财务数据和关键指标变化 - 总营收为1.47亿美元,同比有所改善 [21] - 数字营收同比增长11%,其中数字订阅收入增长48% [21][22] - Amplified Digital营收增长5.2% [23] - 现金成本下降16%,调整后EBITDA增长5%至1500万美元 [24] - 数字直接利润率为70%,同比增加250万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印刷业务收入同比下降24%,受到行业趋势的影响 [21] - 数字订阅用户增长25%,平均价格上涨17% [13] - Amplified Digital营收过去3年年均增长35%,远超行业 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体提及各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从以印刷为中心向以数字为中心转型 [10][11][15] - 公司提出"三大支柱数字增长战略",预计5年内实现45亿美元的可持续数字收入 [11][16][18] - 公司是数字订阅平台和数字营销服务的行业领导者 [12][14] - 公司正在加大对人才和技术的投资,以推动数字化转型 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的数字化转型进程表示乐观,认为公司有能力实现长期目标 [10][32][34] - 管理层表示公司的数字业务正在快速增长,有望在未来实现可持续发展 [11][18] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司业务覆盖情况 - 公司在26个州的73个中型社区提供服务，拥有74.5万数字订阅用户，为超3万家本地广告商提供服务[57] 总运营收入变化 - 2024年第一季度总运营收入1.466亿美元，较2023年同期下降2410万美元，降幅14.1%[68] - 2024年前六个月总运营收入3.02228亿美元，较2023年同期下降15.1%[90] - 2024年总运营收入3.022亿美元，较2023年下降5360万美元，降幅15.1%[93] 广告和营销服务收入变化 - 2024年第一季度广告和营销服务收入6410万美元，较2023年同期下降17.5%；数字广告和营销服务占比从59.5%升至70.8%[69] - 2024年广告营销服务收入1.35亿美元，较2023年下降19.3%；印刷广告收入4320万美元，下降41.1%；数字广告营销服务收入9180万美元，下降2.3%，占比从2023年的56.2%升至2024年的68.0%[94] 订阅收入变化 - 2024年第一季度订阅收入6920万美元，较2023年同期下降11.9%；数字订阅用户增长25%，数字订阅收入增长44.8%[70] - 2024年订阅收入1.406亿美元，较2023年下降11.2%；数字订阅用户自2023年增长25%，达74.5万；数字订阅收入增长50.9%[95] 总运营费用变化 - 2024年第一季度总运营费用1.523亿美元，较2023年同期下降9.6%；现金成本下降15.6%[74] - 2024年总运营费用3.017亿美元，较2023年下降12.3%；现金成本下降16.8%[99] 运营利润变化 - 2024年第一季度运营亏损460万美元，2023年同期运营收入290万美元[80] - 2024年运营收入330万美元，2023年为1400万美元[105] 非运营收支及利息费用变化 - 2024年第一季度非运营收支减少40万美元，降幅3.6%；利息费用降至1020万美元，降幅2.7%[82] - 2024年利息费用降至2030万美元，较2023年减少60万美元，降幅2.7%；加权平均债务成本为9.0%[107] 所得税收益变化 - 2024年第一季度所得税收益280万美元，占税前亏损19.6%；2023年同期为210万美元，占比27.8%[84] - 2024年记录所得税收益260万美元，占税前亏损的19.9%；2023年为160万美元，占比31.5%[110] 净亏损及每股亏损变化 - 2024年前六个月净亏损1040.3万美元，稀释后每股亏损1.94美元；2023年同期净亏损354.2万美元，稀释后每股亏损0.82美元[90] - 