Landec Corporation (LNDC) Q3 2022 Earnings Conference Call March 5, 2022 5:00 PM ET Company Participants Jeff Sonnek - IR, ICR, Inc. Albert Bolles - President and Chief Executive Officer John Morberg - Chief Financial Officer Jim Hall - President, Lifecore Conference Call Participants Mark Smith - Lake Street Capital Markets Mitch Pinheiro - Sturdivant & Co Michael Petusky - Barrington Research Operator Good afternoon and thank you for joining Landec's Fiscal 2022 Third Quarter Earnings Call. [Operator Ins ...

业绩总结 - Lifecore在2021财年的总收入为9810万美元，同比增长14.3%[32] - 2021财年EBITDA为24.5百万美元，EBITDA利润率为25.0%[32] - 预计2022财年收入在105百万至108百万美元之间，同比增长约7%至10%[39] - 2022财年EBITDA预计为26百万至27百万美元，同比增长约6%至10%[39] 用户数据与市场潜力 - CDMO市场的规模约为226亿美元，预计在2020-2025年间年均增长率为6%[17] - 预计注射剂市场在2020-2025年间将以10.5%的年均增长率增长[16] - Lifecore的客户基础包括13个商业客户，涵盖26个商业产品[21] 未来展望与运营能力 - Lifecore的目标是到2025财年将运营能力提升至2200万单位，较2021财年增加100%[33] - 当前运营能力为1000万单位，计划维持约80%的利用率[35] - 预计晚期项目的年产品收入潜力超过3000万美元[31] - 公司目标在未来几年内将年收入增长加速至中高个位数[41] 研发与投资 - Lifecore在过去10年中投资了1亿美元用于创新、产品开发和设施建设[11] - 2022财年预计资本投资为3200万美元[39] - Lifecore目前有23个项目在不同开发阶段，其中包括5个早期阶段、8个中期阶段和10个晚期阶段[29] - 公司在开发和商业化项目管道方面有持续扩展的计划[42] 合规与设施 - Lifecore在过去35年中与全球监管机构保持良好的合规记录，设施定期接受检查[12] - Lifecore的FDA批准仓库面积为21,400平方英尺[11] - 公司拥有35年以上的卓越质量、安全性和合规性记录，具备支持未来增长的先进设施[42]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Quarter Ended November 28, 2021, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition period for _________ to _________. Commission file number: 000-27446 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (650) 306-1650 (Registrant's telephone n ...

财务数据和关键指标变化 - Lifecore业务在第二季度实现总收入2490万美元，同比增长74%，其中CDMO业务增长17%，发酵业务下降278% [26] - Lifecore的毛利率提升185个基点至47%，主要得益于收入结构的改善 [26] - Lifecore的调整后EBITDA为910万美元，同比增长256%，EBITDA利润率为366% [27] - 公司预计Lifecore全年收入在105亿至108亿美元之间，同比增长7%至10%，调整后EBITDA在26亿至27亿美元之间，同比增长6%至10% [27] - Curation Foods业务在第二季度收入增长106%，其中牛油果产品增长45%至1540万美元 [30] - Curation Foods的调整后EBITDA亏损40万美元，较去年同期的20万美元亏损有所扩大 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lifecore业务在第二季度新增两个开发项目，目前开发管道中有23个项目，涉及19个客户，涵盖早期临床开发、中期临床开发及商业化验证阶段 [17] - Lifecore在第二季度获得三项FDA批准，包括一项关键产品的制造批准、一项新制造工艺的批准以及新原料仓库的注册 [20] - Curation Foods业务在剥离Eat Smart后，剩余业务包括牛油果产品、O橄榄油和BreatheWay，预计年收入为755亿美元，其中牛油果产品占比85% [29] 公司战略和发展方向 - 公司通过出售Eat