业绩总结 - FY25总收入为5.62亿美元，数字收入占比53%[3] - FY25调整后EBITDA为4500万美元，受网络安全事件影响，收入和EBITDA分别减少约1200万美元和800万美元[4] - Q4总营收为1.39亿美元，同比下降12%，同店基础下降5%[6] - FY25财年净亏损为357百万美元，而2024财年为236百万美元，亏损增加了51.3%[66] - FY25总收入较2024财年的6114百万美元下降8.3%[61] 用户数据 - FY25数字订阅收入为9400万美元，同比增长16%[11] - FY25数字广告收入为4400万美元，同比下降11%[11] - FY25数字收入预计到2030年将超过4.5亿美元[13] - FY25数字收入占总收入的53%，预计到2030年将达到90%[28] 成本与费用 - FY2025第四季度运营费用为571.3百万美元，较FY2024的611.4百万美元下降6.8%[70] - FY2025全年现金成本为523.6百万美元，较FY2024的553.3百万美元下降5.4%[70] - FY2025第四季度现金成本为523.6百万美元，较FY2024的553.3百万美元下降5.4%[70] - FY2025全年运营费用为571.3百万美元，较FY2024的611.4百万美元下降6.6%[76] 未来展望 - FY25调整后的EBITDA在2025财年为454百万美元，较2024财年的653百万美元下降30.4%[66] - FY25数字仅订阅收入在2025财年为942百万美元，同比增长16.3%[61] - FY2025第四季度数字广告和营销服务收入为44.1百万美元，较FY2024的52.5百万美元下降16.0%[72] 负面信息 - Q4数字收入为7400万美元，同比下降3%[6] - 打印广告收入在2025财年为692百万美元，同比下降10.9%[61] - 打印订阅收入在2025财年为1642百万美元，同比下降14.9%[61] - 同店收入在2025财年同比下降5.4%[61]

核心财务业绩 - 第四季度总营业收入为1.39亿美元，其中数字收入为7400万美元，占总收入的53% [1][5] - 第四季度净亏损为600万美元，调整后税息折旧及摊销前利润为1500万美元，在可比基础上同比增长200万美元 [1][5] - 2025财年总营业收入为5.62亿美元，净亏损为3600万美元 [4][5] - 数字订阅收入在第四季度同比增长16%，过去三年年均增长32% [1][5] 数字业务表现 - 数字业务表现强劲，数字订阅收入连续五年实现行业领先增长 [2] - 第四季度数字订阅用户总数达到63.3万 [5] - 数字广告和营销服务收入为4400万美元，占广告总收入的74% [5] - Amplified Digital Agency在2025财年收入超过1亿美元，增长5% [5] 成本控制与运营效率 - 第四季度运营费用为1.42亿美元，同比下降13%；现金成本为1.26亿美元，同比下降12% [5] - 2025财年运营费用为5.71亿美元，同比下降7%；现金成本为5.24亿美元，同比下降5% [5] - 公司连续第二个季度实现调整后税息折旧及摊销前利润增长，体现了转型的可持续性 [2] 资产负债表与资本结构 - 公司债务总额为4.55亿美元，信贷协议条款有利，包括25年期限、9.0%固定年利率，无固定本金支付和财务绩效契约 [6][9] - 资产负债表上的现金为1000万美元，净债务为4.45亿美元 [9] - 公司正在执行完全融资福利养老金计划的战略性终止，以消除与利率变动、死亡率假设和资产表现相关的长期波动 [9] 管理层评论与展望 - 管理层认为第四季度业绩持续超越行业，三支柱数字增长战略有效 [2] - 公司已建立强劲发展势头，预计在2026财年将实现强劲的调整后税息折旧及摊销前利润增长 [2] - 公司定位为增长型、可持续且数字化的组织，有望获取长期价值并引领数字化转型的新篇章 [2]

股市盘前动态 - 美国股指期货在周一早间交易走高 [1] Zoom通讯公司 - 华尔街预计公司季度每股收益为1.44美元，营收为12.1亿美元 [2] - 公司股价上周五上涨0.3%，收于78.63美元 [2] 李氏企业公司 - 公司首席财务官Tim Millage辞职，将于2026年2月28日生效 [2] - 公司股价上周五上涨1.6%，收于4.56美元 [2] 是德科技公司 - 分析师预计公司最新季度每股收益为1.83美元，营收为13.8亿美元 [2] - 公司股价上周五上涨1.8%，收于172.71美元 [2] Wrap科技公司 - 公司申请了最高2亿美元的混合储架发行 [2] - 公司股价上周五上涨6.6%，收于2.11美元 [2] 安捷伦科技公司 - 分析师预计公司季度每股收益为1.58美元，营收为18.3亿美元 [2] - 公司股价上周五上涨4.3%，收于151.25美元 [2]

