大中华地区业务情况 - 2023年大中华地区业务收入约占公司总收入的12.5%，且已获得中国运营所需的所有必要许可和批准，但未来能否维持不确定[25] - 公司PRC子公司在2021 - 2023年的合并收入、利润、总资产和净资产均不足50%，《试行办法》对公司证券发行的适用性仍不确定[28] - 截至年报日期，公司未收到中国政府部门进行网络安全审查的通知，未持有或处理超100万用户个人信息，也未收到国家安全相关调查、通知、警告或制裁[29] - 中国子公司需从留存收益中支付股息，且需预留至少50%注册资本的法定储备基金，股息汇回可能征收10%预扣税或更低税率[34] - 2021 - 2023年公司中国子公司在合并收入、利润、总资产和净资产中占比均低于50% [149] - 公司认为目前未从事《2021年负面清单》禁止的业务[151] - 公司未持有或处理超100万用户个人信息，未收到需进行网络安全审查通知及相关调查、警告等，但法规实施有不确定性，或对业务、财务有重大不利影响[153] - 若公司被认定为中国税收居民企业，将按25%税率就全球收入缴纳企业所得税，向非居民企业股东支付股息需代扣10%税，非中国个人股东相关收益可能按20%征税[157] - 公司在中国的业务受政治、监管、经济和社会条件影响，中国政府对公司运营有重大影响力[138] - 中国法律法规的解释和执行存在不确定性，可能影响公司合同执行和知识产权保护[140][142] - 2023年3月31日生效的《试行办法》对中国境内公司海外证券发行和上市提出备案要求，公司不确定该办法是否适用于自身[144][149] 子公司股息分配规定 - 意大利子公司需将净利润积累的储备基金达到至少20%的股本后才能进行分配，奥地利子公司只有在财年财务报表显示资产负债表利润时才能发放股息[32] - 中国子公司需从留存收益中支付股息，且需预留至少50%注册资本的法定储备基金，股息汇回可能征收10%预扣税或更低税率[34] 公司注资与股东贷款情况 - 2021 - 2023年分别向Lanvin品牌组合注资5000万欧元、5000万欧元和2700万欧元，2021年向Raffaele Caruso S.p.A注资790万欧元，2023年预付款100万欧元[35] - 2021 - 2023年Caruso分别获得公司250万欧元、550万欧元和100万欧元股东贷款，2023年公司支付1178万欧元认购Wolford股份[35] - 2021 - 2023年Wolford AG分别获得公司1000万欧元、2250万欧元和1080万欧元股东贷款，2021 - 2023年分别向St. John发放3580万美元、2550万美元和1250万美元股东贷款[35] 公司贷款偿还与股息分配情况 - 2023年8月St. John向公司偿还100万美元贷款，除2022年和2023年分别向Meritz支付100万美元现金股息外，截至年报日期公司未向股东进行其他转移、股息或分配[36] 公司亏损情况 - 公司过去已产生重大亏损，预计当前年度和未来几年将继续亏损[41] - 公司在2021 - 2023年分别亏损7650万欧元、2.398亿欧元和1.463亿欧元，预计当前及未来几年将持续亏损[49] 公司股权挑战情况 - 公司子公司Arpège SAS少数股东持有其4.73%股权，对集团更名为Lanvin Group提出挑战，结果未知[50] 公司业务风险 - 公司面临假冒产品、激烈竞争、消费者偏好变化、数据安全等多方面业务风险[43] - 公司依赖供应商提供产品和原材料，供应商问题可能影响生产和声誉[43][56] - 公司品牌价值对业务成功至关重要，多种因素可能导致品牌价值受损[54][55] - 公司面临国际业务、监管、政治等风险，全球经济、政策变化可能产生不利影响[45] - 公司可能成为被动外国投资公司，对美国股东产生不利联邦所得税后果[48] - 公司已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法整改可能影响财务报表准确性和合规性[47] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，如营销活动取消或受限、门店关闭、供应链受阻、消费者购物意愿下降等[57][59][68] - 公司业务增长部分依赖零售扩张，但进入新市场可能面临竞争、营销、分销等挑战，扩张不一定成功[66] - 消费者购物意愿和能力影响公司业绩，经济、天气、疫情、政治等因素都可能导致客流量和购买量下降[67] - 公司电商业务增长快，但成功依赖第三方和不可控因素，运营电商网站存在技术、安全、法规等风险[71][72] - 营销和广告对公司业务增长重要，但成本可能增加，回报难以预测，搜索引擎算法变化和邮件营销效果也会影响业务[74][75] - 准确预测消费者需求困难，受多种因素影响，预测失误可能导致库存过剩或短缺，影响经营利润率和现金流[76][77][79] - 假冒或仿冒产品以及受品牌启发的产品会分流公司产品需求，导致客户混淆、品牌受损和市场份额下降[80] - 公司业务受品牌形象和对消费者需求及时尚趋势的把握能力影响，判断失误可能导致产品滞销和品牌受损[64] - 门店成功受位置、竞争、广告、消费者购物行为等多种因素影响，电商业务发展可能导致零售门店销售分流[70] - 第三方仿冒产品或“受品牌启发”的产品会导致客户混淆、品牌受损、市场份额流失和运营业绩下降，公司可能需增加营销广告支出和保护品牌的费用[81][82] - 公司依赖供应商提供产品和原材料，政治、恐怖主义、原材料供应、产能、成本、自然灾害、疫情、制造商迁移、贸易法规和关税等因素可能影响生产和交付，对业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响[83][84] - 