公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净收入3.92亿美元，摊薄后每股0.53美元，2020年同期净亏损1.88亿美元，每股0.25美元[62] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流10.45亿美元，高于2020年同期的4.23亿美元；投资活动净现金使用1.47亿美元，低于2020年同期的3.08亿美元[74] - 2021年3月31日公司现金余额14.67亿美元，高于2020年第一季度末的13.88亿美元[76] 上游业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度上游业务净收入7900万美元，2020年同期净亏损6.08亿美元，主要因实现约7亿美元收入增长且无2.29亿美元非现金费用[63] 油价数据关键指标变化 - 2021年第一季度WTI均价58.14美元/桶，高于2020年同期的45.78美元/桶；WCS均价45.64美元/桶，高于2020年同期的25.60美元/桶[64] 汇率数据关键指标变化 - 2021年第一季度加元兑美元平均汇率0.79，较2020年第一季度增加0.05[65] Kearl沥青产量数据关键指标变化 - 2021年第一季度Kearl沥青总产量平均25.1万桶/日（公司份额17.8万桶/日），高于2020年同期的22.6万桶/日（公司份额16万桶/日）[67] 下游业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度下游业务净收入2.92亿美元，2020年同期为4.02亿美元，主要受约1.5亿美元利润率下降和约6000万美元销量下降影响[69] 炼油厂数据关键指标变化 - 2021年第一季度炼油厂吞吐量平均36.4万桶/日，产能利用率85%，2020年同期分别为38.3万桶/日和91%[71] 化工业务及公司其他费用数据关键指标变化 - 2021年第一季度化工业务净收入6700万美元，高于2020年同期的2100万美元；公司及其他费用4600万美元，高于2020年同期的300万美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净利润为3.92亿美元，较2020年第一季度增长5.8亿美元，较2020年第四季度增长15亿美元 [10][20] - 第一季度经营活动产生的现金流为10.45亿美元，较去年同期增长6.22亿美元，较上一季度增长7.29亿美元 [25] - 自由现金流为8.98亿美元，较2020年第一季度增长7.83亿美元 [25] - 现金持有量从2020年底的8亿美元增加到2021年第一季度的近15亿美元 [25] - 资本支出为1.63亿美元，较上一季度减少3200万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务第一季度净利润为7900万美元，较2020年第四季度的亏损11.92亿美元大幅改善 [21] - 下游业务第一季度净利润为2.92亿美元，较上一季度的1.06亿美元增长1.86亿美元 [23] - 化工业务第一季度净利润为6700万美元，较上一季度的2300万美元增长4400万美元 [23] - 上游产量平均为43.2万桶油当量/天，同比增长1.3万桶/天，为30年来最高的第一季度产量 [30] - 下游炼油量为36.4万桶/天，较上一季度增长5000桶/天，但较2020年第一季度下降1.9万桶/天 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大汽油需求约为历史水平的80%，柴油需求接近历史水平，航空燃油需求仅为历史水平的35%-40% [48][85] - 公司预计随着疫苗接种率的提高，需求将逐步恢复，但短期内仍将面临波动 [49][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提高现有资产的效率，包括提高生产能力和降低成本 [79] - 公司正在探索下一代技术，结合碳捕集与封存技术，以实现净零排放 [64] - 公司支持碳税政策，认为稳定的碳定价政策有助于加速创新和技术投资 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的需求恢复持乐观态度，预计随着疫苗接种率的提高，需求将逐步恢复 [87] - 公司认为碳捕集与封存技术是实现净零排放的关键，并期待与政府和行业合作推进相关项目 [62] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息从每股0.22美元提高到0.27美元，增幅接近23% [15] - 公司计划在2021年6月底前回购最多4%的流通股 [15] - 公司发布了更新的企业可持续发展报告，首次报告了Scope 3排放估算 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对下游和化工业务的现金流预期 - 公司预计下游和化工业务的年化现金流为15亿美元，其中下游业务占16亿美元，化工业务占2亿美元 [57][58] 问题: 碳定价对公司业务的影响 - 