公司业务板块构成 - 公司业务分为零售娱乐、零售地板、地板制造、钢铁制造和企业及其他五个板块[125] 各业务板块门店及业务情况 - 零售娱乐板块的Vintage Stock在11个州有70家零售店[129] - 零售地板板块的Flooring Liquidators在加州和内华达州有20家仓库式商店和1个设计中心[131] - 钢铁制造板块的Precision Marshall为超500家钢铁经销商提供4类产品，库存有超5000种不同尺寸等级组合[139] 各业务板块收购情况 - 2023年10 - 11月，零售地板板块有两次资产收购[132] - 2022 - 2023年，钢铁制造板块有两次收购[140][142] 整体财务关键指标变化 - 2023年第四季度营收1.17593亿美元，2022年同期为6898.6万美元[147] - 2023年第四季度净亏损68.2万美元，2022年同期净利润184.4万美元[147] - 2023年总调整后EBITDA为869.6万美元，2022年为753.9万美元[147] - 2023年综合调整后EBITDA占营收比例为7.4%，2022年为10.9%[147] - 2023年第四季度总营收约1.176亿美元，较去年同期增长约4860万美元，增幅70.5%[148][149] - 2023年第四季度总成本占营收比例为69.1%，高于去年同期的68.2%[150] - 2023年第四季度一般及行政费用约2790万美元，较去年同期增长89.6%[151] - 2023年第四季度销售及营销费用约510万美元，较去年同期增长83.9%[152] - 2023年第四季度净利息支出较去年同期增加约210万美元[153] - 2023年第四季度调整后EBITDA约869.6万美元，较去年同期增加约120万美元，增幅15.3%[161] 各业务线营收及毛利率变化 - 零售娱乐业务2023年第四季度营收下降约270万美元，降幅11.5%，毛利率升至56.0%[155] - 零售地板业务2023年第四季度营收3430万美元，成本占营收比例为62.0%，运营收入约9万美元[156] - 地板制造业务2023年第四季度营收增长约280万美元，增幅10.6%，毛利率升至22.0%[157] - 钢铁制造业务2023年第四季度营收增长约1540万美元，增幅85.5%，毛利率降至15.8%[158] 投资与融资活动现金流情况 - 2023年第四季度投资活动使用现金流约320万美元，包括收购CRO、Johnson及购置物业和设备[167] - 2022年第四季度投资活动使用现金流约130万美元，主要用于购置物业和设备[167] - 2023年第四季度融资活动使用现金流约340万美元，包括应付票据付款约180万美元、回购库存股及支付融资租赁款约90万美元、循环贷款净付款约75万美元[168] - 2022年第四季度融资活动提供现金流约320万美元，包括应付票据所得款项约570万美元，部分被应付票据和融资租赁付款约180万美元、回购库存股和循环贷款净借款约67万美元抵消[169] 公司融资策略及需求 - 公司目前不为流动性目的发行普通股，倾向使用资产贷款安排、夹层融资和自有资金进行收购[170] - 公司可能需要额外债务融资或资本用于新收购、再融资现有债务或其他战略投资[171] - 其他融资来源可能包括股票发行、额外贷款或其他融资形式，可能会稀释现有股东权益[171] 公司市场风险情况 - 截至2023年12月31日，公司未参与需披露公允价值的市场风险敏感商品工具[172] - 公司认为不受重大外汇风险、外国客户采购或商品价格风险等其他市场风险影响[172]

公司业务和收购 - 公司通过Vintage Stock在美国拥有70家娱乐零售店，店面面积从3,000到46,000平方英尺不等[21] - Vintage Stock的客户奖励计划提供两种选择：现金或50%的商店信用[21] - Vintage Stock通过社交媒体、短信和数字新发布目录进行营销，拥有约90万客户名单[22] - 公司于2023年1月收购了Flooring Liquidators，该公司在加利福尼亚州经营19家仓库式商店和设计中心[27] - Flooring Liquidators提供从制造商直接采购的地板、橱柜和台面，与知名品牌如Shaw/Coretec、Mohawk、MSI、Mannington等合作[28] - Marquis Industries是领先的毛毯制造商和创新纱线产品制造商，专注于住宅、商业和酒店市场[34] - Marquis Industries于2023年9月收购了Harris Flooring Group品牌，包括库存和业务，并保留了大部分销售代表[36] - Marquis Industries通过十个品牌运营，每个品牌专注于不同的业务领域，如商业和酒店市场的地毯、娱乐行业的特殊印刷地毯等[38] - Marquis Industries的产品线包括住宅和商业用途的地板产品，如高扭绞纱线、高性能商业纤维和硬表面地板[39] - Precision Marshall在2020年7月收购了Precision Industries, Inc.，成为北美领先的预处理去碳化工具和模具钢供应商[55] - 2022年6月，Precision Marshall收购了The Kinetic Co., Inc.，该公司在工业刀具和硬化耐磨产品生产方面具有高度知名度[59] - 2023年7月20日，公司收购了Precision Metal Works, Inc.，该公司在肯塔基州拥有40万平方英尺的制造空间，每年出货超过3500万个冲压件和组件[60] - 公司收购Precision Metal Works, Inc. (PMW)，收购价格约为2700万美元，其中360万美元分配给客户关系和商标无形资产，1360万美元分配给财产、厂房和设备[288] - 公司收购Flooring Liquidators，收购价格约为7870万美元，其中2100万美元分配给客户关系和商标无形资产[289] - 公司于2023年9月20日收购Q.E.P.