文章核心观点 - 过去12个月美国基础材料行业表现不佳，跑输标普500指数，有投资者偏好投资低价且短期内有催化剂的股票 [1] 行业表现 - 过去12个月美国基础材料行业是表现最差的行业之一，回报率为 -3%，标普500指数即便近期下跌仍跑赢该行业 [1] 投资者偏好 - 投资者偏好对化工、住宅建筑商、建筑材料、工业以及金属与矿业等行业进行基本面研究，倾向投资低价且短期内有催化剂的股票，投资期限为一个季度至两年，有超3年积极投资经验，曾在精品研究公司和家族办公室担任买方分析师 [1]

文章核心观点 - Cash Flow Kingdom Income Portfolio目标是实现7% - 10%的整体收益率 ，通过组合不同收入流形成有吸引力且稳定的投资组合派息 ，股价会波动但收入流稳定 [1] - LyondellBasell Industries N.V.（LYB）股价承压使股息收益率升至7.5% [1] - Cash Flow Club专注公司现金流和资本获取 ，核心特色包括获取目标收益率6%以上的投资组合等 [1] - Jonathan Weber有工程学位 ，多年活跃于股市和担任自由分析师 ，2014年起在Seeking Alpha分享研究 ，主要关注价值和收益股 ，偶尔涉及成长股 [2] 分组1：投资组合相关 - Cash Flow Kingdom Income Portfolio目标是产生7% - 10%的整体收益率 ，通过组合不同收入流形成稳定派息 ，股价波动但收入流稳定 [1] 分组2：公司相关 - LyondellBasell Industries N.V.（LYB）股价承压 ，股息收益率升至7.5% [1] 分组3：投资俱乐部相关 - Cash Flow Club专注公司现金流和资本获取 ，核心特色有获取目标收益率6%以上的投资组合 、社区聊天 、“最佳机会”列表等 [1] 分组4：分析师相关 - Jonathan Weber有工程学位 ，多年活跃于股市和担任自由分析师 ，2014年起在Seeking Alpha分享研究 ，主要关注价值和收益股 ，偶尔涉及成长股 [2]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司（LYB）和科思创宣布永久关闭荷兰马斯弗拉克特工厂的环氧丙烷苯乙烯单体（POSM）生产装置（PO11），公司虽面临股价下跌等挑战，但也有宏观经济驱动带来的复苏迹象，同时还给出了相关股票评级及盈利预期 [1][3][4] 工厂关闭相关情况 - 利安德巴塞尔和科思创宣布永久关闭位于荷兰马斯弗拉克特工厂的环氧丙烷苯乙烯单体（POSM）生产装置（PO11），该工厂是两家公司的合资企业 [1][2] - 关闭原因是全球产能过剩对马斯弗拉克特工厂盈利能力造成持续压力，欧洲生产成本高以及亚洲进口量大幅增加，且这些因素预计将持续，公司预计该工厂无法实现长期盈利 [2] - 此决策优先考虑技术差异化、循环性和有吸引力的资本回报率，通过核心资产的优化利用来确保，各利益相关方的合作关系预计保持不变，利安德巴塞尔将在2026年底前安全关闭该资产 [3] 公司股价表现 - 过去一年，LYB股票下跌28%，而行业下跌13.1% [3] 公司业务复苏迹象 - 公司为宏观经济驱动因素做好准备，这些因素将促使供应链补货、增加耐用品需求并助力更广泛的经济复苏，2024年北美聚烯烃国内需求在连续两年下降后有所回升 [4] - 公司预计第一季度多数产品类别将出现季节性需求增长，利率下调、通胀缓和以及被压抑的需求将促进耐用品消费增加，有望推动公司聚丙烯、中间体及衍生物业务发展，驾车增多和夏季汽油需求预计将使含氧燃料利润率出现季节性增长 [5] 公司及相关股票评级与盈利预期 - LYB目前的Zacks排名为3（持有） [6] - 基础材料领域中，英吉威公司（NGVT）和艾仕得涂料系统（AXTA）目前Zacks排名为1（强力买入），卡朋特科技公司（CRS）Zacks排名为2（买入） [6] - 英吉威公司当前年度每股收益的Zacks共识估计为4.45美元，在过去四个季度中三次超出Zacks共识估计，一次未达预期，平均盈利惊喜为202.9% [7][8] - 艾仕得涂料系统当前年度每股收益的Zacks共识估计为2.51美元，在过去四个季度中均超出Zacks共识估计，平均盈利惊喜为16.28% [8] - 卡朋特科技公司当前财年每股收益的Zacks共识估计为6.95美元，在过去四个季度中均超出Zacks共识估计，平均盈利惊喜为15.7%，其股价在过去一年中飙升181.2% [9]