公司支持碳税政策，认为稳定的碳定价政策有助于加速创新和技术投资 [60] 问题: 碳捕集与封存技术对公司资本支出的影响 - 公司认为碳捕集与封存技术是实现净零排放的关键，并期待与政府和行业合作推进相关项目 [62] 问题: COVID-19对Wood Buffalo地区运营的影响 - 公司已采取措施减少现场工作人员，但仍计划按计划进行维护工作 [66][68] 问题: 公司对股票回购计划的看法 - 公司计划在2021年6月底前回购最多4%的流通股，并可能在未来继续回购 [71][76] 问题: 公司对下游需求恢复的展望 - 公司预计随着疫苗接种率的提高，需求将逐步恢复，但短期内仍将面临波动 [85][87] 问题: 公司对LASER技术的展望 - 公司已在Cold Lake Mahkeses工厂成功启动LASER技术，预计将逐步提高产量并减少温室气体排放 [94][95] 问题: 公司对Kearl运营成本的展望 - 公司预计2021年Kearl的单位运营成本将降至20美元/桶 [102][103] 问题: 公司对Enbridge Line 5的看法 - 公司认为Line 5关闭的可能性较低，但已制定应急计划以应对可能的关闭 [113][114]

股权结构 - 埃克森美孚公司拥有公司约69.6%的流通股[19] - 公司多数股权由埃克森美孚持有，被视为非加拿大控制实体[138] - 截至2021年2月16日，公司有10,094名普通股登记持有人[199] - 公司普通股在加拿大多伦多证券交易所和美国NYSE American LLC交易，代码为IMO[199] 探明储量 - 截至2020年12月31日，公司净探明储量为5.6亿桶油当量，其中已开发700万桶、未开发1.38亿桶[25] - 2020年因价格低迷，基尔的22亿桶沥青和冷湖的6亿桶沥青不再符合探明储量标准[27] - 截至2020年12月31日，约25%的探明储量为未开发储量，为1.38亿桶油当量，较2019年末减少2.59亿桶[36] - 已闲置五年及以上的未开发探明储量约占4%（500万桶油当量），与冷湖的开发计划有关[37] 储量开发投资 - 2020年公司投资约2.09亿美元用于开发未开发探明储量，占上游资本和勘探支出总额5.61亿美元的约37%[38] 产量数据 - 2020年公司平均日油产量：毛产量37.2万桶、净产量35.9万桶；天然气毛产量1.54亿立方英尺、净产量1.5亿立方英尺、可销售净产量1.15亿立方英尺[42][45] - 2020年公司总平均日油当量产量：毛产量39.8万桶、净产量38.4万桶[49] - 2020年公司在科尔的净沥青产量约为15.5万桶/日，总产量约为15.8万桶/日，全年总产量创纪录达22.2万桶/日[76][77] - 2020年冷湖的净沥青产量约为12.4万桶/日，总产量约为13.2万桶/日[79] - 2020年公司在森克鲁德的合成原油净产量约为6.8万桶/日，总产量约为6.9万桶/日[83] 销售价格 - 2020年公司各类产品平均单位销售价格：沥青25.69加元/桶、合成油49.76加元/桶、液体27.40加元/桶、天然气1.90加元/千立方英尺[52] - 2020年公司沥青平均加元实现价格下降主要因西加拿大精选原油价格下跌，合成原油平均加元实现价格下降与西德克萨斯中质原油走势基本一致[53] 生产成本 - 2020年沥青单位生产成本为25.73加元/桶，合成油为45.51加元/桶，总油当量基础成本为28.73加元/桶，较2019年有所降低[55] 钻井数据 - 2020 - 2018年公司钻的井总数分别为29口、28口、20口，其中2020年新增产能的井包括冷湖的28口开发井和1口与蒙特尼和杜韦内非常规资产相关的井[60] - 截至2020年12月31日，公司参与蒙特尼和杜韦内非常规资产的勘探和开发井，总井数为18口（净井数9口）[63] 项目进展 - 阿斯彭项目拟分两期执行，每期日产约7.5万桶（税前），一期已获公司董事会批准，拨款26亿美元[66][68] - 冷湖扩建项目拟采用SA - SAGD技术，日产5万桶（税前），已获监管批准，公司正缓慢推进[69] 资产减值 - 2020年公司对蒙特尼和杜韦内非常规资产的部分资产进行减值，非现金税后减值费用为11.71亿美元[71] 可生产井数量 - 截至2020年12月31日，公司拥有可生产井总数为原油4660口（净4610口）、天然气2767口（净898口）[86] 土地资源 - 公司在西部省份拥有各类油砂租赁净面积约129.5万英亩，还持有约89.8万英亩与原油和天然气相关的已开发和未开发土地[92][93][94] - 公司在加拿大土地上拥有约25.2万英亩的勘探许可证面积和约18.3万英亩的重大发现许可证面积[96] 运输与炼油能力 - 埃德蒙顿铁路终端原油日运输能力达21万桶[100] - 2020年公司炼油厂平均日吞吐量为34万桶，2019年为35.3万桶，2020年产能利用率为80%，2019年为83%[102][104] 产品销售数据 - 2020年公司净石油产品日销售量为42.1万桶，2019年为47.5万桶，2018年为50.4万桶[111] - 2020年公司石化产品销售总量为74.9万吨，2019年为73.2万吨，2018年为80.7万吨[113] 员工数量 - 2020年末公司正式员工约5800人，2019年为6000人，2018年为5700人[118] 