的Harris Flooring Group品牌，收购价格为1010万美元，包括300万美元现金和510万美元的递延付款及200万美元的保留款[369] - 公司于2023年7月20日收购PMW，总对价约为2800万美元，包括2500万美元的购买价格、关闭时的现金及最高300万美元的盈利支付[370] - PMW收购涉及的销售和回租交易总销售价格约为1450万美元，用于资助PMW的收购[371] - 收购Cal Coast Carpets的总购买价格为130万美元，包括35,000美元的固定资产和126.5万美元的无形资产[378][380] - 收购Flooring Liquidators的总购买价格为7870万美元，包括3041.9万美元的商誉[381][383][385] - 公司于2023年9月30日完成对Kinetic的收购，总购买价格为24,732,000美元，其中总资产为24,124,000美元，总负债为2,419,000美元，商誉为3,027,000美元[396] 市场和行业数据 - 根据娱乐软件协会的数据，美国有2.15亿成年人玩视频游戏，69%的美国家庭至少有一名玩家[24] - 2022年美国地板覆盖行业销售额估计为376亿美元[42] - 2022年地毯和地毯行业出货量约为127亿美元，其中56.7%的出货量来自住宅更换需求[44] - 2022年硬质地板表面（如陶瓷、豪华乙烯基瓷砖、硬木、石材和层压板）的出货量约为249亿美元[47] 公司财务状况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为42181.5万美元，总负债为32168万美元，股东权益为10013.5万美元[297] - 公司现金及现金等价物为430.9万美元，应收账款净额为4119.4万美元，存货净额为13131.4万美元[297] - 公司总流动资产为18285.2万美元，总流动负债为9782.1万美元[297] - 公司长期债务净额为7871万美元，长期租赁负债为4815.6万美元[297] - 公司无形资产净额为2656.8万美元，商誉为7586.6万美元[297] - 公司未参与任何市场风险敏感的商品工具，不承担外汇风险或商品价格风险[281] - 2023财年收入为355,171千美元，同比增长23.8%[298] - 2023财年净亏损为102千美元，而2022财年净利润为24,741千美元[298] - 2023财年经营活动提供的净现金为25,995千美元，同比增长306.1%[300] - 2023财年投资活动使用的净现金为63,884千美元，主要用于多项收购[300] - 2023财年融资活动提供的净现金为37,598千美元，主要来自借款和发行债券[300] - 2023财年末现金及现金等价物为4,309千美元，较2022财年末减少291千美元[300] - 2023财年非现金融资和投资活动包括发行股票和卖方票据用于收购，总计39,400千美元[301] - 2023财年利息支出为7,801千美元，同比增长96.9%[301] - 2023财年所得税净支付为379千美元，较2022财年减少93.8%[301] - 2023财年库存减少9,544千美元，主要由于库存管理改善[300] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为4119.4万美元，较2022年同期的2566.5万美元增加[313] - 2023年9月30日，公司存货净额为13131.4万美元，较2022年同期的9765.9万美元增加[317] - 2023年9月30日，公司存货准备金为382.4万美元，较2022年同期的242.3万美元增加[316] - 2023年9月30日，公司应收账款坏账准备金为160万美元，较2022年同期的13.2万美元增加[314] - 2023财年，零售和安装服务收入分别为5940万美元和1640万美元[330] - 2023财年，广告费用为100万美元，较2022年的44.5万美元增加[338] - 2023财年，礼品卡相关收入为1.2万美元，较2022年的6.5万美元减少[337] - 2023财年净收入为418,307美元，净亏损为2,263美元[376] - 2022财年净收入为365,519美元，净利润为26,269美元[376] - 2023财年每股基本和稀释亏损为0.72美元[376] - 2022财年每股基本和稀释收益为8.43美元和8.32美元[376] - 2023财年假设收购Flooring Liquidators后的净收入为392,873美元，净亏损为3,361美元[387] - 2022财年假设收购Flooring Liquidators后的净收入为414,558美元，净利润为27,796美元[387] - 2023财年假设收购Flooring Liquidators后的每股基本和稀释亏损为1.07美元[387] - 2022财年假设收购Flooring Liquidators后的每股基本和稀释收益为8.92美元和8.81美元[387] - 2023年9月30日，公司固定资产净值为80,703,000美元，相比2022年9月30日的64,590,000美元有所增加[398] - 2023年9月30日，公司固定资产包括建筑物和改进设施35,684,000美元，土地2,029,000美元，运输设备2,062,000美元，机械和设备67,575,000美元，家具和固定装置6,028,000美元，办公、计算机设备和其他4,569,000美元[398] - 2023年9月30日，公司累计折旧为37,244,000美元，相比2022年9月30日的26,667,000美元有所增加[398] - 