财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度，公司合并净销售额为1.497亿美元，净收入为1000万美元，摊薄后每股收益为0.84美元；与去年第三季度相比，净销售额减少850万美元，降幅5.4%，净收入增加620万美元，增幅157% [6] - 2021财年前九个月，合并净销售额为3.848亿美元，较去年同期下降6100万美元，降幅13.7%；净亏损1900万美元，摊薄后每股亏损1.61美元，去年同期摊薄后每股收益为0.85美元 [7] - 2021财年第三季度，公司宣布季度现金股息为每股0.18美元，较上一季度股息增长12.5%，为连续第五年年度股息增长 [10] - 第三季度，合并运营收入增加800万美元，增幅161%；合并毛利率从18%提升至22.4%；合并销售和管理费用在绝对值和占净销售额的百分比上均有所下降；运营收入从500万美元增至1300万美元，运营利润率从3.2%提升至8.7% [17][44][48][49] - 季度末现金余额为9400万美元，较2020财年末增加近5800万美元；今年以来，经营活动产生的现金流量为6800万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded 业务线 - 2021财年第三季度净销售额增加360万美元，增幅8.2%；订单积压量较去年同期增长159%；运营收入为770万美元，运营利润率达16.3% [20][21][23] Home Meridian 业务线 - 第三季度销售额为7370万美元，较去年下降14%；运营利润为250万美元，较去年第二季度的亏损增加640万美元；订单积压量较去年增长80%，较第二季度末增长53% [27][30] Domestic Upholstery 业务线 - 第三季度销售额回升至去年水平，盈利能力略有提升；平均售价上涨4.7%，单位销量下降3% [24][43] 其他业务线 - 2021财年第三季度净销售额下降9.4%；毛利润在绝对值和占净销售额的百分比上均有所下降，但仍保持10%以上的运营利润率 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 9月高点预展市场出席人数增长五倍，10月高点市场出席人数下降约60%，综合来看，高点秋季市场流量下降约40% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为家具行业是经济中的优势领域，受益于对家庭的重新关注、强劲的房地产市场以及旅游、餐饮和娱乐等行业可自由支配支出竞争的减少 [14] - 为满足产品的强劲需求，公司在多数地点增加员工；同时，公司正在解决供应链中断问题，海外供应商和自有工厂正在提高产能 [14][16] - 公司计划通过收购实现增长，将寻找合适的收购目标 [66] - HMI将整合东海岸仓储业务，在佐治亚州萨凡纳附近新建一座80万平方英尺的配送设施，预计明年第三季度投入使用，第四季度全面运营 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的财务表现感到鼓舞，业务自5月中旬开始反弹并持续增强；尽管供应链受到新冠疫情的持续干扰，但公司认为家具行业仍具有优势 [12][14] - 进入第四季度，公司对大量积压订单和住宅渠道的强劲需求感到鼓舞，但供应链挑战将持续影响到明年年初；公司对未来两到三个季度的前景持乐观态度 [53][54][55] 其他重要信息 - 公司在2021年第一季度记录了3400万美元（每股2.88美元）的非现金无形资产减值费用，主要是由于新冠疫情对公司财务表现、市场估值等因素的重大影响 [8] - 公司推出了四个主要的新系列产品，并通过新的数字营销策略成功推出新产品；公司与Scott Brothers的合作预计将从明年第二季度开始为多个HMI部门带来增量销售和利润 [22][39] - 公司首席执行官Paul Toms将于2021年1月31日退休，现任Corporate Legacy总裁Jeremy Hoff将于2月1日起担任首席执行官 [102][103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强劲需求能持续多久 - 公司认为短期内（未来六到九个月），由于旅游、餐饮和娱乐等行业的竞争减少，公司将继续受益；从长期来看，千禧一代和X世代成为购房主力、人们从城市迁往郊区和农村地区以及住房市场的良好趋势将持续两到四年或更久 [57][58][59] 问题2: 本季度毛利率改善的可持续性如何 - 公司认为目前的毛利率受到销售组合的影响，Hooker Branded部门的毛利率高于HMI部门；当HMI部门的发货恢复正常后，毛利率将回归到更历史的水平，但仍将保持健康 [61] 问题3: 佐治亚州配送中心的资本支出和可量化的效益 - 明年公司预计在该项目上的资本支出为300 - 350万美元；公司可以对货运节省进行大致计算，新设施的设计将提高运营效率 [62][63][64] 问题4: 现金流的主要用途和潜在收购前景 - 公司将优先偿还2500万美元的定期债务；公司希望通过收购实现增长，目前正在寻找合适的收购目标 [65][66] 问题5: 是否考虑支付特别股息 - 公司历史上一直支付健康的股息，目前没有支付特别股息的计划；公司刚刚将股息提高了12.5%，并连续五年增加股息 [71][72] 问题6: 中国关税问题是否已基本解决 - 公司认为中国关税问题已基本得到缓解，目前从中国采购的产品占比已从超过40%降至不到20%；公司通过提高产品价格减轻了25%关税的影响 [75] 问题7: 季度末的订单积压量是多少 - 公司首席财务官没有即时数据，预计将在10 - Q报告中披露 [81][87] 问题8: 第四季度供应链挑战的进展情况 - 公司仍在应对供应链挑战，集装箱可用性尚未显著改善，预计在农历新年后情况会有所好转；越南的生产能力正在逐步提升 [82][84][85] 问题9: 是否会提前偿还定期贷款以及循环信贷协议的谈判进展 - 公司正在进行循环信贷协议的最终谈判，有信心替换现有协议；公司认为在当前环境下偿还定期贷款是明智的资本使用方式 [86] 问题10: 四个新系列产品的情况和发展前景 - 四个新系列产品在正常年份也属于公司能够推向市场的典型数量；其中两个系列被认为是A类，另外两个是B类，但目前无法确定具体规模 [91][92] 问题11: HMI部门未来的利润率预期 - 该部门本质上是低利润率业务，可持续的利润率预计在中高个位数到十几的水平；公司将通过提高效率和适当提价来提升利润率 [93] 问题12: 供应限制中产能和物流哪个是更大的问题 - 短期内物流是更大的问题，特别是集装箱供应；长期来看，生产能力正在逐步提升，预计明年订单积压量将有所下降 [94][95]

财务数据关键指标变化 - 订单情况 - 2021财年第一季度订单较上年同期下降40.5%[83] - 2021财年第三季度合并订单较上年同期增长34%，年初至今订单较上年同期增长8.3%[85] 财务数据关键指标变化 - 净销售额情况 - 2021财年第三季度合并净销售额减少850万美元，降幅5.4%，部分从第一和第二季度22.8%和14.3%的降幅中恢复[89] - 2021财年前九个月合并净销售额从4.459亿美元降至3.848亿美元，减少6110万美元，降幅13.7%[90] - 2021财年第三季度合并净销售额为1.49687亿美元，较去年同期减少848.9万美元，降幅5.4%[101] - 2021财年前九个月综合净销售额为38.4821亿美元，较上年同期的44.5942亿美元减少6.1121亿美元，降幅13.7%[113] 财务数据关键指标变化 - 营业收入情况 - 2021财年第三季度合并营业收入较上年同期增加800万美元，增幅161%[89] - 本季度合并净收入增加620万美元，增幅158%，每股收益为0.84美元，去年第三季度为0.33美元[91] - 2021财年前九个月每股亏损1.61美元，去年同期每股收益为0.85美元[91] - 2021财年第三季度综合营业利润为1.3037亿美元，较上年同期的4993万美元增加8044万美元，增幅161.1%[109] - 2021财年第三季度综合净利润为1.0093亿美元，较上年同期的3920万美元增加6173万美元，增幅157.5%[112] - 截至2020年11月1日的39周，公司综合运营亏损2488.9万美元，而2019年同期为盈利1366.7万美元，同比下降282.1%[123] - 截至2020年11月1日的39周，公司综合净亏损1895.2万美元，而2019年同期为盈利1006.7万美元，同比下降288.3%[126] 财务数据关键指标变化 - 毛利情况 - 2021财年第三季度合并毛利为3348.3万美元，较去年同期增加508.4万美元，增幅17.9%[103] - 2021财年前九个月综合毛利为7.9137亿美元，较上年同期的8.2741亿美元减少3604万美元，降幅4.4%，但占净销售额的百分比从18.6%增至20.6%[115] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2021财年第三季度综合销售及管理费用为1.985亿美元，较上年同期的2.281亿美元减少2960万美元，降幅13.0%[107] - 