The Oils-Energy group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Is Kodiak Gas Services (KGS) one of those stocks right now? By taking a look at the stock's year-to-date performance in comparison to its Oils-Energy peers, we might be able to answer that question.Kodiak Gas Services is one of 247 companies in the Oils-Energy group. The Oils-Energy group currently sits at #5 within the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank includes 1 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为3.25亿美元，环比增长5% [32] - 本季度净亏损620万美元，亏损中包含近4100万美元的非现金项目 [33] - 本季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.68亿美元，较第二季度增长9%，利润率从50%提升至52% [37] - 本季度产生了5300万美元的自由现金流 [13] - 2024年全年营收指引调整为11.5亿 - 11.8亿美元，调整后的EBITDA指引提升至6亿 - 6.1亿美元 [43] - 预计2025年全年调整后的EBITDA在6.75亿 - 7.25亿美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 合同服务（Contract Services） - 本季度营收2.84亿美元，调整后的毛利率为66%，达到年度指引范围的高端 [38] - 预计未来将继续保持这样的利润率水平，通过设定新的马力定价、重新定价现有设备、剥离低利润小马力设备和保持运营效率来实现 [38] 其他服务（Other Services） - 本季度营收4000万美元，调整后的毛利率为19% [39] - 本季度站点建设业务营收环比增长1100万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是在富液盆地进行大马力压缩，将继续优化设备组合，逐步退出小马力业务，如出售Gas Jack业务以提高设备平均马力并减少对干气盆地的风险暴露 [7][8] - 公司通过成功完成EQT的后续发行，降低了前五大股东的持股集中度，增加了股票交易流动性，吸引更多大型机构投资 [9][10] - 公司通过闲置设备重新投入使用、剥离低利润小马力设备和增加新的大马力设备，使设备利用率提升至96%以上，核心大马力资产利用率接近99% [13][14] - 在电动大马力压缩方面，虽然面临电机电压要求高、电力需求增加等挑战，但公司仍计划明年约一半的新设备采用电动马达，以满足客户降低排放的需求 [22][23] - 公司在与客户重新签约方面表现出色，实现了价格接近或高于当前市场平均水平，通过机械可用性保证和服务来差异化其压缩服务 [16] - 公司在德克萨斯州西部面临电力需求增长带来的挑战，但州政府已采取措施增加电力供应，这对石油和天然气行业至关重要 [24][25][26] - 公司认为自身在客户服务、机械可用性和市场地位方面优于同行，天然气需求的增长将推动压缩基础设施的发展，公司有望成为首选的压缩服务提供商 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气需求增长趋势明显，美国需要增加发电能力，天然气是可靠且经济的燃料选择，未来几年液化天然气（LNG）出口终端的投入使用也将增加天然气需求 [29] - 尽管面临电力需求增长带来的挑战，但德克萨斯州政府已采取措施增加电力供应，这对石油和天然气行业至关重要 [25][26] - 公司预计2025年约30%的合同将到期续签，合同续签的成功以及价格接近市场水平的提升将影响2025年的业绩贡献，此外还有一些额外的协同效应有待实现 [77][78] - 目前新设备的交付周期约为9个月，预计即使交付周期缩短也不会少于6个月，未来几年需要安装大量压缩基础设施以满足LNG、人工智能和数据中心等对天然气的需求，短期内交付周期不会显著缩短 [80][81] 其他重要信息 - 公司完成了首次股票回购，展示了对业务前景的信心，公司的多管齐下策略包括适度增长、稳定增长的股息和股票回购，自首次公开募股（IPO）以来已实现约110%的股东总回报率 [12] - 本季度维护资本支出接近2200万美元，高于第二季度，预计第四季度将环比下降，第三季度增长资本支出约6500万美元，用于增加近5万马力的设备 [40][41] - 截至9月30日，公司总债务为26亿美元，信贷协议杠杆率为3.9倍，循环贷款额度约有3.06亿美元可用，公司有信心在2025年底将杠杆率降至3.5倍以下 [42] - 公司董事会批准了每股0.41美元的季度股息，将于11月8日支付，年化股息为每股1.64美元 