收入和利润（同比环比） - 公司第二季度收入增长47%至1.527亿美元[1][5] - 2025年第二季度总收入为152,708千美元，同比增长47.1%，相比2024年同期的103,804千美元[24] - 税前收入增长82%至6200万美元，净利润增长48%至4770万美元[1][5] - 2025年第二季度净收入为47,651千美元，同比增长48.2%，相比2024年同期的32,168千美元[24] - 2025年第二季度净收入为47,651千美元[30] - 2025年前六个月净收入为111,876千美元[32] - 调整后税前收入增长55%至6170万美元[1][5] - 2025年第二季度调整后税前收入为61.7百万美元，同比增长55.4%，相比2024年同期的39.7百万美元[28] 成本和费用（同比环比） - 现金效率比率达到行业领先的75.9%，同比上升638个基点[2][5] - 2025年第二季度现金效率比率为75.9%，相比2024年同期的69.5%提高了6.4个百分点[27] - 公司投资1.253亿美元收购应收账款组合，较去年同期的1.405亿美元下降10.8%[8][12] 各条业务线表现 - 第二季度回收金额增长85%至2.557亿美元，其中美国地区增长107.2%至2.024亿美元[4][5] - 预计剩余回收金额(ERC)增长31%至创纪录的29亿美元，其中美国地区ERC增长30%至21.017亿美元[1][5][7] - 2025年第二季度总组合收入为492.6百万美元[33] 各地区表现 - 第二季度回收金额增长85%至2.557亿美元，其中美国地区增长107.2%至2.024亿美元[4][5] - 预计剩余回收金额(ERC)增长31%至创纪录的29亿美元，其中美国地区ERC增长30%至21.017亿美元[1][5][7] 管理层讨论和指引 - 公司宣布每股派发0.24美元的季度现金股息[1][14] - 2025年第二季度基本每股收益为18.61美元，稀释每股收益为16.76美元[24] - 2025年第二季度基本每股收益为0.82美元，稀释后每股收益为0.81美元[30] - 2025年前六个月基本每股收益为1.92美元，稀释后每股收益为1.92美元[32] - 2025年第二季度加权平均基本普通股流通股为58,266千股[30] - 2025年第二季度加权平均稀释普通股流通股为58,548千股[30] - 2025年上半年加权平均普通股流通量为1,288千股[24] 现金流和债务 - 杠杆率从2.47倍改善至1.76倍[5][13] - 截至季度末，公司拥有8.25亿美元未使用的循环信贷额度和5170万美元无限制现金及等价物[13] - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为295.1百万美元[33] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为130,565千美元，同比增长57.0%，相比2024年同期的83,146千美元[26] - 2025年第二季度调整后现金EBITDA为654.0百万美元[33] - 2025年第二季度净债务为1,148.3百万美元，杠杆率为1.76倍[35] 资产和负债 - 公司总资产从2024年12月的1,654,284千美元增长至2025年6月的1,767,618千美元，增幅6.8%[22] - 现金及现金等价物从2024年12月的35,506千美元增至2025年6月的51,651千美元，增长45.5%[22] - 应收账款从2024年12月的16,532千美元增至2025年6月的20,425千美元，增长23.5%[22]

财务表现 - 公司2025年第二季度收入同比增长47%至1.527亿美元[1] - 税前收入增长82%至6200万美元 净利润增长48%至4770万美元[1] - 调整后税前收入增长55%至6170万美元[1] - 稀释每股收益为16.76美元 调整后稀释每股收益为0.81美元[5] - 董事会宣布季度现金股息为每股0.24美元[1] 收款表现 - 总收款额增长85%至2.557亿美元[1][4] - 美国地区收款增长107%至2.024亿美元 加拿大增长44%至3080万美元[4] - 剩余应收款(ERC)增长31%至创纪录的29亿美元[1][5] - 美国ERC增长30%至21亿美元 加拿大增长57%至3.485亿美元[7] 运营效率 - 现金效率比率达到行业领先的75.9% 同比提升638个基点[5] - 杠杆率从2.47倍改善至1.76倍[5][13] - 运营费用增长37%至6550万美元 主要由于收款增加导致的12.7亿美元服务费用增长[10] 投资与部署 - 公司投资1.253亿美元收购应收款组合 同比下降10.8%[8][12] - 美国部署下降12%至8060万美元 英国部署下降45%至470万美元[8] - 