FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Commission File Number 001-33155 IPG PHOTONICS CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 04-3444218 (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降21%至2 49亿美元 其中材料加工应用收入下降28% 其他应用收入增长123% [38] - 高功率连续激光器销售下降33% 占总收入约48% 超高功率激光器销售占高功率连续激光器销售的近50% [38][39] - 脉冲激光器销售增长1% 其中绿色和高功率脉冲激光器增长 但低功率脉冲激光器销售下降 [39] - 系统销售下降43% 医疗设备制造系统增长被其他IPG激光系统和Genesis非激光系统销售下降所抵消 [39] - 第一季度GAAP毛利率为41% 同比下降600个基点 主要由于制造费用吸收不利 库存准备金增加 运输成本上升等因素 [41] - 第一季度GAAP营业利润为4500万美元 营业利润率为18% 扣除外汇收益后营业利润率为10% [42] - 第一季度净收入为3600万美元 摊薄每股收益为0 68美元 外汇收益使每股收益增加0 28美元 [43] - 期末现金 现金等价物和短期投资为12亿美元 总债务为4100万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新兴产品和应用销售占总收入的23% 同比增长超过20% 其中绿色脉冲激光器销售同比增长超过50% [20] - 医疗激光器销售创纪录达到1000万美元 同比增长超过500% [21] - 先进应用收入同比增长超过一倍 在政府 半导体和科学应用领域表现强劲 [22] - 中功率激光器销售下降28% 主要由于增材制造需求疲软和向千瓦级激光器过渡 [40] - QCW激光器销售下降30% [40] - 其他产品销售增长38% 主要由于医疗激光器销售和总服务收入增长 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场收入同比下降40% 占总销售额约28% 但3月下旬和4月订单强劲复苏 [34] - 欧洲市场收入同比下降15% [35] - 北美市场收入同比增长4% 主要由于医疗激光器和先进应用增长 [35] - 日本市场收入同比下降12% [36] - 韩国市场收入同比下降26% [36] - 土耳其市场收入同比下降36% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续投资战略资源和资本项目 以推动光纤激光技术市场份额的下一波增长 [16] - 公司正在投资转型性新产品 包括新型医疗治疗 中红外激光器 超高功率单模激光器等 [23] - 公司垂直整合生产模式在供应链中断时期提供了关键优势 [29] - 公司面临来自中国竞争对手的激烈价格竞争 但价格在环比基础上更加稳定 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID-19疫情 全球需求前景存在不确定性 这使得近期和中期的业务预测非常具有挑战性 [14] - 公司强大的资产负债表 充足的现金储备和精益模式为应对疫情相关干扰提供了灵活性 [15] - 公司预计将从不均衡的工业周期复苏中受益 因为光纤激光器是自动化精密制造的关键推动因素 [16] - 公司看到了中国市场的强劲复苏 但欧洲 北美和其他亚洲地区的订单量下降 [48] - 公司继续瞄准激光焊接 电动汽车电池加工和新产品组合的长期增长机会 [49] 其他重要信息 - 公司捐赠了约100万元人民币支持中国抗疫 在美国捐赠了数万个口罩 在俄罗斯捐赠了CT成像系统 [13] - 公司宣布董事会授权在公开市场或其他交易中购买最多2亿美元的IPG普通股 [45] - 第一季度资本支出为1800万美元 低于2020年1 15亿至1 25亿美元的目标 [45] - 第一季度回购了109 000股股票 价值3000万美元 [45] - 公司延长了与美国银行和德意志银行的信贷额度 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场价格稳定性 - 中国市场目前比2018年和2019年更加稳定 