个人奢侈品行业竞争激烈，公司需在产品开发、品牌建设、定价、营销、供应链和零售展示等方面竞争，若不能适应消费者偏好和时尚趋势，可能影响客户关系和销售[85][86] - 公司直接面向消费者（DTC）渠道的直接运营门店（DOS）面临续租困难、租金上涨、销售下降等风险，高固定成本会影响零售渠道利润，门店运营还受多种因素影响[88][90][92] - 数据安全和隐私问题可能损害公司声誉和客户关系，导致诉讼风险，公司依赖信息技术系统，面临网络攻击和安全漏洞风险，需不断投资保护数据和基础设施[93][95][97] - 未来经济条件，包括金融和信贷市场波动，可能对公司业务、客户、被许可方及其业务、融资和合同安排产生不利影响，导致客户和被许可方财务困难[102] - 自2021年以来全球经济面临显著通胀压力，可能持续到2024年，若通胀持续上升或维持高位，公司可能面临成本增加，若无法转嫁成本，将影响利润和财务状况，同时利率上升可能增加借款成本[103] - 通胀导致消费者其他产品成本增加和利率上升，可能影响消费者购买力，导致整体消费减少，公司品牌价格将上涨[104] - 公司依赖有限的自有和合作伙伴的分销设施，若设施出现运营困难或无法运营，可能导致库存损失、交付中断、成本增加和销售下降，对业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响[105] - 公司收集、存储和处理客户、员工和其他方的个人数据，面临数据损坏、丢失、被盗、泄露或未经授权处理的风险，可能损害声誉、影响运营并导致政府调查和罚款[100][101] - 公司业务受季节性和消费支出周期性趋势影响，销售通常在年末假期和1 - 2月农历新年期间较高[108] - 公司持续寻找新的更大设施以提高运营效率和灵活性，但新配送环境和仓库管理系统存在技术和运营风险[106] - 收购是公司增长的一部分，但可能面临无法找到合适目标、整合困难、成本超预期等风险[112] - 若无法协商、维持或续签许可协议和战略联盟，可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[114] - 若商标和知识产权未得到充分保护，品牌和无形资产价值可能受损，业务可能受不利影响[117] - 公司需遵守各类法律法规，合规问题或法律诉讼可能对业务、财务状况和声誉产生不利影响[119] - 税收法律变化或解释应用的改变可能增加公司整体税负，如2024年实施的全球最低税率15%[124] - 气候变化可能导致供应链中断、门店关闭和销售损失，且利益相关者对ESG事项的关注增加[126] - 公司依赖关键员工，若失去他们或无法招聘合格人员，可能对业务产生重大不利影响[128] - 公司部分产品依赖高度专业化的工艺技能，若专业员工数量减少，可能影响产品质量和业务[130] - 公司营收和成本受汇率波动影响，美元兑欧元贬值通常对运营结果有负面影响，升值则有积极影响[131] - 外汇市场近期波动大，无法保证汇率波动不会对未来运营结果产生重大不利影响[132] - 公司面临转让定价规则解释的复杂性和不确定性风险，税务机关可能对公司内部交易价格提出调整[133][134] - 公司在国际市场运营面临竞争、消费者偏好、政治经济环境、法规变化等多种风险[136] - 全球政治、经济和社会状况变化可能对公司业务和运营产生重大不利影响[137] - 俄乌冲突及相关制裁、出口管制影响公司供应链和客户，不确定能否收回俄罗斯加盟商和经销商应收账款，部分与俄罗斯批发客户协议2025年到期，续约情况不明[159][160] - 金融机构问题可能导致市场流动性问题，虽公司在硅谷银行和签名银行无存款和信贷安排，但供应商可能受影响，若集团有存款或投资资产的金融机构破产，可能无法全额收回[163] - 公司作为控股公司，很大程度依赖主要运营子公司股息和股权分配，子公司盈利或资产可能不足以分配，债务工具、当地法规等可能限制子公司向公司付款[164][165] - 违反现有或未来债务融资安排的契约，贷款人有权加速债务偿还，违约可能需提前还款并限制获取额外融资，影响现金流和流动性[168] 公司证券相关情况 - 公司证券交易价格可能持续波动，大量证券出售、权证行使等可能导致股价下跌和股东权益稀释[46][47] - 31979969份认股权证可转换为普通股，行使价为每股11.50美元，将于2027年12月14日到期[174] - 假设所有认股权证以现金行使，公司将获得约3.678亿美元收益[176] - 复星及其关联方获得大量普通股，锁定期已过，可根据有效转售注册声明或满足规则144要求后出售[178][179] - 现有认股权证协议指定纽约州法院或美国纽约南区联邦地方法院为特定诉讼的专属管辖法院[180][182] - 公司证券在纽交所的上市能力可能取决于PCAOB能否持续检查其独立审计师[188] - 2022年8月26日，PCAOB与中国相关部门签署协议，获得对中国审计机构的检查权，但无法保证未来持续拥有该权限[190] - 市场因素、现有股东出售证券、认股权证行使等可能导致公司证券价格下跌[172][173][174] - 证券或行业分析师的研究报告情况会影响公司股价和交易量[177] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内发行人适用的部分证券规则和法规[192] - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，并计划每半年通过新闻稿公布业绩[193] - 若超过50%的已发行有表决权证券由美国持有人直接或间接记录持有，且满足特定条件，公司将失去外国私人发行人身份[194] - 