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供2025年毛利率的相关假设以及近期毛利率的趋势 - 不会在本次电话会议中谈论2025年的利润率，将在第四季度末给出正式指引，本季度66%的调整后毛利率得益于设备重新定价、交易协同效应和成本管理，公司有继续提高该利润率的雄心 [48][49][50] 问题: 如何平衡股票回购与增加股票流动性的好处 - 公司持开放态度，会根据EQT后续的市场操作进行调整，但任何操作都将致力于在明年年底达到3.5倍的杠杆目标 [51] 问题: 资产优化剥离计划的进展情况，以及是否会考虑退出一些小马力业务所在的地区 - 公司一直在评估设备组合，目前没有退出任何盆地的计划，虽然公司以二叠纪为中心，但其他盆地也有符合战略目标的机会，今年还有一些小马力设备的剥离计划，主要是为了优化设备组合和创造股东价值 [53][54] 问题: 二叠纪天然气前景向好对2025年资本支出（CapEx）有何影响 - 公司的资本分配策略不会改变，将继续支付股息、在现金流范围内运营并将剩余的可支配现金流用于有机增长，同时进行一些股票回购，不会因外部因素改变资本分配优先级 [55][56] - 预计2024年将增加约16万马力的设备，2025年的新马力设备数量将与2024年相当或略低，具体将在第四季度财报发布时给出更精确的指引 [57] 问题: 新设备的单位资本支出（CapEx）是否仍在上升，以及如何将成本转嫁给客户 - 压缩设备的成本逐年上升，虽然通胀水平不如过去高，但仍有中个位数的通胀成本，公司能够将成本转嫁给客户以保证资本回报率 [59] 问题: 在与客户讨论2026年的业务时，是什么推动了他们对电动马达设备的需求 - 100%是由于可靠电力的获取，无论是接入电网、自建微电网还是自行供应发电能力 [60][61] 问题: 公司是否有机会涉足电力业务 - 有潜在机会，但需要评估其对资本分配优先级的影响，未来一年将进一步研究 [62] 问题: 收购CSI后如何快速将部门利润率恢复到66%的水平，以及随着资产整合完成，利润率是否会继续提升 - 收购前Kodiak的压缩业务毛利率为66%，CSI为50% - 60%，通过协同效应、提价等措施恢复到了原来的水平，主要通过设定新设备的市场价格、重新定价现有设备来实现，大部分协同效应已在本季度实现，未来将继续通过成本管理等方式提高利润率 [64][65][66] 问题: 股东回报是否会保持相同的速度，目标杠杆水平是否会改变 - 资本分配框架保持不变，目标是每年实现较高个位数的调整后EBITDA增长，约35%的可支配现金流将以股息形式支付给股东，2025年底的目标杠杆率为3.5倍，股票回购也很重要，但不会偏离杠杆目标 [67][68] 问题: 新设备的领先定价与设备平均价格的差距 - 新设备的现货价格可能比设备平均价格高20% - 25%，这主要是由设备和劳动力成本上升驱动的 [72][73] 问题: 随着低利用率设备的剥离，设备利用率是否会回升到99%以上 - 公司希望如此，目标是在保证与合适的客户、盆地和合同合作的前提下提高利用率，以确保现金流的稳定性 [75] 问题: 2025年业绩达到指引上限的驱动因素 - 约30%的合同将在未来12 - 15个月到期续签，合同续签的成功以及价格接近市场水平的提升将影响2025年的业绩贡献，此外还有一些额外的协同效应有待实现 [77][78] 问题: 目前的交付周期以及如果交付周期缩短对未来几年部署压缩设备能力的影响 - 目前从卡特彼勒（Caterpillar）和阿里尔（Ariel）订购新设备的交付周期约为9个月，预计即使缩短也不会少于6个月，短期内交付周期不会显著缩短，未来几年需要安装大量压缩基础设施以满足LNG、人工智能和数据中心等对天然气的需求 [80][81] 问题: 新的管道基础设施是否会促进二叠纪的生产和压缩需求 - 公司的客户在规划时已经考虑了管道的输送能力，新管道的上线是按计划进行的，预计不会影响公司的服务需求 [86][87] 问题: 第三季度营运资本现金流出的原因以及未来营运资本的走势 - 营运资本现金流出主要是由于库存和应收账款，收购后使用两个系统导致库存水平升高，迁移到一个系统后预计2025年将下降，应收账款方面是由于迁移到一个计费系统，需要与客户重新设置以便有效计费，预计年底和明年将解决 [89][90][91] 问题: 在重新签约时是否会考虑用价格换取合同期限 - 公司通常不会愿意用合同价格换取期限，公司将压缩机下生产的寿命视为合同期限，希望设备用于长寿命生产以提供稳定的现金流 [93][94][95] 问题: 2026年的业务进展情况 - 目前有一些初步的讨论，但还没有实质性的预订，客户目前还不太急于签订2026年的合同，公司还有约4 - 6个月的时间才需要真正开始考虑2026年的交付 [96]