2023年9月30日，公司折旧费用为10,900,000美元，相比2022年9月30日的6,200,000美元有所增加[398] 公司运营和人力资源 - Marquis拥有约75名全职销售人员，深入客户关系[54] - Marquis投资于新的纱线挤压产能，以降低生产成本并增加市场扩张[53] - Precision Marshall提供超过5000种不同尺寸和等级的库存组合，每日出货[58] - Kinetic拥有约100名非工会员工，服务于约800家客户，其中95%的收入来自美国公司[59] - 公司拥有约1,751名员工，其中约1,424名为全职员工[92] 公司知识产权和风险管理 - 公司主要依赖版权、商业秘密和商标法、保密程序、合同条款等措施保护知识产权[88] - 公司未参与任何市场风险敏感的商品工具，不承担外汇风险或商品价格风险[281] 公司会计和财务报告 - 公司采用ASC 350标准对商誉和无形资产进行会计处理，商誉每年至少进行一次减值测试[319] - 公司采用ASC 606标准进行收入确认，根据合同中的履约义务和交易价格确认收入[326] - 公司采用ASC 820和825标准进行公允价值计量，分为三个层次：Level 1、Level 2和Level 3[339] - 公司采用ASC 260计算每股收益，基本每股收益使用期间加权平均普通股计算，稀释每股收益包括潜在普通股的影响[359] - 公司采用了新的会计准则，包括2016年6月发布的ASU No. 2016-13和2020年3月发布的ASU No. 2020-04，但这些准则对公司财务报表无重大影响[362][363][364] 公司租赁和资产 - 公司租赁零售店、制造和仓库设施、办公室空间，租赁协议通常为不可取消，到期日从2054年不等，并包含多种续租选项[348] - 截至2023年9月30日，公司现金余额超过联邦存款保险公司（FDIC）保险限额的部分约为160万美元[361] 公司特殊事件和交易 - 公司于2023年5月关闭了SW Financial的运营并解除合并其资产和负债，确认损失约为170万美元[366] - 公司于2023年8月30日与Angia Holdings, LLC及其负责人签订第二份协议，预计将收到额外150万美元，其中75万美元已在2023年9月30日前确认收入[367][368] - PMW收购的购买价格分配显示，公司确认了约470万美元的商誉，该商誉不可税前扣除[373][374]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年总营收增长23.8%至3.552亿美元，主要归因于2023年收购Flooring Liquidators和PMW以及2022年末收购Kinetic，部分被地板制造、零售娱乐和企业及其他业务收入下降所抵消 [16] - 全年毛利润从上年的9780万美元增至1.156亿美元，毛利率从34.1%降至32.5%，主要受通胀成本上升影响，收购Flooring Liquidators产生的高利润率部分抵消了这一影响 [18] - 销售和营销费用较上年增加约100万美元，主要因地板制造和零售地板业务营销活动增加 [19] - 净亏损0.1万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，上年净利润2470万美元，摊薄后每股收益7.84美元，净利润下降归因于营业收入降低和利息费用增加 [20] - 调整后EBITDA约3150万美元，较上年减少约680万美元，降幅17.8%，主要因营业收入总体下降 [21] - 年末总现金可用性3710万美元，包括现金430万美元和信贷额度下可用现金3280万美元，2023年9月30日营运资金约8500万美元，上年为7840万美元 [22] - 2023年9月30日总资产4.218亿美元，上年为2.786亿美元，股东权益1.001亿美元，2022年9月30日为9720万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地板制造业务收入约1.098亿美元，较上年减少2110万美元，降幅16.1%，主要因经济环境导致消费者需求下降 [5] - 零售娱乐业务收入约7810万美元，较上年减少800万美元，降幅9.3%，因经济状况恶化和销售组合向低票价、高利润率的二手产品转移导致需求下降 [17] - 零售地板业务因2023年1月收购Flooring Liquidators新增，全年收入约7590万美元 [6] - 钢铁制造业务收入约8890万美元，较上年增加2830万美元，增幅46.7%，得益于2022年6月收购Kinetic和2023年7月收购PMW [6] - 企业及其他业务收入减少约680万美元，降幅73.2%至250万美元，主要因2023年5月关闭SW Financial [6] - 一般及行政费用较上年增加约3210万美元，增幅58.8%，主要因收购Flooring Liquidators、PMW和Kinetic，2023年共产生3280万美元相关费用 [7] - 营业收入从上年的2590万美元降至约1540万美元，主要因毛利率降低和运营费用增加 [8] - 利息费用较上年增加约850万美元，主要因收购Flooring Liquidators、PMW和Kinetic导致债务余额增加以及期间利率上升 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司遵循长期的“收购 - 建设 - 持有”战略，2023年完成四项交易，总投资约1.17亿美元，收购Flooring Liquidators、Precision Metal Works等公司及资产 [15] - 年末后公司公开要约收购LL Flooring Holdings所有流通股，但目前无法提供更多更新 [4] - 