文章核心观点 全球化工行业领导者利安德巴塞尔将在11月1日美国市场开盘前公布2024年第三季度财务结果，并于美东时间上午11点举行网络直播和电话会议讨论结果 [1] 财务结果公布安排 - 利安德巴塞尔将在11月1日美国市场开盘前公布2024年第三季度财务结果 [1] 电话会议和网络直播详情 - 时间为2024年11月1日美东时间上午11点 [2] - 由投资者关系主管David Kinney主持 [2] - 可在会议开始前10至15分钟通过www.lyondellbasell.com/earnings访问网络直播 [2] - 提供免费和收费的电话会议拨入号码 [2] - 演示幻灯片将在电话会议期间及之后在www.lyondellbasell.com/earnings上提供 [2] 重播信息 - 电话会议重播从11月1日美东时间下午2点至11月30日可用 [3] - 提供免费和收费的重播拨入号码及访问ID [3] 公司介绍 - 利安德巴塞尔是全球化工行业领导者，为日常可持续生活创造解决方案 [3] - 通过先进技术和专注投资，推动循环和低碳经济 [3] - 是世界上最大的聚合物生产商之一和聚烯烃技术领导者，开发、制造和销售高质量创新产品 [3] - 产品应用范围从可持续交通、食品安全到清洁水和优质医疗保健 [3] - 更多信息可访问www.lyondellbasell.com或在领英上关注@LyondellBasell [3]

文章核心观点 公司在德国韦瑟灵奠基首个催化先进回收工厂，采用专有技术将废塑料转化为原材料，助力可持续增长和价值创造，推动循环低碳经济发展 [1] 项目概况 - 奠基首个催化先进回收工厂，德国总理朔尔茨等出席活动，凸显项目对地区和德国循环低碳经济目标的重要性 [1] - 新装置计划2026年启动，是公司构建盈利的循环和低碳解决方案业务战略的一部分 [1] - 计划投资数亿欧元，获欧盟创新基金4000万欧元赠款 [3][6] 技术特点 - 采用LYB专有MoReTec技术，是首个商业规模单系列先进回收工厂，具备进一步扩展能力 [2] - 能将预处理混合废塑料转化为生产新塑料聚合物的原材料，聚合物以LYB CirculenRevive品牌销售 [2] - 设计和工艺技术实现高塑料到塑料的转化率，可100%使用可再生能源运行，有助于减少温室气体排放 [1] 项目意义 - 有望将超120万德国公民难回收的混合废塑料转化为有价值原材料，逐步推动从传统化石原料向循环资源的转变 [3] - 有助于实现公司到2030年每年生产和销售至少200万公吨再生和可再生聚合物的目标 [6] - 新工厂年产能5万公吨，可将原本填埋或焚烧的塑料转化为有价值原材料，满足客户对高质量、低碳解决方案的大规模需求 [6] 其他规划 - 公司计划在韦瑟灵工厂附近建设循环中心，并进行额外投资 [6] - 其他地区项目包括下萨克森州的合资企业、黑森州的闭环回收中心以及收购萨克森 - 安哈尔特州溶剂回收公司APK的全部所有权 [6] 行业呼吁 - 公司首席执行官呼吁改善对欧洲工业的支持，制定刺激可持续和循环材料需求的政策，确保投资有可靠途径 [4]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司与达契亚合作设计新款达契亚Duster汽车外观，采用创新可持续材料，双方合作有望推动汽车行业可持续发展；利安德巴塞尔预计三季度业绩受成本和市场需求影响；同时推荐了几只基础材料领域表现较好的股票 [1][4][6] 合作项目 - 利安德巴塞尔与达契亚合作设计新款达契亚Duster汽车外观，采用利安德巴塞尔CirculenRecover系列的“Starkle”材料 [1] - CirculenRecover聚合物含20%机械回收的再生聚丙烯，由工业生产废料制成，可减少二氧化碳排放，应用于汽车外部部件，有模内着色特效，能提高设计效率和部件可回收性 [3] - 此次合作展示了可持续性与现代设计可共存，为汽车设计树立新标杆，激励行业走向更可持续未来 [4] 公司业绩与运营 - 过去一年利安德巴塞尔股价下跌4%，行业下跌4.3% [6] - 