截至季度末 公司已锁定2.573亿美元的未来部署 其中2.188亿美元将在未来12个月内完成[12] 流动性状况 - 公司8.25亿美元的循环信贷额度未使用 同时拥有5170万美元无限制现金及等价物[13] - 2026年到期债务已通过2025年5月发行的5亿美元无担保债务提前融资[13] - 净债务为11.483亿美元 调整后现金EBITDA为6.54亿美元[38] 地域表现 - 拉丁美洲收款增长31%至1180万美元 ERC增长32%至2.443亿美元[4][7] - 英国收款增长9%至1070万美元 ERC增长8%至1.584亿美元[4][7] - 美国收款包含来自2024年第四季度Conn's组合收购的6510万美元[6]

公司财务发布安排 - 将于2025年8月14日美股收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 同日美东时间下午5点举行网络直播讨论业绩结果 [1] 投资者沟通渠道 - 网络直播及回放可通过官网投资者关系栏目获取 网址为https://investors.jcap.com/news-events/events [2] 公司业务概览 - 成立于2002年 主营破产及坏账消费者账户的分析驱动型收购与管理业务 [3] - 业务覆盖美国 加拿大 英国及拉丁美洲地区 [3] - 收购和服务范围包含有担保与无担保资产 [3] - 客户群涵盖财富500强企业 银行 金融科技平台 电信供应商 信用卡发行商及汽车金融公司 [3] 全球运营布局 - 总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯 [3] - 在美国设有多处办公点：明尼苏达州萨特尔 科罗拉多州丹佛 德克萨斯州圣安东尼奥 [3] - 英国运营点包括贝辛斯托克 伦敦和佩斯利 [3] - 加拿大办公室位于安大略省伦敦市与多伦多 [3] - 哥伦比亚业务点位于波哥大 [3] 联系渠道 - 投资者联系邮箱IR@jcap.com [4] - 媒体联系通过Doug Donsky邮箱Doug Donsky@icrinc.com [4]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on June 23, 2025. Registration No. 333-287488 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 3 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Jefferson Capital, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) 6153 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 33-1923926 (I.R.S. Employer Identification Number) 600 South Highway 169, Suite 1575 Minneapolis, Minnesota 554 ...

股票发行 - 公司拟公开发行10,000,000股普通股，公司发售625,000股，售股股东发售9,375,000股[6][8] - 预计公开发行价格为每股15.00 - 17.00美元[9] - 承销商预留5%公司发售的普通股供特定人士购买[11] - 售股股东授予承销商30天内额外购买最多1,500,000股普通股的选择权[11] - 发行后，公司赞助商控制的基金预计占已发行普通股投票权的68.9%，若承销商行使选择权则降至67.5%[12] - 预计本次发行净收益约370万美元，用于偿还借款和一般公司用途[173] 财务业绩 - 2024年、2023年和2025年第一季度，公司净收入分别为1.289亿美元、1.115亿美元和6420万美元[59] - 2024年、2023年和2025年第一季度，公司调整后EBITDA分别为2.421亿美元、1.682亿美元和9200万美元[59] - 2025年第一季度总营收为1.549亿美元，2024年同期为9990万美元[179] - 2025年第一季度净收入为6420万美元，2024年同期为3290万美元[179] - 2025年3月31日现金及现金等价物和受限现金为3.04亿美元，2024年同期为3.82亿美元[180] - 2025年3月31日总负债为12.81亿美元，2024年同期为12.718亿美元[180] - 2025年3月31日总权益为4.346亿美元，2024年同期为3.825亿美元[180] 业务数据 - 截至2025年3月31日，公司ERC为28.379亿美元，较2024年12月31日增长3.4%[61] - 2025年和2026年，公司预计收取14.201亿美元，占总ERC的50.0%[61] - 