公司认为涉足多个行业使其具有一定韧性，如汽车行业下滑时其他行业可能增长，对Kinetic的表现感到满意 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年面临具有挑战性的经济逆风，但公司专注于通过执行长期战略为股东创造长期价值，相信收购带来的机会、财务实力和战略重点使公司能够应对短期逆风，长期成为更强大、更具韧性的公司 [23] 其他重要信息 - 作为资本配置策略的一部分，公司可能不时进行股票回购，认为这对股东具有长期价值，2023年回购39092股普通股，平均价格约每股25.35美元，截至9月30日，公司回购计划下约有330万美元可用资金 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Precision在工业、家电和汽车三个领域的表现 - 公司表示Precision Marshall表现良好，虽较去年有所下滑但仍不错，对钢铁业务整体表现满意，Kinetic接近或超过收购时的预期 [11][25] 问题2: 公司是否仍持有LL股份，收购要约的情况如何 - 公司称目前无法讨论与LL Flooring相关的任何内容，建议参考新闻稿和公开信息 [26]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长34.1%至91.5百万美元,主要归因于收购Flooring Liquidators和Kinetic,但部分被其他业务收入下降所抵消 [10] - 毛利增长至32.2百万美元,毛利率从32.7%提升至35.2%,主要由于Flooring Liquidators和Kinetic的较高毛利率 [15] - 营业利润下降5.2%至5.6百万美元,主要由于零售娱乐、地板制造和企业部门的收入和成本下降,部分被Flooring Liquidators和Kinetic的贡献抵消 [17] - 净利润为1.1百万美元,每股摊薄收益为0.33美元,较上年同期下降,主要由于利润率下降和利息费用增加 [18] - 调整后EBITDA增加至9.6百万美元,较上年同期增加约70万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地板制造收入下降14.8%至27.4百万美元,主要由于当前消费需求减弱 [11] - 零售娱乐收入下降6.3%至18百万美元,同样由于消费需求下降 [12] - 零售地板业务(Flooring Liquidators)收入为27.4百万美元 [13] - 钢材制造收入增长22.9%至18.4百万美元,主要由于收购Kinetic [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购Precision Metal Works是公司长期"买入-建设-持有"战略的一部分,能够补充现有的钢材制造业务,具有巨大潜力 [8][9] - 公司致力于通过战略性收购和投资来创造长期价值,并保持财务实力和战略重点,以应对短期挑战并成为更强大、更有抗压能力的公司 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司的财务实力和战略重点使其能够应对短期挑战,并最终成为一家更强大、更有抗压能力的公司 [23] - 管理层认为,公司的业绩下滑与同行业公司的表现相符,反映了整体经济环境的变化,如2020-2021年期间的居家装修热潮已经消退 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Theodore O'Neill 提问** 询问Salomon Whitney处置的具体情况,包括损失和结算收益的分拆原因 [28][29] **David Verret 回答** 损失是由于资产处置和取消合并造成的,结算收益是根据双方达成的协议而产生的,具体内容公司在10-Q中有披露,受限于协议内容无法进一步说明 [29] 问题2 **Theodore O'Neill 提问** 询问地板业务和零售业务收入下降是否存在特殊原因 [32] **David Verret 和Jon Isaac 回答** 收入下降主要是由于整体经济环境变化,如2020-2021年期间的居家装修热潮已经消退,与同行业公司的表现相符 [33][34]

公司业务板块构成 - 公司有零售娱乐、零售地板、地板制造、钢铁制造和企业及其他五个业务板块[121] 各业务板块门店及客户情况 - 零售娱乐板块的Vintage Stock在11个州有70家零售店；零售地板板块的Flooring Liquidators在加州和内华达州有20家仓库式商店和1个设计中心；钢铁制造板块的Precision Marshall为超500家钢铁经销商提供产品，Kinetic有近100名非工会员工[125][127][134][136] 2023年第二季度公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度公司营收约9151.6万美元，较去年同期增加约2320万美元，增幅34.1%；成本占比64.8%，低于去年同期的67.3%[142][143][144] - 2023年第二季度公司净利润106万美元，占比1.2%；去年同期为347.2万美元，占比5.1%[142] - 2023年第二季度调整后EBITDA为957.5万美元，去年同期为884万美元；占营收比例为10.5%，低于去年同期的12.9%[142] 2023年第二季度各业务板块营收及毛利润占比 - 2023年第二季度零售娱乐板块营收1800.9万美元，占比19.7%；零售地板板块营收2744.9万美元，占比30%；地板制造板块营收2742.4万美元，占比30%；钢铁制造板块营收1840.9万美元，占比20.1%；企业及其他板块营收22.5万美元，占比0.2%[143] - 