产品收入占比 - 2023年第三季度，公司尿布和湿巾、皮肤和个人护理、家庭和健康三类产品收入占比分别为61%、25%、14%，2022年同期分别为65%、26%、9%；2023年前九个月占比分别为63%、27%、10%，2022年同期分别为65%、29%、6%[104] 渠道收入占比 - 2023年第三季度，公司数字和零售渠道收入占比分别为47%、53%，2022年同期分别为40%、60%；2023年前九个月占比分别为49%、51%，2022年同期分别为46%、54%[106] 产品销售范围 - 截至2023年9月30日，公司产品在美国、加拿大和欧洲约51000个零售点有售[107] 转型计划成本 - 2023年全年转型计划相关成本预计为1100万 - 1300万美元，2023年前三季度分别确认220万和1050万美元[109] - 2023年转型计划成本现金影响预计为400万 - 500万美元，前三季度分别确认100万和180万美元，其余在四季度确认[117] 重组成本 - 2023年前三季度重组成本分别为40万和210万美元[110] - 2023年前三季度和第三季度重组费用分别为210.4万和35.7万美元，2022年同期无此项费用[170] - 2023年前三季度重组成本包括100万美元员工相关成本、90万美元合同终止成本和20万美元资产相关成本；第三季度重组成本包括30万美元员工相关成本[170] 转型计划收益与进度 - 转型计划预计使调整后EBITDA年化收益达1500万 - 2000万美元，2023年末已初见成效[117] - 公司预计转型计划的重组部分在2023年12月31日前基本完成[117] 产品提价 - 2023年公司在多数产品组合中执行额外提价，此前2022年和2023年前三季度提价带来销量和价格驱动的收入增长[118] - 公司在2022年和2023年前三季度实施了提价，并计划在2023年底前及未来根据需要进一步提价，以抵消投入成本通胀[133] 营销支出调整 - 公司减少对低回报营销活动的投入，调整营销支出方向以提高营销效率，同时保持收入增长[120][129] - 公司将营销支出重点转向支持零售营销计划和漏斗顶部营销活动，并将继续在产品类别和畅销产品上进行营销投资[146] 营收情况 - 2023年前三季度公司实现营收2.54101亿美元，2022年同期为2.31792亿美元；净亏损4038.1万美元，2022年同期为3642.7万美元[152] - 2023年前三季度营收2.541亿美元，较2022年同期的2.318亿美元增长2230万美元，增幅9.6%；第三季度营收8620万美元，较2022年同期的8460万美元增长160万美元，增幅1.9%[155][156][158] - 2022年和2023年前三季度的提价举措，为2023年前三季度贡献750万美元营收，为第三季度贡献300万美元营收[157][159] - 2023年前三季度，家庭与健康、尿布与湿巾、皮肤与个人护理产品类别营收分别增加1160万、1050万和20万美元；第三季度，家庭与健康产品类别营收增加500万美元，尿布与湿巾和皮肤与个人护理产品类别营收分别减少260万和80万美元[155][156][158] - 2023年前三季度，数字渠道和零售渠道营收分别增加1770万和460万美元；第三季度，数字渠道营收增加630万美元，零售渠道营收减少470万美元[155] 成本与毛利率 - 2023年前三季度成本收入比为72.3%，2022年同期为69.9%；毛利率为27.7%，2022年同期为30.1%[154] - 2023年前三季度成本收入比上升245个基点，主要因转型举措成本和投入成本上升；第三季度成本收入比下降128个基点，得益于履约成本降低、提价和其他成本节约[162][164] - 2023年前三季度毛利润7030万美元，较2022年同期的6980万美元增加49.7万美元，增幅0.7%；第三季度毛利润2720万美元，较2022年同期的2560万美元增加158.8万美元，增幅6.2%[162][163][165] 费用情况 - 2023年前三季度销售、一般和行政费用为7499.5万美元，2022年同期为6306.8万美元；营销费用为2860.5万美元，2022年同期为3812.1万美元[152] - 2023年前三季度研发费用为463.8万美元，2022年同期为564.3万美元；研发费用率为1.8%，2022年同期为2.4%[152][154] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用7500万美元，较2022年同期的6310万美元增加1190万美元，增幅18.9%；第三季度该费用2410万美元，较2022年同期的2350万美元增加70万美元，增幅2.8%[166][167] - 2023年前三季度营销费用2860万美元，较2022年同期的3810万美元减少950万美元，降幅25%；第三季度营销费用910万美元，较2022年同期的1210万美元减少300万美元，降幅25%[168][169] - 2023年第三季度研发费用为160万美元，较2022年同期的170万美元减少8.2%；前九个月研发费用为460万美元，较2022年同期的560万美元减少17.8%[171][172] - 2023年第三季度利息和其他收入（支出）净额为净支出7.1万美元，较2022年同期的净支出2.9万美元有所增加；前九个月为净支出30万美元，而2022年同期为净收入70万美元，减少90万美元[173][174] 库存与捐赠 - 2023年前三季度公司记录了340万美元的库存减记，主要与国际产品退出和SKU合理化有关；预留了310万美元的捐赠，主要与低利润家居产品清算有关[137] 费用预期 - 公司预计随着业务和组织能力的增长，一般和行政费用的绝对值将增加；随着对产品创新和新产品类别的投资，研发费用的绝对值也将增加[144][147] 法案影响 - 《2022年降低通胀法案》于2023年1月1日生效，包括15%的企业最低税和1%的股票回购消费税，公司目前预计该法案不会对合并财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[139] 经营环境影响 - 全球经济和政治不确定性增加，宏观经济趋势、供应链中断、通胀等因素对公司运营和财务业绩产生不利影响，且未来经营环境多变[131][132] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司有2310万美元的现金及现金等价物，现有资金预计可满足未来12个月短期运营及长期营运资金和资本支出需求[176] - 2023年1月公司签订2023信贷安排，提供3500万美元循环信贷额度，到期日为2026年4月30日，有最高1500万美元信用证子额度，未使用额度最高可增加至3500万美元[177] - 截至2023年9月30日，有390万美元未偿还信用证，1920万美元可提取额度[177] 现金流量 - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为940万美元，2022年同期使用净现金5070万美元[182] - 2023年前九个月投资活动产生的净现金为410万美元，主要来自短期投资到期收益570万美元，部分被购置物业及设备160万美元抵消；2022年同期为2400万美元，主要来自短期投资到期收益3820万美元，部分被购置短期投资1280万美元抵消[187][188] - 2023年前九个月融资活动产生的净现金为6万美元，2022年同期使用净现金3.9万美元[182] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会宣布或支付现金股息，2023信贷安排对支付股息有限制[191] 业绩评估指标 - 公司计算调整后EBITDA以评估业绩，该指标为非GAAP财务指标，有一定局限性，评估时应结合GAAP财务信息[192][193][194][195] 