财务数据和关键指标变化 - 2020年全年调整后EBITDA升至9100万美元，较2019年增长47%，第四季度调整后EBITDA增至3700万美元，创公司历史最强季度 [16][17][39] - 2020年全年营收5870万美元，较2019年增长21%，第四季度营收1700万美元，较2019年第四季度增长23% [16][38] - 2020年第四季度系统销售总额达7760万美元，同比增长24%，全年所有开业诊所的总销售额增长18%至2.6亿美元 [16][33][37] - 2020年第四季度营业利润达280万美元，2019年为130万美元，全年营业利润为550万美元，2019年为340万美元 [35][38] - 2020年第四季度净利润为1060万美元，摊薄后每股收益0.72美元，2019年第四季度净利润为130万美元，摊薄后每股收益0.09美元，全年净利润为1320万美元，摊薄后每股收益0.90美元，2019年全年净利润为330万美元，摊薄后每股收益0.23美元 [35][39] - 截至2020年12月31日，无限制现金达2060万美元，较2020年9月30日的1830万美元增加，较2019年12月31日的850万美元大幅增加 [17][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司自有或管理诊所收入为920万美元，同比增长22%，全年数据未提及；特许经营业务收入为780万美元，同比增长24%，全年数据未提及 [33] - 2020年第四季度，特许经营诊所调整后EBITDA增长23%至380万美元，公司自有或管理诊所调整后EBITDA增长49%至250万美元，企业费用作为调整后EBITDA的一部分下降1%至260万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年全年，所有开业至少13个月的诊所同店销售额增长9%，开业至少48个月的成熟诊所同店销售额增长5%，第四季度，所有开业至少13个月的诊所同店销售额增长16%，开业至少48个月的成熟诊所同店销售额增长10% [16][33][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略是打造品牌、提高脊椎按摩疗法功效的认知度、吸引新患者并开设更多诊所，目标是到2023年底开设1000家诊所 [11][24] - 公司计划在2021年扩大整个诊所组合，特许经营诊所开业数量在80 - 100家之间，公司自有或管理诊所通过绿地项目和收购增加20 - 30家 [41] - 公司将继续评估新的区域开发（RD）机会，利用RD扩展业务范围和加速品牌建设 [21][23] - 公司在营销方面，2020年与新公关公司合作，2021年与媒体和创意机构建立新合作关系，计划在第二季度推出新的全国性营销活动 [28] - 公司2021年最重要的举措是推出Axis IT平台，目前正在进行用户界面测试和准备培训计划，计划在初夏正式推出 [30][31] - 脊椎按摩疗法市场预计未来五年复合年增长率为1.4%，而公司过去10年的复合年增长率为70%，公司目前约占市场份额的1%，整个脊椎按摩疗法行业约占3% [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情表明脊椎按摩疗法对患者来说是一项必不可少的医疗服务，公司业务模式具有弹性，有效危机管理使其在2020年第二季度经历负面财务影响后迅速反弹 [11][12] - 公司对2021年持乐观态度，认为增长势头已重新点燃，有信心实现到2023年底开设1000家诊所的目标 [13][24] - 尽管疫情影响，但公司在2020年仍取得良好业绩，如季度特许经营许可证销售创纪录、年度调整后EBITDA创纪录等，显示出业务的长期积极前景 [15][16] 其他重要信息 - 2020年全年，公司进行的调整总数达到830万次，较2019年的770万次增加；接受治疗的独特患者总数达到110万，较2019年的99.8万增加；首次光顾的患者为58.4万，与2019年的58.5万基本持平；新患者中从未去过脊椎按摩师的比例从2019年的26%上升到27% [14] - 2020年，系统销售总额的85%来自月度会员，高于2019年的80% [15] - 2020年，公司开设了70家新的特许经营诊所和3家绿地诊所，2019年为71家特许经营诊所和5家绿地诊所；关闭了7家特许经营诊所，收购了1家特许经营诊所，2019年为4家关闭和8家收购；截至2020年12月31日，共有579家诊所运营，其中515家特许经营诊所和64家公司自有或管理诊所，维持89%特许经营和11%公司运营的比例 [18][19] - 