2021财年第三季度无形资产摊销费用为596万美元，与上年同期持平[108] - 2021财年第三季度综合净利息支出为106万美元，较上年同期的316万美元减少210万美元，降幅66.5%[110] - 2021财年第三季度综合所得税费用为2996万美元，较上年同期的1066万美元增加1930万美元，增幅181.1%[111] - 2021财年前九个月综合销售及管理费用为5.792亿美元，较上年同期的6.7286亿美元减少9366万美元，降幅13.9%，占净销售额的百分比保持15.1%不变[118] - 截至2020年11月1日的39周，公司无形资产摊销费用为178.8万美元，与上一年前九个月持平[122] - 2021财年前九个月，公司综合利息费用为43.3万美元，较2019年同期的98.6万美元下降56.1%[124] - 2021财年前九个月，公司记录了630万美元的所得税收益，而2019年同期为280万美元的所得税费用，有效税率分别为24.8%和21.9%[125] 财务数据关键指标变化 - 现金流及现金等价物情况 - 公司经营活动产生现金6760万美元，向股东分配现金股息570万美元，偿还定期贷款本金和利息480万美元[98] - 2021财年第三季度末现金及现金等价物为9390万美元，较2020财年末增加5780万美元[98] - 截至2021财年第三季度末，公司现金头寸近9400万美元，较2020财年末增加约5800万美元，还可使用现有循环信贷额度约2600万美元及公司拥有的人寿保险现金退保价值2500万美元[131] - 截至2020年11月1日的39周，公司经营活动提供的净现金为6760.7万美元，投资活动提供的净现金为32.8万美元，融资活动使用的现金为1009.2万美元，现金及现金等价物净增加5784.3万美元[134] - 2020年11月1日前九个月，公司使用经营活动产生的6760万美元现金和150万美元人寿保险收益支付了570万美元现金股息、480万美元定期贷款本金和利息等费用[135] - 2021财年第三季度末，公司现金头寸较2020财年末增加约5800万美元[152] 各条业务线数据关键指标变化 - Hooker Branded部门 - Hooker Branded部门净销售额增加360万美元，增幅8.2%，年初至今销售额降幅收窄至7.7%，此前六个月降幅为16.5%[93] 各条业务线数据关键指标变化 - Home Meridian部门 - Home Meridian部门2021财年第三季度净销售额减少1200万美元，降幅14%，但报告期内实现250万美元运营收入，去年同期运营亏损400万美元[94] - 2021财年第一季度，公司在Home Meridian和Domestic Upholstery的Shenandoah部门分别记录了2320万美元和1640万美元的商誉非现金减值费用，在Home Meridian部门记录了480万美元的商标非现金减值费用[121] 各条业务线数据关键指标变化 - Domestic Upholstery部门 - Domestic Upholstery部门2021财年第三季度净销售额增加32.1万美元，增幅1.3%，报告期内实现240万美元运营收入，运营利润率为9.6%[95] 各条业务线数据关键指标变化 - All Other部门 - All Other部门净销售额下降9.4%，报告期内实现42万美元运营收入[96] 公司收购情况 - 公司于2016年2月1日收购Home Meridian International，2017年9月29日收购Shenandoah Furniture[65] 外部环境影响 - 关税 - 美国政府对从中国进口的某些商品征收25%关税[67] 公司应对疫情措施 - 公司为应对疫情影响，采取延迟非必要资本支出、实施成本削减措施等[84] - 公司按疾控中心建议保障员工健康安全，医疗计划100%覆盖新冠检测和治疗[87] - 各业务板块净销售额下降主要归因于新冠疫情导致客户订单取消和减少，以及部分工厂临时关闭[113][114][116] - 2021财年，公司原计划资本项目支出250 - 450万美元，因疫情推迟约300万美元非关键资本支出，预计剩余时间支出约50万美元[149] 公司战略 - 公司战略是利用Hooker传统业务财务优势，通过有机增长和收购提升营收和利润[80] 公司贷款及信贷额度情况 - 公司目前有一笔无担保定期贷款、一笔有担保定期贷款和一个循环信贷额度，原贷款协议将无担保循环信贷额度从1500万美元提高到3000万美元，无担保定期贷款额度为4100万美元[137][140] - 截至2020年11月1日，无担保定期贷款未偿还金额为860万美元，有担保定期贷款未偿还金额为1710万美元[143] - 截至2020年11月1日，公司循环信贷额度可用资金为2570万美元，备用信用证未偿还金额为430万美元[144] - 新贷款协议规定，2018年8月31日前，有息债务与EBITDA的比率不超过2.50:1.0；2019年8月31日前，该比率不超过2.25:1.0；此后不超过2.00:1.00[145] - 新贷款协议规定，基本固定费用覆盖率至少为1.25:1.00，自2020财年起，任何财年的资本支出不得超过1500万美元[145] - 2020年11月4日，公司对现有贷款协议进行第二次修订，银行可随时为公司开具信用证，任何时候未偿还信用证总额不得超过1000万美元[146] - 公司所有定期贷款和循环信贷额度将于2022财年第一天到期，预计在当前协议到期前签订新信贷协议，并在新信贷协议签订前还清定期贷款余额[147] - 循环信贷额度和无担保定期贷款借款利率为LIBOR加1.5%，有担保定期贷款借款利率为LIBOR加0.5%，LIBOR利率每增加1%，定期贷款利息费用每年约增加6.2万美元[158] 公司股息情况 - 2020年12月2日，董事会宣布每股0.18美元的季度现金股息，较上一季度股息增长12.5%[153]

宏观政策与市场环境 - 美国政府对从中国进口的某些商品征收25%的关税，包括几乎所有中国制造的家具及家具部件[60] 订单数据变化 - 2021财年第一季度订单较上年同期下降40.5%[75] - 2021财年第二季度订单较上年同期增长近24%，截至第二季度末，年初至今订单较上年同期仅下降6.5%，8月订单增长超50%，使年初至今订单较上年同期增长3%[77] - 截至第二季度末，公司积压订单增长了35%[113] 财务关键指标变化 - 2021年第二季度净利润同比增长39%，季度每股收益为0.48美元，上年同期为0.35美元[80] - 2021财年上半年销售额下降超18%，近60%的合并净销售额下降发生在第一季度[80] - 上半年净亏损主要是由于4430万美元的商誉和商标非现金减值费用（税后3370万美元）[80] - 上半年每股亏损2.46美元，而上年同期每股收益为0.52美元[80] - 2021财年第二季度合并营业收入增加170万美元，增幅30.2%[81] - 2021财年上半年公司经营活动产生现金5320万美元，向股东分配现金股息380万美元，支付定期贷款本金和利息320万美元[86] - 2021财年第二季度末现金及现金等价物为8220万美元，较2020财年末余额增加4620万美元[86] - 2021财年第二季度合并净销售额较上年同期减少2171.1万美元，降幅14.3%[90] - 2021财年第二季度合并毛利润绝对值下降，但占净销售额的百分比增加[92] - 2021财年第二季度合并销售及管理费用绝对值和占净销售额的百分比均下降[93] - 2020年8月2日十三周内，无形资产摊销费用为596美元，占净销售额0.5%，与上年同期持平[96] - 2020年8月2日十三周内，合并运营利润为7512美元，占净销售额5.8%，较上年同期增长1744美元，增幅30.2%[97] - 2020年8月2日十三周内，合并净利息费用为118美元，占净销售额0.1%，较上年同期减少210美元，降幅64.0%[98] - 2020年8月2日十三周内，合并所得税费用为1610美元，占净销售额1.2%，较上年同期增长362美元，增幅29.0%；有效税率为21.8%，上年同期为23.1%[99] - 2020年8月2日十三周内，合并净利润为5774美元，占净销售额4.4%，较上年同期增长1614美元，增幅38.8%；摊薄后每股收益为0.48美元，上年同期为0.35美元[100] - 2020年8月2日二十六周内，合并净销售额为235134美元，较上年同期减少52632美元，降幅18.3%；单位销量下降16.7%，平均销售价格下降0.5%[101] - 2020年8月2日二十六周内，合并毛利润为45654美元，占净销售额19.4%，较上年同期减少8690美元，降幅16.0%[104] - 2020年8月2日二十六周内，合并销售及管理费用为44478美元，占净销售额15.5%，较上年同期减少6408美元，降幅14.4%[105] - 