财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度合同服务收入为284,313千美元，2023年同期为186,673千美元；2024年前九个月合同服务收入为753,962千美元，2023年同期为545,989千美元[16] - 2024年第三季度总营收为324,647千美元，2023年同期为230,983千美元；2024年前九个月总营收为849,792千美元，2023年同期为624,401千美元[16] - 2024年第三季度总运营费用为258,568千美元，2023年同期为170,025千美元；2024年前九个月总运营费用为669,388千美元，2023年同期为441,028千美元[16] - 2024年第三季度运营收入为66,079千美元，2023年同期为60,958千美元；2024年前九个月运营收入为180,404千美元，2023年同期为183,373千美元[16] - 2024年第三季度净利息费用为(53,991)千美元，2023年同期为(39,710)千美元；2024年前九个月净利息费用为(145,864)千美元，2023年同期为(182,030)千美元[16] - 2024年第三季度所得税费用（收益）为(2,184)千美元，2023年同期为7,904千美元；2024年前九个月所得税费用为10,027千美元，2023年同期为9,765千美元[16] - 2024年第三季度净亏损为(6,211)千美元，2023年同期净利润为21,766千美元；2024年前九个月净利润为30,734千美元，2023年同期为26,940千美元[16] - 2024年第三季度归属于普通股股东的基本每股收益（亏损）为(0.07)美元，2023年同期为0.28美元；2024年前九个月为0.36美元，2023年同期为0.41美元[16] - 2024年第三季度基本加权平均流通普通股股数为84,292,083股，2023年同期为76,731,868股；2024年前九个月为81,774,211股，2023年同期为64,954,244股[16] - 2024年第三季度摊薄加权平均流通普通股股数为84,292,083股，2023年同期为76,899,483股；2024年前九个月为88,345,983股，2023年同期为65,121,859股[16] - 2023年1月1日，公司普通股数量为5900万股，股东权益总额为22.9093万美元[18] - 2023年3月31日，公司净亏损1.2343万美元，股东权益总额降至21.7436万美元[18] - 2023年6月30日，公司净收入1.7517万美元，股东权益总额为19.2875万美元[18] - 2023年9月30日，首次公开募股净收益27.784万美元，股东权益总额达117.1792万美元[18] - 2024年1月1日，公司股东权益总额为114.2653万美元[18] - 2024年3月31日，公司净收入3.0232万美元，股东权益总额为114.4973万美元[18] - 2024年6月30日，公司股东权益总额为146.3383万美元[19] - 2024年9月30日，公司普通股回购成本2.5万美元，净亏损6211美元，股东权益总额为139.6392万美元[19] - 2024年9月30日，公司普通股数量为8450.9612万股[19] - 2024年9月，公司向股东支付每股0.41美元的股息及等价物，共计3.5297万美元[19] - 2024年前九个月净收入为30734美元，2023年同期为26940美元[21] - 2024年前九个月折旧和摊销为189859美元，2023年同期为136414美元[21] - 2024年前九个月经营活动提供净现金209502美元，2023年同期为203699美元[21] - 2024年前九个月投资活动使用净现金239319美元，2023年同期为144563美元[21] - 2024年前九个月融资活动提供净现金31689美元，2023年同期使用73439美元[21] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司收入分别为3.24647亿美元和9.46902亿美元，2023年同期分别为3.3069亿美元和9.12258亿美元；同期收益分别为 - 621.1万美元和3559.9万美元，2023年同期分别为2164.7万美元和2303.3万美元[36] - 截至2024年9月30日，公司合同资产为1.35亿美元，2023年12月31日为1.74亿美元；合同负债为7.02亿美元，2023年12月31日为6.37亿美元[51][52] - 截至2024年9月30日，应收账款为2.93026亿美元，坏账准备为1260万美元，应收账款净额为2.80436亿美元；2023年12月31日，应收账款为1.21242亿美元，坏账准备为800万美元，应收账款净额为1.13192亿美元。2024年前九个月坏账准备净增加450万美元[54] - 截至2024年9月30日，存货包括非序列化零件9752.9万美元和序列化零件2055.6万美元，总计1.18085亿美元；2023年12月31日，存货包括非序列化零件6278.4万美元和序列化零件1345.4万美元，总计7623.8万美元[56] - 2024年三个月和九个月的合同服务收入分别为2.84313亿美元和7.52282亿美元，2023年同期分别为1.84959亿美元和5.39575亿美元；其他服务收入分别为4.0334亿美元和9.583亿美元，2023年同期分别为4.431亿美元和7.8412亿美元[40][41] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为3406325000美元和2536091000美元，2024年前三季度和前九个月折旧费用分别为6900万美元和1.796亿美元，2023年同期分别为4370万美元和1.293亿美元[57] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，商誉分别为413532000美元和305553000美元，增长归因于CSI收购[58][59] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，可识别无形资产净值分别为161263000美元和122888000美元，2024年前三季度和前九个月摊销费用分别为370万美元和910万美元，2023年同期分别为240万美元和710万美元[60][61] - 