财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净利润为11.73亿美元，同比增加7.81亿美元，环比增加3.6亿美元，主要受益于上游价格改善和下游利润率提升 [19] - 第一季度经营活动产生的现金流为19亿美元，环比增加3亿美元，主要得益于市场条件改善和有利的营运资本影响 [21] - 公司第一季度自由现金流为16.35亿美元，环比增加4亿美元，创下30多年来的最高水平 [23] - 公司第一季度资本支出为2.96亿美元，同比增加1.33亿美元，符合全年14亿美元的资本支出计划 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务第一季度净利润为7.82亿美元，环比增加2.4亿美元，主要由于价格提升，但Kearl产量下降部分抵消了这一增长 [20] - 下游业务第一季度净利润为3.89亿美元，环比增加1.4亿美元，主要由于一次性费用减少、运营成本降低和利润率提升 [20] - 化工业务第一季度净利润为5600万美元，环比减少800万美元，主要由于利润率从2021年的历史高点有所回落 [20] - 上游总产量为38万桶/天，同比下降5.2万桶/天，环比下降6.5万桶/天，主要受Kearl极端天气和计划外停机影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度炼油厂利用率为93%，连续第三个季度超过90%，同比增加8%，反映出疫情后需求复苏 [48] - 第一季度石油产品销售量为44.7万桶/天，同比下降4.9万桶/天，但同比增加3.3万桶/天，反映出疫情后需求逐步恢复 [49] - 加拿大航空燃油需求继续向正常水平回升，公司航空燃油销量继续领先行业10%以上 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于优化现有资产基础，通过提高可靠性和最大化业绩来提升股东价值 [57] - 公司正在推进多个温室气体减排项目，包括Strathcona炼油厂的可再生柴油项目、Grand Rapids一期项目和Leming重建项目 [58] - 公司宣布与Loblaw的PC Optimum忠诚计划扩大合作，预计将进一步提升市场份额 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前强劲的商品价格环境表示乐观，预计将继续从中受益 [56] - 公司预计2022年现金税支付将相对较低，但预计2023年第一季度将支付大量现金税 [22] - 公司对Kearl的长期目标仍为28万桶/天，并有可能进一步增加 [39] 其他重要信息 - 公司宣布计划启动25亿美元的实质性发行人投标（SIB），预计将在未来两周内开始 [27] - 公司第一季度末现金余额为31亿美元，创下30多年来的最高水平 [23] - Sarnia产品管道项目提前完成，预计每年将减少4000万美元的运输成本 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司炼油业务的盈利潜力如何？ - 公司拥有高度一体化的炼油系统和物流网络，能够充分利用加拿大和美国的市场机会，预计第二季度炼油业务将继续保持强劲 [63][64] 问题: 公司如何平衡股息和股票回购策略？ - 公司优先考虑可靠且不断增长的股息，同时通过股票回购（如NCIB和SIB）或特别股息等方式返还剩余现金 [69][70] 问题: Kearl的生产恢复情况如何？ - Kearl的生产在4月已恢复到25万桶/天，公司对实现全年生产目标仍持乐观态度，但将根据未来几个月的表现决定是否需要调整指引 [72][76] 问题: 公司2022年的现金税支付预期是多少？ - 公司预计2022年全年现金税支付约为4亿美元，其中第一季度已支付2亿美元，剩余部分将在年内分期支付 [80][81] 问题: 公司如何决定SIB的规模？ - 公司基于当前现金余额和未来现金流预期，决定启动25亿美元的SIB，并计划在第二季度内完成 [84][89] 问题: 公司是否面临通胀压力？ - 公司目前面临适度的通胀压力，主要体现在能源成本和部分化学品价格上，但通过运营效率提升，公司预计能够将资本支出控制在14亿美元的计划内 [99][101]

股权结构 - 埃克森美孚公司拥有公司约69.6%的流通股[21] - 公司因埃克森美孚持有多数股权，被视为非加拿大控制实体[142] - 截至2022年2月15日，公司普通股有9826名登记持有人[205] - 与加拿大有所得税协定国家的股东，现金股息通常需缴纳15%的加拿大非居民预扣税；美国公司持有公司至少10%有表决权股份时，预扣税降至5%[206] 储量情况 - 截至2021年12月31日，公司总净探明储量为27.17亿桶油当量，其中已开发储量为23.31亿桶油当量，未开发储量为3.86亿桶油当量[27] - 2021年，因价格改善，科尔项目新增17亿桶沥青和冷湖项目新增5亿桶沥青符合探明储量标准[29] - 截至2021年12月31日，公司约14%的探明储量为探明未开发储量，为3.86亿桶油当量，较2020年末增加2.48亿桶油当量[37] - 已连续五年及以上未开发的探明未开发储量约占53%（2.04亿桶油当量），与冷湖的开发计划有关[38] 储量开发投资 - 公司在2021年投资约1.24亿美元用于推进冷湖、森克鲁德以及蒙特尼和杜维纳非常规资产的探明未开发储量开发，占上游资本和勘探总支出6.32亿美元的约20%[39] 产量数据 - 2021年公司平均日总产油量（毛产量）为40.8万桶，净产量为36.4万桶[43] - 2021年公司天然气平均日总产量（毛产量）为1.2亿立方英尺，净产量为1.15亿立方英尺，可销售净产量为0.81亿立方英尺[46] - 2021年公司按油当量计算的平均日总产量（毛产量）为42.8万桶，净产量为38.3万桶[50] - 2021年公司在科尔的净沥青产量约为17.8万桶/日，总产量约为18.6万桶/日[77] - 2021年冷湖的净沥青产量约为11.4万桶/日，总产量约为14万桶/日，较2020年增加约8000桶/日[81] - 2021年公司在森克鲁德的合成原油净产量约为6.2万桶/日，总产量约为7.1万桶/日[83] 