三季度利安德巴塞尔预计因北美和中东生产中天然气及液化天然气成本降低而使利润率提升，夏季驾驶季含氧燃料利润率预计高于历史水平 [6] - 三季度利安德巴塞尔计划按市场需求运营资产，北美烯烃和聚烯烃资产平均开工率85%，欧洲为80%，中间体及衍生物为75% [7] 股票评级与推荐 - 利安德巴塞尔目前Zacks评级为3（持有） [8] - 基础材料领域排名较好的股票有卡朋特科技公司（Zacks评级1，强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.9%，过去一年股价飙升111.7% [9] - 埃尔多拉多黄金公司（Zacks评级1，强力买入），Zacks共识预期今年每股收益1.35美元，同比增长136.8%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为430.3%，过去一年股价上涨约71.6% [10] - 霍金斯公司（Zacks评级2，买入），Zacks共识预期本财年每股收益4.14美元，同比增长15.3%，过去60天预期上调12.8%，过去一年股价上涨约99.1% [11]

分析师背景 - 分析师Vladimir Dimitrov, CFA曾是品牌和无形资产估值领域的战略顾问 [1] - 他在伦敦金融城工作期间，曾与科技、电信和银行领域的一些全球大品牌合作 [1]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司投资德国利希的新闭环制备中心以应对耐用品报废挑战，推动循环经济，该中心预计2024年四季度达商业规模，支持公司2030年目标，同时公司对三季度业绩有预期，还提及相关更好排名的股票 [1][4][6] 利安德巴塞尔工业公司新投资项目 - 公司投资德国利希的新闭环制备中心，将塑料废物转化为高性能材料的优质原料，推动循环经济和行业可持续发展目标 [1] - 该中心与公司集成枢纽战略同步，结合现有资产与新的复杂分拣和回收能力，提高运营规模、节省成本并从塑料废物中获取价值，提升耐用品废物处理能力 [2] - 回收设施采用机械回收将报废汽车和电器塑料转化为优质回收材料，融入CirculenRecover产品线，为汽车和白色家电行业提供可持续回收内容选项 [3] - 利希回收中心预计2024年四季度达商业规模，此投资支持公司到2030年每年生产和销售至少200万公吨再生和可再生聚合物的目标 [4] 利安德巴塞尔工业公司业绩预期 - 过去一年公司股价下跌5%，行业下跌9.4% [6] - 三季度公司预计利润率受益于北美和中东生产中天然气及天然气液体成本降低，与其他多数地区较高的石油基费用形成对比，且夏季驾驶季含氧燃料利润率因高辛烷值溢价预计高于历史水平 [6] - 三季度公司将根据市场需求运营资产，北美烯烃和聚烯烃资产平均开工率85%，欧洲为80%，中间体及衍生物为75% [7] 其他更好排名的股票情况 - 卡朋特科技公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.9%，过去一年股价飙升111.6% [8] - 埃尔多拉多黄金公司Zacks共识预期本年度每股收益为1.35美元，同比增长136.8%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为430.3%，过去一年股价上涨约68.1% [9] - 霍金斯公司Zacks共识预期本财年收益为4.14美元，较去年同期增长15.3%，过去60天该预期增长12.8%，过去一年股价上涨约100.9% [10]

