文章核心观点 公司宣布一系列增量流动性措施和与剥离业务相关的内务事项，预计为公司带来额外财务资源以实现业务目标，2024财年已增加至多约1850万美元非稀释性增量流动性 [1][2] 分组1：贷款人相关更新 - 2024年5月2日公司与定期贷款人和客户就合同制造协议达成修订，贷款人预付550万美元现金作为未来采购预付款，可在2026年用于抵扣公司发票 [3] - 2024年5月10日公司与ABL贷款人达成ABL贷款协议第七次修订，提供至多约250万美元增量循环贷款额度，保证金率提高至SOFR加4.25%，预计增加年现金利息支出约4.4万美元，自2025年10月1日起每月降低最大借款额度 [4] 分组2：子公司相关情况 - 2024年5月15日公司就全资子公司Curation Foods剩余资产和负债向债权人进行转让，以完成该实体清算 [5] 分组3：流动性情况 - 截至2024年4月21日公司总定期和ABL循环债务（不含债务折扣和发行成本）为1.789亿美元，现金为300万美元，此前2024财年第三季度末分别为1.807亿美元和320万美元，考虑增量流动性增加后，预计截至该日总债务为1.789亿美元，现金为1100万美元 [6] 分组4：激励计划修订 - 2024年5月1日公司薪酬委员会和董事会批准对2024年度激励计划修订，公司高管James G. Hall和John D. Morberg现金激励将以完全归属、无限制普通股支付 [7] 分组5：公司简介 - Lifecore Biomedical是一家综合合同开发和制造组织，在复杂无菌注射药物产品开发、灌装和完成方面有独特能力，是高级注射级透明质酸领先制造商，有超40年经验 [8]

文章核心观点 公司宣布一系列增量流动性措施和与剥离业务相关的内务事项，预计增加非稀释性增量流动性，助力实现业务目标 [1][2] 分组1：公司概况 - 公司是一家完全集成的合同开发和制造组织，在复杂无菌注射药品开发、灌装和成品方面能力突出，有超40年经验 [8] 分组2：流动性措施 贷款人相关 - 2024年5月2日，公司与定期贷款人和客户就合同制造协议达成修订，贷款人预付550万美元现金用于未来采购，可在2026年用于抵扣发票 [3] - 2024年5月10日，公司与ABL贷款人对ABL贷款协议进行第七次修订，新增约250万美元循环贷款额度，保证金率提高至SOFR加4.25%，预计年现金利息费用增加约4.4万美元，自2025年10月1日起每月降低最大借款额度 [4] 子公司相关 - 2024年5月15日，公司将全资子公司Curation Foods, Inc.剩余资产和负债转让给债权人，以完成该实体清算 [5] 流动性更新 - 截至2024年4月21日，公司定期和ABL循环债务及现金分别为1.789亿美元和300万美元，此前2024年第三季度末分别为1.807亿美元和320万美元，考虑增量流动性增加后，预计债务和现金分别为1.789亿美元和1100万美元 [6] 分组3：激励计划修订 - 2024年5月1日，公司薪酬委员会和董事会批准修订2024年度激励计划，公司高管现金激励将以完全归属、无限制普通股支付 [7]

Lifecore生物医学公司概况 - Lifecore生物医学公司是一家提供高质量创新产品开发和制造解决方案的领先供应商，拥有40多年的优质、安全和符合监管要求的经验，具备支持未来增长的可用产能和先进设施[4][5] - Lifecore是一家全面集成的CDMO，具有高度差异化的开发和灌装/完成注射级制药产品的能力，拥有先进的生产能力和多种杠杆来持续推动长期增长[4][8][9][10] Lifecore生物医学公司发展前景 - Lifecore正在寻求将操作能力增加到2025年的2200万单位，并计划在2027年将理论产能提高到约7000万单位[6] - Lifecore处于强劲增长的有利位置，预期CDMO需求和价值将持续增长，预计2022-2030年注射剂市场年复合增长率为8.7%[15] - Lifecore的产能目标将增加3倍，创造长期增长的机会，2024年预计填充率将超过1100万单位[22] Lifecore生物医学公司产品和服务 - Lifecore是全球领先的透明质酸（HA）制造商，提供研究级HA，支持标准和定制修改选项[12] - Lifecore拓展其蓝筹客户群，提供制药级HA原料和注射剂的强大能力，目前拥有14个商业客户和29个商业产品[16] - Lifecore目前有33个项目处于不同开发阶段，涵盖早期、中期和晚期项目，为14个客户提供29种商业产品[17] - Lifecore现有开发项目包括9个概念验证项目、8个开发项目和16个规模扩大项目，预计可带来1亿至2亿美元的目标收入机会[18] - 目前有68个额外的管道机会正在讨论中，其中7个使用HA，56个可归类为药物，29个是大型制药/医疗器械公司[19] Lifecore生物医学公司财务表现 - Lifecore在商业收入和调整后EBITDA方面具有稳定、可持续的增长历史，2024年预计收入为1.03亿美元[20] - Lifecore的2024财年展望包括收入为1.25亿至1.3亿美元，调整后EBITDA为1.35亿至1.69亿美元，预计将实现当前收入产能的三倍增长[23] - Lifecore部门2023年5月28日的净销售额为103,269,000美元，净利润为5,049,000美元，调整后净销售额为103,269,000美元，调整后净利润为4,882,000美元，调整后EBITDA为14,701,000美元，总调整后EBITDA为7,238,000美元[27][28] Lifecore生物医学公司管理变动 - Paul Josephs将接替Jim Hall担任Lifecore的CEO，拥有超过30年的制药行业经验，将于2024年5月20日上任[25]

