业绩总结 - 公司在2019财年第四季度实现了24.6%的综合总商品交易额（GMV）增长，收入增长45.8%[30] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）在过去两年中提高了2030万美元，2019财年第四季度的调整后EBITDA增长了610万美元[20][33] - 公司在过去六个季度实现了连续的同比GMV增长，且在过去八个季度实现了同比调整后EBITDA增长[20] - FY19的总商品交易量（GMV）增加了4500万美元，增长率为8%[43] - FY19的净亏损为1930万美元，相较于FY18的1160万美元有所增加[44] - FY19的调整后EBITDA为-770万美元，较FY18有所改善[49] 用户数据 - Machinio平台汇聚了超过100万条全球二手设备列表，价值超过230亿美元，年均产生超过1000万次网站访问和60万个合格卖家线索[40] - Machinio的订阅模式中，85%以上为重复订阅，约有3000名订阅者[40] 市场展望 - 公司在2019财年第四季度的总可寻址市场（TAM）为1300亿美元，其中零售商和原始设备制造商（OEM）市场为500亿美元[16] - 公司计划通过技术创新和市场整合来提升买家体验，预计将推动服务扩展和费用杠杆[25][28] - 公司在未来的市场策略中，将继续专注于可持续性和环境合规，以满足商业和政府卖家的需求[19] 新产品与技术研发 - CAG部门在FY19成功将所有市场整合到单一平台，提升了商业组织的自助服务解决方案[39] 财务状况 - 公司在2019财年第四季度实现了零债务，财务状况显著改善[20] - 公司通过资产轻型模式和增值管理服务，推动了更高的利润率和收入流[22] 其他信息 - 公司在政府销售方面的GovDeals部门吸引了超过13000个政府机构，推动了持续增长[34] - RSCG部门的总商品交易量（GMV）在FY19实现了30%的增长，达到41.9百万美元[37] - CAG部门的商业GMV在Q4FY19较Q4FY17增长了38.1%，不包括国防部合同[39] - FY19的RSCG季度通常是季节性高峰期，预计将继续推动增长[37]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度GAAP净亏损、GAAP每股收益和总商品交易量（GMV）处于指引范围内，非GAAP调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）和非GAAP调整后每股收益高于公司指引范围 [18] - 与2018年第三季度相比，GMV增长3%，达到1.681亿美元，收入增长12%，达到5690万美元 [18][19][20] - GAAP净亏损为460万美元，高于去年的370万美元；调整后净亏损为150万美元，较上一年季度的230万美元有所改善；调整后EBITDA为正20万美元，较去年第三季度的负20万美元有所改善 [20] - 截至2019年6月30日，现金余额为6600万美元，本季度资本支出为180万美元，预计2019财年第四季度资本支出与当前水平持平或略有下降 [21] - 预计2019年第四季度GMV在1.5亿美元至1.7亿美元之间；GAAP净亏损预计在负480万美元至负230万美元之间，对应每股GAAP亏损在负0.15美元至负0.07美元之间；非GAAP调整后EBITDA预计在负150万美元至正50万美元之间；非GAAP调整后每股亏损预计在负0.11美元至负0.04美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售供应链集团（RSCG）业务线GMV同比增长18%，主要得益于美国和加拿大现有及新客户的交易量增加以及零售市场参与度提高；自定向解决方案的采用率同比增长超过40% [8][9] - GovDeals业务线GMV同比增长6%，尽管2018财年第三季度有一些非常大的单笔资产销售，且本季度增长受到中西部洪水影响，但新的州和地方机构卖家数量持续增加 [9] - 商业和政府（CAG）业务线GMV较上年同期下降14%，原因是与美国国防部的废料合同中低价值资产的组合以及国际市场疲软，但美洲地区生物制药和工业机械领域表现强劲 [10] - Machinio在线二手机械和设备分类市场持续实现稳定的收入增长，随着用户基础的扩大，公司还推出了新的设备托管解决方案“machinery host” [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 