公司虽有多数独立董事的董事会、多数独立董事的薪酬委员会和提名及公司治理委员会，但依赖相关豁免[197] - 公司股东在保护自身利益方面可能面临困难，美国当局对公司及其董事和高管采取行动的能力可能受限[197] - 截至年报日期，公司有31,979,969份认股权证未行使，行使价为每股11.50美元，特定情况下价格可调整[207] 公司股份交易情况 - 2023年12月14日，公司与Meritz完成交易，回购价值5450万美元的股份，Meritz认购价值6950万美元的股份[208] - 2024年4月30日，公司与Meritz签订附函，同意以2000万美元回购5,245,648股普通股[208] - 若2024年4月30日至8月30日期间覆盖率低于150%，公司将回购额外股份使覆盖率达到200% [208] 公司财务报告内部控制情况 - 公司已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法整改可能影响财务报表准确性和合规性[47] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，若无法整改或维持有效系统，可能影响财务报表准确性和合规性[212] 公司特殊身份相关情况 - 公司符合“新兴成长公司”定义，可享受某些披露要求豁免，这可能使证券对投资者吸引力降低，交易市场活跃度下降[216] - 作为外国私人发行人，公司打算利用某些报告和公司治理要求豁免，遵循母国治理实践[217] - 公司是“受控公司”，若不能依赖外国私人发行人豁免，可能会使用受控公司的豁免规定[217] 控股股东相关情况 - 复星作为控股股东对公司有重大影响，其利益可能与其他股东不一致，失去控制权可能对公司产生重大不利影响[218] - 若复星失去对公司的控制，美时金融有权按溢价将普通股卖回给公司，这会对公司流动性、财务状况和运营产生负面影响[219] - 若复星失去对公司的控制，公司可能需将间接持有的阿尔佩奇SAS股权转回给复星或其附属公司[221] - 截至年报日期，复星及其附属公司合计持有公司约58.7%的投票权，公司认为复星在可预见未来失去控制权的可能性很小[222] 公司股份支付情况 - 2020年9月23日公司采用受限股单位计划，可发行最多32129493股[224] - 2021 - 2023年公司因受限股单位产生的股份支付费用分别为720万欧元、740万欧元和270万欧元[224] - 2021年12月公司采用股份经济权益权计划，将受限股单位转为股份经济权益权[224] - 公司认为股份支付对吸引和留住关键人员很重要，可能会增加股份支付及相关费用[224] - 股份支付费用增加可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[224]

公司整体营收情况 - [2023财年公司营收4.26亿欧元，同比增长1%，自2020年以来复合年增长率为24%][1][5][6][10] - [2023财年公司营收为426178千欧元，较2022财年的422312千欧元略有增长][30] - [2020 - 2023年公司总营收分别为222,612千欧元、308,822千欧元、422,312千欧元、426,178千欧元][41] 公司利润率情况 - [2023年各层级利润率均有改善，毛利率从56%提升至59%，贡献利润率从3%提升至6%，调整后EBITDA占销售额百分比较2022年改善198个基点][8][11][12][13] - [2023财年公司销售成本为175236千欧元，占营收比例为41%，较2022财年的44%有所下降][30] - [2023财年公司毛利润为250942千欧元，毛利率为59%，较2022财年的56%有所提升][30] - [2023财年公司运营亏损为122415千欧元，占营收比例为29%，较2022财年的53%有所收窄][30] - [2023财年公司税前亏损为142846千欧元，占营收比例为34%，较2022财年的57%有所收窄][30] - [2023财年公司当期亏损为146253千欧元，占营收比例为34%，较2022财年的57%有所收窄][30] - [2023财年公司贡献利润为24192千欧元，占营收比例为6%，较2022财年的3%有所提升][30] - [2023财年公司调整后息税前利润为 - 115808千欧元，占营收比例为 - 27%，较2022财年的 - 32%有所收窄][30] - [2023财年公司调整后息税折旧及摊销前利润为 - 64173千欧元，占营收比例为 - 15%，较2022财年的 - 17%有所收窄][30] - [2023年公司调整后EBIT为 - 115,808千欧元，调整后EBITDA为 - 64,173千欧元][42] 各地区及业务表现 - [各地区表现稳定，亚太地区增长近8%，电商业务增长3%，DTC和批发渠道整体持平][7] 门店情况 - [2023年关闭36家门店，新开24家门店，DTC收入保持稳定，兰vin在中东利雅得开设第一家门店][9] 各品牌营收及利润情况 - [兰vin品牌2023年全年营收1.12亿欧元，下降7%，下半年趋势有所改善，毛利率从50%提升至58%][14] - [Wolford品牌营收微增1%，毛利从8600万欧元降至8300万欧元，利润率从69%降至66%，贡献利润稳定在400万欧元][15] - [Sergio