2024年前三季度和前九个月，公司记录了990万美元的压缩设备减值损失，2023年同期无减值记录[65] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，总债务分别为2641719000美元和1830346000美元，长期债务净额分别为2595398000美元和1791460000美元[66] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，ABL信贷协议加权平均利率分别为7.64%和8.08%，公司按未使用部分支付0.25%或0.50%的承诺费[74] - 截至2024年9月30日，公司长期债务的预定到期金额（不考虑潜在强制提前还款）总计26.49371亿美元，其中2025年到期510.6万美元，2026年到期254.6万美元，2028年到期18.91719亿美元，之后到期7.5亿美元[83] - 截至2024年9月30日，债务发行成本为4630万美元，正在ABL信贷安排和2029年优先票据的各自期限内摊销；2024年第三季度和前九个月的摊销费用分别为310万美元和810万美元[84] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别发行8450.9612万股和7740万股普通股；2024年4月1日，因CSI收购发行678.5712万股普通股和556.2273万股优先股[97][98] - 2024年9月11日，公司以每股25美元的价格从Kodiak Holdings回购100万股普通股，总价2500万美元，回购股份作为库存股入账[99] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别有60406.9个和57058.5个已授权的B类激励单位；25%的B类激励单位为时间归属单位，75%为绩效归属单位[101] - 2024年9月30日，利率互换的当前公允价值为411万美元，非当前公允价值为512.1万美元；或有对价负债公允价值为307.1万美元；2029年优先票据公允价值为7.77788亿美元[94] - 2024年前9个月和2023年同期，股权薪酬费用分别约为0.2百万美元和1.4百万美元；2024年第三季度和2023年同期分别约为21千美元和502千美元[103] - 截至2024年9月30日，有5,562,273股优先股已发行并流通，授权股数为50,000,000股[104] - 综合激励计划已预留6,375,000股普通股用于发行奖励，截至2024年9月30日，已授予2,394,649股[105] - 截至2024年9月30日，绩效股票单位（PSUs）授予数量为573,642股，最终发行股数为授予股数的0 - 190%[108] - 2024年前9个月和第三季度，股权薪酬费用分别约为11.9百万美元和3.9百万美元；2023年同期约为2.0百万美元[115] - 2024年Q1、Q2、Q3普通股股息分别为每股0.38美元、0.38美元、0.41美元，支付金额分别为29,815千美元、32,578千美元、35,113千美元；2023年Q4为每股0.38美元，支付29,793千美元[116] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，应计资本支出分别为6.0百万美元和30.5百万美元[118] - 截至2024年9月30日，采购承诺金额为158.9百万美元，其中147.6百万美元预计在未来12个月内结算[119] - 截至2024年9月30日，销售税或有负债总额为69.0百万美元[121] - 2024年和2023年预付费用和其他流动资产分别为19,801千美元和10,353千美元[123] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司应计负债分别为192,762千美元和97,078千美元[125] - 2024年第三季度和前九个月，公司分别录得220万美元所得税收益和1000万美元所得税费用；2023年同期分别为790万美元和980万美元所得税费用；2024年第三季度和前九个月实际税率约为26.0%和24.6%，2023年同期为26.6%和26.6%[126] - 2024年第三季度和前九个月，公司向定额供款储蓄计划分别供款90万美元和290万美元；2023年同期分别为70万美元和230万美元[129] - 2024年第三季度和前九个月，公司经营租赁费用分别为5,762千美元和13,620千美元，2023年同期为2,428千美元和5,431千美元；2024年第三季度和前九个月融资租赁费用分别为673千美元和923千美元[132] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司经营租赁使用权资产分别为54,489千美元和33,716千美元；截至2024年9月30日，融资租赁使用权资产为4,702千美元[134] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为5.81年和7.50年；截至2024年9月30日，融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.94年[135] - 