Smart业务获得735亿美元现金，用于偿还债务，降低资产负债表杠杆 [8] - 公司未来将重点发展Lifecore业务，该业务自2010年收购以来，收入复合年增长率达154%，并贡献了大部分调整后EBITDA [10] - Lifecore计划在2022财年投资3200万美元，扩大其灌装产能，从目前的1000万单位提升至2200万单位 [23] - 公司正在通过投资销售、营销和开发资源，扩大Lifecore的客户基础和服务能力，以进一步扩展开发管道 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为Lifecore业务处于有利位置，受益于行业外包趋势和注射药物需求的增长 [15] - 公司预计Lifecore业务将在下半年实现强劲增长，尤其是在克服渠道库存问题后 [27] - 管理层对Curation Foods业务的牛油果产品表现感到满意，并计划在全国范围内推广新产品 [63] 其他重要信息 - 公司预计在剥离Eat Smart业务后，将产生约200万美元的年度成本节约 [30] - 公司预计2022财年末的净债务约为13亿美元，主要用于资本支出和营运资本需求 [80] 问答环节所有提问和回答 问题: Lifecore业务的资本约束和客户获取机会 - 管理层表示，Lifecore业务在2022财年进行了大量资本投资，接近3000万美元，并增加了16亿美元的业务开发投资，以吸引更多客户 [40][41] - 公司已招聘10个关键职位，以加速开发管道并扩大客户基础 [42] 问题: Lifecore业务的产能和未来扩展计划 - 公司目前灌装产能为1000万单位，计划通过投资提升至2200万单位，并已订购两条新的灌装线，预计需要三到四年时间完成 [67][68] - 公司预计2022财年的资本支出为3200万美元，其中约35%用于提升至2200万单位的产能，其余用于扩展开发能力和维护资本支出 [68] 问题: Curation Foods业务的未来展望 - 管理层对牛油果产品的表现感到满意，并计划在全国范围内推广新产品 [63] - 公司预计Curation Foods业务的现金流在2022财年将基本持平 [80] 问题: 公司整体债务和现金流展望 - 公司预计2022财年末的净债务约为13亿美元，主要用于资本支出和营运资本需求 [80] - 公司预计Curation Foods业务的现金流在2022财年将基本持平 [80]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Quarter Ended August 29, 2021, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition period for _________ to _________. Commission file number: 000-27446 LANDEC CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Securities registe ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2022财年第一季度总收入为1.29亿美元，同比下降5.1% [8] - 调整后EBITDA为440万美元，同比增长42% [8] - 毛利率提升7%，调整后EBITDA增长42%，尽管收入下降5% [8] - 现金流入为80万美元，去年同期为1700万美元 [41] - 净债务为1.558亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 Lifecore业务 - Lifecore收入为2200万美元，同比增长0.7% [36] - CDMO收入增长8%至1780万美元，主要由于无菌商业发货时间安排 [36] - 发酵收入下降22%至420万美元，主要由于渠道库存再平衡 [36] - 毛利率提升330个基点至26.3%，主要由于产品组合改善 [37] - 调整后EBITDA为230万美元，同比增长57.2% [37] Curation Foods业务 - Curation Foods收入为1.068亿美元，同比下降6.2% [38] - 新鲜包装沙拉和蔬菜收入下降7%，主要由于计划减少低利润的传统蔬菜和贸易业务 [38] - 鳄梨产品收入与去年同期持平 [38] - 毛利率提升100个基点至11% [39] - 调整后EBITDA为300万美元，对应利润率为2.8% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 新鲜包装沙拉和蔬菜业务下降7%，主要由于COVID导致俱乐部商店蔬菜托盘需求减少 [29] - 鳄梨产品业务基本持平，部分由于SKU优化和促销活动时间延迟 [30] - 零售重置和新产品推出正在加速，预计将在第二季度和下半年看到增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022财年投资3200万美元用于扩大无菌灌装产能，预计未来五年将产能从1000万单位提升至3700万单位 [20] - 公司通过ZEST计划（零浪费、员工参与、标准化和培训）推动运营效率 [26] - 