财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入为1.85亿美元，数字收入增长17%，数字订阅收入增长56% [11] - 第一季度末数字订阅用户达56.4万，较上一年增长25% [5][11] - 第一季度数字广告收入增长12%，Amplified Digital收入增长45%，该季度Amplified收入达2100万美元 [5][12] - 第一季度运营费用为1.76亿美元，现金成本下降5% [13] - 第一季度调整后EBITDA为1800万美元 [14] - 第二季度初执行了6000万美元的年化成本削减，其中4000万美元将在2023财年实现，预计今年剩余时间现金成本将减少超4000万美元，过去两年已确定并实施超1.3亿美元的年化成本行动 [15] - 2023财年预计在新人才、技术和数字商品销售成本上的投资将使总现金成本增加约2500万美元 [34] - 第一季度末债务本金为4.63亿美元，第一季度未进行养老金缴款，预计2023财年不会有重大养老金缴款 [35] - 2023财年总数字收入预计同比增长13% - 19%，调整后EBITDA目标为9400万 - 1亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务：数字订阅用户增长25%，数字订阅收入增长56%，数字广告收入增长12%，Amplified Digital收入增长45%，过去12个月总数字收入近2.5亿美元，第一季度数字收入占总运营收入的35% [5][10][11] - 印刷业务：第一季度总印刷收入为1.2亿美元，同比下降18% [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正通过三支柱数字增长战略向以数字为中心的公司转型，目标是到2026年实现4.35亿美元的经常性可持续数字收入 [5][6] - 数字订阅增长在过去13个季度超过行业同行，是媒体中增长最快的数字订阅平台，反数字机构收入在过去12个月增长74%，远超行业水平 [10] - 支持BLOX Digital的扩张和现代化，将其作为企业级数字转型的优先事项 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年面临一些逆风，主要由不确定的市场条件驱动，但对数字业务的表现和前景感到乐观，认为数字订阅业务表现符合预期，数字广告业务有改善趋势 [24] - 公司将继续专注于运营卓越，降低传统印刷业务的成本结构，同时优先推动长期可持续的数字收入增长 [16] - 公司将继续识别非核心资产的货币化机会，以加速债务削减，目标是实现长期杠杆率低于2.5倍 [18][19] 其他重要信息 - TownNews更名为BLOX Digital，以庆祝其丰富历史，并更好地为客户提供有价值的集成数字解决方案 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：当前季度印刷广告的进展情况、从广告商处听到的信息以及导致下降的具体原因 - 公司面临一些周期性逆风，在第一和第二季度都有体现，公司正在评估各部门成本，印刷业务仍占较大成本，正采取措施管理成本，预计本财年重组费用在中到高个位数百万美元，比去年略低 [24][38][50] 问题：新闻纸成本的情况 - 过去18个月新闻纸价格快速上涨后，目前已趋于稳定 [40] 问题：数字订阅业务在本季度营销和付费墙是否有特定变化 - 没有具体变化，数字订阅增长的基础是用户喜欢的本地内容和数据挖掘以指导营销决策，本季度用户数量增长25%，连续13个季度行业领先，同时平均费率也在增长，收入同比增长56% [41][42] 问题：TownNews更名的原因 - 公司对TownNews的表现满意，其BLOX CMS服务主要集中在媒体领域，更名BLOX Digital是为了有机会在媒体领域之外提供服务 [44] 问题：印刷业务成本削减的类型、是否预计有重组费用及规模 - 公司继续评估各部门成本，印刷业务仍占较大成本，正采取措施管理成本，预计本财年重组费用在中到高个位数百万美元，比去年略低 [38][50] 问题：当前是否会减少印刷天数 - 公司正在考虑印刷业务的各种选择和杠杆 [51] 问题：当前季度数字收入增长的进展情况 - 与第一季度非常一致，第一季度总数字收入增长17%，第二季度也大致如此 [52]

