零售行业表现 - 零售行业表现分化 Ross Stores和Nordstrom表现截然不同 Ross Stores增长强劲 Nordstrom则面临增长困境 [2] - Ross Stores第四季度营收达60 2亿美元 同比增长15 5% 同店销售额增长7% 是行业平均水平的两倍 营业利润率扩大165个基点 净利润增长39% [4] - Nordstrom第四季度营收仅增长2 3% 扣除额外周数影响后下降2% 核心品牌表现不佳 但Nordstrom Rack低价品牌增长14% [4][5] 公司财务与资本回报 - Ross Stores资本回报计划稳健 预计今年将减少2%的股份 股价有望创新高 [3] - Ross Stores股息收益率较低但更安全 占营收的26% 2024年股息增加10% 股票回购授权增加11% 未来两年回购计划达21亿美元 [7][8] - Nordstrom股息恢复较晚 且没有大幅增加的预期 2023年底股份数量增加1 8% 可能继续增加 [8] 分析师观点与市场预期 - 分析师对Nordstrom持减持评级 过去一年大幅下调目标价 导致股价走低 [9] - 分析师对Ross Stores持适度买入评级 目标价普遍高于155美元共识 最高目标价172美元 潜在上涨空间20% [10] - Ross Stores的业绩和资本回报计划受到分析师支持 预计股价将继续上涨 [3][10]

公司业绩 - Nordstrom截至2024年2月3日的财政第四季度表现稳健，净销售同比增长2.2%至42.93亿美元，调整后每股净收入为0.96美元[2] - 公司的活跃、美妆和女装部门在季度内同比增长最为强劲，Nordstrom Rack销售净额同比增长14.6%[3] - 公司发布了2024财年收入指引，预计同比下降1%至增长2%，每股收益为1.65至2.05美元[5] 公司展望 - Nordstrom首席执行官Erik Nordstrom表示将集中精力推动业务增长和盈利能力，包括新的Rack店开业、数字增长和提高同店销售额[4] - 公司展望2024财年，预计同店销售额同比下降1%至增长2%，每股收益中间值为1.85美元[5] 市场反应 - Nordstrom周三股价下跌16.1%，发布了令人失望的未来指引[1] - 一些投资者将资金投入到其他有前景的股票中，反映出对公司展望的担忧[6]

业绩报告 - Nordstrom, Inc. (JWN)发布了2023财年第四季度的业绩报告，调整后的每股收益为96美分，同比增长29.7%，超过了市场预期[1] - 公司总收入为44.2亿美元，同比增长2.3%，超过了市场预期，主要得益于Nordstrom Rack的增长，部分抵消了Nordstrom旗舰店的下降[2] - Nordstrom Rack旗舰店的销售额同比增长14.6%，达到14.27亿美元，超过了市场预期[5] - Nordstrom的毛利率同比增长125个基点，达到34.4%，主要受益于降低折扣、减少采购和租赁成本以及增加销售额[6] - 调整后的营业利润为2.47亿美元，同比增长32.1%，营业利润率扩大至5.7%[8] 财务状况 - 公司第四季度末的现金流为6.21亿美元，资本支出为5.69亿美元，公司最近批准每股派息19美分[10] 未来展望 - 公司预计2024财年将是增长和盈利的强劲势头，计划推出Rack商店、扩大Nordstrom旗舰店的数字销售和提高各个旗舰店的可比销售[11] - 预计2024财年的营收将在2%下降至1%增长，可比销售预计将下降1%至增长2%，预计营业利润率为销售的3.5-4%[12]