业务出售与终止经营 - 公司于2021年12月13日完成Curation Foods的Eat Smart业务出售，2022年6月2日出售BreatheWay技术业务[43][44] - 公司于2023年2月7日出售Yucatan Foods，4月6日出售O Olive Oil & Vinegar，自2023财年第四季度起，Curation Foods业务作为已终止经营业务列报[28] - 2023年2月7日，公司出售鳄梨产品业务，包括Yucatan®和Cabo Fresh®品牌及相关制造设施和运营，购买价格1750万美元现金，需进行500万美元的收盘后调整，公司在2023年2月26日结束的第三季度确认处置损失2070万美元[152] - 2023年4月6日，公司出售O Olive Oil and Vinegar业务，总购买价格640万美元，包括约330万美元现金和310万美元卖方票据，卖方票据于2026年3月31日到期，年利率12%，公司在2023年5月28日结束的第四季度确认处置损失30万美元[153] - 2023年9月28日，公司收到310万美元卖方票据中的240万美元现金付款[153] - 2022年6月2日公司出售BreatheWay包装技术业务，获得310万美元总购买价，记录了210万美元收益，2023财年无此项收益[160][164] 业务分部调整 - 自2023财年第四季度起，公司通过一个可报告分部Lifecore管理和报告经营成果，原“Curation” 分部不再存在，“Other” 并入 “Lifecore” 分部[32][33] Lifecore业务特点与战略 - Lifecore的战略重点包括管理业务开发管道、最大化产能、推进产品商业化[36] - Lifecore凭借建立战略关系、拓展HA医疗应用、利用制造基础设施、保持产品开发和供应关系灵活性、提供一致质量这五个专业领域与竞争对手区分开来[37] - Lifecore依靠生物医学CDMO和制造经验及专业知识吸引新客户，营销和销售基础设施投入少[48] - Lifecore仅通过细菌发酵生产HA，其明尼苏达州查斯卡的设施用于HA和非HA制造等多种业务[49][50] - Lifecore不受季节性显著影响，但客户订单的时间、规模、范围、组合和履行时长会导致收入波动[52] 财务报告与合规问题 - 公司未能及时提交2024财年第一和第二财季的10 - Q季度报告以及10 - K年度报告，导致纳斯达克发出员工摘牌决定，公司已申请听证上诉[71] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷且未得到整改，可能影响财务报告准确性和投资者信心[63] 市场竞争与风险 - 公司在CDMO市场的竞争包括全服务合同制造商和大型制药公司，部分竞争对手资源更丰富[51] - 公司面临激烈市场竞争，竞争对手可能开发出更优产品使公司技术和产品过时[77] 客户相关风险 - 2023财年，Lifecore部门有两个客户的销售集中度达10%以上，其中包括主要贷款方之一Alcon[74] - 大客户订单取消或延迟、客户流失可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[74] 合作与业务关系 - 公司于2023年5月22日与爱尔康达成再融资交易，爱尔康成为公司新定期贷款信贷安排下的贷款人；5月3日，双方修订并重述了供应协议，扩大了商业关系，公司营收和运营结果可能更依赖该关系[79] 监管与审批风险 - 公司产品和运营受美国及外国政府监管，无法及时获得或失去监管批准会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，不遵守规定会导致不良检查观察、警告信、进口拒绝等后果[80][81] - 利福科现有和正在开发的产品属医疗设备、药品或组合产品，在美国和许多其他国家销售前需获FDA或外国政府机构批准，获批过程漫长且无保证[83] 项目实施风险 - 公司过去实施股东价值创造计划“SWIFT项目”，仍在整合相关变化，面临额外重组成本、意外运营挑战等问题，可能无法实现预期效益[87][88] - 与“SWIFT项目”相关出售交易的潜在赔偿义务可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[92] 产品市场风险 - 公司新产品市场接受度不确定，成功销售产品部分取决于自身及合作伙伴、被许可人实现新产品和技术市场接受的能力，受价格、安全、监管批准等多种因素影响[89] 制造与供应风险 - 公司制造集中，依赖有限数量的制造设施，若主要制造运营中断会影响销售和财务结果；若依赖第三方制造产品，利润率和交付能力可能受影响[91] - 公司依赖单一来源供应商和服务提供商，若供应商无法交付材料，会导致产品发货延迟，损害业务[93] 盈利能力与成本风险 - 公司盈利能力取决于产品定价和成本控制能力，合同定价安排使公司面临成本意外增加和行业竞争带来的定价压力[94] 股价与业绩波动风险 - 公司未来经营业绩可能波动，导致股价下跌，股价还会因季度业绩波动、分析师或投资者估值变化等多种不可控因素波动[98][100] 股权结构与影响 - 