2021财年第一季度，公司在Home Meridian和Domestic Upholstery的Shenandoah部门分别记录了2320万美元和1640万美元的商誉非现金减值费用，在Home Meridian部门记录了480万美元的商标非现金减值费用[107] - 2020年上半年无形资产摊销费用为119.2万美元，与上一年同期持平[108] - 2020年上半年，Hooker Branded、Home Meridian、Domestic Upholstery、All Other和合并业务的经营利润分别为742.3万美元、 - 2926.5万美元、 - 1682万美元、73.6万美元和 - 3792.6万美元，与2019年同期相比，变化率分别为 - 19.9%、 - 478.5%、573.5%、 - 19.6%和 - 537.3%[109] - 2020年上半年合并利息费用为32.7万美元，较2019年同期的66.9万美元减少了51.1%[110] - 2021财年上半年公司记录了930万美元的所得税收益，而2020年同期为180万美元的所得税费用，有效税率分别为24.2%和22.3%[111] - 2020年上半年合并净亏损为2904.5万美元，较2019年同期的614.7万美元净收入减少了572.5%[112] - 截至2021财年第二季度末，公司现金头寸为8220万美元，较2020财年末增加了4600万美元[115] - 2020年上半年，公司经营活动产生的净现金为5316.8万美元，投资活动使用的净现金为26.4万美元，融资活动使用的净现金为672.5万美元，现金及现金等价物净增加4617.9万美元[118] 各业务线数据关键指标变化 - Hooker Branded部门净销售额较上年同期略降58.4万美元，降幅1.5%，较2021财年第一季度增加近1200万美元，增幅43%[82] - Home Meridian部门净销售额在2021财年第二季度较上年同期减少1600万美元，降幅18.4%[83] - Domestic Upholstery部门净销售额在2021财年第二季度较2020年第二季度减少520万美元，降幅22.8%[84] - All Other部门在2021财年第二季度运营收入为35万美元[85] - Hooker Branded部门2020年8月2日二十六周内净销售额为65982美元，较上年同期减少13022美元，降幅16.5%；单位销量下降18.3%，平均销售价格增长1.7%[101] - Home Meridian部门2020年8月2日二十六周内净销售额为128833美元，较上年同期减少25985美元，降幅16.8%；单位销量下降15.9%，平均销售价格增长2.0%[101] 公司收购与定位 - 公司于2016年2月1日收购Home Meridian International，2017年9月29日收购Shenandoah Furniture[58] - 公司是美国排名前五的上市家具供应商之一，基于2019年对美国零售商的发货量[70] 公司策略 - 公司策略是利用Hooker传统业务的财务实力，通过有机增长和收购在快速增长渠道销售的公司来提高收入和收益[72] 债务与融资情况 - 公司目前有一笔4100万美元的无担保定期贷款和一笔1900万美元的有担保定期贷款未偿还，以及一个3000万美元的无担保循环信贷额度[123] - 截至2020年8月2日，无担保定期贷款未偿还金额为1010万美元，有担保定期贷款未偿还金额为1710万美元[125] - 截至2020年8月2日，公司循环信贷额度可用资金为2570万美元，备用信用证未偿还金额为430万美元[126] - 定期贷款和循环信贷额度将于2022年2月1日到期，公司正与贷款人商讨再融资事宜[127] - 循环信贷额度和无担保定期贷款按伦敦银行同业拆借利率加1.5%计息，有担保定期贷款按伦敦银行同业拆借利率加0.5%计息，截至2020年8月2日，定期贷款未偿还金额为2720万美元，伦敦银行同业拆借利率每增加1%，定期贷款利息支出每年约增加12.8万美元[136] 资本支出情况 - 受疫情影响，公司原计划2021财年用于资本项目的250 - 450万美元支出中，约300万美元非关键资本支出被无限期推迟，预计剩余财年支出50 - 100万美元[128] 股息分配情况 - 2020年9月2日，董事会宣布每股0.16美元的季度现金股息，9月30日支付给9月18日登记在册的股东[132] 市场风险情况 - 公司国内upholstery制造过程中使用的原材料成本变化带来市场风险，主要包括木材、皮革、织物和泡沫产品[137] - 公司进口产品通常以美元计价谈判定价，接受超出谈判期的汇率波动风险，美元贬值可能增加进口产品价格[138][139] 内部控制情况 - 管理层评估认为截至2020年8月2日的披露控制和程序有效，本财季财务报告内部控制无重大变化[140][141]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度，公司合并净销售额为1.305亿美元，净收入为580万美元，摊薄后每股收益为0.48美元；与去年同期相比，净销售额减少2170万美元，降幅14%，净收入增加160万美元，增幅39%，摊薄后每股收益增长37% [6] - 2021财年上半年，合并净销售额为2.35亿美元，较去年上半年下降5200万美元，降幅18%；报告亏损290万美元，摊薄后每股亏损2.46美元，而去年同期摊薄后每股收益为0.52美元 [7] - 本季度合并经营收入增加170万美元，增幅30%；合并毛利率从18.9%提升至20.7%，毛利润增加180万美元至2700万美元；销售和管理费用绝对值和占净销售额的百分比均下降；经营利润率从3.8%提升至5.8% [15][57][63] - 截至季度末，公司现金余额为8200万美元，较2020财年末增加4600万美元；本财年至今，经营活动产生的现金为5300万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Legacy Brands - 订单收入同比增长近12%，订单积压量比去年同期高47%；净销售额与去年基本持平，下降58.4万美元，降幅1.5% [25][26] - 国内软装业务第二季度净销售额下降520万美元，降幅22.8%；积压订单比去年同期高约45%，新订单较去年同期下降5.9% [31] Home Meridian - 第二季度销售额为7100万美元，较去年下降18%；经营利润从去年同期的盈亏平衡提升至110万美元 [35] - 各业务单元表现：SLF净发货量同比下降30%，但利润超去年；ACH电商业务表现出色；PRI业务表现显著改善；SLH酒店业务第二季度实现小盈利；HMidea第二季度亏损；Pulaski Furniture销售额同比下降32%，但实现经营利润 [40][41][42][44][45][46] - 第二季度新订单强劲，较去年同期增长37%；订单积压持续增加，第二季度末达到1.22亿美元，较去年增长32%；上周积压订单超过1.5亿美元，创公司纪录 [47][48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业报告显示，即将到来的9月中旬高点预展预计约有235家参展商，而过去通常只有25家；公司预计此次预展的零售客户将从通常的约40家增加到超100家 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用疫情停工时间进行长期战略规划，识别内部活动协调机会，推出多项增长举措，聚焦驱动业务的产品、客户和供应商 [20] - 6月宣布董事会选举Jeremy Hoff为公司下一任首席执行官，自2021年1月31日起生效，Paul Toms将继续担任董事会主席 [21] - 公司计划通过收购实现增长，同时优先支持现有业务，如增加库存以满足需求 [85] - 公司将参与即将到来的高点预展，推出主要的家庭办公项目，以响应多功能家具的需求增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续影响经济和运营，但公司业务自5月中旬开始反弹；认为家具行业在疫情导致的经济衰退和居家办公趋势下具有优势，受益于被压抑的需求、强劲的房地产市场和其他可选消费竞争减少 [11][12] - 公司对秋季业务充满信心，认为前期的各项举措将带来长期积极成果；但担忧疫情的持续影响和可能的再次爆发对业务的不利影响 [66][67] 其他重要信息 - 年初至今，约22%的箱柜和进口软装产品受到从中国进口成品25%关税的影响，较去年同期的35%显著降低 [18] - 公司采取的一些成本削减措施是临时性的，如休假和高管减薪，现已恢复；其他削减措施将持续到业务量增加需要更多支出时 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何将积压订单转化为收入 - 不同业务情况不同，Hooker Branded方面，未来几个月内有望将积压订单转化为收入；Home Meridian可能需要30 - 