拍卖活动 - 洛杉矶县将在Bid4Assets平台上进行最新的税务拍卖 拍卖将包括空置地块 住宅和商业用地 所有物业将以最低起拍价开始 部分物业起拍价为1664美元 所有拍卖均无保留价 最高出价者将赢得拍卖 [1] - 拍卖将于4月20日下午3点开始 并在4月23日上午8点至下午1点之间分阶段结束 参与者需注册免费Bid4Assets账户 并提交5000美元保证金 保证金需在4月16日前支付 [2] 公司背景 - Bid4Assets是全球领先的在线市场 专门销售政府 县税务机构 金融机构和房地产基金的不良房地产 已在美国各地进行在线税务和止赎销售 完成超过10万笔交易 总金额超过10亿美元 [3] - Liquidity Services是全球最大的B2B电子商务市场平台 已完成超过100亿美元的资产交易 拥有超过500万合格买家和15000家企业及政府卖家 公司通过延长资产寿命 防止不必要的浪费和碳排放 减少进入垃圾填埋场的产品数量 支持客户的可持续发展 [4]

公司公告 - 公司预计将在2024年5月9日市场开盘前公布2024财年第二季度业绩 [1] - 公司董事长兼CEO Bill Angrick和执行副总裁兼CFO Jorge Celaya将在美国东部时间上午10:30主持电话会议，回顾业绩 [1] - 电话会议的拨入号码和会议密码需通过注册获取，同时公司投资者关系网站将提供仅限收听的网络直播 [1] - 网络直播的存档将在公司网站上保留至2025年5月9日美国东部时间晚上11:59，重播将在电话会议当天下午1:30开始提供 [1] 公司概况 - 公司运营全球最大的B2B电子商务市场平台，专注于剩余资产交易，已完成超过100亿美元的交易 [2] - 平台拥有超过500万合格买家和15,000家全球企业和政府卖家 [2] - 公司通过帮助客户延长资产寿命、防止不必要的浪费和碳排放、减少进入垃圾填埋场的产品数量，支持客户的可持续发展努力 [2]

公司动态 - Bid4Assets被宾夕法尼亚州布拉德福德县警长办公室选中，首次举办虚拟警长拍卖会，拍卖会将于2024年3月27日举行，涉及两处房产 [1] - 在线拍卖旨在简化流程并提高参与度，允许远程竞标，扩大潜在买家群体，增加第三方销售的可能性，减少贷款机构购买房产的数量 [1] - Bid4Assets近期在宾夕法尼亚州多个县成功举办了在线止赎拍卖，包括蒙哥马利、门罗、伯克斯、亚当斯和费城县 [2] - 公司成立于1999年，2000年在美国首次举办在线税务拍卖和联邦没收拍卖，2020年在宾夕法尼亚州首次举办在线警长拍卖 [2] - Bid4Assets是全球领先的在线市场，专注于政府、县税务机构、金融机构和房地产基金出售的不良房地产，已完成超过10万笔政府交易，总金额超过10亿美元 [3] - 公司是Liquidity Services的全资子公司 [3] 行业趋势 - 在线警长拍卖在宾夕法尼亚州逐渐普及，因其高效且能带来更好的结果，节省竞标者、律师和县工作人员的时间，并最大化销售收益 [2] - 在线拍卖有助于房主、贷款机构和县实现共赢，提高房产所有者保留权益的可能性，同时释放警长办公室的民事团队资源 [2] 公司背景 - Liquidity Services（NASDAQ:LQDT）运营全球最大的B2B电子商务市场平台，专注于剩余资产交易，已完成超过100亿美元的交易，服务超过500万合格买家和15000家企业及政府卖家 [4] - 公司通过延长资产寿命、减少浪费和碳排放，支持客户的可持续发展目标 [4]

公司动态 - Liquidity Services与RemArms合作 通过AllSurplus平台拍卖600多件枪支制造设备 这些设备来自RemArms即将关闭的纽约Ilion工厂 该工厂是美国历史最悠久的枪支制造基地 [1] - RemArms计划将制造业务迁至乔治亚州LaGrange的现代化工厂 此次拍卖是其战略搬迁的一部分 [1] - 拍卖设备包括金属注射成型和冲压金属生产线 OKK卧式加工中心 Unisig钻孔机等高价值设备 [2] 市场机会 - AllSurplus副总裁Chris Register预计 此次拍卖将吸引国内外买家 产生强劲销售业绩 [2] - 买家可通过AllSurplus.com免费注册账户参与竞标 该平台是Liquidity Services旗下的全球领先商业资产在线市场 [2][3] 平台优势 - AllSurplus是全球领先的剩余商业资产在线市场 涵盖重型设备 运输和工业机械等领域 [3] - 相比传统拍卖方案 AllSurplus为卖家提供更快捷 更低成本的资产处置方式 卖家可在几天内直接发布和管理清单 [3] - 买家可通过AllSurplus一站式访问Liquidity Services旗下所有市场的剩余资产 [3]

