财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长2%，主要受零售业务强劲表现推动，反映出健康的消费、分销增长以及2022年的定价行动，但部分被数字渠道的持续疲软所抵消 [19] - 第四季度Honest产品消费量增长15%，公司在跟踪渠道中获得市场份额，增长持续超过所在竞争类别 [19] - 第四季度营收按渠道划分，零售占57%，数字占43%，反映出近期零售分销的胜利以及数字渠道的疲软 [20] - 2022年第四季度毛利率为27.5%，而2021年第四季度为30%，反映出约800个基点的供应链成本上升，被定价、成本节约和有利组合带来的550个基点的积极影响所抵消 [21] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负160万美元，较第三季度改善近400万美元，比2021年第四季度有利200万美元，但由于标准化产品库存准备金以及运输和仓储成本上升带来的利润率压力，未达到季度转正的目标 [22] - 若不引入改进的利润率提升路线图，2023年全年营收和调整后EBITDA将与2022财年结果一致 [23] - 运营费用本季度增加300万美元，但如果排除600万美元的CEO过渡费用和100万美元的安全诉讼费用，低于去年同期 [37] - 营销支出占销售额的12%，符合计划，营销投资从低漏斗数字策略转向更高回报的零售营销杠杆 [37] - 第四季度末，公司拥有1.5亿美元现金、现金等价物和短期投资，无债务，这反映了在2023年初供应商价格上涨之前购买了5000万美元的库存，预计2023年将减少库存至更正常水平，产生约2000万美元现金 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 尿布和湿巾业务 - 本季度该业务约占营收的60%，增长1%，湿巾消费量增长24%，尿布消费量增长23%，超过类别增长15个百分点以上，增长得益于价格上涨、零售分销扩张和产品种类增加，湿巾还受益于家庭使用场景的扩大，但数字渠道的流量和订阅量下降以及与关键数字客户的发货滞后于消费，抵消了部分增长 [33] 皮肤和个人护理业务 - 本季度该业务占总营收近30%，同比下降13%，营收受关键数字客户发货量减少影响，公司继续创新美容和护肤产品组合，于第一季度推出新的每日绿色果汁抗氧化超级精华液 [34] 家庭和健康业务 - 本季度该业务占营收略超10%，同比增长一倍，由Honest婴儿服装推动，预计2023年该业务将持续稳健增长，2022年第四季度Honest家庭睡衣连续第二年登上奥普拉的最爱事物清单 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售业务营收增长18%，反映出最大客户的强劲流量和消费、分销扩张、产品种类增加以及强大的店内执行能力，2022年零售点位从43000个增加到超过50000个，ACV从49%增加到72%，关键分销胜利包括进入超过2500家沃尔玛门店、新增Publix、Ulta以及在克罗格增加产品种类，在最大客户Target，实现了连续20个季度的同比消费增长，成为Target排名第一的婴儿个人护理品牌 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将专注于将产品质量和高端定位与定价策略相结合，推进成本节约计划，改善利润率结构，直面业务挑战，使公司在2024年及以后重回盈利轨道 [12][24] - 2023年年中起将对约50%的营收基础产品实施中到高个位数的价格上涨，影响所有产品类别，使公司恢复到疫情前的价格溢价水平 [15] - 开展强大的成本节约计划，包括关注运输、履约、原料和包装成本，与供应商合作提高生产率以降低成本，加强高利润率明星产品的投入 [18] - 继续改善数字平台，包括加快结账速度和网站速度，扩大自定义捆绑包计划以涵盖更多产品，提高购物篮规模 [20] - 评估产品组合，选择能推动增长、符合整体利润率路线图和轨迹的产品，考虑退出一些无法达到预期利润率的类别，同时寻找适合品牌的新类别 [45][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的营收和利润率结果未反映品牌的实力和潜力，但品牌在消费者中仍有很强的共鸣，市场份额在增长，分销情况健康，对未来充满信心 [11][12][24] - 2023年公司面临一些挑战，如数字渠道的逆风、成本压力等，但也有积极趋势，如零售业务的增长、产品消费的增加等，随着定价行动的实施和成本节约计划的推进，预计2024年将抵消输入成本压力，实现利润率的改善 [74] 其他重要信息 - 2023年1月，公司获得新的3500万美元资产支持信贷额度，可申请最高700万美元以支持未来增长投资 [38] - 公司94%的婴儿湿巾产品组合可家庭堆肥 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自IPO以来，数字业务未达到预期增长轨迹，有哪些行动步骤可以扭转该业务局面？ - 公司新CEO将利用在亚马逊的经验，与数字团队合作，确保honest.com店面满足数字购物者的期望，包括提高店面体验效率、最大化店面展示、定制商品展示等，同时在与零售合作伙伴的合作中，确保品牌在数字媒体中有效呈现 [42] 问题2: 如何看待利润率提升路线图与即将到来的财年指导以及未来的关系，如何考虑定价、利润率和营收？ - 公司将通过定价、成本节约和优化产品组合来改善利润率，定价行动将在2023年下半年产生影响，成本节约项目将在2024年带来更大收益，营销支出将以第四季度的12%为基线，根据未来创新情况进行调整，同时也会在SG&A方面寻找节约机会 [45][55] 问题3: 利润率提升路线图的详细时间表以及对前景的影响，以及沃尔玛尿布和湿巾推出、Target产品种类增强等市场初步结果？ - 公司将继续推进利润率提升项目，目前许多项目已在进行中，具体细节将后续公布，沃尔玛业务表现良好，在东南部的渗透率令人满意，且带来了新的消费者，Target业务实现了连续20个季度的同比消费增长 [18][70] 问题4: 2023年上半年原本预计7% - 8%的增长为何取消，以及毛利率方面的情况？ - 公司预计2023年上半年营收将增长，但下半年会放缓，全年营收与2022年持平，增长趋势受零售业务积极影响，但数字渠道存在逆风，定价会在短期内影响单位速度，毛利率方面，成本压力比预期更强，包括运输、仓储和产品成本，但公司有信心通过定价抵消输入成本压力，2023年下半年利润率将改善，2024年将覆盖成本压力 [74] 问题5: Honest是否有权利在多个类别中发展，未来类别机会是否会扩大？ - 公司认为Honest品牌具有广泛的相关性和强大的实力，可以在多个类别中发展，目前正在评估现有产品组合，会优先考虑和投资一些明星产品，同时可能会退出一些不符合利润率或增长目标的类别 [75][76] 问题6: 品牌是否能在多个类别中成功，从长期来看，品牌在类别覆盖上会增加还是减少？ - 公司认为当消费者接受并内化品牌的目的时，品牌有能力将其价值延伸到多个相关类别，Honest品牌具有独特的DNA，能够在多个类别中发展，目前正在评估产品组合，会根据情况进行调整，以实现增长和利润率目标 [61][82]

营收结构与客户依赖 - 2022年公司零售客户和数字渠道分别占总营收的55%和45%，Target、Amazon和Walmart分别约占总营收的31%、19%和4%[102] - 2022年零售渠道收入约占公司总收入的55%，其中Target占零售销售额的31%，同年第三季度公司将零售业务拓展至超2500家沃尔玛门店[172] 项目与业务增长影响 - 2022年Costco项目使公司营收减少1000万美元，且无法保证未来有相关项目和持续营收[102] - 2022年与Costco的合作项目波动使公司收入减少1000万美元，且无法保证未来合作项目和持续收入[172] - 公司业务增长需满足多方面条件，如提升品牌知名度、有效营销产品、合理定价等[90] - 业务增长会对管理和运营团队提出更高要求，且所需资源可能无法以经济有效的方式获取[92] 运营结果与股价波动 - 公司季度运营结果可能因多种因素波动，包括销售营销、技术平台、产品创新等，进而导致股价下跌[95] 战略与投资 - 公司未来成功部分取决于实现长期战略，但投资可能带来短期成本，且战略可能随新CEO调整[100] 销售与盈利能力风险 - 零售客户整合、大客户流失或采购模式变化可能对公司销售和盈利能力产生负面影响[101] 财务预测不确定性 - 公司难以准确预测营收、毛利率和运营费用，可能导致实际结果与预期不符[106] 市场竞争 - 公司所处市场竞争激烈，面临来自成熟品牌和新兴品牌的竞争，部分竞争对手资源更丰富[107] - 预计CPG行业竞争将加剧，公司成功竞争取决于多种可控和不可控因素[110] - 零售和电商竞争对手的营销可能降低公司产品需求，业务扩张面临诸多挑战[115] - 公司面临来自自有品牌产品的竞争，经济不确定时期消费者可能更多购买低价自有品牌或其他经济品牌，导致公司产品销量下降或产品组合不利变化[136] 价格调整 - 2022年公司约三分之二的产品组合进行了中个位数的价格上调，计划2023年及未来按需再次提价以抵消成本通胀[115] - 宏观经济条件如通货膨胀、利率上升等增加衰退风险，影响消费者对公司产品的可自由支配支出，公司2022年提价并计划2023年继续提价[144] - 2021年第四季度和2022年第三季度，公司因原材料成本上升与两家第三方制造商重新协商采购价格，对2022年成本产生负面影响，预计2023年仍受影响，公司已实施价格上涨并计划在2023年及未来继续调整[204] 库存情况 - 2022年和2021年，公司分别对某些消毒产品计提了430万美元和560万美元的存货减值[124] - 2021年至2022年，公司库存水平从7570万美元增加到1.157亿美元[129] - 2021年至2022年，仓库成本占收入的百分比从9%增加到12%[129] - 因消费者对消毒产品需求显著下降，2021 - 2022年公司分别记录了560万美元和430万美元的库存减记[163] - 若无法有效管理库存，公司业务、经营成果、财务状况和流动性将受重大不利影响[127,129] - 若无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或短缺，影响业务和财务状况[160] 外部环境影响 - 新冠疫情和宏观经济状况可能扰乱公司及其供应商的运营，影响业务、财务状况和前景[113,121,125] - 恶劣天气、自然灾害等可能扰乱公司业务，造成成本增加和服务中断[179] - 公司运营受多种外部因素影响，第三方制造商等设施受损会影响公司业绩[180] 客户获取与留存 - 若无法有效获客、留客和保持客户参与度，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[114] 广告与引流 - 2022年付费广告因行业广告价格上涨而显著增加，影响公司有效引流能力[119] - 2022年行业付费广告增加，影响公司有效吸引流量至Honest.com的能力，第三季度因广告成本上升大幅减少数字媒体支出，影响数字渠道收入[132] 成本削减风险 - 公司成本削减举措存在风险，可能无法实现预期的节省和效率[126] 新产品开发 - 新产品开发和营销对公司增长至关重要，若失败可能导致增长、销售和盈利能力下降，且开发新产品需大量营销支出，若未获市场接受则无法收回成本[130][131] 品牌与合作风险 - 2019年公司与Butterblu签订商标许可协议，2022年8月提前终止并签订供应商服务协议，若Butterblu未履行合同义务，公司品牌可能受损[137] - 2015 - 2022年公司面临多起集体诉讼，包括产品有效性、成分误导等问题，分别支付740万美元和160万美元和解金，还曾因潜在污染问题召回部分产品，影响品牌形象[140] 市场因素影响 - 公司所处的尿布和湿巾、皮肤和个人护理、家庭和健康等类别受消费者偏好、出生率等因素影响，美国出生率下降对尿布和湿巾市场有影响[145] 人员与文化 - 公司文化和使命对成功至关重要，若无法保持可能影响人员招聘和保留，进而影响公司竞争地位和业务[149] - 公司竞争地位依赖高级管理层和关键人员，创始人兼首席创意官Jessica Warren和首席执行官Carla