60天，集装箱直运业务部分积压订单将在第三季度、更多在第四季度转化，部分目标是明年；国内软装业务第三季度有望充分利用积压订单安排满负荷生产 [71][73][75] 问题：毛利率扩张的可持续性 - 公司认为毛利率扩张具有可持续性，主要得益于将生产从中国转移到非关税国家；国内软装业务随着生产计划落实，毛利率有望改善 [76][79] 问题：供应链方面是否有成本逆风或顺风因素 - 目前行业整体向好时，越南的劳动力可能是挑战；集装箱运输的费率和可用性也是问题，但预计轮船公司会增加船只供应，集装箱价格可能下降 [81][82] 问题：电商零售商的销售渗透率情况 - 目前电商销售占比可能较上季度有所下降，上季度约为15% - 20%，本季度由于实体店重新开业，电商销售占比可能降低 [83] 问题：家庭办公产品的市场渗透情况及未来展望 - 公司在高端产品线表现良好，新推出的项目将聚焦中端市场，有望获得更多市场份额 [84] 问题：公司的资本分配优先级及潜在收购情况 - 首要任务是支持现有业务，如增加库存和支持秋季销售旺季；其次，通过收购实现增长是优先事项；同时，保持稳健的资产负债表也是重要目标 [85] 问题：是否会提高股息 - 公司历史上首先会维持股息，其次会逐年增加；过去七八年一直保持增长，未来也有此打算 [88] 问题：从越南和中国进口的盈利能力对比 - 从越南进口的毛利率更好，因为没有从中国进口产品的关税；若不考虑关税，盈利能力可能相近 [90][91] 问题：公司未来是否有每股收益达到3美元的潜力 - 公司受关税和疫情影响，业绩表现不佳，但随着业务重建和转型完成，未来几年有潜力实现这一目标 [93][94][95] 问题：正常库存水平的量化及库存受限期间是否有额外定价权 - 目前没有计划提高对客户的定价；参考去年年底的库存水平，整体较为合理，可作为目标；预计库存建设将在第四季度及明年进行；目前销售尾货减少、折扣促销减少，有利于维持利润率 [98][99][102] 问题：除收购外的其他有机增长举措 - 公司有众多增长举措，如Hooker Branded有针对中价位休闲餐饮座椅的在线项目、即将宣布的重大授权系列；各品牌还有产品线扩展计划；Home Meridian与新的大众客户建立合作关系，HMidea推出的新的易于组装的家具产品有望推动增长 [104][107][109] 问题：本财年上半年与去年的坏账情况 - 坏账调整主要是由于采用新的会计标准，上半年约为40万美元；不包含会计调整的坏账信息暂无 [111] 问题：客户群体的健康状况 - 客户实力比3、4月的预期要好，家具行业在疫情后表现良好，多数零售商情况优于一两年前；目前未发现疫情导致额外的坏账风险，大部分大客户的信用保险已恢复 [113][114][115] 问题：公司第二季度末的总积压订单金额 - 公司第二季度末总积压订单为1.6亿美元，较去年同期增长35% [119][121][122]

合并财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度合并净销售额较上年同期减少3090万美元，降幅22.8%，从1.355亿美元降至1.046亿美元[84] - 2021财年第一季度报告季度运营和净亏损，合并净亏损3480万美元，上年同期净收入200万美元；每股亏损2.95美元，上年同期每股收益0.17美元[86] - 2021财年第一季度，公司合并运营亏损4540万美元，较上一年第一季度的运营收入290万美元减少4830万美元[89] - 2021财年第一季度，公司合并净销售额为1.046亿美元，较上一年同期的1.355亿美元减少3092.1万美元，降幅22.8%[98] - 2021财年第一季度，公司合并毛利润为1865.3万美元，较上一年同期的2551.7万美元减少686.4万美元，降幅26.9%[101] - 2021财年第一季度，公司合并销售及管理费用绝对值减少，但占净销售额的百分比增加[102][103] - 2020年第一财季，合并利息费用为20.8万美元，占净销售额0.2%，较2019年减少13.3万美元，降幅39.0%[111] - 2020年第一财季，合并所得税收益为1086.9万美元，占净销售额 - 10.4%，较2019年增加1138.4万美元，增幅 - 2210.5%；有效税率为23.8%，2019年为20.6%[112] - 2020年第一财季，合并净亏损3481.9万美元，占净销售额 - 33.3%，较2019年减少3680.6万美元，降幅 - 1852.3%；摊薄后每股亏损2.95美元，2019年为每股收益0.17美元[113] 各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第一季度，Hooker Branded净销售额减少1240万美元，降幅31.4%；Home Meridian净销售额减少1000万美元，降幅14.7%；Domestic Upholstery净销售额减少850万美元，降幅33.7%；All Other净销售额基本持平[84] - 2021财年第一季度，Home Meridian部门净销售额减少1000万美元，降幅14.7%，订单减少近50%，积压订单减少25.3%，运营亏损3030万美元，无形资产减值费用2790万美元[89] - 2021财年第一季度，Domestic Upholstery部门净销售额减少850万美元，降幅33.7%，订单减少40%，部分工厂临时关闭或降低产能[90] - 2021财年第一季度，All Other部门净销售额基本持平，运营收入38.7万美元，H Contract订单增加16%，积压订单增加68%[91] - 2020年第一财季，Hooker Branded运营利润为133.3万美元，占净销售额4.9%，较2019年减少384.4万美元，降幅74.3%；Home Meridian运营亏损3034.8万美元，占比 - 52.6%，较2019年亏损增加2535.5万美元，增幅 - 507.8%；Domestic Upholstery运营亏损1681万美元，占比 - 100.2%，较2019年减少1910.2万美元，增幅833.4%；All Other运营利润为38.7万美元，占12.9%，较2019年减少4.2万美元，降幅9.8%；合并运营亏损4543.8万美元，占比 - 43.4%，较2019年减少4834.3万美元，降幅 - 1664.1%[110] 订单情况 - 3月订单同比暴跌超70%，4月同比约下降65%，5月整体较上年减少约5%，6月和7月订单呈积极趋势[83] - 2020年2月，合并新订单同比增长8.3%，3月同比下降超70%，4月同比约下降65%，5月整体同比减少约5%，6月和7月至今订单高于去年同期[115] 减值费用 - 因COVID - 19疫情进行无形资产减值分析，记录4430万美元非现金减值费用[85] - 2021财年第一季度，公司记录非现金减值费用4430万美元，其中商誉减值3960万美元，商标减值480万美元，所得税收益1090万美元，与减值费用相关的所得税收益1060万美元[89] - 2020年5月3日，商誉减值费用方面，Home Meridian为2318.7万美元，占净销售额40.2%；Domestic Upholstery为1638.1万美元，占97.6%；合并为3956.8万美元，占37.8%[106] - 2020年5月3日，商标减值费用方面，Home Meridian为475万美元，占净销售额8.2%；合并为475万美元，占4.6%[106] 公司应对疫情措施 - 为应对COVID - 19疫情，公司采取延迟非必要资本支出、削减成本等措施[82] - 公司按CDC建议保障员工健康安全，医疗计划100%覆盖COVID - 19检测和治疗[81] - 2021财年第一季度，公司实施多项措施减少运营费用和保留现金，包括董事费用、高管和经理薪资临时下调等[92] 公司收购情况 - 公司收购Home Meridian和Shenandoah Furniture，以提升在快速增长分销渠道的地位[77,78,79] 现金及现金流情况 - 2021财年第一季度，公司经营活动产生现金1890万美元，收到人寿保险收益67.3万美元，支付定期贷款本息220万美元，向股东支付现金股息190万美元，季度末现金及现金等价物为5120万美元，较2020财年末增加1520万美元[93] - 截至2020年5月3日第一财季末，公司现金头寸为5120万美元，较2020年2月2日财年末增加1520万美元；截至2020年7月23日，又增加3100万美元现金[117] - 2020年5月3日止三个月，经营活动提供净现金1892.4万美元，投资活动提供净现金13.1万美元，融资活动使用现金384.6万美元，现金及现金等价物净增加1520.9万美元[119] - 2021财年第一季度末现金较2020财年末增加1520万美元，截至2020年7月23日又增加3100万美元[131] 贷款协议情况 - 原贷款协议将无担保循环信贷额度从1500万美元提高到3000万美元，信用证子限额从300万美元提高到400万美元，无担保定期贷款为4100万美元，有担保定期贷款为1900万美元[124] - 