Rossi品牌营收下降4%，从6200万欧元降至6000万欧元，毛利率从50%提升至51%，贡献利润率从11%提升至12%][15] - [St. John品牌营收增长5%，从8600万欧元增至9000万欧元，毛利从5300万欧元增至5700万欧元，利润率从61%提升至63%，贡献利润从1000万欧元增至1100万欧元][16] - [Caruso品牌营收大幅增长30%，从3100万欧元增至4000万欧元，毛利从700万欧元增至1100万欧元，利润率从23%提升至28%，贡献利润从600万欧元增至900万欧元，实现调整后EBITDA盈亏平衡][17] - [Lanvin品牌2020 - 2023年营收分别为34,989千欧元、72,872千欧元、119,847千欧元、111,740千欧元，CAGR为47%][33] - [Wolford品牌2020 - 2023年营收分别为95,384千欧元、109,332千欧元、125,514千欧元、126,280千欧元，CAGR为10%][34] - [Sergio Rossi品牌2020 - 2023年营收分别为59,206千欧元、28,737千欧元、61,929千欧元、59,518千欧元，CAGR为44%][35] - [Lanvin品牌2023年EMEA地区营收51,585千欧元，占比46%，较2022年下降16%][33] - [Wolford品牌2023年北美地区营收31,310千欧元，占比25%，较2022年下降1%][34] - [Sergio Rossi品牌2023年大中华区营收11,872千欧元，占比20%，较2022年增长10%][35] - [Lanvin品牌2023年DTC渠道营收55,357千欧元，占比50%，较2022年下降5%][33] - [Wolford品牌2023年批发渠道营收38,071千欧元，占比30%，较2022年增长11%][34] - [Sergio Rossi品牌2023年DTC渠道营收32,962千欧元，占比55%，较2022年增长3%][35] - [Lanvin品牌2023年贡献利润为 - 11,986千欧元，利润率为 - 11%][33] - [圣约翰品牌2020 - 2023年营收分别为66,512千欧元、73,094千欧元、85,884千欧元、90,398千欧元，复合年增长率为11%][36] - [卡鲁索品牌2020 - 2023年营收分别为26,351千欧元、24,695千欧元、30,819千欧元、40,011千欧元，复合年增长率为15%][37] - [圣约翰品牌2023年北美地区营收81,382千欧元，占比90%；大中华区营收7,161千欧元，占比8%][36] - [卡鲁索品牌2023年EMEA地区营收33,739千欧元，占比84%；北美地区营收4,580千欧元，占比11%][37] - [圣约翰品牌2023年DTC渠道营收71,007千欧元，占比79%；批发渠道营收19,126千欧元，占比21%][36] - [卡鲁索品牌2023年批发渠道营收39,971千欧元，占比100%][37] 公司未来规划 - [2024年宏观经济仍不确定，公司计划战术性拓展市场，预计再有两个品牌实现调整后EBITDA盈亏平衡，将继续发展生态系统][18] 财报声明 - [财报中包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，受多种风险和不确定性因素影响][25] 公司资产负债情况 - [2023财年总资产为6.87934亿欧元，较2022财年的7.32228亿欧元有所下降][31] - [2023财年总负债为5.22306亿欧元，较2022财年的4.31422亿欧元有所上升][31] - [2023财年净资产为1.65628亿欧元，较2022财年的3.00806亿欧元大幅下降][31] - [2023财年无形资产为2.10439亿欧元，较2022财年的1.81485亿欧元有所增长][31] - [2023财年库存为1.07184亿欧元，较2022财年的1.09094亿欧元略有下降][31] 公司现金流情况 - [2023财年经营活动净现金使用量为5789.1万欧元，较2022财年的8085.1万欧元有所减少][32] - [2023财年投资活动净现金流量为-3861.5万欧元，较2022财年的-2179.9万欧元净流出增加][32] - [2023财年融资活动净现金流量为3413.1万欧元，较2022财年的1.04937亿欧元有所减少][32] - [2023财年末现金及现金等价物减去银行透支为2785万欧元，较2022财年末的9174.9万欧元大幅下降][32] - [2023财年现金及现金等价物净减少6237.5万欧元，较2022财年的净增加228.7万欧元情况恶化][32] 公司POS数量情况 - [2023年朗万集团旗下各品牌POS总数为1,099个，其中朗万·沃芙德319个、圣约翰107个、塞乔·罗西289个、卡鲁索183个][38] 公司财务指标使用情况 - [公司使用贡献利润、贡献利润率、调整后EBIT和调整后EBITDA等非IFRS财务指标评估运营和财务绩效][43]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现收入4.26亿欧元,较2022年的4.22亿欧元增长1% [7] - 公司2020年至2023年的复合年增长率为24%,所有品牌在三年内保持双位数增长 [7] - 2023年毛利润为2.51亿欧元,毛利率提升至59%,较2022年的56%有所提升 [7] - 公司持续优化成本结构,预计2024年业绩将进一步改善 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 兰万品牌2023年收入下降7%,但第二半年销售趋势有所改善,主要受到批发渠道的影响 [81][82] - 兰万品牌毛利率从50%提升至58%,主要得益于产品组合改善和重点发展配饰业务 [85] - 