截至2024年9月30日，公司经营租赁和融资租赁加权平均折现率分别为9.80%和6.23%；2023年12月31日，经营租赁加权平均折现率为9.54%[135] - 2024年第三季度调整后毛利率为121,904千美元，2023年同期为80,606千美元；2024年前九个月调整后毛利率为319,807千美元，2023年同期为228,823千美元[143] - 2024年第三季度基本每股收益为0.36美元，摊薄后每股收益为0.33美元；2023年同期基本每股收益为0.28美元，摊薄后每股收益为0.28美元[146] - 与关联方IFS North America的服务

公司业绩 - Kodiak Gas Services季度每股收益为0.41美元超出Zacks共识预期的0.26美元相比一年前每股收益0.28美元调整后的数据显示本季度收益惊喜为57.69% [1] - 一个季度前预期每股收益0.52美元实际为0.23美元惊喜为 - 55.77%过去四个季度两次超出共识每股收益预期 [2] - 公司2024年9月季度营收3.2465亿美元超出Zacks共识预期1.14%相比去年同期营收2.3098亿美元过去四个季度两次超出共识营收预期 [3] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论自年初以来Kodiak Gas股价上涨约61.8%而标准普尔500指数上涨21.2% [4] 公司展望 - 虽然Kodiak Gas今年以来跑赢市场但投资者关心下一步走向投资者可关注公司盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及预期的变化 [5] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势有很强的相关性在此次财报发布之前Kodiak Gas的预期修正趋势是有利的当前Zacks排名为1(强力买入)预计股票近期将跑赢市场 [7] - 未来几个季度和本财年的预期变化值得关注下一季度共识每股收益预期为0.28美元营收3.2642亿美元本财年每股收益预期为0.99美元营收11.7亿美元 [8] 行业相关 - 行业前景会对公司股票表现产生重大影响Zacks石油和天然气 - 机械和设备行业目前在250多个Zacks行业中处于后41%排名前50%的行业表现优于后50%的行业2倍以上 [9] 同行业公司对比 - Pedevco Corp.尚未公布2024年9月季度财报预计每股收益0.02美元较去年同期增长100%过去30天季度共识每股收益预期未变预计营收881万美元较去年同期增长20.2% [10]

2024年第三季度财务数据 - 2024年第三季度合同服务部门收入2.843亿美元调整后毛利率66.0%[2] - 2024年第三季度净亏损620万美元包含多项损失[2] - 2024年第三季度调整后EBITDA达1.684亿美元创季度纪录[2] - 2024年第三季度自由现金流5250万美元创季度纪录[2] - 2024年第三季度末车队利用率96.4%环比增长2.1%[2] - 2024年9月30日总营收为324647千美元2024年6月30日的三个月总营收为309653千美元2023年9月30日总营收为230983千美元[19] - 2024年9月30日净亏损为6211千美元2024年6月30日的三个月净利润为6713千美元2023年9月30日净利润为21766千美元[19] - 2024年9月30日基本每股净亏损为0.07美元2024年6月30日的三个月基本每股净收益为0.07美元2023年9月30日基本每股净收益为0.28美元[19] - 2024年9月30日运营收入为66079千美元2024年6月30日的三个月运营收入为54167千美元2023年9月30日运营收入为60958千美元[19] - 2024年9月30日利息支出净额为 - 53991千美元2024年6月30日的三个月利息支出净额为 - 52133千美元2023年9月30日利息支出净额为 - 39710千美元[19] - 2024年9月30日总运营支出为258568千美元2024年6月30日的三个月总运营支出为255486千美元2023年9月30日总运营支出为170025千美元[19] - 2024年9月30日净亏损6211美元2023年同期净利润21766美元[24] - 2024年9月30日调整后的EBITDA为168374美元 占比51.9%[24] - 2024年6月30日调整后的EBITDA为154342美元 占比49.8%[24] - 2023年9月30日调整后的EBITDA为110067美元 占比47.7%[24] - 2024年9月30日长期资产减值9921美元[24] - 2024年9月30日运营活动提供的净现金为3687.8万美元2024年6月30日为12.1082亿美元2023年9月30日为8.5731亿美元[26] - 2024年9月30日总营收为28.4313亿美元2024年6月30日为27.625亿美元2023年9月30日为18.6673亿美元[28] - 