2023年第二季度零售娱乐板块毛利润984.5万美元，占比10.8%；零售地板板块毛利润1038.6万美元，占比11.3%；地板制造板块毛利润638.8万美元，占比7%；钢铁制造板块毛利润538.1万美元，占比5.9%；企业及其他板块毛利润16.9万美元，占比0.2%[143] 2023年第二季度公司营收及成本占比变化原因 - 营收增加主要归因于Flooring Liquidators和Kinetic带来约3440万美元的增量收入，部分被其他业务约1120万美元的收入减少抵消[143] - 成本占比下降主要归因于Flooring Liquidators和Kinetic历史利润率较高[144] 2023年第二季度各业务板块调整后EBITDA占营收比例变化 - 2023年第二季度零售娱乐、地板制造、企业及其他板块调整后EBITDA占营收比例均低于去年同期，钢铁制造板块高于去年同期，零售地板板块去年同期无数据[142] 2023年第二季度公司费用变化情况 - 2023年第二季度，公司一般及行政费用同比增长73.2%，达2320万美元，主要因收购Flooring Liquidators和Kinetic所致[145] - 2023年第二季度，销售及营销费用同比增长9.9%，达340万美元，主要因收购Flooring Liquidators后相关展会活动增加[146] - 2023年第二季度，净利息费用同比增加约280万美元，主要因收购及运营债务增加和利率上升[147] 2023年前九个月公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前九个月，公司收入同比增长18.1%，达2.516亿美元，主要因收购贡献6730万美元，部分被其他业务2880万美元的收入下降抵消[149] - 2023年前九个月，成本收入比从64.8%升至65.9%，主要因通胀成本上升，部分被收购带来的高利润率抵消[150] - 2023年前九个月，一般及行政费用同比增长48.4%，达6040万美元，主要因收购导致相关费用增加1930万美元[151] - 2023年前九个月，销售及营销费用同比增长7.6%，达1020万美元，主要因收购Flooring Liquidators后相关展会活动增加[152] - 2023年前九个月，净利息费用同比增加约620万美元，主要因收购及运营债务增加和利率上升[153] 2023年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度，零售娱乐业务收入同比下降6.3%，运营收入从220万美元降至150万美元，主要因需求减少[154] - 2023年第二季度，钢铁制造业务收入同比增长22.9%，运营收入从130万美元增至270万美元，主要因收购Kinetic[156] 截至2023年6月30日九个月各业务线数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日的九个月，地板制造业务收入减少约1360万美元，降幅13.9%，运营收入从约1180万美元降至约520万美元，收入成本占比从74.4%升至78.2%[161] - 截至2023年6月30日的九个月，钢铁制造业务收入增加1490万美元，增幅36.1%，运营收入从约560万美元增至约700万美元，收入成本占比从71.3%升至72.6%[162] - 截至2023年6月30日的九个月，企业及其他业务收入减少520万美元，收入成本占比从58.2%降至52.7%[163] - 截至2023年6月30日的九个月，运营亏损从约280万美元增至约540万美元，目录服务业务收入和运营收入持续下降[164] 调整后EBITDA变化情况 - 2023年第二季度调整后EBITDA增加约73.5万美元，增幅8.3%；截至2023年6月30日的九个月，调整后EBITDA减少约490万美元，降幅15.7%[165][166] 截至2023年6月30日公司资金情况 - 截至2023年6月30日，公司持有现金约350万美元，循环信贷额度下可用借款约2880万美元[167] - 截至2023年6月30日，营运资金约8160万美元，较2022年9月30日增加约320万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司现金约350万美元，较2022年9月30日减少约110万美元；九个月经营活动提供的净现金从约1080万美元增至约2600万美元[170] 截至2023年6月30日九个月现金流量情况 - 截至2023年6月30日的九个月，投资活动使用的现金流量约3870万美元；2022年同期约3270万美元[172] - 截至2023年6月30日的九个月，融资活动提供的现金流量约1170万美元；2022年同期约2080万美元[173][174]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为91.1百万美元,同比增长30.7%,主要归因于收购Flooring Liquidators和Kinetic,部分被其他业务收入下降所抵消 [8] - 地板制造业务收入30.3百万美元,同比下降7.4%,主要由于客户需求减少 [9] - 零售娱乐业务收入19.1百万美元,同比下降7.5%,主要由于整体经济环境和产品组合变化 [9] - 新设立的零售地板业务(Flooring Liquidators)第二季度收入为20.8百万美元 [10] - 钢材制造业务收入19.9百万美元,同比增长42%,主要由于收购Kinetic [11] - 公司整体毛利率从35.8%下降至34.7%,主要由于地板制造和钢材制造业务毛利率下降,部分被零售地板业务毛利率提升所抵消 [12] - 公司第二季度净利润为1.6百万美元,每股收益0.49美元,上年同期为15.4百万美元和4.84美元,主要由于上年有11.4百万美元的破产和解收益,以及本期成本上涨导致利润率下降 [15] - 