亏损情况 - 2023年第三季度净亏损809.8万美元，2022年同期为1178.8万美元；2023年前九个月净亏损4038.1万美元，2022年同期为3642.7万美元[196] - 2023年第三季度调整后EBITDA为亏损105.6万美元，2022年同期为亏损557.4万美元；2023年前九个月调整后EBITDA为亏损1548.8万美元，2022年同期为亏损2095.1万美元[196] 股权与薪酬费用 - 2023年与前CEO和CFO相关的加速股权奖励分别为50万美元（第三季度）和310万美元（前九个月），2023年第三季度特定前高管股票期权行权期延长产生基于股票的薪酬费用50万美元[196] 重大现金需求 - 截至2023年9月30日，除2023年作为转型计划一部分预计有400万至500万美元重大现金支出外，重大现金需求与年报描述相比无变化[198] 关键会计估计 - 2023年前九个月和第三季度，关键会计估计与年报讨论相比无重大变化[200] 会计准则选择 - 公司选择利用新兴成长公司的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，并采用部分减少披露要求，这可能使公司财务与其他非新兴成长公司的财务比较更困难[202] 披露要求豁免 - 作为较小报告公司，公司无需按照SEC规则和条例提供市场风险的定量和定性披露信息[203]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为8500万美元,同比增长8% [6][14] - 毛利率为27%,同比下降3个百分点,主要受到550个基点的成本上涨影响,部分被350个基点的定价和成本节约抵消 [21] - 调整后EBITDA为负400万美元,包括100个基点的转型计划成本 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尿布和湿巾业务增长6%,其中尿布销量增长远超行业,湿巾销量增长也远超行业 [16] - 个人护理业务下降2%,主要是减少了毛利较低的俱乐部渠道产品 [17] - 家居和保健业务增长98% [17] - 婴儿服装业务继续保持良好增长势头 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 线上渠道收入增长10%,线下渠道收入增长5% [18] - 在沃尔玛的新分销渠道表现良好,销量增长势头良好 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过三大转型计划提升品牌力、提高毛利率和加强运营纪律 [8][31] - 公司相信诚实品牌在清洁天然细分市场有长期增长潜力,并有机会进一步扩大分销渠道 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年收入将同比增长低个位数至中个位数,调整后EBITDA为负2200万美元至2600万美元,其中包括800万至1000万美元的转型计划成本 [25][26] - 公司预计转型计划将从2023年底开始带来1500万美元至2000万美元的年度收益 [27] - 公司将继续推进定价、成本节约和运营效率提升等措施,为2024年及以后的毛利率改善奠定基础 [28]

产品与渠道收入占比 - 2023年第二季度，公司尿布和湿巾、皮肤和个人护理、家庭和健康三类产品收入占比分别为65%、27%、8%，2022年同期分别为66%、30%、4%；2023年上半年占比分别为65%、27%、8%，2022年同期分别为65%、30%、5%[110] - 2023年第二季度，公司数字和零售渠道收入占比分别为49%、51%，2022年同期分别为48%、52%；2023年上半年占比分别为50%、50%，2022年同期分别为49%、51%[112] 产品销售范围 - 截至2023年6月30日，公司产品在美国、加拿大和欧洲约51000个零售点有售[113] 转型计划 - 2023年转型计划成本预计为1000万 - 1300万美元，2023年第二季度和上半年分别确认140万和830万美元；预计调整后EBITDA年化收益为1500万 - 2000万美元，2023年末开始见效；现金成本预计为400万 - 500万美元，2023年第二季度和上半年分别确认50万和60万美元；重组预计在2023年12月31日前基本完成[119] 公司发展策略 - 公司将通过创新、推出增值产品和提高营销效率，利用品牌优势推动增长[120] - 2023年将在多数产品组合中进一步提价，此前2022年和2023年上半年提价带来销量和价格双重驱动的收入增长[120] - 公司将资源集中于北美市场，退出欧洲和亚洲低利润业务，以及清洁和消毒业务中的低利润部分[120] - 公司将执行库存SKU合理化计划，重新分配资源以加速成本节约，包括优化合同制造策略、降低运输和物流成本以及产品成本[120] - 公司通过内部研发实验室，在清洁成分和绿色技术方面持续创新，以吸引和留住消费者[124] - 公司将继续执行全渠道战略，通过营销提高消费者认知度，与零售商合作扩大消费者覆盖范围和提高利润率[128] 营收情况 - 2023年Q2和H1营收分别为8.4544亿美元和16.7933亿美元，2022年同期分别为7.8493亿美元和14.7212亿美元[151] - 2023年第二季度营收8454.4万美元，较2022年同期的7849.3万美元增长7.7%；上半年营收1.67933亿美元，较2022年同期的1.47212亿美元增长14.1%[153][154][156] - 2023年第二季度，纸尿裤和湿巾、家用和健康产品营收分别增加335.5万和323.6万美元，皮肤和个人护理产品营收减少54万美元；上半年，这三类产品营收分别增加1314.3万、98.7万和659.1万美元[153] - 2022年和2023年上半年的提价，为2023年第二季度贡献250万美元营收，为上半年贡献450万美元营收[155][157] - 2023年第二季度，零售和数字渠道营收分别增加219.1万和386万美元；上半年，这两个渠道营收分别增加930.8万和1141.3万美元[153] 成本与利润情况 - 2023年第二季度成本收入为6164.6万美元，较2022年同期的5492.9万美元增长12.2%；上半年为1.24832亿美元，较2022年同期的1.03021亿美元增长21.2%[160] - 2023年第二季度毛利润为2289.8万美元，较2022年同期的2356.4万美元下降2.8%；上半年为4310.1万美元，较2022年同期的4419.1万美元下降2.5%[160] 费用情况 - 2023年Q2和H1销售、一般和行政费用分别为2503.2万美元和5084.9万美元，2022年同期分别为1996.5万美元和3957.6万美元[151] - 2023年Q2和H1营销费用分别为926.1万美元和1949.5万美元，2022年同期分别为1251.5万美元和2598.1万美元[151] - 2023年Q2和H1研发费用分别为159.5万美元和305.4万美元，2022年同期分别为182.3万美元和391.9万美元[151] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为2503.2万美元，较2022年同期的1996.5万美元增长25.4%；上半年为5084.9万美元，较2022年同期的3957.6万美元增长28.5%[165] - 2023年第二季度营销费用为926.1万美元，较2022年同期的1251.5万美元下降26%；上半年为1949.5万美元，较2022年同期的2598.1万美元下降25%[167] - 2023年第二季度和上半年重组费用分别为39.7万和174.7万美元[169] - 