销售价格 - 2021年公司沥青平均单位销售价格为57.91加元/桶，合成油为81.61加元/桶，液体为59.41加元/桶，天然气为3.83加元/千立方英尺[53] 开发井数据 - 2021年公司净生产开发井为13口，2020年为29口，2019年为28口[62] - 截至2021年12月31日，公司参与蒙尼和杜韦内非常规资产钻探的总井数为16口（净井数7口）[65] 项目获批情况 - 2018年10月公司阿斯彭项目获批，分两期开发，每期日产约7.5万桶，一期项目获批拨款26亿美元[68] - 2018年8月公司冷湖扩建项目获批，采用SA - SAGD技术，日产可达5万桶[70] 权益资产情况 - 公司拥有XTO Energy Canada 50%的权益，该资产日产天然气约1.4亿立方英尺、原油等约9000桶[72] - 公司持有波弗特海两个勘探许可证25%的权益，禁令延长至2022年12月31日[73] 井数情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有可生产井中，原油总井数（毛井）为4557口（净井4509口），天然气总井数（毛井）为2729口（净井885口）[87] 土地持有情况 - 公司在加拿大土地的净持有面积包括波弗特海约25.2万净英亩的勘探许可证面积和马更些三角洲及波弗特海地区约18.3万净英亩的重大发现许可证面积[97] 运输能力 - 埃德蒙顿铁路终端的原油运输总能力高达每天21万桶[101] 炼油厂情况 - 2021年三家炼油厂的日均吞吐量分别为：阿尔伯塔省斯特拉斯科纳17.2万桶、安大略省萨尼亚10.6万桶、安大略省南蒂科克10.1万桶，总吞吐量为37.9万桶，利用率为89%[103] 运营站点情况 - 2021年末约有2400个站点采用品牌批发商模式运营[109] 产品销售情况 - 2021年公司的净石油产品日销售量为45.6万桶，其中汽油22.4万桶、取暖油、柴油和喷气燃料16万桶、重质燃料油2.7万桶、润滑油和其他产品4.5万桶[112] - 2021年公司的石化产品销售总量为83.1万吨[116] 员工数量 - 2021年末公司的正式员工数量约为5400人，2020年为5800人，2019年为6000人[122] 环保支出 - 过去五年公司在环境保护和设施方面的资本和运营支出约为37亿美元，2021年约为11亿美元，预计2022年约为10亿美元[131] 生产限制政策 - 艾伯塔省于2019年1月实施强制性生产限制，并于2020年12月取消，到2021年底，实施限制的监管权力被废除[134] - 2018年油价差异增大促使阿尔伯塔省政府在2019 - 2021年实施临时强制减产法规[151][154] - 强制减产法规于2020年12月取消，实施减产的监管权力于2021年底废除[151] 政府政策与法规 - 加拿大政府更新国家自主贡献目标，到2030年将温室气体排放量在2005年水平基础上减少40 - 45%[167] - 加拿大联邦自2022年起实施碳税，初始为每吨二氧化碳当量排放50加元，每年增加15加元，到2030年达到每吨170加元[167] - 阿尔伯塔省TIER法规自2020年起对年二氧化碳排放量超过10万吨的设施生效，2020年对名义上10%的排放量定价，每年增加1%[169] - 阿尔伯塔省油砂排放限制法案设定油砂行业每年二氧化碳排放量上限为1亿吨[169] - 安大略省自2022年起其排放绩效系统对设施8%的排放量定价[169] - 加拿大政府计划从2035年起禁止销售新的内燃机汽车和轻型卡车[153] - 2019年加拿大政府实施新的环境评估框架，要求项目到2050年实现净零温室气体排放[162] - 2019年加拿大政府颁布《影响评估法》，并讨论到2050年实现碳中和的目标，相关政策可能影响公司新油砂项目推进[171] - 加拿大政府宣布到2030年对石油和天然气活动的温室气体排放设定上限[172] - 加拿大政府将从2022年12月起要求降低液体运输燃料的碳强度，不列颠哥伦比亚省2020年碳强度降低要求提高至10%，并计划到2030年再降低20%[170] 公司风险 - 公司运营受多种风险影响，包括供需、政府政策、环境法规和气候变化等[147][152][155][166] - 公司产品价格以美元计价，以加元记录和报告财务结果，加元升值会对公司报告收益产生负面影响，且公司目前未使用衍生品工具对冲外汇风险[176] - 公司依赖关键化学品、催化剂和第三方服务提供商，运输中断和第三方公用事业停电会影响公司运营[177] - 公司项目管理受多种因素影响，包括获得监管批准、谈判能力、成本变化等[181] - 公司面临网络安全威胁，采取多层技术防范、信息共享、员工培训等措施，若防护不足会产生不利影响[187][188] - 受COVID - 19影响，多国政府实施限制措施，对公司产品需求产生重大影响，疫情影响难以预测[190][193] - 公司声誉受运营事故、消费者看法、能源转型进展等因素影响，声誉受损会影响公司竞争、审批和融资等[195] - 公司未来生产和现金流高度依赖现有储量开发，维持和增长油气储量面临资金和资源获取等不确定性[196] 环境诉讼披露 - 公司为环境诉讼披露设定100万美元门槛[202] 股份发行与回购 - 2021年10月1日至12月31日，依据受限股票单位计划，向美国以外员工或前员工发行6725股[209] - 2021年10月公司回购2846704股，均价42.70加元；11月回购7089309股，均价43.49加元；12月回购7602184股，均价43.63加元[211] - 公司2021年6月获批新的正常发行人投标，可在2021年6月29日至2022年6月28日期间最多回购35583671股，埃克森美孚拟参与以维持约69.6%的持股比例[211] - 因加速回购，公司于2022年1月31日完成正常发行人投标计划[212] 内部控制评估 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，截至2021年12月31日，公司的披露控制和程序有效[218] - 截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制无重大变化[220] 