新贷款协议修订并重述原贷款协议，新增1200万美元无担保定期贷款，公司于2019财年还清该笔贷款[125][129] - 截至2020年5月3日，无担保定期贷款未偿还金额为1110万美元，有担保定期贷款未偿还金额为1710万美元[126] - 截至2020年5月3日，循环信贷额度可用金额为2570万美元，备用信用证未偿还金额为430万美元[127] - 截至2020年5月3日，定期贷款未偿还金额为2820万美元，LIBOR利率每增加1%，定期贷款年利息费用约增加19.7万美元[136] 资本支出情况 - 原计划2021财年资本支出250 - 450万美元，因疫情推迟300万美元非关键资本支出，预计剩余财年支出100 - 200万美元[129] 股息支付情况 - 2020年6月2日之后，董事会宣布每股0.16美元季度现金股息，于6月30日支付[132] 公司面临风险 - 美国政府对从中国进口的某些商品征收25%关税，未来可能增加或提高关税[66] - 公司面临原材料价格风险，主要是木材、织物和泡沫产品成本变化[137] - 公司进口产品以美元计价，美元贬值可能增加采购成本，影响销售和利润[138][139] 公司资源与业务需求 - 公司认为现有资源足以满足2021财年及可预见未来的业务需求，包括有限的资本支出、营运资金和偿还收购相关债务[121]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度合并净销售额为1.046亿美元，较去年减少22.8%或3090万美元 [10] - 第一季度初步净亏损110万美元，而去年同期净利润为200万美元，同比减少310万美元 [10] - 第一季度初步每股亏损0.09美元，去年同期每股收益0.17美元 [11] - 合并平均销售价格下降2.1%，单位销量下降近21.6% [40][41] - 合并毛利润从2550万美元降至1870万美元，占净销售额的比例从18.8%降至17.8% [42] - 初步合并销售和管理费用绝对值下降，但由于新会计准则下的坏账费用增加，部分抵消了下降幅度 [45] - 初步营业利润从去年第一季度的290万美元降至亏损110万美元，营业利润率从2.1%降至 - 1.1% [45][46] - 现金余额从2020财年末增加约1500万美元至略高于5100万美元，本季度经营活动产生现金1890万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded 业务线 - 净销售额下降1240万美元，降幅31% [21] - 尽管销售额下降，但凭借低固定成本和高可变成本模式，保持了29.5%的毛利率和4.9%的营业利润率 [21] Domestic Upholstery 业务线 - 净销售额下降850万美元，降幅33.7% [21] - 本季度新订单下降40% [23] - 4月部分工厂临时关闭，目前该业务线产能约为75% [23] - 销售额下降和临时停产导致毛利率大幅下降和营业亏损 [23] Home Meridian（HMI）业务线 - 第一季度销售额为5770万美元，较上年下降14.7% [25] - 初步第一季度营业亏损240万美元，较上年结果改善52% [25] - 第一季度折让比上年低21%，贡献利润率占净销售额的比例较上年提高360个基点，固定费用比上年低150万美元 [26] - 电子商务业务显著增长，占本季度总销售额的35% [27] 其他业务线 - 包括H Contract和新成立的生活方式品牌，净销售额基本持平，报告营业利润38.7万美元 [24] - H Contract新订单增长16%，积压订单比上年第一季度高68% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月和4月合并订单分别大幅下降超过70%和65%，5月合并订单率环比显著改善，5月订单下降约7%，自5月中旬以来，合并订单总体超过去年同期 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采用低固定成本商业模式应对当前挑战 [18] - 坚持通过多个分销渠道销售的策略，在危机中电子商务、酒店和俱乐部等渠道表现良好 [19] - HMI计划举办私人产品展示会，推出新的品牌授权系列、与新的大众渠道客户合作、推出HMIdea RTA产品、恢复俱乐部业务、重启PRI软装业务以及加大电子商务渠道销售力度 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19危机导致公司业务出现50多年来最严重的下滑，第一季度出现十多年来首次季度运营和净收入亏损 [13] - 业务中断程度没有最初担心的严重，5月以来订单情况有所改善，部分地区零售商业务表现良好 [14] - 认为存在积极因素，如被压抑的需求、人们对家庭环境的关注增加以及其他消费活动竞争减少 [15] - 预计第二季度将明显好于第一季度，若没有第二波感染，业务将逐季改善，公司有信心从危机中变得更强 [50][51] 其他重要信息 - 公司正在进行无形资产减值分析，结果将在提交2020年第一季度10 - Q表格时确定，减值费用若有将不影响现金状况，但会对多项财务指标产生不利影响 [7][8][9] - 公司宣布向2020年6月16日登记在册的股东支付每股0.16美元的季度现金股息 [18] - 截至5月底，公司库存较财年初减少约1900万美元，降幅29%，目前需要补充库存 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司整体销售渠道组合情况，特别是电子商务和仓库俱乐部销售占比，以及对非传统家具销售商的销售渗透情况 - 公司整体电子商务销售占比估计在15% - 20%，Domestic Upholstery业务在电商渠道渗透极少；公司通过电商、俱乐部和一些销售杂货的零售商等渠道销售，这些零售商在疫情期间仍可营业 [54] - HMI除电商外，向其他新兴渠道（如大型商户、俱乐部和酒店）的销售占比超过20% [57] 问题2: HMI实施的成本控制措施及永久成本控制措施的量化情况 - 成本控制措施包括削减旅行开支、降低10% - 15%的工资、裁员约10%、对公司办公室约一半人员进行轮休等；第一季度整体固定成本较预算减少200万美元 [58] 问题3: 截至第一季度末公司从中国的产品采购情况 - HMI第一季度12%的货物来自中国，若看6个月期间约为18%，未来比例可能介于两者之间；公司整体第一季度可能在高个位数 [60][62] 问题4: 公司在不同地区的业务分布情况 - 公司Hooker Branded和Domestic Upholstery业务在南部地区（如德克萨斯州和俄克拉荷马州等阳光地带）更为集中，但在东北部也有良好业务；其他分销渠道（主要通过Home Meridian）在各地区分布情况不同 [64] 问题5: 国内软装工厂在安全协议方面的做法以及应对COVID - 19的额外成本情况 - 工厂遵循CDC指南，采取社交距离、佩戴口罩等措施，未发现实施安全措施带来的重大额外成本；主要通过频繁沟通来应对情况变化 [66][69] 问题6: 公司在疫情后对新产品类别或系列的规划以及家庭办公产品的业务情况 - Hooker Legacy业务方面，计划在秋季推出新的家庭办公和休闲餐饮项目，这两个类别市场趋势积极；Home Meridian此前家庭办公产品业务较小，已开始相关产品开发 [71][72] 问题7: 公司在产品质量、关税问题上的情况以及重建俱乐部关系的成效 - 公司与俱乐部的关系良好，销售略有增长，无质量问题；已将大部分业务从中国转移到越南和马来西亚，仍在中国生产的产品可将关税成本转嫁给客户 [76] 问题8: 公司客户的前景以及消费者购物行为变化对销售渠道的影响 - 电子商务渠道有望保持优势，俱乐部渠道较稳定，目录销售表现良好；实体零售方面，部分小零售商倒闭，部分大型区域零售商有望发展良好，且许多实体零售商增加了电商业务 [78][79] - 酒店渠道短期内将面临挑战，实体零售渠道虽有部分企业倒闭，但也为强者带来扩张机会 [80] 问题9: 制造业恢复时公司面临的供应链限制情况 - 亚洲供应商受到疫情影响，出现工厂关闭、订单取消、劳动力减少等问题，目前已出现部分供应商交货期延长情况，但公司作为重要客户，能获得优先生产时间，供应链整体影响不大 [81][83][84] 问题10: 从中国进口且能转嫁关税的产品类型 - Home Meridian的部分酒店业务、大量软装产品以及Hooker业务中一家合作20年的中国供应商生产的产品，因产品特性或客户需求，可将关税成本转嫁给客户 [86][88][89] 问题11: 公司目前的员工数量以及未来几个月的人员规划 - 去年年底公司有1250名员工，其中约250名在亚洲；美国员工减少约35人至965人，预计大部分员工将保留；亚洲员工减少约50 - 75人，整体员工数量较去年底减少约100人（8%），主要在亚洲 [90][91][94] 问题12: 本财年资本支出预算是否仍为300万美元 - 300万美元是合理数字，但公司会根据情况评估每个项目，危机期间优先考虑现金储备，正常年份资本支出也较低 [95] 问题13: 公司债务再融资情况以及无形资产减记是否影响现有债务契约 - 再融资暂时搁置，待市场更稳定后重启；债务契约基于EBITDA，预计无形资产减记不会影响再融资，公司有足够财务资源应对 [96][97][98]

