PresentationDaniel Cohen Good afternoon. Thanks for joining us. I'm Daniel Cohen. I'm a Managing Director in the -- at Morgan Stanley. I do have to read a disclosure before we start. For important disclosures, please see the Morgan Stanley research disclosure website at www.morganstanley.com/researchdisclosures. If you have any questions, please reach out to your Morgan Stanley sales representative. And with that, we will kick it off. Very honored to have my friend, Paul Josephs, CEO of Lifecore, here with ...

Lifecore Biomedical (NasdaqGS:LFCR) FY Conference September 09, 2025 04:50 PM ET Company ParticipantsDaniel Cohen - Managing DirectorPaul Josephs - CEODaniel CohenGood afternoon. Thanks for joining us. I'm Daniel Cohen. I'm a Managing Director at Morgan Stanley. I do have to read a disclosure before we start. For important disclosures, please see the Morgan Stanley Research Disclosure website at www.morganstanley.com. If you have any questions, please reach out to your Morgan Stanley sales representative. W ...

公司动态 - Lifecore Biomedical将作为金牌赞助商参加2025年9月18-19日在新泽西州新不伦瑞克举行的第24届Contract Pharma合同与外包会议 并在桌展35号桌进行展示[1][2] - 公司首席商务官Mark DaFonseca表示 此次活动旨在提升市场对其注射剂开发和制造专业知识的认知 并展示40年以上的合作成功经验[3] - 会议期间公司团队将与现有及潜在客户和合作伙伴举行现场会议 联系方式为info@lifecore.com或LinkedIn主页[3] 业务战略 - 参会行动基于公司三管齐下的增长战略执行 包括扩大现有客户关系 推进后期开发组合商业化 以及吸引新的高价值业务[2] - 公司强调其基于隔离器的先进灌装技术能力 认为这对寻求美国制造合作伙伴的赞助商具有吸引力[3] 公司背景 - Lifecore Biomedical是一家完全整合的合同开发与制造组织（CDMO） 专注于无菌注射药物产品的开发 灌装和完成 包括复杂配方[4] - 作为优质注射级透明质酸的领先制造商 公司拥有40多年经验 为全球及新兴生物制药和生物技术公司提供跨治疗领域的创新解决方案[4]

CHASKA, Minn., Sept. 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Lifecore Biomedical, Inc. (NASDAQ: LFCR) (“Lifecore”), a fully integrated contract development and manufacturing organization (“CDMO”), today announced that the company will participate in multiple upcoming investor conferences. Details regarding Lifecore’s participation are as follows: Morgan Stanley 23rd Annual Global Healthcare ConferenceDetails: Lifecore management will participate in a fireside chat and in investor meetingsConference Dates: September 8- ...

公司财务报告问题 - 公司被指控在2020年10月7日至2024年3月19日期间对财务报告维持有缺陷的内部控制 [2] - 公司因此发布了多份不准确的财务报表并需要进行重述 [2] - 公司针对上述缺陷的所谓补救措施被指控为无效 [2] 公司信息披露与合规问题 - 前述问题损害了公司及时向SEC提交符合纳斯达克上市要求的定期报告的能力 [2] - 公司的财务状况和/或前景被指控为被严重夸大 [2] - 公司的公开陈述在所有相关时间被指控为存在严重虚假和误导性 [2] 法律调查与投资者联系 - 律师事务所代表长期股东调查公司董事会是否违反了对公司的信托责任 [1] - 针对公司的集体诉讼已于2024年7月29日提交 [1] - 鼓励在上述期间遭受损失的长期股东直接联系讨论法律权利 [1][3]

This presentation contains non-GAAP financial information including Adjusted EBITDA. The Company has included a reconciliation of Adjusted EBITDA to net (loss) income, the most directly comparable financial measure calculated in accordance with GAAP. We define Adjusted EBITDA as net (loss) income as determined under GAAP excluding (i) interest expense, net of interest income, (ii) income tax expense (benefit), (iii) depreciation and amortization, (iv) stock-based compensation, (v) change in fair value of de ...