2024年净亏损1040万美元，摊薄后每股亏损1.94美元；2023年净亏损350万美元，摊薄后每股亏损0.82美元[112] 现金流量变化 - 2024年经营活动提供现金330万美元，较2023年增加230万美元；投资活动提供现金20万美元，2023年为460万美元；融资活动所需现金190万美元，2023年为280万美元[124][126][129] 公司现金状况 - 截至2024年3月24日，公司资产负债表上的现金为1610万美元，预计未来十二个月的利息和本金支付将由现有现金和现金流满足[131] 公司重大缺陷情况 - 公司识别出的重大缺陷为管理层未设计和实施控制措施来评估某些内部生成信息的可靠性，或评估从某些第三方服务提供商处收到的与公司合并财务报表中确认的某些收入相关的信息[135] 重大缺陷补救情况 - 2023财年，管理层执行了某些行动步骤来补救重大缺陷[136] - 重大缺陷只有在补救和/或新实施的内部控制运行足够长的时间，且管理层通过测试得出这些内部控制有效运行的结论后，才会被视为已得到补救[136] - 公司正努力尽快补救重大缺陷[136]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度调整后EBITDA为1500万美元，同比增长5%[1][3] - 第二季度总运营收入为1.47亿美元，数字收入为7100万美元，同比增长11%，占总运营收入的48%[3] - 运营费用为1.52亿美元，现金成本为1.33亿美元，分别同比下降10%和16%[3] - 2024财年展望：总数字收入预计在3.1 - 3.3亿美元之间，同比增长13% - 21%；数字订阅用户预计达77.1万，同比增长7%；调整后EBITDA预计在8300 - 9000万美元之间，同比变动 - 3% - 6%[4] - 2024年3月24日结束的三个月内，总运营收入为146,550,000美元，2023年3月26日为170,687,000美元[16] - 2024年3月24日结束的六个月内，总运营收入为302,228,000美元，2023年3月26日为355,818,000美元[16] - 2024年3月24日结束的三个月内，同店总运营收入为146,561,000美元，2023年3月26日为164,163,000美元[16] - 2024年3月24日结束的六个月内，同店总运营收入为301,801,000美元，2023年3月26日为339,183,000美元[16] 各条业务线数据关键指标变化 - 数字订阅用户达74.5万，同比增长25%；仅数字订阅收入近7500万美元，同比增长48%[1] - 仅数字订阅用户收入为2000万美元，同比增长48%；数字广告和营销服务收入为4500万美元，占总广告收入的71%[3] 债务与现金流情况 - 公司与BH Finance的信贷协议下有4.54亿美元未偿债务，年利率为9%，期限25年[5] - 前六个月债务本金减少200万美元，截至2024年3月24日债务总额为4.54亿美元；资产负债表上现金为1600万美元，净债务为4.38亿美元[5][6] - 本季度资本支出为200万美元，前六个月为300万美元，预计2024财年为1000万美元[6] - 预计2024年支付所得税现金在900 - 1400万美元之间，本财年无重大养老金缴款[6] - 公司债务为与BH Finance LLC于2020年1月29日签订的信贷协议下的5.76亿美元定期贷款[18] 财务指标定义 - 调整后EBITDA是一项非GAAP财务绩效指标，有助于理解公司运营表现[18] - 现金成本是按权责发生制计量并以现金结算的运营费用的非GAAP财务绩效指标[18] - 同店收入是基于美国GAAP收入，排除已退出业务的非GAAP绩效指标[18] - 总数字收入定义为数字广告和营销服务收入、仅数字订阅收入和数字服务收入[18] - 超额现金流定义为每个财季末资产负债表上超过2000万美元的现金[18]