环保支出 - 过去五年公司在环境保护和设施方面的资本和运营支出约为33亿美元，2020年约为6亿美元，2021年预计约为11亿美元[127] 政策法规 - 2019年1月1日起艾伯塔省实施临时强制减产规定，2020年12月取消，但监管机构仍保留实施减产的权力[130] - 加拿大政府有权监管天然气出口价格，天然气出口需获得加拿大能源监管机构和加拿大政府的批准[133] - 加拿大政府目标是到2030年将温室气体排放量在2005年水平基础上降低30%，2019年起碳税为每吨20美元，每年增加10美元，到2022年达到每吨50美元，2023年起每年增加15美元，到2030年升至每吨170美元[164] - 艾伯塔省TIER法规2020年生效，适用于年二氧化碳排放量超过10万吨的设施，2020年对设施10%的排放量定价，每年增加1%，2020年定价为每吨30美元[165] - 艾伯塔省油砂排放限制法案设定油砂行业每年二氧化碳排放量上限为1亿吨，但油砂排放量仍低于该限制[165] - 不列颠哥伦比亚省目前碳定价为每吨40美元，2021年4月起每吨增加5美元[165] - 2018年价格差异增大，艾伯塔省政府2019年实施临时强制减产法规，2019 - 2020年强制减产减少，2020年12月取消，但监管权仍在[146] - 加拿大政府推进清洁燃料标准草案法规，2022年起要求降低加拿大境内液体燃料的碳强度[166] - 不列颠哥伦比亚省2013年引入低碳燃料标准，2020年要求碳强度降低10%，2030年计划再降低20%[166] - 2019年加拿大政府颁布《影响评估法》，讨论2050年实现碳中和的目标[167] 信息披露 - 公司网站imperialoil.ca提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及修正案等信息[141] 业务影响因素 - 商品价格和利润率受供需因素影响，原油价格大幅下跌会对公司上游业务产生不利影响，上涨可能影响下游利润率[143] - 公司业务受政治、法律、监管等因素影响，包括政府政策变化、税收和特许权使用费增加等[148] - 公司各业务阶段受环境法规约束，合规成本可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[151] - 新冠疫情导致多国政府实施限制措施，对公司产品需求产生重大影响，业务环境高度不确定[184] 税务相关 - 加拿大与有所得税协定国家的股东，现金股息通常需缴纳15%的非居民预扣税，美国持股至少10%的公司股东降至5%[200] - 非加拿大居民出售股份或债务工具，60个月内持股不超25%，无加拿大资本利得税[201] 股份发行与购买 - 2020年10月1日至12月31日，公司根据受限股票单位计划向美国以外员工发行6,975股[203] - 2020年12月公司购买6975股，每股均价24.34加元，剩余可购买股数43025股[205] 财务关键指标变化 - 2020 - 2016年公司营收分别为2.2284、3.4002、3.4964、2.9125、2.5049亿加元[207] - 2020 - 2016年公司净收入（亏损）分别为 - 0.1857、0.22、0.2314、0.049、0.2165亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司总资产分别为3.8031、4.2187、4.1456、4.1601、4.1654亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司长期债务分别为0.4957、0.4961、0.4978、0.5005、0.5032亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司总债务分别为0.5184、0.519、0.518、0.5207、0.5234亿加元[207] - 2020 - 2016年末公司其他长期债务分别为0.41、0.3637、0.2943、0.378、0.3656亿加元[207] - 2020 - 2016年公司普通股基本每股净收入（亏损）分别为 - 2.53、2.88、2.87、0.58、2.55加元[207] - 2020 - 2016年公司普通股摊薄每股净收入（亏损）分别为 - 2.53、2.88、2.86、0.58、2.55加元[207] - 2020 - 2016年公司普通股每股股息分别为0.88、0.85、0.73、0.63、0.59加元[207] 环境诉讼披露 - 公司采用100万美元门槛披露环境诉讼程序[195]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司录得亏损18.57亿美元，主要由于全球原油供应过剩和COVID-19导致的产品需求下降 [22] - 第四季度净亏损11.46亿美元，其中包括12亿美元的非现金减值损失，主要与公司决定不开发部分非常规资产有关 [14][23] - 第四季度现金流为3.16亿美元，较第三季度的8.75亿美元有所下降，主要受7000万美元的不利营运资本影响 [28] - 2020年资本支出为8.74亿美元，较2019年减少9.4亿美元，符合修订后的9亿美元指导 