文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的常用方法 投资者可结合Zacks排名和风格评分系统筛选股票 久保田（KUBTY）目前排名和价值评分高 多项指标显示其可能被低估 是有吸引力的价值股 [1][2][3][4][8] 投资策略 - 公司注重基于盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票 也关注价值、增长和动量趋势为读者筛选公司 [1] - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - 投资者除Zacks排名外 还可参考风格评分系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] 久保田（KUBTY）情况 - 久保田目前Zacks排名为2（买入） 价值评分为A [4] - 久保田PEG比率为0.95 其所在行业平均PEG为1.25 过去52周 久保田PEG最高为1.38 最低为0.87 中位数为1.21 [5] - 久保田P/CF比率为6.41 该指标可用于寻找基于稳健现金流前景被低估的股票 [6] - 久保田当前P/CF与行业平均P/CF的18.88相比很有吸引力 过去12个月 久保田P/CF最高为9.44 最低为5.67 中位数为6.29 [7] - 上述指标是久保田价值评分高的部分关键指标 显示该股票可能被低估 结合盈利前景 久保田目前是令人印象深刻的价值股 [8]

Kubota Corp. 盈利情况 - Kubota Corp. (KUBTY) 最近被升级为 Zacks Rank 1 (Strong Buy)，主要反映了盈利预期上升的趋势[1] - Kubota Corp. 的 Zacks 评级升级主要反映了对其盈利前景的积极看法，可能会带来购买压力和股价上涨[4] - Kubota Corp. 预计在截至2024年12月的财年将每股盈利5.56美元，同比下降22.7%[9] - 过去三个月，分析师们一直在稳步提高对Kubota Corp.的盈利预期，公司的 Zacks 一致预期增长了0.3%[10] - Kubota Corp. 的 Zacks Rank 1 使其在 Zacks 覆盖的股票中排名前5%，暗示股价可能在短期内上涨[13]

公司概况 - Kubota Corp. (KUBTY) 和 Lindsay (LNN) 是制造-农业设备股票中备受投资者关注的公司[1] 股票评级 - Kubota Corp. 目前拥有较高的Zacks Rank评级(2)，而Lindsay的评级为4[2] 盈利预期 - KUBTY的盈利预期正在得到改善，可能会更受投资者青睐[3] 价值投资 - 价值投资者不仅关注盈利预期，还会分析公司在当前股价水平下是否被低估[4] 估值指标 - KUBTY的前瞻P/E比率为13.68，而LNN为19.07；KUBTY的PEG比率为1.28，而LNN为1.91[6] 公允价值评估 - 通过P/E比率、P/S比率、盈利收益率、每股现金流等关键指标，Value类别的Style Scores系统确定公司的公允价值[5] 价值评级 - KUBTY的P/B比率为1.07，而LNN为2.83，根据这些指标，KUBTY的价值评级为B，而LNN为C[7] 估值比较 - 根据Zacks Rank和Style Scores模型，KUBTY在估值方面优于LNN，因此价值投资者可能认为KUBTY是更好的选择[8]

文章核心观点 联邦贸易委员会（FTC）因久保田公司将部分替换零件误标为“美国制造”而对其处以200万美元罚款，FTC将继续打击欺骗消费者和诚信企业的虚假“美国制造”宣传 [1][2] 违规情况 - 久保田北美公司自2021年起违反规则，将数千件完全进口产品或含大量进口材料的产品标为美国制造 [3] - 许多带有“美国制造”标签的包装设计在产品生产转移到海外后未作更改 [4] 处罚措施 - 久保田被罚款200万美元 [1] - 除非能证明产品在美国进行了重大加工，否则不得宣称产品为美国制造 [6] - 必须披露制造过程中使用外国零件的情况 [6] 公司背景 - 久保田19世纪在日本成立，已发展成为全球拖拉机、建筑设备和其他机械制造商，1972年进入美国市场 [8] - 1999年，久保田曾因虚假宣称一款草坪拖拉机为美国制造而被FTC罚款 [7] 行业相关 - 此前最大的“美国制造”和解案涉及Resident Home LLC，该公司及其所有者支付75.3万美元解决FTC关于进口床垫虚假宣传的指控 [9]