公司发行的A系列优先股和可转换优先股的权利、优先权和特权优于普通股，可转换优先股持有人有权指定两名董事会成员，且所有权高度集中，可能对公司战略和运营产生不利影响[101] - 可转换优先股的转换价格可能因某些摊薄事件而调整，可能影响公司获得股权资本的能力，并加剧未来股权融资的摊薄效应[102] 股息政策 - 公司自成立以来从未支付过普通股股息，且预计在可预见的未来也不会支付，任何股息可能需优先支付给优先股[104] - 公司自成立以来未支付过普通股股息，且预计在可预见的未来不会支付[132] 反收购条款影响 - 公司的公司章程和特拉华州法律中的反收购条款可能抑制或禁止对公司的收购，限制未来投资者购买普通股的价格[105][107] 贸易政策风险 - 美国贸易政策、关税和进出口法规的变化可能对公司业务产生重大不利影响，可能引发受影响国家的报复行动[108][109] 就业相关风险 - 公司可能面临与就业相关的索赔和成本，包括歧视、疏忽、骚扰等指控，以及工人赔偿索赔等，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[110] 关键员工风险 - 公司依赖关键员工，若关键员工离职，可能难以替换，影响运营结果，且竞争激烈，替换可能需支付更高薪酬[112] 网络安全风险 - 公司的计算机网络安全或数据库若被破坏，可能损害声誉和业务，还可能导致成本增加、运营中断等问题[113][115] 知识产权风险 - 公司依赖知识产权，可能面临第三方侵权索赔，若索赔成功且无法开发或授权替代技术，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[117] 公司设施情况 - 截至2023年5月28日，公司在多地拥有或租赁了不同面积的办公、实验室、制造和仓库等设施，租赁设施的租约在2030年前到期，所有自有房产均设有抵押[124] 股东情况 - 截至2024年3月14日，公司普通股约有47名登记持有人[131] 股份回购情况 - 截至2023年5月28日的十二个月内，公司未回购股份，根据2010年7月14日宣布的股票回购计划，公司仍可回购至多380万美元的普通股[133] 债务清偿损失 - 2023年5月22日，公司与Alcon签订新定期贷款信贷安排，偿还先前定期贷款安排，在合并运营报表中记录债务清偿损失2370万美元，包括1290万美元提前还款罚金、750万美元未摊销递延融资费用注销和330万美元第三方费用[149] - 2023财年债务清偿损失2374.1万美元，因2023年5月与Alcon的新定期贷款安排，包括向高盛支付1290万美元预付费用、注销750万美元未摊销递延融资费用和330万美元第三方费用，2022财年无此项费用[166][170][171] 股权交易情况 - 2022年11月25日，公司与Wynnefield Capital附属实体签订证券购买协议，出售627,746股普通股，总收益500万美元，每股购买价格7.97美元[150] - 2023年1月9日，公司与一群认可投资者签订并完成优先股购买协议，发行并出售38,750股A系列可转换优先股，总金额3880万美元，初始转换价格为每股7.00美元[151] 无形资产减值 - 在截至2023年5月28日的年度，公司记录与Yucatan和O Olive商标相关的无形资产减值费用分别为100万美元和30万美元[155] 财务数据关键指标变化 - 2023财年营收1.03269亿美元，较2022财年的1.1127亿美元减少800.1万美元，降幅7%，主要因CDMO销售减少1000万美元，部分被发酵收入增加390万美元抵消，且2022财年有190万美元BreatheWay收入未在2023财年重现[158] - 2023财年毛利润2798.5万美元，较2022财年的3906.6万美元减少1108.1万美元，降幅28%，主要由于收入下降和不利的销售组合[158][159] - 2023财年研发费用873.6万美元，较2022财年的783.9万美元增加89.7万美元，增幅11%，主要因薪资和福利费用增加及员工人数增多[160][161] - 2023财年销售、一般和行政费用3896.9万美元，较2022财年的3465.9万美元增加431万美元，增幅12%，主要因合规和其他诉讼事项的法律费用增加[160][163] - 2023财年重组成本418.4万美元，较2022财年的835.9万美元减少417.5万美元，降幅50%，主要因2022财年Eat Smart处置后重组活动减少[160][165] - 2023财年利息收入6.8万美元，较2022财年的8.1万美元减少1.3万美元，降幅16%，减少不显著[166][167] - 2023财年利息费用1764.9万美元，较2022财年的1555.1万美元增加209.8万美元，增幅13%，主要因长期债务的实物支付利息[166][168] - 2023财年过渡服务收入34.9万美元，较2022财年的581.4万美元减少546.5万美元，降幅94%，2022年为向Taylor Farms提供服务，2023年为向Flagship和Hazel Technologies提供服务[166][169] - 2023财年净亏损9956.3万美元，2022财年为1.16715亿美元，2021财年为3229.4万美元[189] - 截至2023年5月28日，公司现金及现金等价物为1910万美元，较2022年5月29日的100万美元净增加1810万美元[191] - 2023财年经营活动净现金使用量为1740万美元，2022财年为2260万美元，2021财年为提供1650万美元[193] - 