财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入400万美元，调整后EBITDA为1310万美元，得益于肥料业务销售表现强劲，价格上涨推动利润提升 [6] - 第三季度经营现金流为800万美元，2021年前9个月累计近6000万美元 [7] - 季度末现金余额为2600万美元，循环信贷额度无未偿还债务 [7] - 2021年前9个月资本投资1240万美元，预计全年资本投资在1800 - 2300万美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 钾肥业务 - 第三季度毛利润450万美元，净销售价格提高推动利润增长 [19] - 异常高降雨量使当前收获季产量预期降低，第三季度记录了360万美元的非正常生产成本调整，导致该季度商品销售成本高于以往，未来几个季度可能继续增加 [19] - 预计第四季度价格将高于第三季度，平均净销售价格约为每吨495美元 [20] - 第三季度钾肥产量低于去年，主要因温多弗工厂启动较晚和HB工厂矿石品位较低 [20] Trio业务 - 第三季度利润率为680万美元，平均净销售价格提高和稳定的商品销售成本推动盈利能力提升 [21] - 预计第四季度平均净销售价格将提高至每吨约370美元 [22] 油田解决方案业务 - 第三季度收入增至670万美元，油田和压裂活动随商品价格改善而增加 [23] - 部分收入增长源于购买第三方水以满足运营商的刷新率，导致商品销售成本占收入的百分比增加 [23] 其他业务 - 其他收入来源较去年和2021年第二季度有所改善，随着特拉华盆地油田活动增加，采出水处理率上升 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 为抵消HB工厂生产延迟，计划3月重启生产，在春季运行几个月以增加钾肥产量，抓住2022年上半年可能持续的强劲价格 [10] - Trio业务因价格上涨和需求稳定，毛利率持续改善，公司宣布8月Trio产品每吨提价50美元，并在过去几个月提高现货价格 [11] - 为应对强劲需求，在东部工厂增加额外班次，预计未来12个月产量增加5万吨，根据市场情况还有可能再增加5万吨 [12][13] - 油田解决方案业务随着油田活动和压裂量增加而收入增长，公司引入第三方水补充JMA水，但压缩了该业务的利润率 [14] - 南部水权全年已全部承诺，公司开始竞标2022年上半年的业务，运营商对水供应商的可靠性要求提高，公司凭借在特拉华盆地的历史和能力处于有利地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 肥料价格上涨和油田收入改善推动各业务板块在第三季度保持积极势头，尽管HB矿遭遇高于平均水平的降雨 [18] - 公司流动性状况良好，随着高价肥料销售生效和春季肥料旺季到来，预计未来几个季度经营现金流将增加 [24] 其他重要信息 - 公司东部矿山获得美国国家矿业协会2020年大型地下非金属类安全哨兵奖，体现了新墨西哥州业务的安全文化和领导力 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: HB钾肥生产情况及2022年产量与2021年对比，以及Q4、Q1和Q2的影响 - 后期降雨使已沉淀可收获的钾肥重新溶解，需要蒸发，冬季和春季蒸发速度慢，所以采用双季收获，将在第二季度通过寒冷天气或正常蒸发使钾肥沉淀，目标是弥补延迟产量 [30][31][35] 问题2: 第四季度钾肥价格涨幅高于Trio的原因 - Trio包含钾、镁和硫等成分，市场需求增长推动价格上升，Trio在第三季度已捕捉到较多价格上涨，所以第四季度涨幅不如钾肥明显 [37][39][40] 问题3: 是否能从镁价上涨中获益 - 公司能从镁价上涨中按比例获益，曾在投资者关系资料中展示过Trio如何体现各成分价值的图表，应重新发布在网站上 [42] 问题4: 第三季度油田解决方案业务中第三方产品销售占比及第四季度情况 - 第三方水业务利润率不高，但能承接大型压裂业务并提供可靠性，2021年JMA水销售已售罄，2022年鉴于油价情况预计类似 [44][45][47] 问题5: 东部矿山额外班次增加5万吨产量是否意味着年产能达450,000吨，以及新增产量何时计入销量 - 9月起每周增加近1000吨产量，5万吨产量将在未来12个月内体现，矿山设计产能约450,000吨，目前产量在200,000 - 250,000吨之间，增加5万吨后达350,000吨，当前限制因素是卡尔斯巴德的劳动力市场 [50][51][53] 问题6: 增加另外50,000吨产量所需的市场改善程度 - 只要市场保持强劲且有良好的正利润率，就愿意增加员工，但要注意利润率，避免过度招聘或时机不当 [55][56] 问题7: 降雨是否影响HB副产品水用于油田销售的可用性 - 降雨对HB副产品水用于油田销售的可用性没有影响 [61] 问题8: 新水租赁活动的前景 - 公司在Intrepid South Ranch钻探的一口水井获得初步授权，证明有1900英亩英尺的水量，正在进行最终审批；继续在Caprock井场钻井以补充现有水权；相关水权案件有积极进展，预计有足够的水，且引入水循环利用更环保 [62][63][65] 问题9: 肥料或油田业务是否存在物流问题 - 卡车市场受影响较小，铁路运输目前正常，仅费率较高，秋季卡车可用性因收获季节受限，但无重大问题；国际货运费率过高，影响Trio产品的国际销售 [66][67]

公司业务板块及产品情况 - 公司有三个业务板块：钾肥、Trio和油田解决方案[81] - 公司是多元化矿产公司，生产钾、镁、硫、盐和水等产品，业务在美国大陆开展[80] 公司社会责任与认证情况 - 自2005年起，公司向美国土地管理局免费捐赠近700万吨盐用于维护邦纳维尔盐滩赛道[87] - 公司于2007年其Trio产品获得有机材料审查协会（OMRI）认证，2018年其钾肥产品在摩押和温多弗运营设施获得认证[87] 公司安全与疫情应对情况 - 公司每月对运营进行安全审计[90] - 2021年8月，公司位于新墨西哥州卡尔斯巴德的东矿运营获得2020年全国大型地下非金属类安全哨兵奖[91] - 公司自2020年初采取行动应对新冠疫情，为员工提供在家办公政策、实施社交距离措施等[92] - 公司鼓励员工接种疫苗，接种率与运营所在及周边县的水平相近，部分员工未接种[95] 疫情对公司影响情况 - 2020年公司业绩受新冠疫情重大影响，尤其是油田解决方案板块[95] - 若政府增加限制令或实施疫苗强制令，可能对公司未来营收增长、财务状况、流动性和整体盈利能力产生重大影响[95] 钾肥业务数据关键指标变化 - 2021年前九个月钾肥销量同比增长13%，2021年第三季度工业市场销量较上年同期持续改善[97] - 2021年前九个月钾肥销售占公司总销售的49%，是盈利能力的重要驱动因素[98] - 截至2021年9月30日的三个月，钾肥平均净实现销售价格涨至每吨381美元，2020年同期为238美元，2021年8月宣布每吨提价80美元[99] - 预计HB工厂在当前收获期生产约70,000吨钾肥，第三季度记录了360万美元的异常生产成本调整[101] - 2021年前九个月，钾肥业务毛利润较2020年同期增加1560万美元[145] - 2021年前三季度，钾肥农业销售占比80%，工业销售占比5%，饲料销售占比15%；2020年同期农业销售占比79%，工业销售占比4%，饲料销售占比17%[146] - 2021年第三季度，钾肥平均净实现销售价格为381美元/吨；2021年前九个月，钾肥为319美元/吨[189] - 2020年第三季度，钾肥平均净实现销售价格为238美元/吨；2020年前九个月，钾肥为251美元/吨[189] Trio业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月，Trio平均净实现销售价格每吨分别同比增长78%和38%，销量分别增长15%和6%[102] - 2021年前三季度，Trio业务销售额较2020年同期增长62%，主要因每吨平均净实现销售价格增长78%和销售量增长15%[149] - 2021年前九个月，Trio业务销售额较2020年同期增长31%，主要因每吨平均净实现销售价格增长38%和销售量增长6%[150] - 2021年前九个月，Trio业务产量较2020年同期增长13%[151] - 2021年第三季度，Trio平均净实现销售价格为336美元/吨；2021年前九个月，Trio为271美元/吨[189] - 2020年第三季度，Trio平均净实现销售价格为189美元/吨；2020年前九个月，Trio为197美元/吨[189] 油田解决方案业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，油田解决方案业务销售额较2020年同期增加370万美元[154] - 