文章核心观点 Harmonic公司2024年第四季度及财年取得创纪录营收和调整后EBITDA 董事会授权2亿美元股票回购计划 虽2025年宽带业务受客户部署时间影响 但长期看好DOCSIS 4.0发展 预计2026年恢复超市场增长 [1][2] 分组1：财务和业务亮点 财务亮点 - 第四季度净收入2.222亿美元 上年同期为1.671亿美元 同比增长33% [1][5][6] - GAAP净收入3810万美元 非GAAP净收入5240万美元 上年同期分别为8380万美元和1470万美元 [5][6] - 非GAAP调整后EBITDA为7180万美元 上年同期为2170万美元 [5][6] - 现金为1.015亿美元 上年同期为8430万美元 [6] 业务亮点 - 商业部署cOS™解决方案 服务127个客户 3330万个电缆调制解调器 [6] - DOCSIS 4.0安装基数最大 与10家一级运营商就统一DOCSIS 4.0展开合作 [6] - 2024年第四季度其他地区宽带销售额较上一季度增长超50% 赢得5个新客户 [6] - 与Sercomm达成独家技术合作 推进DOCSIS 4.0统一技术 [6] - 视频SaaS（VOS360）在Akamai云计算平台上获得认证 Akamai选择Harmonic作为其视频流服务的技术供应商 [6] 股票回购计划 - 董事会终止现有股票回购计划 授权新的三年期2亿美元股票回购计划 至2028年2月结束 [4] 分组2：财务指导 2025年第一季度GAAP财务指导 - 净收入1.2 - 1.35亿美元 毛利率55.8% - 57.0% [8] - 毛利润6700 - 7700万美元 税率19% [8] - 净收入（亏损）-600 - 100万美元 净收入（亏损）每股-0.05 - 0.01美元 [8] 2025年GAAP财务指导 - 净收入5.85 - 6.45亿美元 毛利率54.5% - 57.1% [9] - 毛利润3.19 - 3.68亿美元 税率19% [9] - 净收入2200 - 5300万美元 净收入每股0.19 - 0.45美元 [9] 2025年第一季度Non - GAAP财务指导 - 毛利率56.0% - 57.7% 毛利润6800 - 7800万美元 [10] - 调整后EBITDA 900 - 1700万美元 税率20% [10] - 净收入每股0.02 - 0.08美元 [10] 2025年Non - GAAP财务指导 - 毛利率54.8% - 57.3% 毛利润3.21 - 3.70亿美元 [13] - 调整后EBITDA 8500 - 1.23亿美元 税率20% [13] - 净收入每股0.43 - 0.68美元 [13] 分组3：其他信息 会议电话信息 - 公司将于2025年2月10日下午2点PT（下午5点ET）举行电话会议讨论财务结果 直播和回放可在公司投资者关系网站查看 [15] 公司简介 - Harmonic是全球虚拟化宽带和视频交付解决方案的领导者 为媒体公司和服务提供商提供超高质量视频流和广播服务 [16] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司认为非GAAP财务指标能为管理层和投资者提供额外有意义的财务信息 但应与GAAP指标结合使用 [18][19][20] - 非GAAP指标调整项目包括股票薪酬、重组费用、非现金利息费用等 [22][23][24]

公司财务发布安排 - Harmonic将于2025年2月10日市场收盘后发布2024年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于同日下午2:00 PT举行网络直播讨论财务结果 [1] - 电话参会者需提前注册并收到确认邮件，包含拨入号码和唯一注册ID [2] - 网络直播将通过Harmonic投资者关系网站进行，建议参会者提前15分钟接入 [2] - 无法参加直播的投资者可在下午5:00 PT后通过同一网站观看回放 [3] 公司业务概况 - Harmonic是全球领先的虚拟化宽带和视频传输解决方案提供商 [4] - 公司为媒体公司和服务提供商提供超高质量视频流媒体和广播服务 [4] - Harmonic通过行业首个虚拟化宽带解决方案革新了宽带网络，使运营商能够更灵活地向家庭和移动设备部署千兆互联网服务 [4] - 公司通过创新的云和软件平台简化OTT视频传输，并推动千兆互联网服务的交付 [4] - Harmonic正在改变媒体公司和服务提供商在每块屏幕上变现直播和点播内容的方式 [4]