2023财年投资活动净现金使用量为480万美元，主要因购买2150万美元设备，部分被出售业务所得1660万美元抵消[201] - 2023财年融资活动净现金提供量为3970万美元，主要来自长期债务、优先股和普通股发行所得，部分被债务偿还等支出抵消[204] - 2023财年资本支出为2150万美元，2022财年和2021财年分别为2990万美元和2520万美元[207] 信贷安排相关 - 2020年12月31日，公司与高盛和古根海姆签订最高1.7亿美元定期贷款协议，与BMO签订最高7500万美元循环信贷协议[210] - 2022年4月，公司修订信贷安排，增加2000万美元定期债务，产生70万美元债务发行成本[211] - 2023年1月9日，公司进一步修订信贷安排，包括豁免违约事件、提高年利率2%、收取3%本金的一次性修订费等[212] - 原定期贷款于2023年5月22日全额再融资，循环信贷协议于2025年12月31日到期[213] - 2023年1月修订信贷安排，公司在截至2023年5月28日的年度内，分别产生来自贷款方和第三方的债务发行成本420万美元（包括110万美元现金和310万美元实物支付）和6.25万美元[216] - 2023年5月22日，公司等签订新定期贷款信贷安排，提供最高1.423亿美元定期贷款，于2023年5月22日全额提供资金，贷款于2029年5月22日到期[218] - 新定期贷款信贷安排下的贷款固定年利率为10%，截至结算日三周年以实物支付利息，三周年后3%以现金支付，其余以实物支付[219] - 新定期贷款信贷安排包含一项财务契约，要求公司每个财季末合并流动性达到400万美元[219] - 2023年5月22日，公司等签订定期贷款担保协议，以特定抵押品为新定期贷款信贷安排下的债务提供第一优先担保权益[220] - 2023年5月22日，公司等对循环信贷安排进行修订，包括豁免已知违约、将可用最高金额降至4000万美元（减去特定储备）或借款基数的较低者等[222] - 公司因签订循环贷款修订协议，同意向BMO支付120万美元修订费，其中80万美元与协议签订时同时支付，其余40万美元在特定条件下支付[223] - 公司因签订循环贷款修订协议，记录120万美元债务发起成本[223] - BMO和Alcon就各自信贷安排的抵押资产签订债权人协议[224] 设备售后回租 - 2023年5月22日，公司与Alcon签订设备售后回租协议，出售价值1000万美元（需进行结算后调整）的设备，公司有回购选择权[225]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度，Lifecore部门收入增长14.2%，达到3150万美元，主要因透明质酸（HA）原料制造业务增长38%和CDMO业务增长9% [42] - 2023财年第四季度，Lifecore部门调整后EBITDA为610万美元，调整后EBITDA利润率为19.3%；企业其他部门调整后EBITDA为负190万美元 [43] - 2023财年第四季度，Lifecore部门毛利润降至850万美元，毛利率为26.9%，上年同期为48.4%，主要因有利的销量差异被不利的费率差异抵消 [35] - 2023财年第四季度净收入受690万美元重组和其他非经常性费用影响，主要与业务剥离、咨询成本、审计费用和总部过渡等有关 [37] - 2023财年报告的净定期和循环债务为1.472亿美元，包括1910万美元现金及现金等价物，2022财年末净银行债务为1.372亿美元 [39] - 2023财年资本支出为2080万美元，包括250万美元资本化利息；预计2024财年资本支出在1700万 - 1900万美元，含与2023财年相当的资本化利息 [3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - HA原料制造或发酵业务在2023财年第四季度收入增长38%，主要因当年需求增加 [42] - CDMO业务在2023财年第四季度收入增长9%，主要因客户发货时间和早期开发项目组合增加 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 约55%的新药申请为注射剂，预填充注射器需求预计以13%的复合年增长率增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为完全集成的CDMO，凭借独特技术能力和40多年经验，为复杂无菌注射级药品提供开发、灌装和成品服务，是市场上唯一具备注射CDMO专业知识的制药注射级HA主要制造商 [19][21] - 公司将继续利用行业外包趋势和有限的专业注射药物制造能力，充分利用投资增加的产能 [21] - 公司调整销售策略，针对新隔离器灌装机增加的产能评估和瞄准潜在机会，截至2023财年第四季度末确定了44个潜在项目 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务定位良好，随着开发项目推进和商业化，有望在2024财年及以后实现显著创收 [19][33] - 预计2024财年第一季度是全年低点，收入和调整后EBITDA将下降，随后在剩余季度重新加速增长 [38] - 2024财年第二季度，预计延迟的商业项目开始发货，收入和调整后EBITDA将加速改善，收入预计增长近40%，调整后EBITDA预计增长约为收入的两倍 [46][47] - 2024财年第三和第四季度，预计调整后EBITDA达到或超过2022财年同期正常水平 [48] 其他重要信息 - 2024财年调整后EBITDA预期不包括约200万 - 280万美元与HA发酵产能改进相关的启动成本，这些成本在第一财季开始产生，预计在2024财年剩余时间保持相对稳定 [1] - 新定期债务中确定并估值的嵌入式衍生特征总计6450万美元，将在资产负债表中单独列示 [2] - 公司计划尽快提交10 - K表格，但由于第四季度Curation Foods业务剥离、相关会计处理和重大再融资等因素，导致年末流程需要额外人力和审计工作，预计不久后完成提交 [5][8] - 公司正在将剩余控股公司后台职能过渡，完成后将确定遗留Landec控股公司结构的闲置成本削减 [36] - 公司投资的两台新隔离器灌装机预计今年秋季交付，5头隔离器灌装机和新灌装室计划在2024年第一季度达到GMP标准，理论灌装产能将翻倍至约4500万单位 [29] - 公司正将发酵生产从单班制转为24/7工作制，到2024年6月将无菌HA产能提高50%，以满足与Alcon扩大供应协议的需求 [30][31] - 公司通过Lifecore大学培训计划和精益认证计划提升团队能力，已有10人获得精益从业者认证，另一批认证培训将于11月开始 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议未进行问答环节 [11][16]

公司业务架构 - 公司有三个可报告业务部门，分别是Lifecore、Curation Foods和其他[174] - Lifecore是一家综合CDMO，在无菌注射药品开发、灌装和成品方面有独特能力，有37年为生物制药公司提供服务的经验[164] - Curation Foods专注于创新和分销100%清洁成分的植物性食品，服务北美零售、俱乐部和餐饮服务渠道[165] 公司名称与股票代码变更 - 2022年11月14日，公司名称从Landec Corporation变更为Lifecore Biomedical, Inc.，股票于11月15日开始以新代码“LFCR”交易[167] 公司融资情况 - 2022年11月25日，公司与Wynnefield Capital附属实体签订证券购买协议，出售627,746股普通股，总收益约500万美元，每股购买价7.97美元[170] - 2023年1月9日，公司与合格投资者签订并完成优先股购买协议，发行并出售38,750股A系列可转换优先股，总价3880万美元，初始转换价每股7美元[171] 公司业务出售情况 - 2021年12月13日，公司以7350万美元现金出售Curation Foods的Eat Smart业务[184] - 2022年6月2日，公司以320万美元现金出售BreatheWay技术业务[185] - 2023年2月7日，公司完成牛油果产品业务出售，买方以1750万美元现金收购，扣除500万美元调整项，公司在第三季度确认2100万美元损失[172] - 2023年2月7日，公司以1750万美元现金出售Yucatan Foods业务，确认损失2100万美元[189] - 2023年4月6日，公司完成O Olive油和醋业务出售，总价620万美元，含310万美元现金和310万美元卖方票据，票据2026年3月31日到期，利率12% [173] 公司财务状况改善措施 - 公司采取措施加强财务状况，包括偿还和终止先前定期贷款安排、完成再融资交易等，预计未来12个月有足够流动性[168] 公司关键会计政策与估计 - 公司关键会计政策和估计使用与2022年5月29日财年披露相比无重大变化[162] 公司各业务线及总体收入情况 - 2023年2月26日止三个月，Lifecore收入2633万美元，同比减少24%；Curation Foods收入127万美元，同比减少51%；总收入2760万美元，同比减少26%[195] - 2023年2月26日止九个月，Lifecore收入7172.3万美元，同比减少12.22%；Curation Foods收入602.5万美元，同比减少28.55%；总收入7774.8万美元，同比减少13.75%[195] 公司各业务线及总体毛利情况 - 2023年2月26日止三个月，Lifecore毛利607.2万美元，同比减少53%；Curation Foods毛利 - 9.4万美元，同比减少141%；总毛利597.8万美元，同比减少54%[200] - 2023年2月26日止九个月，Lifecore毛利1884.7万美元，同比减少37.96%；Curation Foods毛利72.3万美元，同比减少42.19%；总毛利1957万美元，同比减少38.13%[200] 公司研发费用情况 - 2023年2月26日止九个月，研发费用总计612.8万美元，同比增加7%，主要因Lifecore部门薪资和福利费用增加[205] 公司SG&A费用情况 - 2023年2月26日止九个月，SG&A费用总计3120.1万美元，同比增加13%，主要因其他部门法律费用增加[207] 公司重组成本情况 - 2023年2月26日止三个月，公司重组成本为270万美元，2022年同期为530万美元，同比减少48%；九个月重组成本为461.1万美元，2022年同期为753万美元，同比减少291.9万美元[209] 公司商标无形资产减值情况 - 2023年2月26日止九个月，公司对Yucatan Foods和O Olive的商标无形资产分别计提100万美元和30万美元减值[190] - 2023年2月26日止九个月，公司对尤卡坦和O Olive的商标记录了130万美元的减值费用，2022年同期未发生类似费用[210][211] 