资产和负债变动 - 公司截至2024年3月31日的总资产为331.643亿美元，相比2023年12月31日的324.411亿美元有所增加[11] - 公司截至2024年3月31日的总负债为217.146亿美元，相比2023年12月31日的210.145亿美元有所增加[11] - 合同资产从2023年12月31日的17.4百万美元增加到2024年3月31日的18.3百万美元[31] - 合同负债从2023年12月31日的63.7百万美元增加到2024年3月31日的68.3百万美元[32] - 应收账款净额从2023年12月31日的113,192千美元增加到2024年3月31日的143,237千美元[35] - 固定资产净值从2023年12月31日的2,536,091千美元增加到2024年3月31日的2,561,558千美元[36] - 无形资产净值从2023年12月31日的122,888千美元减少到2024年3月31日的120,520千美元[39] - 长期债务总额从2023年12月31日的1,830,346千美元增加到2024年3月31日的1,880,846千美元[40] - 公司截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别有11亿美元和18亿美元未偿还的ABL设施贷款[173] - 公司截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别有10亿美元和12亿美元未偿还且有效的名义金额的浮动至固定利率互换[173] 收入和利润 - 公司2024年第一季度的总收入为21.549亿美元，相比2023年同期的19.011亿美元有所增长[12] - 公司2024年第一季度的净利润为3.023亿美元，相比2023年同期的亏损1.234亿美元有显著改善[12] - 公司2024年第一季度的每股基本和稀释收益为0.39美元，相比2023年同期的每股亏损0.21美元有所提升[12] - 公司总收入为215,492千美元，相比去年同期的190,112千美元有所增长[22] - 压缩运营服务收入为191,719千美元，其他服务收入为18,553千美元[22] - 公司2024年第一季度压缩运营和其它服务的总收入为2.15492亿美元，总资产为33.16431亿美元，资本支出为6015.3万美元[93] - 公司2024年第一季度净利润为3023.2万美元，基本每股收益为0.39美元，稀释每股收益为0.39美元[94] - 公司2024年第一季度总收入为215,492千美元，同比增长13.4%[114] - 公司2024年第一季度压缩操作收入为193,399千美元，同比增长8.8%[114] - 公司2024年第一季度其他服务收入为22,093千美元，同比增长78.0%[114] - 公司2024年第一季度净收入为30,232千美元，去年同期为亏损12,343千美元[114] - 公司调整后毛利率为12751.7万美元，调整后毛利率百分比为65.9%，相比2023年同期的11492.7万美元和64.7%有所增加[154] - 公司调整后的EBITDA为1.177亿美元，调整后的EBITDA百分比为54.6%[161] - 公司调整后的EBITDA为1.063亿美元，调整后的EBITDA百分比为55.9%[161] 现金流量 - 公司2024年第一季度的现金及现金等价物为93.06百万美元，相比2023年同期的140百万美元有所减少[14] - 公司2024年第一季度的经营活动产生的现金流量净额为51.542亿美元，相比2023年同期的23.290亿美元有所增加[14] - 公司2024年第一季度的投资活动使用的现金流量净额为60.150亿美元，相比2023年同期的48.574亿美元有所增加[14] - 公司2024年第一季度的融资活动产生的现金流量净额为12.352亿美元，相比2023年同期的18.853亿美元有所减少[14] - 公司2024年第一季度经营活动产生的净现金为5154.2万美元，相比2023年同期的2329万美元有所增加[135] - 公司2024年第一季度投资活动使用的净现金为6015万美元，相比2023年同期的4857.4万美元有所增加[135] - 公司2024年第一季度融资活动提供的净现金为1235.2万美元，相比2023年同期的1885.3万美元有所减少[135] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加374.4万美元，相比2023年同期的减少643.1万美元有所改善[135] - 公司净现金提供由经营活动为5154.2万美元[162] - 公司净现金提供由经营活动为2329万美元[162] - 公司自由现金流量为1252.4万美元[165] - 公司自由现金流量为1392.2万美元[165] - 公司自由现金流量为1252.4万美元[167] - 公司自由现金流量为1392.2万美元[167] 财务活动和债务管理 - 公司必须遵守ABL信贷协议中的限制性条款，包括最低利息覆盖率为2.5倍和最高杠杆比率为5.25至1.00（截至2023年9月30日和2023年12月31日）[42] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，加权平均利率分别为7.68%和8.08%，不包括利率互换的影响[44] - ABL信贷协议规定，如果可用性低于2亿美元或总承诺的10%，客户汇款将直接用于减少贷款[45] - 2024年1月22日，公司签订了第三修正案，修改了ABL信贷协议，相关费用和成本总计290万美元，将在贷款期限内摊销[46] - 第三修正案还包括修改现金支配期的触发条件，如ABL信贷协议可用性连续五天低于1.25亿美元时[47] - 2022年5月，公司通过增加ABL设施和定期贷款的借款，完成了8.38亿美元的资本重组和分配，相关费用和成本总计1460万美元[49] - 2023年6月29日，公司终止了所有与定期贷款相关的利率互换和期权，确认了2580万美元的衍生品收益[51] - 2024年2月2日，公司发行了7.5亿美元的7.25%高级票据，相关费用和成本总计1340万美元，将在贷款期限内摊销[52][54] - 截至2024年3月31日，公司长期债务的计划到期金额为18.80846亿美元，债务发行成本为5260万美元[56] -