公司环保举措 - 公司发布2024年环境、社会和治理（ESG）报告，展示了在为组织、个人和地球创造更美好未来方面的进展[1] - 公司在八个履行中心重新利用和回收了375,000磅的电子材料、767,000磅的纸板和超过2,000吨的木材材料[3] AllSurplus Deals市场扩展 - 公司扩展了AllSurplus Deals市场至肯塔基、印第安纳、宾夕法尼亚和德克萨斯，为当地消费者提供超额和退货零售商品[2] 社会责任 - 公司向当地慈善机构捐赠了近30,000美元的家具、家居用品和儿童产品[3] 循环商业推动 - 公司致力于通过可信的全球市场推动循环商业，促进逆向物流行业价值的增长[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度GMV为3.059亿美元,同比增长13% [18] - 公司本季度收入为7,130万美元,同比下降1% [19] - 公司本季度GAAP每股收益为0.06美元,非GAAP调整后每股收益为0.14美元,非GAAP调整后EBITDA为730万美元 [20] - 公司期末现金及现金等价物为1.07亿美元,无债务,有2,500万美元的未使用信贷额度 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - GovDeals分部GMV增长18%,收入增长17%,分部直接利润增长17%,受益于车辆供给增加和新平台提升买家参与度 [22] - Machinio分部GMV和分部直接利润分别增长18%和19%,得益于订阅用户和广告产品价格的持续上升 [23] - RSCG分部GMV增长3%,收入下降5%,分部直接利润下降12%,受到较低价值商品占比上升的影响 [24] - CAG分部GMV增长9%,收入下降17%,分部直接利润下降18%,受到部分高毛利国际交易项目延期的影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极拓展亚太市场,Machinio业务在中国等地区的订阅用户和收入均有所增长 [9][56-59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Sierra Auction加强了在政府和商业车辆、设备和剩余资产在线销售平台的领导地位 [13][40-42] - 公司正在扩大AllSurplus Deals消费者直销平台,提高商品变现率并拓展供应链上下游客户 [11][12][49-50] - 公司正在利用数字化工具如AI等提升平台能力,以满足各行业客户对资产管理、营销和销售的需求 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来发展前景,预计第二季度业绩将有所改善,下半年业绩将优于上半年 [27] - 公司认为零售行业消费者行为已经趋于正常,并通过调整服务水平和开拓新销售渠道来应对 [48-50] - 公司表示各行业客户都在寻求提高运营效率,这为公司带来了增长机会 [49-50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Prestopino 提问** 询问Sierra Auction收购的相关情况,包括GMV规模和利润率水平 [39][40-42] **Bill Angrick 和 Jorge Celaya 回答** Sierra Auction的业务模式和GovDeals类似,都是高毛利的100%委托销售业务。该收购将帮助公司快速拓展亚利桑那州等地区的政府和商业客户 [40-43] 问题2 **George Sutton 提问** 询问CAG业务本季度延期交易的具体情况 [60-61] **Jorge Celaya 回答** 约有半打交易在12月份延期,大部分已在1月份完成,预计剩余部分将在第二季度完成。CAG业务通常会有此类国际复杂交易的延期情况 [61-64] 问题3 **George Sutton 提问** 询问公司在亚太市场的拓展策略 [55] **Bill Angrick 回答** 公司正在利用在中国等地已有的基础设施和团队,直接销售Machinio产品,并通过提供更多供给来吸引当地买家,预计未来该业务将持续快速增长 [56-59]

财务表现 - 公司2023年第四季度总收入为7132.5万美元，同比下降1.3%[17] - 公司2023年第四季度净收入为190.7万美元，同比下降51.9%[17] - 公司2023年第四季度综合收入为286.5万美元，同比下降45.3%[20] - 2023年第四季度净收入为19.07亿美元，同比下降52%[26] - 2023年12月，公司净收入为1,907万美元，同比下降52%，2022年同期为3,967万美元[48] - 2023年第四季度，公司总收入为7132.5万美元，同比下降1.3%[129] - 2023年第四季度，公司净收入为190.7万美元，同比下降51.9%[129] - 公司整体总收入下降了1.3%，达到7132万美元，主要由于CAG部门的大额国际现货交易减少[137] 现金流与现金等价物 - 公司2023年第四季度现金及现金等价物为9855.7万美元，较上一季度下降10.6%[15] - 