2020年，公司出售了121份特许经营许可证，略低于2019年的126份，第四季度出售了56份，高于第三季度的30份和2019年第四季度的23份 [15][20] - 根据2020年10月的调查，公司的特许经营满意度指数（FSI）达到75%，高于2018年11月的65%和2017年4月的58% [25] - 2020年第四季度，公司的黑色星期五促销活动和年终会员促销活动均超过以往记录，黑色星期五每家诊所的销售额比上一年增长98%，年终每家诊所的销售额比上一年增长42% [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国不同地区重新开放情况对业务的影响，以及疫情消退后业务趋势和新客户留存情况 - 公司未看到明显的地域影响，除科罗拉多州因州长指令诊所关闭37天且之后需预约就诊外，全国业绩表现较为一致 [54] - 疫情让更多人尝试脊椎按摩疗法，随着更多人体验到其功效，预计业务将继续保持过去4 - 5年的强劲增长 [55][56] 问题2: 独立脊椎按摩师的经营情况以及公司吸引医生的情况和医生质量 - 独立从业者在疫情环境下经营困难，但缺乏具体数据，公司看到越来越多医生申请工作或购买特许经营权，且认为吸引医生的质量在提高 [57][58] 问题3: 公司2021年新诊所开设指导低于长期目标的原因 - 公司预计增长并非线性，随着市场需求增加、RD系统表现更成功、吸引更多优质加盟商，预计2022年和2023年新诊所开设数量将增加 [61][62] 问题4: 绿地诊所的资本支出和2021年资本支出指导 - 未提供2021年资本支出指导，绿地诊所建设成本约为18万美元，不同市场会有差异，还需考虑运营资金损失 [63] 问题5: 2021年指导是否包含同店销售额增长数字 - 未提供具体同店销售额增长数字，但预计业务将持续有机增长，整体收入增长上限为30%，是单位增长和有机增长的综合结果 [64] 问题6: 疫情对诊所运营程序的新学习和永久帮助 - 诊所层面增强的清洁和消毒程序将继续使用，公司层面加强的沟通方式也将持续，营销方面重新设计了盛大开业流程并取得成功 [65][66][67] 问题7: 加速公司自有门店增长的主要挑战及应对计划 - 挑战包括资源配置和地理布局，公司重新设计了外部现场管理结构以实现规模扩张，并将开拓新市场 [69] 问题8: 2021年公司运营诊所的资本支出指导、新单位成本变化和首年四面墙损失情况 - 未提供资本支出指导，绿地诊所建设成本约为18 - 20万美元以上，不同市场有差异，还需考虑收购特许经营单位和IT项目的支出 [73] - 绿地诊所调整后EBITDA基础上首年预计损失约10万美元，包括建设成本、运营资金损失、盛大开业营销成本和医生招聘培训成本等 [74] 问题9: Axis系统实施是否会提高每个地点的平均收入以及是否会提高向加盟商收取的费用 - 2021年不会立即看到收入提升，第二阶段实施营销自动化工具、患者门户、移动签到等功能后可能会增加收入 [77] - 近期不预计提高IT费用，相关费用已在2019年进行调整 [79] 问题10: 一年前的客户在过去3个月内回来接受调整的比例 - 无具体数据，但从历史数据看，2020年会员销售占比从2019年的80%提高到85%，说明患者成为会员的时间更长，现有患者粘性增强，新患者获取是主要挑战 [82][83] 问题11: 公司积累现金后对股东的资本回报长期想法 - 目前公司专注于增加门店数量和规模，未来会考虑资本回报问题，但当前重点是实现到2023年底开设1000家诊所的目标 [85] 问题12: 店中店概念的更新情况以及与传统门店开业经济的资本支出和回报动态差异 - 公司店中店经验有限，有一家机场店在疫情期间关闭，目前无数据说明与传统门店的经济差异，但认为这是一个有潜力的领域，会继续探索 [86] 问题13: 营销活动的预计资金增长和使用方式 - 随着总销售额增长，2%的销售额将进入全国营销基金，资金将用于全国和地区性活动，重点是数字领域，同时公司自有诊所数量增加也会带来营销费用增长 [89] 问题14: 市场饱和时诊所总数的预期数字是否有调整 - 市场在不断扩大，公司不仅是获取市场份额，还在开拓新市场，无法确定市场饱和时的诊所总数，随着市场发展该数字可能会增加 [91]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度系统销售额达6830万美元，同比增长21%；开业至少13个月的门店同店销售额增长12%；收入增长21%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至260万美元，同比增长84%；截至2020年9月30日，无限制现金升至1830万美元 [14] - 