沃尔福德品牌2023年实现1%的同店销售增长,批发业务增长11%,但零售业务下降3% [36][37][38] - 沃尔福德品牌通过战略重组和成本控制,利润大幅改善超过1000万欧元 [34][35] - 圣约翰品牌2023年收入增长5%,其中电商业务增长14% [93][94] - 卡鲁索品牌2023年收入增长30%,毛利率和贡献利润率均有大幅提升,并实现EBITDA盈亏平衡 [96][97] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区收入增长近8%,大中华区增长9% [18] - 电商渠道收入增长3%,得益于公司在美国的数字平台建设 [18] - 公司在中东地区开设了兰万首家门店,并计划在2024年为其他品牌也在该地区开设新店 [19] - 公司重新收购了兰万在日本的品牌授权,有望进一步推动该市场的发展 [20][69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升盈利能力和现金流效率,预计2024年将有两个品牌实现EBITDA盈亏平衡 [60][61] - 公司将进一步发展战略生态系统,寻找新的合作伙伴以促进区域增长、改善物流和拓展产品类别 [62][63] - 公司将采取更加灵活的策略应对宏观经济挑战,并利用自身的品牌影响力和产品力抓住市场机遇 [100][101][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年面临宏观经济挑战,但公司品牌和团队展现出的韧性是品牌实力的证明 [100] - 公司在多个地区仍有巨大的增长空间,将继续平衡区域发展以把握线上线下的机遇 [101] - 公司正处于盈利能力提升的拐点,已为加速扩张和提高市场份额奠定了基础 [102][103] - 管理团队和各品牌负责人坚定不移地推进公司的使命,对未来充满信心 [104] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tracy Kogan 提问** 您能否分享一下2024年以来业务的表现趋势,尤其是从地区角度? [106] **David Chan 回答** 2023年第四季度开始,我们也感受到了整个奢侈品市场的普遍疲软。但我们正在调整策略,通过推出针对性的产品和营销活动来吸引目标客户群。比如兰万品牌在第二半年的表现就有所改善。我们对2024年充满信心,相信能够抓住市场机遇。[107][108][109] 问题2 **Doug Lane 提问** 您能否谈谈集团层面实现EBITDA盈亏平衡的目标,以及实现这一目标的关键举措? [122] **David Chan 回答** 我们原计划在2024年实现EBITDA盈亏平衡,但由于2023年下半年宏观环境恶化,我们现在将目标调整为2025年实现现金流盈亏平衡。我们的主要举措包括:1)通过增加配饰和皮具业务提升毛利率;2)更加专注于直营渠道和电商,优化渠道结构;3)持续优化运营成本,提高效率。我们相信这些措施将在未来18个月内帮助公司实现盈利和正现金流。[123][124][125][126][127][128][129]

公司概况 - 复朗集团是全球领先的奢侈时尚集团，管理多个标志性品牌[4] - 2023年全球收入4.26亿欧元，大中华区收入增长9%，2020 - 2023年全球收入复合年增长率为24%[7] 业绩亮点 - 亚太地区收入增长近8%，电子商务增长3%，毛利率增至59%，贡献利润率达6%，调整后EBITDA持续改善[6] - 零售收入稳健，门店指标改善，新产品和合作提升品牌热度[8] 品牌表现 - Lanvin品牌收入下降7%，但下半年销售趋势改善，毛利率提高超700个基点[45] - Wolford品牌收入增长1%，大中华区增长35%，2024年将推出W.O.W.紧身裤[49] - Sergio Rossi品牌收入微降4%，DTC收入增长，2024年聚焦渠道发展[52] - St. John品牌收入增长5%，DTC和电子商务增长显著，2024年将重新设立旗舰店[54] - Caruso品牌收入增长30%，2023年实现调整后EBITDA盈亏平衡[57] 未来规划 - 集团计划战术性拓展市场，扩大规模提升盈利能力，2025年实现现金流盈亏平衡[27] - 发展战略生态系统，与新伙伴合作促进区域增长、改善物流和拓展产品类别[27]

文章核心观点 - 2023年Lanvin集团在宏观经济逆风下仍实现营收增长，利润率改善，各品牌表现坚韧，有望在2025年实现现金流盈亏平衡 [1] 公司概况 - Lanvin集团是全球奢侈时尚集团，旗下有Lanvin、Wolford、Sergio Rossi、St. John和Caruso等品牌，总部位于中国上海，在纽约证券交易所上市 [20] 管理层表态 - 董事长Zhen Huang认为集团自2018年成立以来取得显著进展，过去一年展现出韧性，正朝着增长和盈利目标前进 [2] - 首席执行官Eric Chan对管理团队和员工在挑战市场环境中维持增长和迈向盈利的努力印象深刻，对集团未来乐观 [2] 2023年全年业绩回顾 整体业绩 - 全年营收4.26亿欧元，同比增长1%，自2020年以来复合年增长率达24%；毛利润增至2.51亿欧元，毛利率达59%；贡献利润为2400万欧元，利润率6%；调整后EBITDA仍为亏损，但占销售额百分比持续改善 [1][8][9] 各品牌业绩 - Lanvin：营收1.12亿欧元，下降7%，但下半年趋势改善；毛利润增至6500万欧元，毛利率58%；贡献亏损从1500万欧元减至1200万欧元 [12] - Wolford：营收微增1%；毛利润从8600万欧元降至8300万欧元，毛利率从69%降至66%；贡献利润稳定在400万欧元，利润率3% [13] - Sergio