2023年第二季度重组成本包括员工相关成本30万美元和合同终止成本10万美元；上半年包括合同终止成本90万美元、员工相关成本80万美元和资产相关成本10万美元[169] - 2023年Q2研发费用为160万美元，较2022年同期的180万美元减少12.5%；2023年上半年研发费用为310万美元，较2022年同期的390万美元减少22.1%，主要因资源重新分配以优先考虑高利润率机会[170][171] - 2023年Q2利息和其他收入（支出）净额为净支出9000美元，较2022年同期的净收入70万美元减少80万美元；2023年上半年为净支出20万美元，较2022年同期的净收入70万美元减少90万美元[172][173] 库存与捐赠情况 - 2023年Q2和H1库存减记分别为60万美元和330万美元，主要与国际产品退出和SKU合理化有关[136] - 2023年上半年指定捐赠250万美元，主要与低利润家居产品清算有关[136] 未来预期 - 公司预计未来研发费用绝对值将增加，以提升产品创新和拓展相邻产品类别[146] - 公司计划在2023年及未来实施额外提价，以抵消投入成本通胀[134] - 公司预计2023年将继续减少库存，实施严格的库存管理[137] 现金与资金情况 - 截至2023年6月30日，公司有1780万美元现金及现金等价物，现有资金预计可满足未来12个月短期运营及长期营运资金和资本支出需求[175] - 2023年1月公司签订2023信贷安排，提供3500万美元循环信贷额度，到期日为2026年4月30日，有最高1500万美元信用证子额度，未使用额度有承诺费，截至6月30日有390万美元未偿还信用证，1930万美元可用额度[176] - 2023年上半年经营活动提供净现金380万美元，主要因净亏损3230万美元、非现金调整1460万美元和经营资产负债变动带来现金增加2140万美元；2022年同期使用净现金2540万美元[181][184][185] - 2023年上半年投资活动提供净现金450万美元，主要因短期投资到期收益570万美元，抵消了120万美元的物业和设备购买；2022年同期提供净现金1490万美元[181][186][187] - 2023年上半年融资活动提供净现金7.3万美元，来自2021员工股票购买计划收益，部分被融资租赁本金支付抵消；2022年同期提供净现金3.9万美元[181][188][189] - 截至2023年6月30日，除2023年作为转型计划一部分预计有400万至500万美元重大现金支出外，重大现金需求无变化[198] 股息情况 - 公司预计在可预见未来不会宣布或支付现金股息，2023信贷安排对支付股息有限制[190] EBITDA相关 - 公司认为调整后EBITDA能为投资者评估业绩提供额外有用信息，计算时排除多项费用，但该指标有局限性，评估业绩时应结合GAAP财务指标[192][193][194][195] - 2023年第二季度调整后EBITDA为 - 409.9万美元，2022年同期为 - 532.5万美元；2023年上半年调整后EBITDA为 - 1443.2万美元，2022年同期为 - 1537.8万美元[196] 净亏损情况 - 2023年Q2和H1净亏损分别为1341.6万美元和3228.2万美元，2022年同期分别为1001.2万美元和2463.9万美元[151] - 2023年第二季度净亏损1341.6万美元，2022年同期为1001.2万美元；2023年上半年净亏损3228.2万美元，2022年同期为2463.9万美元[196] 特殊事项 - 2023年第二季度包含与前CEO先前离职协议相关的260万美元加速股权奖励[196] 会计估计与准则 - 2023年第二季度和上半年，关键会计估计与年报讨论内容相比无重大变化[200] - 公司选择利用新兴成长公司的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，并采用部分减少披露要求[202]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收8300万美元，同比增长21%，数字和零售渠道增长率相近 [19] - 2023年第一季度毛利润率为24%，2022年第一季度为30%，排除转型计划相关费用后为28% [8] - 2023年第一季度运营费用较2022年第一季度增加400万美元，包含600万美元非经常性费用 [8] - 2023年第一季度调整后EBITDA为负1000万美元，排除转型计划费用后为负500万美元 [8] - 2023年全年营收展望上调至较2022年实现低个位数增长，调整后EBITDA预计在负2500万至负3000万美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尿布和湿巾业务本季度占营收近65%，增长23%，消费显著超过品类平均水平 [6] - 皮肤和个人护理业务占总营收超25%，增长7%，美容业务消费实现两位数增长 [6] - 家庭和健康业务占营收近10%，增长81%，得益于婴儿服装业务整合 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道营收增长22%，零售渠道增长21%，第一季度营收在零售和数字渠道各占50% [6] - 公司在追踪渠道的消费增长30%，其中一半为有机增长，一半来自新增分销 [19] - 在最大品类尿布和湿巾中，第一季度消费增长超40%，远超整体品类7%的增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出转型计划，包括品牌最大化、利润率提升和运营纪律三个支柱，预计产生1000万 - 1500万美元成本，从2023年末开始产生1500万 - 2000万美元年化收益 [18][21] - 品牌最大化方面，通过创新和聚焦核心产品、提升定价等方式推动增长 [20] - 利润率提升方面，退出部分产品和国际业务、进行SKU合理化、开展供应链和采购项目降低成本 [21] - 运营纪律方面，严格管理SG&A费用，调整人才和资源配置，管理营运资金 [21] - 聚焦北美市场，退出亚洲和欧洲国际业务，退出部分家庭品类业务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对诚实品牌的增长潜力和业务转型机会充满信心，认为公司有能力实现可持续、盈利性增长 [4] - 相信公司能够继续朝着利润率扩张、创造利润和价值的方向发展，即使遇到困难，整体趋势依然向好 [31] 其他重要信息 - 凯特·巴顿加入公司担任首席增长官，带来品牌建设、创新和业务管理经验 [40] - 第一季度末公司现金、现金等价物和短期投资为1200万美元，无债务，运营现金流为正 [39] - 第一季度库存余额减少1700万美元，预计超过2000万美元的初始库存减少目标 [39] - 1月签订3500万美元资产担保信贷额度，尚未借款，计划积极管理营运资金 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于营收展望的原因及后续情况 - 第一季度21%的增长是因为去年同期基数低，下半年有显著的定价行动，同时会剔除SKU合理化、退出国际业务和部分产品线带来的营收，公司上调了营收展望，但对下半年营收持谨慎态度 [11] 问题2: 转型计划对销售和利润率的影响以及对未来业务的看法 - 转型计划分为品牌最大化、利润率扩张和成本节约三个方面，退出的业务是对整体业务有利润率拖累的部分，对营收影响不大，主要是为了优化业务的利润率和成本结构 [28] 问题3: 营收指引未完全体现第一季度超预期表现的原因以及调整后EBITDA指引中转型计划成本的情况 - 数字渠道第一季度消费与发货量相符，预计下半年库存水平能支持业务，不会有进一步变化；调整后EBITDA范围为负2500万 - 负3000万美元，需排除700万 - 1000万美元（不包括已从调整后EBITDA中剔除的300万 - 500万美元重组成本），重组成本主要包括退出成本，如终止费用、合同负债等，库存相关费用主要是非现金性质，会影响调整后EBITDA [42] 问题4: 销售指引是否考虑了业务调整以及后续战略对销售展望的影响 - 目前的销售指引已考虑了SKU调整、国际业务退出和部分家庭业务退出等因素，后续战略将是在现有基础上提升营收增长展望，而非重新设定 [53] 问题5: 定价的具体情况及信心来源 - 定价将在全年逐步进行，覆盖约一半的营收基础，幅度为中高个位数，且涵盖各产品类别；公司认为诚实品牌通常有15%的价格溢价，与零售商沟通得到了认可，且公司在各品类中持续增长、市场份额增加，有信心价格调整能被市场接受 [54]