2021年前九个月，油田解决方案业务销售额较2020年同期增加80万美元[156] 水业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度总水销售额为600万美元，2020年同期为360万美元[102] - 2021年前九个月，公司总水销量较2020年同期下降3%，但第二和第三季度较2020年同期增长42%[158] 副产品业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，副产品销售额分别为640万美元和1880万美元，2020年同期分别为510万美元和1380万美元[104] 公司财务数据关键指标变化（短期） - 截至2021年9月30日的三个月，公司总销售额同比增加2110万美元，增幅55%[111] - 截至2021年9月30日的三个月，公司商品销售总成本同比增加790万美元，增幅29%[113] - 2021年第三季度公司录得360万美元异常生产成本，2020年同期无此项成本[115] - 2021年第三季度公司毛利润为1060万美元，2020年同期为负30万美元[116] - 2021年第三季度销售和管理费用较2020年同期下降13%[117] - 2021年第三季度利息费用较2020年同期减少240万美元[118] 公司财务数据关键指标变化（长期） - 2021年前九个月总销售额较2020年同期增加5000万美元，增幅34%[120] - 2021年前九个月商品销售成本较2020年同期增加1970万美元，增幅19%[125] - 2021年5月公司出售326英亩土地获600万美元，确认收益280万美元[128] - 2021年6月公司因PPP贷款豁免确认1010万美元收益[130] - 2021年前九个月销售和管理费用较2020年同期下降9%[132] - 2021年前九个月公司净收入为2600万美元，2020年同期净亏损2640万美元[133] - 2021年蒸发季，公司因新墨西哥州卡尔斯巴德地区潮湿天气产生360万美元异常生产成本[144] - 截至2021年9月30日的三个和九个月，公司平均特许权使用费率为4.8%；截至2020年9月30日的三个和九个月，平均特许权使用费率分别为5.1%和4.8%[161] - 2021年和2020年前九个月公司有效税率为0%[163] - 2021年前九个月，公司为物业、厂房、设备、矿产、无形资产和其他资产支付现金1240万美元[168] - 公司预计2021年资本投资在1800万至2300万美元之间，其中约1500万美元用于维持性资本项目[169] - 截至2021年9月30日，公司现金为2560万美元，2020年12月31日为1950万美元；2021年6月，公司PPP贷款及应计利息1010万美元获豁免[170] - 2021年6月，公司偿还B系列优先票据剩余本金1500万美元及0.5万美元的提前还款溢价；2021年第三季度，偿还信贷安排下的2980万美元[171] - 2021年前九个月，经营活动提供现金5942.3万美元，2020年同期为1848.7万美元；投资活动使用现金639.5万美元，2020年同期为1280.1万美元；融资活动使用现金4688.1万美元，2020年同期为1700.1万美元[173] - 截至2021年9月30日，公司信贷安排下无未偿还借款，有100万美元未偿还信用证，可用额度为7400万美元[176] - 2021年6月偿还B系列优先票据后，截至2021年9月30日，公司长期债务余额为零；2020年12月31日，长期债务为4481.7万美元[180][181] 公司市场风险情况 - 2020年12月31日结束年度的10 - K表年报中描述了公司市场风险敞口[190] - 自2020年12月31日以来公司市场风险敞口无重大变化[190]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后净收入为740万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1690万美元，较去年同期和2021年第一季度显著改善 [7] - 第二季度运营现金流为3230万美元，2021年前六个月为5140万美元，已超过2020年全年运营现金流 [8] - 季度末手头现金为5500万美元，循环信贷额度下未偿还约3000万美元，预计第三季度偿还 [9] - 截至目前，循环信贷额度下已偿还至仅余1000万美元，预计未来几周偿还剩余部分 [24] - 上半年资本投资660万美元，现估计2021年资本投资在2000万 - 3000万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 肥料业务 - 钾肥业务第二季度毛利润为1010万美元，净实现销售价格提高和销量增加，较去年同期显著增长 [19] - 预计第三季度钾肥平均净实现销售价格在355 - 365美元/吨，第四季度还有上行空间 [20] - Trio业务第二季度毛利润为320万美元，销量和价格均高于2020年第二季度，上半年销量超过去年5000吨 [21] - 预计第三季度Trio净实现销售价格在310 - 325美元/吨，目前标价较夏季填充水平上涨135美元/吨，第三季度订单基本已满 [22] 油田解决方案业务 - 第二季度总水销售额为280万美元，与去年同期相近，预计下半年随着水销售增加，油田业务利润率将改善 [23] - 7月水销售额约150万美元，下半年南牧场水权已全部承诺，业务前景良好 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 自第三季度价格宣布以来，美国和全球市场钾肥价格持续改善，目前现货农业销售价格比2020年夏季燃料价格水平高出250美元/吨 [10] - 中西部钾肥基准价格近期飙升至约600美元/吨，但市场在该价位流动性不足 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续向环境、社会和治理（ESG）友好的全周期水管理系统转型，第二季度投资额外回收设备，未来将在特拉华州扩展相关产品和服务 [15] - 未来几周将启用首个7万桶/日的回收装置，未来几个季度随着更多回收装置上线，有望将产量稳步提高至超过20万桶/日 [16] - 公司认为目前钾肥价格处于合理市场定价，全球农民经济状况良好，预计不会出现需求破坏 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球农作物经济形势良好，为钾肥价格提供支撑，预计下半年需求持续向好 [11][12] - 油田业务方面，油价支持业务发展，南牧场水销售下半年有望显著增长，有望恢复到疫情前水平 [13][14][30] 其他重要信息 - 公司收到小企业管理局（SBA）关于薪资保护计划贷款的全额豁免通知，并偿还了高级票据剩余的1500万美元 [8] - 出售了毗邻6万英亩Intrepid South Ranch的320英亩土地及相关盐水处置许可证，获得600万美元，考虑到约两年前以300万美元购入，收益令人满意 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 钾肥基准价格的流动性如何，第四季度是否按此水平接单？ - 目前中西部市场多数买家已为秋季采购下单，该价位流动性不足，公司尚未为第四季度钾肥业务接单，将视市场情况后续处理 [28][29] 问题2: 油田解决方案业务下半年预计增长水平如何？ - 第二季度业务同比下降是因预留水用于下半年，预计下半年南牧场水销售将显著增长，有望恢复到疫情前水平，但无法提供利润率具体数字 [30] 问题3: 钾肥和Trio业务第三季度价格上涨，利润率将如何变化？ - 目前处于蒸发季中后期，成本结构相对稳定，价格上涨大部分将转化为利润，预计第三季度利润率上升 [31] 问题4: 钾肥库存情况如何，如何平衡销售与生产？ - 2020年蒸发季产量高于平均水平，库存充足，过去12个月需求持续旺盛。目前处于2021年蒸发季中后期，公司会合理控制库存，为秋季和2022年初预留部分产品，预计价格将继续上涨 [34] 问题5: 钾肥价格高企是否会导致农民减少施肥，造成需求中断？ - 目前价格远未达到导致需求破坏的水平，全球农民经济状况良好，各类使用钾肥的商品市场表现强劲，预计不会出现需求中断 [35][36][37] 问题6: 管理层变动是否意味着水和油田战略有重大调整？ - 公司一直在向全周期水管理转型，新增董事会成员具备油气能源领域财务专业知识，有助于战略执行。从ESG、政治和监管角度看，市场有需求，公司在卡尔斯巴德的业务与之高度协同，具备优势 [39][40] 问题7: 德州土地出售后，水业务增长方向是仅依靠循环水还是也包括其他处置井？ - 公司有计划扩大处理处置机会，但可能不通过盐水泥浆处置井（SWDs），后续会详细说明 [42] 问题8: 为何出售德州土地？ - 土地毗邻公司6万英亩土地，从处置市场看有更好机会，出售是合理的资本配置，且该资产不符合全周期水管理对大规模按需处置的要求，出售获得了两倍收益 [43][45] 问题9: 2022年油田服务业务基础设施和业务会有何变化？ - 公司在新墨西哥州东南部具备输送源水能力，有三个全回收装置待运行，正与重要客户谈判。在处置方面，与新墨西哥州合作的项目将使公司在该业务中占据重要地位，目标是到2022年实现每日输送、回收和处置数十万桶的能力 [49][50] 问题10: 油田服务业务资金是否通过资本支出（CapEx）体现，2022年情况如何？ - 大部分资本已投入，后续所需资金规模小，可通过现金流或少量循环信贷额度解决 [52] 问题11: 诉讼情况及客户存款违约情况有无更新？ - 正在等待法官韦克斯勒的裁决结果，多项重大水许可证正在裁决中，相关大额法律费用已支付，目前等待结果。关于客户存款违约按披露内容为准 [54][56] 问题12: 何时会详细说明资本结构和资本分配计划，回购计划情况如何？ - 公司倾向于某种特别股息，认为回购计划更具税收效率，正在积极讨论，下次有望提供具体时间、规模和形式 [59][60] 问题13: 德州土地出售情况，是否实际分割了326英亩？ - 640英亩土地被分割为两块320英亩，公司拥有其中一块100%权益，出售该320英亩土地是合理的资产配置，获得了不错回报 [61]

公司业务板块构成 - 公司有三个业务板块，分别是钾肥、Trio和油田解决方案[76] 公司社会责任与公益活动 - 自2005年起，公司向美国土地管理局免费捐赠近700万吨盐用于维护邦纳维尔盐滩赛道[82] - 公司与卡尔斯巴德联合之路和南埃迪县自2004年合作，鼓励员工志愿活动并为全职员工提供每年三天带薪志愿日[80] - 公司致力于招聘多元化员工，支持科罗拉多州妇女领导力基金会等组织[83] 公司产品认证情况 - 公司2007年Trio产品获得有机材料审查协会（OMRI）认证，2018年摩押和温多弗运营设施的钾肥产品也获得该认证[82] 公司安全管理措施 - 公司每月对运营进行安全审计，收集数据以分析差距并保障员工安全[85] 公司业务发展举措 - 公司积极开发特拉华盆地的水处理和循环利用业务，以减少油气作业中的采出水使用[82] 公司生产技术特点 - 公司所有钾肥均通过太阳能溶解采矿法生产，这是一种环保且节能的采矿技术[82] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度公司总销售为6788.8万美元，较2020年同期增加2140万美元，增幅46%[102][103] - 2021年第二季度钾肥平均净实现销售价格为每吨319美元，较2020年同期的256美元增长25%，销量增加24%，销售额增加1130万美元，增幅53%[93][102][103] - 2021年第二季度Trio平均净实现销售价格较2020年同期增长30%，销量增加17%，销售额增加750万美元，增幅40%[96][104] - 2021年第二季度总水销售为280万美元，较2020年同期增加30万美元，增幅11%[96] - 2021年第二季度副产品销售为540万美元，较2020年同期的340万美元增加200万美元[98][102][105] - 2021年第二季度商品销售成本为4119.6万美元，较2020年同期增加720万美元，增幅21%[102][106] - 2021年第二季度毛利润为1420万美元，而2020年同期为负60万美元[108] - 2021年5月公司出售326英亩德州土地，售价600万美元，实现收益280万美元[99][109] - 2021年第二季度利息费用较2020年同期增加30万美元[110] - 2021年6月公司因1000万美元PPP贷款获豁免，确认收益1010万美元[111] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年总销售额较2020年同期增加2890万美元，增长26%[113] - 2021年上半年钾肥销售额增加1940万美元，增长38%，销量增加20%，平均净实现销售价格每吨增长17%[113] - 2021年上半年Trio销售额增加880万美元，增长22%，平均净实现销售价格每吨增长26%，销量增加4%[114] - 2021年上半年除副产品水销售外的水销售额减少360万美元，下降41%[114] - 2021年上半年其他油田解决方案产品销售额增加40万美元，增长26%[115] - 2021年上半年总成本销售成本增加1180万美元，增长15%[118] - 2021年上半年毛利润为2330万美元，2020年同期为500万美元，增长主要因总销售额增长26%，部分被总成本销售成本增长15%抵消[119] - 2021年5月出售326英亩土地获600万美元，确认收益280万美元；2020年3月出售约320英亩土地获480万美元，确认收益470万美元[120][121] - 2021年上半年销售和管理费用较2020年同期下降7%[124] - 2021年上半年净收入为2200万美元，2020年同期净亏损1630万美元[125] Trio业务关键指标变化 - Trio业务2021年第二季度销售额较2020年同期增长40%，主要因每吨平均净实现销售价格增长30%和销量增长17%[139] - Trio业务2021年前六个月销售额较2020年同期增长21%，主要因每吨平均净实现销售价格增长26%和销量增长4%[140] 油田解决方案业务关键指标变化 - 油田解决方案业务2021年第二季度销售额较2020年同期增加0.6百万美元，成本增加0.3百万美元，毛利率增加0.3百万美元[143][144][145] - 油田解决方案业务2021年前六个月销售额较2020年同期减少2.9百万美元，成本增加1.1百万美元，毛利率减少4.0百万美元[143][146][147] 公司费率相关指标变化 - 2021年第一季度和前六个月，公司平均特许权使用费率分别为4.6%和4.7%，2020年同期为4.4%[151] - 2021年和2020年前六个月，公司有效税率均为0%[152] 公司资产现金支付情况 - 2021年前六个月，公司支付物业、厂房、设备等资产现金6.6百万美元[157] 公司资本投资预计 - 公司预计2021年资本投资20 - 30百万美元，其中维持性资本项目约12 - 15百万美元[158] 公司现金及债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金为53.3百万美元，2020年12月31日为19.5百万美元[159] - 2021年6月，公司PPP贷款及应计利息10.1百万美元获豁免并确认收益[159] - 2021年6月，公司偿还B系列优先票据剩余本金1500万美元及0.5万美元的全额偿付费用[160][169] - 2021年和2020年上半年，经营活动产生的现金流量分别为5.1436亿美元和2.3548亿美元；投资活动使用的现金流量分别为58.4万美元和935.9万美元；融资活动使用的现金流量分别为1709.2万美元和21万美元[162] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷安排下的借款为2980万美元，未偿还信用证为100万美元，可借款额度为4420万美元[165] - 2021年7月初，公司偿还循环信贷安排下约1980万美元借款，截至8月2日，借款为1000万美元，未偿还信用证为100万美元，现金约3600万美元，可借款额度为6400万美元[167] - 2020年4月，公司获得1000万美元PPP贷款，2021年6月该贷款及应计利息获全额豁免，公司确认1010万美元收益[168] - 截至2020年12月31日，公司长期债务净额（不包括信贷安排预付款）为1492.6万美元；2021年6月偿还B系列优先票据及PPP贷款豁免后，该长期债务余额为零[170] - 截至2021年6月30日，公司杠杆比率为零，固定费用覆盖率为16.9:1[170] 公司产品价格对比 - 2021年第二季度，钾肥和Trio的平均净实现销售价格分别为每吨319美元和271美元；2020年同期分别为每吨256美元和208美元[176] - 2021年上半年，钾肥和Trio的平均净实现销售价格分别为每吨300美元和251美元；2020年同期分别为每吨256美元和200美元[176] 公司政策与风险情况 - 自2020年12月31日以来，公司关键会计政策和市场风险敞口无重大变化[172][177] 疫情对公司业绩的影响 - 