文章核心观点 - 因全球产能过剩、亚洲进口增加和欧洲生产成本高，LyondellBasell和Covestro决定永久关闭荷兰Maasvlakte工厂的环氧丙烷苯乙烯单体生产单元PO11 [1] 公司决策 - 公司优先考虑核心资产，确保资产与长期战略契合 [2] - LyondellBasell将在2026年底前安全关闭并准备拆除PO11资产 [2] - LyondellBasell对烯烃与聚烯烃、中间体与衍生物业务单元的欧洲资产进行战略审查，正评估为烯烃与聚烯烃工厂寻找替代所有权的选项，但未做决定 [3] 公司表态 - 公司重视对员工、欧洲员工代表、理事会和工会的义务，已与他们沟通并将继续保持对话 [2] - 公司与价值链上的客户、供应商等各方保持沟通，业务照常，工作关系不变，继续专注提供优质体验 [2] - Covestro将支持LyondellBasell实施关闭PO11的变更，同时致力于欧洲市场，继续供应聚醚多元醇产品组合 [2] 公司介绍 - LyondellBasell是全球化工行业领导者，通过先进技术和投资推动循环和低碳经济，生产聚合物产品 [4] - Covestro是高品质聚合物材料制造商，产品用于多个行业，致力于循环经济，目标是2035年实现范围1和范围2排放气候中和，2050年实现范围3排放气候中和，2024财年销售额142亿欧元，全球有46个生产基地，约17500名员工 [5][6] 媒体咨询信息 - LyondellBasell全球媒体咨询电话+1 - 713 - 309 - 7575，邮箱mediarelations@lyondellbasell.com [7] - LyondellBasell欧洲媒体咨询联系人Robert Kleissen，电话+31 - 6 - 273 - 573 - 98，邮箱robert.kleissen@lyondellbasell.com [7] - Covestro媒体咨询联系人Markus Kleine - Beck，电话+49 - 173 - 2320 - 686，邮箱markus.kleine - beck@covestro.com [7] - Covestro媒体咨询联系人Svenja Paul，电话+49 - 214 - 6009 - 2814，邮箱svenja.paul@covestro.com [7] 图片信息 - 公告配图链接为https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/ab7935cb - 361b - 4c8f - 82f7 - 81f1b6bcd387，图片作者为Alex Lokker [11][12]

文章核心观点 公司管理层在2025年摩根大通工业会议电话会议上介绍公司战略进展及市场现状 [1][2][3] 会议基本信息 - 会议时间为2025年3月12日上午11:15（美国东部时间） [1] - 公司参会人员包括首席执行官Peter Vanacker和投资者关系主管Dave Kinney [1] - 摩根大通参会人员为Jeffrey Zekauskas，他负责北美化学品分析 [1] - 会议形式为炉边谈话 [1] 公司战略进展 - 公司团队在近2年前（2023年纽约资本市场日）推出的战略上取得重大进展 [3] - 该战略为公司内部和外部利益相关者（包括投资者）明确了方向 [3]

文章核心观点 公司推出适用于硬包装市场的新产品Pro - fax EP649U，该产品有诸多优势且体现可持续创新，虽过去一年股价表现不佳但有望受益于宏观经济驱动，同时给出公司Zacks排名及部分同行业更好排名股票信息[1][4][6] 新产品情况 - 公司推出Pro - fax EP649U用于硬包装市场，适用于薄壁注塑和食品包装应用 [1] - 产品具有高流动性和快速结晶特性，有助于生产薄壁容器并提升产品质量 [2] - 产品添加剂包可减少静电、便于脱模和高速灌装线下游处理 [2] - 产品高弯曲模量使其强度高、壁厚合适、重量轻且抗冲击 [2] - 产品有核化抗静电和感官特性，无受控流变副产物避免异味转移 [3] - 产品属于CirculenRenew和CirculenRevive组合，符合ISCC PLUS标准体现可持续创新 [4] 股价表现 - 过去一年LYB股票下跌23.2%，行业下跌8.3% [4] 宏观经济影响 - 公司有望受益于宏观经济驱动，促进供应链补货、增加耐用品需求和经济复苏 [5] - 2024年北美聚烯烃国内需求回升，公司预计第一季度多数产品类别季节性需求增加 [5] - 利率下调、通胀缓和和被压抑的需求将促进耐用品消费，推动公司相关业务 [5] - 驾车增加和夏季汽油需求预计使含氧燃料利润率季节性上升 [5] 公司Zacks排名及同行业股票情况 - LYB目前Zacks排名为5（强烈卖出） [6] - Ingevity Corporation（NGVT）Zacks排名为1（强烈买入），当前年度每股收益共识预期为4.45美元，过去四个季度三次超预期，平均收益惊喜为202.9% [6][7] - Carpenter Technology Corporation（CRS）Zacks排名为2（买入），本财年每股收益共识预期为6.95美元，过去四个季度均超预期，平均收益惊喜为15.7%，过去一年股价飙升174% [6][8] - ArcelorMittal（MT）Zacks排名为2（买入），当前年度每股收益共识预期为3.72美元，过去四个季度三次超预期，平均收益惊喜为4.11% [6][9]

公司动态 - 公司首席执行官Peter Vanacker将于2025年3月12日美国东部时间上午11:15参加在纽约市举行的摩根大通2025工业会议的炉边谈话 [1] - 活动将进行网络直播，可在投资者关系活动页面观看，直播结束24小时内可在同一链接观看回放 [2] 公司介绍 - 公司是全球化工行业领导者，通过先进技术和专注投资推动循环和低碳经济，为客户、投资者和社会创造价值 [3] - 作为全球最大的聚合物生产商之一和聚烯烃技术领导者，开发、制造和销售高质量创新产品，应用于可持续交通、食品安全、清洁水和优质医疗保健等领域 [3] 联系方式 - 联系人Nick Facchin，电话713 - 623 - 3643，邮箱nick.facchin@lyondellbasell.com [4]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔公司在全球化工品制造处于周期性低谷时，在乙烯产品领域有超20%的全球市场份额 [1] 公司情况 - 利安德巴塞尔是一家国际化工制造商，在塑料、聚合物和合成油等乙烯产品领域全球市场份额超20% [1] 行业情况 - 目前全球化工品制造处于周期性低谷，2023年中国和欧洲对工业库存进行了去库存操作 [1]

文章核心观点 公司宣布投资扩大休斯顿附近工厂的丙烯产能，以满足客户需求、提高自给自足能力并减少市场波动影响 [1][2] 项目情况 - 公司将在休斯顿附近的Channelview工厂扩大丙烯产能 [1] - 预计2025年第三季度破土动工并开始建设，2028年末投产 [1] - 新装置年丙烯产能约40万吨，建设高峰期雇佣750人，预计新增25个永久岗位 [1] 项目意义 - 增强满足客户需求的能力，提高核心业务自给自足能力 [2] - 减少市场波动影响，为股东提供稳定回报 [2] 产品用途 - 新装置将乙烯转化为丙烯，用于生产聚丙烯和环氧丙烷 [2] - 终端产品包括食品包装、医疗设备、汽车零部件等 [2] 公司介绍 - 公司是全球化工行业领导者，致力于为日常可持续生活提供解决方案 [3] - 是全球最大的聚合物生产商之一和聚烯烃技术领导者 [3] - 开发、制造和销售高质量创新产品，应用于多个领域 [3]

可持续发展目标及相关资本支出 - 2024年公司为健康、安全和环境合规及改善计划产生资本支出2.69亿美元，预计2025年和2026年每年约2.5亿美元[89] - 公司目标到2030年每年生产和销售至少200万公吨再生和可再生聚合物，占2024年聚乙烯和聚丙烯全球销售额约20%[91] - 公司目标到2030年将绝对范围1和2温室气体排放减少42%，绝对范围3排放减少30%，到2050年实现范围1和2净零排放[93] - 2024年德国韦塞林工厂实施的项目预计每年减少范围1排放约13万公吨[94] - 2024年公司达成的电力购买协议预计每年产生500万兆瓦时可再生电力，减少范围2排放超180万公吨[95] - 2025年第一季度休斯顿炼油厂停产预计每年减少范围1和2温室气体排放超300万公吨，范围3排放约4000万公吨[96] - 预计未来两年支持可持续发展目标的资本支出约占总资本支出的25%[100] 员工相关情况 - 截至2024年12月31日，公司约有2万名员工[104] - 公司目标到2032年全球高级领导中至少33%为女性，至少33%为男性；2024年女性占全球高级领导职位的25%，美国高级领导中22%来自代表性不足群体[105] - 2024年公司员工网络参与率达22%，较2023年的18%有所增加[107] 