产品收入结构 - 2023年第一季度，公司尿布湿巾、皮肤和个人护理、家庭和健康三类产品收入占比分别为64%、27%和9%，2022年同期分别为63%、31%和6%[106] - 2023年第一季度，公司数字和零售渠道收入占比均为50%，与2022年同期持平；截至2023年3月31日，产品可在美加欧约50000个零售点找到[108] 转型计划 - 2023年全年转型计划相关成本预计约1000 - 1500万美元，其中第一季度确认700万美元；预计全年现金影响为400 - 700万美元[113] - 转型计划预计带来年化收益1500 - 2000万美元，预计2023年末开始显现收益[113] - 转型计划的重组部分预计在2023年12月31日前基本完成[113] 业务战略 - 2023年公司将在多数产品组合中进一步提价，此前提价已带动销量和价格双重增长[113] - 公司将资源集中于北美，退出欧亚低利润率业务及清洁和消毒业务的低利润率部分[113] - 公司持续创新，通过内部研发实验室开发创新清洁产品，创新框架有三个核心支柱[115][116] - 公司将优先发展皮肤和个人护理产品类别，通过战略调整产品组合带来新收入和高利润率产品[118] - 公司将继续执行全渠道战略，与各类零售商合作，同时提高运营和营销效率[119][121] 营收情况 - 2023年第一季度营收8338.8万美元，较2022年同期的6871.9万美元增长1466.9万美元，增幅21.3%[145][147] - 2023年第一季度纸尿裤和湿巾、皮肤和个人护理、家庭和健康产品类别营收分别增长978.8万、152.6万和335.5万美元，增幅分别为22.6%、7.2%和80.6%[147] - 2023年第一季度数字和零售渠道营收分别为4181.4万和4157.4万美元，较2022年同期分别增长755.4万和711.5万美元，增幅分别为22.0%和20.6%[147] 利润情况 - 2023年第一季度毛利润2020.2万美元，较2022年同期的2062.7万美元略有下降；毛利率为24.2%，低于2022年同期的30.0%[145][146] - 2023年第一季度运营亏损1865.8万美元，较2022年同期的1454.5万美元有所扩大；运营亏损率为22.4%，高于2022年同期的21.2%[145][146] - 2023年第一季度，公司收入成本为6320万美元，较2022年同期的4810万美元增加1510万美元，增幅31.4%；毛利润为2020万美元，较2022年同期的2060万美元减少42.5万美元，降幅2.1%[152] - 2023年第一季度，公司销售、一般和行政费用为2580万美元，较2022年同期的1960万美元增加620万美元，增幅31.6%；营销费用为1020万美元，较2022年同期的1350万美元减少320万美元，降幅24.0%[154][155] - 2023年第一季度，公司研发费用为150万美元，较2022年同期的210万美元减少60万美元，降幅30.4%；利息和其他收入（费用）净额为净支出18.9万美元，较2022年同期的净支出6.1万美元增加12.8万美元[157][158] - 2023年第一季度净亏损1886.7万美元，调整后EBITDA为亏损1033.4万美元；2022年同期净亏损1462.6万美元，调整后EBITDA为亏损1026.4万美元[182] 特殊费用 - 截至2023年3月31日，公司记录了270万美元的库存减记，主要与国际产品退出和SKU合理化有关[131] - 2023年第一季度公司预留了240万美元的捐赠费用，主要与低利润家庭产品的清算有关[131] 库存管理 - 公司在2022年提高了库存水平，2023年第一季度已降低库存，并预计2023年将进一步减少库存[132] 政策影响 - 《2022年降低通胀法案》于2023年1月1日生效，包含15%的公司最低税和1%的股票回购消费税，公司目前预计该法案不会对其财务状况产生重大影响[133] 价格与成本策略 - 公司计划在2023年及未来根据需要提高产品价格，并推行提高生产力的举措，以抵消投入成本通胀[126] 渠道收入增长原因 - 2023年第一季度，公司零售渠道收入增长主要源于新的和扩大的分销以及强劲的消费，数字渠道收入增长主要因关键数字客户库存补货增加1100万美元和诚实宝贝服装收入480万美元，但诚实网因数字营销支出减少导致流量下降，收入减少380万美元[151] 资金状况 - 截至2023年3月31日，公司拥有920万美元现金及现金等价物和270万美元短期投资，预计现有资金足以满足未来12个月短期运营及长期营运资金和资本支出需求[159] 信贷安排 - 2023年1月，公司与摩根大通银行等签订2023信贷安排，提供3500万美元循环信贷额度，到期日为2026年4月30日，包括最高1500万美元信用证子额度，未使用额度可增加至最高7000万美元[160] - 截至2023年3月31日，公司有480万美元未偿还信用证，1830万美元可提取额度，信贷安排利率根据选择和固定费用覆盖率确定，公司遵守所有契约[162][163][165] 现金流量 - 2023年第一季度，公司经营活动净现金使用量为280万美元，主要因净亏损1890万美元、非现金调整600万美元和经营资产负债变化导致现金净增加1010万美元[169] - 2023年第一季度，公司投资活动净现金流入为250万美元，主要因短期投资到期收益300万美元，部分被购置物业和设备支出50万美元抵消[172] - 2023年第一季度，公司融资活动净现金使用量为1.5万美元，主要为融资租赁义务本金还款；2022年同期融资活动净现金流入为4.5万美元，主要为股票期权行权收益[174][175] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会宣布或支付现金股息，2023年信贷安排限制了支付股息的能力[176] 业绩评估指标 - 公司认为调整后EBITDA能为投资者评估业绩提供额外有用信息，计算时需对净收入（亏损）进行多项调整[177][178] 重大现金需求 - 截至2023年3月31日，除转型计划预计在2023年有400万至700万美元的重大现金支出外，重大现金需求无变化[184] 财务报表编制 - 公司按GAAP编制合并财务报表，需进行会计估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[185] - 2023年第一季度关键会计估计与年报相比无重大变化[186] 会计准则选择 - 公司选择利用新兴成长公司的延期过渡期来遵守新的或修订的会计准则，这可能使财务数据与其他非新兴成长公司的可比性降低[188]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长2%，主要受零售业务强劲表现推动，反映出健康的消费、分销增长以及2022年的定价行动，但部分被数字渠道的持续疲软所抵消 [19] - 第四季度Honest产品消费量增长15%，公司在跟踪渠道中获得市场份额，增长持续超过所在竞争类别 [19] - 第四季度营收按渠道划分，零售占57%，数字占43%，反映出近期零售分销的胜利以及数字渠道的疲软 [20] - 