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务第四季度净亏损11.92亿美元，主要由于非常规资产减值，但排除减值后，业绩有所改善，主要得益于Kearl的产量增加 [25] - 下游业务第四季度净利润1.06亿美元，较第三季度的7700万美元有所增长，主要由于利润率提升 [26] - 化工业务第四季度净利润2300万美元，较第三季度的2700万美元略有下降，主要由于计划维护活动导致 [26][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度上游产量平均为46万桶油当量/天，同比增长6.2万桶/天，创下30年来的最高季度产量 [34] - Kearl在第四季度创下28.4万桶/天的季度产量记录，较第三季度增长9.5万桶/天 [37] - 下游炼油厂利用率从第三季度的81%提升至第四季度的85%，主要由于Strathcona的稀释剂生产增加 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于降低成本和提高支出效率，2021年资本支出预计为12亿美元 [19][31] - 公司计划通过技术应用和自主运输卡车等举措，进一步降低Kearl的运营成本至20美元/桶 [43][44] - 公司将继续通过股息和股票回购向股东返还现金，2020年支付了每股0.88美元的股息 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2020年的表现感到自豪，尽管面临挑战，公司仍保持了财务弹性和运营实力 [9][20] - 由于COVID-19的持续影响，需求恢复速度在第四季度有所放缓，特别是加拿大第二波疫情的影响 [10][13] - 公司对未来持乐观态度，特别是在Kearl的强劲表现和成本降低的推动下，预计2021年将继续保持良好势头 [42][66] 其他重要信息 - 公司被评选为2021年加拿大最佳雇主之一，并在员工培训和社区参与方面获得认可 [12][13] - 公司完成了Syncrude双向管道的建设，预计将提高Syncrude的运营灵活性和可靠性 [48][49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2021年资本支出的展望 - 公司预计2021年资本支出为12亿美元，主要投资于关键项目，同时保持低水平的维持资本需求 [77][78] 问题: 关于Kearl的成本降低和未来计划 - Kearl的运营成本已降低25%，公司计划通过技术应用和自主运输卡车等举措进一步降低成本至20美元/桶 [115][116] 问题: 关于Syncrude的成本优化计划 - Syncrude将通过Suncor的运营接管和双向管道项目实现每年3亿美元的成本协同效应 [97][98] 问题: 关于KXL管道取消的影响 - 公司对KXL管道的取消表示失望，但认为公司有其他足够的出口选择，不会受到直接影响 [89][91] 问题: 关于Line 5管道的潜在影响 - 公司认为Line 5管道关闭的可能性很低，但已制定了应急计划，以确保安大略省炼油厂的原油供应 [128] 问题: 关于碳捕捉和储存（CCS）的进展 - 公司认为CCS是实现净零排放的关键部分，并正在评估与埃克森美孚的合作机会 [137][138]

资本和支出相关 - 2020年资本和勘探支出预计约9亿美元，低于此前指引的11 - 12亿美元；年初至今生产和制造费用比上一年低8.13亿美元，已超过全年费用削减目标5亿美元[65] - 2020年调整后的全年资本支出预计约为9亿美元[110] 季度净收入相关 - 2020年第三季度净收入300万美元，稀释后每股0.00美元，2019年同期净收入4.24亿美元，稀释后每股0.56美元[74] 季度上游业务数据 - 2020年第三季度上游净亏损7400万美元，2019年同期净收入2.09亿美元；主要受约4.9亿美元的较低变现额和约1.1亿美元的较低产量影响，部分被约1.5亿美元的较低特许权使用费和约1.3亿美元的较低运营费用抵消[75] 季度油价数据 - 2020年第三季度WTI均价为每桶40.93美元，低于2019年同期的每桶56.44美元；WCS均价为每桶31.81美元，2019年同期为每桶44.21美元；WTI / WCS差价平均约为每桶9美元，2019年同期约为12美元[76] 前九个月净收入相关 - 2020年前九个月净亏损7.11亿美元，稀释后每股0.97美元，2019年同期净收入19.29亿美元，稀释后每股2.51美元[87] 前九个月上游业务数据 - 2020年前九个月上游净亏损11.26亿美元，2019年同期净收入12.52亿美元；主要受约23.3亿美元的较低变现额、2019年约6.89亿美元的有利影响缺失和约3亿美元的较低产量影响，部分被约4.6亿美元的较低特许权使用费、约3.2亿美元的较低运营费用、约1.2亿美元的有利外汇影响和约6000万美元的工资补贴抵消[88] 前九个月油价数据 - 2020年前九个月WTI均价为每桶38.10美元，低于2019年同期的每桶57.10美元；WCS均价为每桶24.72美元，2019年同期为每桶45.32美元；WTI / WCS差价平均约为每桶13美元，2019年同期约为12美元[89] 季度现金流数据 - 