政策与贸易环境 - 美国政府对从中国进口的部分商品加征25%关税，未来可能增加或提高关税[16] 原材料采购 - 2020财年，公司前五大国内软装供应商占国内软装家具制造业务原材料采购的28%[39] 客户销售占比 - 2020财年，公司一位客户约占合并销售额的11%，前五大客户约占30%，国际客户占1.6%[40] 销售收款政策 - 公司对定制化程度高的酒店产品，通常要求订单时支付50%定金，货物到达美国港口前支付40%，客户收到货物后30天内支付剩余10%[44] 订单积压情况 - 截至2020年2月2日，公司未发货订单积压量为1.1376亿美元，较上一年增加980万美元，增幅9.4%[46] - 2020财年第四季度美国家居子午线部门的订单，以及国内软装部门接近财年末收到的两大客户订单，导致订单积压量增加[46] 订单积压与销售指标关系 - 公司认为胡克品牌、国内软装和其他部门的未发货订单积压是未来30天销售的有用指标，美国家居子午线部门的积压是未来90天销售的有用指标[47] - 由于新冠疫情导致订单和供应中断，2021财年初订单取消激增，降低了2020年2月2日订单积压作为未来销售指标的有用性[47] 财季销售额特点 - 公司财年第一季度销售额通常低于其他季度，第四季度通常较强[48] 员工分布 - 截至2020年2月2日，公司有1251名全职员工，其中胡克品牌236人，美国家居子午线377人，国内软装630人，其他8人[50] 品牌与知识产权 - 公司拥有Hooker Furniture等多个知名家具行业贸易名称[51] - 公司在国内外拥有多项专利和商标，但均不构成重大影响[51] 法律法规遵守情况 - 公司需遵守美国联邦、州和地方法律法规，以及美国和国际贸易法律法规和外国法律法规[52] - 过去遵守法律法规未对公司盈利、资本支出或竞争地位产生重大影响，但未来影响不可预测[52] - 公司认为已基本遵守适用的美国和国际法律法规[52] 公司官网与报告获取 - 公司官网包括hookerfurniture.com等多个网站[53] - 公司通过Hooker Furniture网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告等文件[53] - 可通过联系Earl Armstrong获取免费的10 - K年报副本，邮箱为Earmstrong@hookerfurniture.com [53] - 可拨打276 - 632 - 2133获取免费的10 - K年报副本[53]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年（截至2月2日），公司合并净销售额为6.1亿美元，净收入为1700万美元，摊薄后每股收益为1.44美元，较上一年的3.38美元下降57%；净销售额较去年减少10.6%（7300万美元），净收入减少57%（2280万美元） [8] - 第四财季（11月4日至2月2日），合并净销售额为1.65亿美元，净收入为700万美元，摊薄后每股收益为0.59美元；净销售额较去年第四季度减少3560万美元（17.8%），净收入减少52%（770万美元） [9] - 2020财年，合并平均销售价格上涨1.3%，但整体单位销量下降12.7%，导致所有三个可报告部门的订单量下降 [55][56] - 2020财年，合并毛利润降至1.14亿美元，占净销售额的比例从21.5%降至18.7%；运营收入降至2270万美元，运营利润率从7.7%降至3.7% [58][63] - 资产负债表方面，现金余额从2019财年末增加约2500万美元至3600万美元；经营活动产生现金4100万美元；本财年末，公司在循环信贷安排上可动用近2600万美元，还有2500万美元的公司自有寿险现金退保价值 [64][66] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded 部门 - 2020财年净销售额减少1670万美元（9.4%），其中Hooker Casegoods销售额下降11%，Hooker Upholstery有适度增长；运营收入为2150万美元，占销售额的13.3% [31] - Hooker Upholstery订单较上一年增加9%，年末积压订单增加37% [32] Domestic Upholstery 部门 - 净销售额减少1090万美元（10.2%），主要因零售环境疲软导致单位销量下降；运营利润率与2019财年基本持平 [34] All Other 部门 - 净销售额增加210万美元（20.7%），主要得益于H Contract部门的强劲销售；H Contract订单在2020财年增加15%，年末积压订单比上一时期增加28% [35] Home Meridian 部门 - 第四季度运营收入为180万美元，尽管销售额减少2110万美元（17.5%）；2020财年净销售额减少4720万美元（12.2%），全年运营亏损720万美元 [38][40] - Samuel Lawrence Furniture和Pulaski Furniture Company表现强劲，运营利润均超过300万美元 [43] - Samuel Lawrence Hospitality销售额同比增长40%，但盈利能力未随销售额增长而改善 [44][46] - PRI部门受关税影响严重，全年出现重大财务损失，但第四季度表现为全年最佳 [47][48] - Accentrics Home受大客户产品退货和中国关税影响，下半年电子商务销售增长放缓 [49] - 新推出的HMidea业务部门预计将通过大众渠道客户实现增量销售增长 [51] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务运营部门进行了更新，将国内软装业务单元整合为新的“Domestic Upholstery”部门，“All Other”部门现由H Contract和Lifestyle Brands组成，以更好地符合会计指导 [7] - 公司实施关税缓解和资源配置战略，将从中国进口的产品减少约一半，将生产转移到越南和马来西亚的工厂 [24][28] - 公司计划继续减少对中国作为产品来源国的依赖，预计今年将从占总销售额的20% - 22%降至16% - 17% [81] - 公司将业务多元化拓展至合同家具领域，H Contract和Samuel Lawrence Hospitality的增长证明了这一战略的可行性 [36] - 公司推出新部门、新产品线和商品销售计划，加强管理团队，以应对挑战并寻求增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2月2日第四季度和财年结束以来，世界发生了很大变化，COVID - 19疫情被宣布为全球大流行，严重限制了美国和全球的经济活动 [12][13] - 公司预计2021财年第一季度的销售额、收益和流动性将较上年同期大幅下降，但无法估计下降的程度；公司预计业务将面临4 - 8个月的显著下滑，并已制定战略以保存现金和减少运营费用 [70][71] - 公司处于较强的财务地位，低固定成本、广泛的分销业务模式使其在业务规模调整上更具灵活性；电子商务业务在危机中表现较好 [73][74] - 公司认为进入2021财年时，自身更有能力且更精简，预计一旦COVID - 19疫情的国际健康、经济和社会危机开始稳定，业务将显著改善 [53] 其他重要信息 - 为应对COVID - 19疫情，公司采取了一系列措施，包括让大部分行政人员远程办公、实施物理距离政策、加强设施清洁、停止非必要国内旅行、禁止国际旅行、为员工提供100%的COVID - 19检测和治疗费用、提供咨询服务、提供临时带薪休假等 [14][15][16] - 为应对疫情的财务影响，公司削减非关键支出，推迟约300万美元的非必要资本项目，降低高管和董事会成员薪酬，大幅减少营销和产品开发支出以及旅行费用，审查并调整与制造合作伙伴的订单 [18][19] - 公司做出艰难决定，减少HMI行政办公室27个职位和HMI仓库6个职位，根据当前需求必要时暂时解雇约500名制造和仓库员工 [20] - 公司将继续寻求保存现金和降低成本的选择，包括申请政府资助项目、评估季度股息的延续性以及向业务合作伙伴寻求帮助 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请回顾Home Meridian部门在2020财年的特殊成本情况 - 公司在2020财年有大约1000万美元的特殊成本，其中约一半多与大客户的大额回扣及相关库存减记有关；还有约160万美元的额外仓储相关成本，以及数百万美元的额外运费和存储费用；预计这些成本在当前财年不会再次出现 [78] 问题2：请详细说明HMI部门的重组工作 - PRI部门有了新的总裁和销售与商品销售副总裁，他们经验丰富，有望推动业务增长和提高盈利能力；公司还聘请了三名高管来组建HMidea部门，专注于大众渠道、俱乐部渠道和RTA产品领域，预计将为HMI带来增量业务 [80] 问题3：公司是否会继续减少对中国产品的依赖 - 公司有意继续减少对中国作为产品来源国的依赖，但今年的减少幅度可能不如去年；预计将从占总销售额的20% - 22%降至16% - 17%；部分产品在中国的大规模切割在其他国家目前不可行，部分业务客户愿意支付在中国的关税和成本，且Hooker Branded部门在越南的产能提升速度较慢 [81] 问题4：公司电子商务业务在总销售额中的占比是多少 - 公司电子商务业务约占总销量的12% - 13%，不同部门有所差异；Domestic Upholstery部门约为9%，Home Meridian和Hooker Branded部门均超过10% [82] 问题5：如何看待2021财年第一季度的销售和收益情况 - 新冠疫情在第一季度以不同方式影响公司；季度初，疫情影响供应端，中国和越南工厂复产缓慢，发货延迟；六周后，需求端受到显著影响，大客户取消或推迟订单；目前难以确定第一季度的具体影响，但肯定会低于上一年；预计5月与4月情况相似，6 - 8月业务会有所改善，9月有望进一步好转 [84] 问题6：公司运营费用削减和资本支出情况如何 - 公司对可控的固定运营预算和费用设定了15% - 20%的削减目标，工资削减约10%，总体每月支出预计减少10% - 12%；部分节省需要时间与房东和供应商协商；公司今年资本支出预算约为500万美元，已确定至少300万美元可推迟到未来年份，对业务无重大影响 [86] 问题7：公司现金流使用优先级和循环信贷安排续约预期如何 - 公司计划按时偿还债务；关于循环信贷安排，公司有意续约并与银行密切沟通，但目前续约成本较高，将继续监测；公司进行了大量现金流预测，认为有足够流动性度过危机，未来几个月将更明确现金需求 [90] 问题8：如何考虑股息支付与债务偿还的优先级 - 公司计划按时偿还债务；关于股息，需根据情况发展进行评估，将在6月初讨论下一次股息，目前不打算削减，但生存和流动性是最重要的考虑因素；公司有50年持续支付股息的历史，会优先考虑维持股息，但一切取决于客户需求和付款情况 [91][93] 问题9：请说明公司成本结构中可变和固定部分，以及如何调整业务规模 - 约5%的净销售额为可变销售、一般和行政费用，包括佣金、设计版税等；大部分运营成本为固定或半固定成本，公司通过裁员、寻求供应商让步和减少营销支出等方式进行成本削减；业务规模调整部分随可变成本自然变化，其余则需做出艰难决策 [100] - 公司商品销售成本在高销售或低销售时期变化不大，约85%的商品从外部供应商采购；15%的国内软装业务成本会上升，但劳动力是关键因素，且工厂固定成本低于橱柜设施；公司庆幸没有零售门店，避免了租赁和相关成本 [101] 问题10：当前市场情况下公司的机会在哪里 - 电子商务是公司业务的重要组成部分，且发展领先于大多数同行，是公司希望继续发展的领域；目前公司更专注于应对销售下滑、减少海外产品供应和保障员工安全等问题；各业务部门有新产品、新计划、新类别和新授权机会在筹备中，如HMidea的新即装橱柜产品线 [105][106] 问题11：公司年末、1月底和3月底的积压订单数量分别是多少 - 可提供1月底的积压订单数量；3月底的积压订单数量可能无意义，因为部分订单在正常时间内无法发货，客户要求暂不发货；3月底的积压订单将少于年初；年末积压订单数量将在10 - K报告中披露 [110][111] 问题12：导致大客户业务下滑的质量问题是什么，如何解决的 - 质量问题是一批大量切割产品中存在不到0.5%的制造缺陷，因检验问题需退回全部产品；产品来自越南；公司已制定新程序，更换了管理团队 [112][114][115] 问题13：公司是否仍与该大客户有业务往来 - 仍与该大客户有业务往来，但业务量较低，该客户仍是重要客户 [117] 问题14：随着经济重新开放，公司客户群体的状况如何 - 公司客户分布广泛，涵盖25 - 26个不同分销渠道，包括受疫情影响较小或受益的电子商务、目录销售，以及区域零售商、全国性百货公司和独立家具零售商等；业务恢复将随国家整体情况逐步回升 [119] 问题15：公司去年电子商务业务占总销售额的大致比例是多少 - 公司整体电子商务业务约占销售额的12% - 13%，这是纯电子商务业务的比例；如果算上全渠道销售，通过互联网销售的比例可能更高 [120][121]

合并净销售额变化 - 2020财年第三季度合并净销售额较上年同期减少1330万美元，降幅7.8%，从1.715亿美元降至1.582亿美元[75] - 2020财年前九个月合并净销售额较上年同期减少3710万美元，降幅7.7%，从4.83亿美元降至4.459亿美元[76] - 2020财年第三季度与2019财年第三季度相比，Hooker Branded、Home Meridian、All Other和合并净销售额分别减少277.6万美元（-6.0%）、923.7万美元（-9.7%）、128.5万美元（-4.3%）和1329.8万美元（-7.8%）[88] - 2020财年前三季度净销售额为445942万美元，上年同期为483026万美元，同比下降7.7%，其中Hooker Branded、Home Meridian和All Other分别下降5.5%、9.8%和4.6%[100] 合并净收入变化 - 合并净收入较上年第三季度和前九个月分别减少540万美元（降幅58.0%）和1510万美元（降幅60.0%）[77] 各业务线净销售额变化 - 2020财年第三季度，Home Meridian部门净销售额减少920万美元，降幅9.7%，主要因单一大型零售客户的回扣增加和销量减少[75][78] - 2020财年前九个月，Home Meridian部门净销售额下降2600万美元，降幅9.8%；Hooker Branded部门净销售额减少710万美元，降幅5.5%；All Other净销售额减少400万美元，降幅4.6%[76] - Samuel Lawrence Hospitality前九个月净销售额增长超30%，季度末积压订单比上年同期高27%[80] - 2020财年第三季度，Hooker Branded部门净销售额减少280万美元，降幅6.0%，主要因Hooker Casegoods部门净销售额下降，Hooker Upholstery部门订单增长超10%[82] - 2020财年第三季度，All Other部门净销售额减少130万美元，降幅4.3%，H Contract部门订单增长超15%，积压订单比上一年季度末高20%以上，该部门报告的运营利润率为9.6%（第三季度）和8.7%（年初至今）[84] 关税影响 - 25%的中国进口成品和零部件关税对公司业绩产生负面影响[78] 公司产品进口比例调整 - 公司预计将把从中国进口的产品比例从上个财年末的约40%降至本财年末的约22%，2021财年有望进一步改善[83] 合并营业利润变化 - 2020财年第三季度和前九个月，合并营业利润分别从1230万美元降至500万美元（占净销售额比例从7.2%降至3.2%），从3350万美元降至1370万美元（占净销售额比例从6.9%降至3.1%）[81] - 2020财年前三季度营业利润为13667万美元，上年同期为33509万美元，同比下降59.2%，占净销售额比例分别为3.1%和6.9%[107] 合并销售及管理费用变化 - 2020财年第三季度和前九个月，合并销售及管理费用绝对值下降，但占净销售额的百分比上升[81] - 2019年11月3日和2018年10月28日十三周内，Hooker Branded、Home Meridian、All Other和合并销售及管理费用分别减少86.3万美元（-10.0%）、增加68.8万美元（6.7%）、增加6000美元（0.1%）和减少16.9万美元（-0.7%）[92] - 2020财年前三季度销售及管理费用为67286万美元，上年同期为68150万美元，同比下降1.3%，占净销售额比例分别为15.1%和14.1%[105] 十三周内各指标占比变化 - 2019年11月3日和2018年10月28日十三周内，净销售占比均为100.0%，成本销售占比分别为82.0%和79.1%，毛利润占比分别为18.0%和20.9%[87] - 2019年11月3日和2018年10月28日十三周内，Hooker Branded、Home Meridian、All Other和合并毛收入分别减少38.7万美元（-2.7%）、809.6万美元（-52.6%）、增加104.6万美元（17.1%）和减少743.7万美元（-20.8%）[89] - 2019年11月3日和2018年10月28日十三周内，Hooker Branded、Home Meridian、All Other和合并营业利润分别增加47.6万美元（8.3%）、减少878.4万美元（-181.9%）、增加104万美元（60.5%）和减少726.8万美元（-59.3%）[94] 合并净利息费用变化 - 2019年11月3日和2018年10月28日十三周内，合并净利息费用减少3.8万美元，降幅10.7%，主要因平均贷款余额降低，部分被可变利率定期贷款的利率上升抵消[97] 