注册买家数量和完成交易数量在本季度均同比增长10%，营销投资推动了市场的活跃 [6] - 生物制药、汽车和电子制造行业因并购活动和新产品推出而表现活跃，公司的电子商务解决方案受到卖家欢迎，并获得了多家财富500强制造商的全球管理服务合同 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的RISE增长战略有四个关键支柱，即恢复最大化、增长、扩张和费用杠杆，目标是打造全球领先的过剩资产市场，为买家、卖家和地球带来利益，并为长期增长奠定基础 [7] - 为支持RISE战略，公司部署了新的核心电子商务技术平台，整合了大部分在线交易业务，该平台具有新的全球分类法、移动响应式设计、改进的搜索和导航功能、新的“我的账户”工具以及多语言和多货币功能 [13][14] - 未来公司将通过增强营销技术栈、推出新的整合市场以及开发数据驱动的产品推荐和预测分析工具来提高市场份额，还计划整合零售交易业务 [15] - 公司任命了新的首席技术官Steven Weiskircher，他将支持RISE增长战略的持续执行 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019财年第三季度的业绩反映了RISE增长战略的成功执行，公司将继续在人员、流程和平台方面进行大胆投资，以提升为买卖双方创造的价值，推动业务增长 [17] - 预计2019财年第四季度业绩将继续体现RISE战略的执行情况，RSCG和GovDeals业务线有望实现GMV增长，但CAG业务线的收入可能会受到废料合同结束的影响；同时，公司将增加销售和营销支出以推动盈利增长 [22] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标和补充运营数据进行业绩评估，相关信息可在公司网站上的新闻稿和SEC文件中找到 [5] - 公司拥有无债务的资产负债表 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LiquidityOne战略计划是否完成，统一平台情况如何 - 公司在流程、组织和技术方面已取得重大进展，新推出的电子商务平台取代了部分CAG市场，后续将进行整合市场的营销和推广工作，重点是政府卖家、工业卖家和资本资产市场 [28][29] 问题2: 整合市场的推出时间 - 新的首席技术官Steve Weiskircher下周上任，待他确定推出计划后会给出具体时间 [31] 问题3: 技术支出占销售额的比例是否会继续下降 - 从长期来看，公司将更高效，技术支出占比可能会降低，但仍会在IT和营销领域进行投资；短期内，由于平台推出，IT支出可能会有轻微增加，具体占比取决于业务增长速度 [33][34] 问题4: 平台项目的资本化支出总额及摊销时间 - 资产负债表上的资本化软件约为3000万美元，其中约1300万美元将在未来五年内摊销 [39] 问题5: 平台项目完成是否会促进销售，以及如何衡量进展 - 平台项目结合了流程整合和解决方案设计，通过统一的销售组织和多样化的服务选项，将提高销售效率，促进与现有客户的合作和新客户的获取；衡量进展的关键指标包括GMV增长、收入增长和毛利润增长 [41][42][44] 问题6: 新CTO的职责和项目支出情况 - Steve将继续执行RISE增长战略，推进现有产品路线图，他拥有丰富的经验，将为项目带来更多的模式识别和过往业绩 [46] 问题7: 除扩大买家基础外，公司还关注哪些方面来最大化客户回收价值 - 公司关注改善移动体验、利用用户数据进行个性化推荐、提供更多自定向服务以及提升跨境交易体验等方面，以提高回收价值 [50][51][52] 问题8: 数据分析等服务是否收取额外费用 - 这些服务大多包含在公司的标准拍卖费用中 [53] 问题9: 各业务线收入占GMV的比例是否是重要的关键绩效指标（KPI） - 该比例反映了客户对不同服务的选择，不能单纯以此判断公司增长，更应关注GMV、收入和毛利润的增长；随着业务向高利润率解决方案迁移，预计毛利润占收入的比例将继续上升 [55][56] 问题10: 废料合同是否在9月结束，卖家分销类别是否会消失 - 废料合同将于9月结束，随着合同结束，卖家分销类别将逐渐消失；公司业务已从依赖国防部合同转变为多元化有机增长，未来增长机会更大 [57]

