核心观点 - 公司在SCTE TechExpo25展会上推出基于DOCSIS和光纤技术的创新解决方案 旨在帮助宽带运营商实现低延迟多千兆连接并开拓新收入来源 [1][2] - 通过虚拟化宽带平台cOS™和AI助手等核心技术 公司提供统一DOCSIS 4.0、全系列PON选项及智能化网络管理功能 以简化运营并提升用户体验 [1][5] 技术解决方案 - 统一DOCSIS 4.0技术支持全双工(FDX)和频分双工(FDD)技术 结合Ripple和Oyster DAA节点实现超高容量吞吐量和显著成本节约 [3] - 光纤解决方案提供从GPON到XGS-PON乃至100G PON的演进路径 Pearl R-OLT设备、Jetty远程交换机和Pier OLT机架帮助运营商经济高效部署高速光纤服务 [4] - SeaStar™光节点为低密度多住户单元(MDUs)提供经济高效的光纤级连接部署 无需昂贵基础设施改造即可实现多千兆连接 [7] 人工智能与网络优化 - cOS Central AI助手利用平台遥测数据实现智能自愈网络 通过数据驱动决策提升网络可靠性并降低运营成本 [5] - L4S能力在拥塞环境中提供超低延迟体验 显著改善在线游戏、视频会议和AI响应等实时交互应用 [6] - Beacon ISM应用提升频谱效率并最大化带宽 同时减少现场维护和用户投诉 [6] 行业影响与部署规模 - cOS平台通过全球超过3500万台CPE设备为北美、欧洲、拉丁美洲和亚洲的领先运营商提供下一代宽带服务 [8] - Open ONT方法打破供应商锁定 降低光纤部署成本并赋予运营商CPE设备选择自由 [4] 技术交流活动 - 公司专家团队将在SCTE TechExpo25期间分享关于下一代网络构建、AI自动化运营、FTTx未来发展及宽带服务质量等前沿议题 [12]

核心产品创新 - 公司推出新一代体育直播流媒体解决方案 包含地理同步低延迟 交互式多视角 AI驱动高光集锦创建 强大反盗版保护和流内广告功能 [1] - 解决方案由VOS®360 Media SaaS和VOS360 Ad SaaS组成 采用云原生架构 [1] - 将在IBC2025展会上展示突破性解决方案 [1][8] 技术性能突破 - 实现低于5秒的超低延迟传输 同时保持地理冗余架构和无缝故障转移功能 [3] - 通过双冗余VOS360平台实现同步低延迟流传输 突破关键技术障碍 [3] - 与Skreens和VisualOn合作提供多视角观看体验 支持同屏观看多场直播比赛 [4] 用户体验提升 - 采用AI驱动自动场景检测和分析 实现实时高光集锦创建功能 [5] - 交互式多视角功能允许观众在同一屏幕上观看并互动多场直播赛事 [4] 内容保护机制 - 集成法医水印和地理封锁等先进反盗版功能 [6] - 提供CDN级身份验证和访问控制服务 配合动态水印技术 [6] - 帮助内容提供商快速识别盗版来源并阻止内容重新传播 [6] monetization创新 - 通过服务器端插入新型可寻址广告格式 包括双框广告和动态L条广告 [7] - 广告可策略性投放于比赛高光和低光时刻 通过外部数据feed自动触发或人工操作 [7] - AI增强的自动广告触发技术保持观众参与度 提升品牌认知度并最大化 monetization机会 [7] 行业地位与影响 - 作为虚拟化宽带和视频传输解决方案的全球领导者 为媒体公司和服务提供商提供超高质量视频流媒体和广播服务 [9] - 通过行业首个虚拟化宽带解决方案革新宽带网络 使运营商能更灵活地向家庭和移动设备部署千兆互联网服务 [9] - 改变媒体公司和服务提供商在各种屏幕上 monetization直播和点播内容的方式 [10]

核心观点 - Harmonic公司推出VOS®360 Ad SaaS解决方案的增强功能 通过AI驱动的上下文广告触发和程序化广告能力 帮助流媒体、内容提供商和广播公司提升广告收入并改善观众体验 [1][2] 产品技术升级 - 新增AI驱动的上下文广告触发功能 支持高级流内广告格式 通过实时视频分析提取场景级元数据 识别高价值变现时刻 [1][2] - 提供新的货币化工作流程 使传统线性广播公司能够实现程序化广告 [1] - 推出广泛使用的视频播放器SDK 简化广告工作流程 [1] - 平台与Google Ad Manager和Magnite SpringServe等需求方平台、供应方平台和测量平台无缝集成 [5] 应用场景与效果 - 特别适用于体育直播内容 提供无缝的流内(游戏中)广告 