业绩总结 - 数字订阅用户增长达到564,000，行业领先的74%同比增长[1] - 数字广告收入为4800万美元，同比增长12%[15] - 总数字收入为2.49亿美元，同比增长27%[1] - 总运营收入为1.85亿美元，同比下降8%[40] - 调整后的EBITDA为1800万美元[6] - 现金成本为1.7亿美元，同比下降5%[40] 用户数据 - 数字仅订阅收入为1200万美元，同比增长56%[40] - 2023年数字仅订阅用户预计将达到632,000[45] 未来展望 - 预计到2026年，数字收入将超过4.35亿美元[20] - 2023年调整后的EBITDA预期为9400万至1亿美元[45] 财务指标 - 调整后的EBITDA是非GAAP财务绩效指标，旨在增强财务报表用户对公司运营绩效的整体理解[64] - 调整后的EBITDA排除了不寻常、偶发或非现金交易，便于用户在不同财年期间之间进行比较[64] - 调整后的EBITDA是股东和分析师在使用市场方法评估公司价值时的计算组成部分[64] - 调整后的EBITDA用于计算公司的杠杆比率，这是公司及其投资者监控的关键财务比率[64] - 调整后的EBITDA的定义为净收入（损失）加上非经营性费用、所得税费用、折旧和摊销、资产销售损失（收益）、减值及其他、重组费用及其他、股票补偿以及公司在TNI和MNI的50% EBITDA份额，减去TNI和MNI的权益收益[64] 其他信息 - 现金成本为169.7百万美元和178.3百万美元[68] - 资产销售损失（收益）和其他为（2.6）百万美元和（12.3）百万美元[67]

业务覆盖情况 - 公司运营77家地方媒体业务，在较大市场通过印刷和数字内容覆盖近70%的成年人[46] 网络和移动业务数据 - 2023年公司网络和移动网站月均独立访客近3800万，页面浏览量达3.43亿，访问量7800万，印刷和数字产品付费订阅用户约100万，其中数字订阅用户56.4万，同比增长25.3%[50] 总运营收入及细分收入变化 - 2023年第四季度总运营收入1.851亿美元，同比下降8.5%，广告和营销服务收入8960万美元，同比下降9.3%，订阅收入7970万美元，同比下降8.9%[56][57][58] 数字业务收入变化 - 2023年第四季度数字广告和营销服务收入4770万美元，同比增长11.6%，占广告和营销服务总收入的53.3%，数字订阅收入1230万美元，同比增长56.2%[57][58] 总运营费用及现金成本变化 - 2023年第四季度总运营费用1.756亿美元，同比下降1.8%，现金成本下降4.9%[62] 薪酬及新闻纸油墨成本变化 - 2023年第四季度薪酬费用减少920万美元，同比下降10.9%，新闻纸和油墨成本减少20万美元，同比下降2.8%[63][64] 折旧摊销费用及资产收益变化 - 2023年第四季度折旧和摊销费用减少180万美元，同比下降18.5%，资产销售、减值等净收益260万美元，2022年为1230万美元[67] 利息费用及债务成本情况 - 2023年第四季度利息费用降至1040万美元，同比下降2.4%，加权平均债务成本为9.0%[70] 所得税费用变化 - 2023年第四季度所得税费用44万美元，占税前收入的19.4%，2022年为535.1万美元，占比28.8%[74] 净利润及每股收益变化 - 2023年第四季度净利润182.4万美元，摊薄后每股收益0.19美元，2022年分别为1319.9万美元和2.17美元[76] 过往季度调整后EBITDA及净收入情况 - 2022年12月25日结束的三个月，调整后EBITDA为1761.9万美元，净收入为182.4万美元；2021年12月26日结束的三个月，调整后EBITDA为2608.7万美元，净收入为1319.9万美元[82] 过往季度现金成本及运营费用情况 - 2022年12月25日结束的三个月，现金成本为16965.2万美元，运营费用为17562.1万美元；2021年12月26日结束的三个月，现金成本为17832万美元，运营费用为17892.2万美元[82] 运营活动现金变化 - 2023年运营活动所需现金为170万美元，2022年运营活动提供现金60万美元，减少230万美元[85] 投资活动现金变化 - 2023年投资活动提供现金400万美元，2022年为1200万美元；2023年和2022年资产出售所得分别为410万美元和1440万美元[87] 融资活动现金变化 - 2023年融资活动所需现金为20万美元，2022年为2010万美元[89] 资产负债表现金情况 - 2022年12月25日，资产负债表上的现金（流动性）为1830万美元[91] 新闻纸价格对税前收入影响 - 27.7磅新闻纸每吨价格上涨10美元，基于2023年当前和预期消费趋势，将使税前收入每年减少约30万美元[99] 固定利率债务本金情况 - 公司固定利率债务本金为4.626亿美元[100]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Fiscal Year Ended September 25, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 1-6227 LEE ENTERPRISES, INCORPORATED (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 42-0823980 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Identific ...

