用有所节省，但整体仍受上述两项费用增加的影响 [73][74] 问题2：RDOF政府资助计划对公司意味着什么机会，何时能贡献收入 - 公司认为这是一个增量机会，公司在小型有线电视运营商市场有一定基础，现有CableOS平台和光纤到户业务的关系将带来优势，但目前还无法确定具体金额；预计大部分收入将从2022年开始流入 [75][77][78] 问题3：视频业务中，第一季度重新频段业务收入预计下降，全年情况如何，Wave 2机会的进展和预期 - 已赢得的第一个项目预计在第一季度和第二季度确认额外收入，到第二季度末完成全部收入确认；有大量且不断增长的额外机会正在积极推进，目标是在今年获得更多项目，2022年也有望获得额外收入；该业务不仅是独立机会，还成为行业重新思考架构范式和机会的催化剂，增加了公司对广播基础设施支出的信心 [81][82][85] 问题4：2021年视频业务指导中，重新频段业务额外胜利的预期情况 - 公司无法具体说明指导中包含的特定机会的百分比，但整体积压订单和递延收入创纪录，且80% - 90%会在一年内转化为收入，公司对全年收入实现指导目标有信心 [87][88] 问题5：2021年公司收入增长强劲，但全年可见性低于正常水平的原因是什么 - 主要是由于对今年下半年宏观经济前景的可见性有限，以及这可能对客户部署计划产生的影响和潜在变化 [91] 问题6：2021年毛利率指导上限为54.5%，相比2018年在更高收入基础上为何没有更多提升 - 公司毛利率在两个业务板块都有所改善，但存在业务板块组合的变化，从2018年到2021年，有线电视业务收入占总收入的比例增加，而两个业务板块的利润率不同，因此综合毛利率达到54.5% [93] 问题7：2021年是否有供应链限制影响毛利率 - 公司已进行适当规划，预计供应链问题不会影响明年的业绩执行 [95] 问题8：传统视频业务向SaaS转型的情况如何，2021年业务组合的预期 - 公司在传统广播基础设施领域有较强地位，但受到该领域投资停滞的影响；疫情促使媒体公司重新认识到向云转型和升级基础设施的价值，传统广播基础设施的下滑曲线将趋于平缓，同时流媒体和SaaS业务的势头在增强；公司对2021年的增长预测有信心，但难以准确把握时机 [97][98][99] 问题9：有线电视接入业务下半年的高运营利润率是否会成为新常态 - 第四季度该业务有良好的硬件和软件组合，同时成本控制良好，带来了较高的利润率；长期来看，毛利率有望进一步提高，但由于明年将增加研发和销售费用，运营利润率需谨慎看待 [101][102] 问题10：增加的支出主要是固定成本还是有重大可变成本成分 - 研发费用可归类为固定成本，销售费用主要是可变成本 [103] 问题11：光纤到户新产品在本季度是否有重大收入确认，何时能看到 - 本季度没有重大收入确认，公司首个项目已部署，还有多个高级试验进展顺利，但尚未确认重大收入，预计今年会有更多进展 [107] 问题12：CableOS在竞争方面是否有新情况，竞争对手是否推出类似产品 - 公司未发现竞争格局有重大变化，竞争对手也在谈论虚拟化，但公司认为自己仍领先；公司通过持续投资和创新，如光纤到户解决方案是基于同一网络核心软件的变体，保持并扩大优势 [108][109][110] 问题13：关于2021年可见性较低的评论仍有困惑，是否有特定业务因素导致 - 该评论是相对于非疫情年份而言，在非疫情年份预测下半年情况也有一定不确定性，而2021年的情况比正常年份更模糊；与六个月前相比，可见性已有所改善，公司的指导也体现了一定的信心 [113][114] 问题14：CableOS在现有客户网络中的部署比例仅为5%，未来提高这一比例的催化剂或杠杆是什么 - 客户在过去12 - 18个月中积累了经验，部署速度正在加快；公司对系统进行的增强改进也有助于提高运营效率；随着客户经验、信心和员工培训的增加，以及技术的不断改进，CableOS在大型客户网络中的部署速度将持续提高 [115][116][117] 问题15：新的一级客户订单有何不同，如何看待其时间安排和对潜在订单转化的影响，以及SaaS业务客户数量和收入加速增长的条件 - 每个一级客户都有其独特性，新的一级客户订单是一个良好开端，公司将专注于首次部署的成功，以开启进一步部署的机会；一级客户的成功部署形成了一个良性循环，增加了行业内的信心和推荐，有助于公司继续获得此类订单 [120][121][122] - SaaS业务在下半年加速增长，部分原因是公司建立了超越传统广播业务的品牌，疫情也促使运营商认识到SaaS服务在公共云的优势；公司新增了17家客户，包括一些知名蓝筹客户；SaaS业务收入确认存在滞后性，部分合同为多年期，随着积压订单和递延收入中SaaS占比的增加，将为公司收入带来更多稳定性和可靠性 [124][125][127]