2023年第四季度现金及现金等价物减少117.24亿美元，同比下降41%[26] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为4290万美元，较2023年9月30日的5140万美元有所下降[87] - 公司持有9860万美元的现金及现金等价物和850万美元的短期投资，足以满足未来一年的现金需求[147] - 截至2023年12月31日，公司持有1.07亿美元的未分配外国收益，未记录递延美国税费用，海外现金及现金等价物为1680万美元[154] 库存与资产 - 公司2023年第四季度库存为1446.5万美元，较上一季度增长30.1%[15] - 2023年第四季度库存减少32.66亿美元，同比下降30%[26] - 2023年12月，公司无形资产净值为1,161.2万美元，同比下降6.8%，2022年同期为1,245.7万美元[59] - 2023年12月，公司商誉总额为8,962.7万美元，同比增长0.8%，2022年同期为8,891万美元[56][57] 费用与支出 - 公司2023年第四季度销售和营销费用为1298万美元，同比增长20.3%[17] - 2023年第四季度折旧和摊销费用为29.04亿美元，同比增长5%[26] - 2023年12月，公司总租赁成本为1,675万美元，同比下降10.4%，2022年同期为1,869万美元[52] - 公司的销售和营销费用增长了20.3%，达到220万美元，主要由于市场份额扩展和客户多样化努力[137] - 公司的资本支出增长了41.7%，达到170万美元，主要由于平台和市场增强[148] 股票与股权 - 公司2023年第四季度回购普通股68,692股，花费117.1万美元[23] - 公司2023年第四季度股票补偿费用为224.9万美元[23] - 2023年第四季度，公司股票回购计划中回购了68,692股，耗资120万美元，剩余回购授权为1580万美元[83] - 2023年第四季度，公司股票补偿费用为224.9万美元，其中技术及运营部门占33万美元，销售及市场部门占63.8万美元，一般及行政管理部门占128.1万美元[77] - 2023年第四季度，公司授予了125,955份股票期权，加权平均行权价格为18美元，加权平均授予日公允价值为9.03美元[79] - 2023年第四季度，公司授予了240,080份仅含服务条件的RSUs和RSAs，加权平均授予日公允价值为19.55美元[79] - 2023年第四季度，公司授予了235,080份含绩效条件的RSUs和RSAs，加权平均授予日公允价值为19.59美元[79] - 截至2023年12月31日，公司预留了20,300,000股普通股用于股票期权行使、RSUs归属和RSAs授予[72] - 2023年第四季度，公司使用Black-Scholes期权定价模型计算股票期权公允价值，假设波动率为59.08%至60.83%，无风险利率为3.83%至3.88%，预期期限为4.5至5年[81] 部门表现 - GovDeals部门在2023年第四季度的总收入为1590万美元，较2022年同期的1360.7万美元增长16.7%[96] - RSCG部门在2023年第四季度的总收入为4372.1万美元，较2022年同期的4601.5万美元下降5%[96] - CAG部门在2023年第四季度的总收入为783.4万美元，较2022年同期的939.3万美元下降16.6%[96] - Machinio部门在2023年第四季度的总收入为388.6万美元，较2022年同期的328.3万美元增长18.4%[96] - GovDeals部门的总收入增长了16.9%，达到1590万美元，GMV增长了18.2%，达到1.904亿美元，主要由于个人财产销售增加和房地产类别的销量增长[133] - RSCG部门的总收入下降了5.0%，达到4372万美元，GMV增长了2.6%，达到6656万美元，主要由于寄售解决方案的增长和产品组合的变化[134] - CAG部门的总收入下降了16.6%，达到783万美元，GMV增长了9.2%，达到4889万美元，主要由于去年的大额国际现货交易[135] - Machinio部门的总收入增长了18.4%，达到389万美元，主要由于价格上涨和订阅用户增长[136] 市场与交易 - 2023年第四季度Machinio段剩余履约义务为450万美元，预计在未来12个月内确认[38] - 2023年第四季度合同资产为90万美元，与上一季度持平[37] - 2023年第四季度合同负债为450万美元，同比下降4%[37] - 截至2023年12月31日，公司市场平台的注册买家数量为520万，较2022年增长了5%[109] - 2023年第四季度，公司总GMV为3.059亿美元，较2022年同期的2.708亿美元增长了13%[115] - 2023年第四季度，公司拍卖参与者数量为84.8万，较2022年同期的74.4万增长了14%[118] - 2023年第四季度，公司完成交易数量为23.9万笔，较2022年同期的21.4万笔增长了11.7%[119] - 