在参与度高峰期间动态插入上下文相关广告 如叠加广告、L形和双框广告 [2] - 使体育出版商能够向品牌和代理商提供创新、高性能的广告库存 实时改变体育赛事的货币化方式 [3] - 帮助广播公司释放新需求 通过自动化数据驱动交易和测量提高广告收入并最大化收益 [4] - 使广播公司能够货币化新频道和服务 无需传统广播基础设施的成本和复杂性 [5] 行业影响 - 程序化广告正在改变电视广告销售 使广播公司和出版商能够利用数字广告生态系统的效率和规模 [4] - 这些创新使广播公司更接近数字广告的效率 [1] - 从更智能的实时广告投放到跨联网电视(CTV)和广播的统一程序化活动 为客户提供快速发展的广告环境中所需的创新 [2]

公司活动安排 - 公司高管将于2025年8月26日在芝加哥参加Jefferies半导体、IT硬件及通信技术会议并主持投资者会议 [1] 公司业务定位 - 公司为全球虚拟化宽带和视频传输解决方案领域领导者 [2] - 业务聚焦为媒体公司和服务提供商提供超高质量视频流媒体与广播服务传输方案 [2] - 通过业界首个虚拟化宽带解决方案革新宽带网络架构 [2] - 解决方案使运营商能更灵活地向家庭及移动设备部署千兆互联网服务 [2] 技术能力 - 通过创新云平台和软件平台简化OTT视频传输 [2] - 具备支持千兆互联网服务传输的技术实力 [2] - 正在改变媒体公司和服务提供商在多屏终端实现直播及点播内容货币化的方式 [2]

技术合作与部署 - 巴西最大视频流媒体平台Globoplay采用Harmonic的VOS®360 Media SaaS技术 为2025年巴西足球甲级联赛提供低延迟直播服务 确保 pristine视频质量和近实时观看体验 [1] - 技术部署涉及Globo多个团队与Harmonic的协作 包括视频系统调整 CDN优化和播放器兼容性保障 方案运行于地理邻近的公有云区域 [2] - 合作涵盖超过300场比赛和38轮赛事的流媒体传输 要求技术合作伙伴具备广播级大规模传输能力 [2] 解决方案优势 - Harmonic解决方案提供经实践验证的低延迟流技术 云服务灵活性和卓越的DevOps支持 助力创造沉浸式体育直播体验 [2] - VOS360 Media SaaS简化大型体育赛事媒体处理与流媒体传输全流程 具备低延迟和面向未来特性 [2][3] - 该技术为全球媒体公司提供超高质量视频流服务 通过虚拟化宽带解决方案革新网络架构 实现千兆互联网服务的灵活部署 [4] 市场影响与行业地位 - 此次合作强化Harmonic在大规模体育直播领域的技术领导地位 为全球最狂热足球市场设立优质体育流媒体传输新基准 [3] - 公司将在2025年SET Expo（8月19-21日 圣保罗）和IBC2025（9月12-15日 阿姆斯特丹）展示创新流解决方案 [3] - Harmonic作为虚拟化宽带和视频传输解决方案全球领导者 帮助媒体公司通过云平台和软件方案简化OTT视频分发 实现多屏内容变现 [4]

核心财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益0.09美元 远超分析师预期0.018美元 超出幅度达396.5% [1] - 第二季度GAAP收入1.38亿美元 同比增长-0.5% 但超出分析师预期8% [1][2] - 非GAAP净利润1030万美元 同比增长10.8% 非GAAP毛利率54.1% 同比提升1.0个百分点 [2][5] 业务板块分析 - 宽带业务收入8690万美元 同比下降6.5% 毛利率降至46.5% 主要受产品组合不利和300万美元关税成本影响 [6] - 视频业务收入5110万美元 同比增长11.6% 毛利率提升至67.0% 调整后EBITDA达620万美元 [7] - cOS平台客户增至136家 管理3530万台电缆调制解调器 新增4个宽带项目 其中2个为光纤网络 [6] 运营指标与现金流 - 新增订单金额1.584亿美元 同比激增超100% [8] - 未完成订单及递延收入5.045亿美元 较去年同期的6.131亿美元下降 [8] - 期末现金余额1.239亿美元 当季股票回购1400万美元 [8] 战略与技术发展 - 公司聚焦软件驱动转型 重点发展cOS虚拟化宽带平台和VOS360视频SaaS服务 [4] - 采用混合部署模式 同时提供本地设备和云端SaaS服务以满足客户需求 [7] - 在CableLabs互操作活动中展示14 Gbps的DOCSIS 