2020年第三季度运营活动产生的现金流为8.75亿美元，2019年同期为13.76亿美元，主要反映上游变现额降低和下游利润率降低[101] - 2020年第三季度投资活动净使用现金1.25亿美元，2019年同期为4.13亿美元，主要反映物业、厂房和设备的增加额减少[102] - 2020年第三季度融资活动使用现金1.66亿美元，2019年同期为5.19亿美元；2020年第三季度支付股息1.62亿美元，每股股息0.22美元，与2019年同期一致；2020年第三季度未回购股份，2019年第三季度回购约980万股，花费3.43亿美元[103] 现金余额相关 - 2020年9月30日公司现金余额为8.17亿美元，2019年第三季度末为15.31亿美元[104] 前九个月现金流数据 - 2020年前九个月经营活动产生的现金流为4.82亿美元，2019年同期为34.05亿美元[104] - 2020年前九个月投资活动净使用现金6.05亿美元，2019年同期为13.05亿美元[105] - 2020年前九个月融资活动使用现金7.78亿美元，2019年同期为15.57亿美元[106] 前九个月股息和回购相关 - 2020年前九个月支付股息4.88亿美元，每股股息为0.66美元，2019年同期每股股息为0.60美元[106] - 2020年前九个月公司按股票回购计划以2.74亿美元回购约980万股，2019年同期以10.72亿美元回购约2960万股[106] 信贷额度相关 - 2020年第二季度公司除现有5亿美元信贷安排外，还获得两笔短期信贷额度，分别为5亿美元（至2021年5月）和3亿美元（至2021年6月）[107] 股票回购计划相关 - 2020年6月23日公司获多伦多证券交易所批准有限正常发行人投标计划，2020年6月29日至2021年6月28日最多可回购5万股[108] 公司所有权相关 - 埃克森美孚公司拟参与投标以维持约69.6%的所有权比例[108]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为300万美元，较第二季度增加5.29亿美元，主要得益于市场条件改善和成本削减 [14] - 上游业务净亏损7400万美元，较第二季度改善3.7亿美元，主要由于价格和产量提升 [24] - 下游业务净利润7700万美元，较第二季度增加1.1亿美元，主要由于炼油利润率和产量提升 [25] - 化学品业务净利润2700万美元，较第二季度增加2000万美元，主要由于利润率提升 [26] - 第三季度经营活动产生的现金流为8.75亿美元，较第二季度增加近17亿美元 [27] - 第三季度资本支出为1.41亿美元，较第二季度减少6000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游产量为36.5万桶油当量/天，较2019年同期下降4.2万桶/天，但较第二季度增加1.8万桶/天 [33] - Kearl产量为18.9万桶/天，较2019年同期下降3.5万桶/天，但较第二季度持平 [35] - Cold Lake产量为13万桶/天，较第二季度增加8000桶/天 [44] - Syncrude产量为6.7万桶/天，较第二季度增加1.7万桶/天 [45] - 下游炼油量为34.1万桶/天，较第二季度增加6.3万桶/天，炼油利用率达到81% [47] - 石油产品销售量为44.9万桶/天，较第二季度增加9.2万桶/天 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽油和柴油需求接近正常水平，但仍有波动，而航空燃油需求仍仅为正常水平的50% [51] - 化学品业务需求与2019年持平，未受COVID-19显著影响 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于成本削减和资本支出控制，已超额完成10亿美元的支出削减目标 [15][16] - 公司计划进一步降低2020年资本支出至约9亿美元，较之前指引减少2.5亿美元 [16] - 公司对Kearl的未来表现持乐观态度，预计将继续提升产量目标 [86] - 公司对Syncrude的双向管道项目持积极态度，预计将提高资产利用率和成本效率 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场条件有所改善，但仍面临挑战，特别是COVID-19带来的不确定性 [13][69] - 公司对Kearl的表现感到满意，尽管面临管道中断的挑战，但仍实现了强劲的生产记录 [38][41] - 公司对下游业务的未来持乐观态度，特别是加拿大炼油厂的低成本原油优势 [71] 其他重要信息 - 公司庆祝成立140周年，强调其在技术和创新方面的领导地位 [53][54] - 公司完成了Strathcona的cogen项目，预计将显著降低能源消耗和温室气体排放 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出和2021年展望 - 公司预计2021年资本支出将有所增加，主要由于执行速度提升和关键项目的恢复 [64][65] - 公司将在11月的投资者日提供更多关于2021年资本支出计划的细节 [66] 问题: 炼油环境和加拿大下游业务 - 公司认为炼油利用率将取决于需求恢复情况，特别是汽油、柴油和航空燃油的需求 [68][69] - 加拿大炼油厂的低成本原油和与上游业务的整合为公司提供了竞争优势 [71] 问题: Syncrude的双向管道和成本削减 - 公司认为双向管道将显著提升Syncrude的利用率和成本效率，但仍需进一步降低成本 [88][89] - 公司对Syncrude的未来表现持乐观态度，预计将恢复2019年的良好表现 [90] 问题: 成本削减和2021年展望 - 公司已超额完成成本削减目标，预计将把大部分节省带入2021年 [97][98] - 公司将继续寻找更多的成本削减机会，特别是在技术和运营效率方面 [98] 问题: 行业并购和Imperial的立场 - 公司对并购持开放态度，但当前重点是最大化现有资产的价值 [77][78] - 公司认为行业并购的障碍在于买卖双方对价值和市场前景的共识 [78] 问题: Kearl的产能和未来潜力 - 公司认为Kearl的产能潜力超过28万桶/天，预计将继续提升产量目标 [85][86] - 公司对Kearl的未来表现持乐观态度，特别是在取消生产配额后 [83][86] 问题: Cold Lake的产量和配额影响 - 公司预计Cold Lake的全年产量将接近13.5万桶/天，未受配额显著影响 [104] 问题: 可再生能源和ESG机会 - 公司正在评估多个可再生能源项目，特别是与清洁燃料标准相关的项目 [109][110] 问题: PFT技术在Kearl的应用 - PFT技术使Kearl能够以较低的成本和碳强度生产沥青，并直接销售给市场 [111][112] 问题: 取消配额后的产量和运输策略 - 公司计划最大化现有资产的产量，并根据市场需求和运输成本优化产品流向 [115][116]

财务数据关键指标变化 - 资本和运营费用 - 2020年资本和勘探支出预计为11 - 12亿美元，此前宣布为16 - 17亿美元；2020年运营费用预计比2019年减少5亿美元[67] 财务数据关键指标变化 - 信贷额度与现金余额 - 2020年第二季度新增8亿美元短期信贷额度，现有信贷额度为5亿美元；6月30日现金余额为2.33亿美元，未动用信贷额度，二季度总债务未增加[68] - 2020年6月30日公司现金余额为2.33亿美元，2019年第二季度末为10.87亿美元；2020年第二季度新增两笔短期信贷额度共8亿美元[109] 各条业务线数据关键指标变化 - 产量 - 2020年全年Kearl预计总毛产量平均约22万桶/日，此前年度估计为24万桶/日；Cold Lake预计全年总毛产量平均约13.5万桶/日，此前年度估计为14万桶/日[69] 财务数据关键指标变化 - 探明储量 - 若2020年剩余时间平均价格持续低迷，按SEC定义，2019年末约60%（21亿桶油当量）的净探明储量（主要是Kearl的探明沥青储量）将不符合2020年末的探明储量标准[73] 财务数据关键指标变化 - 企业所得税 - 若法案通过，阿尔伯塔省企业所得税税率从2020年7月1日起降至8%，原立法是从2022年1月1日起降至8%[74] 财务数据关键指标变化 - 净利润与亏损 - 2020年第二季度净亏损5.26亿美元（摊薄后每股亏损0.72美元），2019年同期净利润12.12亿美元（每股盈利1.57美元）[78] - 2020年前六个月净亏损7.14亿美元（摊薄后每股亏损0.97美元），2019年同期净利润15.05亿美元（每股盈利1.94美元）[93] 财务数据关键指标变化 - 油价 - 2020年第二季度WTI均价为27.83美元/桶，低于2019年同期的59.91美元/桶；WCS均价为16.73美元/桶，2019年同期为49.31美元/桶[80] 财务数据关键指标变化 - 汇率 - 2020年第二季度加拿大元兑美元平均汇率为0.72，较2019年同期下降0.03[81] 各条业务线数据关键指标变化 - 炼油厂 - 2020年第二季度炼油厂产能利用率为66%，低于2019年同期的81%；石油产品销量为35.7万桶/日，低于2019年同期的47.7万桶/日[88][89] - 2020年前六个月炼油厂日均吞吐量为33万桶，2019年同期为36.4万桶，产能利用率为78%，2019年同期为86%[101] - 2020年前六个月石油产品日均销量为40.9万桶，2019年同期为47.7万桶，主要因新冠疫情需求下降[102] 各条业务线数据关键指标变化 - 下游净收入 - 下游净收入为3.7亿美元，2019年同期为5.15亿美元，受新冠疫情需求下降和销量降低影响，部分被可靠性提高和运营费用降低抵消[100] 各条业务线数据关键指标变化 - 化工净收入与公司及其他费用 - 2020年前六个月化工净收入为2800万美元，2019年同期为7200万美元；公司及其他费用为6000万美元，2019年同期为1.25亿美元[104] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 第二季度经营活动现金流使用8.16亿美元，2019年同期产生10.26亿美元，主要因上游变现减少和下游利润率降低[106] - 第二季度投资活动净现金使用1.72亿美元，2019年同期为4.29亿美元，主要因物业、厂房及设备增加减少[107] - 第二季度融资活动现金使用1.67亿美元，2019年同期为5.21亿美元；2020年第二季度股息支付1.62亿美元，每股股息0.22美元，2019年同期为0.19美元[108] - 