注册买家数量变化 - 截至2019年6月30日的12个月内，注册买家数量从327.5万增至362.7万，增幅10.7%[121] - 截至2019年6月30日和2018年9月30日，公司分别有大约362.7万和335.7万注册买家[141] 业务模式收入及交易总额占比 - 2019年3月和9月，采购交易模式收入分别占总收入的64.0%和65.3%，其中废料合同收入分别占8.2%和7.8%；该模式商品交易总额分别占21.8%和22.5%[125] - 2019年3月和9月，寄售模式手续费收入分别占总收入的30.8%和30.0%，该模式商品交易总额分别占78.2%和77.5%[126] 废料合同相关情况 - 废料合同将于2019年9月30日结束，2019年3月和9月，该合同转售废料收入分别占收入的8.2%和7.8%，2018年同期分别为12.1%和10.0%；该合同商品交易总额2019年3月和9月分别占2.8%和2.7%，2018年同期分别为3.7%和3.7%[132][133] - 因废料合同逐步淘汰，公司在2019年3月和9月记录了20万美元的员工遣散费和福利成本[134] - 公司根据当前废料合同，需向DLA支付相当于毛转售收益64.5%的收入分成款项，合同将于2019年9月30日结束[155] 剩余合同相关情况 - 剩余合同在2018年6月30日结束，2018年9个月内该合同收入为2790万美元，占收入的16.2%；该合同商品交易总额在2018年3月和9月分别占0.1%和5.4%[135] - 因失去剩余合同，公司在2018年9个月内记录了100万美元的遣散费和占用成本[136] 与亚马逊合同采购库存占比 - 2019年3月和9月，与亚马逊的合同采购库存分别占商品销售成本的41.6%和43.9%，2018年同期分别为41.0%和28.5%[137] 市场网络及卖家情况 - 公司运营着包括www.liquidation.com等在内的多个市场网络，拥有超12000个卖家，涵盖财富1000强和全球500强组织以及各级政府机构[120] 参与拍卖人数及完成交易数量 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，参与拍卖的总人数分别约为52.8万和51.2万；九个月内分别约为156.15万和158万[142] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，完成的交易数量分别约为16万和14.5万；九个月内分别约为45.8万和42.9万[143] 财务亏损及盈利指标 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，净亏损分别为464.9万美元和370.5万美元；九个月内分别为1403.3万美元和1057.2万美元[151] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，EBITDA分别为 - 326.9万美元和 - 212万美元；九个月内分别为 - 1029.8万美元和 - 1179.7万美元[151] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，调整后EBITDA分别为21万美元和 - 23.1万美元；九个月内分别为 - 47.6万美元和 - 538.6万美元[151] - 2019年运营亏损为456.1万美元，较2018年的322.4万美元扩大41.5%；9个月运营亏损为1412.1万美元，较2018年的1543.7万美元收窄8.5%[164] - 2019年净亏损为464.9万美元，较2018年的370.5万美元扩大25.5%；9个月净亏损为1403.3万美元，较2018年的1057.2万美元扩大32.7%[164] 财务指标定义 - EBITDA等于净（亏损）收入加上利息和其他费用净额、所得税拨备（收益）以及折旧和摊销[144] - 调整后EBITDA是在EBITDA基础上，进一步调整股票薪酬费用、收购成本、业务重组费用等项目[144] 公司收入与成本构成 - 公司收入主要来自库存商品销售收益和市场销售佣金，成本包括商品采购运输等费用[154] 总营收、运营成本及费用情况 - 2019年总营收为5.69亿美元，较2018年的5.06亿美元增长12.5%；9个月总营收为16.77亿美元，较2018年的17.18亿美元下降2.4%[164] - 2019年运营成本和费用为6.14亿美元，较2018年的5.38亿美元增长14.2%；9个月运营成本和费用为18.19亿美元，较2018年的18.72亿美元下降2.9%[164] 各业务线GMV、营收及毛利润变化 - GovDeals业务GMV增长6.5%（550万美元），营收增长10.2%（90万美元），毛利润增长9.8%（80万美元）[166][167] - CAG业务GMV下降14.1%（620万美元），营收下降0.8%（10万美元），毛利润下降21.7%（220万美元），毛利率从66.0%降至52.1%[166][168] - RSCG业务GMV增长17.9%（600万美元），营收增长18.7%（490万美元），毛利润增长16.9%（160万美元）[166][169] 各业务线成本及费用变化 - 商品销售成本增加580万美元（30.0%），主要因CAG和RSCG业务采购模式交易增加[171] - 卖家分销费用减少90万美元（23.9%），因废料合同收入降低[171] - 技术和运营费用减少160万美元（11.1%），主要因过剩和废料合同运营费用减少及CAG业务运营费用降低[172] 各部门九个月收入及毛利润变化 - 2019年6月30日止九个月，GovDeals部门收入增长9.2%，即210万美元，毛利润增长8.3%，即170万美元[177] - 2019年6月30日止九个月，CAG部门收入下降39.0%，即2820万美元，毛利润下降36.8%，即1470万美元，毛利率从55.3%增至57.3%[178] - 2019年6月30日止九个月，RSCG部门收入增长28.5%，即2100万美元，毛利润增长32.7%，即810万美元，毛利率从33.4%增至34.5%[179] 九个月成本及费用变化 - 2019年6月30日止九个月，商品销售成本减少70万美元，即0.9%，卖家分配减少270万美元，即24.3%[181][182] - 2019年6月30日止九个月，技术和运营费用减少960万美元，即20.1%，销售和营销费用增加200万美元，即8.0%，一般和行政费用增加410万美元，即18.6%[183][184][185] 九个月利息、所得税及其他收入变化 - 2019年6月30日止九个月，利息及其他收入净额增加20万美元，所得税拨备增加490万美元[188] 公司资金状况 - 截至2019年6月30日，公司有3640万美元现金和3000万美元短期投资，未分配外国收益为280万美元，有1010万美元股份回购授权[189][190] 九个月现金流量情况 - 2019年6月30日止九个月，经营活动净现金使用量为720万美元，投资活动净现金使用量为1470万美元，融资活动净现金提供量为13万美元[192][193][194] 资本支出情况 - 2019年6月30日止九个月，资本支出为480万美元，截至该日无重大资本支出承诺[195] 公司资金预期 - 公司认为现有现金及现金等价物至少未来12个月能满足预期现金需求，未来资本需求受多种因素影响[196] 有效所得税税率情况 - 公司2019年截至6月30日的九个月内，不计离散项目的有效所得税税率为 - 7.9%，与法定联邦税率21%不同[163]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净亏损、非GAAP调整后EBITDA、GAAP每股收益和非GAAP调整后每股收益高于公司指引范围，商品交易总额（GMV）在指引范围内 [17] - 与2018年第二季度相比，GMV增长2%，净亏损改善23%，调整后EBITDA改善143%，调整后GAAP净亏损改善310万美元，收入下降5% [17] - 2019财年第二季度GMV为1.554亿美元，收入为5680万美元，GAAP净亏损为440万美元，调整后净亏损为70万美元，调整后EBITDA为90万美元 [18][19][20] - 预计2019年第三季度GMV在1.55亿 - 1.75亿美元之间，GAAP净亏损在 - 670万 - - 430万美元之间，GAAP每股亏损在 - 0.20 - - 0.13美元之间，非GAAP调整后EBITDA在 - 200万 - 0美元之间，非GAAP调整后每股亏损在 - 0.12 - - 0.05美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售供应链集团（RSCG）业务GMV同比增长18%，收入增长26%，得益于关键卖家账户的季节性高销量和规模效应 [9][18][19] - 资本资产集团（CAG）业务GMV同比下降0.2%，收入下降26%，主要受国防部剩余物资和废料合同销量下降影响，但商业业务GMV同比增长11%，商业收入增长24% [10][18][19] - GovDeals业务GMV同比增长11%，收入增长9%，得益于现有卖家的额外销量和新卖家数量的增加 [11][18][19] - Machinio二手机械设备分类市场收入增长强劲，盈利能力良好，通过增加新订阅和资产列表服务全球买家群体 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行RISE增长战略，包括恢复最大化、增加销量、服务扩展和费用杠杆四个关键支柱，目标是打造全球领先的剩余资产市场 [6][7] - 宣布新的组织结构，统一销售和服务交付职能，任命新的执行副总裁兼首席商务官 [13][14] - 推进LiquidityOne转型计划，开始用户验收测试，计划将整个CAG业务板块迁移到新的电子商务平台 [14] - 持续开展营销活动，提升营销技术栈，以获取新的目标买家，提高买家参与度 [15] - GovDeals市场竞争格局较为分散，主要竞争对手是传统拍卖商，随着政府对可持续性、开放性和透明度的重视，公司的GovDeals市场具有优势 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩反映了RISE战略的成功执行，抵消了国防部剩余物资合同完成的影响 [17] - 预计2019财年第三季度RSCG和GovDeals业务将实现收入增长，CAG业务将面临收入逆风，底线结果将受到销售和营销支出增加的影响 [21] - 公司将继续投资于人员、流程和平台，以提升为卖家和买家带来的价值，推动业务转型和长期增长 [16] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标和补充运营数据，相关补充披露可在公司网站和提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中找到 [5] - 公司资产负债表无债务，截至2019年3月31日，现金余额为6400万美元，本季度资本支出为140万美元，预计第三季度资本支出与当前水平相当 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否仍按计划在2019年底推出整合市场 - 是的，公司仍按计划在2019年底推出整合市场 [25] 问题: 本季度及未来LiquidityOne的费用情况 - 公司已降低整体IT费用，包括推出新电子商务平台的费用，本季度及今年剩余时间内，费用将保持在每季度约100万美元左右 [27] 问题: 下半年CAG业务是否仍受国防部合同的拖累 - 国防部剩余物资合同已于2018年第二季度结束，目前仍有国防部废料合同在进行中，国防部剩余物资合同不再产生拖累 [29] 问题: GovDeals市场的竞争格局是否有变化 - GovDeals市场竞争格局较为分散，主要竞争对手是传统拍卖商，竞争性质没有实质性变化，但政府对可持续性、开放性和透明度的重视趋势有利于公司的GovDeals市场 [31] 问题: 公司GMV中寄售和实际采购的比例 - 公司GMV中寄售占比为75% - 80%，随着寄售比例的增加，GAAP收入的提取率相对较低 [32] 问题: 如何衡量公司RISE战略的成功 - 应关注公司业务的多元化和轻资产化，以及核心市场的规模经济效应，同时关注毛利率和EBITDA占GAAP收入和毛利的百分比，公司通过提供相邻服务为客户创造价值，预计将收取相关费用 [34]

公司财务表现 - 2019年第一季度净亏损为436.2万美元，2018年同期为565.5万美元[147] - 2019年第一季度EBITDA为-324.5万美元，2018年同期为-443.6万美元[147] - 2019年第一季度调整后EBITDA为93.7万美元，2018年同期为-219.4万美元[147] - 公司总收入在2019年第一季度同比下降5.5%，从6010万美元降至5680万美元[161] - 2019年第一季度，公司净亏损为436万美元，同比下降22.9%[161] - 公司总毛利率从2018年第一季度的45.8%提升至2019年第一季度的51.4%[163] - 公司总GMV在2019年第一季度同比增长2.1%，达到15.54亿美元[163] - 公司2019年3月31日结束的六个月中，经营活动净现金流出为1160万美元，相比2018年同期的650万美元净现金流入，增加了1810万美元的现金流出，主要由于应收账款、应付账款、卖家应付款和库存购买的变化[195] - 公司2019年3月31日结束的六个月中，投资活动净现金流出为1300万美元，主要用于购买3000万美元的定期存单、资本化软件、设备购买和租赁改进[196][197] - 