公司业绩与展望 - 公司股价在周三盘前交易中大幅下跌 主要原因是发布了令人失望的2024财年展望 [1][4] - 公司预计2024财年全年收入将同比下降2%至增长1% 低于分析师预期的持平 每股收益预计在1.65至2.05美元之间 中值1.85美元远低于市场预期的2.01美元 [5] - 2023财年第四季度 公司调整后每股收益为0.96美元 收入为44.2亿美元 超出市场预期的0.88美元每股和43.9亿美元收入 收入同比增长2.3% 其中包含额外一周带来的1.9亿美元收入贡献 [7] 销售表现 - 公司同名品牌门店销售额同比下降3% 但折扣品牌Nordstrom Rack销售额同比增长14.6% 表明价格敏感型消费者在假日购物季更注重性价比 [2][8] - 公司计划今年新开22家Nordstrom Rack门店 [8] 运营情况 - 公司CEO表示 门店和网站流量仍然疲软 但在2023财年逐季改善 同时平均订单价值有所上升 [6] - 公司未来几年将重点推动增长和盈利 包括新开Rack门店 发展Nordstrom数字化业务 以及提高同店销售额 [9] 股价表现 - 公司股价近期突破两年下降通道的上轨 但成交量在财报发布前保持低迷 如果未来几天抛售加剧 需关注17.52至19.09美元区间 这是50日和200日移动平均线之间的支撑区域 若跌破可能重新测试通道下轨 [3][10] - 截至美东时间上午7点 公司股价下跌9.6%至18.90美元 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为43亿美元,同比增长2% [36][37] - 第四季度毛利率为34.4%,同比增加125个基点,主要由于降低了折扣力度、采购和租赁成本下降以及销售额增长带来的规模效应 [38][39] - 第四季度EBIT利润率为5.7%,同比增加120个基点 [41] - 2023年全年EPS为0.96美元,同比增长29.7% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nordstrom旗舰店第四季度销售额下降3%,主要受到53周影响和加拿大业务退出的负面影响 [37] - Nordstrom Rack第四季度销售额增长15%,主要受益于53周影响 [37] - 数字销售额在第四季度占总销售额的38%,同比下降2% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在大城市的旗舰店表现良好,如纽约门店销售增长强劲 [72] - 新开的Nordstrom Rack门店销售效率高于平均水平,新进入市场的门店也获得了良好的客户反响 [103][104] 公司战略和发展方向 - 2024年公司三大重点:1)推动Nordstrom旗舰店业务增长;2)优化运营;3)持续推动Nordstrom Rack业务发展 [23][26][28] - 在Nordstrom旗舰店方面,公司将通过数字化驱动增长,并推出Nordstrom Marketplace以扩大产品选择 [23][24][25] - 在Nordstrom Rack方面,公司计划2024年新开22家门店,并继续提升nordstromrack.com的盈利能力 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年总收入将下降2%至增长1%,EBIT利润率为3.5%-4% [45][47] - 管理层认为消费者将保持谨慎态度,但公司仍有信心实现业务的长期实力和持久性 [43][44] - 公司将从零售法转为成本法核算存货,这将对2024年业绩产生一定负面影响 [42][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Blake Anderson 提问** 2024年销售指引范围的具体预期,以及AUR和交易量的预期 [60] **Cathy Smith 回答** 公司将继续在增长的市场中增长,Nordstrom Rack和数字业务将是增长重点,Nordstrom旗舰店业务将保持相对平稳 [61][62][63] 公司预计AUR将有所下降,但难以准确预测 [66] 问题2 **Brooke Roach 提问** 数字业务的盈利能力情况,以及未来改善的机会 [78] **Cathy Smith和Erik Nordstrom回答** Nordstrom.com数字业务一直保持较高的盈利能力,Nordstrom Rack的数字业务在2023年实现盈利,未来将继续提升盈利水平 [79][80][81][82] 问题3 **Warren Chang 提问** 新开Nordstrom Rack门店的销售效率和客流情况 [103] **Erik Nordstrom回答** 新开Nordstrom Rack门店的销售效率高于平均水平,公司将继续努力提升新门店的客流和销售 [104][105][106]

财务表现 - Nordstrom（JWN）2024年1月季度营收为44.2亿美元，同比增长2.3%[1] - 每股收益为0.96美元，较去年同期的0.74美元有所增长[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 0.38%，每股收益超出预期6.67%[2] 绩效指标 - 关键指标如可比店铺销售、店铺数量、信用卡收入等对公司绩效提供更好的洞察[3] - Nordstrom在最近季度的关键指标表现如下：可比店铺销售同比增长2.2%，店铺数量为359家[5] - Nordstrom Rack可比店铺销售同比增长14.6%，信用卡收入为1.27亿美元[7][8] 销售额 - 总净销售额为42.9亿美元，Nordstrom Rack总净销售额为14.3亿美元[9][10] 股票表现 - Nordstrom股票过去一个月回报率为+12.8%，目前为Zacks Rank 3（持有），预计短期内与整体市场表现一致[11]