收入和利润 - 公司第一季度总收入为215.5百万美元，相比去年同期的190.1百万美元增长了13.3%[2] - 核心压缩业务收入环比增长2%，同比增长9%[2] - 第一季度调整后EBITDA达到创纪录的117.8百万美元，同比增长10.8%[2] - 压缩业务收入为193.4百万美元，同比增长9%，调整后毛利为127.5百万美元，同比增长11%[4] - 其他服务收入为22.1百万美元，相比去年同期的12.4百万美元增长了78.2%[4] - 公司总收入为215,492千美元，其中压缩业务收入为193,399千美元，其他服务收入为22,093千美元[26] - 公司净利润为30,232千美元，基本和稀释每股收益为0.39美元[26] - 公司调整后的EBITDA为117,762千美元，占收入的54.6%[30] - 公司2024年第一季度总收入为193,399千美元，相比2023年同期的177,697千美元有所增长[31] - 公司2024年第一季度调整后的压缩业务毛利率为65.9%，相比2023年同期的64.7%有所提升[31] - 公司2024年第一季度其他服务业务的总收入为22,093千美元，毛利率为20.0%[31] - 公司2024年第一季度净利润为30,232千美元，而2023年同期为亏损12,343千美元[32] 财务状况和资产负债 - 截至2024年3月31日，公司总债务为19亿美元，其中11亿美元可用于ABL设施[6] - 完成CSI收购后，公司总债务增加至26亿美元，其中18亿美元已使用，4亿美元可用[7] - 公司现金及现金等价物期末余额为9,306千美元，较期初增加3,744千美元[28] - 公司总资产为3,316,431千美元，总负债为2,171,458千美元，股东权益为1,144,973千美元[27] 股息和资本支出 - 公司宣布第一季度现金股息为每股0.38美元，年化每股1.52美元[2] - 公司2024年第一季度资本支出为59,401千美元，其中包括9.9百万美元的增加额[32] - 公司2024年第一季度增长资本支出为59,401千美元，其中包括5.8百万美元的非单位增长资本支出[33] 收购和未来展望 - 完成对CSI Compressco的收购后，公司更新了2024年全年调整后EBITDA指引，范围为580至610百万美元[2] - 预计2024年自由现金流将在360至390百万美元之间[2] - 公司预计未来运营结果包括收入增长和盈利能力的变化，特别是由于收购CSI Compressco[23] - 公司预计将实现由CSI收购带来的预期协同效应和效率[23] - 公司预计未来股息支付的金额和时间将受到CSI收购的影响[23] - 公司计划通过新产品和新技术研发、市场扩张和并购等策略来增强市场地位和财务结果[23] 风险和策略 - 公司面临的风险包括天然气和石油需求减少、关键客户财务状况恶化、市场竞争压力等[24] 现金流和运营活动 - 公司2024年第一季度自由现金流为12,524千美元，相比2023年同期的13,922千美元略有下降[32] - 公司2024年第一季度运营活动提供的现金为51,542千美元，相比2023年同期的23,290千美元显著增加[33] - 公司2024年第一季度交易费用为7,880千美元，主要与CSI收购相关[33] - 公司2024年第一季度其他调整项为-1,411千美元，包括非现金租赁费用、信用损失准备和库存储备[33]

文章核心观点 - 公司宣布派发第一季度每股0.38美元的现金股利 [1][2] - 公司是美国最大的合同压缩服务提供商,拥有约430万马力的收入发电车队 [3] - 公司专注于为油气生产商和中游客户提供合同压缩和相关服务 [3] 公司概况 - 公司名称为Kodiak Gas Services, Inc.,在纽约证券交易所上市,股票代码为KGS [1][3] - 公司是一家领先的关键能源基础设施和合同压缩服务提供商 [1][3] - 公司的子公司Kodiak Services也宣布派发每单位0.38美元的分配 [2] 财务信息 - 公司第一季度每股派发0.38美元的现金股利 [1][2] - 股利将于2024年5月20日支付给5月13日登记在册的股东 [1] - Kodiak Services的分配也将于2024年5月20日支付给5月16日登记在册的单位持有人 [2] 前瞻性声明 - 前瞻性声明包括未来股利支付的金额和时间 [4] - 前瞻性声明受到诸多不确定因素和风险的影响 [4] - 公司不承诺更新任何前瞻性声明 [4]

公司经营情况 - 公司主要经营大马力合同压缩运营，专注于Permian Basin和Eagle Ford Shale地区[33] - 公司拥有约3.3百万马力的压缩资产，平均每个压缩单元马力约为1059马力[44] - 公司的压缩资产平均年龄为4.5年，72%的压缩单元年龄不到5年[44] - 公司的压缩资产中约52%是大马力压缩单元，符合行业对此类单元的需求[44] - 公司的资产标准化和持续地理集中有助于降低运营成本并通过规模经济提高利润率[44] - 公司主要运营地区为Permian盆地和Eagle Ford Shale，占压缩设备总量的84%[47] 客户合同及收入结构 - 公司的客户合同通常包括固定收入结构、年度内置通货膨胀调整、次月服务费的预付结构等[51] - 公司约38%和39%的压缩运营收入来自四家最大客户，这些客户是Permian盆地的标普500成分股上游或中游公司[50] - 公司的合同通常包括主要期限为一至七年的固定收入结构，以确保现金流的稳定性[51] - 公司的压缩设备通常由客户支付所有移动和撤离成本[73] 环保及法规影响 - 公司约96%的现有设备具备低排放能力，符合最严格的美国监管要求[54] - 公司正在推行电动马达驱动的压缩设备，以降低整体排放强度[55] - 美国国会通过了一项1万亿美元的基础设施法案，其中包括针对气候适应、极端天气事件和清洁能源投资的支出[87] - 美国环保局（EPA）提出了一项关于甲烷排放的新规定，要求石油和天然气系统支付废弃物排放费用，可能会对公司的成本产生影响[87] - 美国证券交易委员会（SEC）发布了一项关于强化和标准化强制性气候相关披露的提案规定，可能会增加公司的法律、会计和财务合规成本[91] - 我们的Compression Operations目前不会产生排放到美国水域的废水，未来也不会发生[96] 员工福利及财务 - 我们支持所有受法律保护的个人（即性别、种族、种族）的工资平等，并相信我们提供具有竞争力和全面的薪酬和福利计划，包括年度奖金、股票奖励、雇主401(k)计划、医疗保险福利、健康储蓄账户（雇主提供的储蓄账户）、抚养人抚养灵活支出账户、带薪休假、家庭休假、员工援助计划和学费援助等福利[109] - 我们的员工是我们最宝贵的资产，我们相信我们的成功取决于我们吸引、培养和留住员工的能力[108] 资本运作 - 公司于2024年2月2日发行了7.250%到2029年到期的7.5亿美元高级票据[123] - 公司计划利用发行所得偿还部分ABL Facility的未偿债务，并支付相关费用，以及用于收购CSI Compressco LP的费用[124] - 公司于2023年12月31日和2022年12月31日，分别在ABL