2020年前九个月，收入为4160万美元，同比增长20%；净利润为250万美元，同比增长25%；调整后EBITDA为540万美元，同比增长33%；截至2020年9月30日，无限制现金为1830万美元，而2019年12月31日为850万美元 [33][34] - 公司预计2020年营收在5800 - 5900万美元之间，调整后EBITDA在850 - 900万美元之间，特许经营门店开业数量在65 - 72家之间，新的公司自有或管理门店数量在4 - 7家之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自有或管理门店2020年第三季度贡献收入840万美元，同比增长23%；特许经营业务贡献700万美元，同比增长19% [28] - 特许经营门店调整后EBITDA增长18%至340万美元，公司自有或管理门店调整后EBITDA增长46%至190万美元，作为调整后EBITDA组成部分的公司费用下降2%至270万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 脊椎按摩护理市场预计未来五年复合年增长率为1.4%，美国每年背部疼痛支出达900亿美元，其中18%（即160亿美元）用于脊椎按摩护理 [42] - 目前公司市场份额约占行业的1%，所有连锁店（包括公司）仅占市场的3%，而牙科领域的牙科服务组织（DSO）占行业的近12% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略是打造品牌、提高脊椎按摩护理知名度并吸引新患者，通过特许经营和公司自有管理门店的混合模式以轻资产方式开设新诊所 [12] - 计划到2023年底开设1000家诊所，将通过增加新的公司绿地项目和评估特许经营门店的机会性增值收购来加速扩张 [19][36] - 行业竞争主要来自40000名独立从业者，公司看到一些独立诊所关闭，部分医生加入公司 [97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续，但公司业务模式展现出韧性，患者继续依赖脊椎按摩护理，公司有机会通过提供更实惠和便捷的体验来提高市场份额 [10][41] - 行业有多个有利的市场驱动因素，包括疼痛流行、阿片类药物危机、消费者对健康和 wellness 的关注以及疫情影响等 [44][45][46] 其他重要信息 - 公司新的IT平台Axis预计在2021年上半年完成推出，该平台将提供改进的销售点系统、财务系统等多种新功能 [24][25] - 公司在疫情初期强调安全和支持的品牌信息，第三季度推出“重拾常规”的信息，并开展了成功的夏季促销活动，年底还将举办黑色星期五促销和年终会员促销活动 [20][21][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 到2023年底达到1000家门店时，能否考虑正常利润率达到30%以上？门店开业的节奏如何？ - 公司不提供与利润率相关的前瞻性指导，从公司诊所角度看，预计四壁利润率随时间将达到30%以上，但有外部间接费用会降低该利润率；特许经营部门利润率接近50%；预计门店开业数量会随时间加速增长 [55][56][58] 问题2: 考虑到商业街零售成本下降，新特许经营和潜在绿地项目的前期选址成本是否下降？ - 大家认为租赁成本会下降，但建设成本变化不大；公司选址竞争仍激烈，预计租赁、劳动力和建设成本总体保持稳定 [59][60] 问题3: 6月新患者试用活动的客户留存情况如何？各地区的业绩表现如何？ - 公司看到患者留存率提高，活跃会员数量创纪录；受疫情影响较大的四个州（亚利桑那州、加利福尼亚州、得克萨斯州和佛罗里达州）的同店销售额表现优于整体系统平均水平 [65][66][67] 问题4: 第三季度月度业绩趋势如何？8月促销活动的同店销售额情况如何？如何看待第四季度同店销售额？第四季度促销计划与去年相比有无变化？近期营销计划如何演变？ - 第四季度传统的黑色星期五促销和12月会员促销计划无重大变化，预计执行会更好；自4月低谷以来，关键指标逐月改善；公司无法预测疫情发展，但患者就诊水平高于去年同期 [71][72][74] 问题5: 公司自有门店与特许经营门店的近期表现如何？明年开设公司绿地诊所的计划如何？ - 历史上公司自有门店与特许经营网络表现相当，疫情期间公司自有门店反弹更快；明年将显著加快绿地开发步伐 [77][78][79] 问题6: 客流量是否恢复正常？疫情期间特许经营单位出售数量是否增加？近期开设的诊所达到盈亏平衡的时间有何变化？ - 客流量未恢复到过去四年约25%的同店销售额增长水平，但与去年同期相比有所增加；未看到特许经营门店出售数量增加；2020年开设的诊所达到盈亏平衡的时间比2019年更短 [85][86][92] 问题7: 竞争环境如何？