公司与行业动态 - Harmonic公司宣布马来西亚知名摩托车赛事组织Two Wheels Motor Racing将采用其先进的解决方案套件进行高质量体育赛事直播 [1] - 体育赛事直播面临高视频质量、实时流媒体传输、大规模观众处理等挑战 传统卫星分发方式成本较高 [2] - Harmonic的VOS360 Media SaaS解决方案满足低延迟、带宽和自动扩展需求 提供云端视频技术优化流媒体和广播工作流程 [3] - Harmonic的解决方案包括ViBE CP9000贡献编码器和ProView 8100 IRD 实现超低延迟和高清视频质量 降低对卫星的依赖 [3] 市场趋势与机遇 - 2024年9月 beIN MEDIA GROUP选择Harmonic的VOS 360 Media SaaS提供优质体育观看体验 [4] - OTT和直播视频流媒体正成为观看体育赛事和节目的首选方式 [4] - Harmonic与beIN MEDIA和TWMR的合作反映了娱乐媒体行业向云端流媒体解决方案转变的趋势 [4] 股票表现与行业对比 - Harmonic股票过去一年上涨9.2% 低于行业72.9%的增长率 [6] 相关公司表现 - Keysight Technologies (KEYS) 上季度盈利超出预期5.10% 受益于车载电子内容增长、航天卫星应用发展以及全球驾驶辅助系统普及 [8] - InterDigital (IDCC) 上季度盈利超出预期114.47% 专注于先进移动技术 为3G、4G和IEEE 802相关产品和网络提供解决方案 [9] - Plexus Corp. (PLXS) 上季度盈利超出预期20.92% 为多个行业的原始设备制造商提供电子合同制造服务 [10]

公司动态 - Harmonic与马来西亚Two Wheels Motor Racing (TWMR)合作，简化体育赛事的直播分发流程 [1] - TWMR采用Harmonic的VOS360 Media SaaS解决方案和CP9000贡献编码器，显著降低了对卫星的依赖并大幅减少了分发成本 [2] - Harmonic的VOS360 Media SaaS解决方案提供高可靠性的直播体育分发，并通过先进的直播路由系统在大规模赛事期间高效分发直播流 [2] - Harmonic的CP9000贡献编码器以超低延迟和高质量视频摄取直播信号，ProView 8100 IRD确保接收端的高质量视频 [2] - TWMR通过迁移到基于云的VOS360解决方案，实现了更高的灵活性、成本节约和可扩展性 [3] 行业趋势 - Harmonic是全球虚拟化宽带和视频分发解决方案的领导者，帮助媒体公司和服务提供商向全球消费者提供超高质量的视频流和广播服务 [4] - Harmonic通过行业首个虚拟化宽带解决方案革新了宽带网络，使运营商能够更灵活地向家庭和移动设备部署千兆互联网服务 [4] - Harmonic通过创新的云和软件平台简化OTT视频分发，并推动千兆互联网服务的交付，改变媒体公司和服务提供商在每块屏幕上变现直播和点播内容的方式 [4] 技术优势 - VOS360 Media SaaS简化了媒体处理和分发的所有阶段，适用于高端广播服务 [2] - CP9000贡献编码器以超低延迟和高质量视频摄取直播信号，ProView 8100 IRD确保接收端的高质量视频 [2] - Harmonic的解决方案使TWMR能够以更高的效率和可靠性向亚太地区观众提供高质量内容 [3]

公司动态 - Harmonic公司总裁兼首席执行官Nimrod Ben-Natan和首席财务官Walter Jankovic将参加Raymond James 2024 TMT和消费者会议，并进行炉边谈话和投资者会议 [1] - Walter Jankovic还将在Barclays 2024全球技术会议上主持投资者会议 [1] - 炉边谈话的音频网络直播将在Harmonic公司网站上提供，存档网络直播将在公司投资者关系网站上保留30天 [2] 公司简介 - Harmonic是全球领先的虚拟化宽带和视频传输解决方案提供商，为媒体公司和服务提供商提供超高质量的视频流媒体和广播服务 [4] - 公司通过行业首个虚拟化宽带解决方案彻底改变了宽带网络，使运营商能够更灵活地向消费者家庭和移动设备部署千兆互联网服务 [4] - Harmonic通过创新的云和软件平台简化OTT视频传输，并推动千兆互联网有线服务的交付，改变媒体公司和服务提供商在每块屏幕上货币化直播和点播内容的方式 [4]

公司动态 - Third Harmonic Bio公司首席财务和业务官Chris Murphy将参加2024年12月4日上午9:35举行的第7届Evercore HealthCONx会议的火炉边聊天 [1] - 公司将在其官网的投资者与媒体部分提供现场音频网络直播 活动结束后90天内可访问存档回放 [2] 公司概况 - Third Harmonic Bio是一家临床阶段生物制药公司 专注于开发针对皮肤、呼吸道和胃肠道炎症性疾病的新一代药物 [3] - 公司致力于开发新型、高选择性小分子KIT抑制剂 KIT是肥大细胞功能和存活的主要调节因子 [3] - 早期临床研究表明 KIT抑制有望彻底改变肥大细胞介导的炎症性疾病的治疗 可滴定口服小分子抑制剂可能提供最佳治疗效果 [3] - 公司主要候选产品THB335是一种可滴定口服小分子抑制剂 目前处于1期临床试验阶段 [3]