Facility下有18亿美元和18亿美元的未偿债务，利率掉期的有效名义金额分别为12.25亿美元和13.25亿美元[459]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总营收约8.5亿美元，同比增长20%；第四季度总营收约2.26亿美元，同比增长26% [45] - 2023年全年调整后EBITDA增长近10%，超4.38亿美元；第四季度调整后EBITDA为1.14亿美元，较第三季度增长4%，较去年同期增长超10% [45][46] - 2023年底债务为18亿美元，信贷协议杠杆率接近4倍，ABL信贷工具可用额度约3.55亿美元；今年2月发行7.5亿美元7.25%的2029年到期高级无担保票据 [24] - 2023年全年增长资本支出约1.84亿美元，第四季度为6000万美元，其中1500万美元为非新设备资本支出 [23] - 2023年全年维护资本支出为3700万美元，较2022年减少约1100万美元；第四季度维护资本支出约900万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 压缩运营业务 - 第四季度营收近1.9亿美元，同比增长约11%；2023年全年营收约7.36亿美元，同比增长12% [20] - 营收产生的马力连续增长超4.8万，全年增长12.7万 [20] - 第四季度成本连续下降160万美元，利润率超66%，较上一季度有所提升 [21] 其他服务业务 - 第四季度营收约3600万美元，较去年同期大幅增长，较上一季度减少近800万美元 [47] - 第四季度调整后毛利润约850万美元，大幅增长；利润率为23%，公司预计中期该业务利润率在15% - 20% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 压缩市场持续紧张，强劲需求消化闲置产能，行业利用率创历史新高 [40] - 大型马力卡特彼勒发动机交付时间从一年左右缩短至40 - 45周 [40][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于液体丰富伴生气盆地，如二叠纪盆地和鹰福特盆地，以应对天然气价格波动 [17] - 计划通过收购CSI Compressco成为行业最大的合同压缩供应商，增强自由现金流和股东回报能力 [7][16] - 2024年新设备交付已全部签约，专注于二叠纪盆地；正与客户讨论2025年第二季度新设备订单 [15] - 行业整合趋势为公司带来积极影响，客户财务实力增强，大型基础设施发展增加对集中式气举应用的需求 [42] - 美国LNG进料气需求预计到2030年底将翻倍，压缩基础设施需大幅扩张，行业预计到2030年需增加相当于前四大合同压缩供应商的总马力 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年取得的成绩感到自豪，包括成功上市、连续季度创纪录业绩、维持高利用率、启动股息和推进收购交易等 [7] - 认为公司战略聚焦液体丰富伴生气盆地是成功的，二叠纪盆地将成为未来24个月墨西哥湾沿岸LNG项目增量天然气的主要供应地 [17] - 看好美国LNG出口的长期前景，认为其有助于减少全球排放，对美国经济和环境有益 [18] - 预计压缩市场未来多年将保持紧张，近期LNG许可禁令对天然气需求增长无影响 [44] 其他重要信息 - 2024年公司独立预计总营收在8.55 - 9.05亿美元之间，调整后EBITDA在4.6 - 4.9亿美元之间 [26] - 2024年资本支出计划前半年集中，维护资本支出预计在4000 - 5000万美元之间，增长资本支出预计在1.65 - 1.85亿美元之间，其中包括约1250万美元非新设备相关资本支出 [27] - 公司董事会宣布第二季度股息为每股0.38美元，年化股息为每股1.52美元，近期价格下股息收益率约为5.5% - 6% [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新合同价格较整个车队平均实现价格的溢价情况 - 现货定价相对现有车队定价有20% - 25%的溢价，这与当前较高的运营和资本成本有关 [33] 问题2: 卡特彼勒发动机交付时间缩短对与客户对话及定价的影响 - 与客户的业务更多与资本分配有关，而非直接受卡特彼勒交付时间影响；市场压缩容量短缺，无论客户自行购买还是外包，都面临资本约束 [62][81] 问题3: 与纯中游公司相比，在确保压缩设备及时用于现场作业方面的优势及定价能力 - 公司是卡特彼勒经销商，有特殊合同关系，能在供应链中占据优势；公司无闲置产能，客户需提前规划生产需求 [83][84] 问题4: EBITDA指导范围高低端的驱动因素 - 主要取决于压缩运营业务的价格与成本基本面，设备交付时间的加速或延迟也会有影响；其他服务业务若重复2023年表现，也可能带来上行空间 [88][105] 问题5: 与客户关于排放和电气化的对话及趋势对公司的影响 - 客户关注排放和电气化，但电网限制使行业将保持天然气和电动驱动压缩的平衡；2025年第一季度有部分电动驱动压缩设备需求 [89][90] 问题6: 压缩合同长度是否会因需求持续而改变，不同地区合同长度比较 - 合同长度相对稳定，公司在不同盆地追求相同的资本回报；过去周期中合同期限有一定延长，但并非公司主动推动 [108][109] 问题7: 除二叠纪盆地外的区域需求及相关对话情况 - 公司主要关注二叠纪盆地，其他地区需求相对较弱；公司不直接与LNG终端谈判，客户会与公司合作确保天然气运输 [110][96] 问题8: 2024年和2025年到期的旧合同数量 - 公司约30%的合同每年到期，可对这部分合同进行重新定价 [114] 问题9: 存储市场是否是公司的业务机会 - 公司不控制天然气存储和流向，但存储市场的需求增长会带动压缩需求，客户会与公司合作满足这些需求 [117][118] 问题10: 指导中1250万美元非设备压缩资本的用途 - 包括卡车、起重机、软件、资本化租赁改良等，用于替换老旧设备和支持业务增长 [131]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为32.4424亿美元，较2022年末的32.0554亿美元增长1.21%[18] - 2023年前三季度，公司总营收为6.24401亿美元，较2022年同期的5.28137亿美元增长18.23%[20] - 2023年前三季度，公司净利润为2694万美元，较2022年同期的1.04356亿美元下降74.18%[20] - 