核心事件 - 公司首席财务官Tim Millage将于2026年2月28日离职 其离职后将继续提供咨询服务至2026年5月31日 [1][2] - 公司已启动新任首席财务官的招聘工作 [2] 管理层评价与公司战略 - 即将离职的首席财务官表示 公司的三支柱数字增长战略已取得显著成功 正在改变收入构成 提高数字利润率 并为公司创造可持续的长期价值奠定基础 [2] - 公司总裁兼首席执行官对即将离职的首席财务官的领导力 诚信和奉献精神表示感谢 并对其财务专业知识和贡献给予高度评价 [2] 公司业务概览 - 公司是一个主要的订阅和广告平台 也是本地新闻和信息的主要提供商 [3] - 公司业务包括每日报纸 快速增长的数字化产品以及近350种周报和专业出版物 覆盖25个州的72个市场 [3] - 公司的核心承诺是为所服务的社区提供有价值的 高度本地化的新闻和信息 [3] - 公司股票在纳斯达克交易 代码为LEE [3]

公司财务信息 - 公司计划于2025年11月26日中部时间上午9点举行音频网络直播和电话会议 [1] - 公司将在市场开盘前发布截至2025年9月28日季度的初步业绩新闻稿 [1] 投资者关系活动安排 - 电话会议的网络直播可通过公司网站投资者关系部分或指定链接访问 [2] - 通过电话参与需提前注册 注册后将获得拨入号码和唯一PIN码 [2] - 直播内容将在公司网站lee.net上提供 并于24小时后提供回放 [2] 公司业务概况 - 公司是一个主要的订阅和广告平台 在72个市场提供高质量、可信的本地新闻和信息 [1][3] - 公司拥有日报、快速增长的数字化产品以及近350种周报和专业出版物 覆盖25个州的72个市场 [3] - 公司核心承诺是为所服务的社区提供有价值的、高度本地化的新闻和信息 [3] - 主要市场包括密苏里州圣路易斯、纽约州布法罗、内布拉斯加州奥马哈、弗吉尼亚州里士满等 [3] - 公司普通股在纳斯达克上市 交易代码为LEE [3]

融资方案概述 - 公司宣布计划启动一项股权配售，以筹集高达5000万美元的资金 [1] - 此次配售旨在支持公司的数字化转型计划 [1] 融资条款与潜在收益 - 如果成功筹集全部5000万美元，公司已与定期贷款贷方达成原则性协议，将年利率从9%降至5%，为期五年 [2] - 利率降低预计每年可节省约1800万美元利息支出，五年内总计节省高达9000万美元 [2] - 但配售本身不以保证获得利率降低为条件 [2] 资金用途 - 配售所得净款将用于营运资本及其他必要运营活动 [3] - 具体投资方向包括广告策略技术、受众触达、内部运营及数字产品 [3] 股权结构调整 - 公司正寻求股东同意修改公司章程，以授权增发现有投票权普通股、发行新的可转换无投票权普通股以及“空白支票”优先股 [4] - 配售计划以获得上述前两项（即(i)和(ii)）的必要同意为条件 [4] 配售机制细节 - 投票权普通股持有人将获得认购权，包括一项基本认购权和一项超额认购特权 [5] - 如果认购权（包括超额认购特权）未足额行使，公司将在配售结束后45天内，以合理最大努力为基础进行后续配售 [6] - 超额认购的参与者可选择接收投票权或无投票权普通股 [10] 无投票权普通股条款 - 配售中发行的无投票权普通股预计在发行三周年时自动转换为公司的投票权普通股 [7] - 除无投票权普通股不得在董事选举及其他需投票权普通股持有人表决的事项上投票外，两类股票在所有方面完全相同 [7] - 公司不打算为超额认购特权中提供的无投票权普通股申请上市 [7] 程序与状态 - 公司已向美国证券交易委员会提交S-1表格注册声明以实施配售 [8] - 记录日期和认购价格将在未来确定后公布 [8] - 公司保留随时修改、推迟或取消配售的权利 [9]

As filed with the Securities and Exchange Commission on November 10, 2025 Registration No. 333- SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 _________________ Lee Enterprises, Incorporated (Exact name of registrant as specified in its charter) _________________ | Delaware | 2711 | 42-0823980 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (Primary Standard Industrial | (I.R.S. Employer | | incorporation ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总营业收入为1.413亿美元，同比下降6.2%[78] - 公司净亏损167.6万美元，同比减少54.6%[95] - 九个月累计营业收入下降6.5%至4.232亿美元[100] - 公司净亏损为2990万美元，摊薄每股亏损为5.16美元，而2024财年净亏损为1410万美元，摊薄每股亏损为2.68美元[119] 数字业务表现 - 数字广告收入为4909.7万美元，占总广告收入的73.8%，同比下降1.6%[79] - 数字订阅收入增长13.4%至2348.2万美元，数字订阅用户达67万[80] - 数字服务收入增长3.5%至532.8万美元[81] - 总数字收入达7790万美元，占总收入的55.1%[82] - 数字订阅收入增长14.0%，数字订阅用户总数达67万[102] - 数字服务收入为1520万美元，同比增长0.1%[103] - 总数字收入为2.238亿美元，同比增长3.0%，占公司总运营收入的52.9%[104] 广告和营销服务表现 - 广告和营销服务收入在2025财年为1.936亿美元，同比下降5.0%[101] - 印刷广告收入为5390万美元，同比下降13.3%，数字广告和营销服务收入为1.398亿美元，同比下降1.4%[101] 成本和费用（同比环比） - 营业费用下降6.4%至1.373亿美元，其中薪酬费用下降20%[84][85] - 新闻纸和墨水成本下降20.2%至326.8万美元[85] - 重组成本增长88.2%至714.1万美元[87] - 总运营费用为4.294亿美元，同比下降4.3%，现金成本下降3.0%[106] - 薪酬费用减少1140万美元，同比下降6.5%，新闻纸和墨水成本减少310万美元，同比下降23.7%[107] - 重组成本和其他费用增加660万美元，主要与网络事件恢复和业务转型相关[109] 其他财务数据 - 公司流动性为1410万美元，预计2025年资本支出不超过700万美元[137][133] - 商业印刷收入为1210万美元，同比下降8.0%[103]