法律诉讼 - 2021年10月8日，公司在安大略省法院被指控在2019年5月31日至6月3日期间，在安大略省南蒂科克炼油厂存在排放石油产品等违法行为[201]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净利润为8.13亿美元，较第三季度有所下降，主要受到1.6亿美元的一次性非现金事件影响 [13] - 第四季度经营活动产生的现金流超过16亿美元，较第三季度有所下降，但排除营运资本影响后，现金流增加了超过1亿美元 [13] - 全年净利润为25亿美元，较2020年增加了32亿美元，排除12亿美元的非现金减值费用后 [23] - 全年经营活动产生的现金流为55亿美元，自由现金流为45亿美元 [17][29] - 第四季度资本支出为4.41亿美元，全年资本支出为11亿美元，符合修订后的指引 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务第四季度净利润为5.45亿美元，较第三季度增加2000万美元，主要得益于更高的实现价格和产量 [26] - 下游业务第四季度净利润为2.5亿美元，较第三季度下降4300万美元，主要受到7500万美元的一次性费用影响 [27] - 化工业务第四季度净利润为6400万美元，较第三季度下降6000万美元，主要由于聚乙烯价格从第三季度的极高水平有所回落 [27] - 上游业务全年产量为42.8万桶油当量/天，为30多年来的最高水平 [41] - 下游业务第四季度炼油利用率为97%，为30多年来的最高水平 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 原油价格在第四季度继续走强，下游和化工利润率保持强劲 [14] - 第四季度WTI/WCS价差扩大，但随后价差收窄，公司将继续从中受益 [42] - 下游产品需求持续复苏，第四季度石油产品销售量为49.6万桶/天，较第三季度增加1.1万桶/天 [61] - 航空燃油需求继续改善，平均为历史水平的70%至75%，但受COVID-19相关旅行限制影响仍存在波动 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于现有资产的最大化表现，特别是在上游业务中 [41] - 公司计划在2022年继续推进关键项目，如Kearl矿坑尾矿基础设施和Sarnia产品管道 [30][33] - 公司计划在2022年投资14亿美元，主要用于上游和下游的关键项目 [32] - 公司将继续推进可再生能源项目，如Strathcona可再生柴油项目 [33] - 公司设定了2030年温室气体排放强度减少30%的目标，并计划在2050年实现净零排放 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的前景持乐观态度，预计将继续受益于强劲的商品价格和市场需求 [77] - 公司将继续专注于减少排放和可持续发展，包括推进Strathcona炼油厂的可再生柴油计划 [77] - 公司将继续保持资本支出的纪律性，并将超额现金返还给股东 [77] 其他重要信息 - 公司在第四季度通过股息和加速股票回购向股东返还了9.5亿美元，全年返还了近30亿美元 [17][18] - 公司宣布将股息增加0.07美元/股，增幅为26%，为历史上最大的股息增幅 [19] - 公司正在考虑进行大规模发行人投标（SIB）以进一步返还现金给股东 [20][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于XTO资产的营销和出售 - 公司正在与埃克森美孚合作营销XTO资产，尚未决定是否出售，但会考虑分拆出售以最大化价值 [79][80][82] 问题: 关于SIB的考虑 - 公司正在考虑在2022年6月之前进行SIB，以进一步返还现金给股东 [85][88] 问题: 关于Cold Lake的优化和Grand Rapids项目 - Cold Lake的优化工作进展顺利，公司将继续推进溶剂技术以提升产量和减少排放 [96][97] 问题: 关于可再生柴油的原料 - 公司计划使用植物基材料生产可再生柴油，具体原料仍在与供应商讨论中 [100][101] 问题: 关于碳捕集与封存项目的进展 - 公司正在与政府和行业伙伴合作推进碳捕集与封存项目，预计总投资将达到700亿至750亿美元 [103][104] 问题: 关于Kearl的生产目标 - 公司预计Kearl的生产将在2025年之前达到28万桶/天，目前进展顺利 [118][119] 问题: 关于下游业务的强化措施 - 公司将继续优化下游业务的成本结构，并推进Sarnia产品管道和Strathcona可再生柴油项目 [125][127] 问题: 关于SIB的机制和时间 - SIB需要提交申请，通常需要35天完成，且不应在财报发布前的30天黑期进行 [130] 问题: 关于并购策略 - 公司将继续优先考虑现有资产的最大化价值，但也会评估潜在的并购机会 [135][136] 问题: 关于现金税的影响 - 公司预计2022年现金税将较少，2023年将完全进入税收状态 [141][142] 问题: 关于成本通胀的影响 - 公司目前尚未受到显著的成本通胀影响，但将继续密切关注能源和劳动力成本 [147][150] 问题: 关于股息的可持续性 - 公司认为当前的股息水平是可持续的，且将继续努力降低盈亏平衡点 [157][158] 问题: 关于第四季度运营费用的增加 - 第四季度的运营费用增加部分是由于6000万美元的一次性费用 [159]