2023年前三季度，公司基本每股收益为0.41美元，较2022年同期的1.77美元下降76.84%[20] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为1.171792亿美元，较2022年末的2290.93万美元增长411.49%[18] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.03699亿美元，较2022年同期的1.86854亿美元增长9.01%[24] - 2023年前三季度，公司投资活动使用的现金流量净额为1.44563亿美元，较2022年同期的1.9177亿美元减少24.61%[24] - 2023年前三季度，公司筹资活动使用的现金流量净额为7343.9万美元，较2022年同期的254.3万美元增加2788.04%[24] - 2023年前三季度，公司现金及现金等价物净减少1430.3万美元，较2022年同期的745.9万美元增加91.76%[24] - 2023年前三季度，公司支付的利息为1.73006亿美元，较2022年同期的8856.9万美元增长95.34%[24] - 2023年第三季度总营收2.30983亿美元，2022年同期为1.82645亿美元；2023年前九个月总营收6.24401亿美元，2022年同期为5.28137亿美元[34] - 2023年第三季度和前九个月，公司总营收分别为2.30983亿美元和6.24401亿美元，2022年同期分别为1.82645亿美元和5.28137亿美元[94] - 2023年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为0.28美元和0.41美元，2022年同期分别为0.78美元和1.77美元[96] - 2023年前9个月经营活动提供的净现金为2.037亿美元，较2022年增加1680万美元；投资活动使用的净现金为1.446亿美元，较2022年减少4720万美元；融资活动使用的净现金为7340万美元，较2022年增加7090万美元[133] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，净收入分别为2176.6万美元和4590万美元；九个月分别为2694万美元和1.04356亿美元[174] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，自由现金流分别为737.3万美元和1251.1万美元；九个月分别为5466.2万美元和233.7万美元[174] 公司资产相关数据变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司合同资产分别为960万美元和360万美元；截至2023年9月30日，合同负债为7190万美元[44] - 截至2023年9月30日、2022年12月31日和2021年12月31日，应收账款净额分别为1.16875亿、9755.1万和8074.9万美元[46] - 2023年前三季度，公司因客户破产增加信用损失准备200万美元[46] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，存货净额分别为7060.6万和7215.5万美元[47] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，物业、厂房及设备净额分别为25.1111亿和24.88682亿美元[48] - 2023年第三季度和前九个月折旧费用分别为4370万和1.293亿美元，2022年同期分别为4170万和1.228亿美元[48] - 截至2023年9月30日，商誉账面价值无变化，可辨认无形资产原值1.63亿美元，净值1.25257亿美元；2022年12月31日，原值1.63亿美元，净值1.32362亿美元[49] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月和九个月，摊销费用分别为240万美元和710万美元[49] - 截至2023年9月30日，未来最低摊销费用总计1.25257亿美元，其中2023年剩余时间为236.8万美元[50] - 2023年9月30日和2022年12月31日，未记录资产减值，也未识别到触发事件[51] - 截至2023年9月30日，公司按公允价值计量的资产总计51,790千美元，2022年12月31日为65,340千美元[68] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，衍生工具资产公允价值分别为5180万美元和6530万美元[191] 公司债务相关数据变化 - 2023年9月30日，总债务1.789086亿美元，长期债务净额1.747912亿美元；2022年12月31日，总债务2.754224亿美元，长期债务净额2.720019亿美元[52] - 2022年5月19日，ABL信贷额度从19亿美元增至21亿美元，新增费用1320万美元；2023年3月22日，增至22亿美元，新增费用3180万美元[54][55] - 2023年9月30日，ABL信贷额度适用利率为10.25%和8.34%；2022年12月31日，为9.50%和7.60%[58] - 截至2023年9月30日，债务公允价值为1,747,912千美元，或有对价为3,673千美元，总计1,751,585千美元；2022年12月31日债务为2,720,019千美元，或有对价为3,673千美元，总计2,723,692千美元[71] - 截至2023年9月30日，ABL信贷安排可用额度为3.962亿美元，总承贷额度为22亿美元，设施到期日为2028年3月22日[131][137] - 截至2023年9月30日，ABL信贷安排下的适用利率为10.25%（优惠利率加1.75%）和8.28%（期限SOFR利率加0.10%加2.75%）[144] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，ABL信贷安排下未偿还金额分别为17.89亿美元和17.54亿美元[194] - 2023年截至9月30日的九个月，ABL信贷安排借款的平均年化利率约为8.25%，预计适用平均利率提高1.0%将使ABL相关利息费用增加约1340万美元[194] 公司股权相关数据变化 - 2023年6月20日，公司董事会批准590,000比1的股票拆分，授权发行股份增至7.5亿股，拆分后流通股为5900万股[29] - 2023年7月3日，公司发行1600万股普通股，每股16美元，净收益约2.308亿美元；7月13日，额外发行240万股，净收益约3620万美元，交易后已发行和流通股为7740万股[30] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司发行并流通的普通股分别为77,400,000股和59,000,000股[72] - 2023年7月，公司IPO发行16,000,000股普通股，净收益230800千美元；行使超额配售权发行2,400,000股，净收益约36200千美元[73] - 