价格趋于稳定 公司收到了大量中功率激光器订单 [55][56] - 公司预计今年中功率激光器业务可能比2019年翻倍 [56] 问题: COVID-19对第一季度的影响 - 实际影响略低于预期的4500万美元 主要由于中国3月需求强劲反弹和北美增长 [63][64] - 第二季度影响将超过4500万美元 但公司不提供具体数字 [66] 问题: 中国需求复苏的性质 - 中国需求复苏部分是由于六周低需求后的反弹 但也反映了中国经济的V型复苏 [69][70] - 电动汽车电池加工和焊接用高功率脉冲激光器需求良好 [70] 问题: 系统业务下降 - 系统业务下降主要集中在小型紧凑型切割系统和Genesis非激光焊接系统 [74] - 公司正在推出新的激光焊接系统和医疗设备制造系统 [79] 问题: 长期毛利率目标 - 公司仍以45%至50%的毛利率为目标 但当前收入水平低于中长期目标 [83] 问题: COVID-19对产能的影响 - 德国产能利用率约为90% 美国生产支持关键业务 俄罗斯员工轮班工作 [84][85] - 新产品的产能不足 公司正在努力扩大生产 [87] 问题: 第一季度毛利率改善 - 毛利率改善主要由于2019年下半年开始的成本削减措施 [93][94] - 公司预计随着收入恢复 毛利率将回升 [96][97] 问题: COVID-19对客户和供应链的影响 - 公司预计自动化和激光技术的使用将增加 供应链可能更加分散 [103][104] - 公司正在将大规模生产转移到东欧 以降低成本 [106][107] 问题: 中国需求复苏与GDP的关系 - 中国需求复苏部分由国内消费驱动 而不仅仅是出口 [112] - 公司将继续关注区域和全球PMI趋势 机器人订单等数据 [113] 问题: 价格稳定性的原因 - 价格稳定部分由于中国竞争对手无法进一步降价 许多公司依赖政府支持 [117][118] - 公司通过设计升级降低了成本 提高了毛利率 [121] 问题: 供应链影响 - 公司没有遇到重大供应链问题 主要由于提前采取措施和保持三个月库存 [123][125] - 一些客户要求延迟发货 [124] 问题: 新产品销售占比 - 新产品销售占总收入的23% [131] 问题: 美国商务部新规的影响 - 公司尚未评估新规的影响 [136] 问题: 第二季度产品线增长 - 公司预计中国需求将推动增长 但不会出现典型的消费电子投资周期 [137][138]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入同比下降7%至3.07亿美元，全年收入同比下降10% [38][42] - 第四季度GAAP毛利率为40.5%，同比下降1000个基点，若排除库存准备金影响，毛利率为45.2% [42] - 第四季度GAAP营业利润为24.3万美元，营业利润率为0.1%，若排除库存准备金、外汇和资产减值等影响，营业利润率为20.9% [44] - 第四季度净亏损为400万美元，每股亏损0.08美元，主要受库存准备金和资产减值影响 [46] - 公司预计2020年第一季度收入为2.2亿至2.5亿美元，每股收益为0至0.03美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高功率连续激光器销售额同比下降15%，占总收入的51% [39] - 脉冲激光器销售额同比下降33%，但绿色和紫外脉冲激光器销售额增长 [40] - 系统销售额同比增长69%，若排除Genesis收购影响，同比增长43% [40] - 中功率激光器销售额同比下降32%，主要受增材制造需求疲软影响 [41] - 其他产品销售额同比增长6%，主要受光束传输配件和服务收入增长推动 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场收入同比下降21%，占总销售额的30% [32] - 欧洲市场收入同比下降17%，宏观经济环境仍然疲软 [33] - 北美市场收入同比增长30%，若排除Genesis收购影响，同比增长23% [34] - 日本市场收入同比下降37%，宏观经济环境疲软 [36] - 韩国市场收入同比增长2%，土耳其市场收入同比下降18% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过产品成本降低和差异化新功能应对中国市场的激烈竞争 [8] - 新解决方案占总销售额的五分之一，增强了增长和利润率 [9] - 