2022年第四季度毛利率为27.5%，而2021年第四季度为30%，反映出约800个基点的供应链成本上升，被定价、成本节约和有利组合带来的550个基点的积极影响所抵消 [21] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负160万美元，较第三季度改善近400万美元，比2021年第四季度有利200万美元，但由于标准化产品库存准备金以及运输和仓储成本上升带来的利润率压力，未达到季度转正的目标 [22] - 若不引入改进的利润率提升路线图，2023年全年营收和调整后EBITDA将与2022财年结果一致 [23] - 运营费用本季度增加300万美元，但如果排除600万美元的CEO过渡费用和100万美元的安全诉讼费用，低于去年同期 [37] - 营销支出占销售额的12%，符合计划，营销投资从低漏斗数字策略转向更高回报的零售营销杠杆 [37] - 第四季度末，公司拥有1.5亿美元现金、现金等价物和短期投资，无债务，这反映了在2023年初供应商价格上涨之前购买了5000万美元的库存，预计2023年将减少库存至更正常水平，产生约2000万美元现金 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 尿布和湿巾业务 - 本季度该业务约占营收的60%，增长1%，湿巾消费量增长24%，尿布消费量增长23%，超过类别增长15个百分点以上，增长得益于价格上涨、零售分销扩张和产品种类增加，湿巾还受益于家庭使用场景的扩大，但数字渠道的流量和订阅量下降以及与关键数字客户的发货滞后于消费，抵消了部分增长 [33] 皮肤和个人护理业务 - 本季度该业务占总营收近30%，同比下降13%，营收受关键数字客户发货量减少影响，公司继续创新美容和护肤产品组合，于第一季度推出新的每日绿色果汁抗氧化超级精华液 [34] 家庭和健康业务 - 本季度该业务占营收略超10%，同比增长一倍，由Honest婴儿服装推动，预计2023年该业务将持续稳健增长，2022年第四季度Honest家庭睡衣连续第二年登上奥普拉的最爱事物清单 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售业务营收增长18%，反映出最大客户的强劲流量和消费、分销扩张、产品种类增加以及强大的店内执行能力，2022年零售点位从43000个增加到超过50000个，ACV从49%增加到72%，关键分销胜利包括进入超过2500家沃尔玛门店、新增Publix、Ulta以及在克罗格增加产品种类，在最大客户Target，实现了连续20个季度的同比消费增长，成为Target排名第一的婴儿个人护理品牌 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将专注于将产品质量和高端定位与定价策略相结合，推进成本节约计划，改善利润率结构，直面业务挑战，使公司在2024年及以后重回盈利轨道 [12][24] - 2023年年中起将对约50%的营收基础产品实施中到高个位数的价格上涨，影响所有产品类别，使公司恢复到疫情前的价格溢价水平 [15] - 开展强大的成本节约计划，包括关注运输、履约、原料和包装成本，与供应商合作提高生产率以降低成本，加强高利润率明星产品的投入 [18] - 继续改善数字平台，包括加快结账速度和网站速度，扩大自定义捆绑包计划以涵盖更多产品，提高购物篮规模 [20] - 评估产品组合，选择能推动增长、符合整体利润率路线图和轨迹的产品，考虑退出一些无法达到预期利润率的类别，同时寻找适合品牌的新类别 [45][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的营收和利润率结果未反映品牌的实力和潜力，但品牌在消费者中仍有很强的共鸣，市场份额在增长，分销情况健康，对未来充满信心 [11][12][24] - 2023年公司面临一些挑战，如数字渠道的逆风、成本压力等，但也有积极趋势，如零售业务的增长、产品消费的增加等，随着定价行动的实施和成本节约计划的推进，预计2024年将抵消输入成本压力，实现利润率的改善 [74] 其他重要信息 - 2023年1月，公司获得新的3500万美元资产支持信贷额度，可申请最高700万美元以支持未来增长投资 [38] - 公司94%的婴儿湿巾产品组合可家庭堆肥 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自IPO以来，数字业务未达到预期增长轨迹，有哪些行动步骤可以扭转该业务局面？ - 公司新CEO将利用在亚马逊的经验，与数字团队合作，确保honest.com店面满足数字购物者的期望，包括提高店面体验效率、最大化店面展示、定制商品展示等，同时在与零售合作伙伴的合作中，确保品牌在数字媒体中有效呈现 [42] 问题2: 如何看待利润率提升路线图与即将到来的财年指导以及未来的关系，如何考虑定价、利润率和营收？ - 公司将通过定价、成本节约和优化产品组合来改善利润率，定价行动将在2023年下半年产生影响，成本节约项目将在2024年带来更大收益，营销支出将以第四季度的12%为基线，根据未来创新情况进行调整，同时也会在SG&A方面寻找节约机会 [45][55] 问题3: 利润率提升路线图的详细时间表以及对前景的影响，以及沃尔玛尿布和湿巾推出、Target产品种类增强等市场初步结果？ - 公司将继续推进利润率提升项目，目前许多项目已在进行中，具体细节将后续公布，沃尔玛业务表现良好，在东南部的渗透率令人满意，且带来了新的消费者，Target业务实现了连续20个季度的同比消费增长 [18][70] 问题4: 2023年上半年原本预计7% - 8%的增长为何取消，以及毛利率方面的情况？ - 公司预计2023年上半年营收将增长，但下半年会放缓，全年营收与2022年持平，增长趋势受零售业务积极影响，但数字渠道存在逆风，定价会在短期内影响单位速度，毛利率方面，成本压力比预期更强，包括运输、仓储和产品成本，但公司有信心通过定价抵消输入成本压力，2023年下半年利润率将改善，2024年将覆盖成本压力 [74] 问题5: Honest是否有权利在多个类别中发展，未来类别机会是否会扩大？ - 公司认为Honest品牌具有广泛的相关性和强大的实力，可以在多个类别中发展，目前正在评估现有产品组合，会优先考虑和投资一些明星产品，同时可能会退出一些不符合利润率或增长目标的类别 [75][76] 问题6: 品牌是否能在多个类别中成功，从长期来看，品牌在类别覆盖上会增加还是减少？ - 公司认为当消费者接受并内化品牌的目的时，品牌有能力将其价值延伸到多个相关类别，Honest品牌具有独特的DNA，能够在多个类别中发展，目前正在评估产品组合，会根据情况进行调整，以实现增长和利润率目标 [61][82]

营收结构与客户依赖 - 2022年公司零售客户和数字渠道分别占总营收的55%和45%，Target、Amazon和Walmart分别约占总营收的31%、19%和4%[102] - 2022年零售渠道收入约占公司总收入的55%，其中Target占零售销售额的31%，同年第三季度公司将零售业务拓展至超2500家沃尔玛门店[172] 项目与业务增长影响 - 2022年Costco项目使公司营收减少1000万美元，且无法保证未来有相关项目和持续营收[102] - 2022年与Costco的合作项目波动使公司收入减少1000万美元，且无法保证未来合作项目和持续收入[172] - 公司业务增长需满足多方面条件，如提升品牌知名度、有效营销产品、合理定价等[90] - 业务增长会对管理和运营团队提出更高要求，且所需资源可能无法以经济有效的方式获取[92] 运营结果与股价波动 - 公司季度运营结果可能因多种因素波动，包括销售营销、技术平台、产品创新等，进而导致股价下跌[95] 战略与投资 - 公司未来成功部分取决于实现长期战略，但投资可能带来短期成本，且战略可能随新CEO调整[100] 销售与盈利能力风险 - 零售客户整合、大客户流失或采购模式变化可能对公司销售和盈利能力产生负面影响[101] 