2020年公司业绩受新冠疫情影响，尤其是油田解决方案板块，2021年经济活动有所改善，但疫情反复可能带来不利影响[89]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后净收入为250万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1290万美元，分别较2020年第一季度增加450万美元和400万美元 [6] - 第一季度运营现金流为1910万美元，预计第二季度将持续保持 [7] - 第一季度末现金约为3600万美元，目前现金为4800万美元，未偿债务无变化 [7][23] - 债务余额为5500万美元，其中1000万美元与薪资保护计划（PPP）贷款有关，第一季度末信贷额度可用性增至3500万美元 [21] - 预计2021年资本投资在2500万 - 3500万美元之间，其中1200万 - 1500万美元为维持性资本，其余为潜在机会资本项目 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 肥料和营养业务 - 钾肥：第一季度销售11.7万吨，平均净实现销售价格为每吨282美元；预计第二季度销售8.5 - 9万吨，上半年销量超20万吨，高于去年同期；预计第二季度平均净实现销售价格在每吨300 - 310美元之间 [16] - Trio：第一季度总销量6.9万吨，较去年同期略有下降，但国内市场销售占比高；第一季度平均净实现销售价格为每吨233美元，预计第二季度在每吨235 - 245美元之间；目前已预订至第二季度 [18][19] 油田服务业务 - 水销售：第一季度销售额为550万美元，与2020年第四季度相近；第一季度利润率承压，因大部分销售来自南部牧场且需大量第三方水 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西氯化钾（MOP）价格在过去60天内每吨上涨55美元，目前比美国新奥尔良驳船市场每吨溢价15美元 [9] - 印度标准钾肥合同价格从每吨247美元重新谈判至每吨280美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续向环境、社会和治理（ESG）友好的全周期水管理系统转型，第一季度投资了额外的回收设备、基础设施和资源 [12] - 计划在第二季度末安装首个回收单元，有望与大型生产商签订服务合同，该单元每天可回收约7.5万桶水，第三季度将有更多回收单元投入使用 [12][13] - 预计在6月中旬举办分析师日活动 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 肥料市场：全球农产品价格强劲和美元略弱推动肥料和营养业务增长，客户需求旺盛，预计下半年需求持续强劲 [6][8] - 油田市场：油价支持荷兰油井完井和新井开发，预计下半年水销售将继续增长；希望在未来120天内解决佩科斯诉讼，以便更好地服务客户 [11] 其他重要信息 - 公司发言包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 电话会议中提及的非公认会计原则（non - GAAP）财务和运营指标与公认会计原则（GAAP）指标的对账信息包含在昨日的新闻稿中 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度第三方水采购增加的原因是什么？ - 某些压裂作业的刷新率很高，公司自有水源无法满足需求，因此采购第三方水；这有助于延长销售季节并服务更多运营商，预计公司自有水源到年底仍将售罄 [26] 问题2：水销售多久能恢复到疫情前水平？ - 第一季度通常是油气市场的淡季，预计下半年水销售有可能恢复到疫情前水平，未来几个季度形势向好 [29][30] 问题3：Trio何时能恢复正毛利率？ - 第一季度Trio业务已有改善，随着价格上涨和国内需求稳定，Trio业务前景持续向好，但公司未提供具体利润率指引 [31] 问题4：Trio目前的出口情况如何，是否会接近零？ - Trio出口未接近零，目前主要出口到墨西哥和加拿大，第一季度占总销量的10%左右，未来这一比例可能会有一定季节性波动，但大致保持稳定 [33] 问题5：特拉华盆地的钻探活动是否领先于其他盆地恢复？ - 特拉华盆地对西德克萨斯中质原油（WTI）价格反弹的反应更快，在水需求方面表现明显 [35]

钾肥业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度钾肥销量较2020年第一季度增长18%，但工业市场销量下降[83] - 2021年3月31日止三个月钾肥平均净实现销售价格为每吨282美元，2020年同期为255美元[85] - 2021年前三个月钾肥销售占总销售的53%[86] - 2021年第一季度钾肥销售额4357.8万美元，较2020年同期增加800万美元，增幅27%，销量增18%，均价涨11%[96][108][109] - 2021年第一季度和2020年第一季度，钾肥平均净实现销售价格分别为每吨282美元和255美元，Trio分别为每吨233美元和193美元[151] Trio业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度Trio平均净实现销售价格较2020年第一季度增长21%，销量下降9%[89] - 2021年第一季度Trio销售额2369.4万美元，较2020年同期增加130万美元，增幅6%，均价涨21%，销量降9%[97][114] - Trio业务板块2021年第一季度销售额同比增长5%，主要因每吨平均净实现销售价格上涨21%，但销量下降9%[115] - Trio业务板块2021年第一季度运费成本同比下降2%，商品销售成本同比下降7%[115] - Trio业务板块2021年第一季度产量同比增长12%，毛利润亏损从2020年第一季度的360万美元收窄至10万美元[116] 水业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总水销售为550万美元，2020年同期为850万美元[89] - 2021年第一季度水销售额（不含副产品水）较2020年同期减少330万美元，降幅50%[97] - 公司总水销售（包括副产品水销售）2021年第一季度同比下降35%[120] 副产品业务数据关键指标变化 - 2021年3月31日止三个月副产品销售为700万美元，2020年同期为540万美元[91] - 2021年第一季度副产品销售增长主要因氯化镁销售增加130万美元和副产品水销售增加30万美元[91] - 2021年第一季度副产品销售额较2020年同期增加160万美元，其中氯化镁增130万，副产品水增30万[98] 油田解决方案业务数据关键指标变化 - 油田解决方案业务板块2021年第一季度销售额同比减少350万美元，主要因水销售减少330万美元；商品销售成本同比增长29%（90万美元），毛利润同比减少430万美元[117][118][119] 公司业务板块构成 - 公司有钾盐、Trio和油田解决方案三个业务板块[79] 公司历史业务事件 - 2020年第三季度公司购买400头商业牛群，计划获批后迁至放牧租赁地[92] - 公司在2020年2月于Intrepid South物业增加一个盐水站，并在评估开发采出水设施的机会[92] - 2020年3月，公司出售约320英亩土地获480万美元，确认收益470万美元[93][103] - 2020年5月，公司收购WDVGL 11%股权[93] - 2020年4月公司获得1000万美元薪资保护计划贷款，年利率1%，预计在贷款豁免申请决定前不还款[144] - 2020年11月公司提交1000万美元贷款全额豁免申请，无法保证能全部或部分获得豁免[145] 公司总销售额变化 - 2021年第一季度总销售额7146.3万美元，较2020年同期增加750万美元，增幅12%[95][96] 公司销售及管理费用变化 - 2021年第一季度销售及管理费用较2020年同期减少80万美元，降幅12%[102] 公司诉讼费用变化 - 2020年第一季度公司支付Mosaic 1000万美元和解诉讼，2021年无此项费用[104] 公司净收入变化 - 2021年第一季度净收入250万美元，2020年同期净亏损740万美元[106] 公司特许权使用费率变化 - 2021年和2020年第一季度平均特许权使用费率分别为4.9%和4.4%[123] 公司有效税率变化 - 2021年和2020年第一季度有效税率均为0%[124] 公司资本投资情况 - 2021年前三个月资本投资现金支出为240万美元，预计2021年资本投资2500 - 3500万美元[129][130] 公司现金情况 - 截至2021年3月31日，公司现金为3600万美元，较2020年12月31日的1950万美元增加[131] 公司现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动现金流量为1910.9万美元，较2020年同期增加430万美元；投资活动现金使用量增加140万美元；融资活动现金使用（提供）量为 - 29.2万美元（2020年为995.1万美元）[133][134][135] 公司融资活动现金使用变化 - 2021年第一季度融资活动使用的总现金增加1020万美元，2020年同期有1000万美元的额外信贷安排借款，2021年第一季度无额外借款[136] 公司优先票据情况 - 截至2021年3月31日，公司有1500万美元的B系列优先票据未偿还，到期日为2023年4月14日[136] - 2021年3月31日和2020年3月31日止三个月，B系列票据利率为4.63%，这是该系列优先票据的最低利率[138] 公司长期债务净额情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司长期债务净额分别为1491.2万美元和1492.6万美元[140] 公司信贷安排情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，信贷安排下有2980万美元借款和100万美元未偿还信用证，2021年3月31日该安排下有3500万美元可借款额度[141] 公司固定费用覆盖率和杠杆率情况 - 截至2021年3月31日，公司固定费用覆盖率为7.5:1.0，杠杆率为2.0:1.0，需维持最低固定费用覆盖率1.3:1.0，允许的最大杠杆率为3.5:1.0[142] 公司市场风险敞口情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[152]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为970万美元，较2020年第三季度增加超800万美元 [18] - 第四季度运营现金流为1270万美元，全年为3100万美元 [24] - 2020年资本投资为1640万美元，预计2021年为2500 - 3500万美元，其中1200 - 1500万美元为维持性资本，其余为潜在机会资本项目 [25] - 截至年底信贷额度可用性为2000万美元，目前现金头寸为2800万美元，未偿债务与年底相比无变化 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 钾肥业务 - 第四季度销售7.8万吨钾肥，较上年大幅增加 [19] - 预计2021年上半年钾肥销量将比上年增长约5% - 10% [20] - 2020年第四季度净实现销售价格为每吨248美元，预计2021年第二季度将涨至每吨300 - 310美元，第一季度约在两者中间 [20] Trio业务 - 第四季度国内市场需求旺盛，但总销量较去年略有下降，因2019年第四季度有大量国际销售 [22] - 目前标价较夏季填充水平每吨上涨60美元，预计2021年第一季度净实现销售价格将涨至每吨220 - 230美元，第二季度涨至每吨230 - 240美元 [22] 油田业务 - 第四季度总水销售（包括副产品）为580万，较2020年第三季度增加220万 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 钾肥市场在第四季度起飞，有三次提价，全国天气良好，大宗商品价格上涨，客户补充库存 [19] - 油田市场中，北特拉华盆地的压裂需求增加，每口完井的水源水需求高于以往，运营商增加作业队伍 [14][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 营养业务在2020年底势头强劲，2021年第一季度未放缓，将继续专注拓展特种钾肥销售至优质OMRI和饲料市场 [9][21] - 油田业务方面，公司在特拉华盆地为油田需求回归做准备，推进ESG倡议，重点是全周期水管理，包括建设采出水处理系统、投资回收基础设施、与多家公司洽谈合作 [11][13] - 公司凭借在新墨西哥州东南部的各种资产和水权，在全周期水管理领域具有独特地位，与其他水源水供应商相比，能满足运营商大量需求并符合ESG目标 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度现金流和EBITDA表现良好，为独特的一年画上积极句号，春季大宗商品市场在肥料和油田领域均表现强劲，对未来持乐观态度 [8] - 钾肥市场已触底反弹，近期价格和需求超预期，预计2021年是稳健的一年 [9][28] - Trio市场有望继续改善，有额外上涨潜力，公司工厂还有产能机会 [33] - 油田业务未来几个季度至关重要，公司将执行扩张战略，全周期水管理业务有重大机遇 [16] 其他重要信息 - 公司拥有约一半淡水权的卤水权，获取卤水权的拨款更容易，因为是非饮用水且高TDS，不会受到农民或市政的抗议 [53] - 公司计划在未来30 - 45天举办投资者日，展示建设中的基础设施、回收项目和处置项目 [31] - 锂项目方面，原测试公司Lilac带来有希望的结果，公司重新安排人员关注该项目，但暂无具体数据分享 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国春季钾肥需求有多少提前到秋季？种植者是否提前购买？对钾肥库存渠道有何影响？ - 市场多样，所有作物价格上涨，全美分销链库存较低，进口量未达欧洲国家水平，预计2021年是稳健的一年，春季施肥需求将持续强劲 [28][30] 问题: 2021年水销售与2019年相比的发展轨迹如何？ - 2021年水销售量将远超2020年，公司计划举办投资者日，详细介绍建设中的基础设施和项目 [31] 问题: Trio业务2021年的利润率展望如何？ - 预计第一、二季度利润率将反弹，价格上涨带来的收益大部分将计入利润，市场有额外上涨潜力，工厂还有产能机会 [32][33] 问题: 公司发展步伐如何？是否有瓶颈？ - 公司能跟上发展节奏，目前需求尚未恢复到2019年水平，与合作伙伴沟通频繁，油田开发有序进行 [37][38][40] 问题: 天气是否影响今年肥料生产预期？ - 德克萨斯州和新墨西哥州的冰冻天气导致停电，对肥料生产和水业务造成短暂挑战，目前已恢复正常 [42] 问题: Trio市场国内外的发展机会如何？ - 公司有两个特定的国际客户，未来将继续服务，同时会更谨慎地重新进入全球市场 [43][44] 问题: 高于平均水平的蒸发量对2021年每吨成本和产量有何影响？ - 蒸发量增加有助于降低成本，提高利润率，预计运营时间会比正常情况长，对钾肥生产无重大影响 [49][50] 问题: 向卤水过渡能增加多少可用资源？ - 公司拥有约一半淡水权的卤水权，获取卤水权拨款更容易 [53] 问题: 增加全周期水管理后，每个客户桶的收入机会如何？是否需要合作或收购额外能力？ - 公司已具备相关人才和设备，正在建设中，几个月后即可运营，利润率与淡水相当甚至更好，全周期水管理能增加可寻址市场 [54] 问题: 未来几个季度油田业务成功或未取得进展的标志是什么？ - 计划举办投资者日，向市场展示正在进行的项目，增加透明度 [56] 问题: 该业务能否宣布客户赢单或合同？还是只能等数据体现？ - 两者皆有，部分回收项目不需要大合同，其他项目正在洽谈和协商中 [59] 问题: 锂储备或测试有何更新？ - 原测试公司Lilac带来有希望的结果，公司重新安排人员关注该项目，但暂无具体数据分享 [60] 问题: 与超级工厂的距离对锂储备的长期可行性有何影响？ - 锂的可行性取决于加工程度，公司希望通过特许权使用费或允许他人在现场加工锂来实现锂储备的货币化 [61] 问题: 公司拥有的水资源储备中，卤水储备是否包含在已披露的储备中？ - 卤水储备不包含在已披露的储备中 [64] 问题: 回收机会与淡水权和水处置市场机会相比如何？ - 回收机会更大，目前行业内回收水比例在25% - 30%，预计2021年可提高到50%并继续增长 [67] 问题: 公司产生自由现金流或财务实力增强后，可能的用途是什么？ - 公司希望进一步降低债务，财务允许时宣布股票回购计划，将资金返还给股东 [68]