4.0下载速度 彰显技术领先优势 [11] 客户与地域分布 - 最大客户占2024财年收入的44% 前十大客户合计占比72% [9] - 美洲地区收入占比79% EMEA和APAC占比相对较小 其中APAC近期略有增长 [10] 业绩展望 - 第三季度非GAAP每股收益预计0.02-0.07美元 显著低于本季度表现 [12] - 非GAAP毛利率预计52.5%-53.8% 宽带业务预计额外承受100万美元关税影响 [12] - 因美国进口关税和宏观经济不确定性 公司已撤回2025全年业绩指引 [13]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 09美元 超出Zacks一致预期的0 03美元 同比增长12 5% [1] - 营收达1 3803亿美元 超出预期6 01% 但同比微降0 5% [2] - 近四个季度均超预期 其中上季度每股收益0 11美元 超预期120% [1][2] 市场反应与估值 - 股价年内下跌32% 同期标普500指数上涨8 6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计与市场表现同步 [6] - 下季度预期每股收益0 14美元 营收1 5377亿美元 全年预期每股收益0 53美元 营收6 0417亿美元 [7] 行业比较 - 所属通信组件行业在Zacks行业中排名前39% 行业前50%表现通常优于后50%两倍以上 [8] - 同业公司康宁预计季度每股收益0 57美元(同比+21 3%) 营收38 5亿美元(同比+6 9%) 将于7月29日公布财报 [9] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的指引将影响短期股价走势 [3] - 需跟踪后续盈利预测修正趋势 历史显示其与股价变动高度相关 [5] - 当前盈利预测修正趋势呈现混合状态 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1.38亿美元，超出预期[5] - 每股收益(EPS)同比增长从0.08美元增至0.09美元[19] - 自由现金流为负1550万美元，但现金余额同比增长7800万美元至1.239亿美元[19] - 总订单额为1.584亿美元，订单出货比(book-to-bill)为1.1，显著高于上一季度的0.9[25] - 宽带业务毛利率为46.5%，同比下降110个基点，主要受关税影响[24] - 视频业务毛利率为67%，同比上升260个基点[25] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 宽带业务收入为8690万美元，调整后EBITDA为1080万美元[20] - 全球其他地区(rest of world)收入创纪录，同比增长显著[8] - 新增4个新客户，包括北美大型二级宽带运营商[8] - 光纤业务收入创纪录，推出新产品SISTAAR针对多住户单元(MDU)市场[10] - 统一DOCSIS 4.0技术进展顺利，已实现14Gbps吞吐量里程碑[12] 视频业务 - 视频业务收入5110万美元，同比增长11.6%[20] - SaaS流媒体收入创纪录达1540万美元，同比增长10.1%[20] - 与Akamai的合作预计将在2025年下半年带来增长机会[16] - 设备业务表现稳健，主要来自主要分销和竞争性替代交易[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：Comcast占公司总收入的39%[24]，Charter的资本支出有所延迟但仍在推进[51] - 全球其他市场：收入增长显著，特别是在拉丁美洲和波兰等地区[8][12] - 欧洲市场：与Vodafone合作在德国展示光纤解决方案[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宽带战略聚焦于虚拟化网络、统一DOCSIS 4.0和光纤解决方案[7][9] - 视频业务战略集中在混合部署(设备+SaaS)和云无关(cloud-agnostic)解决方案[15] - 创新是核心竞争力，如PTP-less定时解决方案和超低延迟宽带技术[12][13] - 行业竞争加剧，客户更关注网络升级以提供对称速度和更高可靠性[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026年宽带收入增长将恢复，受统一DOCSIS 