Vernón的服务缺失可能对公司产生不利影响[150] - 公司与Jessica Warren有肖像协议，她有权随时终止协议，协议终止可能导致公司支付赔偿、失去品牌关联及声誉受损[151] - 截至2023年2月，代言人Warren女士社交媒体总粉丝约4800万，或有助于提升公司产品市场性和销量[152] - 公司未来成功取决于吸引、培养、激励和留住高素质员工的能力，新CEO Carla Vernón于2023年1月9日上任[153] 社交媒体与营销 - 公司使用第三方社交媒体平台营销，若无法有效利用或平台政策算法改变，可能影响业务和财务状况[154] 净亏损情况 - 公司自成立以来每年均出现净亏损，2020 - 2022年分别为1450万美元、3870万美元和4900万美元，未来可能无法实现或维持盈利[159] 认证与市场地位 - 公司依赖独立第三方认证来区分产品，失去认证可能影响市场地位和品牌声誉[168] 利润率影响 - 零售商要求的价格让步和促销活动可能影响公司利润率和盈利能力[169] 运输问题 - 公司依赖海洋集装箱运输产品，2022年第四季度七批海运湿纸巾集装箱出现发霉情况，相关损失或影响2023年运营[181] 信贷协议 - 2023年1月公司与摩根大通银行等签订首笔留置权信贷协议，获得3500万美元循环信贷额度，到期日为2026年4月30日[187] - 2023年信贷协议包含多项限制条款，违反可能导致违约，影响公司业务[188][190][193] 税务影响 - 美国最高法院裁决可能使公司需缴纳额外销售税，增加成本并影响销售[194] 净运营亏损结转 - 截至2022年12月31日，公司联邦和州净运营亏损结转额分别为3.01亿美元和2.72亿美元，2017年12月31日后纳税年度产生的联邦净运营亏损可无限期结转，但自2020年后纳税年度扣除额限于当年应纳税所得额的80%[200] 供应协议风险 - 公司与Ontex的供应协议将于2023年12月31日到期，2022年12月已修订协议提高部分产品价格，若协议终止、未续约或Ontex出现问题，将对公司业务产生不利影响[206] - 公司与GEODIS的协议可因任何原因终止，需每年续约，目前正在协商续约，GEODIS已转嫁成本影响2022年成本，若续约不成功将影响公司业务[211] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方供应商和制造商，若其不遵守道德和法律法规，将损害公司声誉和业务[212] - 公司仓库由GEODIS管理，若不能成功优化和运营，可能导致产能问题、成本增加，影响声誉和业务[213] - 公司业务依赖第三方，失去关键供应商或物流服务提供商可能对业务产生负面影响[201] - 公司主要依赖一家供应商负责DTC运输和一家供应商负责国内货运，若无法协商合适条款或供应商出现问题，会影响经营业绩和消费者体验，运输还受多种因素影响，如罢工、疫情、贸易争端等[217] - 公司依赖第三方供应商和制造商，原材料成本上升已影响2022年营收成本，预计2023年仍会受影响，且难以通过提价抵消，更换供应商也存在不确定性[223] - 公司将部分履行流程和技术相关功能外包给第三方，若第三方服务出现问题，或无法续约零售和电商客户协议，会对业务产生不利影响[225] 产品质量问题 - 公司产品质量问题可能导致额外费用和品牌声誉受损，如消毒和卫生产品面临相关问题[205] - 公司面临质量控制问题，如消毒剂和卫生用品收到客户投诉，可能导致退款、退货、注销和补救成本，影响业务和财务状况[224] 支付风险 - 公司接受多种支付方式，提供新支付选项可能面临额外法规、合规要求和欺诈风险，依赖第三方支付处理服务，费用可能增加，还需遵守支付卡协会规则，数据泄露会带来严重后果[218][219][220][221] - 公司偶尔收到欺诈订单，可能承担持卡人卡号非法使用的责任，支付退款费用，过高的退款率可能导致罚款或交易被拒[222] 法律诉讼与监管 - 健康和安全事故、广告不准确或产品标签错误可能导致诉讼、产品召回或监管执法行动，增加运营成本，减少产品需求，如过去曾面临多起集体诉讼和产品召回事件[228] - 公司可能面临产品篡改风险，若处理不当，可能导致产品被扣押或召回，面临民事或刑事制裁[233] - 公司产品宣传使用的一些术语如“天然”“有机”等缺乏明确监管定义，可能引发法律挑战，影响销售和品牌价值，如2022年曾面临相关集体诉讼[234] - 公司销售的有机产品需符合美国农业部标准，清洁产品需获得美国环保署批准和注册，违规可能面临责任或监管执法[235][236] - 公司受广泛政府监管，违反法规可能面临罚款、召回等不利行动，合规成本可能增加[237][238][240] - 产品需遵守如加州65号提案等州法规，不遵守可能导致诉讼和监管执行[241] - 监管环境变化可能影响公司营销，如2009年FTC修订广告指南、2012年修订环保营销指南[244] - 零售和电商合作伙伴、供应商或制造商不遵守法规可能扰乱产品供应，损害公司声誉[247] - 2015 - 2017年公司因产品问题达成两笔和解，分别支付740万美元和160万美元[248] - 2022年公司面临一起关于湿巾产品的集体诉讼，虽认为无依据但辩护成本高[248] - 诉讼和法律程序结果不确定，不利判决或和解可能对公司业务和财务产生不利影响[254] 保险问题 - 公司保险可能无法覆盖所有损失，作为上市公司获取董事和高管责任保险可能更难更贵[252] ESG相关风险 - 利益相关者对公司ESG实践的审查增加，不满足期望可能影响声誉、资本获取和股价[256] - 公司ESG评级不佳可能导致投资者负面情绪，影响股价和资本获取[257] - 公司扩大了ESG领域的公开披露，但相关目标和期望具有不确定性[259] - SEC拟议的气候变化相关披露规则若通过，公司收集和准备信息将需大量时间和费用[260] - 不适应或不遵守ESG相关法规和期望，公司声誉、业务、财务状况等可能受不利影响[261] - 客户可能要求公司实施特定ESG程序或标准，否则影响业务往来[262] 数据隐私与安全 - 公司数据处理活动面临众多数据隐私和安全义务，违反可能导致多种不利后果[263] - 美国TCPA违规每次可罚款高达1500美元，CCPA每次违规最高可处7500美元民事罚款[268] - 