公司2019年3月31日结束的六个月中，融资活动净现金流入为12万美元，主要来自普通股期权的行使[198] - 公司2019年3月31日结束的六个月中，资本支出为300万美元，主要用于资本化软件、计算机和购买软件、办公设备、家具和租赁改进[199] 收入来源与交易模式 - 公司通过购买交易模式获得的收入占总收入的65.8%和65.9%，分别对应截至2019年3月31日的三个月和六个月[122] - 公司通过寄售交易模式获得的收入占总收入的29.4%和29.6%，分别对应截至2019年3月31日的三个月和六个月[123] - 公司通过Scrap Contract获得的收入占总收入的7.6%，分别对应截至2019年3月31日的三个月和六个月[130] - 公司通过Surplus Contract获得的收入在截至2018年3月31日的六个月中为2780万美元，占总收入的22.9%[131] - 公司与亚马逊的合同在截至2019年3月31日的三个月中占商品销售成本的49.4%[133] - Machinio部门在2018年7月10日被收购，主要通过订阅费获得收入[168] 部门表现 - GovDeals部门GMV同比增长11.4%，达到7739万美元，主要由于现有卖家的销售增长和新卖家的增加[163][164] - CAG部门收入同比下降45.6%，主要由于Surplus合同的终止和Scrap合同的销售量和商品价格下降[166] - RSCG部门收入同比增长26.4%，达到3401万美元，主要由于采购和寄售交易模式的收入增加[167] - Corporate & Other部门收入下降90万美元，主要由于IronDirect业务的退出[169] - GovDeals部门收入增长8.6%，达120万美元，GMV增长9.3%，达1310万美元[179] - CAG部门收入下降49.0%，达2810万美元，主要由于Surplus合同的终止[180] - RSCG部门收入增长33.9%，达1610万美元，GMV增长20.3%，达1300万美元[181] 成本与费用 - 2019年第一季度股票补偿费用为258.1万美元，2018年同期为176.7万美元[147] - 2019年第一季度收购成本和长期资产减值费用为3.8万美元，2018年同期为0[147] - 2019年第一季度业务重组费用为0.5万美元，2018年同期为47.5万美元[147] - 2019年第一季度收购收益公允价值调整为130万美元，2018年同期为0[147] - 2019年第一季度递延收入购买会计调整为25.8万美元，2018年同期为0[147] - 2019年第一季度技术费用主要用于开发和维护市场平台及公司基础设施[152] - 销售和营销费用在2019年第一季度同比增长11.1%，达到913万美元[161] - 技术及运营费用减少260万美元，降幅15.8%，至1340万美元，主要由于Surplus合同的损失约220万美元，部分被RSCG和GovDeals部门因销售增加导致的劳动力成本增加90万美元所抵消[172] - 销售及营销费用增加90万美元，增幅11.1%，至910万美元，主要由于Machinio部门的销售及营销费用增加50万美元[173] - 一般及行政费用增加110万美元，增幅14.3%，至860万美元，主要由于整体员工成本增加90万美元[175] - 其他运营费用为140万美元，主要包括130万美元的或有负债公允价值变动[176] - 公司进行战略重组，预计将产生110万美元的重组成本，主要涉及员工终止福利[177] 公司运营与战略 - 公司注册买家数量从3,249,000增加到3,580,000，增长约10.2%[118] - 公司收购了Machinio，这是一家总部位于芝加哥的私营公司，专注于建筑、机床、运输、印刷和农业领域的二手设备在线平台[119] - 公司总注册买家数量截至2019年3月31日为3,580,000，截至2018年9月30日为3,357,000[136] - 公司在截至2019年3月31日的三个月和六个月中分别完成了约153,000和297,500笔交易[139] - 公司继续推进LiquidityOne平台的设计和开发，并投资于Machinio等新业务[194] - 公司预计现有现金及现金等价物足以满足未来12个月的现金需求，未来资本需求将取决于收入增长率、开发支出、销售和营销活动扩展、新市场开发和新增值服务的引入[200] - 公司没有重大表外安排[201] - 公司截至2019年3月31日没有债务，因此没有利率风险[202] - 