公司计划利用Genesis的机器人系统集成专长，加速在交通、航空航天和工业市场的激光处理 [18] - 公司将继续投资于新产品和新应用领域，包括医疗治疗、中红外激光器和超高功率单模激光器 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济背景和中国市场的竞争格局仍然具有挑战性 [7] - 公司预计在激光焊接、精细加工、电动汽车电池和新产品领域有显著增长机会 [50] - 由于新型冠状病毒疫情的影响，公司对中国市场的业务预测非常具有挑战性 [52] 其他重要信息 - 公司第四季度回购了10.5万股股票，全年回购了4100万美元的股票 [49] - 公司预计2020年第一季度将因新型冠状病毒疫情减少4500万美元的收入和0.45美元的每股收益 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场订单的强度及2020年的展望 [57] - 12月和1月中国市场的订单流有所回升，主要来自切割应用的OEM客户 [58] - 北美市场表现强劲，尤其是焊接、外科和通信应用 [60] - 欧洲市场订单流在年初表现稳定，日本市场仍然疲软 [62] 问题: 12月和1月的订单是否被推迟或取消 [66] - 目前没有迹象表明订单被取消，但情况非常不稳定 [68] 问题: 电动汽车电池市场的激光器类型及长期前景 [70] - 电池焊接和电池外壳焊接使用不同类型的激光器，公司的高功率激光器在该市场有良好前景 [71][72] - 电动汽车电池市场是一个长期投资周期，预计未来十年将有超过10亿美元的激光投资需求 [76] 问题: 超高功率激光器市场的需求趋势 [79] - 中国市场对超高功率激光器的需求增长迅速，部分客户已经开始询问35千瓦激光器 [80] 问题: 第一季度毛利率的预期 [81] - 预计第一季度毛利率将低于40%，若排除新型冠状病毒疫情影响，毛利率将接近45% [82] 问题: 北美市场的增长驱动因素 [84] - 北美市场的增长主要来自电池焊接项目和医疗激光器的订单 [84] 问题: 12月和1月订单流的季节性趋势 [89] - 1月通常是订单流的淡季，但今年的订单流表现强于往年 [90] 问题: 库存状况及未来预期 [96] - 公司已经处理了潜在的过剩和滞销库存，预计未来每季度的库存准备金将恢复到1%至1.5%的正常范围 [96] 问题: 超高功率激光器的市场机会 [101] - 超高功率激光器在切割和焊接应用中具有显著的经济效益，尤其是在航空航天等高端应用领域 [103][105] 问题: 高峰值功率连续激光器的市场接受度 [109] - 高峰值功率激光器仍在评估中，预计今年将有更多客户引入该产品 [110] 问题: 消费电子市场的订单预期 [113] - 目前没有收到智能手机相关订单的明确指示，预计今年不会像2017年那样大幅推动QCW销售 [115] 问题: 订单积压和框架协议的变化 [118] - 总订单积压同比下降3%，框架协议主要用于超高功率激光器的许可证 [118] 问题: 焊接业务的混合情况 [126] - 焊接业务的增长主要来自电池处理订单和QCW激光器的销售 [126] 问题: 北美市场的切割市场展望 [128] - 北美市场的切割需求仍然稳健，公司预计今年在多个应用领域实现显著增长 [128] 问题: 毛利率恢复的假设 [137] - 预计在收入恢复到3.5亿至4亿美元时，毛利率将回到45%至50%的范围 [138] 问题: 电动汽车市场的机会 [137] - 电动汽车市场的机会不仅限于电池焊接，还包括车身焊接和宽幅焊接 [139]

业绩总结 - IPG Photonics在2018年的收入增长为4%[18] - 2019年前9个月的收入下降为11%[18] - 2018年的毛利率为55%，2019年前9个月降至48%[18] - 2018年的运营利润率为36%，2019年前9个月降至23%[18] - 2019年实现自由现金流为9200万美元，资本支出为8600万美元[19] - 2018年的股本回报率为20%，投资资本回报率为11%[19] 市场与用户数据 - IPG的可寻址市场估计为1000亿美元，涵盖激光系统和非激光机床[3][5] - 全球销售中，美国占36%，中国占39%[17] 产品与技术 - IPG的激光二极管生产成本在2009年基准年基础上减少了75%[16] - 产品组合涵盖从10nm到10μm的广泛激光波长和模式[9]