不遵守PCI - DSS，信用卡公司每月罚款5000至100000美元[269] - 违反GDPR，最高可处2000万欧元或违规公司全球年营收4%的罚款，取两者中较高者[270] - 苹果和谷歌的更新可能影响公司业务，使其难以收集个人数据和开展营销[274] - 遵守数据隐私和安全义务需投入大量资源，可能改变公司业务模式[277] - 公司若未遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等后果，对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[280] - 互联网和电子商务相关法规的不利变化或公司未遵守这些法规，可能对业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响[281] - 公司依赖多种营销技术，且受数据保护法律和义务的约束，政府持续评估第三方“cookies”等在线跟踪方法的隐私影响[282] 劳动与就业法律 - 劳动和就业法律的发展以及员工的工会化努力，可能对公司业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响[283] - 若员工组织工会，公司可能面临增加的法律和相关成本，集体谈判协议的条款可能对成本、效率和回报产生不利影响[285] - 联邦和州的工资和工时规则，如加州法律要求雇主支付特定员工至少每年58,240美元的最低工资，可能对公司业务产生不利影响[286] 知识产权保护 - 公司可能无法充分获取、维护、保护和执行其知识产权，依赖多种法律和协议保护专有权利[287] 业务扩张挑战 - 公司业务增长可能需增加仓库和配送能力，但无法保证能按计划找到合适设施和招聘人员，扩张可能受疫情和宏观经济影响[216] 战略交易风险 - 公司战略交易的成功增长取决于识别、谈判、完成和整合目标业务等能力，若无法有效整合，业务和财务状况可能受不利影响[199] 网站与应用问题 - 公司网站和移动应用可能对消费者缺乏吸引力，且与语音产品不兼容，适配新设备和技术耗时且成本高[175] - 开发替代设备和平台应用可能遇问题，若无法吸引消费者，可能失去市场份额[177] 融资能力风险 - 未来公司融资能力可能受限，无法筹集资金会影响业务发展[186]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8500万美元，是公司10年历史上最高单季度营收，同比增长2%，剔除去年未重复的轮换俱乐部渠道计划影响后增长10% [7][21] - 2022年全年营收展望更新为3.1亿 - 3.15亿美元，全年毛利率预计在30% - 31%，全年调整后EBITDA预计在 - 1000万 - - 2000万美元且接近 - 2000万美元 [38][39] - 2023年上半年营收预计增长7% - 10% [40] - 第三季度营销支出占销售额的14% [11] - 第三季度调整后EBITDA为 - 560万美元，剔除产品捐赠后为 - 400万美元 [36] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资为4100万美元，无债务 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 产品类别 - 尿布和湿巾业务本季度占营收65%，增长3%，大尺寸产品增长加速，婴儿湿巾增速超整体类别两倍 [22][23] - 健康与 wellness业务收入较近期趋势大幅增长115%，占营收近10%，主要由婴儿服装业务驱动 [24] 渠道 - 第三季度营收中零售渠道占比约60%，数字渠道占比约40%，数字渠道营收下降14%，零售渠道营收增长17% [25][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至10月2日的12周跟踪渠道数据显示，公司在竞争类别中获得市场份额，整体尿布和湿巾类别增长3%，公司尿布和湿巾增长6%；婴儿个人护理类别下降3%，公司增长7%；美容类别增长9%，公司增长15% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略 - 聚焦营销、创新和分销扩张三大战略增长重点 [7] - 营销方面，持续高投入，优化投资，在零售营销等领域寻找高回报机会 [11] - 创新方面，推进2022年产品发布，专注明星产品，四季度开展假日礼品活动和重新推出训练裤 [13][14] - 分销方面，拓展与多家零售商合作，包括进入超2500家沃尔玛门店等 [15] 行业竞争 - 尽管面临供应链通胀、客户获取成本高、数字渠道挑战和零售商管理库存等问题，但公司品牌在清洁意识消费者中仍有共鸣，具有定价权 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，供应链通胀压力、数字广告费率和工资仍处高位，数字业务疲软，零售商管理库存影响发货 [17][18] - 未来前景方面，公司对关键增长举措有信心，预计2023年实现增长，上半年营收预计增长7% - 10% [17][40] 其他重要信息 - 公司将在12月中旬进行新一轮定价，影响约四分之一的营收 [18] - 公司投资改善honest.com网站体验，提高了订阅用户质量和点击率，2023年将推出新奖励计划 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 婴儿服装业务整合的战略理由是什么，本季度、下季度和明年上半年对营收和调整后EBITDA的贡献如何 - 战略理由是该业务的数字获客和消费者重叠优势，有助于提供捆绑解决方案和巩固家庭与健康业务，与沃尔玛业务一起预计带来5% - 7%的年度增量增长 [45][46][47] - 本季度婴儿服装业务营收近400万美元，预计今年业务规模约1500万美元，当前利润率和EBITDA结构与整体相当，2023年在仓库整合后可能更有利 [48][49] 问题2: 剔除去年轮换计划影响后，皮肤和个人护理业务16% - 17%的增长是否能更好反映其潜在动力 - 