财务预测不确定性 - 公司难以准确预测营收、毛利率和运营费用，可能导致实际结果与预期不符[106] 市场竞争 - 公司所处市场竞争激烈，面临来自成熟品牌和新兴品牌的竞争，部分竞争对手资源更丰富[107] - 预计CPG行业竞争将加剧，公司成功竞争取决于多种可控和不可控因素[110] - 零售和电商竞争对手的营销可能降低公司产品需求，业务扩张面临诸多挑战[115] - 公司面临来自自有品牌产品的竞争，经济不确定时期消费者可能更多购买低价自有品牌或其他经济品牌，导致公司产品销量下降或产品组合不利变化[136] 价格调整 - 2022年公司约三分之二的产品组合进行了中个位数的价格上调，计划2023年及未来按需再次提价以抵消成本通胀[115] - 宏观经济条件如通货膨胀、利率上升等增加衰退风险，影响消费者对公司产品的可自由支配支出，公司2022年提价并计划2023年继续提价[144] - 2021年第四季度和2022年第三季度，公司因原材料成本上升与两家第三方制造商重新协商采购价格，对2022年成本产生负面影响，预计2023年仍受影响，公司已实施价格上涨并计划在2023年及未来继续调整[204] 库存情况 - 2022年和2021年，公司分别对某些消毒产品计提了430万美元和560万美元的存货减值[124] - 2021年至2022年，公司库存水平从7570万美元增加到1.157亿美元[129] - 2021年至2022年，仓库成本占收入的百分比从9%增加到12%[129] - 因消费者对消毒产品需求显著下降，2021 - 2022年公司分别记录了560万美元和430万美元的库存减记[163] - 若无法有效管理库存，公司业务、经营成果、财务状况和流动性将受重大不利影响[127,129] - 若无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或短缺，影响业务和财务状况[160] 外部环境影响 - 新冠疫情和宏观经济状况可能扰乱公司及其供应商的运营，影响业务、财务状况和前景[113,121,125] - 恶劣天气、自然灾害等可能扰乱公司业务，造成成本增加和服务中断[179] - 公司运营受多种外部因素影响，第三方制造商等设施受损会影响公司业绩[180] 客户获取与留存 - 若无法有效获客、留客和保持客户参与度，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[114] 广告与引流 - 2022年付费广告因行业广告价格上涨而显著增加，影响公司有效引流能力[119] - 2022年行业付费广告增加，影响公司有效吸引流量至Honest.com的能力，第三季度因广告成本上升大幅减少数字媒体支出，影响数字渠道收入[132] 成本削减风险 - 公司成本削减举措存在风险，可能无法实现预期的节省和效率[126] 新产品开发 - 新产品开发和营销对公司增长至关重要，若失败可能导致增长、销售和盈利能力下降，且开发新产品需大量营销支出，若未获市场接受则无法收回成本[130][131] 品牌与合作风险 - 2019年公司与Butterblu签订商标许可协议，2022年8月提前终止并签订供应商服务协议，若Butterblu未履行合同义务，公司品牌可能受损[137] - 2015 - 2022年公司面临多起集体诉讼，包括产品有效性、成分误导等问题，分别支付740万美元和160万美元和解金，还曾因潜在污染问题召回部分产品，影响品牌形象[140] 市场因素影响 - 公司所处的尿布和湿巾、皮肤和个人护理、家庭和健康等类别受消费者偏好、出生率等因素影响，美国出生率下降对尿布和湿巾市场有影响[145] 人员与文化 - 公司文化和使命对成功至关重要，若无法保持可能影响人员招聘和保留，进而影响公司竞争地位和业务[149] - 公司竞争地位依赖高级管理层和关键人员，创始人兼首席创意官Jessica Warren和首席执行官Carla Vernón的服务缺失可能对公司产生不利影响[150] - 公司与Jessica Warren有肖像协议，她有权随时终止协议，协议终止可能导致公司支付赔偿、失去品牌关联及声誉受损[151] - 截至2023年2月，代言人Warren女士社交媒体总粉丝约4800万，或有助于提升公司产品市场性和销量[152] - 公司未来成功取决于吸引、培养、激励和留住高素质员工的能力，新CEO Carla Vernón于2023年1月9日上任[153] 社交媒体与营销 - 公司使用第三方社交媒体平台营销，若无法有效利用或平台政策算法改变，可能影响业务和财务状况[154] 净亏损情况 - 公司自成立以来每年均出现净亏损，2020 - 2022年分别为1450万美元、3870万美元和4900万美元，未来可能无法实现或维持盈利[159] 认证与市场地位 - 公司依赖独立第三方认证来区分产品，失去认证可能影响市场地位和品牌声誉[168] 利润率影响 - 零售商要求的价格让步和促销活动可能影响公司利润率和盈利能力[169] 运输问题 - 公司依赖海洋集装箱运输产品，2022年第四季度七批海运湿纸巾集装箱出现发霉情况，相关损失或影响2023年运营[181] 信贷协议 - 2023年1月公司与摩根大通银行等签订首笔留置权信贷协议，获得3500万美元循环信贷额度，到期日为2026年4月30日[187] - 2023年信贷协议包含多项限制条款，违反可能导致违约，影响公司业务[188][190][193] 税务影响 - 美国最高法院裁决可能使公司需缴纳额外销售税，增加成本并影响销售[194] 净运营亏损结转 - 截至2022年12月31日，公司联邦和州净运营亏损结转额分别为3.01亿美元和2.72亿美元，2017年12月31日后纳税年度产生的联邦净运营亏损可无限期结转，但自2020年后纳税年度扣除额限于当年应纳税所得额的80%[200] 供应协议风险 - 公司与Ontex的供应协议将于2023年12月31日到期，2022年12月已修订协议提高部分产品价格，若协议终止、未续约或Ontex出现问题，将对公司业务产生不利影响[206] - 公司与GEODIS的协议可因任何原因终止，需每年续约，目前正在协商续约，GEODIS已转嫁成本影响2022年成本，若续约不成功将影响公司业务[211] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方供应商和制造商，若其不遵守道德和法律法规，将损害公司声誉和业务[212] - 公司仓库由GEODIS管理，若不能成功优化和运营，可能导致产能问题、成本增加，影响声誉和业务[213] - 公司业务依赖第三方，失去关键供应商或物流服务提供商可能对业务产生负面影响[201] - 公司主要依赖一家供应商负责DTC运输和一家供应商负责国内货运，若无法协商合适条款或供应商出现问题，会影响经营业绩和消费者体验，运输还受多种因素影响，如罢工、疫情、贸易争端等[217] - 公司依赖第三方供应商和制造商，原材料成本上升已影响2022年营收成本，预计2023年仍会受影响，且难以通过提价抵消，更换供应商也存在不确定性[223] - 公司将部分履行流程和技术相关功能外包给第三方，若第三方服务出现问题，或无法续约零售和电商客户协议，会对业务产生不利影响[225] 产品质量问题 - 公司产品质量问题可能导致额外费用和品牌声誉受损，如消毒和卫生产品面临相关问题[205] - 公司面临质量控制问题，如消毒剂和卫生用品收到客户投诉，可能导致退款、退货、注销和补救成本，影响业务和财务状况[224] 支付风险 - 公司接受多种支付方式，提供新支付选项可能面临额外法规、合规要求和欺诈风险，依赖第三方支付处理服务，费用可能增加，还需遵守支付卡协会规则，数据泄露会带来严重后果[218][219][220][221] - 公司偶尔收到欺诈订单，可能承担持卡人卡号非法使用的责任，支付退款费用，过高的退款率可能导致罚款或交易被拒[222] 法律诉讼与监管 - 