公司业绩表现 - Nordstrom最新季度每股收益为0.96美元，超出Zacks共识预期的0.90美元，同比增长29.73% [1] - 公司本季度营收为44.2亿美元，超出Zacks共识预期0.38%，同比增长2.31% [3] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - Nordstrom股价年初至今上涨11.6%，优于标普500指数7.6%的涨幅 [4] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [7] - 下一季度共识预期为每股收益0.09美元，营收31.9亿美元；本财年预期为每股收益2.01美元，营收146亿美元 [8] 行业状况 - 公司所属的零售-服装和鞋类行业在Zacks行业排名中处于后39% [9] - 同行业公司J.Jill预计下一季度每股亏损0.01美元，同比变化-109.1%，营收预计为1.4757亿美元，同比下降0.1% [10] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势显示混合信号，投资者需密切关注未来几个季度的预期变化 [7][8] - 研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [6]

公司背景 - 公司拥有全球主要金融和投资中心的新闻团队 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] - 公司在中小市值市场具有专业优势 同时覆盖蓝筹股 大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 公司新闻团队提供跨市场新闻和独特见解 涵盖生物技术和制药 采矿和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [4] 技术应用 - 公司积极采用前瞻性技术 包括自动化和生成式AI工具 [5][7] - 公司内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验 同时使用技术辅助和增强工作流程 [6] - 所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [7]

公司业绩与展望 - 公司假日季度销售额超出华尔街预期 但全年展望较为保守 预计全年收入将下降2%至增长1% 其中包括因财年减少一周带来的超过1%的影响 [1][2] - 公司预计全年每股收益为1.65至2.05美元 高于上一财年的1.51美元 [3] - 公司第四季度收入同比增长约2% 达到44.2亿美元 其中约1.9亿美元来自财年多出的一周 [5][6] - 公司第四季度净利润从1.19亿美元增长至1.34亿美元 每股收益从74美分增至82美分 调整后每股收益为96美分 [7] 业务表现 - 公司同名品牌第四季度净销售额同比下降3% 其中加拿大业务的关闭导致销售额下降超过3% [8] - 公司折扣品牌Nordstrom Rack在假日季度表现最佳 净销售额同比增长14.6% 其中5.8%的增长来自财年多出的一周 [9] - 第四季度女装、美容和运动品类同比增长最为强劲 [9] - 第四季度在线销售额同比下降1.7% 占季度总销售额的38% 低于去年同期的40% [10] 市场表现 - 公司股价在过去一年上涨约6% 表现不及标普500指数约25%的涨幅 截至周二收盘 公司股价为20.90美元 市值约为34亿美元 [11] 行业环境 - 与其他零售商一样 公司面临消费者更加挑剔和价格敏感的压力 同时受到通胀和利率上升的影响 [5] - 公司还面临特定问题 如折扣品牌Nordstrom Rack销售滞后 以及库存管理不当导致更高的降价水平 [5]

净销售额及销售增长 - 第四季度净销售额增长2.2%，GMV增长2.0%[1] - Nordstrom Rack第四季度净销售额增长14.6%[6] - 本季度净销售额为42.93亿美元，较去年同期增长2.2%[20] 数字销售情况 - 数字销售在第四季度下降1.7%，占总销售的比例分别为38%和36%[7] - 数字销售占总净销售额的比例为38%[27] 盈利能力 - 毛利率相比2022年同期增加125个基点，达到34.4%[9] - 净利润为1.34亿美元，较去年同期增长12.6%[20] - Adjusted ROIC为8.5%，较上一年的7.7%有所提升[30] 财务表现 - EBIT为2.15亿美元，较2022年同期的1.87亿美元增长，调整后的EBIT为2.47亿美元[10] - 调整后的EBIT为2.47亿美元，较去年同期增长32.1%[25] - 调整后的EBITDA为3.86亿美元，较去年同期增长20.2%[25] - 调整后的EPS为0.96美元，较去年同期增长29.7%[26] - 调整后的净营业利润为686百万美元，较上一年的598百万美元增长[30] 资金状况 - 公司现金流量充足，截至2024年2月3日，可用流动资金为14亿美元，现金为6.28亿美元[11] - Free Cash Flow为54百万美元，较上一年的459百万美元大幅下降[41] 业务展望 - 公司计划在2024年开设多家新Rack店铺，增长Nordstrom数字销售和推动两个横幅的可比店销售[15] - 公司提供了2024财年的财务展望，包括收入范围、可比销售范围、EBIT率、所得税率和EPS范围[15] 区域业绩 - 公司中国业绩表现出色，创下96.77亿美元的收入纪录[110] 负债情况 - 调整后的EBITDAR为1536百万美元，较上一年的未提供数据有所增长[36] - 调整后的债务至EBITDAR比率为2.9，较上一年的未提供数据有所下降[36]