公司因在多国运营，汇率波动可能影响其业绩，主要收入和费用在美国以外以当地货币计价[203] 税务与法律 - 2019年第一季度有效税率为-6.8%，主要由于当前年度亏损的估值备抵和外国、州及地方所得税的影响[159]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度GMV（总商品交易额）为1.585亿美元，同比增长2% [16] - 调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）为负170万美元，同比改善130万美元 [17] - GAAP净亏损为500万美元，同比增加380万美元，主要由于去年的一次性税收优惠 [15] - 收入为5410万美元，同比下降12%，主要由于CAG（资本资产组）业务的下滑 [16] - 零售供应链组（RSCG）GMV同比增长23.3%，GovDeals GMV同比增长7.3%，CAG GMV同比下降14.1% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售供应链组（RSCG）GMV增长23%，主要由于现有客户账户和新业务开发带来的产品流增加 [16] - 资本资产组（CAG）GMV增长16%（不包括国防部剩余合同），北美和亚太地区需求增加 [8] - GovDeals GMV增长7%，主要由于新老政府卖家的销售增加 [8] - Machinio在第一季度实现了超过100万美元的季度订阅收入，毛利率为90% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售供应链组受益于电子商务的持续增长，尤其是在退货管理、翻新和自助服务应用方面的需求 [7] - 亚太地区在资本资产组中表现强劲，尤其是在电子制造、消费品和生物制药行业 [8] - 能源垂直领域的表现疲软，主要由于商品价格和供应疲软 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的RISE增长战略包括四个关键支柱：最大化回收、增加交易量、扩展服务和优化费用 [5] - 公司正在推进LiquidityOne转型计划，旨在通过改进在线市场平台和软件工具来提升客户体验和运营效率 [10] - 公司通过Machinio平台探索技术整合机会，进一步推动整体增长战略 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第二季度的业绩将反映与第一季度类似的趋势，继续执行RISE战略 [19] - 公司预计第二季度GMV将在1.5亿至1.7亿美元之间，GAAP净亏损预计在830万至550万美元之间 [20] - 公司对未来的增长机会感到兴奋，尤其是在零售、市政和工业供应链领域 [13] 其他重要信息 - 公司在2018年12月31日拥有6900万美元的现金余额，无债务 [18] - 第一季度资本支出为160万美元，预计第二季度资本支出将保持当前水平 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否能够恢复到之前的盈利水平 [23] - 公司通过RISE战略专注于基础设施和业务扩展，预计随着新服务的引入，利润率将恢复到之前的水平 [24] 问题: 零售供应链组（RSCG）收入增长超过GMV增长的原因 [29] - 收入增长超过GMV增长主要由于服务活动的增加，这些活动不涉及GMV [30] 问题: 公司对收购互补业务的看法 [31] - 公司将继续关注有机增长，同时探索与买家需求相关的服务收购机会 [34] 问题: LiquidityOne平台转型的进展 [36] - 公司计划在2019年完成GoDev市场和整合市场的上线，并迁移零售市场到新平台 [38] 问题: 如何衡量市场转型的成功 [40] - 公司通过每批次的竞标者数量、净推荐值（NPS）和页面加载时间等指标来衡量市场转型的成功 [41] 问题: 技术支出的预期 [43] - 公司预计第二季度的技术支出将保持稳定，未来可能会增加销售和营销投资 [44][45]