2024年9月30日其他服务总营收为4.0334亿美元2024年6月30日为3.3403亿美元2023年9月30日为4.431亿美元[29] - 2024年9月30日净亏损621.1万美元2024年6月30日净利润671.3万美元2023年9月30日净利润2.1766亿美元[31] - 2024年9月30日自由现金流为5.25亿美元2024年6月30日为638万美元2023年9月30日为737.3万美元[31] - 2024年9月30日调整后毛利润率为66.0%2024年6月30日为64.0%203年9月30日为64.9%[28] - 2024年9月30日其他服务毛利润率为19.0%2024年6月30日为16.4%2023年9月30日为12.4%[29] - 2024年9月30日与CSI收购相关的遣散费为224.3万美元2024年6月30日为900万美元[31] - 2024年9月30日交易费用为255.4万美元2024年6月30日为1738.7万美元[31] - 2024年9月30日调整后息税折旧摊销前利润为16.8374亿美元[26] 公司财务指引 - 上调2024年调整后EBITDA指引至6亿 - 6.1亿美元[2] - 提供2025年调整后EBITDA展望范围6.75亿 - 7.25亿美元[3] 公司收购相关情况 - 提及CSI收购对运营结果如营收增长和收益等方面的预期影响[15] - 提及公司对CSI收购后的杠杆和股息状况的预期[15] 公司潜在交易情况 - 提到潜在及待定的收购交易或其他战略交易相关情况[15] 公司面临风险 - 指出公司业务面临多种不确定性风险如天然气和石油需求减少等[16] 公司现金及债务情况 - 截至2024年9月30日总债务26亿美元[6] - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为7434千美元 截至203年12月31日为5562千美元[21] 公司不同时期利润与现金流情况 - 2024年前九个月净利润为30734美元 2023年同期为26940美元[23] - 2024年九个月经营活动提供的净现金为209502美元 2023年为203699美元[23] - 2024年投资活动使用的净现金为239319美元 2023年为144563美元[23] - 2024年融资活动提供的净现金为31689美元 2023年使用73439美元[23] 公司股票回购情况 - 回购100万股花费2500万美元[2]

文章核心观点 - 市场预计Kodiak Gas Services（KGS）2024年第三季度收益同比下降但收入增加 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来增加投资成功几率 Kodiak Gas和Solaris Energy Infrastructure目前情况均难以确定能否超预期盈利 [1][2][14] 分组1：Kodiak Gas Services预期情况 - 公司预计在2024年11月6日发布的财报中 每股收益为0.26美元 同比下降7.1% 收入为3.2101亿美元 同比增长39% [1][3] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调了1.75% [4] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正的ESP读数理论上表明实际收益可能偏离共识估计 结合Zacks排名1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 [6][7][8] - 负的ESP读数不代表盈利不及预期 难以预测负ESP读数和Zacks排名4、5的股票盈利超预期情况 [9] 分组3：Kodiak Gas Services盈利预测情况 - Kodiak Gas的最准确估计与Zacks共识估计相同 盈利预期偏差（Earnings ESP）为0% 目前Zacks排名为2 难以确定能否超预期盈利 [10] - 上一季度 公司预期每股收益0.52美元 实际为0.23美元 盈利惊喜为 -55.77% 过去四个季度 公司两次超预期盈利 [11][12] 分组4：Solaris Energy Infrastructure预期情况 - 公司预计2024年第三季度每股收益0.14美元 同比下降26.3% 收入7650万美元 同比增长9.8% [16] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调了42.9% 盈利预期偏差（Earnings ESP）为0% Zacks排名为3 难以确定能否超预期盈利 过去四个季度 公司三次超预期盈利 [17][18]

文章核心观点 - 公司第二季度业绩呈现两极分化 [3] - 收入大幅增长52%至310百万美元,但净利润大幅下降62%至6.7百万美元 [3][4] - 公司CEO表示对第二季度业绩感到满意,完成了对CSI Compressco的收购,并创下收入和调整后EBITDA的纪录 [5] - 公司调高了全年调整后EBITDA指引至590-610百万美元 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 收入大幅增长52%至310百万美元 [3] - 净利润大幅下降62%至6.7百万美元 [3] - 调整后EBITDA指引上调至590-610百万美元 [6] 业务发展 - 完成对CSI Compressco的收购,成为行业最大的合同压缩机队伍 [5] - 创下收入和调整后EBITDA的纪录 [5]