公司利息收入与费用情况 - 2023年2月26日止三个月，利息收入为2.2万美元，2022年同期为2万美元，同比增加10%；九个月利息收入为5.3万美元，2022年同期为6.6万美元，同比减少20%[212] - 2023年2月26日止三个月，利息费用为581.8万美元，2022年同期为410.5万美元，同比增加42%；九个月利息费用为1371.5万美元，2022年同期为1387.7万美元，同比减少1%[212] 公司现金及现金等价物情况 - 2023年2月26日，公司现金及现金等价物为300万美元，较2022年5月29日的100万美元净增加200万美元[219] 公司经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2023年2月26日止九个月，经营活动净现金使用量为1720万美元，2022年同期为2200万美元[221] - 2023年2月26日止九个月，投资活动净现金使用量为330万美元，2022年同期为提供9880万美元[223] - 2023年2月26日止九个月，融资活动净现金提供量为1510万美元，2022年同期为使用7620万美元[224] 公司资本支出情况 - 2023年2月26日止九个月，公司资本支出为1230万美元，2022年同期为1850万美元[225] 公司借款情况 - 截至2023年2月26日，公司在修订后的循环信贷安排下有1600万美元未偿还借款，有效年利率为7.2%；在先前定期贷款安排下有1.07亿美元未偿还借款，有效年利率为13.2%[232] 公司新定期贷款情况 - 新定期贷款信贷协议提供最高1.4亿美元定期贷款，于2023年5月22日全额提供资金，到期日为2029年5月22日[235] - 新定期贷款信贷安排下的贷款固定年利率为10%，截止到结算日三周年以实物支付利息，之后每年3%以现金支付，其余以实物支付[236] - 新定期贷款信贷安排要求公司每个财季末合并流动性至少达到400万美元[236] 公司循环信贷协议修订情况 - 循环信贷协议修订案将最高可用金额降至4000万美元减去特定担保信贷产品储备（如有）和借款基数中的较低者，借款基数再减少40万美元[239] - 公司同意向BMO支付120万美元修订费，80万美元在签订循环贷款修订案时支付，其余40万美元在公司还清循环信贷安排下所有债务并终止所有承诺或发生控制权变更时支付[240] 公司设备售后回租情况 - 2023年5月22日，公司与Alcon签订设备售后回租协议，出售价值1000万美元（有结算后调整）的设备[242] - 设备租赁协议于2033年5月22日或公司回购设备时到期，到期时公司自动以1美元回购设备（若之前未行使回购权）[243] - 租赁期间，公司需按季度向Alcon支付租金，包括购买价格的1/40加上购买价格减去累计还款额的1.5%[244] 公司表外融资与长期合同义务情况 - 公司未参与构成重大表外融资的特殊目的实体协议或承诺，长期合同义务自2022年5月29日财年年度报告以来无重大变化[247] 公司市场风险相关信息情况 - 市场风险相关信息自2022年5月29日财年10 - K/A表格报告以来无重大变化[249]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度，Lifecore部门收入降至2630万美元，同比下降24%，主要因CDMO业务下降28%和透明质酸（HA）原料制造业务下降15% [51] - 第三季度Lifecore部门毛利润降至610万美元，同比减少680万美元，毛利率为23.1%，上年同期为37.1% [52] - 第三季度Lifecore部门调整后EBITDA为300万美元，调整后EBITDA利润率为11.6% [40] - 第三季度公司企业及其他部门调整后EBITDA约为 - 200万美元，略高于预期 [41] - 第三季度公司发生890万美元重组及其他非经常性费用，源于资产剥离和再融资活动 [42] - 第三季度资本支出为630万美元，年初至今九个月为1250万美元，预计2023财年资本支出约2000万美元，2024财年净额将有所缓和 [43] - 截至2023财年第三季度末，报告基础上的净银行债务为1.2亿美元，2022财年末为1.437亿美元，再融资后，第三季度资产负债表日期起，定期债务已从流动负债重新分类为长期负债 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - CDMO业务：2023财年第三季度收入下降28%，主要因商业产品扩大规模流程时间的转变以及早期项目组合增加，这些项目当前净收入较低，但未来有增长潜力 [51] - 透明质酸（HA）原料制造或发酵业务：2023财年第三季度收入下降15%，主要因当前期间客户发货时间与上一年度渠道库存建立时间的差异 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 据行业估计，约55%的新药申请为注射剂，预填充注射器需求预计以13%的复合年增长率增长 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为完全集成的CDMO，凭借开发、灌装和完成复杂无菌注射级药品的高度差异化能力，处于有利地位，将继续利用行业内专业注射剂药品制造能力有限的机会，发挥过去几年投资建设的产能优势 [2][8] - 