This quarterly report represents an earnings surprise of -11.11%. A quarter ago, it was expected that this agricultural and food packaging products company would post a loss of $0.14 per share when it actually produced a loss of $0.19, delivering a surprise of -35.71%. Lifecore Biomedical (LFCR) came out with a quarterly loss of $0.1 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.09. This compares to a loss of $0.15 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. Ove ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为3640万美元 同比下降4% 主要由于CDMO收入减少560万美元 其中开发收入减少440万美元[16] - 全年收入1.289亿美元 同比增长0.5% 制造业务收入增加710万美元 部分抵消了CDMO业务650万美元的下降[19] - 第四季度毛利率38% 为全年最高季度 主要受益于制造业务量增加和固定成本吸收[34] - 全年调整后EBITDA为1950万美元 同比下降70万美元 但达到公司预期目标[22] - 第四季度经营活动现金流为500万美元 自由现金流300万美元 包含200万美元一次性遗留费用影响[58] 各条业务线数据和关键指标变化 - CDMO业务：第四季度收入下降560万美元 主要受开发项目周期影响 全年开发收入减少620万美元[16][19] - 制造业务：第四季度收入增加410万美元 全年增加710万美元 主要来自最大客户的供应链计划[16][19] - 无菌制造：客户正在将生产从第三方转移至公司 预计未来几年无菌制造量将持续增加[31] 公司战略和发展方向 - 三大增长战略：最大化现有客户业务 推进后期管线项目商业化 赢得高价值新客户项目[3] - 预计2027年将迎来重要拐点 某现有客户的"照付不议"最低采购承诺将大幅增加 并扩展至亚太市场[4] - 目前拥有11个后期阶段项目 预计2028年前可能获得监管批准 即使部分成功也将带来显著增长[5][57] - 正在实施ERP系统升级 预计2026年上线 将提升运营效率和库存控制[13][60] 管理层评论 - 对GLP-1项目表示兴奋 预计GLP-1市场规模将在2030年前增长三倍 该项目预计2029-2030年商业化[32] - 认为美国制药制造业迎来强劲发展期 公司正加大销售营销投入以把握机遇[45][46] - 将关税问题视为"噪音" 但承认制药业本土化趋势为公司带来机会[44][52] 问答环节 关于最大客户供应链计划 - 确认客户正在将生产从第三方转移至公司 预计未来几年无菌制造量将持续增加[31] 关于GLP-1项目 - 未披露具体条款 但预计GLP-1市场规模将在2030年前增长三倍 项目预计2029-2030年商业化[32] 关于财务展望 - 预计7个月过渡期(2025年5-12月)收入7400-7600万美元 调整后EBITDA1200-1400万美元[24] - 毛利率预计在30%左右 较2025财年31%有所改善[35] 关于关税影响 - 认为高关税可能性不大 但制药业本土化趋势为公司带来新业务机会[44][52] 运营数据 - 目前拥有11个后期阶段项目[57] - ERP系统实施成本预计60-100万美元 计划2026年上线[60]