健康和安全事故、广告不准确或产品标签错误可能导致诉讼、产品召回或监管执法行动，增加运营成本，减少产品需求，如过去曾面临多起集体诉讼和产品召回事件[228] - 公司可能面临产品篡改风险，若处理不当，可能导致产品被扣押或召回，面临民事或刑事制裁[233] - 公司产品宣传使用的一些术语如“天然”“有机”等缺乏明确监管定义，可能引发法律挑战，影响销售和品牌价值，如2022年曾面临相关集体诉讼[234] - 公司销售的有机产品需符合美国农业部标准，清洁产品需获得美国环保署批准和注册，违规可能面临责任或监管执法[235][236] - 公司受广泛政府监管，违反法规可能面临罚款、召回等不利行动，合规成本可能增加[237][238][240] - 产品需遵守如加州65号提案等州法规，不遵守可能导致诉讼和监管执行[241] - 监管环境变化可能影响公司营销，如2009年FTC修订广告指南、2012年修订环保营销指南[244] - 零售和电商合作伙伴、供应商或制造商不遵守法规可能扰乱产品供应，损害公司声誉[247] - 2015 - 2017年公司因产品问题达成两笔和解，分别支付740万美元和160万美元[248] - 2022年公司面临一起关于湿巾产品的集体诉讼，虽认为无依据但辩护成本高[248] - 诉讼和法律程序结果不确定，不利判决或和解可能对公司业务和财务产生不利影响[254] 保险问题 - 公司保险可能无法覆盖所有损失，作为上市公司获取董事和高管责任保险可能更难更贵[252] ESG相关风险 - 利益相关者对公司ESG实践的审查增加，不满足期望可能影响声誉、资本获取和股价[256] - 公司ESG评级不佳可能导致投资者负面情绪，影响股价和资本获取[257] - 公司扩大了ESG领域的公开披露，但相关目标和期望具有不确定性[259] - SEC拟议的气候变化相关披露规则若通过，公司收集和准备信息将需大量时间和费用[260] - 不适应或不遵守ESG相关法规和期望，公司声誉、业务、财务状况等可能受不利影响[261] - 客户可能要求公司实施特定ESG程序或标准，否则影响业务往来[262] 数据隐私与安全 - 公司数据处理活动面临众多数据隐私和安全义务，违反可能导致多种不利后果[263] - 美国TCPA违规每次可罚款高达1500美元，CCPA每次违规最高可处7500美元民事罚款[268] - 不遵守PCI - DSS，信用卡公司每月罚款5000至100000美元[269] - 违反GDPR，最高可处2000万欧元或违规公司全球年营收4%的罚款，取两者中较高者[270] - 苹果和谷歌的更新可能影响公司业务，使其难以收集个人数据和开展营销[274] - 遵守数据隐私和安全义务需投入大量资源，可能改变公司业务模式[277] - 公司若未遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等后果，对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[280] - 互联网和电子商务相关法规的不利变化或公司未遵守这些法规，可能对业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响[281] - 公司依赖多种营销技术，且受数据保护法律和义务的约束，政府持续评估第三方“cookies”等在线跟踪方法的隐私影响[282] 劳动与就业法律 - 劳动和就业法律的发展以及员工的工会化努力，可能对公司业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响[283] - 若员工组织工会，公司可能面临增加的法律和相关成本，集体谈判协议的条款可能对成本、效率和回报产生不利影响[285] - 联邦和州的工资和工时规则，如加州法律要求雇主支付特定员工至少每年58,240美元的最低工资，可能对公司业务产生不利影响[286] 知识产权保护 - 公司可能无法充分获取、维护、保护和执行其知识产权，依赖多种法律和协议保护专有权利[287] 业务扩张挑战 - 公司业务增长可能需增加仓库和配送能力，但无法保证能按计划找到合适设施和招聘人员，扩张可能受疫情和宏观经济影响[216] 战略交易风险 - 公司战略交易的成功增长取决于识别、谈判、完成和整合目标业务等能力，若无法有效整合，业务和财务状况可能受不利影响[199] 网站与应用问题 - 公司网站和移动应用可能对消费者缺乏吸引力，且与语音产品不兼容，适配新设备和技术耗时且成本高[175] - 开发替代设备和平台应用可能遇问题，若无法吸引消费者，可能失去市场份额[177] 融资能力风险 - 未来公司融资能力可能受限，无法筹集资金会影响业务发展[186]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8500万美元，是公司10年历史上最高单季度营收，同比增长2%，剔除去年未重复的轮换俱乐部渠道计划影响后增长10% [7][21] - 2022年全年营收展望更新为3.1亿 - 3.15亿美元，全年毛利率预计在30% - 31%，全年调整后EBITDA预计在 - 1000万 - - 2000万美元且接近 - 2000万美元 [38][39] - 2023年上半年营收预计增长7% - 10% [40] - 第三季度营销支出占销售额的14% [11] - 第三季度调整后EBITDA为 - 560万美元，剔除产品捐赠后为 - 400万美元 [36] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资为4100万美元，无债务 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 产品类别 - 尿布和湿巾业务本季度占营收65%，增长3%，大尺寸产品增长加速，婴儿湿巾增速超整体类别两倍 [22][23] - 健康与 wellness业务收入较近期趋势大幅增长115%，占营收近10%，主要由婴儿服装业务驱动 [24] 渠道 - 第三季度营收中零售渠道占比约60%，数字渠道占比约40%，数字渠道营收下降14%，零售渠道营收增长17% [25][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至10月2日的12周跟踪渠道数据显示，公司在竞争类别中获得市场份额，整体尿布和湿巾类别增长3%，公司尿布和湿巾增长6%；婴儿个人护理类别下降3%，公司增长7%；美容类别增长9%，公司增长15% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略 - 聚焦营销、创新和分销扩张三大战略增长重点 [7] - 营销方面，持续高投入，优化投资，在零售营销等领域寻找高回报机会 [11] - 创新方面，推进2022年产品发布，专注明星产品，四季度开展假日礼品活动和重新推出训练裤 [13][14] - 分销方面，拓展与多家零售商合作，包括进入超2500家沃尔玛门店等 [15] 行业竞争 - 尽管面临供应链通胀、客户获取成本高、数字渠道挑战和零售商管理库存等问题，但公司品牌在清洁意识消费者中仍有共鸣，具有定价权 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，供应链通胀压力、数字广告费率和工资仍处高位，数字业务疲软，零售商管理库存影响发货 [17][18] - 未来前景方面，公司对关键增长举措有信心，预计2023年实现增长，上半年营收预计增长7% - 10% [17][40] 其他重要信息 - 公司将在12月中旬进行新一轮定价，影响约四分之一的营收 [18] - 公司投资改善honest.com网站体验，提高了订阅用户质量和点击率，2023年将推出新奖励计划 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 婴儿服装业务整合的战略理由是什么，本季度、下季度和明年上半年对营收和调整后EBITDA的贡献如何 - 