用户增长与交易数据 - 公司注册买家数量从2018年9月30日的3,357,000增加到2018年12月31日的3,514,000，增长约9.5%[112][129] - 公司2018年12月31日结束的三个月内，完成了145,000笔交易，较2017年同期的122,280笔有所增加[132] - 公司2018年12月31日结束的三个月内，拍卖参与者数量为493,000，较2017年同期的519,000有所下降[131] 收入与利润 - 公司2018年12月31日结束的三个月内，购买模式收入占总收入的66.1%，其中废料合同收入占总收入的7.5%[115] - 公司2018年12月31日结束的三个月内，寄售模式收入占总收入的29.8%，占GMV的78.1%[116] - 公司2018年12月31日结束的三个月内，废料合同下的GMV占总GMV的2.6%[123] - 公司2018年第四季度净亏损为5022千美元，较2017年同期的1212千美元增加了314.4%[153] - 2018年第四季度总收入为54053千美元，同比下降11.6%，其中商品销售收入下降11.3%，佣金收入下降12.2%[153] - 2018年第四季度EBITDA为-3785千美元，较2017年同期的-5241千美元有所改善[139] - 2018年第四季度调整后EBITDA为-1724千美元，较2017年同期的-2962千美元有所改善[139] 成本与费用 - 公司技术费用为12524千美元，同比下降30.8%，主要由于LiquidityOne平台的开发成本[153] - 公司销售和营销费用为8981千美元，同比增长8.1%，主要由于在线营销活动的增加[153] - 公司一般和行政费用为8634千美元，同比增长12.7%，主要由于员工薪酬和福利的增加[153] - 公司2018年第四季度有效税率为-5.6%，主要由于当年亏损的估值备抵和外国、州及地方税的影响[151] 业务部门表现 - GovDeals部门2018年第四季度GMV同比增长7.3%至7630.9万美元，收入增长8.8%至765.8万美元，毛利率为92.2%[154][155] - CAG部门2018年第四季度收入同比下降51.7%至1548.2万美元，主要由于Surplus合同的终止和Scrap合同销量下降[157] - RSCG部门2018年第四季度GMV同比增长23.3%至3544.4万美元，收入增长43.9%至2947.8万美元，毛利率为32.4%[158] - Machinio部门2018年第四季度收入为99.1万美元，毛利率为88.6%[154][159] - 公司2018年第四季度总GMV同比增长2.1%至1.5855亿美元，总收入下降11.6%至5405.3万美元，毛利率为49.0%[154] 现金流与投资 - 公司2018年第四季度运营现金流出810万美元，较2017年同期减少1160万美元[175] - 公司2018年第四季度投资活动现金流出1160万美元，主要用于购买1000万美元的定期存款[176] - 公司截至2018年12月31日持有3850万美元现金及3000万美元短期投资[171] - 公司正在开发LiquidityOne平台，并投资新业务如2018年7月收购的Machinio，总对价约1670万美元现金及200万美元股权[172] - 公司获授权回购最多1010万美元的普通股，2018年第四季度未进行回购[173] - 公司2018年第四季度的资本支出为160万美元，主要用于资本化软件、计算机、办公设备、家具和租赁改进[178] 未来展望与资本需求 - 公司预计现有现金及现金等价物足以满足未来12个月的现金需求[179] - 公司未来资本需求将取决于收入增长率、开发支出、销售和营销活动扩展、新市场开发及新增值服务的引入[179] - 公司目前没有与潜在投资或收购相关的明确协议，但未来可能会寻求额外的股权或债务融资[179] 财务政策与风险 - 公司没有表外安排，即没有重大表外交易、协议或其他合同安排[180] - 截至2018年12月31日，公司没有债务，因此没有利率风险[181] - 公司投资政策要求将超出当前运营需求的资金进行投资，主要目标是保本、提供流动性和在最小化重大损失风险的前提下最大化收益[181] - 由于公司在多个国家和货币中运营，汇率波动可能会影响公司的财务结果[182] - 公司在美国以外的业务主要以外币产生收入和支出，汇率变动会影响报告结果和净资产[182] 收购与战略发展 - 公司2018年7月10日收购了Machinio，这是一家总部位于芝加哥的私营公司，专注于建筑、机床、运输、印刷和农业领域的二手设备在线平台[113] - 公司正在实施LiquidityOne转型计划，旨在提供改进的在线市场平台和相关软件工具，以增强客户体验和运营能力[144] - 公司对内部开发软件的成本进行资本化，其中LiquidityOne平台的开发成本在2018年第一季度完成并开始摊销[145]