2023年第四季度，公司采购模式收入为3622.5万美元，同比下降6.2%[129] - 2023年第四季度，公司寄售模式收入为3510万美元，同比增长4.3%[129] - 2023年第四季度，公司其他费用收入占总收入的9.6%，较2022年同期的7.7%有所增长[114] 税务与税率 - 2023年12月，公司有效税率为31.6%，同比上升9.1个百分点，2022年同期为22.5%[62] - 2023年第四季度，公司有效税率为31.6%，高于联邦法定税率21%[127] 信贷与债务 - 2023年12月，公司未从信贷协议中提取任何借款，信贷协议的最高总本金为2,500万美元[68] - 公司维持了2500万美元的信贷协议，到期日延长至2025年3月31日[150] - 公司未在2023年第四季度使用信贷协议，截至2023年12月31日，公司无未偿还债务，信贷可用额度为2500万美元[151] 收购与投资 - 公司于2024年1月1日以1350万美元现金收购了Sierra Auction Management, Inc.和G&G Salvage and Liquidations, Inc.，其财务结果将纳入GovDeals部门[98] - 公司于2024年1月1日以1350万美元现金收购了Sierra的所有已发行和未发行股权证券[155] 经营环境与挑战 - 公司面临供应链挑战和消费者情绪波动，特别是新车和重型设备生产受限影响了二手车的供应[105] - 通货膨胀和利率上升对全球经济产生影响，增加了能源、运输和劳动力成本，并影响了买家的资格和交易时间[106] - 国际武装冲突和地缘政治紧张局势，特别是俄罗斯-乌克兰冲突和以色列周边冲突，对全球供应链和贸易市场产生了影响[107] - 行业趋势包括在线和全渠道零售增长、政府法规增加、企业外包剩余资产处置需求增加以及买家对剩余商品的需求增加[108] 未来计划与展望 - 公司计划继续投资于电子商务技术平台、市场能力、数据驱动的产品推荐、全渠道行为营销、扩展分析和买家/卖家支付优化[153] - 公司预计外汇汇率每下降10%，总收入将减少约1%，但对税前收益的影响较小，因为总预期费用也会减少[162] 内部控制与报告 - 截至2023年12月31日，公司披露控制和程序有效，能够合理保证信息的记录、处理、汇总和报告[164] - 公司已根据1934年证券交易法的要求，由授权代表签署了报告[177] - 报告由公司董事长兼首席执行官William P. Angrick, III和首席财务官Jorge A. Celaya签署[177]

公司动态 - Liquidity Services旗下Machinio平台被XCMG电子商务公司选中，协助销售超过6000台翻新建筑机械设备，这是Machinio连续第二年成为XCMG翻新设备计划的关键合作伙伴 [1] - Machinio平台为XCMG提供全球市场曝光，帮助其延长设备生命周期，XCMG的翻新流程包括超过150名专家进行设备拆解、维修、喷漆、重建和测试 [1] - Machinio在中国市场看到巨大机会，计划扩大设备制造商和经销商的广告覆盖范围，并推广其CRM系统和网站托管服务 [2] 平台数据 - Machinio平台拥有超过3750家经销商、经纪商和制造商的年度订阅用户，覆盖190个国家的1250万用户 [3] - 平台上市资产超过120万件，总价值超过250亿美元 [3] - Liquidity Services运营全球最大的B2B电子商务市场平台，已完成超过100亿美元的交易，服务超过500万买家和15000家企业及政府卖家 [4] 设备翻新流程 - XCMG翻新计划包括设备收集、全面检查、核心部件翻新、磨损部件更换、整机喷漆和性能测试等多个环节 [6] - 只有折旧轻微、工作时间短且功能完整的设备才会被收集，并由超过10年经验的认证专业评估师进行超过300项细节检查 [6] - 翻新后的设备需通过测试程序，确保性能和耐用性，不合格产品将退回 [6]

政府资产拍卖平台 - GovDeals 宣布新泽西州的 Caldwell 自治市、Cape May 县和 Dennis 镇加入其平台，成为超过 15,000 家政府卖家之一，通过在线市场向公众出售剩余房地产 [1] - 通过在线销售，这些机构可以将资产展示给更广泛的潜在买家，从而提高回报率 售出的房产通常会被买家重新利用，有助于振兴地区并进一步惠及社区 [1] 待售房产详情 - Caldwell 的 22 Smull Avenue 房产包括一栋两层半的建筑，占地 7,500 平方英尺 建筑面积为 3,000 平方英尺，一层为牙科诊所，二三层为三居室公寓 还附带一个独立的两车位车库和铺砌的车道，提供后部街外停车位 [2] - Cape May 县的房产位于 1575 Route 47 South，前身为 El Dorado Motel 占地 9.66 英亩，规划为住宅 R-3 区，配备井水和化粪池系统 [2] - Dennis 镇的房产位于 