从近期消费数据看，该业务有良好潜在消费趋势，12周跟踪数据增长6%，最新4周IRI数据增长接近17%，Q3虽有轮换计划和数字合作伙伴去库存等影响，但沃尔玛发货抵消了轮换计划损失，整体增长与消费趋势相符 [50][51] 问题3: 本季度是否有其他重大的公共管道填充 - 没有其他重大的公共管道填充，预计部分沃尔玛Q3发货为管道填充 [53] 问题4: 零售渠道占比提高至60%后，零售与数字渠道的利润率动态如何 - 作为全渠道业务，拓展零售渠道可提高产品可及性并降低波动性，目前零售和数字渠道利润率结构相当 [56][57] - 随着零售业务增长，营销效率提高，有一定贸易效率，长期来看数字业务有更好利润率潜力 [58][59]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 UNITED STATES OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40378 The Honest Company, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of (I.R.S. ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收7800万美元，同比增长5%，数字和零售渠道均有增长，数字渠道因Prime Day前发货强劲增长超预期 [30] - 2022年第二季度毛利率30%，2021年同期为36%，成本增加约875个基点，定价等行动抵消约275个基点 [40] - 2022年第二季度调整后EBITDA为负500万美元，较第一季度改善500万美元，二季度末现金、现金等价物和短期投资6700万美元，无债务 [48] - 预计2022年下半年毛利率在31% - 32%之间，2021年为33%，成本增加约700个基点，行动抵消约550个基点 [50] - 预计2022年调整后EBITDA在负1000万 - 负2000万美元之间，下半年将逐步改善，第四季度实现正调整后EBITDA [52] 各条业务线数据和关键指标变化 纸尿裤和湿纸巾业务 - 占组合超65%，增长9%，消费双位数增长，超过品类增长 [31] 皮肤和个人护理业务 - 占总收入超30%，下降2%，因洗发水和沐浴露发货时间转移及关键商品缺货，排除影响后业务将双位数增长，个人护理和美容业务超过品类增长 [32][33] 健康和 wellness业务 - 组合小部分，二季度反弹15%，因消毒湿巾销售强劲、健康补充剂产品线扩展及Honest美容服装线忠诚度销售增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月12日的12周跟踪渠道数据显示，Honest持续获得市场份额，增长超过品类 [10] - 纸尿裤和湿纸巾整体品类分别增长9%和10%，主要来自定价；Honest纸尿裤增长12%，湿纸巾增长20%，主要来自销量 [11] - 个人护理整体品类下降，Honest增长15%，在竞争激烈品类中增长超过品类，质量高，销量和定价平衡 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 营销 - 二季度营销支出约占销售额15%，因数字营销成本上升和下半年零售扩张，将部分营销投资从数字转向购物者营销 [12][13] 创新 - 今年推出新遮瑕膏、痤疮皮肤清洁系列和扩展健康补充剂产品线，下半年将在美容、纸尿裤和个人护理领域推出更多创新 [16] 分销 - 产品已在walmart.com、超630家Ulta门店和全国约1400家GNC门店销售，本季度宣布与Publix和DJs合作，公司历史上首次品牌ACV超50%，预计沃尔玛门店分销将进一步扩大ACV [17][18][19] 国际业务 - 与加拿大最大美容零售商Shoppers Drug Mart扩展皮肤和个人护理业务，上周通过与SuperOrdinary合作在中国推出Honest美容产品 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Honest品牌对有意识消费者有吸引力，品牌有定价权，尽管面临成本和通胀逆风，但对执行计划改善利润率有信心 [10][26] - 重申全年营收展望，下半年实现中个位数增长，四季度高个位数增长，预计消费者向零售转移将继续影响数字业务，但零售业务将加速增长 [49] 其他重要信息 - 公司成立近10年，秉持ESG原则，致力于产品多样性和包容性、环境可持续性和良好治理实践，计划2023年初发布ESG计划进展总结 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何展望未来履约成本和价格上涨情况，已提价部分占比及范围，以及Publix扩张后的渗透率和规模 - 输入成本方面，预计当前处于历史高位的海运、卡车运输和劳动力成本将持续到年底，下半年毛利率预计31% - 32%，反映约700个基点成本增加，定价将抵消375个基点，成本节约等将提供175个基点好处 [57][58][59] - 一月份提价涉及约三分之一产品组合，主要是纸尿裤；第二次提价涉及湿纸巾和个人护理产品，仍有三分之一产品组合未提价，未来有提价能力，对定价行动有信心 [65][66][67] - 东南部地区约42%新出生人口，沃尔玛和Publix合作将使产品在该地区更易获取，2000多家沃尔玛门店约1000家在东南部，Publix业务初期主要集中在个人护理，目前ACV约50%，全国仍有增长机会 [62][63][64] 问题2: 四季度沃尔玛初始货架铺货的销售收益 - 下半年营收将逐步改善，四季度高个位数增长，是最大营收季度，除沃尔玛新分销外，消费趋势良好，预计下半年定价和销量平衡增长 [72][73][74] - 去年三季度是最大季度，有俱乐部客户约600万美元营收项目今年不再重复，对三季度有中个位数影响，四季度将因沃尔玛和新分销实现高个位数增长 [75] 问题3: 全年销量预期变化 - 二季度5%的增长中，约一半来自定价，一半来自销量，预计下半年定价和销量相对平衡 [77] 问题4: 沃尔玛和Publix的商品策略 - 沃尔玛商品策略是提供适合全国消费者的产品，包括不同数量的纸尿裤和湿纸巾、更大包装的湿纸巾以及独特的护肤品系列 [81][82] - Publix业务初期将专注于个人护理产品的一部分 [83] 问题5: 如何从Q3到Q4实现调整后EBITDA转正 - 四季度营收最高，将受益于新分销发货 [85] - 四季度定价和成本节约将带来额外利润，利润率将改善 [86] - 四季度营销更注重购物者营销，效率更高，营销费用通常低于三季度 [87][88] 问题6: 数字销售波动原因及美容业务计划 - 去年同期关键数字合作伙伴因大型全国活动前减少供应，导致发货和消费脱节，今年发货和消费一致，公司在该活动中表现出色 [94][95] - 美容业务消费趋势良好，如Target美容业务连续70周同比正增长，增长13%，亚马逊增长25%，honest.com实现两位数增长，计划在Ulta复制成功经验，Q3多数商品将恢复库存，随着劳动力市场改善，个人护理和美容业务将更好 [97][98][103] 问题7: 下半年促销支出对SG&A的影响 - 下半年营销支出将在中个位数范围，研发和SG&A相对平稳，随着营收增长可发挥杠杆作用，将用SG&A节约抵消部分利润率逆风 [107][108]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40378 The Honest Company, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of (I.R.S. Empl ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收6900万美元，较2021年第一季度下降15%，主要受2021年第一季度遗留美妆库存清算、与上一年度消毒产品高销售额对比艰难、消费者从数字渠道转向零售渠道、供应链中断导致部分关键商品缺货以及整体贸易促销水平较高等因素影响 [29] - 第一季度毛利润率为30%，2021年第一季度为35%，主要因与去年同期相比销售收入降低导致约400个基点的固定成本去杠杆化、投入、运输、货运和仓库劳动力成本增加约150个基点、贸易支持增加150个基点以及采用新租赁会计准则影响约60个基点，部分被1月提价带来的约200个基点和有利产品组合及成本节约带来的60个基点所抵消 [38] - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负1000万美元，第一季度末现金、现金等价物和短期投资为7800万美元，预计全年季度现金余额在6500万 - 7500万美元之间 [41] - 重申2022年全年指引，预计营收与2021年持平，剩余三个季度将实现中个位数增长；调整后EBITDA预计在负500万 - 负1000万美元之间，随着时间推移将稳步改善 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 尿布和湿巾业务 - 营收占总营收的63%，2022年第一季度较2021年第一季度下降13%，主要受数字流量和购买量下降以及供应链中断导致湿巾业务缺货影响，对该品类的影响约为低个位数 [32] 皮肤和个人护理业务 - 营收占总营收的31%，2022年第一季度较2021年第一季度下降19%，主要因2021年第一季度为美妆业务重新调整而进行的300万美元清算销售以及数字渠道美妆产品销售因流量下降和供应挑战导致关键商品缺货而减少 [33] 家庭和健康业务 - 营收占第一季度总营收的6%，较2021年第一季度下降20%，主要因与去年同期相比，消费者对消毒和清洁产品的需求下降 [34] 各个市场数据和关键指标变化 零售市场 - 第一季度零售营收下降11%，主要受2021年遗留美妆库存清算和与上一年度消毒产品高销售额对比艰难的影响，约12个百分点；排除这些影响后，零售营收略有增长 [36] 数字市场 - 第一季度数字营收同比下降19%，主要受行业范围内消费者从数字渠道回归实体店购物以及付费广告成本上升影响，公司难以有效推动流量到在线平台 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 营销方面，第一季度营销支出占销售额的20%，虽较去年同期有所下降，但反映了公司对品牌的支持，一方面将传统营销投资更多转向购物者营销和其他渠道以触达店内消费者，另一方面将营销资金转向店内需求建设活动以支持与关键零售合作伙伴的增长并与下半年的零售分销扩张相契合 [17][18] - 创新方面，下半年将推出强大的创新产品线，包括新遮瑕产品线、清洁护肤产品套件、畅销清洁睫毛膏的扩展以及补充剂产品线的扩展，同时对个人护理产品线和训练裤进行包装更新 [20] - 零售分销方面，与关键战略零售合作伙伴的门店扩张计划将于下半年推出，包括第三季度初在沃尔玛网站推出诚实公司的尿布、湿巾和个人护理产品，第四季度在全国沃尔玛门店推出；还将在Ulta全国门店扩大分销，从仅在线销售转向线下门店销售；此外，将扩展补充剂产品线至GNC和honest.com的线下和线上渠道 [21][22] - 国际市场方面，已与全球领先品牌加速器SuperOrdinary签署合作协议，将于2022年下半年通过天猫旗舰店在亚洲推出产品 [23] 行业竞争 - 公司认为其全渠道模式是竞争优势，尤其是在行业面临购物行为快速且前所未有的转变时，公司平衡的数字和零售业务以及即将进行的分销扩张使其能够更好地满足消费者的购物选择 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 行业面临通胀挑战，成本影响损益表的各个部分，包括产品、物流、仓储、劳动力和行政成本，公司已对产品组合执行中到高个位数的提价以缓解通胀压力 [10] - 供应链方面，大部分产品在北美制造，尿布业务受供应链问题影响有限，皮肤和个人护理产品的部分成分和包装从国际采购但主要在北美制造，因此在个人护理和美容业务中受到了一些供应链影响，婴儿湿巾业务受全球供应链中断影响较大，过去六个月因新冠相关工厂关闭和需求导致的海运和港口延误出现间歇性缺货，第一季度末基本恢复库存，但预计未来仍将面临供应链限制 [13][14] - 乌克兰冲突对公司业务有一定影响，公司采购的某些成分如葵花籽油受到供应中断或价格上涨的影响，同时也影响了其他地区某些成分如棕榈仁油的市场，但公司认为有供应保障或替代供应来源以满足消费者需求 [15] 未来前景 - 尽管第一季度面临挑战，但诚实品牌仍与消费者产生强烈共鸣，过去两年家庭渗透率和品牌知名度显著提高，市场份额持续增加，公司坚信诚实品牌可以成为新的现代消费品品牌 [25] - 公司预计2022年剩余三个季度将实现中个位数增长，随着新产品推出、与战略零售合作伙伴的扩张以及honest.com数字体验的改善，尽管成本压力预计仍将较高，但预计近期提价行动将抵消大部分利润率影响，预计2022年下半年实现正的调整后EBITDA [28][46] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议中的某些陈述为前瞻性陈述，涉及一定风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险因素可参考今日发布的收益报告和美国证券交易委员会（SEC）文件 [4] - 本次电话会议将讨论某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，相关信息及与公认会计原则（GAAP）指标的调节可在今日收益报告的财务结果部分找到 [5] - 邀请所有股东参加定于5月25日举行的虚拟年度股东大会 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年剩余时间的提价幅度是否超过中个位数，各品类是否不同；新增分销渠道如何分阶段实施，预算中预计这些渠道带来的营收增长是多少 - 回答：1月和第二季度末的两轮提价将覆盖约三分之二的产品组合，整体为中到高个位数提价，涵盖尿布、个人护理、湿巾和部分美妆产品；预计提价在2022年将使利润率提高约300个基点，全年年化计算接近400个基点；目前提价对销量的弹性和影响符合预期，主要是为了改善利润率，未预计带来显著营收增长；沃尔玛全国分销方面，第三季度初在沃尔玛网站推出相关业务，第四季度在门店推出；Ulta方面，第三季度开始在门店扩大分销，整体分销计划按目标推进 [52][53][56][57] 问题2：考虑到库存水平的供应限制，如何看待今年剩余时间的供应链节奏 - 回答：最大业务板块尿布业务受供应链影响较小，第一季度整体库存增加约10%以应对较长的交货时间，主要是针对占业务不到20%的湿巾业务；个人护理和美容业务的部分组件来自中国，以及受乌克兰冲突影响的某些油类也存在供应问题；预计上半年供应链仍有一定拖累，部分美妆产品可能出现间歇性缺货，但公司已确保许多受影响成分的替代供应来源，对下半年实现新分销和新产品创新的能力有信心 [58][59][61] 问题3：数字营销部分表现疲软是因为客户获取成本（CAC）较高，是否预计这种情况会改变，是否会增加数字营销支出以推动未来几个季度的增长 - 回答：在营销方面，一是改变数字营销支出方式，利用全渠道分析更有效地分配数字营销资金；二是转向零售商营销，通过与主要零售合作伙伴合作开展奥斯卡电视广告活动，将广告定向投放给其客户，推动消费者进入门店购买诚实产品；在数字方面，第一季度推出了优化的honest.com设计，下半年将对网站进行一系列改进，包括改变订阅业务模式、推出新捆绑产品和跨品类策划等；公司专注于提高转化率，虽面临数字营销逆风，但认为数字渠道仍将存在，会为未来进行投资；预计通过自身努力提高效率和转化率来降低客户获取成本，而非依赖市场环境改善 [65][66][68][70][72] 问题4：美国市场的提价是否因渠道或品类而异，是否按照目前看到的弹性水平或历史弹性水平进行建模；4月和5月至今市场是否有变化，消费者是否更多转向低价产品，有何信心认为弹性符合预期 - 回答：根据市场数据，如尿布品类价格每单位上涨约9%，品类整体增长约12.8%，诚实公司同期提价约5%，业绩增长约22.5%，消费者继续选择诚实品牌，公司在消费方面表现优于市场；对于第二轮提价，基于目前看到的弹性假设进行建模，除湿巾外，其他产品的弹性表现较为一致，湿巾业务受货架缺货影响，销量影响较小，公司将密切关注并在下次电话会议提供更多信息 [76][77][78] 问题5：从数字渠道向零售渠道的转变是否仍符合年初预期，即数字渠道全年下降中个位数，零售渠道增长中个位数 - 回答：预期不变，数字渠道全年预计下降中到高个位数，零售渠道预计增长中到高个位数 [80] 问题6：请详细说明在沃尔玛和Ulta的潜在增长规模，包括计划推出的SKU数量 - 回答：沃尔玛是美国最大的尿布销售商，公司将在尿布、湿巾和个人护理产品方面实现广泛分销，这是2023年的重要举措，有望为诚实公司带来地域多样性，特别是在东南部地区，该地区新出生人口占美国的42%，而公司在该地区的ACV渗透率最低，约为20%；随着发布日期临近，将提供更多关于发布支持的信息；在Ulta方面，将在皮肤业务上实现广泛分销，第三季度开始在门店推出 [84][85][86][57] 问题7：请说明在GNC推出补充剂系列的潜在规模，以及与SuperOrdinary在亚洲的国际扩张计划，公司为此计划分配的资源情况 - 回答：从品牌角度，消费者认可诚实公司在健康生活方式方面的信誉，公司此前已涉足产前维生素业务，补充剂系列围绕整体健康和 wellness，特别是睡眠、压力、免疫力和头发健康等领域，具有独特的配方，如睡眠产品采用不同的镁基专有混合物，而非常见的褪黑素；这不是一项重大的赌注，公司将有条不紊地进行分销，先在GNC市场推出，然后在honest.com上线；与SuperOrdinary的合作是为了在天猫平台上推出诚实公司的美妆业务，SuperOrdinary在将美国美妆品牌引入中国市场方面有成功经验，公司将优先关注北美和欧洲业务，由SuperOrdinary管理亚洲业务，这是公司作为全球品牌战略的一部分，将逐步推进 [88][89][90][92][93] 问题8：补充剂系列的推出时间，以及家庭和健康业务的更广泛计划 - 回答：补充剂系列本季度将开始在GNC市场推出，随后在honest.com上线；家庭和健康业务方面，健康元素是公司的关键业务，从解决方案创新角度，公司将健康与摄入体内的物质、涂抹在皮肤上的物质以及周围环境影响联系起来，补充剂业务可以解决消费者在睡眠、免疫力和头发生长等方面的不满，也是未来创新的良好开端；家庭业务方面，消毒和家庭清洁产品线将继续进行创新，以在市场中实现差异化，目前对现有产品供应感到满意 [97][98][99] 问题9：随着今年新产品和新分销渠道的推出，是否有计划或需要增加营销支出以支持这些发布 - 回答：将像支持其他零售合作伙伴一样，通过内容商务和社区商务战略为新发布提供支持；整体营销支出预计保持在中个位数水平，认为这一水平足以支持今年计划的零售分销增长，特别是2023年的增长；营销支出历史上在15% - 17%之间，将根据需要进行调整，特别是为支持特定产品发布，而非主要为支持分销发布 [100][101] 问题10：提到今年利润率预计持平至略有下降，是指毛利润率吗 - 回答：是的，指的是毛利润率；与上次电话会议沟通的情况略有不同，由于乌克兰冲突导致某些成本上升，如油类和其他组件成本，目前看到的成本略高于上次沟通时；随着时间推移，每个季度的营收、毛利润率和调整后EBITDA将逐步改善，特别是第二季度，由于第二轮提价要到季度末才实施，会面临一定的利润率压力 [103][104] 问题11：提到下半年EBITDA转正，是指下半年整体还是第三季度和第四季度分别转正 - 回答：指下半年整体转正 [105] 问题12：将更多营销资金转向零售渠道，如何看待这对获取新家庭或消费者的影响，是否会因缺乏第一方数据而失去一些优势，或者是否认为这是吸引新用户并引导他们进入数字业务的机会 - 回答：公司与有限的零售合作伙伴合作，会利用他们的卡数据和忠诚度计划来分配购物者营销资金，营销活动与合作伙伴的数字营销相结合，以推动客户获取、品类升级和增量销售；营销活动是跨品类的，旨在提高消费者对诚实品牌的认知度，并引导他们购买更多产品；从消费数据来看，公司业务在尿布、湿巾和个人护理等品类上表现优于市场，这表明营销活动不仅推动了品类升级，还带来了增量销售 [107][108][109] 问题13：全年增长指引是指每个季度中个位数增长还是整体中个位数增长 - 回答：是整体中个位数增长 [113] 问题14：以整体中个位数增长为基础，约1200万美元的同比增长，如何考虑提价、新分销渠道的贡献，以及在这些假设中考虑了多少保守因素；同时，遗留分销渠道可能下降，如何平衡新分销渠道、提价与遗留分销渠道表现之间的关系以实现整体增长 - 回答：新分销渠道和创新带来的增长将抵消数字流量下降的逆风，遗留零售合作伙伴的业务实际上在零售方面表现出良好的增长；最大的逆风是2021年下半年实施的一个非常成功的轮换计划在2022年不再重复，这是同比业务下降的主要原因；在提价方面，由于这是诚实公司消费者首次经历提价，公司在弹性方面采取了保守假设，目前提价情况符合预期，但未假设提价会带来显著的整体营收增长，提价主要是为了改善利润率 [115][116][118] 问题15：营销组合从数字转向支持实体零售，营销费用的地理分布和损益表确认位置是否会发生变化，是否会有更多费用在营收线以上作为贸易支出而非计入销售、一般和行政费用（SG&A） - 回答：会有变化，但已反映在营收展望中，营收展望中包括了一些在净营收线以上的支出；公司不会按渠道细分营销支出的组成部分，整体来看，业务从略微偏向数字渠道转向略微偏向零售渠道，但不会有很大偏离，这种转变不具有重大影响 [124][125][127] 问题16：电话会议中提到两家共同制造商因通胀触发了费率重新谈判，这对通胀假设产生了什么影响，是否有可能更多共同制造商在今年面临同样情况 - 回答：约80%的产品成本与三家制造商协商确定，合同通常提前谈判，有明确的价格结构；2021年的合同规定，如果连续两个季度输入成本上升超过合同规定的门槛，则触发重新谈判，这种情况已经发生并已纳入七周前提供的展望中；公司与这些制造商已就2022年的价格达成一致，除非价格在较长时间内大幅上涨，否则不太可能再次触发重新谈判，公司对全年成本结构有较好的可见性 [128][129]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40378 The Honest Company, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of (I.R.S. Emp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40378 The Honest Company, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of (I.R.S. Employer ...

业绩总结 - 2021年总收入为3.19亿美元，其中尿布和湿巾占63%[19] - 核心收入（尿布和湿巾、护肤和个人护理产品类别）在2021年同比增长13%[21] - 2021年核心收入为3.03亿美元，较2020年的2.68亿美元增长13%[21] - 2021年，皮肤和个人护理类产品占总销售额的32%[32] - 家庭和健康类产品占2021年总收入的5%[33] - 2021年数字销售占总销售的57%[17] - 2021年零售和数字收入比例为51%和49%[38] 用户数据 - Honest品牌在2021财年的家庭渗透率提高至4.9%，过去两年新增270万家庭[12] - Honest的零售分销网络覆盖43,000家零售店，同比增长6%[12] - Honest的品牌意识在尿布用户中提高至29%，较2021年1月的25%有所上升[12] 市场展望 - 2021年美国市场的清洁/天然产品总市场规模为80亿美元，清洁/天然产品的年复合增长率为17.2%[25] - Honest在美国的总可寻址市场为1300亿美元，清洁和自然产品的增长速度是传统产品的6倍[38] - Honest的国际市场增长机会显著，Jessica Alba在Instagram上的1950万粉丝中有75%来自国际市场[20] 新产品与技术研发 - 目前，Honest的产品组合包括消毒湿巾、喷雾和手部凝胶等[34] - Honest的产品中，85%的婴儿和母亲护理产品符合环境认证标准[37] 负面信息 - 美容类产品在总大众市场中的占比为25%，同比下降1%[33] 其他新策略 - Honest的ESG活动由董事会的提名和公司治理委员会监督[36] - 目前，Honest的员工中71%为女性，领导层中50%为女性[37]