产品销售占比情况 - 过去三年产品销售占总销售的比例：2020 - 2018年钾肥分别为47%、47%、52%；Trio分别为33%、29%、31%；水分别为10%、12%、10%等[17] - 2020年，公司钾肥在农业、工业和饲料市场的销售占比分别约为79%、3%和18%[44] 产品供应情况 - 2020年公司供应了全球年度钾消费量的0.5%和美国年度钾消费量的3.7%[20] 生产能力情况 - 公司太阳能蒸发溶液矿的钾盐年设计生产能力约为390,000吨，Trio年设计生产能力为400,000吨[25] 行业产量供应情况 - 2019年六个国家占世界钾肥总产量约90%，前九大钾肥生产商供应约96%的世界产量[32] - 2019年两个加拿大主要生产商所在的Canpotex营销集团供应约28%的全球钾肥产量，一家俄罗斯生产商供应约16%，一家白俄罗斯生产商供应约16%[32] 产量计划情况 - 一家俄罗斯生产商计划在未来几年将钾肥产量从2019年的约1%提高到约6%[32] 公司产品及生产方式情况 - 公司是美国唯一的氯化钾生产商，还生产Trio特种肥料等产品[16] - 公司通过三个溶液采矿设施生产钾肥，通过传统地下东矿生产Trio[16][24][25] 公司水业务情况 - 公司在新墨西哥州拥有水权，主要向二叠纪盆地的油气开发项目销售水[16][22] 公司资产收购情况 - 公司于2019年5月从Dinwiddie Cattle Company收购了相关资产，称为“Intrepid South”[15][16][22] 石油产区产量及油井情况 - 2021年1月，二叠纪盆地日产油量约430万桶，美国第二大产区日产油量约120万桶；2020年12月，二叠纪盆地有3500口已钻但未完工的油井[34] 产品销售季节性情况 - 过去三年，国内Trio产品在春季种植季（12月至5月）的销量约占总销量的60%[42] - 过去三年，公司钾肥月销量在3 - 5月和9 - 11月最高，7月和12月最低[41] 特许权使用费率情况 - 公司目前支付的钾肥和Trio产品平均特许权使用费率约为销售额减去相关运费后的5.0%[38] - 新墨西哥州的州和联邦租约特许权使用费率目前设定在2.0%至5.0%之间[66] - 犹他州的州和联邦租约特许权使用费率目前设定在3.0%至5.0%之间[66] - 私人租约的特许权使用费率在5.0%至8.0%之间[66] - 公司某些水销售需向新墨西哥州支付每桶0.11美元的特许权使用费[66] 储量剩余寿命情况 - 公司活跃矿区的钾肥和langbeinite储量剩余寿命约为24年至超100年[44] 环境相关投资情况 - 2020年，公司在环境合规、研究和修复方面的资本投资约为70万美元，其他费用约为80万美元[48] - 公司预计2021年和2022年在环境相关资本项目上的支出为100万至300万美元[48] 土地出售情况 - 2020年，公司出售了Intrepid South约320英亩的土地给油气运营商[37] 客户销售占比情况 - 2018 - 2020年，没有客户的销售额占公司总销售额的比例超过10%[46] 复垦成本情况 - 截至2020年12月31日，公司设施估计复垦成本的折现现值约为2390万美元[64] 特许权使用费及税款支付情况 - 2020年，公司支付了760万美元的特许权使用费和其他税款[66] 员工分布情况 - 截至2020年12月31日，公司有440名员工分布在四个主要地点[67] - 丹佛有38名员工，平均任期6年；摩押有58名员工，平均任期12年；新墨西哥有282名员工，平均任期10年；温多弗有62名员工，平均任期14年[68] 股权拥有情况 - 罗伯特·P·乔尔纳瓦斯三世及其公司共同实益拥有公司15.2%的普通股（截至2021年1月31日）[79] 集体谈判协议情况 - 公司与犹他州温多弗的工会签订的集体谈判协议将于2023年5月31日到期[69] - 温多弗工厂小时工约占公司劳动力的9%，当前集体谈判协议于2023年5月31日到期[163] 疫情影响情况 - 2020年新冠疫情使石油需求下降，公司新墨西哥州卡尔斯巴德附近油气活动显著减少，油田相关产品和服务销售大幅下降[88] 市场情况及影响 - 公司目前面临钾盐市场供过于求的情况，预计这种情况将持续数年，钾盐价格和需求的波动会降低利润率并对经营业绩产生负面影响[91] - 公司计划扩大Trio产品在国内外市场的销售，但国际销售可能面临低毛利率、价格压力、竞争等问题，影响经营业绩[92] - 公司在新墨西哥州的水权销售面临法规变化、第三方挑战、许可证问题等，若油气价格下降或需求减少，水权销售也会受影响[93][94] - 钾肥行业集中，大型生产商可能采取激进定价或运营策略，影响公司销售和经营业绩[109] - 农业行业变化会影响产品价格和需求的周期性，政府政策也会影响产品市场[110] - 肥料业务有季节性，若无法准确预测需求时间或无足够存储能力，会影响经营业绩和营运资金[111] - 2016年年中，公司东矿转为仅生产Trio，国内Trio销售出现更传统的季节性，面临库存和需求风险[113] - 若钾盐或Trio价格下降，或油气活动减少，公司可能需对长期和无限期资产进行减记[116] - 外币兑美元贬值可能导致国内钾盐价格下降，影响公司经营业绩[128] - 公司运营受多项法规监管，新法规或现有法规的更严格执行可能对公司产生不利影响[131] - 公司依赖卡车和铁路运输交付产品，运输系统的任何中断都可能导致客户不满、销售损失、运输或设备成本增加或生产中断[136] - 公司运营可能受商品价格、地域集中、利率变化和外汇汇率影响[311] - 钾盐、Trio和水是商品，但不在任何商品交易所交易，无法直接对冲未来价格[312] - 公司销售和盈利能力主要取决于钾盐、Trio和水的价格[312] - 钾盐和Trio销售和盈利能力在一定程度上受天然气和其他生产用商品价格影响[312] - 水价受二叠纪盆地油气运营商需求影响，天然气和油价下跌可能减少公司水销售[313] - 公司成本和资本投资受天然气、电力、钢铁和化学品等其他商品市场波动影响[313] 扩张和收购影响情况 - 2019年公司收购新墨西哥州东南部的水和不动产资产，2020年5月收购W.D. Von Gonten实验室11%的股权，但扩张和收购可能面临各种问题，影响财务状况和经营业绩[98] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有1500万美元高级票据未偿还，循环信贷安排下有2980万美元未偿还（额度7500万美元），根据《关怀法案》薪资保护计划借款1000万美元[100] - 公司债务协议包含财务和其他限制性契约，若违反契约可能导致违约，加速偿还所有未偿债务，贷款人可能对部分或全部资产进行止赎[101] - 循环信贷安排于2024年到期，高级票据于2023年到期，未来公司可能无法以可接受的条款获得新融资或再融资[102] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）计划在2023年6月30日逐步淘汰，公司循环信贷安排借款利率与LIBOR挂钩，LIBOR的变化可能对公司财务结果产生不利影响[105] - 替代参考利率委员会（ARRC）提议有担保隔夜融资利率（SOFR）作为美元LIBOR的替代利率，但SOFR能否获得市场认可仍不确定[107] - 公司循环信贷协议与美元伦敦银行同业拆借利率（USD - LIBOR）挂钩，未来可能需重新协商以新利率标准替代LIBOR，但目前尚无明确信息[108] - 公司7500万美元循环信贷安排下未偿还余额的浮动利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.25%至2.00%，截至2020年12月31日，该安排下有2980万美元借款和100万美元未偿还信用证[314] - 1500万美元B系列高级票据的利率为4.63%，截至2020年12月31日，B系列高级票据到期本金总额为1500万美元，估计公允价值为1500万美元[315] - B系列高级票据和循环信贷安排的基础利率每变动1.0%，假设未偿还本金总额保持在2020年12月31日的水平，每年利息费用将增减约50万美元[316] 存货调整情况 - 2020年12月31日止年度，因价格下降，公司记录了总计400万美元的存货成本与可变现净值孰低调整[119] 战略项目影响情况 - 战略项目执行可能需更多时间和资金，影响公司经营业绩和财务状况[120] 生产运营风险情况 - 采矿过程复杂，易出现生产中断，公司东矿等设施老旧，增加运营成本和事故概率[121][122] 员工相关风险情况 - 2016年年中公司闲置西矿并将东矿转为仅生产Trio，解雇了新墨西哥州大量熟练员工[132] - 公司业务依赖熟练工人，若无法吸引和留住优质工人，业务发展可能受影响，或需提高工资、雇佣资质较低的工人或承担更高的培训成本[132] - 公司依赖管理团队制定和执行业务战略，失去一名或多名管理团队成员可能损害公司业务[137] 成本及利润率影响情况 - 公司运营成本的很大一部分是固定成本，固定成本增加或产量下降通常会增加每吨成本并相应降低每吨运营利润率[135] 产品多元化情况 - 公司产品多元化程度低于几乎所有竞争对手，对钾肥和langbeinite的销售依赖较大，可能更容易受到行业或运营地区因素的影响[144] 生产受自然因素影响情况 - 公司太阳能溶液矿的强降水或低蒸发率可能影响钾肥生产，进而对销售和经营业绩产生不利影响[145] 普通股市场价格及相关规定情况 - 2020年公司普通股市场价格在6.00美元至28.23美元之间波动[166] - 公司普通股需维持每股1.00美元以上的交易价格，否则纽交所将对其进行摘牌[167] 收益留存及股息情况 - 公司目前打算留存收益用于业务未来运营和发展，不预计支付现金股息[169] 财务报表审计情况 - 审计机构认为公司2020年和2019年合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况，且公司在2020年12月31日维持了有效的财务报告内部控制[323] - 审计机构自2007年起担任公司审计师[336] 租赁会计准则变更情况 - 公司自2019年1月1日起采用新的租赁会计准则（ASC Topic 842）变更了租赁会计处理方法[324] 递延税项资产情况 - 截至2020年12月31日，公司对递延税项资产全额计提了估值备抵[332] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司总资产为5.50188亿美元，较2019年的5.78439亿美元有所下降；总负债为1.38929亿美元，较2019年的1.43783亿美元有所下降[338] - 2020年公司销售额为1.96954亿美元，较2019年的2.20075亿美元有所下降；净亏损为2715.4万美元，而2019年净利润为1363.1万美元[340] - 2020年基本每股亏损为2.09美元，2019年基本每股收益为1.06美元；2020年摊薄每股亏损为2.09美元，2019年摊薄每股收益为1.04美元[340] - 2017 - 2020年公司普通股股数从12,764,653股增至13,049,820股[342] - 2018 - 2020年公司净利润分别为11,783千美元、13,631千美元、 - 27,154千美元[342][345] - 2018 - 2020年公司经营活动提供的净现金分别为64,237千美元、49,381千美元、31,145千美元[345] - 2018 - 2020年公司投资活动使用的净现金分别为16,781千美元、80,641千美元、15,157千美元[345] - 2018 - 2020年公司融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 15,301千美元、18,795千美元、 - 17,043千美元[345] - 2018 - 2020年公司现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为33,704千美元、21,239千美元、20,184千美元[345] - 2018 - 2020年公司支付的利息净额分别为3,470千美元、2,733千美元、2,467千美元[345] - 2018 - 2020年公司支付的所得税分别为 - 3,469千美元、942千美元、97千美元[345] - 2020年公司偿还长期债务35,000千美元，获得《关怀法案》贷款10,000千美元[345] - 2018 - 2020年公司基于股票的薪酬分别为4,179千美元、4,281千美元、3,821千美元[342][345] 租赁土地到期续租情况 - 截至2020年12月31日，公司新墨西哥州设施约22%的州、联邦和私人租赁土地（包括HB和北矿的租赁土地）以及犹他州业务43%的州和联邦租赁土地将在未来五年内到期续租[143]

财务数据和关键指标变化 - 过去九个月公司整体债务减少1500万美元，若PPP贷款获豁免债务将减少至2500万美元 [7] - 第三季度公司总水销量较2020年第二季度增长42% [21] - 第三季度公司商品销售成本较上一年有所改善，但利润率因过去一年价格下降以及油田副产品水和盐水销售减少而承压 [22] - 截至9月30日公司循环信贷额度借款3000万美元，剩余可用额度3000万美元，B系列优先票据剩余1500万美元将于2023年到期 [27] - 今年前九个月资本支出为1400万美元，预计全年资本支出接近此前1500 - 2000万美元范围的低端 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 营养业务 - 第三季度末国内钾肥库存过去几个月趋于平稳，夏季填充价格上涨持续，上周又宣布每吨提价15 - 20美元，使报价达到每吨30 - 35美元 [11] - Trio产品保持与往年一致的生产水平，平衡现有库存并专注于增加国内销量，夏季填充价格被接受，上周宣布每吨提价10美元 [13] 油田解决方案业务 - 与上一年相比该业务仍受油气活动减少影响，对水的需求减少也给South Ranch的价格带来压力，但过去几个月活动稳步增加，运营商预计未来几个月完井数量将继续增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 肥料市场从下行周期底部回升，国内钾肥库存企稳，价格上涨，市场已触底 [11] - 油田市场活动增加，水销售改善，市场趋紧，特拉华盆地的反弹正在进行中 [6][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于智能或全周期水管理，与战略合作伙伴在特拉华盆地拓展关系，利用环保方法利用和再利用水，并创新管理系统 [9] - 公司对Von Gonten实验室的投资取得了关于在油田特定地层使用钾肥益处的良好数据，希望随着未来特定地区钻探和压裂活动的增加显著提高工业钾肥销售 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定和波动的环境中表现良好，肥料和油田市场均呈现积极趋势，2021年前景乐观 [5][6] - 尽管未来几个季度可能因COVID - 19疫情的不确定性而波动，但特拉华盆地的反弹正在发生，公司对未来充满信心 [15] 其他重要信息 - 公司已申请1000万美元CARES法案薪资保护贷款的豁免，预计贷款将获豁免，但回复时间不确定 [26] - 公司解决了未决诉讼，并继续为佩科斯水争端的最终解决做准备，产生了远超正常水平的法律成本，这些费用和现金流出为一次性事件 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司肥料同行提到美国秋季施肥季节强劲，公司情况是否一致？第四季度钾肥和Trio产品与2019年第四季度相比预计有多少增量？ - 公司看到价格普遍被接受，美国秋季施肥市场因早期收获、近期小麦、大豆、玉米价格上涨以及南美糖价反弹而增强，价格上涨得到了非常坚实的接受度 [32] - 钾肥市场需求良好，但第四季度通常不是最大销售季节，2020年蒸发改善带来的部分产量将留到2021年上半年以获取更高利润，预计第四季度钾肥销量同比变化不大 [34][35] 问题: 2021年水销售的预期轨迹如何？与2019年水平相比应如何看待2021年销售？ - 若有争议的许可证得到解决，2021年水销售至少能达到2019年水平，若额外获批的许可证下的水得到充分利用，总销售额将超过2019年 [36] 问题: 2020年资本支出指导是否仍为1500 - 2000万美元？ - 公司认为将处于此前指导范围的低端 [37] 问题: 短期内公司是否会购买更多水权？市场上水权供应和要价情况如何？ - 第二和第三季度水权市场表现不佳，第四季度水需求和定价能力显著增强 [40] - 新墨西哥州对从德克萨斯州进口的水展开调查，后续情况有待观察 [41][42] 问题: 有利的蒸发条件将使钾肥单位成本下降多少？ - 公司目前暂无可分享的估计，但同比会有改善 [43] 问题: 钾肥库存秋季结束时情况如何？ - 第三季度末情况良好，从11月与三四个月前相比，钾肥和Trio产品价格上涨表明情况正在好转，预计2021年上半年表现良好 [46] 问题: 考虑到本季度油田解决方案业务负毛利率，第四季度和2021年利润率前景如何？ - 第四季度利润率将持续改善，2021年将更接近2019年或2020年1 - 2月的情况，利润率将持续提升 [49] 问题: 公司对2021年很乐观，但未提供具体指导，如何协调这两者？投资者应如何从财务角度看待2021年公司情况？ - 公司认为利润率应好于2019年，销售量应更高，但由于新墨西哥州许可证审批办公室受COVID - 19限制，难以确定是否开放处理许可证，因此难以提供指导 [55] - 公司已公开价格同比趋势，随着钾肥销量增加，已尽力说明2021年上半年情况，但不会发布具体数字 [57] 问题: 预计何时能解决PPP资金问题？ - 公司与美国小企业管理局和蒙特利尔银行讨论后，均未得到相关指导，无法给出预计时间 [58][60] 问题: 明年资本支出中维护性资本支出与今年相比如何考虑？ - 维持性资本支出与2020年相似，在1200 - 1500万美元范围内 [61]