2024年美国市场年度总潜在市场规模约为1678亿美元，2019 - 2024年累计增长率为45.1%[71] - 2024年公司在美国市场的份额约为4.1%，高于2019年的2.9%[73] - 2024年美国各资产类别中，汽车贷款、个人贷款等年度冲销额较2019年有不同程度增长[72][73] - 2024年美国各资产类别中，公司购买的资产面值较2019年有不同变化[74] 市场与客户 - 2023 - 2025年第一季度，公司新增客户数量分别为32个、14个、4个[129] - 截至2025年3月31日，公司与5个前10大客户（不包括康氏公司）建立了超五年合作关系[136] - 2018年至2025年3月31日，公司新增超120个新客户[137] 风险因素 - 经济或通胀环境恶化可能对公司业务和经营成果产生不利影响[188] - 全球信贷市场和银行稳定性恶化可能减少可购买的不良贷款数量[189] - 公司可能无法持续以合适价格购买足够的不良贷款组合[191] - 信贷行业监管加强或信贷发放策略改变可能减少可购买的不良贷款[193] - 公司大量购买集中于少数大卖家，其购买量大幅下降会影响业务[194] 其他 - 公司已申请将普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“JCAP”[9] - 公司是分析驱动的不良和破产消费者账户购买和管理企业，业务主要在美国、加拿大、英国和拉丁美洲[56] - 2020年3月公司收购Canaccede Financial Group[30] - 2022年1月1日起，公司前瞻性采用ASU 2016 - 02和ASC 326会计标准[29] - 重组后，Jefferson Capital, Inc.将成为控股公司，持有JCAP TopCo, LLC 100%股权权益[27] - 公司计划从2025年第三季度起每季度支付每股0.24美元现金股息，约1560万美元/季度[174]

业绩数据 - 2024、2023 年及 2025 年第一季度，净收入分别为 1.289 亿美元、1.115 亿美元和 6420 万美元[55] - 2024、2023 年及 2025 年第一季度，调整后 EBITDA 分别为 2.421 亿美元、1.682 亿美元和 9200 万美元[55] - 截至 2025 年 3 月 31 日，ERC 为 28.379 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日增长 3.4%[57] - 2019 - 2024 年公司收入和净利润复合年增长率分别为 24.7%和 42.0%[118] - 2024 年公司现金效率比率为 68.7%，高于两个主要竞争对手的 54.2% - 58.9%[112] - 2025 年第一季度总营收为 1.549 亿美元，2024 年同期为 9990 万美元[175] - 2025 年第一季度经营活动提供的净现金为 5170 万美元，2024 年同期为 3540 万美元[176] 用户数据 - 自成立至 2025 年 3 月 31 日，投资近 34 亿美元于原始面值约 792 亿美元的投资组合，涉及约 4300 万独特消费者[108] - 2023 年新增 32 个新客户，2024 年新增 14 个，2025 年第一季度新增 4 个[125] - 2018 年至 2025 年 3 月 31 日，新增超 120 个新客户[133] 未来展望 - 预计 2025 - 2026 年将收取 14.201 亿美元，占总 ERC 的 50.0%[57] - 计划从 2025 年某季度开始，每季度支付每股[X]美元的现金股息，每季度约[X]百万美元[170] 市场扩张和并购 - 2020 年 3 月收购 Canaccede Financial Group 进入加拿大市场[28] - 2024 年 12 月 3 日完成康氏投资组合收购，净现金支付约 2.45 亿美元[74] 其他新策略 - 公司选择遵守特定的简化上市公司报告要求[9] - 申请将普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“JCAP”[8] - 选择利用 JOBS 法案规定的延期采用新或修订会计准则的过渡期[167] 各地区市场情况 - 2024 年美国市场年度 TAM 约为 1678 亿美元，公司市场份额约为 4.1%[66][68] - 2024 年加拿大市场年度 TAM 约为 51 亿美元，公司市场份额约为 24.6%[80][82] - 2024 年英国市场年度 TAM 约为 68 亿美元，公司市场份额约为 3.9%[89][92] - 2024 年哥伦比亚市场年度 TAM 约为 34 亿美元，公司市场份额约 24.5%[98][99] 运营数据 - 2024 年和 2025 