公司与Alcon达成扩大供应协议和再融资交易，双方将评估支持Alcon未来HA产能需求，建设额外冗余的HA制造设施，这将以轻资产、资本高效的方式增加公司产能，助力公司未来恢复两位数收入和调整后EBITDA增长 [10][12] - 公司投资业务开发团队取得成效，随着两台新隔离器灌装机今年到位，业务机会显著拓宽，业务重点从过去专注高粘性HA产品拓展到其他市场领域，优化业务管道，聚焦独特优势机会 [13][15] - 公司持续投资产能，目前理论产能为2200万单位，需求为800 - 1000万单位，预计未来几年现有开发项目将充分利用产能，新灌装机预计使理论产能翻倍至约4500万单位 [17][18] - 公司完成Curation Foods业务剥离，再融资和与Alcon的商业进展为Lifecore业务奠定了近年来最坚实的基础，公司将继续执行商业计划，评估潜在战略替代方案，为股东实现价值最大化 [6][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受客户商业发布时间转移、开发项目组合收入结构变化以及通货膨胀压力等因素影响，短期内增长放缓，但产品发布进展顺利，预计2023财年第四季度业绩将环比改善，调整后EBITDA约为第三季度的两倍 [7][24] - 公司独特的专业知识和行业外包新药开发的趋势，使Lifecore成为新注射剂药品CDMO服务的首选合作伙伴，公司处于有利地位，有望在未来实现显著增长 [30][38] - 公司对与Alcon的新协议结果感到满意，HA发酵供应协议未来几年有望使HA原料制造业务增长约70%，公司将寻找优化HA制造布局的投资方式 [32][33] - 公司开发项目组合保持平衡，虽向早期低收益项目略有转移，但潜在机会多样且有影响力，新灌装机将助力公司满足客户需求，预计从2024财年起显著增加创收能力 [34][37] 其他重要信息 - 公司在8月完成年终财务报告并过渡剩余控股公司后台、财务、会计、合规和IT基础设施后，将完成遗留Landec控股公司结构中闲置成本的削减 [23] - 公司与Alcon达成的新安排包括1.5亿美元现金承诺，其中定期债务1.4亿美元，售后回租1000万美元，定期债务为高级担保，六年到期，前三年年利率10%，之后为3%现金利息和7%实物支付利息，唯一财务契约为每季度末400万美元流动性指标 [44][45] - 公司用新安排资金偿还前贷款人定期债务、提前还款费用、应计未付利息及财务顾问法律费用，还产生约200万美元法律和财务顾问费用，将在2023财年第四季度资本化或作为重组费用列支 [46] - 售后回租资产将按公平市场价值评估，10年租赁包括季度付款，首年现金付款约160万美元，记录为损益表中的利息费用和资产负债表中租赁义务的本金减少 [57] - 公司与Alcon同意未来探索建立额外HA发酵设施，由Alcon出资，公司运营，公司有权在新设施投入运营、七年或租赁期末最早时间回购售后回租设备 [58] - 从利息费用角度，未来公司ABL现金支付利息为SOFR + 2.5%及租赁相关利息，新定期贷款实物支付利息预计每年为公司节省约1500万美元现金支付利息 [59] - 从资产负债表角度，新1.4亿美元定期贷款取代第三季度定期债务后，预计债务基础为1.56亿美元，假设融资交易在第三季度末完成，预计账面现金约2700万美元 [60] - 考虑第三季度3030万稀释流通股，预计A类可转换优先股在转换为普通股前不影响股份数量，A类可转换优先股季度股息率为7.5%，目前以实物支付，从额外实收资本中扣除，A类持有人可按每股7美元将优先股转换为普通股，公司在特定情况下可强制转换 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 因公司正在进行战略替代方案探索，管理层未在本次电话会议上进行现场问答环节 [5]

公司基本信息变更 - 2022年11月14日，公司名称由Landec Corporation变更为Lifecore Biomedical, Inc.，股票于11月15日开始以新代码“LFCR”交易[162] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年11月27日，公司现金及现金等价物为680万美元，未偿还借款为1.47亿美元[163] - 截至2022年11月27日，公司净亏损2380万美元[165] - 2022年11月27日止三个月，公司研发费用211.8万美元，同比增加14%；2022年11月27日止六个月，研发费用416.6万美元，同比增加12%[206] - 2022年11月27日止三个月，公司SG&A费用1077.3万美元，同比增加34%；2022年11月27日止六个月，SG&A费用2143.5万美元，同比增加23%[208] - 2022年11月27日止三个月和六个月，公司重组成本分别为80万美元和187万美元，较2021年同期分别减少70万美元和67.1万美元[209] - 2022年11月27日止三个月和六个月，公司对尤卡坦和O'Olive的商标记录了总计130万美元的减值费用，2021年同期无类似费用[211] - 2022年11月27日止三个月和六个月，利息收入分别为1.6万美元和3.1万美元，较2021年同期分别减少3000美元和1.5万美元，降幅分别为16%和33%[212] - 2022年11月27日止三个月，利息费用为421.9万美元，较2021年同期增加112.5万美元，增幅为36%；六个月利息费用为789.7万美元，较2021年同期减少187.5万美元，降幅为19%[212] - 