战略理由是该业务的数字获客和消费者重叠优势，有助于提供捆绑解决方案和巩固家庭与健康业务，与沃尔玛业务一起预计带来5% - 7%的年度增量增长 [45][46][47] - 本季度婴儿服装业务营收近400万美元，预计今年业务规模约1500万美元，当前利润率和EBITDA结构与整体相当，2023年在仓库整合后可能更有利 [48][49] 问题2: 剔除去年轮换计划影响后，皮肤和个人护理业务16% - 17%的增长是否能更好反映其潜在动力 - 从近期消费数据看，该业务有良好潜在消费趋势，12周跟踪数据增长6%，最新4周IRI数据增长接近17%，Q3虽有轮换计划和数字合作伙伴去库存等影响，但沃尔玛发货抵消了轮换计划损失，整体增长与消费趋势相符 [50][51] 问题3: 本季度是否有其他重大的公共管道填充 - 没有其他重大的公共管道填充，预计部分沃尔玛Q3发货为管道填充 [53] 问题4: 零售渠道占比提高至60%后，零售与数字渠道的利润率动态如何 - 作为全渠道业务，拓展零售渠道可提高产品可及性并降低波动性，目前零售和数字渠道利润率结构相当 [56][57] - 随着零售业务增长，营销效率提高，有一定贸易效率，长期来看数字业务有更好利润率潜力 [58][59]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 UNITED STATES OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40378 The Honest Company, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of (I.R.S. ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收7800万美元，同比增长5%，数字和零售渠道均有增长，数字渠道因Prime Day前发货强劲增长超预期 [30] - 2022年第二季度毛利率30%，2021年同期为36%，成本增加约875个基点，定价等行动抵消约275个基点 [40] - 2022年第二季度调整后EBITDA为负500万美元，较第一季度改善500万美元，二季度末现金、现金等价物和短期投资6700万美元，无债务 [48] - 预计2022年下半年毛利率在31% - 32%之间，2021年为33%，成本增加约700个基点，行动抵消约550个基点 [50] - 预计2022年调整后EBITDA在负1000万 - 负2000万美元之间，下半年将逐步改善，第四季度实现正调整后EBITDA [52] 各条业务线数据和关键指标变化 纸尿裤和湿纸巾业务 - 占组合超65%，增长9%，消费双位数增长，超过品类增长 [31] 皮肤和个人护理业务 - 占总收入超30%，下降2%，因洗发水和沐浴露发货时间转移及关键商品缺货，排除影响后业务将双位数增长，个人护理和美容业务超过品类增长 [32][33] 健康和 wellness业务 - 组合小部分，二季度反弹15%，因消毒湿巾销售强劲、健康补充剂产品线扩展及Honest美容服装线忠诚度销售增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月12日的12周跟踪渠道数据显示，Honest持续获得市场份额，增长超过品类 [10] - 纸尿裤和湿纸巾整体品类分别增长9%和10%，主要来自定价；Honest纸尿裤增长12%，湿纸巾增长20%，主要来自销量 [11] - 个人护理整体品类下降，Honest增长15%，在竞争激烈品类中增长超过品类，质量高，销量和定价平衡 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 营销 - 二季度营销支出约占销售额15%，因数字营销成本上升和下半年零售扩张，将部分营销投资从数字转向购物者营销 [12][13] 创新 - 今年推出新遮瑕膏、痤疮皮肤清洁系列和扩展健康补充剂产品线，下半年将在美容、纸尿裤和个人护理领域推出更多创新 [16] 分销 - 产品已在walmart.com、超630家Ulta门店和全国约1400家GNC门店销售，本季度宣布与Publix和DJs合作，公司历史上首次品牌ACV超50%，预计沃尔玛门店分销将进一步扩大ACV [17][18][19] 国际业务 - 与加拿大最大美容零售商Shoppers Drug Mart扩展皮肤和个人护理业务，上周通过与SuperOrdinary合作在中国推出Honest美容产品 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Honest品牌对有意识消费者有吸引力，品牌有定价权，尽管面临成本和通胀逆风，但对执行计划改善利润率有信心 [10][26] - 重申全年营收展望，下半年实现中个位数增长，四季度高个位数增长，预计消费者向零售转移将继续影响数字业务，但零售业务将加速增长 [49] 其他重要信息 - 公司成立近10年，秉持ESG原则，致力于产品多样性和包容性、环境可持续性和良好治理实践，计划2023年初发布ESG计划进展总结 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何展望未来履约成本和价格上涨情况，已提价部分占比及范围，以及Publix扩张后的渗透率和规模 - 输入成本方面，预计当前处于历史高位的海运、卡车运输和劳动力成本将持续到年底，下半年毛利率预计31% - 32%，反映约700个基点成本增加，定价将抵消375个基点，成本节约等将提供175个基点好处 [57][58][59] - 一月份提价涉及约三分之一产品组合，主要是纸尿裤；第二次提价涉及湿纸巾和个人护理产品，仍有三分之一产品组合未提价，未来有提价能力，对定价行动有信心 [65][66][67] - 东南部地区约42%新出生人口，沃尔玛和Publix合作将使产品在该地区更易获取，2000多家沃尔玛门店约1000家在东南部，Publix业务初期主要集中在个人护理，目前ACV约50%，全国仍有增长机会 [62][63][64] 问题2: 四季度沃尔玛初始货架铺货的销售收益 - 下半年营收将逐步改善，四季度高个位数增长，是最大营收季度，除沃尔玛新分销外，消费趋势良好，预计下半年定价和销量平衡增长 [72][73][74] - 去年三季度是最大季度，有俱乐部客户约600万美元营收项目今年不再重复，对三季度有中个位数影响，四季度将因沃尔玛和新分销实现高个位数增长 [75] 问题3: 全年销量预期变化 - 二季度5%的增长中，约一半来自定价，一半来自销量，预计下半年定价和销量相对平衡 [77] 问题4: 沃尔玛和Publix的商品策略 - 沃尔玛商品策略是提供适合全国消费者的产品，包括不同数量的纸尿裤和湿纸巾、更大包装的湿纸巾以及独特的护肤品系列 [81][82] - Publix业务初期将专注于个人护理产品的一部分 [83] 问题5: 如何从Q3到Q4实现调整后EBITDA转正 - 四季度营收最高，将受益于新分销发货 [85] - 四季度定价和成本节约将带来额外利润，利润率将改善 [86] - 四季度营销更注重购物者营销，效率更高，营销费用通常低于三季度 [87][88] 问题6: 数字销售波动原因及美容业务计划 - 去年同期关键数字合作伙伴因大型全国活动前减少供应，导致发货和消费脱节，今年发货和消费一致，公司在该活动中表现出色 [94][95] - 美容业务消费趋势良好，如Target美容业务连续70周同比正增长，增长13%，亚马逊增长25%，honest.com实现两位数增长，计划在Ulta复制成功经验，Q3多数商品将恢复库存，随着劳动力市场改善，个人护理和美容业务将更好 [97][98][103] 问题7: 下半年促销支出对SG&A的影响 - 下半年营销支出将在中个位数范围，研发和SG&A相对平稳，随着营收增长可发挥杠杆作用，将用SG&A节约抵消部分利润率逆风 [107][108]