所得税费用变化 - 2020财年第三季度所得税费用为110万美元，上年同期为280万美元，有效税率分别为21.4%和22.9%，费用同比下降61.6%[98] - 2020财年前三季度所得税费用为2829万美元，上年同期为7504万美元，有效税率分别为21.9%和23.0%，费用同比下降62.3%[110] 净利润及每股收益变化 - 2020财年第三季度净利润为3920万美元，上年同期为9332万美元，同比下降58.0%，摊薄后每股收益分别为0.33美元和0.79美元[99] - 2020财年前三季度净利润为10067万美元，上年同期为25181万美元，同比下降60.0%，摊薄后每股收益分别为0.85美元和2.13美元[111] 毛利润变化 - 2020财年前三季度毛利润为82741万美元，上年同期为103447万美元，同比下降20.0%，占净销售额比例分别为18.6%和21.4%[102] 无形资产摊销费用变化 - 2020财年前三季度无形资产摊销费用为1788万美元，与上年同期持平[106] 合并订单变化 - 2020财年第三季度合并订单较第二季度增加约800万美元或5%，但较上年同期下降约1500万美元或8%[113] 收益预期 - 预计下季度合并收益环比改善，Hooker品牌和其他业务收益势头延续，Home Meridian业务收益将显著提升[114] 发货影响因素 - 2020财年第四季度，因去年是53周闰年，公司少一周发货，且中越新年假期提前，集装箱直客少5 - 10个发货日[115] 经营活动现金及支出情况 - 现金及现金等价物从2019财年末的1140万美元增加1310万美元至2450万美元，经营活动产生现金2660万美元，出售前配送设施应收票据收入140万美元，支付现金股息530万美元、资本支出470万美元、定期贷款440万美元[85] - 2019年11月3日止九个月，经营活动产生现金2660万美元，用部分现金支付530万美元现金股息、470万美元资本支出、440万美元长期债务和55.8万美元人寿保险费[118] - 2018年10月28日止九个月，经营活动产生现金2090万美元，支付1570万美元长期债务、490万美元现金股息、250万美元资本支出和62万美元人寿保险费[119] 贷款余额及融资情况 - 2019年11月3日，无担保定期贷款余额1400万美元，有担保定期贷款余额1710万美元，预计在2021年2月1日前再融资[125] - 2019年11月3日，循环信贷额度可用2570万美元，备用信用证430万美元，无额外借款[126] - 截至2019年11月3日，定期贷款余额3110万美元，LIBOR利率每增加1%，年利息费用约增加28.4万美元[134] 资本支出情况 - 2020财年前九个月资本支出470万美元，其中330万美元用于Bradington - Young制造工厂扩建[127] 普通股回购情况 - 2013财年董事会授权回购至多1250万美元普通股，截至2019年11月3日约1180万美元可用于未来回购[128] 经营租赁承诺和合同义务情况 - 截至2019年11月3日，经营租赁承诺和合同义务总计4854.4万美元，按期限划分有不同金额[129]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度，公司合并净销售额为1.582亿美元，净收入为390万美元，摊薄后每股收益为0.33美元，与去年同期相比，净销售额减少1330万美元，降幅7.8%，净收入减少540万美元，降幅58%，摊薄后每股收益降幅58.2% [6] - 2020财年前九个月，合并净销售额为4.46亿美元，净收入为1000万美元，摊薄后每股收益为0.85美元，与去年前九个月相比，净销售额下降7.7%，即3700万美元，摊薄后每股收益下降60% [7] - 第三季度合并平均销售价格上涨1.7%，但单位销量损失7.5%，导致两个报告部门和其他部门的订单量下降 [39] - 2020财年第三季度合并毛利降至2850万美元，占净销售额的比例从20.9%降至18% [40] - 2020财年第三季度营业利润降至500万美元，营业利润率从7.2%降至3.2% [44] - 资产负债表上，现金余额从2019财年末增加1300万美元至2450万美元，今年以来，经营活动产生现金2660万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded 部门 - 2020财年第三季度净销售额减少280万美元，降幅约6% [15] - 营业利润率提高190个基点 [15] All Other 部门 - 2020财年第三季度净销售额减少130万美元，降幅约4.3% [19] - 营业利润率提高390个基点 [15] - 该部门第三季度和前九个月的营业利润率分别为9.6%和8.7% [21] Home Meridian 部门 - 第三季度净销售额为8600万美元，较去年第三季度下降900万美元，降幅9.7%，年初至今销售额下降9.8%，第三季度订单较上年下降9%，积压订单较去年第三季度下降11%，第三季度营业亏损400万美元，占销售额的4.6% [24][25] - 电子商务业务年初至今增长11%，但第三季度增长大幅放缓 [35] - 酒店部门SLH是今年增长最快的部门，销售额同比增长34%，10月底积压订单增长27% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型全国连锁、俱乐部、国际销售和全线家具独立零售商等零售领域表现疲软，而电子商务、酒店、合同家具和室内设计等渠道销售业绩上升 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在向非关税国家进行采购转型，预计将本财年末从中国进口的产品线比例从最近一个财年末的40%降至约22%，明年有望进一步改善 [13] - Hooker Branded 部门的增长战略围绕产品线扩展和专注特定业务，计划春季推出新的休闲餐饮项目，并在明年第二季度推出两个主要系列 [18] - All Other 部门专注于通过新产品开发计划实现销售和盈利增长，包括为主要客户开发专有产品和拓展新产品类别，同时注重调整营销计划和产品以通过优势渠道获取更多市场份额 [22] - Home Meridian 部门努力缓解中国关税影响，产品从中国的发货量已从去年第四季度的超45%降至目前的不足20%，并计划调整与大客户的业务规模，安装新的管理团队以改善业绩，同时看好电子商务和酒店业务的增长机会 [31][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为积极的住房和人口趋势对家具行业有利，近期住房建设许可达到12年高位，10月住房开工率同比增长近10%，千禧一代就业、组建家庭，X世代达到收入高峰，婴儿潮一代退休、搬迁或缩小居住规模，都将为家具行业带来积极影响 [53][54] - 公司预计下季度盈利将逐季改善，Hooker Branded 和 All Other 部门的盈利势头将持续，Home Meridian 部门尽管大客户业务量减少，但盈利也将显著改善 [51] 其他重要信息 - 公司在第三季度减少了库存，特别是停产和积压商品，以适应较低的订单和销售率 [12] - 公司今年年初采用了新的租赁会计准则ASC 842，这使资产负债表增加约4100万美元的新资产和类似负债，影响与去年资产负债表的比较 [46] - 公司董事会批准将季度股息提高0.01美元，股息收益率约为2.8% [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于Home Meridian部门与单一大型零售客户的业务情况 - 公司仍预计明年与该客户有业务往来，但业务量将大幅减少 [58][59] - 销售下降部分原因是业务基于项目，有不同周期，公司也在调整业务规模以降低波动性 [60] - 公司打算通过新客户完全抵消该客户带来的销售下降 [61] - 目前预计第四季度不会再有与该客户相关的回扣费用，大部分回扣与去年第四季度的两次重大产品退货有关，公司已在第三季度计提可能的剩余费用 [62][64] 问题2：Home Meridian部门明年推动销售改善的因素 - 除单一大型客户外，其他客户的产品布局良好，近期市场增加了新产品 [70] - 公司已将从中国进口的产品一半以上转移到其他非关税国家，产品价格可能下降 [70] - 推出Terry Bradshaw系列、HMIdea即装产品等产品线扩展项目 [71] 问题3：Home Meridian部门销售改善后盈利能力的情况 - 公司预计明年该部门将显著好转，但可能需要两年时间才能恢复到上一财年的全部盈利能力 [73] 问题4：Hooker Branded和All Other部门在销售下降情况下仍能提高营业利润的原因及可持续性 - Hooker Branded部门通过控制折扣、合理提高价格和控制成本来应对关税，推动盈利能力提升 [78][79] - All Other部门受益于较低的材料成本，积极清理低利润项目和产品，业务部门领导有效管理成本支出，并进行了与关税相关的价格上调 [81][83]