是否有竞争对手加速关闭？鉴于现金流动性改善，对未来并购有何想法？新绿地项目计划在哪里开设？ - 行业主要竞争来自独立从业者，看到一些独立诊所关闭；目前没有值得收购的合适机会；明年新绿地项目选址将是现有公司诊所的填充区域（如南加州、亚利桑那州和新墨西哥州等）和其他新区域的混合 [96][97][102] 问题8: 促销活动中成为常规客户的比例是多少？营销战略因疫情有何变化？2019年促销活动的转化率是多少？ - 夏季促销活动新患者转化率为60%，是公司历史最高；疫情期间整体转化率高于以往，患者留存率也较好；营销战略有变化，如针对冻结会员的特别促销、全国性免费咨询活动等，重点关注安全和支持；2019年新患者转化率在40%多，整体转化率在40%以下，目前整体转化率超过50% [106][107][116] 问题9: 卫生消毒措施实施后，患者治疗时间是否增加？增加了多少？ - 卫生消毒措施会增加一定治疗时间，但具体增加时长无确切数据；由于公司诊所远未达到满负荷运营，目前未对患者治疗数量产生影响，繁忙诊所可能会聘请专人负责清洁消毒工作 [117][118][119]

患者数量情况 - 2019年新患者数量超58.5万，较2018年增长26%，约26%的新患者首次看脊椎按摩师[120] 诊所运营数量情况 - 截至2020年9月30日，公司和加盟商运营560家诊所，其中加盟商运营497家，公司运营63家[122] 特许经营许可证销售情况 - 2019年售出的特许经营许可证数量增至126个，高于2018年的99个和2017年的37个[124] - 2020年前九个月结束时，23个区域开发商负责售出的65个许可证中的80%[124] 诊所关闭与重新开放情况 - 2020年4月约10%的系统诊所关闭，截至报告日期约99%的诊所已重新开放[129] 系统销售额增长情况 - 2020年第三季度末，所有开业诊所的系统销售额增长16%，达1.824亿美元[132] - 2020年前九个月，所有开业诊所的系统销售额增长21%[132] 可比门店销售额增长情况 - 开业至少13个月的可比门店销售额增长12%[132] - 开业48个月或以上的成熟诊所可比销售额增长7%[132] 新诊所开发情况 - 2020年前九个月，公司新建并开发了3家自营或管理的新诊所[134] 总营收情况 - 2020年第三季度总营收1541.06万美元，较2019年同期增加268.42万美元，增幅21.1%[139] - 2020年前三季度总营收4164.48万美元，较2019年同期增加706.91万美元，增幅20.4%[144] 成本收入情况 - 2020年第三季度成本收入为171.22万美元，较2019年同期增加28.54万美元，增幅20.0%；前九个月成本收入为456.60万美元，较2019年同期增加63.41万美元，增幅16.1%[150] 销售和营销费用情况 - 2020年第三季度销售和营销费用为184.56万美元，较2019年同期增加5.24万美元，增幅2.9%；前九个月为568.46万美元，较2019年同期增加61.60万美元，增幅12.2%[151] 折旧和摊销费用情况 - 2020年第三季度折旧和摊销费用为71.43万美元，较2019年同期增加17.59万美元，增幅32.7%；前九个月为206.19万美元，较2019年同期增加75.34万美元，增幅57.6%[152] 一般和行政费用情况 - 2020年第三季度一般和行政费用为943.31万美元，较2019年同期增加113.54万美元，增幅13.7%；前九个月为2666.84万美元，较2019年同期增加459.02万美元，增幅20.8%[153] 运营收入情况 - 2020年第三季度运营收入为170.54万美元，较2019年同期增加106.50万美元，增幅166.3%[154] - 2020年前九个月运营收入为271.73万美元，较2019年同期增加64.56万美元，增幅31.2%[158] 现金及现金流情况 - 截至2020年9月30日，公司有1830万美元的无限制现金和短期银行存款，前九个月经营活动现金流为690万美元[163] - 截至2020年9月30日，公司手头有1830万美元无限制现金[165] - 2020年前九个月，经营活动提供的净现金增加220万美元，达到690万美元，2019年同期为470万美元[166] - 2020年前九个月，投资活动使用的净现金为220万美元，2019年同期为600万美元[167] - 2020年前九个月，融资活动提供的净现金为510万美元，2019年同期为40万美元[168] 信贷及贷款情况 - 