金融市场波动对公司影响 - 估计2024年和2023年商品价格10%的变化，将使商品衍生合同的公允价值分别变动约4500万美元和3600万美元[336] - 2024年和2023年外汇汇率10%的波动对其他综合损失的影响不同，如交叉货币基差互换2024年为6500万美元、2023年为7000万美元等[338] - 2024年和2023年其他收入（费用）净额中，净外汇收益分别为1500万美元和损失3400万美元[341] - 2024年和2023年外汇汇率较美元10%的波动，将分别对收益产生约6800万美元和2100万美元的额外影响[341] - 估计2024年和2023年市场利率10%的变化，将使利率互换的公允价值分别变动约2400万美元和1400万美元[345] 债务相关情况 - 2024年和2023年12月31日，将固定利率债务转换为浮动利率债务的利率互换总名义金额分别为21.58亿美元和21.71亿美元[344] - 截至2024年12月31日，约81%的债务组合按固定利率计息，19%按浮动利率计息[345] - 截至2024年12月31日，商业票据计划无借款，37.5亿美元的高级循环信贷安排和9亿美元的美国应收账款安排无未偿还借款[346] - 截至2024年12月31日，公司记录所得税拨备2.4亿美元、所得税应收款7900万美元、所得税应付款3.11亿美元、净递延所得税负债22.76亿美元，未确认税收优惠2.36亿美元[365] - 2024年长期债务发行7.44亿美元，2023年为5亿美元，2022年无[383] - 2024年债务发行成本支付1000万美元，2023年为500万美元，2022年无[383] - 2024年长期债务偿还7.76亿美元，2023年为4.25亿美元，2022年无[383] - 2024年末长期债务总计110.3亿美元，2023年末为111.15亿美元[498] - 2024年末长期债务净额为105.32亿美元，2023年末为103.33亿美元[498] - 2024年到期的10亿美元优先票据年末余额为0，2023年末为7.75亿美元，利率5.75%[498] - 2055年到期的10亿美元优先票据2024年末和2023年末余额均为9.75亿美元，利率4.625%[498] - 2027年到期的3亿美元担保票据2024年末和2023年末余额均为3亿美元，利率8.1%[498] - 2024年公允价值套期调整相关总收益（损失）为 - 1.3亿美元，2023年为 - 4.8亿美元[499] - 2024年末债务账面价值中包含的累计公允价值套期调整为13.4亿美元，2023年末为14.7亿美元[499] - 未来五年债务到期情况：2025年6.17亿美元，2026年5.22亿美元，2027年8.93亿美元，2028年100万美元，2029年100万美元[500] - 2025年后到期债务为94.2亿美元[500] - 2025年到期的1.25%担保票据未偿还余额为4.92亿美元[500] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年贸易销售额396.68亿美元，2023年为404.93亿美元，2022年为494.39亿美元[370] - 2024年营业成本357.38亿美元，2023年为358.49亿美元，2022年为438.47亿美元[370] - 2024年营业利润18.17亿美元，2023年为30.53亿美元，2022年为51.01亿美元[370] - 2024年净收入13.67亿美元，2023年为21.21亿美元，2022年为38.89亿美元[370][372] - 2024年其他综合收益（损失）净额为 - 5600万美元，2023年为 - 1.04亿美元，2022年为4.31亿美元[372] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物33.75亿美元，2023年为33.9亿美元[375] - 截至2024年12月31日，总资产357.46亿美元，2023年为370亿美元[375][378] - 2024年经营活动提供的净现金38.19亿美元，2023年为49.42亿美元，2022年为61.19亿美元[380] - 2024年投资活动使用的净现金18.53亿美元，2023年为17.77亿美元，2022年为19.77亿美元[380] - 2024年公司普通股回购金额为1.95亿美元，2023年为2.11亿美元，2022年为4.2亿美元[383] - 