财务状况 - 截至2024年6月30日，公司总资产为44.39亿美元，较2023年12月31日的32.44亿美元增长36.8%[17] - 截至2024年6月30日，公司总负债为29.76亿美元，较2023年12月31日的21.01亿美元增长41.6%[17] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为14.63亿美元，较2023年12月31日的11.43亿美元增长28%[17] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为3852万美元，较2023年12月31日的5562万美元减少30.7%[17] - 截至2024年6月30日，公司应收账款净额为2.03亿美元，较2023年12月31日的1.13亿美元增长79.9%[17] - 截至2024年6月30日，公司存货净额为1.19亿美元，较2023年12月31日的7623.8万美元增长56.7%[17] - 固定资产净值从2023年12月31日的253609.1万美元保持不变[71] - 商誉从2023年12月31日的30555.3万美元增加到2024年6月30日的40339万美元，主要由于CSI收购[73][74] - 无形资产净值从2023年12月31日的12288.8万美元增加到2024年6月30日的16521.3万美元[75][76][77][79][80] - 长期债务总额从2023年12月31日的183034.6万美元增加到2024年6月30日的253622.2万美元[84] - 预付费用和其他流动资产总额从2023年12月31日的10,353千美元增加到2024年6月30日的14,418千美元[145] - 应计负债总额从2023年12月31日的97,078千美元增加到2024年6月30日的197,424千美元[146] 收入和利润 - 2024年上半年，公司总收入为5.25亿美元，较2023年同期的3.93亿美元增长33.5%[19] - 2024年上半年，公司净利润为3694.5万美元，较2023年同期的517.4万美元增长614%[19] - 2024年上半年，公司每股基本盈利为0.44美元，较2023年同期的0.09美元增长389%[19] - 2024年上半年，公司每股稀释盈利为0.41美元，较2023年同期的0.09美元增长356%[19] - 公司2024年第一季度净收入为3023.2万美元[22] - 公司2024年第二季度净收入为671.3万美元[22] - 公司2024年第二季度净利润为622.8万美元，相比2023年同期的1751.7万美元下降了64.4%[192] - 公司2024年第二季度基本每股收益为0.07美元，稀释每股收益为0.06美元[175] 现金流量 - 公司2024年第一季度现金流量表显示，经营活动提供的净现金为17262.4万美元[25] - 公司2024年第一季度投资活动使用的净现金为16735.2万美元[25] - 公司2024年第一季度融资活动使用的净现金为698.2万美元[25] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净减少171万美元，期末余额为385.2万美元[25] - 运营租赁补充现金流信息显示：2024年6月30日止六个月的运营租赁现金流量为555.1万美元，财务租赁现金流量为5万美元；2023年同期分别为159.2万美元和零[157] 收购活动 - 公司完成对CSI Compressco的收购，总对价为3.423亿美元[29] - 公司通过发行普通股和优先股及非控制性权益完成业务收购，涉及金额分别为1.881亿美元和1.542亿美元[25] - 公司发行了6,785,712股普通股和5,562,273股优先股，总估值为342.3百万美元[30] - 公司使用651.8百万美元的ABL设施资金偿还了CSI Compressco的现有债务[31] - 购买价格初步分配为342,285千美元，用于转移的考虑价值[33] - 收购的资产包括现金及等价物9,458千美元，应收账款48,890千美元，存货40,738千美元等，总计1,008,870千美元[34] - 承担的负债包括递延税负债28,386千美元，长期债务627,953千美元等，总计764,422千美元[35] - 识别的资产减去承担的负债为244,448千美元，获得的商誉为97,837千美元[36] - 收购后的三个月和六个月期间，公司收入包括与CSI Acquisition相关的94.9百万美元[41] - 收购相关成本在三个月和六个月期间分别为17.4百万美元和25.3百万美元[41] - 未经审计的补充形式财务信息显示，假设交易在2023年1月1日发生，收入为309,653千美元和622,255千美元[43] 债务和融资 - 公司修订了ABL信贷安排的最大担保杠杆比率，前四个财政季度为3.75至1.00，之后为3.25至1.00[91] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，加权平均利率分别为7.64%和8.08%，不包括利率互换的影响[92] - 