Rossi：营收从6200万欧元降至6000万欧元，下降4%；毛利率从50%增至51%；贡献利润率从11%增至12% [13] - St. John：营收从8600万欧元增至9000万欧元，增长5%；毛利润从5300万欧元增至5700万欧元，毛利率从61%增至63%；贡献利润从1000万欧元增至1100万欧元，利润率稳定在12% [14] - Caruso：营收从3100万欧元大幅增至4000万欧元，增长30%；毛利润从700万欧元增至1100万欧元，毛利率从23%增至28%；贡献利润从600万欧元增至900万欧元，贡献利润率从18%显著增至24%，并实现调整后EBITDA盈亏平衡 [15] 区域表现 - 集团在EMEA和北美市场各品牌保持稳定营收，亚太地区增长近8% [1][5] 渠道表现 - 电商业务增长3%，特别是美国电商销售借助集团数字平台实现增长；DTC和批发渠道总体持平 [5][8] 亮点总结 - 维持增长趋势，面对行业逆风仍实现营收同比增长1% [5] - 利润率持续改善，各层面利润率均有提升 [6] - 品牌和产品策略调整见效，新产品线、合作及对配饰的关注推动增长和利润率提升 [6] - 门店网络优化取得进展，关闭36家门店同时新开24家，DTC营收保持稳定，Lanvin在中东开设首家门店 [7] 2024年展望 - 宏观经济不确定，但北美市场稳定，中东地区为集团品牌带来重大增长机遇 [16] - 集团计划策略性拓展市场，获取增长机会和市场份额；已有一个品牌在2023年实现调整后EBITDA盈亏平衡，预计2024年再有两个品牌实现，正迈向盈利；精简组织工作基本完成，规模扩张将成为盈利关键驱动力 [16] - 集团将继续与战略合作伙伴发展生态系统，促进区域增长、改善物流和拓展产品类别 [16] 财务指标定义 - 集团使用贡献利润、贡献利润率、调整后EBIT和调整后EBITDA等非国际财务报告准则（IFRS）财务指标评估运营和财务表现，这些指标提供有用补充信息，但与其他公司类似指标可能不可比，且不能替代IFRS财务指标 [23][43] - 贡献利润定义为毛利润减去销售和营销费用，是边际盈利能力重要指标；贡献利润率为贡献利润除以营收 [44][45] - 调整后EBIT定义为税前利润或亏损，经调整重大非经营性收支；调整后EBITDA定义为税前利润或亏损，经调整多项非经营性收支及折旧、摊销等 [45]

公司业绩发布 - 兰万集团将于2024年4月30日发布2023年全年经审计的业绩[1] - 公司将在电话会议中使用幻灯片演示，并提供2024年展望[2] - 参与电话会议的人员需提前注册，并将收到拨入号码、密码和注册ID[3] - 电话会议的录音将在投资者关系网站上提供[5] 公司背景介绍 - 兰万集团是一家总部位于上海的全球领先奢侈时尚集团，管理着包括兰万、Wolford、Sergio Rossi、St. John Knits和Caruso在内的标志性品牌[6] - 兰万集团在纽约证券交易所上市，股票代码为'LANV'[6] - 欲了解更多关于兰万集团的信息，请访问公司网站[7]

业绩总结 - 公司2023年全年收入为4.26亿欧元，较2020年增长1%[10] - Lanvin品牌2023年收入为1.12亿欧元，较2022年下降7%[18] - Wolford品牌2023年收入为1.27亿欧元，较2022年增长1%[22] - Sergio Rossi品牌2023年收入为6000万欧元，较2022年下降4%[25] - St. John品牌2023年收入为9000万欧元，较2022年增长5%[28] - Caruso品牌2023年收入为4000万欧元，较2022年增长30%[31] 用户数据 - 中国市场在2023年第四季度创下iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[110] - 公司在大中华地区市场增长约8%[60] 未来展望 - Lanvin品牌计划在2024年继续扩展地区，特别是北美和中东地区[21] - Wolford品牌将继续优化零售网络、数字扩张和利润发展[23] - 公司计划通过提升配饰和鞋类产品的销售来改善价格策略和库存管理[73] - Wolford品牌将重点放在"wow leggings"产品上，预计在2024年取得突破[74] - 公司计划通过优化店铺布局和经济效益来实现2025年实现现金盈亏平衡的目标[94] 市场扩张和并购 - 公司在亚洲市场的皮具产品表现强劲，特别是在中国和东南亚市场[77] - 公司计划通过精简店铺数量和优化经济效益的方式来应对行业竞争成本上升的压力[90]

Forward-Looking Statements This presentation, including the sections “LANVIN GROUP 2023 PRELIMINARY REVENUES”, “2024 GUIDANCE”, “BRAND-LEVEL 2023 PRELIMINARY REVENUE” and “APPENDIX”, contain “forward-looking statements” within the meaning of the “safe harbor” provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally are accompanied by words such as “believe,” “may,” “will,” “estimate,” “continue,” “anticipate,” “intend,” “expect,” “should,” “would,” “plan,” “pr ...