截至2023年9月30日，授权的B类单位为60,406.9个，流通的为57,058.5个；2022年12月31日，授权的为61,068.0个，流通的为60,363.4个[75] - 2023年前九个月和2022年同期，股票补偿费用分别约为1400000美元和600000美元[78] - 2023年6月，公司通过综合激励计划，预留6,375,000股普通股用于奖励；6月29日授予1,297,188股普通股权益奖励[79][80] 公司其他财务指标及费用变化 - 2023年第三季度和前九个月，公司所得税费用分别为790万美元和980万美元，2022年同期分别为1430万美元和3250万美元；2023年有效税率约为26.6%，2022年为23.8%和23.7%[88] - 2023年第三季度和前九个月，公司向员工储蓄计划分别捐款70万美元和230万美元，2022年同期分别为70万美元和210万美元[91] - 2023年10月24日，公司董事会宣布2023年第三季度初始现金股息为每股0.38美元，约2900万美元，将于11月10日支付[97] - 2023年10月24日，董事会宣布将于11月10日向11月3日收盘时登记在册的股东支付季度现金股息[130] - 截至2023年9月30日，采购承诺为215700000美元，其中182900000美元预计在未来十二个月内结算[82] - 截至2023年9月30日，销售税或有负债累计为28700000美元，2022年12月31日为27800000美元[84] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司应计负债分别为1.02448亿美元和0.93873亿美元[87] - 2023年前9个月增长资本支出为1.24亿美元，较2022年的1.632亿美元下降；维护资本支出为2810万美元，较2022年的2780万美元略有上升[129] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，非单位增长资本支出分别为350万美元和170万美元；九个月分别为1070万美元和390万美元[172][176] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，股权补偿费用非现金调整分别为250万美元和0；九个月分别为340万美元和60万美元[176] - 2023年截至9月30日的三个月，公司因未收回应收账款的可收回性记录200万美元坏账费用[196] - 2023年截至9月30日的九个月和2022年全年，公司四大客户分别占经常性收入的约38%和39%，两个期末均无单一客户占比超过14%[198] 公司业务运营相关数据变化 - 截至2023年9月30日和2022年，公司车队马力分别为321.3096万和310.6316万，增长3.4%；创收马力分别为321.0076万和309.8545万，增长3.6%[102] - 截至2023年9月30日和2022年，公司车队压缩机组分别为3051台和3011台，增长1.3%；创收压缩机组分别为3034台和3004台，增长1.0%[102] - 截至2023年9月30日和2022年，公司马力利用率分别为99.9%和99.7%，提高0.2%[102] - 2023年第三季度总营收2.30983亿美元，较2022年同期的1.82645亿美元增长26.5%，其中压缩业务营收1.86673亿美元，增长14.1%，其他服务营收4431万美元，增长133.4%[104] - 2023年前三季度总营收6.24401亿美元，较2022年同期的5.28137亿美元增长18.2%，其中压缩业务营收5.45989亿美元，增长12.8%，其他服务营收7841.2万美元，增长77.5%[116] - 2023年第三季度总运营费用1.70025亿美元，较2022年同期的1.24392亿美元增长36.7%，各项费用均有不同程度增长[104] - 2023年前三季度总运营费用4.41028亿美元，较2022年同期的3.63631亿美元增长21.3%，各项费用大多呈增长态势[116] - 2023年第三季度净收入2176.6万美元，较2022年同期的4590万美元下降52.6%[104] - 2023年前三季度净收入2694万美元，较2022年同期的1.04356亿美元下降74.2%[116] - 2023年第三季度利息净支出3971万美元，较2022年同期的4985.9万美元下降20.4%，主要因2023年7月偿还定期贷款[104][112] - 2023年前三季度利息净支出1.8203亿美元，较2022年同期的1.04616亿美元增长74.0%，主要因ABL信贷安排和定期贷款借款增加及利率上升，部分被2023年7月偿还定期贷款抵消[116][123] - 2023年第三季度所得税费用790.4万美元，较2022年同期的1433.7万美元下降44.9%，主要因税前收入减少4500万美元[104][115] - 2023年前三季度所得税费用9

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为32.61363亿美元，较2022年12月31日的32.0554亿美元增长1.74%[18] - 2023年第二季度，公司总营收为2.03306亿美元，较2022年同期的1.77151亿美元增长14.76%；上半年总营收为3.93418亿美元，较2022年同期的3.45492亿美元增长13.87%[21] - 2023年第二季度，公司净利润为1751.7万美元，较2022年同期的890.1万美元增长96.80%；上半年净利润为517.4万美元，较2022年同期的5845.6万美元下降91.15%[21] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为1.17968亿美元，较2022年同期的1.27647亿美元下降7.58%[27] - 2023年上半年，公司投资活动使用的现金流量净额为9299.3万美元，较2022年同期的1.4595亿美元减少36.29%[27] - 2023年上半年，公司融资活动使用的现金流量净额为403.5万美元，而2022年同期为提供1013.5万美元[27] - 2023年上半年，公司现金及现金等价物净增加2094万美元，而2022年同期净减少816.8万美元[27] - 2022年第一季度未审计合并财务报表重述后，未实现衍生品收益从783.8万美元调整为3620.8万美元，所得税费用从862.4万美元调整为1537.8万美元，净收入从2793.9万美元调整为4955.5万美元[37][39] - 