646 Petersburg Road，为一栋两层单户住宅，建筑面积 1,446 平方英尺，占地 0.27 英亩，位于拐角地段 配备井水和化粪池系统 开放日定于 2 月 6 日下午 1 点 [2] 平台优势与操作 - GovDeals 新泽西账户经理 Scott Pearlman 表示，这些卖家通过平台销售剩余房地产，已经开始看到其真正价值 [3] - 有意竞标者需先在 GovDeals 上注册账户并完成免费注册表格 新竞标者注册可通过 GovDeals.com/Register 完成 [3] 公司背景 - GovDeals 是全球领先的政府和教育机构剩余资产市场，涵盖重型设备、运输工具、工业机械和房地产等领域 平台专注于剩余资产处置技术，与政府机构及相关实体合作，以透明的方式销售“按现状、原地”的剩余设备和材料 [4] - 卖家可以直接在几天内启动和管理其挂牌，比传统拍卖解决方案拥有更多控制和更低费用 买家可以直接访问 Liquidity Services 市场网络中的所有剩余资产，集中在一个位置 GovDeals 由 Liquidity Services（NASDAQ:LQDT）支持，该公司是全球循环经济领域经验最丰富、最受信任的公司之一，服务数百万客户 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年创下年度GMV记录,达到12亿美元,同比增长5% [21] - 公司2023财年收入增长12%至3.145亿美元 [21] - 公司2023财年GAAP净收益增长33%,剔除去年一次性收益后增长,但整体下降48% [21] - 公司2023财年非GAAP调整后EBITDA增长7%至4,590万美元,为9年来最高 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售(RSCG)业务第四季度GMV增长18%至7,470万美元,创新高,但利润增长仅4% [24][25] - 政府(GovDeals)业务第四季度GMV增长14%至1.84亿美元 [24] - 商业资产(CAG)业务第四季度GMV下降4%,但利润增长9% [26] - Machinio业务第四季度收入和利润均增长15% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售业务受到消费者对高价商品需求下降的影响,短期内将面临一些增长阵痛 [11] - 政府业务受益于车辆供给的正常化,并成功推出了新的GovDeals市场平台 [13] - 商业资产业务的生物制药、能源和重型设备类别销售强劲,抵消了去年大型国际现货交易的下降 [14][15] - Machinio业务继续在中高teens的水平有机增长,买家访问量和付费客户数量均有所增加 [16][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行多年投资,以增加市场份额、提升技术平台和品牌知名度,推动长期增长 [18] - 公司看到了一次难得的机会,可以巩固并扩大在零售逆向物流市场的领导地位 [50][51] - 公司正在通过内生增长和潜在的并购来实现这一目标,并利用自身的资本效率和现金流优势 [36][51] - 公司正在投资拓展Machinio业务到亚洲市场,并为GovDeals和重型设备业务增加销售和技术人员 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年宏观环境充满挑战,但公司的多行业覆盖和灵活的服务模式帮助其实现了增长 [8][9] - 短期内,零售业务将面临一些增长阵痛,但长期来看,公司有机会巩固并扩大在逆向物流市场的领导地位 [11] - 公司正在投资于销售、营销和技术,以支持市场份额扩张、业务多元化和市场平台升级,预计将在下半年获得较好的杠杆效应 [43][44][45][46] - 公司对2024财年的前景保持乐观,预计各业务线都将实现同比增长,下半年业绩将好于上半年 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Prestopino 提问** 公司本季度是否有股票回购 [32][33] **William Angrick 和 Jorge Celaya 回答** 公司本季度股票回购很少,但过去一直有较多回购,未来仍将是资本使用的一个方向,同时公司也有一些并购机会在考虑 [36] 问题2 **George Sutton 提问** 公司提到了在零售业务上有一次难得的机会,能否进一步解释 [50] **William Angrick 回答** 公司正在成为行业内不可或缺的一站式解决方案提供商,同时行业内较小的参与者正在退出,为公司提供了巩固和扩大领导地位的机会 [51][52][53] 问题3 **George Sutton 提问** 公司是否会通过并购来实现这一目标 [53] **William Angrick 回答** 公司会审视市场上的各种机会,并不排除未来进行并购 [54]