文章核心观点 4月美国多个州通过或推进所得税减免法案，包括爱荷华州、佐治亚州、田纳西州，南卡罗来纳州相关工作仍在进行中，这些法案旨在减轻纳税人负担、促进经济增长并应对潜在法律风险 [1][4][9] 各州所得税减免情况 爱荷华州 - 2年前将所得税从累进税率最高8.98%改为统一税率5.7%，计划到2025年底降至3.9% [1] - 近日立法将使统一所得税税率到2024年底降至3.8%，这是近年来第四次所得税改革 [2] - 统一3.8%税率头两年将为纳税人节省10亿美元，到2030财年末个人、企业和财产税减免预计节省236亿美元税赋 [4] 佐治亚州 - 过去几年将所得税从累进税率最高5.75%改为统一5.49% [4] - 4月19日州长签署法案将统一个人所得税税率从5.49%降至5.39%，加速了2022年税改方案的降税进程 [4] - 预计2024年为纳税人节省约11亿美元，未来10年节省约30亿美元 [4] 田纳西州 - 因无个人所得税，立法机构通过改革特许经营税计算方式为雇主提供税收减免 [4] - 众议院法案1893将特许经营税计算方法改为仅基于州内财富和资产，预计每年为雇主节省4亿美元 [5][6] - 该减税措施借鉴北卡罗来纳州，旨在应对潜在法律挑战并消除风险 [7][8] 南卡罗来纳州 - 参议院通过加速现有所得税税率降低的预算提案，但众议院提案减税规模较小 [1][10] - 需立法领导和会议委员会成员协商解决两院预算提案差异 [10]

文章核心观点 Lee Enterprises计划于2024年5月2日上午9点（中部时间）进行音频网络直播和电话会议，并在当日开盘前发布截至2024年3月24日第二季度的初步业绩 [1] 会议安排 - 会议时间为2024年5月2日上午9点（中部时间） [1] - 可通过公司网站投资者关系板块或指定链接观看直播 [2] - 可通过指定链接注册电话参会，注册后将提供拨入号码和PIN码 [2] - 直播可在lee.net观看，24小时后可回放 [2] 公司介绍 - 公司是主要的订阅和广告平台，也是当地新闻和信息的领先提供商 [1][3] - 拥有日报、快速增长的数字产品以及近350份周刊和特色出版物，服务26个州的73个市场 [3] - 公司市场包括圣路易斯、布法罗、奥马哈等城市 [3] - 公司普通股在纳斯达克以LEE为代码交易 [1][3] 联系方式 - 邮箱为IR@lee.net [4] - 联系电话为(563) 383-2100 [4]

公司业务覆盖情况 - 公司在26个州的73个中型社区提供服务，拥有73.5万数字订阅用户，为超3万本地广告商提供服务[48] 总运营收入情况 - 2024年第一季度总运营收入1.557亿美元，较上年下降2950万美元，降幅15.9%[57][59] 广告和营销服务业务数据 - 2024年第一季度广告和营销服务收入7090万美元，较2023年第一季度下降20.9%，数字广告和营销服务占比从53.3%升至65.5%[57][60] 订阅业务数据 - 2024年第一季度订阅收入7130万美元，较2023年第一季度下降10.5%，数字订阅用户增长30.4%至73.5万，收入增长57.9%至1950万美元[57][61] 其他业务数据 - 2024年第一季度其他收入下降240万美元，降幅15.1%，数字服务收入增长4.9%至500万美元，商业印刷收入下降16.7%至450万美元[62] 总运营费用情况 - 2024年第一季度总运营费用1.494亿美元，较2023年第一季度下降14.9%，现金成本下降17.9%[65] - 2023年12月24日结束的三个月，运营费用为14938.6万美元，现金成本为13929.5万美元；2022年同期运营费用为17562.1万美元，现金成本为16965.2万美元[83] 利息费用情况 - 2024年第一季度利息费用降至1010万美元，较去年同期下降30万美元，降幅2.7%，加权平均债务成本为9.0%[71] 养老金和退休后福利情况 - 2024年第一季度记录了390万美元的定期养老金和其他退休后福利，而2023年第一季度为30万美元，增加了非现金结算收益240万美元[72] 所得税费用情况 - 2024年第一季度所得税费用为24.8万美元，占税前收入的16.7%，2023年第一季度为44万美元，占比19.4%[74] 净利润和每股收益情况 - 2024年第一季度净利润为123.3万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，2023年第一季度净利润为182.4万美元，摊薄后每股收益为0.19美元[57][76] - 2023年12月24日结束的三个月，净收入为123.3万美元，2022年同期为182.4万美元；调整后EBITDA为1864.9万美元，2022年同期为1761.9万美元[83] 