2023年第二季度总营收2.03306亿美元，2022年同期为1.77151亿美元；2023年上半年总营收3.93418亿美元，2022年同期为3.45492亿美元[44] - 截至2023年6月30日、3月31日和2022年12月31日，公司合同资产分别为450万美元、110万美元和360万美元；截至2023年6月30日和2022年12月31日，合同负债分别为8630万美元和5710万美元[54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别为1.19254亿美元和9755.1万美元[56] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，存货分别为7681.3万美元和7215.5万美元[57] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，物业、厂房及设备净额分别为24.86846亿美元和24.88682亿美元；2023年第二季度和上半年折旧费用分别为4300万美元和8560万美元，2022年同期分别为4100万美元和8110万美元[58] - 2023年上半年商誉账面价值无变化，全部分配至公司压缩运营报告部门[59] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司可辨认无形资产原始成本均为1.63亿美元，净值分别为1.27625亿美元和1.32362亿美元[60] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，摊销费用分别为240万美元和470万美元[60] - 截至2023年6月30日，已识别无形资产未来最低摊销费用总计1.27625亿美元[61] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，未记录长期资产减值，也未识别到触发事件[62] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总债务分别为2.824691亿美元和2.754224亿美元，净长期债务分别为2.769355亿美元和2.720019亿美元[64] - 2023年6月30日和2022年12月31日，ABL信贷协议适用利率分别为10.25%和9.50%（优惠利率加2.00%）、8.34%和7.60%（定期SOFR利率加0.10%加3.00%）[70] - 2023年6月30日和2022年12月31日，定期贷款适用利率分别为12.16%和10.67%[75] - 2023年6月30日和2022年12月31日，未摊销债务发行成本分别为5530万美元和3420万美元[80] - 2022年公司增加ABL信贷安排和定期贷款后，签订了9.75亿美元名义金额的利率互换协议；2023年6月30日终止定期贷款相关利率互换和利率区间合约，实现收益2580万美元[82] - 截至2023年6月30日，利率互换名义总额为16亿美元，其中4亿美元为远期利率互换[84] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司按公允价值计量的资产分别为43,811千美元和65,340千美元[85] - 2023年和2022年第二季度，公司衍生品工具未实现损失分别为3,595千美元和3,386千美元，已实现收益分别为25,835千美元和0千美元[86] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司债务公允价值分别为2,769,355千美元和2,720,019千美元，或有对价均为3,700千美元[87] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司均有59,000,000股普通股发行并流通，IPO后增至77,400,000股[88][89] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别有60,363.4和60,363.4个已发行B类单位，其中25%为时间归属单位，75%为绩效归属单位[91] - 2023年和2022年上半年，公司分别确认约90万美元和60万美元的股票薪酬费用[93] - 2023年第二季度和上半年，公司所得税费用分别为590万美元和190万美元，2022年同期分别为280万美元和1820万美元；有效税率分别为25.0%和26.5%，2022年同期分别为23.8%和23.7%[103] - 2023年第二季度和上半年，公司向员工储蓄计划分别缴款80万美元和160万美元，2022年同期分别为70万美元和140万美元[107] - 2023年第二季度和上半年，公司总营收分别为203306千美元和393418千美元，2022年同期分别为177151千美元和345492千美元[109] - 2023年第二季度和上半年，公司息税前利润分别为23368千美元和7035千美元，2022年同期分别为11682千美元和76615千美元[110] - 2023年上半年总营收3.93418亿美元，较2022年同期的3.45492亿美元增长13.9%，其中压缩业务营收3.59316亿美元，增长12.2%，其他服务营收3410.2万美元，增长35.4%[157] - 2023年上半年总运营费用2.71003亿美元，较2022年同期的2.39239亿美元增长13.3%，各项费用均有不同程度增长，其中利息费用净支出1.19687亿美元，增长91.6%[157] - 2023年上半年所得税前收入703.5万美元，较2022年同期的7661.5万美元下降90.8%，净利润517.4万美元，较2022年同期的5845.6万美元下降91.1%[157] - 2023年上半年折旧和摊销增加450万美元，增长5.3%，主要因购买的压缩设备增加；销售、一般和行政费用增加500万美元，增长23.0%，主要因人工和福利费用、其他间接费用和专业费用增加[162][163] - 2023年上半年利息费用增加5720万美元，增长91.6%，主要因ABL信贷安排和定期贷款借款增加以及有效利率上升；实现衍生品收益2580万美元，2022年同期无此项收益[164][165] - 2023年上半年衍生品未实现（损失）收益减少5440万美元，下降165.6%；所得税费用减少1630万美元，下降89.8%，主要因税前收入减少[166][167] - 2023年上半年增长性资本支出6830万美元，维护性资本支出1570万美元，较2022年同期均有所下降，主要因新压缩机设备采购时间和计划内机组大修减少[171] - 2023年上半年经营活动提供净现金1.17968亿美元，较2022年同期减少967.9万美元；投资活动使用净现金9299.3万美元，较2022年同期减少5295.7万美元；融资活动使用净现金403.5万美元，较2022年同期增加1417万美元[175] - 