文章核心观点 公司宣布收购德国APK AG全部股权以发展循环和低碳解决方案业务，其溶剂回收技术有助于实现2030年目标，同时公司对三季度业绩有预期且给出相关股票评级及推荐 [1][3][6] 收购APK AG相关 - 公司签署协议收购德国APK AG全部股权以发展循环和低碳解决方案业务 [1] - 交易完成取决于惯例成交条件，公司此前已投资并合作使技术规模化，收购保护了进入破产程序的APK未来 [2] - APK溶剂回收技术是公司现有和未来回收活动的重要补充，是实现2030年目标的关键一步 [3] - 该技术是针对低密度聚乙烯的创新方法，可提高难回收软塑料废物回收率，产品将以LYB Circulen系列出售 [4] 公司业绩预期 - 过去一年公司股价下跌0.9%，行业下跌6.1% [6] - 三季度公司预计北美和中东生产成本降低、夏季驾驶季含氧燃料利润率高于历史水平使利润率受益 [6] - 三季度公司将根据市场需求运营资产，北美烯烃和聚烯烃资产平均开工率85%，欧洲80%，中间体及衍生物75% [7] 股票评级及推荐 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [8] - 基础材料领域更好评级股票包括卡朋特科技公司（Zacks评级1，过去一年股价飙升142.8%，过去四个季度平均盈利惊喜15.9%） [8][9] - 埃尔多拉多黄金公司（Zacks评级1，当前年度每股收益预期同比增长131.6%，过去一年股价上涨约90.9%，过去四个季度平均盈利惊喜430.3%） [8][10] - 阿格尼科鹰矿业公司（Zacks评级2，过去一年股价飙升70.1%，过去四个季度平均盈利惊喜15.7%） [8][11]

文章核心观点 公司宣布收购德国APK AG全部股权，以扩大技术组合和循环中心，推动循环和低碳解决方案业务增长 [1] 收购情况 - 公司与APK AG达成收购协议，交易完成需满足惯例成交条件 [1][2] - 收购涵盖现有资产和规划中的增长项目 [1] 收购意义 - 公司认为APK的溶剂回收技术与现有机械和先进回收技术完美契合，此前已对其进行投资并合作推动技术规模化 [2] - 收购确保了APK在2024年5月底进入破产程序后的未来发展 [2] - 有助于公司实现到2030年每年生产和销售至少200万公吨再生和可再生聚合物的目标 [3] - 公司可利用APK研发、项目工程和运营团队的专业知识，巩固在可持续发展领域的行业领先地位 [3] 技术特点 - 该回收技术是一种用于低密度聚乙烯（LDPE）的独特溶剂型技术 [3] - 旨在增加难回收柔性塑料废料的回收，分离不同聚合物并生产高纯度再生材料，适用于个人护理产品等新的柔性包装 [3] - 生产的材料将在公司Circulen产品组合下销售 [3] 公司战略 - 2023年3月公司公布新战略，旨在成为可持续发展领域的行业领导者 [4] - 公司制定了获取一流创新和差异化技术的宏伟计划，并成立了专门的循环与低碳解决方案（CLCS）业务 [4] - CLCS已开始在欧洲、美国和亚洲的塑料废物分类和回收业务上游进行大量投资 [4] 公司简介 - 公司是全球化学行业领导者，通过先进技术和专注投资推动循环和低碳经济 [5] - 作为全球最大的聚合物生产商之一和聚烯烃技术领导者，开发、制造和销售高质量创新产品 [5]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔宣布每股1.34美元股息，将于2024年9月3日支付给股东，除息日和记录日为2024年8月26日 [1] 公司信息 - 利安德巴塞尔是全球化工行业领导者，致力于为日常可持续生活提供解决方案 [2] - 公司通过先进技术和专注投资推动循环和低碳经济，为客户、投资者和社会创造价值 [2] - 作为全球最大聚合物生产商和聚烯烃技术领导者，开发、制造和销售高质量创新产品，应用于可持续交通、食品安全、清洁水和优质医疗等领域 [2] - 更多信息可访问www.lyondellbasell.com或在领英关注@LyondellBasell [2]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司（LYB）、雷诺和安通林合作推出用于新款雷诺Rafale内饰设计的创新发泡材料Hostacom TYC 2463F E2，展示了公司在材料科学上的突破及对汽车行业客户需求的满足，该合作成果显著，同时LYB对三季度业绩有预期且公司当前有Zacks排名 [1][2][4] 材料创新成果 - LYB、雷诺和安通林推出用于新款雷诺Rafale内饰设计的创新发泡材料Hostacom TYC 2463F E2，采用先进化学发泡技术，在制造复杂设计内饰部件等方面有进步 [1] - 