产能与设施 - 2024年9月安装新型全自动高速多用途5头无菌隔离灌装设备，年收入产能提升至约3亿美元[22] - 当前制造产能支持年收入规模达3亿美元[22][39] - 生产设施总面积达25万平方英尺，集中分布于明尼苏达州查斯卡市[37] - 公司安装新型5头无菌隔离灌装设备以扩大生产能力，但存在产能利用率不足风险[83] - 三处生产设施均位于明尼苏达州Chaska两英里范围内，局部中断将导致全面停产[107] - 公司拥有148,200平方英尺自有物业及102,334平方英尺租赁物业[147] 融资与资本活动 - 2024年10月通过私募融资2430万美元[22] - 2025年1月出售过剩资本设备获1700万美元[22] - 2024年11月与BMO哈里斯银行延长三年资产抵押循环信贷额度[22] - 公司需要通过股权或债务融资获取额外资本，但可能受现有优先股反稀释条款限制[75] - 若无法获得足够融资，公司可能被迫削减运营支出并资产处置[80] 人力资源 - 截至2025年5月25日拥有406名全职员工，其中194人负责制造[44] - 质量与监管部门配备97名员工，占比23.9%[44] 客户与合作伙伴 - 客户合作关系最长持续近40年[25] - 2025财年前三大客户收入占比分别为44%、18%和10%，其中阿尔康(Alcon)同时为主要贷款方[87] - 阿尔康作为主要客户和贷款方，其供应协议违约将触发Term Loan Credit Facility的交叉违约条款[91] - 公司运营依赖少数大客户，前三大客户合计贡献72%的收入[87] 监管与质量 - 2025年3月FDA完成药品生产规范检查且无后续整改要求[30] - FDA于2025年3月完成cGMP检查，5月结束检查未要求整改，但未来检查仍存在风险[99] - 客户未能获得或维持FDA等监管机构批准将直接影响公司收入和盈利能力[97][98] 债务与利息 - 公司总债务达1.76亿美元，其中定期贷款信贷额度未偿还余额为1.735亿美元[64] - 循环信贷额度未偿还余额为250万美元，可用额度为2730万美元[64] - 定期贷款信贷额度利率为固定10%，2026年5月起部分利息需以现金支付年利率3%[69] - 利息费用预计在贷款到期前增长近三倍，将显著影响财务业绩[69] - 债务协议包含提前还款条款，可能要求支付超过本金总额的巨额现金[66] - 公司最大债务工具Term Loan Credit Facility截至2025年5月25日本金余额为1.735亿美元[90] - 净利息支出增加375万美元至2184万美元，同比增长21%，主要由于爱尔康定期贷款相关利息增加380万美元[177][178] - 定期贷款余额1.735亿美元，有效年利率20.9%（含债务折扣摊销），2025财年实物支付利息1630万美元[189] - 循环信贷余额250万美元，有效年利率8.69%，2025财年支付利息90万美元[190] 优先股与股权 - 可赎回可转换优先股若未按期转换，可能触发年利率12%的现金赎回条款[69] - 公司预计到2026年6月29日可赎回优先股的清算优先权总额将达到5020万美元，年股息率为7.5%[74] - 截至2025年5月25日，公司已计提450万美元的注册权货币罚金[74] - 优先股持有人有权指定两名董事会成员并通过实物分红增加持股比例[115] - 可赎回可转换优先股清算优先权等于发行购买价加7.5%年化应计股息[117] - 优先股股息按季度以7.5%年利率计息[120] - 2025年4月特别股东大会取消19.99%的换股上限[120] - 可转换优先股初始可转换超过550万股普通股[120] - 可赎回优先股转换价格从每股7.00美元调整至6.53美元，影响股权稀释[116] 收入与利润 - 公司总营收为1.288亿美元，与去年基本持平（增长60.6万美元）[170] - CDMO业务收入为9009.5万美元，同比下降7%（减少652.1万美元）[170] - HA制造业务收入为3877.2万美元，同比增长23%（增加712.7万美元）[170] - 毛利润为4029.8万美元，同比下降4%（减少155.2万美元）[170] - 2025财年净亏损3870万美元，累计赤字达2.052亿美元[72] 成本与费用 - 毛利率为31.3%，较去年下降1.3个百分点[170] - SG&A费用为4404.6万美元，同比增长9%（增加358.3万美元）[172][174] - 研发费用为825.8万美元，同比下降4%（减少31.7万美元）[172][173] - 公司面临原材料和劳动力成本上涨压力，现有定价协议可能限制成本转嫁能力[94] 资产处置与重组 - 资产处置损失698.6万美元，主要涉及过剩设备处置[172][175] - 重组成本产生174.7万美元收益，包含320万美元租赁义务逆转[172][176] 现金流 - 公司持有现金830万美元，循环信贷额度可用金额2730万美元（总额度4000万美元）[182] - 2025财年现金流出改善1040万美元，从上年流出1060万美元转为流出20万美元[183] - 2025财年净现金利息支付额为190万美元[68] 金融工具公允价值 - 债务衍生负债公允价值变动导致2024财年获利3950万美元，2025财年获利40万美元[67] - 债务衍生负债公允价值变动产生收入40.9万美元，较上年3950万美元下降3909万美元，降幅99%[177][179] - 债务衍生负债公允价值为2500万美元，2025财年确认收入40.9万美元（2024财年3950万美元）[193] 其他财务数据 - 其他净支出减少305万美元至3000美元，降幅100%，主要因延迟申报罚金减少270万美元[177][180] - 