文章核心观点 - 久保田公司估值具有吸引力，虽面临经销商库存调整、拖拉机和建筑机械销售疲软等逆风，但公司表示将重新关注利润率和资本回报率，且此前的资本支出投资有望带来回报，因此维持“买入”评级 [3][53][54] 公司概况 - 久保田是日本传奇公司，为东证100指数和日经225指数成分股，成立于1890年，在美国，普通股交易代码为KUBTF，美国存托凭证交易代码为KUBTY，存托凭证与普通股比例为1:5 [3] - 公司制造和销售中小型农业和建筑设备以及水处理设备，主要产品包括小型拖拉机、小型挖掘机等，还有一个较小的业务部门提供管道系统产品及相关运维服务，约有五万名员工，约一半位于日本 [7] 财务表现 - 尽管终端市场存在周期性，但公司在各周期内保持盈利，目前毛利率、营业利润率和净利润率接近十年平均水平，季度毛利率约28.61%，营业利润率10.06%，利润率7.25% [8][9] - 净资产收益率目前约为10%，投资资本回报率较低，公司使用大量债务为部分客户提供融资，公司表示将更专注于提高资本回报率 [10][11][12] - 过去十年，公司营收从约150亿美元增长至近220亿美元，季度平均同比增长率接近6%，但未能将营收增长转化为显著的每股收益增长 [16] ESG表现 - 公司在ESG表现方面轻松击败大多数竞争对手，2022年CDP气候评分为A-，显著优于主要竞争对手，还入选了多个ESG指数 [20][21] 前景展望 - 久保田的终端市场面临重大逆风，如日本和泰国大米价格多年低迷，影响农民购买新设备和扩大业务的意愿，但大宗商品具有周期性，低价最终会促使价格上涨 [23][24] - 日元汇率对公司有正负两方面影响，日元疲软使公司在全球更具竞争力，但会使国际投资者的股息减少，股价换算成其他货币时涨幅可能降低 [27][28] - 公司对2023财年的预测较为乐观，预计营收比2022年高出10%以上，利润高出30%以上 [30] 股息情况 - 当前股价下，股票股息收益率约为2.2%，高于十年平均水平，股息为半年支付一次，2023年每股股息为24日元，相当于每份美国存托凭证约0.82美元 [33] - 以日元计算，股息自2014年的每股28日元增长至2023年的48日元，复合年增长率约为6%，同时保持了健康的派息率 [35] 资产负债表 - 日本公司通常资产负债表保守，但久保田虽有大量现金和短期投资，但债务负担也在显著增加，这是因为公司为部分客户提供融资，金融债务与EBITDA比率仍处于合理水平 [37] - 公司在年报中解释，排除零售融资后，公司保持净现金头寸 [39] 同行对比 - 久保田与外国和美国竞争对手之间存在较大估值差距，市销率差异超过2倍，但部分差距可由较高的利润率来解释 [41] - 过去久保田领先，但近期美国竞争对手的利润率高出2倍多，迪尔和卡特彼勒在削减开支和改善成本结构方面更激进，且专注于大客户 [43] 估值情况 - 久保田在多个估值指标上具有吸引力，其市净率较十年平均水平有显著折扣，与新冠危机最严重时的低点相差不大 [45] - 公司的EV/EBITDA倍数低于十年平均水平和行业平均的约12倍，市盈率接近历史区间底部，较十年平均的约15倍低3倍多，提供超过8%的盈利收益率 [47][49] 风险因素 - 公司为客户提供的融资大幅增加，虽有助于销售增长，但增加了信用风险，且资本支出大幅增加，能否获得可观回报有待观察 [51] - 投资外国公司存在风险，包括货币汇率变化，如日元持续疲软，外国投资者的股息将减少，但公司强大的竞争地位可缓解这些风险 [52]