公司参会信息 - 公司首席执行官Natalie Holles将参加2024年11月19日周二美国东部时间下午3点在Stifel 2024医疗保健会议的炉边谈话[1] - 公司首席财务和业务官Chris Murphy将参加2024年11月19日周二格林尼治标准时间上午11点（美国东部时间上午6点）在Jefferies伦敦医疗保健会议的炉边谈话[1] - 每次炉边谈话的网络直播音频将在公司网站的投资者与媒体板块提供且活动结束后90天内可查看重播[1] 公司概况 - 公司是临床阶段的生物制药公司专注于通过开发新型高选择性小分子KIT抑制剂来推动皮肤呼吸道和胃肠道炎症疾病的下一波药物发展KIT是一种细胞表面受体是肥大细胞功能和存活的主要调节因子[2] - 早期临床研究表明KIT抑制有可能彻底改变多种肥大细胞介导的炎症疾病的治疗并且可滴定的口服小分子抑制剂可能针对该靶点提供最佳治疗方案[2] - 公司的主要候选产品THB335是一种可滴定的口服小分子抑制剂目前处于1期临床试验[2] 投资者与媒体联系人 - 联系人是Lori Murray邮箱为lori.murray@thirdharmonicbio.com[3]

公司财务与运营 - 截至2024年9月30日 公司现金及现金等价物总额为2961亿美元 预计现有资金足以支持运营至2026年[1][3] - 2024年第三季度研发费用为1130万美元 同比增长883% 主要由于THB335项目支出增加[4] - 2024年第三季度一般及行政费用为570万美元 同比增长163% 主要由于人员相关费用增加[5] - 2024年第三季度净亏损为1380万美元 同比增长89% 主要由于研发费用增加[6] 临床试验进展 - THB335的1期SAD/MAD临床试验正在健康志愿者中进行 预计2025年第一季度公布结果[1][2] - 公司计划在慢性自发性荨麻疹领域推进THB335的2期临床试验[2] - THB335是一种口服小分子KIT抑制剂 有望成为治疗荨麻疹和其他肥大细胞介导炎症性疾病的最佳方法[2][7] 资产负债表与损益表 - 2024年9月30日总资产为304493亿美元 较2023年12月31日增长96%[10] - 2024年前九个月研发费用为25963万美元 同比增长439%[11] - 2024年前九个月净亏损为32362万美元 同比增长349%[12]

文章核心观点 - Grassroots Trading公司提供客观、公正和平衡的研究,数据支撑,不受情感影响或公司偏好 [1] - 公司专注于中小市值公司,为Seeking Alpha投资者提供有吸引力的观点,同时也会定期识别大型和超大型公司的潜在机会 [1] 公司研究 - Grassroots Trading公司的分析师没有持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生工具,也没有在未来72小时内有任何此类计划 [2] - 分析师撰写本文章,表达自己的观点,未从Seeking Alpha获得任何报酬 [2] - Seeking Alpha的分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能未经任何机构或监管机构的认证 [3]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为1.958亿美元，同比增长54%（前一年为1.272亿美元）[8] - 视频部门总收入为5040万美元，同比下降1.9%（前一年为5140万美元）[6] - 宽带部门收入为1.453亿美元，环比增长56.4%，同比增长91.7%（前一年为7580万美元）[10] - 调整后EBITDA为4340万美元，较去年同期增长39.9%（前一年为350万美元）[11] - 每股收益（EPS）为0.26美元，较去年同期的0.00美元显著增长[8] 用户数据与预订情况 - 预订金额为1.714亿美元，预订与发货比率为0.9[11] - 2024年宽带部门收入指导中点为4.82亿美元，视频部门收入指导中点为1.86亿美元[15][16] 未来展望 - 2024年总收入指导为6.62亿至6.77亿美元[18] - 2024年第四季度总收入指导为2.05亿至2.20亿美元，毛利率预计在55.4%至56.7%之间[18] - 2024年总净收入预期为3100万至3700万美元[39] - 2024年非GAAP调整后EBITDA预期为6.2亿至6.4亿美元[44] 财务数据 - 2024年第二季度GAAP收入为138,740千美元，非GAAP收入同样为138,740千美元[24] - 2024年第二季度GAAP净亏损为12,532千美元，非GAAP净收入为9,279千美元[24] - 2024年第二季度调整后EBITDA为43,446千美元，2023年第三季度为16,057千美元[34] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为22.2%，2023年第三季度为11.6%[34] 运营费用与毛利 - 2024年第二季度总运营费用为89,087千美元，2023年第三季度为70,287千美元[24][26] - 2024年第四季度GAAP毛利润预期为1.14亿至1.25亿美元[36] 每股收益预期 - 2024年第四季度GAAP每股稀释净收入预期为0.26至0.31美元，非GAAP每股稀释净收入预期为0.33至0.39美元[36] - 2024年第四季度每股稀释净收入预期为0.27至0.32美元[39]