2020年2月公司签订了一项信贷协议，提供高达750万美元的信贷额度，3月提取200万美元，4月获得约270万美元的贷款[163] - 2020年前九个月，信贷安排净收益190万美元，《关怀法案》薪资保护计划贷款270万美元，股票期权行权收益50万美元[168] - 2019年前九个月，股票期权行权收益50万美元，应付票据还款10万美元[168] 资金使用情况 - 2020年前九个月，230万美元用于购买财产和设备；2019年前九个月，310万美元用于收购，230万美元用于购买财产和设备，70万美元用于重新收购和终止区域开发商权利[167] 公司收支变化情况 - 公司自有或管理诊所收入增加430万美元，运营费用增加390万美元[165] - 公司总收入增加280万美元，收入成本增加70万美元，运营费用增加120万美元[165] 资产负债表外安排情况 - 2020年前九个月，公司无与未合并组织或金融伙伴关系的关系以促进资产负债表外安排[170]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________ to _________________ Commission file number: 001-36724 The Joint Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) FORM 10-Q For the transition period from __________________ to _________________ Commission file number: 001-36724 ☒ The Joint Corp. QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) For the quarterly period ended March 31, 2020 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (480) 245-5960 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to ________ Commission File Number: 001-36724 The Joint Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation) Se ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (480) 245-5960 (Registrant's telephone number, including area code) N/A (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 16767 N. Perimeter Drive, Suite 240, Scottsdale Arizona 85260 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Delaware 90-0544160 (IRS Employer Identification No.) ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) [X] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________ to _________________ Commission file number: 001-36724 The Joint Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 9 ...

[X] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________ to _________________ Commission file number: 001-36724 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) The Joint Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to ________ Commission File Number: 001-36724 The Joint Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 90-0544160 (State or Other Jurisdiction ...