公司第二季度调整后EBITDA为9.2百万美元,同比下降1.1百万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地板制造业务收入下降7.4%,主要由于客户需求减少 [9] - 零售娱乐业务收入下降7.5%,主要由于整体经济环境和产品组合变化 [9] - 新设立的零售地板业务(Flooring Liquidators)第二季度收入为20.8百万美元 [10] - 钢材制造业务收入增长42%,主要由于收购Kinetic [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行多元化的"买入-建设-持有"战略,同时投资于现有业务 [6] - 收购Flooring Liquidators,这是一家在加州和内华达州经营20家仓储零售店的地板、地毯和台面零售商和安装商,在家居装修和改造市场有良好声誉 [7] - 公司通过战略性收购和投资,致力于为股东创造长期价值,并相信其财务实力和战略重点将使其能够应对短期挑战,长期成为更强大和更有抗压能力的公司 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临利率上升、通胀和消费需求疲软等不利的宏观经济环境,但公司仍能交出不错的业绩 [6] - 公司相信其股票回购代表了对股东长期价值的认可 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 本次会议上没有提问和回答环节

公司业务板块构成 - 公司有零售、地板制造、钢铁制造和企业及其他四个业务板块[102] 各业务板块门店及客户情况 - 零售娱乐板块的Vintage Stock有70家零售门店，零售地板板块的Flooring Liquidators有20家仓库式商店和1个设计中心，钢铁制造板块的Precision Marshall为超500家钢铁经销商提供产品，Kinetic制造超90种刀具并雇佣约100名非工会员工[106][108][116][118] 公司整体营收情况 - 2023年第一季度公司营收约9.12亿美元，较去年同期增加约2140万美元，增幅30.7%[122][123][124] - 2023年上半年，收入增长约1520万美元，即10.5%，达1.601亿美元[132] 公司成本收入比情况 - 2023年第一季度公司成本收入比为65.3%，高于去年同期的64.2%[122][125] 公司净利润情况 - 2023年第一季度公司净利润155.8万美元，占收入1.7%，去年同期为1535.8万美元，占比22.0%[122] 公司调整后EBITDA情况 - 2023年第一季度公司调整后EBITDA为918.7万美元，低于去年同期的1025.5万美元，调整后EBITDA占收入比为10.1%，低于去年同期的14.7%[122] - 2023年第一季度调整后EBITDA减少约110万美元，降幅10.4%；截至2023年3月31日的六个月，调整后EBITDA减少约560万美元，降幅25.2%[149][150] 各业务板块营收占比及变化情况 - 2023年第一季度零售娱乐板块营收1918.8万美元，占比21.1%，去年同期为2074.1万美元，占比29.8%[123] - 2023年第一季度零售地板板块营收2076.9万美元，占比22.8%，去年同期无该板块收入[123] - 2023年第一季度地板制造板块营收3034万美元，占比33.3%，去年同期为3277.2万美元，占比47.0%[123] - 2023年第一季度钢铁制造板块营收1991.6万美元，占比21.9%，去年同期为1402.7万美元，占比20.1%[123] 公司费用增长情况（第一季度） - 2023年第一季度，一般及行政费用增长71.9%，达约2260万美元[126] - 2023年第一季度，销售及营销费用增长20.6%，达约400万美元[127] - 2023年第一季度，净利息费用增加约240万美元[128] 公司费用增长情况（上半年） - 2023年上半年，一般及行政费用增长36.3%，达约3720万美元[135] - 2023年上半年，销售及营销费用增长6.5%，达约680万美元[136] - 2023年上半年，净利息费用增加约340万美元[137] 各业务板块第一季度收入变化情况 - 2023年第一季度，零售娱乐业务收入减少约160万美元，即7.5%[139] - 2023年第一季度，地板制造业务收入减少约240万美元，即7.4%[141] - 2023年第一季度，钢铁制造业务收入增加约590万美元，即42.0%[142] 各业务板块截至2023年3月31日六个月的收入及运营情况 - 截至2023年3月31日的六个月，地板制造业务收入减少约890万美元，降幅13.5%，运营收入从约850万美元降至约320万美元，收入成本占比从73.2%升至78.9%[145] - 截至2023年3月31日的六个月，钢铁制造业务收入增加1150万美元，增幅43.6%，主要因收购Kinetic，其收入为1220万美元，运营收入从约440万美元降至约430万美元，收入成本占比从70.2%升至73.5%[146] - 截至2023年3月31日的六个月，企业及其他业务收入减少370万美元，运营亏损从约190万美元增至约370万美元，收入成本占比从55.9%升至58.5%[147][148] 公司资金持有及借款情况 - 截至2023年3月31日，公司持有现金约420万美元，循环信贷安排下可用借款约2170万美元[152] 公司营运资金情况 - 截至2023年3月31日，营运资金约8070万美元，较2022年9月30日增加约230万美元[154] 公司现金及现金流情况 - 截至2023年3月31日，公司现金约420万美元，较2022年9月30日减少约43.2万美元；2023年前六个月经营活动提供净现金约1420万美元，高于2022年同期的约530万美元[155] - 