该材料的开发体现LYB推动材料科学边界并满足汽车行业客户严格要求的承诺 [2] 材料优势 - 采用LYB前沿催化剂技术，改善聚丙烯聚合物基体流变学，具有高流动性、扩大加工窗口和良好熔体强度等优势，确保发泡部件最佳泡孔结构 [3] - 利用LYB聚丙烯化合物与化学发泡剂在背芯技术中实现显著减重，半延展性使其可应用于多种内饰件，提供多样可持续选择 [3] 合作意义 - 雷诺、LYB和安通林的合作带来变革性解决方案，该发泡材料在新款雷诺Rafale上的应用是雷诺在车辆设计创新和可持续性追求上的重大成功 [4] 公司业绩与预期 - 过去一年LYB股价下跌2.4%，行业下跌9.8% [4] - 三季度LYB预计北美和中东生产中天然气及天然气液体成本降低带来利润率提升，因夏季驾驶季，含氧燃料利润率预计高于历史水平 [4] - 三季度LYB计划根据市场需求运营资产，北美烯烃和聚烯烃资产平均开工率85%，欧洲为80%，中间体及衍生物为75% [5] Zacks排名与推荐股票 - LYB当前Zacks排名为3（持有） [6] - 基础材料领域排名较好的股票有卡朋特科技公司（CRS）、埃尔多拉多黄金公司（EGO）和阿格尼科鹰矿业公司（AEM） [6] - CRS当前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.9%，过去一年股价飙升137.1% [6] - EGO当前Zacks排名为1，Zacks对其今年每股收益共识预期为1.32美元，同比增长131.6%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为430.3%，过去一年股价上涨约79.3% [7] - AEM当前Zacks排名为2（买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.7%，过去一年股价飙升54.1% [8]

文章核心观点 - 公司更新对利安德巴塞尔工业公司（LyondelBasell Industries N.V.）的看法，认为其股票当前被低估，维持“买入”评级，适合追求股息增长且投资期限较长的投资者 [3][30][32] 公司评级历史 - 2023年初首次覆盖该公司并给予“买入”评级，同年9月重申这一积极观点 [1] 估值分析 股息贴现模型 - 此前使用单阶段股息贴现模型，假设必要回报率10.75%、股息增长率5%，得出公允价值每股96美元，接近当时股价100美元 [4] - 目前公司加权平均资本成本（WACC）降至7.3%，预计对公允价值产生积极影响；考虑到营收下降趋势，引入两阶段模型，2030年前股息增长率为5%，之后为2.5% [6] - 使用新参数和当前年股息5.36美元，得出公司股票公允价值为136美元，当前股价约94美元，上涨空间显著 [7] 价格倍数 - 与材料行业中值相比，公司估值有较大折扣，但较自身历史平均水平有轻微溢价 [16] - 与大宗商品化工行业同行相比，公司是行业中最便宜的公司之一，表明其股票可能被低估 [17] 季度财报分析 业绩表现 - 最近一个季度，公司营收和盈利均超分析师预期，营收105.6亿美元，同比增长2.4%，比预期高1.9亿美元；非公认会计准则每股收益2.24美元，比预期高0.02美元 [19] 亮点 - 二季度因产量增加和季节性需求改善，运营活动产生13亿美元现金，扣除资本支出后足以覆盖股息和股票回购，当季已向股东返还超5亿美元 [20] - 公司预计2024年下半年增长将持续且强于上半年，受益于美国和中东以天然气为基础的原材料供应 [21] 战略举措 - 公司专注强化核心业务，通过并购和剥离资产塑造未来，战略清晰且持续实施，有望推动长期增长 [23] 挑战与待改进领域 - 北美页岩气驱动的增长放缓，预计聚乙烯产能增速从过去十年的5.6%降至2024年及以后的1%，聚丙烯产能预计下降0.2% [25] - 烯烃与聚烯烃（欧洲、亚洲及国际）业务板块因季节性需求温和和高运输成本，息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降；炼油业务板块因玛雅2-1-1裂解价差收窄，EBITDA恶化 [27]