Lanvin集团营收情况 - Lanvin集团在2023年度实现4.26亿欧元的营收，较2022年增长1%[1] - Lanvin集团在亚太地区实现8%的营收增长，展现出强大的韧性[1] - Lanvin品牌通过创意转型提升销售趋势，在2023年下半年表现良好[1] - 集团的直销渠道，包括电子商务，证明了集团战略的有效性[1] - Lanvin集团在2023年持续实施战略计划，以推动进一步的营收增长和利润率改善[1] Lanvin集团CEO表态 - Lanvin集团CEO Eric Chan表示，2023年是充满宏观经济逆风和全球挑战的一年，但集团展现出了巨大的韧性并保持增长[2] - Lanvin集团在2023年实现了1%的年度增长，继续改善零售网络并扩大电子商务业务[2] Lanvin集团未来计划 - 集团计划在2024年追求战略增长机会，预计通过营销活动和产品推出提高销售[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年上半年公司收入分别为2.145亿欧元和2.017亿欧元，净亏损分别为7220万欧元和6870万欧元，调整后EBITDA分别为 - 4090万欧元和 - 3550万欧元[21] - 2023年上半年与2022年上半年相比，公司毛利润从1.12743亿欧元增至1.25454亿欧元，占收入比从55.9%增至58.5%[28] - 2023年上半年与2022年上半年相比，公司运营亏损从6089万欧元降至5998.4万欧元，占收入比从30.2%降至28.0%[28] - 2023年上半年营收2.145亿欧元，较2022年同期的2.017亿欧元增加1280万欧元，增幅6.4%[29] - 2023年上半年销售成本为8910万欧元，较2022年同期的8900万欧元增加10万欧元，增幅0.1%[48] - 2023年上半年销售成本占收入的比例降至41.5%，2022年同期为44.1%[50] - 2023年上半年毛利润达1.255亿欧元，较2022年同期增加1270万欧元，增幅11.3%[52] - 2023年上半年营销和销售费用为1.106亿欧元，较2022年同期增加380万欧元，增幅3.5%[56] - 2023年上半年贡献利润增至1490万欧元，较2022年同期增加890万欧元，增幅150.4%[60] - 2023年上半年一般及行政费用增至7650万欧元，较2022年同期增加1%[61] - 2023年上半年其他经营收支亏损降至800万欧元，2022年同期为盈利840万欧元[62] - 2023年上半年非基础项目前经营亏损增至6970万欧元，较2022年同期增加820万欧元，增幅13.3%[63] - 2023年上半年调整后EBITDA降至 - 4090万欧元，2022年同期为 - 3550万欧元[64] - 2023年上半年非基础项目收益为970万欧元，占收入的4.5%，2022年同期为60万欧元，占比0.3%[65] - 2023年上半年亏损增至7220万欧元，较2022年同期增加350万欧元，增幅5.1%[70] - 2023年上半年公司总营收5710万欧元，较2022年同期的6390万欧元减少690万欧元，降幅10.8%[74] - 2023年上半年直营（DTC）营收2680万欧元，较2022年同期的3090万欧元下降13.3%；欧洲、中东和非洲地区（EMEA）DTC营收740万欧元，较2022年同期减少190万欧元，降幅20.1%[74] - 2023年上半年批发营收2300万欧元，较2022年同期的3080万欧元下降25.3%，占总营收比例从48.2%降至40.4%[75] - 2023年上半年毛利润3200万欧元，较2022年同期的3000万欧元增加190万欧元，增幅6.4%[76] - 2023年上半年贡献亏损480万欧元，较2022年同期的430万欧元亏损增加50万欧元[77] - 2023年上半年收入为1990万欧元，较2022年同期的1490万欧元增加500万欧元，增幅33.6%[95][96] - 2023年上半年毛利润为520万欧元，较2022年同期的370万欧元增加150万欧元，毛利率从25.0%提升至26.3%[95][97] - 2023年上半年贡献利润为440万欧元（占收入22.0%），较2022年同期的310万欧元（占收入20.5%）有所提升[95][98] - 2023年上半年经营活动净现金使用量从2022年同期的5180万欧元增至5810万欧元，增加630万欧元，增幅12.1%[102][103] - 2023年上半年投资活动净现金使用量从2022年同期的560万欧元增至2850万欧元，增加2300万欧元，增幅413.5%[102][104] - 2023年上半年融资活动净现金流量从2022年同期的1750万欧元增至2640万欧元，增加890万欧元，增幅51.1%[102][105] - 2023年上半年收入为214,537千欧元，2022年同期为201,700千欧元[120][132] - 2023年上半年毛利润为125,454千欧元，2022年同期为112,743千欧元[120][132] - 2023年上半年调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为亏损67,679千欧元，2022年同期为亏损57,163千欧元[123] - 2023年上半年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为亏损40,916千欧元，2022年同期为亏损35,519千欧元[125] - 2023年上半年综合亏损总额为64,685千欧元，2022年同期为77,004千欧元[135] - 2023年上半年每股基本和摊薄亏损为0.48欧元，2022年同期为0.74欧元[132] - 2023年上半年公司经营活动前非基础项目亏损为69,650千欧元，2022年同期为61,460千欧元[123][125][132] - 2023年上半年经营活动净现金使用为58,118千欧元，2022年同期为51,825千欧元[141] - 2023年上半年投资活动净现金使用为28,531千欧元，2022年同期为5,556千欧元[141] - 2023年上半年融资活动净现金产生为26,396千欧元，2022年同期为17,465千欧元[141] - 2023年上半年现金及现金等价物净变化为 - 60,253千欧元，2022年同期为 - 39,916千欧元[141] - 