Lee Enterprises, Incorporated (NASDAQ:LEE) Q4 2022 Earnings Conference Call December 8, 2022 10:00 AM ET Company Participants Josh Rinehults - Vice President, Finance Kevin Mowbray - President & Chief Executive Officer Tim Millage - Vice President, Chief Financial Officer & Treasurer Conference Call Participants Michael Kupinski - NOBLE Capital Markets Operator Welcome to the Lee Enterprises 2022 Fourth Quarter Webcast and Conference Call. This call is being recorded and will be available for replay at inve ...

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度总运营收入1.95亿美元，较上年下降不到1% [25] - 第三季度总数字收入增长27%，达到6100万美元，占总收入的32%，高于一年前的25% [26] - 第三季度数字订阅收入增长50%，达到1100万美元，数字订阅用户增长49%，达到50.1万，超过年终目标 [26] - 第三季度数字广告和营销服务收入达到4600万美元，增长27%，占总广告和营销服务收入的51% [27][28] - 第三季度放大数字收入增长74%，达到2100万美元，过去12个月达到6600万美元，超过财年末估计 [28] - 第三季度总印刷收入为1.34亿美元，较去年同期下降10% [29] - 第三季度运营费用总计1.9亿美元，现金成本上涨1%，净收入为20万美元，调整后EBITDA为2300万美元 [30] - 预计第四季度数字订阅用户继续增长，收入达1100万美元，全年数字订阅收入达3900万美元 [37] - 预计第四季度数字广告和营销服务收入达4700万美元，其中放大数字收入约2200万美元，全年数字广告和营销服务收入达1.79亿美元，放大数字收入超7500万美元 [37][38] - 重申全年调整后EBITDA指导为9500 - 9800万美元，第四季度调整后EBITDA为2900 - 3200万美元，同比增长13% - 25% [38] - 季度末债务本金为4.63亿美元，自2020年3月再融资以来下降1.13亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字订阅用户增长49%，数字订阅收入增长50%，放大数字收入增长74%，均超年终指导 [9] - 数字广告和营销服务收入占总广告和营销服务收入的51%，数字广告收入增长27% [27][28] 印刷业务 - 总印刷收入为1.34亿美元，较去年同期下降10%，主要因长期下滑和供应链限制影响全国广告 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三支柱数字增长战略，目标是到2026年实现4.35亿美元的数字收入，包括扩大数字受众、增加数字订阅和扩大广告业务 [12][13] - 第一支柱通过投资用户体验、多媒体和内容扩大数字受众 [14] - 第二支柱扩大数字订阅用户和收入，目前是本地媒体中增长最快的数字订阅平台，目标是到2026年达到90万数字订阅用户 [15][17] - 第三支柱通过放大数字和最大化数字平台收入机会，为广告商提供多样化服务，Vision平台支持这一举措 [18][19] - 数字订阅用户增长连续10个季度超过行业同行，放大数字机构收入大幅领先行业 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临供应链短缺、印刷广告需求加速下降、全国广告需求不稳定和通货膨胀等挑战，但团队执行战略取得了数字收入的显著增长 [23] - 公司对第三季度业绩满意，有望实现全年调整后EBITDA指导，对数字转型进展充满信心 [8][24] - 预计未来几年数字转型将继续推进，到2026年实现90万数字订阅用户、超1亿美元数字订阅收入和3.1亿美元数字广告收入 [43][44][46] 其他重要信息 - 新闻纸价格在本财年上涨30%，对成本结构产生400 - 