2023年前六个月投资活动使用现金约3680万美元，主要用于收购Flooring Liquidators和购置物业及设备；2022年同期为约750万美元，主要用于购置物业及设备[157] - 2023年前六个月融资活动提供现金约2220万美元；2022年同期为约380万美元[158][159] 公司市场风险情况 - 截至2023年3月31日，公司未参与需披露公允价值的市场风险敏感商品工具，认为不受重大市场风险影响[162]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收降至6900万美元，较上年同期的7520万美元下降8.2%，主要因地板制造、零售及企业和其他业务板块营收减少 [53] - 季度毛利润为2190万美元，低于上年同期的2760万美元，公司毛利率从上年的36.7%降至31.8%，主要因地板和钢铁业务板块利润率收紧 [55] - 销售和营销费用较上年同期下降9%，约为280万美元，主要因地板制造业务板块的贸易展览和会议活动减少 [57] - 第一季度利息费用较上年同期增加约100万美元，主要因收购Kinetic导致债务余额增加及利率上升 [58] - 第一季度末现金为1280万美元，各类信贷额度下的现金可用性为2120万美元，总流动性为3400万美元 [59] - 截至2022年12月31日，营运资金约为7810万美元，而截至2022年9月30日为7840万美元 [60] - 第一季度运营收入降至460万美元，上年同期为1040万美元，主要因通胀成本上升导致毛利润降低 [39] - 季度净利润为180万美元，上年同期净利润为650万美元，第一季度摊薄后每股收益为0.6美元，上年同期为2.04美元，第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为750万美元，较上年同期减少约460万美元 [40] - 截至第一季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.3倍，在过去12个月收购两家新业务、回购股票并进行重大资本投资的同时，保持了较低的杠杆水平 [41] - 总资产较2022年9月30日的2.786亿美元增加2791万美元，股东权益总额增加120万美元至9840万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地板制造业务营收为2640万美元，较上年同期减少约640万美元，降幅19.6%，主要因整体经济状况导致需求下降，该业务板块毛利率降至17.6%，上年同期为27.5%，主要因原材料成本上升和需求降低 [35][37] - 钢铁制造业务营收为1800万美元，较上年同期增加约560万美元，增幅45.4%，主要因收购Kinetic，该业务板块毛利率降至24.4%，上年同期为29.2%，主要因原材料成本上升及收购Kinetic [36][56] - 零售业务营收为2330万美元，较上年同期减少约290万美元，降幅11.2%，主要因通胀压力、供应链问题及整体产品销售组合导致需求下降，该业务板块毛利率升至52.5%，上年同期为51.1%，主要因产品组合波动 [54][56] - 企业和其他业务板块营收减少约240万美元，部分原因是SW Financial营收下降 [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行多层次的“买入 - 建设 - 持有”战略计划，以实现股东价值最大化，如收购地板清算商Flooring Liquidators [32] - 公司认为Flooring Liquidators的零售、建筑商和特许经营移动商店模式三个部门均有强劲的增长机会 [34] - 公司会不时进行股票回购，认为股票回购能为股东带来长期价值，2018年宣布了1000万美元的普通股回购计划，第一季度回购了24710股普通股，截至2022年12月31日，该计划下约有340万美元可用于回购 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济状况将影响所有人，但影响程度不同，目前制造业受影响更明显，尤其是地板行业，因房地产市场和利率上升影响了地板需求 [5] - 虽然公司继续面临重大宏观经济逆风，但认为自身有能力以明智、专注和自律的方式配置资本，为股东创造长期价值 [61] - 通胀问题有所缓解，但需要时间才能真正传导并提高利润率 [68] 其他重要信息 - 公司财政年度结束日为9月30日，审计师倾向于公司不在12月31日结束财年，因为那时他们业务繁忙，没有明确的商业利益或不利因素 [16][18] - 收购Flooring Liquidators的交易价值约8400万美元，通过现金、债务和发行116441股普通股融资，预计该公司每年将增加约1.25亿美元的新收入流，第一季度财报数据未反映该收购，下一季度将看到其收入流入 [52][70][72] 问答环节所有提问和回答 问题: Flooring Liquidators后续季度的收入流入情况 - 公司未提供具体指导，但预计该公司每年约有1.25亿美元收入，可按比例估算 [63] 问题: 零售和地板业务板块的通胀问题是否缓解 - 通胀问题有所缓解，但需要时间才能真正传导并提高利润率 [68] 问题: 钢铁制造业务是否有季节性影响营收 - 钢铁业务有适度季节性，但不显著 [73] 问题: 是否计划购买Salomon Whitney剩余流通股，其管理的总资产是多少，为何收购该公司 - 公司会继续审查战略选择，评估购买剩余股份是否合理；目前无法提供管理的总资产数据，会在下次季度财报电话会议上查找；收购是一项增值收购，公司看到了增长机会，且该公司有开设新办公室和通过投资实现增长的能力 [7][8][9] 问题: Salomon Whitney业务重点是RIA还是经纪业务，是否会改变 - 