公司于2024年2月2日发行了7.25%的2029年到期高级票据，总额为7.5亿美元[94] - 2029年高级票据的可选赎回比例：2026年为103.625%，2027年为101.813%，2028年及以后为100.000%[95] - 2029年高级票据的发行费用和成本总计1340万美元，将分摊至贷款期限内的利息费用[96] - 公司使用2029年高级票据的收益偿还了部分ABL设施下的未偿还债务，并支付相关费用[97] - 截至2024年6月30日，公司长期债务的计划到期总额为25.3622亿美元，不考虑潜在的强制提前还款[100] - 截至2024年6月30日，债务发行成本为4950万美元，正在分摊至ABL设施和2029年高级票据的各自期限[101] - 公司承担了第三方财务协议，金额为1140万美元，用于融资某些压缩设备，截至2024年6月30日，应付总额为950万美元[102] 运营数据 - 公司截至2024年6月30日的运营数据：总马力为448.19万，同比增长40.9%；收入生成马力为422.48

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入310百万美元,较上年同期大幅增加,主要由于CSI收购以及合同压缩业务的有机增长和价格上涨 [25] - 调整后EBITDA为154百万美元,EBITDA率为50%,如果剔除一次性费用影响,调整后EBITDA将达到162百万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同服务业务收入为276百万美元,调整后毛利率为64%,较CSI收购前有大幅提升 [27] - 其他服务业务收入为33百万美元,调整后毛利率为16% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 大马力压缩设备市场持续处于供给紧张状态,整个行业利用率超过98% [11] - 公司正在积极处置小马力设备,以专注于大马力压缩设备业务 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资增加压缩设备规模,以满足不断增长的天然气需求 [19][20][21] - 公司正在加大电动驱动压缩设备的投资,预计2025年新增设备中约一半将采用电动驱动 [19] - 公司认为行业整体正在保持资本纪律,不会出现大规模过度投资的情况 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为未来10-20年内,天然气需求将持续大幅增长,带来持续的压缩设备需求 [51][52] - 管理层认为公司有望从行业整体的资本纪律中获益,并保持较高的市场份额 [67][68] 其他重要信息 - 公司完成CSI收购后,预计能实现超过3000万美元的年度协同效应,远超最初预期 [13][24] - 公司宣布将增加8%的季度股息至每股0.41美元,体现了公司的信心和对股东的回报 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Mackay 提问** 询问公司未来EBITDA增长的中期展望,以及是否有潜在的收购协同效应 [38][40] **Mickey McKee 回答** 公司认为未来EBITDA增长可以通过现有业务的增长和适度的资本开支来实现,但目前还无法量化收购协同效应 [39][40] 问题2 **Jim Rollyson 提问** 询问公司处置非核心小马力设备的规模和预期收益 [45][46] **Mickey McKee 回答** 公司预计未来将处置15-20万马力的非核心小马力设备,预计年收入15-20百万美元,处置价格将低于公司整体的估值水平 [46] 问题3 **Theresa Chen 提问** 询问公司对未来压缩设备供需格局的看法 [50][51][52] **Mickey McKee 回答** 公司认为未来10-20年内,天然气需求的持续增长将带来持续的压缩设备需求,行业整体正在保持资本纪律,不会出现大规模过度投资 [51][52][68]

公司财务表现 - 公司Kodiak Gas Services (KGS) 发布了季度每股收益为$0.23，未达到Zacks共识预期$0.52，与去年同期持平相比有所下降。这一季度报告显示了-55.77%的盈利意外[1][2] - 公司本季度营收为$309.65 million，未达到Zacks共识预期，较去年同期$203.31 million有所增长。公司在过去四个季度中有两次超过了共识营收预期[3] 股价与市场表现 - 公司股票自年初以来已上涨约43.8%，而S&P 500指数上涨了12%。股价的持续上涨将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 未来展望与行业影响 - 公司未来的股价表现将部分取决于其盈利预期和近期盈利预期的变化趋势。目前，公司的盈利预期修订趋势为混合，这导致其Zacks排名为3（持有）[8] - 行业方面，石油和天然气 - 机械和设备行业目前位于Zacks行业排名的前18%。研究表明，排名前50%的Zacks行业的表现超过后50%的两倍以上[10] 同行业其他公司表现 - 同行业的Matrix Service (MTRX) 预计将在即将发布的季度报告中报告每股亏损$0.21，营收预计为$215.61 million，同比增长4.7%[12]