500万美元的年化影响 [31] - 第三季度对印刷业务进行了全面审查，预计每年减少现金成本4500万美元，本财年最后两个季度将减少成本超2000万美元 [33] - 本财年预计在战略上进行3600万美元的增量投资，短期内会影响利润率，但有望推动数字转型 [35] - 养老金总体资金充裕，本财年预计无需缴纳养老金 [40] - 过去两年通过资产销售获得2500万美元收益，今年前九个月已完成1400万美元房地产交易，目标是到2026年实现杠杆率低于2.5倍 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 放大数字业务的进展、客户情况及增长原因 - 公司成功的关键是Vision平台，它使本地销售代表能够为广告商创建全渠道营销活动，并实时生成复杂的活动，且有分析数据支持活动效果，为广告商带来了良好的结果，因此在本地和区域广告层面有很高的客户保留率 [55][56] 问题2: 成本削减措施的开始时间、对比时间和主要削减领域 - 成本削减措施在第三季度开始，4月启动，很多措施在5月实施，主要关注印刷收入流相关的成本，包括房地产组合、印刷产品的分销成本等，同时公司仍会在本地内容生成和数字产品开发等领域继续投资 [57][58][59] 问题3: 数字订阅用户的平均费率及增长原因 - 数字订阅用户的平均费率略低于每月7美元，公司通过数据驱动营销决策取得了成功 [60] 问题4: 2023财年数字利润率的预期 - 2022年数字投资对利润率有短期影响，但预计2023年末和2024年随着投资回报的显现，利润率将开始扩张 [64]

业绩总结 - 第三季度总营业收入为1.95亿美元，同比下降不足1%[8] - 总印刷收入为1.34亿美元，同比下降10%[8] - 2022年调整后的EBITDA预计在9500万至9800万美元之间[12] 用户数据 - 数字仅订阅用户同比增长49%，现总计501,000名用户[8] - 预计到2026年，数字仅订阅用户将达到90万[24] - Lee的数字订阅平台已接近90万付费数字用户的目标，假设市场渗透率适中[27] 数字收入 - 数字收入为6100万美元，同比增长27%[8] - 数字仅订阅收入同比增长50%，总计1100万美元[8] - 数字广告和营销服务收入同比增长27%，总计4600万美元[8] - 2022年数字仅订阅收入为2820万美元，同比增长45.7%[41] - 2022年总数字收入为188.5百万美元，占总收入的23.7%[41] 未来展望 - 预计到2026年，数字增长战略将推动超过4.35亿美元的可持续数字收入[5][18] - Lee预计到2026年数字订阅收入将达到1亿美元[25] - Lee预计到2026年数字广告和营销服务收入将达到3.1亿美元[34] 新产品和新技术研发 - Amplified在过去12个月内客户数量增长了85%，达到7800个客户[31] - Amplified在过去12个月内的收入为6600万美元，预计到2024年将达到1亿美元[32] 负面信息 - 2022年前九个月减少债务2000万美元，自2020年3月以来减少了1.13亿美元[13] 投资策略 - 预计2022年将增加1500万美元的投资以推动数字转型[39]

地方媒体业务运营情况 - 公司运营77家地方媒体业务，通过印刷和数字内容覆盖约70%较大市场的成年人[62] 网络和移动网站数据 - 2022年网络和移动网站月均独立访客近4300万，页面浏览量达3.49亿，访问量8000万；付费订阅用户约100万，数字订阅用户50.1万，同比增长48.6%[66] 2022年Q2财务数据 - 2022年Q2总运营收入1.95037亿美元，同比下降0.7%；广告营销服务收入9100.1万美元，同比下降0.1%；订阅收入8904.8万美元，同比增长0.3%；其他收入1498.8万美元，同比下降9.6%[69][71][72][73][74] - 2022年Q2总数字收入6147.3万美元，同比增长26.8%，占总运营收入的31.5%[75] - 2022年Q2总运营费用1.89648亿美元，同比增长2.8%；现金成本同比增长1.0%[77] - 2022年Q2运营收入643.9万美元，同比下降53.3%；净收入19.6万美元，同比下降94.8%[69][90] 2022年前9个月财务数据 - 2022年前9个月总运营收入5.87333亿美元，同比下降2.2%；广告营销服务收入2.77388亿美元，同比下降0.7%；订阅收入2.63915亿美元，同比下降2.2%；其他收入4603万美元，同比下降10.6%[92][94] - 