财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为9.08亿美元，摊薄后每股1.29美元，2020年同期净收入为300万美元，摊薄后每股0.00美元[66] - 2021年前三季度净收入为16.66亿美元，摊薄后每股2.31美元，2020年同期净亏损7.11亿美元，摊薄后每股亏损0.97美元[78] - 2021年第三季度经营活动产生的现金流为19.47亿美元，2020年同期为8.75亿美元；2021年前三季度为38.44亿美元，2020年同期为4.82亿美元[90][94] - 2021年全年资本和勘探支出预计约为11亿美元，低于之前指引的12亿美元[91][94] - 2021年第三季度支付股息1.95亿美元，每股股息0.27美元，较2020年同期增加0.05美元；2021年前三季度支付股息5.18亿美元，每股股息0.71美元，高于2020年同期的0.66美元[92][95] 原油价格关键指标变化 - 2021年第三季度西得克萨斯中质原油（WTI）均价为每桶70.52美元，2020年同期为每桶40.93美元；2021年前三季度WTI均价为每桶65.04美元，2020年为每桶38.10美元[69][80] - 2021年第三季度加拿大西部精选原油（WCS）均价为每桶57.08美元，2020年同期为每桶31.81美元；2021年前三季度WCS均价为每桶52.45美元，2020年为每桶24.72美元[69][80] 炼油厂业务关键指标变化 - 2021年第三季度炼油厂吞吐量平均为每天40.4万桶，2020年同期为每天34.1万桶；2021年前三季度平均为每天36.7万桶，2020年同期为每天33.4万桶[74][86] - 2021年第三季度炼油厂产能利用率为94%，2020年同期为81%；2021年前三季度为86%，2020年同期为79%[74][86] 石油产品销售关键指标变化 - 2021年第三季度石油产品日销量为48.5万桶，2020年同期为44.9万桶；2021年前三季度为44.2万桶，2020年同期为42.3万桶[75][87] 前瞻性陈述相关 - 前瞻性陈述基于公司当前预期、估计、预测和假设，实际结果可能因多种因素而有重大差异[100] - 影响实际结果的因素包括全球、区域或本地油气及石化产品供需变化、资本可用性等[101] - 前瞻性陈述不保证未来表现，公司实际结果可能与陈述有重大差异[102] 市场风险信息 - 2021年截至9月30日的九个月市场风险信息与2020年年报及2021年二季度季报讨论的无重大差异[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为9.08亿美元，较第二季度增长5.42亿美元，主要得益于上游实现价格和产量的增加以及下游和化工业务利润率的提升 [16] - 第三季度经营活动产生的现金流为19亿美元，自由现金流为17亿美元，全年自由现金流达到32亿美元，较去年改善35亿美元 [18] - 第三季度资本支出为2.77亿美元，较2020年同期增加1.4亿美元，较第二季度增加2000万美元 [19] - 公司现金余额接近19亿美元，尽管向股东返还了大量现金 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上游业务净利润为5.24亿美元，较第二季度的2.47亿美元增长约2.8亿美元，主要由于Kearl和Syncrude没有计划中的检修活动 [17] - 第三季度平均产量为43.5万桶油当量/天，较第二季度增加3.4万桶/天，较2020年同期增加7万桶/天，创下30多年来第三季度最高产量 [23] - Kearl产量为27.4万桶/天，为历史第二高季度产量，较第二季度增加1.9万桶/天，较2020年同期增加8.5万桶/天 [24] - Cold Lake产量为13.5万桶/天，较第二季度减少7000桶/天，但较2020年同期增加4000桶/天 [26] - Syncrude产量为7.8万桶/天，较第二季度增加3.1万桶/天，较2020年同期增加1.1万桶/天 [28] 下游业务 - 下游业务净利润为2.93亿美元，较第二季度的6000万美元增长约2.3亿美元，主要由于利润率的提升和Strathcona炼油厂没有计划中的检修活动 [17] - 第三季度炼油量为40.4万桶/天，较第二季度增加7.2万桶/天，较2020年同期增加6.3万桶/天，利用率为94% [29] - 石油产品销售量为48.5万桶/天，较第二季度增加5.6万桶/天，较2020年同期增加3.6万桶/天 [33] 化工业务 - 化工业务净利润为1.21亿美元，创下30多年来最高季度净利润，较第二季度增加1200万美元，较2020年同期增加9400万美元 [17] - 2021年前三季度化工业务净利润为2.97亿美元，已超过2018年全年2.2亿美元的记录 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽油需求接近正常水平的95%，柴油需求接近历史水平，航空燃油需求超过55% [34] - 公司航空燃油销量比行业平均水平高出10%，达到历史水平的65% [34] - 第三季度裂解价差处于五年区间的中位，反映出较2020年初疫情爆发时的稳步改善 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布计划在Strathcona炼油厂建设可再生柴油生产设施，预计投产后将成为加拿大最大的可再生柴油项目，年产能为2万桶/天，每年可减少300万吨温室气体排放 [32] - 公司继续推进Kearl矿坑尾矿项目、矿山进展和效率项目以及Cold Lake的产量维持工作 [19] - 公司计划通过低成本的去瓶颈化、增强矿山规划、沥青回收和数字化举措，在未来几年将Kearl的产量提升至28万桶/天 [41] - 公司正在评估通过加速NCIB计划、执行大规模发行人投标或支付特别股息等方式向股东返还更多现金 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于去年采取的成本削减措施和可靠性提升，能够在当前强劲的商品价格环境中最大化价值 [10] - 公司对Kearl和Cold Lake的产量增长充满信心，预计将超过年度指导目标 [25][27] - 公司对化工业务的长期前景保持乐观，尽管预计行业利润率将有所下降，但公司业务的结构性优势将使其保持竞争力 [84] 其他重要信息 - 公司宣布第四季度股息为每股0.27美元，2021年已向股东返还超过20亿美元，包括12亿美元的加速NCIB计划 [20] - 公司股价自年初以来上涨超过85%，较2020年3月疫情前水平上涨50% [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: Kearl未来几年的产量增长路径 - 公司计划通过低成本的去瓶颈化、增强矿山规划、沥青回收和数字化举措，在未来几年将Kearl的产量提升至28万桶/天 [41] - 公司预计Kearl的产量将在2023-2024年达到27万桶/天，并在2025年达到28万桶/天，但预计将提前实现这一目标 [41] 问题: 2022年及以后的资本支出展望 - 公司预计2022年资本支出将从今年的11亿美元增加到15-16亿美元，主要由于Strathcona可再生柴油项目的推进 [44] - 公司预计通胀压力不会对资本支出水平产生重大影响，因为公司能够通过效率和抵消措施来应对 [44] 问题: 高天然气价格对炼油利润率的影响 - 公司预计每加元天然气价格变化对净收入的影响约为9000万美元，但由于公司每天生产1.1-1.15亿立方英尺天然气，部分抵消了天然气成本上升的影响 [46] - 公司的炼油厂在能源效率方面处于行业领先地位，在当前高能源价格环境下具有竞争优势 [48] 问题: 资本回报计划 - 公司正在积极评估通过加速NCIB计划、执行大规模发行人投标或支付特别股息等方式向股东返还更多现金 [53] - 公司倾向于通过大规模发行人投标而非特别股息向股东返还现金，因为投资者更倾向于这种方式 [55] 问题: 加拿大原油市场展望 - 公司对Line 3扩建项目的上线感到鼓舞，预计这将有助于保持加拿大重质原油与WTI的价差稳定在13-15美元/桶的范围内 [58] 问题: 可再生柴油项目的进展 - 公司正在与政府和监管机构进行建设性讨论，预计将在2022年做出最终投资决定 [68] - 公司计划主要使用植物油作为可再生柴油项目的原料，项目选址在Strathcona炼油厂附近，靠近丰富的农业原料供应 [79] 问题: 化工业务的长期前景 - 公司预计化工行业利润率将有所下降，但公司业务的结构性优势将使其保持竞争力 [84] - 公司在周期底部时的化工业务年净利润约为5000万美元，显示出其业务的韧性和优势 [84]

公司净收入及每股收益变化 - 2021年第二季度公司净收入3.66亿美元，摊薄后每股0.50美元，2020年同期净亏损5.26亿美元，摊薄后每股0.72美元[68] - 2021年上半年公司净收入7.58亿美元，摊薄后每股1.04美元，2020年同期净亏损7.14亿美元，摊薄后每股0.97美元[83] 原油价格变化 - 2021年第二季度西得克萨斯中质原油（WTI）均价为每桶66.17美元，2020年同期为每桶27.83美元；2021年上半年WTI均价为每桶62.22美元，2020年为每桶36.66美元[70][85] - 2021年第二季度加拿大西部精选原油（WCS）均价为每桶54.64美元，2020年同期为每桶16.73美元；2021年上半年WCS均价为每桶50.14美元，2020年为每桶21.20美元[70][85] 公司Kearl沥青产量变化 - 2021年第二季度公司Kearl沥青总毛产量平均为每天25.5万桶，2020年同期为每天19.0万桶；2021年上半年平均为每天25.3万桶，2020年同期为每天20.8万桶[73][88] 公司炼油厂吞吐量及产能利用率变化 - 2021年第二季度公司炼油厂吞吐量平均为每天33.2万桶，产能利用率为78%，2020年同期分别为每天27.8万桶和66%；2021年上半年平均为每天34.8万桶，产能利用率为81%，2020年同期分别为每天33.0万桶和78%[78][92] 公司石油产品销量变化 - 2021年第二季度公司石油产品销量为每天42.9万桶，2020年同期为每天35.7万桶；2021年上半年为每天42.1万桶，2020年同期为每天40.9万桶[79][93] 公司经营活动现金流变化 - 2021年第二季度公司经营活动产生的现金流为8.52亿美元，2020年同期使用经营活动现金流8.16亿美元；2021年上半年为18.97亿美元，2020年同期使用3.93亿美元[96][100] 公司融资活动现金使用变化 - 2021年第二季度公司融资活动使用现金13.36亿美元，2020年同期为1.67亿美元；2021年上半年为15.38亿美元，2020年同期为6.12亿美元[98][101] 公司现金余额变化 - 2021年6月30日公司现金余额为7.76亿美元，2020年第二季度末为2.33亿美元[99] 市场风险信息情况 - 2021年上半年市场风险信息与2020年年报披露无重大差异[112] 价格变动对税后净利润的影响 - 每桶原油价格每上涨（下跌）1美元，税后净利润变动1亿加元[113] - 加元兑美元每贬值（升值）1美分，税后净利润变动1亿加元[113]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为3.66亿美元，较2020年第二季度增长8.92亿美元，若剔除特殊项目，则增长近12亿美元 [24] - 第二季度经营活动产生的现金流为8.52亿美元，较第一季度略有下降，主要由于设备维护活动的影响 [12] - 上半年自由现金流达到15亿美元，较去年同期增长24亿美元 [27] - 第二季度资本支出为2.59亿美元，较第一季度增加约1亿美元，全年资本支出预计为12亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上游业务第二季度净利润为2.47亿美元，较第一季度增长1.7亿美元，主要由于原油价格上升，但部分被Kearl和Syncrude的维护活动导致的产量下降所抵消 [25] - Kearl油田第二季度总产量为25.5万桶/天，创下历史第二高季度产量 [33] - Cold Lake油田第二季度产量为14.2万桶/天，较第一季度增加2000桶/天 [42] - Syncrude油田第二季度产量为4.7万桶/天，较第一季度下降3.2万桶/天，主要由于设备维护活动 [45] 下游业务 - 下游业务第二季度净利润为6000万美元，较第一季度下降2.32亿美元，主要由于Strathcona炼油厂的维护活动和较低的利润率 [25] - 第二季度炼油量为33.2万桶/天，较第一季度下降3.2万桶/天，但较2020年第二季度增加5.4万桶/天 [50] - 炼油厂利用率从第一季度的85%下降至78%，但较2020年第二季度的66%有所提升 [50] 化工业务 - 化工业务第二季度净利润为1.09亿美元，创下30多年来的最高季度利润 [26] - 化工业务表现强劲，主要由于北美地区供应紧张和需求增加 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场燃料需求在6月恢复到正常水平的90%，汽油需求接近历史水平，柴油需求保持稳定 [53] - 随着疫苗接种率的提升和夏季驾驶季节的到来，预计汽油需求将进一步增加 [54] 公司战略和发展方向 - 公司宣布将Kearl油田的年度维护次数从两次减少为一次，提前一年完成计划 [15] - 公司参与了“油砂净零排放联盟”，目标是到2050年实现油砂运营的净零排放 [18] - 公司继续推进Kearl油田的可靠性改进计划，目标是实现28万桶/天的产量 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度的执行力和结果表示满意，并对下半年的表现持乐观态度 [10] - 公司预计随着维护活动的完成和商品价格的上涨，下半年将产生大量自由现金流 [27] - 管理层强调将继续关注成本控制和长期结构改进，以最大化股东价值 [58] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过股票回购和股息支付向股东返还了13亿美元，较2020年全年的9亿美元有所增加 [16] - 公司宣布将股票回购计划延长至2022年6月28日，允许回购最多5%的流通股 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于资本支出的通胀风险 - 公司表示虽然钢铁价格上涨带来一定压力，但由于项目性质和活动水平，通胀对整体资本支出计划影响有限 [61] - 公司已购买Sarnia产品管道项目所需的大部分管道和阀门，因此对通胀的暴露有限 [62] 问题: 关于Kearl油田的产量提升计划 - 公司表示将继续推进Kearl油田的设备优化和资源优化活动，目标是实现28万桶/天的产量 [69] - 公司已将2021年Kearl油田的年度产量指引上调至26.5万桶/天 [37] 问题: 关于资本分配策略 - 公司表示优先考虑通过股息和股票回购向股东返还现金，而不是偿还债务 [73] - 公司将继续评估特殊股息和股票回购的可能性，但目前更倾向于保持稳定和增长的股息 [92] 问题: 关于净零排放联盟的进展 - 公司表示正在与政府和行业伙伴合作，定义技术解决方案和政府支持的具体形式 [80] - 公司预计在年底前完成项目基础设计，并继续推进碳捕获和储存项目 [81] 问题: 关于化工业务利润的可持续性 - 公司表示化工业务受益于供应紧张和需求增加，但预计下半年利润率将有所正常化 [110] - 公司认为其化工业务具有结构性优势，将继续保持强劲表现 [109] 问题: 关于Boiler Flue Gas项目的扩展 - 公司计划在未来2-3年内将Boiler Flue Gas技术应用于Kearl油田的另外5台锅炉 [114] - 该项目预计每年减少3万吨二氧化碳排放，并降低运营成本 [40] 问题: 关于Grand Rapids项目的进展 - 公司表示目前优先优化Cold Lake油田的现有资产，但将继续推进Grand Rapids项目的长期规划 [115]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净收入3.92亿美元，摊薄后每股0.53美元，2020年同期净亏损1.88亿美元，每股0.25美元[62] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流10.45亿美元，高于2020年同期的4.23亿美元；投资活动净现金使用1.47亿美元，低于2020年同期的3.08亿美元[74] - 2021年3月31日公司现金余额14.67亿美元，高于2020年第一季度末的13.88亿美元[76] 上游业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度上游业务净收入7900万美元，2020年同期净亏损6.08亿美元，主要因实现约7亿美元收入增长且无2.29亿美元非现金费用[63] 油价数据关键指标变化 - 2021年第一季度WTI均价58.14美元/桶，高于2020年同期的45.78美元/桶；WCS均价45.64美元/桶，高于2020年同期的25.60美元/桶[64] 汇率数据关键指标变化 - 2021年第一季度加元兑美元平均汇率0.79，较2020年第一季度增加0.05[65] Kearl沥青产量数据关键指标变化 - 2021年第一季度Kearl沥青总产量平均25.1万桶/日（公司份额17.8万桶/日），高于2020年同期的22.6万桶/日（公司份额16万桶/日）[67] 下游业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度下游业务净收入2.92亿美元，2020年同期为4.02亿美元，主要受约1.5亿美元利润率下降和约6000万美元销量下降影响[69] 炼油厂数据关键指标变化 - 2021年第一季度炼油厂吞吐量平均36.4万桶/日，产能利用率85%，2020年同期分别为38.3万桶/日和91%[71] 化工业务及公司其他费用数据关键指标变化 - 2021年第一季度化工业务净收入6700万美元，高于2020年同期的2100万美元；公司及其他费用4600万美元，高于2020年同期的300万美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净利润为3.92亿美元，较2020年第一季度增长5.8亿美元，较2020年第四季度增长15亿美元 [10][20] - 第一季度经营活动产生的现金流为10.45亿美元，较去年同期增长6.22亿美元，较上一季度增长7.29亿美元 [25] - 自由现金流为8.98亿美元，较2020年第一季度增长7.83亿美元 [25] - 现金持有量从2020年底的8亿美元增加到2021年第一季度的近15亿美元 [25] - 