公司上市与股权变动 - 2020年7月24日公司收到纽交所通知，未达到连续30个交易日平均收盘价至少1美元的要求；7月28日特别会议批准1:3至1:15的反向股票分割提案；8月10日董事会批准以1:10的比例进行反向股票分割，8月14日生效，授权普通股总数减至4000万股；9月1日公司重新符合纽交所所有上市标准[84][85][86] - 2020年5月，公司收购WDVGL 11%股权[105] - 2020年第二季度，公司投资350万美元获得WDVGL 11%的股权[159] 钾肥业务数据 - 2020年第三季度钾肥销量较2019年第三季度下降15%；截至2020年9月30日的九个月，销量较上年同期下降8%[90] - 2020年第三季度钾肥平均净实现销售价格降至每吨238美元，2019年同期为266美元；截至2020年9月30日的九个月，降至每吨251美元，2019年同期为285美元[91] - 2020年6月竞争对手宣布的夏季填充计划使玉米带和美国西部的钾肥价格分别降低每吨40美元和30美元，订单窗口关闭后，标价每吨提高15美元；10月下旬，钾肥价格每吨再提高15至20美元[91] - 2020年前九个月钾肥销售占公司总销售额的47%[92] - 钾肥需求具有季节性，历史上3 - 5月和9 - 11月购买量更多，销售和发货受多种因素影响，季度和季节间销量波动大[94] - 2020年美国大部分地区冬末和早春的温和天气使春季钾肥施用季节提前[90][94] - 公司工业市场钾肥销量与油气市场钻井活动相关，2020年因疫情防控措施钻井活动显著放缓[90][94] - 2020年第三季度钾肥销售额较2019年同期减少570万美元，降幅24%，销量减少15%，每吨平均净实现销售价格下降11%[108] - 2020年前九个月钾肥部门销售因销量降8%、每吨平均净实现销售价格降12%、副产品销售降370万美元而减少[134] - 2020年前九个月钾肥部门运费因销量减少降140万美元，降幅10%[135] - 2020年前九个月钾肥产量因2019年蒸发季蒸发量减少降7%[136] - 2020年前九个月钾肥部门毛利润因每吨平均净实现销售价格、销量和副产品销售减少降1450万美元[137] - 2020年第三和前九个月，钾肥平均净实现销售价格分别为238美元/吨和251美元/吨[188] - 2019年第三和前九个月，钾肥平均净实现销售价格分别为266美元/吨和285美元/吨[188] Trio业务数据 - 2020年第三季度Trio每吨平均净实现销售价格较2019年第三季度下降7%，九个月下降2%；2020年前九个月销量较2019年同期增长4%[95] - 2020年第三季度Trio销售额较2019年同期减少190万美元，降幅14%，销量减少13%，每吨平均净实现销售价格下降7%[109] - 2020年第三季度Trio部门销售因销量降13%、每吨平均净实现销售价格降7%降12%[140] - 2020年前九个月Trio部门销售因销量增4%增2%，但被副产品销售减少和平均净实现销售价格降低部分抵消[142] - 2020年前九个月Trio部门生产成本因销量增加、运营率降低和造粒过程损失增加增22%[142] - 2020年第三和前九个月，Trio平均净实现销售价格分别为189美元/吨和197美元/吨[188] - 2019年第三和前九个月，Trio平均净实现销售价格分别为204美元/吨和201美元/吨[188] 水业务与副产品业务数据 - 2020年第三季度总水销售额为360万美元，2019年同期为730万美元；2020年前九个月总水销售额为1460万美元，2019年同期为1830万美元[95][96] - 2020年第三季度副产品销售额为510万美元，2019年同期为620万美元；2020年前九个月为1380万美元，2019年同期为1790万美元[100] - 2020年第三季度水销售额（不包括副产品水销售）较2019年同期减少350万美元，降幅63%[109] - 2020年第三季度副产品销售额较2019年同期减少110万美元[110] - 2020年第三季度公司总水销量（包括副产品水销售）较2019年第三季度下降50%，2020年前九个月较2019年同期下降20%[151] 公司整体销售与利润数据 - 2020年第三季度总销售额较2019年同期减少1310万美元，降幅26%[108] - 2020年第三季度商品销售总成本减少480万美元，即15%[111] - 2020年第三季度毛利润为负30万美元，而2019年同期为正690万美元，2020年第三季度销售额较2019年下降26%[113] - 2020年第三季度销售和管理费用增加120万美元，即22%[114] - 2020年第三季度利息支出增加160万美元[115] - 截至2020年9月30日的三个月净亏损1020万美元，而2019年同期净亏损20万美元[116] - 截至2020年9月30日的九个月总销售额减少2270万美元，即13%[117] - 2020年前九个月商品销售成本增加470万美元，即5%[122] - 2020年前九个月毛利润为470万美元，而2019年同期为3330万美元[124] - 2020年前九个月净亏损2640万美元，而2019年同期净收入为1150万美元[128] 公司资产交易与收益 - 2020年3月，公司出售约320英亩土地获480万美元，确认收益470万美元[103] - 2020年3月出售约320英亩土地获得480万美元，确认土地出售收益470万美元[125] - 2020年3月公司出售约320英亩土地获480万美元，确认收益470万美元[150] 油田解决方案业务数据 - 疫情对公司第二和第三季度业绩产生重大影响，尤其是油田解决方案业务，未来若政府加强限制措施，将对公司收入增长、财务状况、流动性和盈利能力产生重大影响[88] - 2020年第三季度油田解决方案部门销售因水销售降350万美元、其他油田产品和服务销售降80万美元降430万美元[145] - 2020年前九个月油田解决方案部门销售因水销售降310万美元、高速混合服务用钾肥销售降200万美元降600万美元[148] 公司费用与税率数据 - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司平均特许权使用费率分别为5.1%和4.8%；2019年9月30日止三个月和九个月，平均特许权使用费率分别为4.3%和4.4%[154] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司有效税率均为零[155] 公司投资与现金流数据 - 2020年前九个月，公司为物业、厂房、设备、矿产、无形资产和其他资产支付现金1410万美元[159] - 预计2020年全年投资将处于此前披露的1500万至2000万美元区间的低端[160] - 截至2020年9月30日，公司现金为930万美元，而2019年12月31日为2060万美元[161] - 2020年4月，公司偿还2000万美元A系列优先票据本金；7月，偿还1500万美元C系列优先票据本金及190万美元的提前还款补偿金[161][169] - 2020年第二季度，公司支付1000万美元与Mosaic达成诉讼和解[162] - 2020年9月30日止九个月，经营活动提供现金1848.7万美元，较2019年同期减少1910万美元；投资活动使用现金1280.1万美元，较2019年同期减少6400万美元；融资活动使用现金1700.1万美元，较2019年同期增加3610万美元[164][165][166][167] - 2020年前九个月，公司因长期合同未来供水现金付款和Intrepid South牧场现金付款获得990万美元，改善了流动性[170][178] - 2020年前九个月，公司信贷安排借款1000万美元；2019年前九个月，借款3030万美元，还款1050万美元[174][175] - 2020年4月，公司获得1000万美元PPP贷款，年利率1%，预计多数或全部贷款将获豁免[180] 公司债务与财务指标数据 - 截至2020年9月30日，公司有1500万美元B系列优先票据未偿还，到期日为2023年4月14日[168] - 截至2020年9月30日，公司固定费用覆盖率为3.0:1.0，杠杆率为2.1:1.0，满足最低1.3:1.0和最高3.5:1.0的要求[170] - 2020年和2019年前九个月，A、B、C系列票据最低利率分别为3.73%、4.63%、4.78%，不满足财务契约利率可能上调[171] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司长期债务净额分别为1491.8万美元和2975.3万美元[173] - 截至2020年9月30日，信贷安排借款利率为LIBOR加1.25% - 2.00%，借款2980万美元，信用证100万美元，可用额度3000万美元[173][174][179] 公司业务板块信息 - 公司是多元化矿产公司，有钾肥、Trio和油田解决方案三个业务板块，业务主要在美国大陆开展[83][84] 公司表外安排信息 - 截至2020年9月30日，公司除附注14中担保义务外无重大表外安排[182]