截至2023年6月30日，公司长期债务28亿美元，2028年到期；采购承诺1.292亿美元，12个月内到期；其他承诺包括经营租赁付款总计5850万美元[174][180] - 2023年和2022年Q2净利润分别为1751.7万美元和890.1万美元，H1分别为517.4万美元和5845.6万美元[203] - 2023年和2022年Q2调整后EBITDA分别为1.07885亿美元和9689.4万美元，H1分别为2.14203亿美元和1.94276亿美元；调整后EBITDA百分比Q2分别为53.1%和54.7%，H1分别为54.4%和56.2%[203] - 2023年和2022年Q2经营活动提供的净现金分别为9467.8万美元和7285.1万美元，H1分别为1.17968亿美元和1.27647亿美元[205] - 2023年和2022年Q2自由现金流分别为3336.7万美元和 - 219.1万美元，H1分别为4729万美元和 - 1017.4万美元[209] - 2023年和2022年Q2可自由支配现金流分别为6487.3万美元和5249.7万美元，H1分别为1.14579亿美元和1.16403亿美元[209] - 2023年和2022年Q2维护资本支出分别为1094万美元和932万美元，H1分别为1574.3万美元和1743.1万美元[209] - 2023年和2022年Q2增长资本支出分别为3252.9万美元和5468.9万美元，H1分别为6834.4万美元和1.2659亿美元[209] - 2023年和2022年Q2出售资产收益分别为102.3万美元和1000美元，H1分别为105.5万美元和1.3万美元[209] - 2023年和2022年H1股权补偿费用非现金调整分别为90万美元和60万美元[203] - 2023年和2022年Q2增长资本支出中应计资本支出减少额分别为200万美元和1010万美元，H1分别为1000万美元和190万美元[212] 公司业务结构与运营情况 - 公司主要在美国运营合同压缩基础设施，业务分为压缩运营和其他服务两个板块[31] - 公司96%的现有车队能够在美国最严格的排放监管环境下运行，要求氮氧化物排放不超过0.5克/制动马力小时[119] - 公司84%的压缩资产部署在二叠纪盆地和鹰福特页岩，预计到2050年保持高产量，2017 - 2022年天然气和原油产量年均增长分别为13%和12%[120] 公司股权与激励相关情况 - 2023年6月20日，公司董事会批准了59万比1的股票拆分，拆分于6月28日生效，授权发行股份增至7.5亿股，拆分后流通股为5900万股[32] - 2023年6月20日，公司董事会批准并采用综合激励计划，预留6,375,000股普通股用于奖励[94] - 2023年6月29日，公司授予1,297,188股普通股，其中985,313股为时间限制股票单位，311,875股为绩效股票单位[95] 公司融资与债务相关情况 - 2023年7月3日，公司发行并出售1600万股普通股，每股发行价16美元，扣除费用和承销折扣及佣金后，净收益约2.314亿美元[33] - IPO完成后首个财季末起，固定费用覆盖率将被利息覆盖率取代，不得低于2.50:1.00[181] - IPO完成后至无担保债务发行前，2023年9月30日和12月31日财季杠杆率不超5.25:1.00，2024年3月31日财季不超5.00:1.00，6月30日财季不超4.75:1.00，9月30日及以后财季不超4.50:1.00[182] - IPO和无担保债务发行后，前四个财季杠杆率不超5.75:1.00，之后不超5.25:1.00；前四个财季有担保杠杆率不超3.50:1.00，之后不超3.00:1.00[183] - 2022年1月1日，子公司有4亿美元定期贷款，2022年5月19日增至10亿美元，2023年3月31日将到期日延至2028年9月22日，产生0.75百万美元费用[188][190] - 2023年7月3日，公司用IPO净收益等偿还3亿美元定期贷款，之后不再承担定期贷款债务[191] - 2023年6月27日，公司

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on June 27, 2023. Registration No. 333-271050 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 5 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Kodiak Gas Services, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 4922 83-3013440 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 15320 Highway ...

发行相关 - 公司本次拟公开发行1600万股普通股，预计每股价格19 - 22美元，承销商30天内可额外购240万股[6][7][9] - 假设发行价20.5美元，预计获净收益约2.981亿美元，发行价增减1美元，净收益相应增减约1500万美元[100] - 发行完成后，EQT关联投资基金预计持股约79%（行使超额配售权则为76%）[7] - 公司拟将普通股在纽约证券交易所上市，代码“KGS”[101] 业绩数据 - 2023年第一季度总营收190,112千美元，2022年同期168,341千美元[105] - 2023年第一季度净亏损12,343千美元，2022年同期净利润27,939千美元[105] - 2023年第一季度运营现金流23,290千美元，2022年同期54,796千美元[105] 资产与机队情况 - 截至2023年3月31日，压缩资产含3033个创收单元，约320万马力，平均每单元1045马力，机队平均年龄3.7年，83%机龄小于5年[39] - 公司约81%的320万马力机队为大于1000马力的压缩机组[29] - 公司自成立以来历史平均机械可用性超99.5%，五年机队平均利用率达99%[31] 客户与市场情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司分别有38%和39%的总收入来自四大客户[30] - 公司前四大客户最初签约的大马力机组约84%仍在为其服务[49] - 84%的压缩资产部署在二叠纪盆地和鹰福特页岩区，2022年这两个地区占美国本土48州天然气产量的29%和石油产量的66%[28][44][64] 未来规划 - 计划用发行净收益和定期贷款衍生品结算收益偿还3.14亿美元定期贷款及费用，超出部分用于一般公司用途[100] 风险因素 - 面临竞争、客户流失、合同、地域集中等风险，或对财务结果产生不利影响[92] - 天然气或石油需求或产量长期下降，可能使公司压缩业务需求和价格下降，收入减少[142] - 运营受严格环境法规约束，法规变化可能增加成本或负债[174]