4.0采用和客户准备度提升推动[6][27] - 关税影响低于预期，Q2影响不足100万美元，Q3预计类似[28][30] - OBBBA法案预计将为美国宽带网络现代化提供税收优惠，可能刺激投资[8][23] - 行业向更高速度、更高可靠性和更低成本转型，公司技术处于领先地位[9][14] 其他重要信息 - 公司回购了1410万美元普通股，当前回购计划总额达5010万美元[5][22] - 截至季度末，积压订单和递延收入达5.045亿美元，其中51%将在未来12个月内交付[27] - 库存增加910万美元，库存周转天数从103天降至101天[26] 问答环节所有的提问和回答 问题1：全球其他地区收入占比和Comcast/Charter以外的收入情况 - 全球其他地区收入占比超过50%，包括宽带和视频业务[36] - Comcast占39%收入，Charter本季度未列入10%以上客户名单[36] 问题2：2026年增长前景 - 预计2026年增长将受统一DOCSIS 4.0、客户准备度和全球其他地区扩张推动[39][41] - 第三方研究预计2026年服务市场增长约40%[38] 问题3：统一DOCSIS 4.0进展 - Comcast的全双工(full duplex)部署进展顺利，放大器供应已解决[48] - RF前端设备正在客户实验室测试，预计Q4开始早期发货[49] 问题4：视频业务新客户和Akamai合作 - 通过合作伙伴ViewLift和Akamai间接获得新客户，不单独披露[60][61] - Akamai合作的影响预计将在2025年下半年显现，主要在Q4[62] 问题5：关税影响和应对措施 - Q3关税影响预计低于100万美元，已考虑马来西亚25%关税[68] - 部分产品豁免关税，同时评估近岸生产等长期解决方案[69] 问题6：2025年Q4和2026年展望 - 预计Q4环比增长，但不确定因素较多未提供具体指引[76] - 2026年目标未明确，但技术领先和市场趋势向好[78] 问题7：Charter库存和部署进度 - 不评论具体客户进度，但客户通常会根据部署需求调整订单节奏[81]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.38亿美元，超出预期 [5] - 每股收益从0.08美元增至0.09美元，同比增长 [19] - 自由现金流为-1550万美元，季度末现金余额为1.239亿美元，同比增加7800万美元 [19] - 总毛利率为54.1%，超出指引范围上限，同比增长100个基点 [23] - 宽带业务毛利率为46.5%，同比下降110个基点，主要受关税影响 [23] - 视频业务毛利率为67%，同比增长260个基点 [24] - 第二季度订单额为1.584亿美元，订单出货比为1.1 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 宽带业务收入为8690万美元，调整后EBITDA为1080万美元 [7][20] - 新增4个新客户，包括一家北美大型二级宽带运营商 [8] - 全球其他地区收入同比显著增长 [9] - 光纤业务创下收入记录，推出新产品Sistaar [10] - 统一DOCSIS 4.0解决方案取得进展，Mediacom成为客户 [11] - 在Cable Ops Interop上展示了14Gbps的吞吐量里程碑 [12] 视频业务 - 视频业务收入为5110万美元，同比增长11.6% [16][20] - 调整后EBITDA为620万美元 [20] - SaaS流媒体业务收入创纪录达1540万美元，同比增长10.1% [16][20] - 与Akamai的合作将为下半年带来增长机会 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球其他地区收入创纪录，帮助抵消了大客户收入下降的影响 [20] - 北美市场：Comcast占季度总收入的39% [23] - 欧洲市场：与Vodafone在德国Angacom展会上合作展示光纤解决方案 [10] - 拉丁美洲市场：一级光纤项目进展顺利 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速采用下一代虚拟化宽带网络，专注于速度、可靠性和简单性 [6] - 通过OBBBA法案获得税收优惠，激励未来几年宽带网络投资 [7] - 光纤战略是宽带战略的核心，推出新产品Sistaar针对多住户单元 [10] - 统一DOCSIS 4.0解决方案领先市场，已开始批量发货 [11] - 视频业务专注于混合部署模式，结合本地设备和云灵活性 [14] - 资本配置优先事项：业务投资、股东回报和并购机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易环境仍不确定，但本季度关税影响小于预期 [5][27] - 预计2026年收入增长将恢复，受统一DOCSIS 4.0采用和客户加速部署推动 [5][26] - 行业趋势是运营商现代化网络以提高速度、可靠性和降低成本 [9] - 竞争环境对客户具有挑战性，网络升级对保持竞争力至关重要 [40] - 对2026年持乐观态度，但尚未提供具体预测 [37][39] 其他重要信息 - 季度末未交货订单和递延收入为5.045亿美元 [5] - 已完成5010万美元股票回购，本季度回购1400万美元 [5][21] - 136个COS部署在生产中，管理3530万个连接调制解调器 [7] - 库存增加910万美元，库存周转天数降至101天 [25] 问答环节所有的提问和回答 关于全球其他地区业务表现 - 全球其他地区业务表现强劲，占总收入比例显著高于50% [35] 关于2026年增长前景 - 预计2026年将出现增长，受统一DOCSIS 4.0和全球客户部署推动 [37][39] - 竞争环境和OBBBA法案将促进客户加速网络投资 [40] 关于DOCSIS 4.0进展 - DOCSIS 4.0生态系统正在推进，RF前端进入客户实验室测试 [46] - Comcast的全双工部署进展顺利，放大器问题已解决 [45] 关于Charter Communications - Charter将部分资本支出推迟到明年，但强调网络演进的重要性 [49] 关于订单增长 - 订单增长来自多个客户，包括全球其他地区客户 [52] 关于视频业务新客户 - 通过合作伙伴ViewLift和Akamai间接获得新客户 [58][59] - Akamai合作带来的增长将在下半年显现 [60] 关于关税影响 - 马来西亚关税上调至25%的影响已计入Q3指引，预计影响小于100万美元 [66][68] - 正在评估长期解决方案，包括近岸生产选项 [67] 关于季度季节性 - 预计Q4将较Q3实现连续增长，但未提供具体指引 [74] 关于收入里程碑 - 未确认2026年是否能达到2024年近5亿美元的收入高点 [77]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为1.38亿美元，同比下降0.5%[29] - 宽带业务收入为8690万美元，同比下降6.5%[29] - 视频业务收入为5110万美元，同比增长11.6%[29] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1700万美元，同比增加0.9百万美元[34] - 2025年第二季度每股收益（EPS）为0.09美元，同比增长0.01美元[29] - 2025年第一季度GAAP收入为133,135千美元，非GAAP收入为133,135千美元[43] - 2025年第一季度GAAP净收入为5,940千美元，非GAAP净收入为13,387千美元[43] - 2024年第二季度GAAP收入为138,740千美元，非GAAP收入为138,740千美元[44] - 2024年第二季度GAAP净亏损为12,532千美元，非GAAP净收入为9,279千美元[44] 用户数据与市场展望 - 2025年第二季度的订单总额为1.58亿美元，同比增长86.0%[34] - 预计2026年宽带业务将恢复收入增长，受益于Unified 4.0技术[10] - 2025年第三季度财务指导的GAAP收入预期为120百万至135百万美元[48] - 2025年第三季度财务指导的非GAAP净收入预期为2百万至8百万美元[48] - 2025年第三季度调整后EBITDA的财务指导为7百万至14百万美元[50] 财务指标 - 2025年第二季度的毛利率为54.1%，较去年同期上升1.0个百分点[33] - 2025年第一季度调整后EBITDA为15,861千美元，调整后EBITDA利润率为18.7%[46] - 2024年第二季度调整后EBITDA为16,320千美元，调整后EBITDA利润率为17.6%[46]