2022年前9个月总运营费用5.63219亿美元，同比增长0.1%[92] - 2022年前9个月运营收入2832.5万美元，同比下降34.1%；净收入670.1万美元，同比下降65.7%[92] - 2022年前9个月基本每股收益0.89美元，同比下降71.8%；摊薄每股收益0.87美元，同比下降71.8%[92] 2022年各业务线收入数据 - 2022年广告营销服务收入2.77388亿美元，同比下降0.7%；印刷广告收入1.45032亿美元，同比下降17.1%；数字广告营销服务收入1.32356亿美元，同比增长26.8%，占比从去年同期的37.4%提升至47.7%[95] - 2022年订阅收入2.63915亿美元，同比下降2.2%；数字订阅用户自2021年增长48.6%，达50.1万[96] - 2022年其他收入减少547.5万美元，降幅10.6%；数字服务收入1360万美元，同比下降5.3%；商业印刷收入1619.5万美元，同比下降9.3%[97][98] 2022年总数字收入数据 - 2022年总数字收入1.74909亿美元，同比增长25.5%，占总运营收入的29.8%[98] 2022年总运营费用数据 - 2022年总运营费用5.63219亿美元，同比增长0.1%；现金成本5.27252亿美元，同比增长2.2%[100] 2022年运营收入对比 - 2022年运营收入2832.5万美元，2021年为4300.7万美元[106] 2022年利息费用数据 - 2022年利息费用降至3147.8万美元，同比减少265.1万美元，降幅7.8%；加权平均债务成本为9.0%[108] 2022年所得税费用数据 - 2022年所得税费用236.3万美元，占税前收入的26.1%；2021年为710.6万美元，占比26.7%[113] 2022年净收入及每股收益对比 - 2022年净收入670.1万美元，摊薄后每股收益0.87美元；2021年净收入1953.2万美元，摊薄后每股收益3.10美元[115] 2022年现金流数据 - 2022年经营活动现金流为71.6万美元，2021年为4277.1万美元，减少4205.5万美元；投资活动现金流为851.5万美元，2021年为-246.5万美元；融资活动现金流为-1968.2万美元，2021年为-5296.9万美元[125][127][129] 公司税务政策 - 公司可递延支付雇主部分社会保障税，支付时间为2021年12月31日至2022年12月31日[134] 公司面临的市场风险 - 公司面临利率和商品价格变化带来的市场风险[135] 公司债务结构 - 公司债务结构为固定利率，无利率套期保值[136] 新闻纸提价情况 - 2022年1月、3月北美新闻纸生产商每吨提价25美元，5月每吨提价50美元[138] - 27.7磅新闻纸每吨提价10美元，基于2022年消费趋势，将使税前收入年化减少约34万美元[140] 公司固定利率债务本金 - 公司固定利率债务本金为4.62554亿美元[142]

业绩总结 - 第二季度总营业收入为1.9亿美元，同比下降1.3%[8] - 第二季度调整后EBITDA为1700万美元[40] - 2022年调整后的EBITDA预计在9500万至9800万美元之间[10] - 2022财年第二季度的现金成本为1.75亿美元[43] 用户数据 - 第二季度数字收入为5800万美元，同比增长33%[8] - 数字订阅收入同比增长45%，总计1000万美元[8] - 数字用户订阅人数同比增长59%，现总计492,000人[8] - 预计到2026年，数字订阅收入将达到1亿美元[28] - 预计到2026年，数字订阅用户将达到900,000人[27] 市场展望 - 预计到2026年，数字收入将超过4.35亿美元[5] - Lee预计到2026年数字广告和营销服务收入将达到3.1亿美元[35] - Amplified预计在2024年将收入提升至1亿美元[33] - 预计到2026年Amplified的收入将达到2亿美元[34] 新产品与技术研发 - Amplified在过去12个月内的收入为5700万美元，同比增长86%[34] - Amplified目前拥有超过6500名客户，较去年增长66%[32] - Amplified在过去12个月内开发了2000个网站，支持电子商务解决方案[32] - Lee的Vision平台通过数据驱动的广告技术提高了广告客户的价值[31] 负面信息 - 2022年上半年减少债务2000万美元，自2020年3月以来减少了1.13亿美元[13] 其他新策略 - Amplified在49个州提供服务，支持本地、区域和国家客户[32]