目前业务重点完全在经纪交易商（BD），而非注册投资顾问（RIA），公司会继续关注所有机会，但当前重点不变 [10][12] 问题: 稀释与资产价值增加的关系，稀释后每股实际拥有的资产是否增加 - 稀释仅代表与交易相关发行的股份数量，此次交易中股份发行价值约500万美元，股东权益将增加，未来每股回报有望提高 [27][29] 问题: 公司采用财政年度而非日历年的原因及是否有商业利益 - 公司多年来一直以9月30日为财年结束日，审计师倾向于公司不在12月31日结束财年，因为那时他们业务繁忙，没有明确的商业利益或不利因素 [16][18] 问题: 宏观经济逆风是否会影响所有子公司或特定领域 - 无明确回复内容 问题: 地板制造业务营收下降的原因 - 主要因整体经济状况导致需求下降 [35] 问题: 钢铁制造业务营收增长的原因 - 主要因收购Kinetic [36] 问题: 零售业务营收下降的原因 - 主要因通胀压力、供应链问题及整体产品销售组合导致需求下降 [54] 问题: 公司毛利率下降的原因 - 主要因地板和钢铁业务板块利润率收紧 [55] 问题: 销售和营销费用下降的原因 - 主要因地板制造业务板块的贸易展览和会议活动减少 [57] 问题: 第一季度利息费用增加的原因 - 主要因收购Kinetic导致债务余额增加及利率上升 [58] 问题: 公司流动性情况 - 第一季度末现金为1280万美元，各类信贷额度下的现金可用性为2120万美元，总流动性为3400万美元 [59] 问题: 公司营运资金情况 - 截至2022年12月31日，营运资金约为7810万美元，而截至2022年9月30日为7840万美元 [60] 问题: 公司运营收入下降的原因 - 主要因通胀成本上升导致毛利润降低 [39] 问题: 公司净利润和摊薄后每股收益下降的原因 - 未明确提及具体原因 问题: 公司调整后EBITDA下降的原因 - 未明确提及具体原因 问题: 公司杠杆水平情况 - 截至第一季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.3倍，在过去12个月收购两家新业务、回购股票并进行重大资本投资的同时，保持了较低的杠杆水平 [41] 问题: 公司总资产和股东权益变化情况 - 总资产较2022年9月30日的2.786亿美元增加2791万美元，股东权益总额增加120万美元至9840万美元 [42]

公司重大事件 - 2022年12月9日，公司间接子公司ApplianceSmart申请破产，2022年2月28日法院批准重组计划，公司记录约1140万美元收益[91] - 2022年4月1日，ApplianceSmart停止现有一家门店运营，正在进行收尾工作[91] - 2022年7月1日，公司收购Better Backers的某些资产和知识产权[95] - 2022年6月28日，Precision Marshall收购Kinetic，Kinetic约有100名非工会员工[101] 财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度营收约6900万美元，较上年同期减少约620万美元，降幅8.2%[104][106] - 2022年第四季度收入成本占收入的比例为68.2%，高于2021年同期的63.3%[107] - 2022年第四季度一般及行政费用约为1460万美元，同比增长3.1%[108] - 2022年第四季度销售和营销费用约为280万美元，同比下降9.0%[109] - 2022年第四季度调整后EBITDA约为7539000美元，同比下降约460万美元，降幅37.7%[116] - 截至2022年12月31日，公司现金及受限现金约为1280万美元，循环信贷安排下可用借款约为2120万美元[117] - 截至2022年12月31日，公司营运资金约为7810万美元，低于截至2022年9月30日的约7840万美元[119] - 2022年第四季度经营活动提供的净现金约为630万美元，高于2021年同期的约420万美元[120] - 2022年和2021年第四季度投资活动所用现金流量分别约为130万美元和310万美元[122] - 2022年第四季度融资活动提供的现金流量约为320万美元，2021年同期约为420万美元[123][124] - 截至2022年12月31日，公司未参与任何需披露公允价值的市场风险敏感商品工具[127] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第四季度零售业务调整后EBITDA为400.3万美元，占营收17.2%；上年同期为520.2万美元，占营收19.8%[104] - 2022年第四季度地板制造业务调整后EBITDA为178.5万美元，占营收6.8%；上年同期为525.5万美元，占营收16.0%[104] - 2022年第四季度钢铁制造业务调整后EBITDA为252.5万美元，占营收14.0%；上年同期为184.4万美元，占营收14.9%[104] - 2022年第四季度公司及其他业务调整后EBITDA为 -77.4万美元，占营收 -59.5%；上年同期为 -19.9万美元，占营收 -5.4%[104] - 2022年第四季度综合调整后EBITDA为753.9万美元，占营收10.9%；上年同期为1210.2万美元，占营收16.1%[104]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition period from to Commission File Number: 001-33937 Live Ventures Incorporated (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Nevada 85-0206668 (State or Other Jurisdiction of I ...