收入和利润（同比环比） - 总数字收入达7800万美元，占总收入的55%，同比增长3%（同店增长4%）[1][2] - 纯数字订阅收入达2300万美元，同比增长13%（同店增长16%），订阅用户数为67万[1][2] - 数字广告和营销服务收入达4900万美元，占总广告收入的74%[2] - 数字代理业务收入达2900万美元，同比增长10%[1] - 印刷订阅收入为3800万美元，同比下降20%[12] - 公司2025年第一季度净亏损为1201.5万美元，较2024年同期的1163.6万美元扩大3.2%[14] - 2025年前九个月数字广告收入为1.3976亿美元，同比下降1.4%（2024年同期为1.4175亿美元）[15] - 2025年第二季度印刷订阅收入为3808万美元，同比下滑20%（2024年同期为4761万美元）[15] - 2025年前九个月同店总营业收入为4.2309亿美元，同比下降5.4%（2024年同期为4.4745亿美元）[15] - 2025年第二季度数字订阅收入为2348万美元，同比增长15.6%（2024年同期为2070万美元）[15] 成本和费用（同比环比） - 运营费用为1.37亿美元，同比下降6%；现金成本为1.28亿美元，同比下降7%[2] - 2025年第二季度现金成本为1.2796亿美元，同比下降7%（2024年同期为1.3755亿美元）[14] - 2025年第二季度折旧摊销费用为378万美元，同比减少44.8%（2024年同期为685万美元）[14] - 2025年前六个月重组成本为1166.6万美元，同比增加38.8%（2024年同期为840.4万美元）[14] 调整后EBITDA - 第三季度调整后EBITDA为1500万美元，同比增长1%[2][13] - 2025年前六个月调整后EBITDA为1537.7万美元，同比大幅下降54.4%（2024年同期为3371万美元）[14] 债务和现金流 - 公司债务总额为4.55亿美元，现金余额为1400万美元，净债务为4.41亿美元[3][4] - 资本支出为100万美元，预计2025财年不超过500万美元[4] - 公司债务为5.76亿美元定期贷款，根据信贷协议超额现金流定义为季度末超过2000万美元的现金[16] 净亏损 - 净亏损为200万美元，较上年同期有所改善[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营业收入为1 41亿美元 与第二季度运营结果同比趋势一致[14] - 数字订阅收入同比增长16% 主要得益于定价策略的成功[8][14] - 数字总收入达7800万美元 同比增长4%[11][15] - 现金成本同比下降7% 预计全年现金成本在5 22亿至5 32亿美元之间 同比下降3%-5%[16] - 调整后EBITDA较第二季度显著增长[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字订阅业务: 同店收入增长16% ARPU增长28% 但数字订阅用户数量下降至67万[8][11] - Amplify数字广告业务: 收入同比增长10% 连续三个季度实现两位数增长[10][11] - AI产品线: 推出Smart Answer/Smart Team/Smart Suite HQ三款AI产品 预计将成为FY25数字收入增长新动力[7][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 本地广告收入趋势改善 同比提升7个百分点 核心2万家本地广告商表现强劲[7] - 数字收入占总收入比例达55% 创历史新高[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大支柱数字增长战略: 目标2028年数字收入达4 5亿美元 目前年化数字收入3 05亿美元[9][10] - 成本优化: 第二季度执行4000万美元年化成本削减 其中一半将在FY26体现[16] - 行业地位: 数字订阅收入过去三年增长33% 远超同行 数字广告收入年增10% 显著领先竞争对手[10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 网络攻击事件影响持续 但公司已全面恢复运营[9][14] - 对长期用户增长目标保持信心 预计通过用户增长和费率优化驱动收入增长[9] - 预计第四季度核心数字业务将继续增长 AI新产品将贡献额外收入[21] 其他重要信息 - 任命Nathan Becki为首席运营官 强化数字增长领导力[6] - 与伯克希尔哈撒韦的信贷协议提供20年期限和固定利率 无财务绩效条款[17] - 年内已完成900万美元非核心资产出售 另有2000万美元资产待处置[20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 读者在新闻网站停留时间减少的趋势如何应对 - 回答: 公司地方媒体资产与全国性媒体行为模式不同 忠诚读者参与度指标强劲 同时通过优化数字产品体验和丰富本地内容来应对消费行为变化[24]