首次公开发行 - 公司为Kodiak Gas Services, Inc.，此次是首次公开发行普通股[7] - 预计首次公开发行价格每股在$ 和 $ 之间，将在纽约证券交易所上市，代码“KGS”[7] - 发行完成后，由EQT AB附属公司管理的投资基金将持有约 %的已发行普通股（若承销商全额行使购买额外股份的选择权则为 %）[7] - 承销商有权在30天内按初始公开发行价格减去承销折扣和佣金的价格额外购买 股普通股[10] 业绩总结 - 2023年第一季度压缩业务收入1.77697亿美元，2022年同期为1.57495亿美元；2022年全年为6.54957亿美元，2021年为5.8307亿美元[105] - 2023年第一季度总收入1.90112亿美元，2022年同期为1.68341亿美元；2022年全年为7.07913亿美元，2021年为6.06375亿美元[105] - 2023年第一季度净亏损1234.3万美元，2022年同期净利润2793.9万美元；2022年全年净利润1.06265亿美元，2021年为1.80963亿美元[105] - 2023年第一季度经营活动现金流为2329万美元，2022年同期为5479.6万美元；2022年全年为2.19846亿美元，2021年为2.49978亿美元[105] - 2023年第一季度末营运资金为4455.5万美元，2022年同期为1225.9万美元；2022年末为1506.1万美元，2021年末为2008.7万美元[105] - 2023年第一季度末总资产为32.13748亿美元，2022年同期为30.69169亿美元；2022年末为32.0554亿美元，2021年末为30.11599亿美元[105] - 2023年第一季度末总负债为29.96312亿美元，2022年同期为20.80676亿美元；2022年末为29.76447亿美元，2021年末为20.51528亿美元[105] - 2023年第一季度末总权益为2.17436亿美元，2022年同期为9.88492亿美元；2022年末为2.29093亿美元，2021年末为9.60071亿美元[105] - 2023年3月31日结束的三个月自由现金流为1390.6万美元，2022年同期为 - 797.6万美元；2022年全年自由现金流为 - 1545万美元，2021年为4895.4万美元[123][127] 资产与运营 - 公司84%的压缩资产部署在二叠纪盆地和鹰福特页岩区，2022年这两个地区占美国本土48州天然气产量的29%、石油产量的66%[28][44] - 公司约81%（256.6022万马力）的约320万马力机队由大于1000马力的压缩机组组成[29][39][42] - 公司自成立以来历史平均机械可用性超99.5%，五年平均机队利用率达99%[31] - 截至2023年3月31日，公司压缩资产基础包括3033个创收压缩机组，约320万马力，平均每个机组1045马力，机队平均年龄3.7年，83%的机队使用不到五年[39] - 2022年3月31日至2023年3月31日，公司创收马力从300万马力增至320万马力，增长近5%；2021年12月31日至2022年12月31日，从290万马力增至310万马力，增长近7%[40] - 2022年3月31日至2023年3月31日，公司收入从1.683亿美元增至1.901亿美元，增长13%；2021年12月31日至2022年12月31日，从6.064亿美元增至7.079亿美元，增长17%[40] - 2022年3月31日至2023年3月31日，公司调整后毛利润从1.066亿美元增至1.184亿美元，增长11%；2021年12月31日至2022年12月31日，从3.962亿美元增至4.406亿美元，增长11%[40] - 公司四大客户初始签约的大马力机组约84%仍在为这些客户服务[49] - 公司96%的现有机队能够在美国最严格的排放监管环境中运行，要求氮氧化物排放量不超过0.5克/马力小时[54] 客户情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司四大客户分别贡献了38%和39%的总收入[30] - 公司两大客户在2022年和2021年分别占总收入约22%和24%，2023年和2022年第一季度分别占约23%和24%[142] - 公司最大客户在2022年和2021年分别占总收入约13%和12%，2023年和2022年第一季度分别占约14%和13%[142] - 公司十大客户在2022年和2021年分别占总收入约59%，2023年和2022年第一季度分别占约58%和59%[142] - 截至2023年3月31日，按收入计算约10.5%的压缩业务是按逐月合同提供给客户[147] 未来展望 - 全球液化天然气需求预计从2021年的3.8亿吨/年增长到2040年的约7亿吨/年[65] - 公司拟用本次发行所得款项净额及定期贷款衍生品结算所得款项的一部分，偿还高达3亿美元的定期贷款未偿还借款[100] 风险因素 - 天然气或石油需求或生产的长期下降会对公司压缩业务需求和收入产生不利影响[141] - 失去一个或多个关键客户会导致公司收入下降并影响财务结果[142] - 客户财务状况恶化会对公司业务产生不利影响[143] - 公司面临竞争可能导致失去市场份额[145] - 公司客户可能垂直整合业务，减少对公司压缩业务的需求[146] - 公司可能无法进入资本和信贷市场或无法以合理条件借款获取所需额外资本，市场不稳定会限制融资能力[151] - 公司车队可能需额外运营或资本支出进行维护，会对财务结果产生不利影响[152] - 长期资产账面价值可能发生减值，会减少公司收益[153] - 经济环境长期低迷可能导致商誉或其他无形资产减值并减少收益[155] - 公司可能面临销售税审计，产生意外销售税负债[156] - 若公司不符合得克萨斯州重型设备经销商资格，将产生额外税收[158] - 公司依赖有限供应商，供应链和物流中断会导致产品短缺、交货期长和价格上涨[163] - 极端天气事件频率增加可能损害公司设施、中断服务或供应链、增加保险费等[191] - 气候变化相关立法、监管项目或社会压力可能增加公司成本、减少服务需求和金融市场准入[193] - 美国濒危或受威胁物种保护法规可能限制公司和客户业务扩张能力或导致额外成本[195] - 水力压裂监管增加可能导致客户油气产量减少或延迟，影响公司收入[197] - 诱发地震活动监管增加可能导致反对和诉讼，间接影响公司业务、财务状况和经营成果[199] - 新法律法规或对现有要求的新解释可能导致运营延迟、成本增加和业务禁止，影响公司收入和经营成果[200]