资本支出为1.63亿美元，较上一季度减少3200万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务第一季度净利润为7900万美元，较2020年第四季度的亏损11.92亿美元大幅改善 [21] - 下游业务第一季度净利润为2.92亿美元，较上一季度的1.06亿美元增长1.86亿美元 [23] - 化工业务第一季度净利润为6700万美元，较上一季度的2300万美元增长4400万美元 [23] - 上游产量平均为43.2万桶油当量/天，同比增长1.3万桶/天，为30年来最高的第一季度产量 [30] - 下游炼油量为36.4万桶/天，较上一季度增长5000桶/天，但较2020年第一季度下降1.9万桶/天 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大汽油需求约为历史水平的80%，柴油需求接近历史水平，航空燃油需求仅为历史水平的35%-40% [48][85] - 公司预计随着疫苗接种率的提高，需求将逐步恢复，但短期内仍将面临波动 [49][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提高现有资产的效率，包括提高生产能力和降低成本 [79] - 公司正在探索下一代技术，结合碳捕集与封存技术，以实现净零排放 [64] - 公司支持碳税政策，认为稳定的碳定价政策有助于加速创新和技术投资 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的需求恢复持乐观态度，预计随着疫苗接种率的提高，需求将逐步恢复 [87] - 公司认为碳捕集与封存技术是实现净零排放的关键，并期待与政府和行业合作推进相关项目 [62] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息从每股0.22美元提高到0.27美元，增幅接近23% [15] - 公司计划在2021年6月底前回购最多4%的流通股 [15] - 公司发布了更新的企业可持续发展报告，首次报告了Scope 3排放估算 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对下游和化工业务的现金流预期 - 公司预计下游和化工业务的年化现金流为15亿美元，其中下游业务占16亿美元，化工业务占2亿美元 [57][58] 问题: 碳定价对公司业务的影响 - 公司支持碳税政策，认为稳定的碳定价政策有助于加速创新和技术投资 [60] 问题: 碳捕集与封存技术对公司资本支出的影响 - 公司认为碳捕集与封存技术是实现净零排放的关键，并期待与政府和行业合作推进相关项目 [62] 问题: COVID-19对Wood Buffalo地区运营的影响 - 公司已采取措施减少现场工作人员，但仍计划按计划进行维护工作 [66][68] 问题: 公司对股票回购计划的看法 - 公司计划在2021年6月底前回购最多4%的流通股，并可能在未来继续回购 [71][76] 问题: 公司对下游需求恢复的展望 - 公司预计随着疫苗接种率的提高，需求将逐步恢复，但短期内仍将面临波动 [85][87] 问题: 公司对LASER技术的展望 - 公司已在Cold Lake Mahkeses工厂成功启动LASER技术，预计将逐步提高产量并减少温室气体排放 [94][95] 问题: 公司对Kearl运营成本的展望 - 公司预计2021年Kearl的单位运营成本将降至20美元/桶 [102][103] 问题: 公司对Enbridge Line 5的看法 - 公司认为Line 5关闭的可能性较低，但已制定应急计划以应对可能的关闭 [113][114]

股权结构 - 埃克森美孚公司拥有公司约69.6%的流通股[19] - 公司多数股权由埃克森美孚持有，被视为非加拿大控制实体[138] - 截至2021年2月16日，公司有10,094名普通股登记持有人[199] - 公司普通股在加拿大多伦多证券交易所和美国NYSE American LLC交易，代码为IMO[199] 探明储量 - 截至2020年12月31日，公司净探明储量为5.6亿桶油当量，其中已开发700万桶、未开发1.38亿桶[25] - 2020年因价格低迷，基尔的22亿桶沥青和冷湖的6亿桶沥青不再符合探明储量标准[27] - 截至2020年12月31日，约25%的探明储量为未开发储量，为1.38亿桶油当量，较2019年末减少2.59亿桶[36] - 已闲置五年及以上的未开发探明储量约占4%（500万桶油当量），与冷湖的开发计划有关[37] 储量开发投资 - 2020年公司投资约2.09亿美元用于开发未开发探明储量，占上游资本和勘探支出总额5.61亿美元的约37%[38] 产量数据 - 2020年公司平均日油产量：毛产量37.2万桶、净产量35.9万桶；天然气毛产量1.54亿立方英尺、净产量1.5亿立方英尺、可销售净产量1.15亿立方英尺[42][45] - 2020年公司总平均日油当量产量：毛产量39.8万桶、净产量38.4万桶[49] - 2020年公司在科尔的净沥青产量约为15.5万桶/日，总产量约为15.8万桶/日，全年总产量创纪录达22.2万桶/日[76][77] - 2020年冷湖的净沥青产量约为12.4万桶/日，总产量约为13.2万桶/日[79] - 2020年公司在森克鲁德的合成原油净产量约为6.8万桶/日，总产量约为6.9万桶/日[83] 销售价格 - 2020年公司各类产品平均单位销售价格：沥青25.69加元/桶、合成油49.76加元/桶、液体27.40加元/桶、天然气1.90加元/千立方英尺[52] - 2020年公司沥青平均加元实现价格下降主要因西加拿大精选原油价格下跌，合成原油平均加元实现价格下降与西德克萨斯中质原油走势基本一致[53] 生产成本 - 2020年沥青单位生产成本为25.73加元/桶，合成油为45.51加元/桶，总油当量基础成本为28.73加元/桶，较2019年有所降低[55] 钻井数据 - 2020 - 2018年公司钻的井总数分别为29口、28口、20口，其中2020年新增产能的井包括冷湖的28口开发井和1口与蒙特尼和杜韦内非常规资产相关的井[60] - 截至2020年12月31日，公司参与蒙特尼和杜韦内非常规资产的勘探和开发井，总井数为18口（净井数9口）[63] 