现金流量情况 - 2024年运营活动提供现金0.1百万美元，2023年需要现金2.2百万美元，增加2.3百万美元[86] - 2024年投资活动提供现金2.1百万美元，2023年为4.5百万美元；2024年和2023年资产出售所得分别为3.1百万美元和4.1百万美元[88] - 2024年融资活动需要现金1.4百万美元，2023年为0.2百万美元[90] 资本支出预计情况 - 2024年预计资本支出最高达10.0百万美元[88] 资产负债表现金情况 - 2023年12月24日，资产负债表上的现金即流动性总额为15.4百万美元[92] 现金成本定义情况 - 现金成本是非GAAP财务绩效指标，包括薪酬、新闻纸和油墨及其他运营费用，不包括折旧和摊销等[81] 运营活动现金增加原因 - 运营活动现金增加是因营运资金增加3.7百万美元，部分被运营结果减少1.5百万美元抵消[86] 政策影响情况 - 美国及各州和地方政府考虑提高最低工资率，影响待定[94]

财务数据和关键指标变化 - 总营收为1.56亿美元,数字营收增长11%,其中数字订阅收入增长60% [14] - 现金成本下降18%,调整后EBITDA增长6%,达到1900万美元 [14] - 数字直接利润率保持在72%,数字直接利润达到5100万美元,较去年有所增加 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字订阅用户增长30%,同时平均订阅价格提高20%以上,体现了公司内容的价值 [8] - Amplified Digital营收增长11%,过去3年年均增长50%,远超行业 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在一些关键州如蒙大拿州、北卡罗来纳州和威斯康星州有较多的政治广告投放机会 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司"三大支柱数字增长战略"正在引领公司向数字优先转型,预计5年内实现全数字可持续经营 [7][21] - 公司数字订阅增长和数字营销解决方案的行业领先地位将推动公司实现营收构成过半数数字化的重要里程碑 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司数字化转型的进展和未来前景表示信心,预计未来5年内实现全数字可持续经营 [7][21] - 管理层表示将继续投资人才和技术,以推动公司数字化未来,这将短期影响利润率但长期有利 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Harriman 提问** 询问公司印刷业务的趋势以及数字广告业务的情况 [25][26][29] **Tim Millage 回答** - 印刷业务收入有所改善但仍是一大挑战,公司将通过快速发展数字业务来抵消印刷业务的波动 [26][27] - 数字广告业务保持高利润率,公司将继续投资以推动数字业务的可持续增长 [27][29] 问题2 **Daniel Harriman 提问** 询问公司数字广告业务的具体情况 [28] **Tim Millage 和 Kevin Mowbray 回答** - 一些行业如法律、医疗、高等教育等带动了数字广告收入的增长 [29] - 公司预计未来12个月内将获得400万-500万美元的政治广告收入 [30] - 数字广告收入同比下降主要是由于一些大型广告活动时间推迟所致,但公司仍有信心实现1亿美元的Amplified Digital收入目标 [32]

业务覆盖与用户规模 - 公司在26个州的75个中型社区提供服务，拥有72.1万数字订阅用户[8] - 2023年数字平台订阅用户达72.1万，较2022年增长35.6%，数字订阅收入超6000万美元，较2022年增长51%[14] - 预计到2028年数字订阅用户将超120万[34] 财务收入构成与变化 - 2023年总数字收入为2.732亿美元，占总收入的39.5%[10] - 2023年广告和营销服务收入为3.19亿美元，占总运营收入的46.2%[14] - 2023年Amplified数字营销服务机构收入超9120万美元，较2022年增长20%[14] - 2023年BLOX