2020年前六个月经营活动现金流使用3.93亿美元，2019年同期产生20.29亿美元；投资活动净现金使用4.8亿美元，2019年同期为8.92亿美元[110] - 2020年前六个月融资活动现金使用6.12亿美元，2019年同期为10.38亿美元；股息支付3.26亿美元，每股股息0.44美元，2019年同期为0.38美元[111]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度亏损5.26亿美元，而2019年同期盈利12亿美元，主要受原油和产品价格下跌以及COVID-19需求影响 [25] - 第二季度运营现金流为负8.16亿美元，其中包括1.7亿美元的营运资本逆风 [20] - 资本支出在第二季度为2.07亿美元，同比下降52% [16] - 公司现金持有量为2.33亿美元，债务保持在52亿美元不变 [24][30] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上游业务第二季度净亏损4.44亿美元，较第一季度的6.08亿美元亏损有所改善，主要由于运营费用减少 [27] - 第二季度上游产量为34.7万桶/天，同比下降5.3万桶/天，主要由于Kearl、Cold Lake和Syncrude的检修活动 [36] - Kearl产量为19万桶/天，低于第一季度的22.6万桶/天，但超出预期 [40][42] 下游业务 - 下游业务第二季度净亏损3200万美元，较第一季度的4.02亿美元盈利大幅下降，主要由于利润率下降和销售量减少 [28] - 第二季度炼油量为27.8万桶/天，同比下降6.6万桶/天，主要由于需求减少和检修计划调整 [56] - 石油产品销售量为35.7万桶/天，同比下降12万桶/天 [64] 化工业务 - 化工业务第二季度盈利700万美元，较第一季度的2100万美元下降，主要由于利润率压力 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽油需求恢复至正常水平的90%，柴油需求恢复至85%-95%，但航空燃油需求仍仅为正常水平的30%-35% [66] - 沥青需求保持强劲，Strathcona炼油厂在5月创下生产记录 [67] 公司战略和发展方向 - 公司通过削减运营成本和资本支出，已实现10亿美元的支出削减目标 [17] - 公司继续推进高价值增长项目，如Kearl的自动化卡车和Strathcona的联合发电项目 [33][60] - 公司计划在2022年初启动Grand Rapids项目，预计2023年将实现15万桶/天的产量 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场环境支持最大化生产，尤其是在Kearl完成检修后 [45] - 公司对需求恢复持乐观态度，但承认COVID-19的不确定性仍存在 [94] - 公司强调其强大的资产负债表和低债务资本比（18%）为其提供了灵活性 [23] 其他重要信息 - 公司获得加拿大多元化和包容性中心的“年度雇主倡议奖”，表彰其在原住民社区的业务表现 [69] - 公司在Kearl的检修中成功降低了40%的成本，并提前完成 [42][130] 问答环节所有的提问和回答 问题: Grand Rapids项目的进展 - Grand Rapids项目仍然是公司的优先项目，预计2022年初开始注汽，2023年将实现显著产量贡献 [80] 问题: 2021年资本预算的考虑 - 公司预计2021年资本支出将接近2020年的11-12亿美元范围，略高于2020年但低于最初的16-17亿美元预期 [83] 问题: 债务杠杆的灵活性 - 公司有足够的未使用信贷额度，但预计在市场价格改善的情况下不需要增加债务 [89] 问题: 下游利用率趋势 - 第二季度下游利用率从4月的60%回升至6月的75%，预计第三季度可能超过80% [92] 问题: Line 5和DAPL的影响 - 公司认为Line 5的中断风险较低，并已制定应急计划 [109] - DAPL的中断可能对轻质原油价差产生有利影响 [111] 问题: Kearl的成本结构 - Kearl的单位运营成本已降至低20美元/桶，接近20美元/桶的目标 [129] - 检修成本降低40%，主要得益于技术应用（如无人机检查）和采购优化 [130][133] 问题: Strathcona联合发电项目的效益 - 该项目预计将带来运营成本节约和排放改善，具体数字需进一步确认 [137]