截至2022年11月27日，公司现金及现金等价物为680万美元，较2022年5月29日的160万美元净增加520万美元[219] - 2022年11月27日止六个月，经营活动净现金使用量为450万美元，上年同期为430万美元；投资活动净现金使用量为300万美元，上年同期为提供3320万美元；融资活动净现金提供量为1270万美元，上年同期为使用2910万美元[220][222][223] - 2022年11月27日止六个月，公司资本支出为620万美元，上年同期为1300万美元[224] 业务出售情况 - 2021年12月13日，公司以7350万美元现金出售Curation Foods的Eat Smart业务[185] - 2022年6月2日，公司以320万美元现金出售BreatheWay技术业务[186] - 2023年2月7日，公司以1750万美元现金出售Yucatan Foods业务，预计在2023年2月26日结束的第三季度确认约1500万 - 1700万美元的损失[190] 业务部门数据关键指标变化 - 公司有三个可报告业务部门，分别为Lifecore、Curation Foods和其他[175] - 2022年11月27日止三个月，Lifecore收入2494.6万美元，同比减少13%；Curation Foods收入1850.6万美元，同比减少8%；总收入4345.2万美元，同比减少11%[197] - 2022年11月27日止六个月，Lifecore收入4539.3万美元，同比减少3.2%；Curation Foods收入3676.4万美元，同比减少3.7%；总收入8215.7万美元，同比减少3.4%[197] - 2022年11月27日止三个月，Lifecore毛利润667.5万美元，同比减少43%；Curation Foods毛利润43.3万美元，同比减少86%；总毛利润710.8万美元，同比减少52%[202] - 2022年11月27日止六个月，Lifecore毛利润1277.5万美元，同比减少27%；Curation Foods毛利润58.5万美元，同比减少92%；总毛利润1336万美元，同比减少47%[202] 证券交易情况 - 2022年11月25日，公司与Wynnefield Capital相关实体签订证券购买协议，出售627,746股普通股，总收益约500万美元，每股购买价格为7.97美元[174] 契约预计不满足情况 - 公司预计在2023年5月30日至2023年11月30日财季不满足最低固定费用覆盖率契约[167] - 公司预计在2023年5月30日至2023年11月30日财季不满足最高杠杆率契约[167] - 公司预计在2023年2月26日至2024年5月30日各财季不满足最低流动性契约[167] - 公司预计在2023年2月26日至2023年8月30日财季不满足最低Lifecore毛利润契约[167] 应对措施 - 公司目前正与贷款人谈判，寻求宽限和修订协议，还打算审查战略选择[170] 信贷协议情况 - 公司与BMO、高盛和古根海姆签订新信贷协议，获得最高7500万美元的循环信贷额度和最高1.7亿美元的定期贷款额度，分别于2025年12月31日和2025年10月2日到期[225][226] - 截至2022年11月27日，循环信贷额度的未偿还金额为4800万美元，利率为5.6%；定期贷款的利率为10.1%[232][233] - 截至申报日，公司未遵守新信贷协议下的契约[233] 无形资产减值情况 - 2022年11月27日止季度，公司对Yucatan Foods和O Olive的商标无形资产分别计提100万美元和30万美元减值损失[192]

FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the Fiscal Quarter Ended August 28, 2022, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition period for _________ to _________. Commission file number: 000-27446 LANDEC CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 94-3025618 ...

Landec Corporation (LNDC) Q1 2023 Earnings Conference Call October 6, 2022 8:00 AM ET Company Participants Jeff Sonnek - Investor Relations, ICR Jim Hall - Chief Executive Officer John Morberg - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jacob Johnson - Stephens Mark Smith - Lake Street Capital Markets Mike Petusky - Barrington Research Mitch Pinheiro - Sturdivant & Company Operator Good morning and thank you for joining Landec's Fiscal 2023 First Quarter Earnings Call. During the presentation, al ...