Digital收入为3500万美元，过去十年复合年增长率为11.0%[14] - 2023年订阅收入为3.133亿美元，占总运营收入的45.3%[18] - 2023年数字服务收入为1940万美元，占总运营收入的2.8%[22] - 2023年其他收入为5890万美元，占总运营收入的8.5%[26] - 广告和营销服务收入占公司收入的46%，订阅收入占45%[70] 报纸业务数据 - 2023年部分报纸日均销量最高为圣路易斯邮报99,618份，周日最高为圣路易斯邮报109,407份[40] - 2023年部分报纸网站月均独立访客最高为圣路易斯邮报3,614千，页面浏览量最高为圣路易斯邮报30,232千[40] 公司团队与治理 - 公司当地销售团队比任何当地竞争对手都大，且训练有素、业务熟练[40] - 截至2023年9月24日，公司有3,342名员工，其中510名为兼职员工，不包括TNI和MNI[45] - 2023年公司全职等效员工约3,171名，其中527名由工会代表[45] - 公司董事会9名成员中有8名被确认为独立董事，包括审计、高管薪酬、提名和公司治理委员会的所有成员[47] 公司信息披露 - 公司网站提供新闻稿、SEC文件、财务统计等多种信息，所有根据1934年《证券交易法》提交的文件均可免费获取[48] - 公司年报包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[49] 公司潜在赔偿风险 - 公司可能需为BH媒体报纸业务或布法罗新闻的未知法律等事项进行赔偿[50] 资产账面价值 - 截至2023年9月24日，公司商誉账面价值为3.295亿美元，报头账面价值为1870万美元，可摊销无形资产账面价值为7630万美元[65] 债务情况 - 定期贷款初始本金总额为5.76亿美元，年利率为9%，目前未偿还本金总额为4.557亿美元[77] 公司面临的风险 - 市场与经济因素 - 零售行业疲软可能导致公司广告收入下降，广告商预算减少等情况会使广告收入恶化[56] - 公司业务受经济、成本等因素影响，近期印刷和发行成本预计因原材料、能源等成本上升而增加[58][59] - 公司创收能力对运营所在经济体的实力和服务的当地社区的人口结构高度敏感，经济衰退会对公司业务产生不利影响[57] - 市场经济状况的不确定性和不利变化以及原材料、能源、劳动力等成本的增加可能对公司业务产生负面影响，预计短期内印刷和分销成本将上升[58][59] 公司面临的风险 - 内部控制因素 - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能影响财务报告准确性和股价[62][63] - 若无法维持有效的财务报告内部控制系统，公司可能无法准确或及时报告财务结果，会损害公司业务和普通股交易价格[60] - 公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，可能导致投资者信心丧失和股价下跌[62] 公司面临的风险 - 资产与经营因素 - 不利经济条件下，应收账款可收回性可能恶化，无形资产价值可能进一步受损[64][65] - 公司需应对报纸读者和广告支出从传统印刷媒体向数字媒体转移的趋势，否则运营收入可能受重大不利影响[70] - 公司在本地媒体行业面临众多竞争，若无法有效竞争，广告和订阅收入可能下降[74] - 公司债务可能对业务和财务状况产生重大不利影响，无法满足债务义务可能导致违约[76][78][79] 公司面临的风险 - 数据安全因素 - 公司业务、运营结果和声誉可能因数据安全问题受到负面影响，可能面临法律和监管索赔，且保险可能不足以弥补损失[82][83] - 若发生数据丢失、泄露等安全事件或重大数据泄露、网络攻击，公司业务、经营业绩和声誉可能受到负面影响，并可能面临法律和监管索赔[82] - 重大安全漏洞或攻击可能导致重大补救成本、收入损失、声誉损害以及法律索赔和费用，公司保险可能不足以赔偿损失[83] - 公司在线系统存储和处理机密用户数据，若数据被未经授权访问、披露或操纵，可能导致公司面临责任、诉讼和声誉损害[84] - 支付卡信息泄露公司可能需承担银行相关费用和罚款，不遵守支付卡行业数据安全标准或面临巨额罚款或失去接受支付卡的能力[86] - 无法保证安全措施能有效防止数据泄露，数据安全问题可能导致公司失去客户或面临监管机构处罚[87] 养老金计划情况 - 2023年9月24日，公司养老金计划处于净盈余1030万美元的状态，而2022年9月25日为净赤字40万美元[89] - 公司养老金和退休后计划投资于多种证券，证券市场波动和不利变化可能增加所需供款水平，减少公司可用现金[90] - 公司预计在多雇主养老金计划方面面临额外退出负债，这可能减少公司可用现金[91] - 证券市场波动和贴现率下降等因素可能导致养老金和退休后计划资产价值下降和负债增加[90] - 公司预计将承担多雇主养老金计划的额外退出负债，这可能减少公司可用现金[91]