财务数据关键指标变化 - 2020年资本和勘探支出预计为11 - 12亿美元，此前宣布为16 - 17亿美元，2020年运营费用将比2019年减少5亿美元[60] - 2020年3月31日公司现金余额为14亿美元[61] - 2020年第一季度净亏损1.88亿美元，摊薄后每股亏损0.25美元，2019年同期净利润为2.93亿美元，每股收益0.38美元[71] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流为4.23亿美元，2019年同期为10.03亿美元[82] - 2020年第一季度股息支付为1.64亿美元，每股股息为0.22美元，高于2019年同期的0.19美元[83] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度上游业务净亏损6.08亿美元，2019年同期净利润为0.58亿美元[72] - 2020年第一季度下游业务净利润为4.02亿美元，高于2019年同期的2.57亿美元[78] - 2020年第一季度炼油厂日吞吐量平均为38.3万桶，与2019年第一季度持平，产能利用率均为91% [79] 市场价格及汇率指标变化 - 2020年第一季度WTI均价为每桶45.78美元，低于2019年同期的54.90美元；WCS均价为每桶25.60美元，2019年同期为42.44美元[73] - 2020年第一季度加元兑美元平均汇率为0.74，较2019年第一季度下降0.01 [74]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净亏损1.88亿美元，同比下降4.81亿美元，主要由于非现金库存重估费用3.01亿美元，剔除这些费用后调整后盈利为1.13亿美元 [16] - 第一季度经营活动产生的现金流为4.23亿美元，其中包括1.79亿美元的不利营运资本影响，季度末现金余额为14亿美元 [13][18] - 资本支出为3.31亿美元，其中上游支出占70%，全年资本支出预期下调5亿美元至11亿至12亿美元 [19][20] - 公司第一季度支付股息1.64亿美元，并回购2.74亿美元股票，但自4月1日起暂停股票回购 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务净亏损6.08亿美元，主要由于非现金费用约2.5亿美元和价格下降 [17] - 下游业务净利润4.02亿美元，受益于炼油厂运行率提高和Strathcona炼油厂的创纪录吞吐量 [17] - 化工业务盈利2100万美元，较上一季度增长2300万美元，主要由于季节性销量增长和没有检修活动 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度上游产量达到41.9万桶油当量/日，同比增长8%，其中Kearl油田产量创纪录 [11][23] - 炼油厂平均吞吐量为38.3万桶/日，略低于预期，主要由于COVID-19导致的需求下降 [46] - 石油产品销售量为46.2万桶/日，略高于上一季度，但仍低于预期 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多项措施减少支出和调整业务计划以应对挑战，包括削减5亿美元运营费用 [11][20] - 公司继续推进关键项目，同时调整投资节奏以适应当前环境 [20] - 公司强调其一体化业务模式的价值和资产负债表优势，以应对当前挑战并为复苏做好准备 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境具有挑战性，但对其长期资产和竞争地位保持信心 [14] - 公司预计第二季度上游产量将受到需求下降的负面影响，但具体影响尚不确定 [24] - 公司认为最终会复苏，但复苏的速度和幅度难以预测 [57] 其他重要信息 - 公司采取多项措施支持社区和应对COVID-19，包括捐赠燃料、异丙醇和笔记本电脑 [8][9] - Kearl油田出现83例COVID-19确诊病例，公司采取多项措施保护员工健康 [32][36] - 公司发布了新的可持续发展报告，强调环境、社会和治理事项的重要性 [56] 问答环节所有的提问和回答 问题: Kearl和Cold Lake的产量计划和盈亏平衡价格 - Kearl第二季度产量预计为15万桶/日，Cold Lake全年目标为14万桶/日，但第二季度会有影响 [61] - 公司不透露具体盈亏平衡价格，但强调当前市场价格超过可变运营成本 [62] 问题: Kearl停产时间是否会延长 - 公司计划在两个月内完成Kearl的检修工作，但会根据市场情况重新评估 [64][65] 问题: 补充破碎机对运营成本的影响 - 补充破碎机帮助降低了运营成本，目标是每桶降低4美元，长期目标是每桶20美元 [71] 问题: 炼油业务受益于轻质原油价差 - 公司炼油厂配置更适合加工轻质原油，在当前市场环境下具有优势 [72] 问题: 库存和存储情况 - 加拿大库存水平约为3100万桶，仍低于上限20%，公司不担心存储容量问题 [76] 问题: 炼油厂利用率 - 公司炼油厂利用率下降，但具体数字难以提供，因需求每天都在变化 [78] 问题: 产品需求趋势 - 汽油需求开始缓慢恢复，柴油需求下降15-20%，航空燃油需求下降80%以上 [82][83] 问题: 资本支出展望 - 11-12亿美元的资本支出水平在长期低油价环境下是可持续的，但公司预计明年会恢复正常水平 [86] 问题: 铁路运输和管道项目 - 铁路运输作为备用出口方式将继续存在，公司对Keystone等管道项目进展持乐观态度 [95][96] 问题: 并购机会 - 公司持续评估战略机会，但在当前环境下交易可能较难达成 [98] 问题: 运营成本削减的可持续性 - 5亿美元的运营成本削减包括结构性和临时性措施，公司预计年底可能会有更多削减 [103] 问题: Kearl和Syncrude的复产速度 - Kearl可以在检修完成后一周内恢复生产，Syncrude的复产速度也较快 [105]