所得税费用减少14万美元至4.3万美元，降幅77%[177][181] - 开发服务收入2320万美元，较上年2940万美元下降，按工时比例法确认收入[195] 内部控制缺陷 - 公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，影响截至2022和2021财年财务报表可靠性[60][61] - 公司内部控制在COSO五要素中存在重大缺陷导致控制活动无效[211] - 公司未能设计和实施及时识别与补救控制缺陷的监控活动[211] - 2025财年将重大缺陷范围缩小至仅剩三个COSO要素信息与沟通控制活动和监控[213] 内部控制补救计划 - 公司计划在审计委员会监督下补救已识别的控制缺陷[212] - 2026财年将继续补救信息与沟通控制活动和监控三个要素的控制缺陷[214] - 截至2025年5月25日的三个月内除补救计划外内部控制无重大变化[215] - 计划在2026年第一季度实施ERP系统以提高财务数据可靠性[218] - ERP实施后将测试和监控内部控制的设计和运行有效性[218] 财务报告与合规 - 未及时提交SEC文件可能导致公司承担货币处罚[118] - SEC于2024年2月16日就财务重述事项向公司发出传票[124] - 2024年7月29日股东提起集体诉讼索赔财务披露不实[124] - 2024年12月投资者22NW起诉公司涉嫌重大虚假陈述[124] - 公司董事会批准将财年结束日从5月最后一个周日改为12月31日[216] - 公司将提交2025年5月26日至12月31日的过渡期10-K/T报告[216] 运营风险 - CDMO服务因设备故障或污染等问题可能导致生产活动中断或产品销毁，影响公司业务运营[96] - 透明质酸(HA)细菌细胞库资产若受损将导致生产中断和质量偏差，影响公司竞争优势[104] - 多种原材料依赖单一供应商，供应中断将导致产品交付延迟[108] - 美国关税政策变化可能导致原材料成本上升和供应链中断[109][110] - 普通股可能因优先股转换和大宗抛售导致股价波动和融资能力下降[112][114] - 公司新ERP系统实施存在运营中断风险[132]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年总收入达到1.289亿美元，同比增长0.5%[14] - 第四季度收入3640万美元，同比下降4%，主要由于CDMO收入减少560万美元[9] - 公司2025财年总营收为1.28867亿美元，同比下降0.3%（2024财年为1.28261亿美元）[35] - 2025财年净亏损3871.7万美元，而2024财年净利润1201.3万美元[35] - 2025年第三季度净亏损为114.7万美元，相比2024年同期的708.5万美元亏损有所收窄[40] - 2025财年净亏损为3871.7万美元，而2024财年净利润为1201.3万美元[40] - 2025年7个月过渡期预计净亏损在1780万至1980万美元之间[43] 成本和费用（同比环比） - 2025财年毛利率4030万美元，同比下降160万美元，CDMO毛利率下降590万美元部分被HA制造毛利率增加430万美元抵消[15] - 2025财年研发费用为825.8万美元，同比下降3.7%（2024财年为857.5万美元）[35] - 2025财年销售、一般及行政费用为4404.6万美元，同比上升8.9%（2024财年为4046.3万美元）[35] - 2025年第三季度利息支出净额为552.1万美元，较2024年同期的579万美元略有下降[40] - 2025财年利息支出净额为2183.5万美元，高于2024财年的1809万美元[40] - 2025年第三季度重组和重组相关成本为负30万美元，2024年同期为380万美元[40] 调整后EBITDA表现 - 第四季度调整后EBITDA为910万美元，同比下降130万美元[13] - 2025财年调整后EBITDA为1950万美元，同比下降70万美元[18] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为532.7万美元，同比增长148%（2024财年同期为214.7万美元）[35][39] - 2025年第三季度调整后EBITDA为905.2万美元，低于2024年同期的1041万美元[40] - 2025财年调整后EBITDA为1948.1万美元，略低于2024财年的2020.6万美元[40] - 过渡期预计调整后EBITDA为1200万至1400万美元[20] - 2025年7个月过渡期预计调整后EBITDA在1200万至1400万美元之间[43] 业务线表现 - HA制造收入增加710万美元，主要来自最大客户的供应链需求[14] - 公司签署了9个新客户项目，包括第四季度的3个早期阶段项目[6] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年过渡期（5月26日至12月31日）收入为7400万至7600万美元[20] - 公司目标中期收入复合年增长率超过12%，调整后EBITDA利润率超过25%[3] - 公司计划将财年结束日调整为12月31日，以与同行保持一致并配合新ERP系统上线[41] 其他财务数据 - 2025财年末现金及现金等价物为826.5万美元，同比下降2.3%（2024财年末为846.2万美元）[33] - 2025财年末应收账款净额为1515.1万美元，同比下降6.9%（2024财年末为1627.4万美元）[33] - 2025财年末总资产为2.39342亿美元，同比下降5.8%（2024财年末为2.5396亿美元）[33] - 2025财年末总负债为1.91909亿美元，同比下降4.1%（2024财年末为2.00058亿美元）[33]