公司正在与Castellini合作优化物流，预计今年将节省约100万美元 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022财年总收入在5.45亿至5.54亿美元之间，调整后EBITDA在3330万至3550万美元之间 [10] - Lifecore预计收入增长7%至10%，调整后EBITDA增长6%至10% [43] - Curation Foods预计收入持平至下降1.4%，调整后EBITDA增长9%至18% [44] - 公司预计第二季度将受到通胀压力影响，但预计下半年将通过价格调整和成本节约措施抵消这些影响 [49] 其他重要信息 - 公司已完成一个开发项目并获得FDA批准，该产品已进入商业生产 [14] - 公司正在通过Lifecore大学培训新一代技术专业人员，以支持未来增长 [18] - 公司预计第二季度渠道库存将重新平衡，预计下半年将有显著增长 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: Curation Foods的零售重置情况 - 零售重置正在按计划进行，新产品如Buffalo Cauliflower和Ready-to-Wok正在进入市场 [54] 问题: Lifecore的毛利率变化 - Lifecore的毛利率提升主要由于产品组合改善，特别是无菌灌装业务的强劲需求 [57][58] 问题: 与Castellini的物流合作进展 - 物流合作已全面展开，预计今年将节省约100万美元，并提高交付效率 [61][62] 问题: 通胀压力下的成本节约措施 - 公司通过ZEST计划和价格调整来应对通胀压力，预计成本节约将是价格调整的两倍 [77] 问题: Lifecore下半年增长预期 - Lifecore预计下半年将有显著增长，主要由于库存再平衡和开发管道的强劲表现 [85][86] 问题: 鳄梨产品的增长预期 - 鳄梨产品预计全年增长2%至3%，公司正在积极竞标私人标签业务 [92][95] 问题: 第二季度毛利率预期 - 预计第二季度毛利率将略高于去年同期，主要由于Curation Foods的改善 [98]

财务表现 - FY21总收入为5.44亿美元，FY22财务指导预计收入在5.45亿至5.54亿美元之间，增长幅度为持平至1.8%[7] - FY21调整后EBITDA为3100万美元，FY22财务指导预计调整后EBITDA在3330万至3550万美元之间，增长幅度为6%至13%[7] - Curation Foods在2021财年实现的调整后EBITDA为11,013千美元，较2020财年的4,441千美元增长了148.5%[46] - Curation Foods在2021财年净亏损为28,241千美元，相较于2020财年的39,088千美元亏损减少了27.6%[46] - Curation Foods在2021财年总EBITDA为(6,052)千美元，较2020财年的(23,463)千美元亏损减少了74.2%[46] Lifecore业务 - Lifecore业务部门FY22收入预计在1.05亿至1.08亿美元之间，增长幅度为7%至10%[9] - Lifecore业务部门FY22调整后EBITDA预计在2600万至2700万美元之间，增长幅度为6%至10%[9] - Lifecore的CDMO收入在FY21为9810万美元，调整后EBITDA为2450万美元[17] - Lifecore目前有21个项目处于不同开发阶段，涵盖从临床前到商业化的整个生命周期[26] - FY21中，Lifecore的77%收入来自于CDMO业务[16] - 预计未来注射剂的批准数量在90至132个之间，CDMO对小型和中型制药公司的外包需求增长显著[14] Curation Foods战略 - Curation Foods的目标是提供100%清洁成分的植物性食品，以尊重人类和保护地球[30] - Curation Foods通过项目SWIFT计划，旨在改善运营成本结构，增强盈利能力[34] - Curation Foods在2021财年实施ZEST计划，旨在提高运营效率，目标是实现零故障、零缺陷、零召回和零污染[36] - Curation Foods的所有产品均为100%清洁成分标签，90%的包装材料可回收[39] - Curation Foods在2021财年从可再生能源中获得的能源占比为38%[39] - Curation Foods在2021财年水资源回收率达到50%[39] - Curation Foods的管理层致力于通过运营卓越实现商业成功和盈利增长[40] 其他信息 - Curation Foods在2021财年共计发生重组及其他非经常性费用为25,676千美元[46] - Curation Foods在2021财年利息支出和债务重组损失为5,502千美元[46]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended May 30, 2021, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition period from _________ to _________. Commission file number: 000-27446 LANDEC CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 94-3025618 (State o ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度公司总收入为1398亿美元，同比下降104% [45] - 2021财年全年总收入为5442亿美元，同比下降78% [45] - 2021财年全年调整后EBITDA为314亿美元，同比增长43% [46] - 2021财年全年Lifecore收入增长143%至981亿美元，调整后EBITDA增长22%至245亿美元 [40] - 2021财年全年Curation Foods收入下降116%至4461亿美元，调整后EBITDA增长148%至11亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lifecore第四季度收入为258亿美元，同比增长13%，CDMO收入增长1%至219亿美元，发酵收入增长2%至39亿美元 [38] - Lifecore第四季度毛利率提升90个基点至435%，调整后EBITDA增长26%至77亿美元 [39] - Curation Foods第四季度收入下降127%至114亿美元，新鲜包装沙拉和蔬菜收入下降139%，鳄梨产品收入下降57% [41] - Curation Foods第四季度毛利率提升180个基点至119%，调整后EBITDA为59亿美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - Lifecore在COVID-19期间表现出韧性，全年收入增长14%，调整后EBITDA增长22% [9] - Curation Foods在2021财年第四季度实现了119%的毛利率，达到了11%-14%的稳态目标 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022财年总收入为545-554亿美元，调整后EBITDA为333-355亿美元 [11] - Lifecore将在2022财年增加资本支出和销售营销投入，以扩大在CDMO领域的机会 [11] - Curation Foods将继续推动鳄梨产品业务的增长，预计整体收入将持平或略有下降，但调整后EBITDA将增长9%-18% [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022财年Lifecore收入增长7%-10%，调整后EBITDA增长6%-10% [12] - Curation Foods预计2022财年收入将持平或略有下降，调整后EBITDA将增长9%-18% [13] - 公司预计2022财年Lifecore的库存调整将在第二季度末完成，下半年将实现显著增长 [52] 其他重要信息 - 公司董事Pat Walsh因个人原因辞职，董事会决定将董事人数从11人减少至10人 [14] - 公司与Castellini达成物流协议，预计将提高交付绩效并降低成本 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: Curation Foods面临的通胀压力及应对措施 - 通胀主要来自直接材料，如瓦楞纸包装，公司通过ZEST效率计划和自动化来降低成本 [60] - 公司不排除在必要时提高价格以维持11%-14%的毛利率 [61] 问题: Curation Foods的食品服务业务及消费者行为变化 - 公司新聘了食品服务负责人，预计食品服务业务将增长，特别是在青豆和沙拉业务 [63] - 公司开始向亚马逊发货，预计将带来新的增长 [64] 问题: Lifecore的库存调整时间及影响因素 - 预计库存调整将在2022财年上半年完成，下半年将恢复正常增长 [66] - 库存调整主要受全球手术量恢复速度影响，公司正在与客户密切合作 [67] 问题: 与Castellini的物流协议带来的效率提升 - 新协议将提高交付频率，减少产品损耗，并扩大市场覆盖范围 [74] - 预计每年将有固定的成本节约，并可能进一步优化 [76] 问题: Project SWIFT的进展及节省情况 - Project SWIFT已进入后期阶段，预计总节省约为2000万美元 [84] - 该项目不仅是成本节约，还包括简化运营和优化资产 [85] 问题: Lifecore的产能扩展计划及预期收益 - 公司计划在未来五年内将灌装产能从1000万单位提升至3700万单位，预计将显著增加收入 [124] - 扩展计划基于现有开发管线的商业化预期，预计将带来可观的财务回报 [126]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Quarter Ended February 28, 2021, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition period for _________ to _________. Commission file number: 0-27446 LANDEC CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 94-3025618 ...