2023年上半年公司经营亏损为5998万欧元，净亏损为7223万欧元[152] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为30,847千欧元，2022年12月31日为91,897千欧元；净债务为 - 21,175千欧元，2022年12月31日为58,264千欧元；资产负债率为8%，2022年12月31日为 - 24%[166] - 2023年6月30日，公司贸易应收款总额为50,767千欧元，2022年12月31日为48,868千欧元[172] - 截至2023年6月30日，公司未动用现金信贷额度为1580万美元，2022年12月31日为1300万美元[174] - 2023年6月30日，公司金融负债总额为361,519千欧元，2022年12月31日为328,315千欧元[175] - 2023年上半年集团总营收21.4537亿欧元，2022年同期为20.17亿欧元[179][180][184][185] - 2023年上半年集团销售成本8.9083亿欧元，2022年同期为8.8957亿欧元[179][180] - 2023年上半年集团毛利润12.5454亿欧元，2022年同期为11.2743亿欧元[179][180] - 2023年上半年集团运营亏损6.965亿欧元，2022年同期为6.146亿欧元[179][180] - 2023年上半年集团税前亏损7.1954亿欧元，2022年同期为6.897亿欧元[179][180] - 2023年上半年集团所得税费用27.1万欧元，2022年同期为 - 25.6万欧元[179][180][194] - 2023年上半年集团净亏损7.2225亿欧元，2022年同期为6.8714亿欧元[179][180] - 2023年6月30日非流动资产总计45.8139亿欧元，2022年12月31日为43.4605亿欧元[182] - 2023年上半年非经常性项目总计966.6万欧元，2022年同期为57万欧元[189] - 2023年上半年财务成本总计1197万欧元，2022年同期为808万欧元[179][180][193] - 2023年上半年归属于普通股股东的净亏损为63,002千欧元，2022年同期为57,504千欧元[200] - 2023年6月30日加权平均流通股（基本和摊薄）为130,971千股，2022年同期为77,861千股[200] - 2023年基本和摊薄每股净亏损为0.48欧元，2022年为0.74欧元[200] 公司销售点及门店数量情况 - 截至2023年6月30日，公司约有1200个销售点，包括约300家直营零售店[22] - 2023年6月30日门店数量：Lanvin 28家、Wolford 167家、St. John 48家、Sergio Rossi 48家、Caruso 1家，总计292家[40] 汇率相关情况 - 2022年6月30日和2023年6月30日，美元兑欧元汇率分别为1.0443和1.0901，2022年上半年和2023年上半年平均汇率分别为1.0925和1.0809[24] - 2022年6月30日和2023年6月30日，人民币兑欧元汇率分别为7.0084和7.8771，2022年上半年和2023年上半年平均汇率分别为7.0809和7.4848[24] - 2022年6月30日和2023年6月30日，港元兑欧元汇率分别为8.1950和8.5435，2022年上半年和2023年上半年平均汇率分别为8.5496和8.4723[24] - 2022年6月30日和2023年6月30日，英镑兑欧元汇率分别为0.8614和0.8615，2022年上半年和2023年上半年平均汇率分别为0.8415和0.8763[24] - 若2023年6月30日欧元升值5%，美元导致的税前亏损增加809.2万欧元，人民币、港元、英镑分别使税前亏损减少8万欧元、4.9万欧元、5.8万欧元，总计增加790.5万欧元[26] - 若2023年6月30日欧元贬值5%，美元导致的税前亏损减少809.2万欧元，人民币、港元、英镑分别使税前亏损增加8万欧元、4.9万欧元、5.8万欧元，总计减少790.5万欧元[26] - 若2023年6月30日欧元升值5%，公司税前亏损增加7,905千欧元；若欧元贬值5%，税前亏损减少7,905千欧元[170] 各品牌业务数据关键指标变化 - 各品牌营收中，Lanvin为5705.2万欧元，同比降10.8%；Wolford为5880.2万欧元，同比增8.4%；St. John为4666.3万欧元，同比增11.3%；Sergio Rossi为3301.9万欧元，同比增22.4%；Caruso为1992.6万欧元，同比增33.6%[31] - 各品牌销售成本中，Lanvin为2509.3万欧元，同比降26.0%；Wolford为1674万欧元，同比增5.4%；St. John为1763.9万欧元，同比增9.1%；Sergio Rossi为1588.4万欧元，同比增30.5%；Caruso为1469.3万欧元，同比增31.3%[48] - 沃尔福德（Wolford）业务2023年上半年营收5880万欧元，较2022年同期的5430万欧元增加450万欧元，增幅8.4%；毛利润4210万欧元，较2022年同期的3840万欧元增加370万欧元，毛利率从70.7%升至71.5%[79][80][81] - 圣约翰（St. John）业务2023年上半年营收4670万欧元，较2022年同期的4190万欧元增加470万欧元，增幅11.3%；毛利润2900万欧元，较2022年同期的2580万欧元增加330万欧元，毛利率从61.4%升至62.2%[84][85][86] - 塞乔·罗西（Sergio Rossi）业务2023年上半年营收3300万欧元，较2022年同期的2700万欧元增加610万欧元，增幅22.4%；毛利润1710万欧元，较2022年同期的1480万欧元增加230万欧元，毛利率从54.9%降至51.9%[89][90][92] - 卡鲁索（Caruso）业务文档未给出2023和2022年上半年营收及毛利润对比数据[94] 各销售渠道业务数据关键指标变化 - 各销售渠道营收中，DTC为1.21亿欧元，同比增5.1%；Wholesale为8544.6万欧元，同比增2.2%；其他为805万欧元，同比增177.8%[32] 各地区业务数据关键指标变化 - 各地区营收中，EMEA为1.039亿欧元，同比增5.3%；北美为724