年第一季度，分别进行 731 笔和 219 笔离散采购，月均交易 61 笔和 73 笔，平均采购规模 70 万美元和 80 万美元[109] - 截至 2025 年 3 月 31 日，通过远期流量协议有 2.636 亿美元的承诺采购[109] - 2022 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日，前 10 和 20 大交易对手中，分别有 5 个和 11 个合作超 5 年[109] 财务风险相关 - 经济或通胀环境恶化等因素可能对业务和财务结果产生不利影响[186][187] - 可能无法持续用足够的额外资产组合替代不良贷款以实现有效和盈利运营[189] - 信用卡和消费贷款行业监管加强等可能导致可购买的不良贷款减少[191] - 可能无法从不良贷款中收取足够资金来支持运营[193] - 某些类型的破产程序增加，公司收款可能减少[194] - 不良贷款债务人寻求破产保护，会影响财务状况[195] - 部分业务外包给第三方，第三方服务中断会影响公司业务[197] - 孟买共同运营业务中断，会影响客户服务等[198] - 因收购产生商誉，商誉减值费用可能影响净收入和股东权益[199]

业绩数据 - 2024年、2023年和2025年第一季度，净收入分别为1.289亿、1.115亿和6420万美元[55] - 2024年、2023年和2025年第一季度，调整后EBITDA分别为2.421亿、1.682亿和9200万美元[55] - 截至2025年3月31日，ERC为28.379亿美元，较2024年12月31日增长3.4%[57] - 2025年和2026年，预计从ERC中收款14.201亿美元，占总ERC的50.0%[57] - 2019 - 2024年，收入和净利润的复合年增长率分别为24.7%和42.0%[120] - 2024年现金效率比为68.7%，两个主要竞争对手为54.2% - 58.9%[114] 市场情况 - 美国市场2024年年度TAM约为1678亿美元，2019 - 2024年累计增长率为45.1%[65] - 公司在美国市场的份额从2019年的2.9%增至2024年的4.1%[67] - 加拿大市场2024年年度TAM约为51亿美元，2019 - 2024年累计增长率为29.4%[79] - 2024年公司在加拿大市场的份额约为24.6%，2019年无市场份额[82] - 2024年英国市场年度TAM为68亿美元，较2019年增长17.5%[89] - 2024年公司在英国市场的份额约为3.9%，2019年为2.1%[92] - 2024年哥伦比亚市场年度TAM约为34亿美元，较2019年增长88.1%[99] - 2024年公司在哥伦比亚市场份额约24.5%，2019年无市场份额[101] 收购扩张 - 2020年完成对Canaccede Financial Group的收购[28] - 2022年收购哥伦比亚Refinancia的不良贷款资产，涉及约20亿美元面值[98] - 2023年通过收购Pangea国际集团的实体进入加勒比市场[98] - 2024年12月3日完成Conn's Portfolio Purchase，净现金支付约2.45亿美元，收购资产面值达20.67亿美元[73] 未来展望 - 预计公开发行价格在一定区间，申请将普通股在纳斯达克全球精选市场以“JCAP”为代码上市[8] - 预计此次发行普通股后净收益约为[具体金额]百万美元，用于偿还借款和一般公司用途[171] - 计划从2025年某季度开始，每季度支付每股[具体金额]美元现金股息，约[具体金额]百万美元/季度[172] 用户与运营 - 自成立至2025年3月31日，投资近34亿美元于原始面值约792亿美元的投资组合，涉及约4300万独特消费者[110] - 2023 - 2025年第一季度新增客户分别为32个、14个和4个[127] - 2018年至2025年3月31日新增超过120个新客户[135] 财务状况 - 2025年3月31日结束的三个月内，总营收为15.49亿美元，2024年同期为9.99亿美元[178] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为3.04亿美元，2024年同期为3.82亿美元[179] - 截至2025年3月31日，应收账款投资净额为156.16亿美元，2024年同期为149.77亿美元[179] - 截至2025年3月31日，总资产为171.57亿美元，2024年同期为165.43亿美元[179] 潜在风险 - 经济或通胀环境恶化可能对公司业务和经营结果产生不利影响[189] - 全球信贷市场和银行稳定性恶化可能减少可购买的不良贷款数量[190] - 金融市场恶化可能使公司难以获得有利信贷条件[191] - 信用卡和消费贷款行业监管加强或信贷发放策略改变，可能导致未来可购买的不良贷款减少[194]