项目进展 - 阿斯彭项目拟分两期执行，每期日产约7.5万桶（税前），一期已获公司董事会批准，拨款26亿美元[66][68] - 冷湖扩建项目拟采用SA - SAGD技术，日产5万桶（税前），已获监管批准，公司正缓慢推进[69] 资产减值 - 2020年公司对蒙特尼和杜韦内非常规资产的部分资产进行减值，非现金税后减值费用为11.71亿美元[71] 可生产井数量 - 截至2020年12月31日，公司拥有可生产井总数为原油4660口（净4610口）、天然气2767口（净898口）[86] 土地资源 - 公司在西部省份拥有各类油砂租赁净面积约129.5万英亩，还持有约89.8万英亩与原油和天然气相关的已开发和未开发土地[92][93][94] - 公司在加拿大土地上拥有约25.2万英亩的勘探许可证面积和约18.3万英亩的重大发现许可证面积[96] 运输与炼油能力 - 埃德蒙顿铁路终端原油日运输能力达21万桶[100] - 2020年公司炼油厂平均日吞吐量为34万桶，2019年为35.3万桶，2020年产能利用率为80%，2019年为83%[102][104] 产品销售数据 - 2020年公司净石油产品日销售量为42.1万桶，2019年为47.5万桶，2018年为50.4万桶[111] - 2020年公司石化产品销售总量为74.9万吨，2019年为73.2万吨，2018年为80.7万吨[113] 员工数量 - 2020年末公司正式员工约5800人，2019年为6000人，2018年为5700人[118] 环保支出 - 过去五年公司在环境保护和设施方面的资本和运营支出约为33亿美元，2020年约为6亿美元，2021年预计约为11亿美元[127] 政策法规 - 2019年1月1日起艾伯塔省实施临时强制减产规定，2020年12月取消，但监管机构仍保留实施减产的权力[130] - 加拿大政府有权监管天然气出口价格，天然气出口需获得加拿大能源监管机构和加拿大政府的批准[133] - 加拿大政府目标是到2030年将温室气体排放量在2005年水平基础上降低30%，2019年起碳税为每吨20美元，每年增加10美元，到2022年达到每吨50美元，2023年起每年增加15美元，到2030年升至每吨170美元[164] - 艾伯塔省TIER法规2020年生效，适用于年二氧化碳排放量超过10万吨的设施，2020年对设施10%的排放量定价，每年增加1%，2020年定价为每吨30美元[165] - 艾伯塔省油砂排放限制法案设定油砂行业每年二氧化碳排放量上限为1亿吨，但油砂排放量仍低于该限制[165] - 不列颠哥伦比亚省目前碳定价为每吨40美元，2021年4月起每吨增加5美元[165] - 2018年价格差异增大，艾伯塔省政府2019年实施临时强制减产法规，2019 - 2020年强制减产减少，2020年12月取消，但监管权仍在[146] - 加拿大政府推进清洁燃料标准草案法规，2022年起要求降低加拿大境内液体燃料的碳强度[166] - 不列颠哥伦比亚省2013年引入低碳燃料标准，2020年要求碳强度降低10%，2030年计划再降低20%[166] - 2019年加拿大政府颁布《影响评估法》，讨论2050年实现碳中和的目标[167] 信息披露 - 公司网站imperialoil.ca提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及修正案等信息[141] 业务影响因素 - 商品价格和利润率受供需因素影响，原油价格大幅下跌会对公司上游业务产生不利影响，上涨可能影响下游利润率[143] - 公司业务受政治、法律、监管等因素影响，包括政府政策变化、税收和特许权使用费增加等[148] - 公司各业务阶段受环境法规约束，合规成本可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[151] - 新冠疫情导致多国政府实施限制措施，对公司产品需求产生重大影响，业务环境高度不确定[184] 税务相关 - 加拿大与有所得税协定国家的股东，现金股息通常需缴纳15%的非居民预扣税，美国持股至少10%的公司股东降至5%[200] - 非加拿大居民出售股份或债务工具，60个月内持股不超25%，无加拿大资本利得税[201] 股份发行与购买 - 2020年10月1日至12月31日，公司根据受限股票单位计划向美国以外员工发行6,975股[203] - 2020年12月公司购买6975股，每股均价24.34加元，剩余可购买股数43025股[205] 财务关键指标变化 - 2020 - 2016年公司营收分别为2.2284、3.4002、3.4964、2.9125、2.5049亿加元[207] - 2020 - 2016年公司净收入（亏损）分别为 - 0.1857、0.22、0.2314、0.049、0.2165亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司总资产分别为3.8031、4.2187、4.1456、4.1601、4.1654亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司长期债务分别为0.4957、0.4961、0.4978、0.5005、0.5032亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司总债务分别为0.5184、0.519、0.518、0.5207、0.5234亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司其他长期债务分别为0.41、0.3637、0.2943、0.378、0.3656亿加元[207] - 2020 - 2016年公司普通股基本每股净收入（亏损）分别为 - 2.53、2.88、2.87、0.58、2.55加元[207] - 2020 - 2016年公司普通股摊薄每股净收入（亏损）分别为 - 2.53、2.88、2.86、0.58、2.55加元[207] - 2020 - 2016年公司普通股每股股息分别为0.88、0.85、0.73、0.63、0.59加元[207] 环境诉讼披露 - 公司采用100万美元门槛披露环境诉讼程序[195]