财务数据和关键指标变化 - 总营收为1.64亿美元,其中数字营收增长14%,数字订阅收入增长68% [5][7] - 现金成本下降17%,主要得益于早期采取的成本控制措施 [7] - 调整后EBITDA为3000万美元,与上年同期持平,但环比第三季度增长29% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字订阅用户增长36%,达到72.1万,超出初始指引 [5] - 数字订阅收入增长51%,占总营收的44% [5][10][11] - Amplified Digital广告收入增长11%,过去3年年复合增长率达50% [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快数字化转型,数字收入占比预计将在5年内超过总收入的2/3 [10][11] - 公司目标是未来5年实现数字业务单独可持续经营,数字订阅收入预计将达1.5亿美元,数字订阅用户达120万 [10][11][12][13] - 公司正在加大在内容、营销等方面的投入,以推动数字订阅和广告业务的增长 [12] - 公司在数字订阅和数字营销解决方案方面保持行业领先地位 [5][10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司数字化转型的执行力和未来前景表示乐观,认为有能力实现长期目标 [5][10][11][13] - 管理层表示,尽管面临宏观环境挑战,但通过成本控制和数字业务的快速增长,公司有望在2024财年实现较好的业绩表现 [7][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Harriman 提问** 询问了2024财年印刷业务收入的下降趋势以及公司出售非核心资产的用途 [18][19] **Tim Millage 回答** 表示2024财年印刷业务收入下降趋势与2023财年相当,出售非核心资产所得将用于偿还债务 [19] 问题2 **Josh Rinehults 提问** 询问2024财年数字订阅用户增长放缓的原因 [21][22] **Tim Millage 回答** 表示公司更关注数字订阅收入增长,用户增长和价格增长并重,2023年价格增长较快,2024年将更关注用户增长 [22]

业绩总结 - 数字订阅收入为1600万美元，同比增长43%[13] - 总数字收入为7000万美元，同比增长15%[15] - 数字广告收入为5000万美元，同比增长8%[15] - 总运营收入为1.71亿美元，同比下降12%[16] - 调整后的EBITDA为2300万美元，同比增长1%[29] - 第三季度净收入为210万美元[80] - 调整后的EBITDA为1.4百万美元[79] - 第三季度运营费用为160.3百万美元，较去年同期的189.6百万美元有所下降[82] - 现金成本为149.9百万美元，较去年同期的173.7百万美元有所下降[82] - 总收入同比下降4.5%至未披露的具体金额[1] 用户数据与未来展望 - 2023财年总数字收入预计在2.7亿至2.85亿美元之间[24] - 预计到2026年，数字订阅收入将超过1亿美元[58] - 数字收入占总运营收入的41%[11] 新产品与新技术研发 - 数字广告和营销服务收入同比增长17.4%至55.3百万美元[1] - 数字服务收入同比增长33.1%至58.1百万美元[1] 市场表现 - 打印广告收入同比下降16.0%至56.0百万美元[1] - 打印订阅收入同比下降24.6%至44.8百万美元[1] 财务健康 - 现金成本为1.5亿美元，同比下降14%[33] - 自2020年3月以来，债务减少了1.16亿美元[35]