2024年普通股股息支付17.2亿美元，2023年为16.1亿美元，2022年为32.46亿美元[383] - 2024年融资活动净现金使用18.95亿美元，2023年为19.5亿美元，2022年为34.07亿美元[383] - 2024年汇率变动对现金的影响为 - 8800万美元，2023年为3400万美元，2022年为 - 5600万美元[383] - 2024年现金及现金等价物和受限现金减少1700万美元，2023年增加12.49亿美元，2022年增加6.79亿美元[383] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为33.88亿美元，2023年末为34.05亿美元，2022年末为21.56亿美元[383] - 2024年已付利息（扣除资本化利息）5.03亿美元，2023年为4.87亿美元，2022年为2.97亿美元[383] - 2024、2023、2022年总营收分别为403.02亿美元、411.07亿美元、504.51亿美元[473] - 2024、2023、2022年公司向关联方销售产品及共享服务协议收入总计分别为6.44亿美元、6.18亿美元、10.14亿美元[475] - 2024、2023、2022年关联方向公司销售产品及共享服务协议收入总计分别为39.39亿美元、37.52亿美元、49.31亿美元[475] - 2024和2023年末应收账款坏账准备分别为400万美元和600万美元[476] - 2024和2023年末存货分别为46.58亿美元和47.65亿美元，分别约75%和78%采用后进先出法估值[477] - 2024和2023年末财产、厂房及设备净值分别为150.66亿美元和155.47亿美元[479] - 2024、2023、2022年资本化利息分别为1900万美元、700万美元、1.14亿美元[479] - 2024年末无形资产净值为5.77亿美元，2023年末为6.41亿美元[480] - 2024年公司O&P - EAI segment确认8.37亿美元非现金财产、厂房及设备减值费用，APS业务确认5500万美元减值费用[483] - 2024和2023年末与炼油业务退出相关的资产弃置义务分别为2.62亿美元和2.59亿美元[485] - 2024年12月31日公司商誉总计15.61亿美元，较2023年的16.47亿美元有所下降，2023年先进聚合物解决方案业务确认2.52亿美元减值费用[489] - 2024年公司股权投资期末余额为41.21亿美元，较2023年的39.07亿美元有所增加，其中2024年资本投入1.13亿美元，2023年为0.54亿美元[492] - 2024年按权益法核算的投资净亏损为5.64亿美元，2023年为1.28亿美元，2022年为0.029亿美元[495] - 2024年12月31日，预付费用和其他流动资产总计9.28亿美元，较2023年的14.75亿美元减少；其他资产总计6.88亿美元，较2023年的5.77亿美元增加[496] - 2024年12月31日，应计和其他流动负债总计23.56亿美元，较2023年的24.36亿美元略有减少[497] 业务线合资企业相关情况 - 科思创在美国环氧丙烷合资企业中占有的实物环氧丙烷年产量为680千吨[409] - 欧洲环氧丙烷合资企业中，各合作伙伴有权获得基于成本的实物环氧丙烷和苯乙烯年产量的50%[409] - 公司在路易斯安那合资企业中拥有乙烷裂解装置、低密度和线性低密度聚乙烯工厂及相关基础设施50%的所有权[410] - 2024、2023、2022年公司从环氧丙烷合资企业获取的环氧丙烷及其副产品分别为200万吨、220万吨、240万吨[413] - 2024、2023、2022年公司从路易斯安那合资企业获取的乙烯和聚乙烯分别为110万吨、120万吨、100万吨[413] - 截至2024年12月31日，公司主要股权投资中，对沙特国家石化工业公司持股35%，是2024年5月以约5亿美元收购所得，该合资企业年产能40万吨聚丙烯[492][493] 其他财务事项 - 可赎回非控股股东权益相关的累积永久特别股股东有权获得6%的累积股息，清算优先权为每股1000美元[414] - 2024年第四季度，公司对报告单元进行定性减值评估，表明报告单元的公允价值很可能大于其含商誉的账面价值[416] - 公司认为很可能基于技术优点维持的不确定所得税头寸，确认的收益按大于50%可能实现的最大累计金额计量[421] - 公司授予受限股票单位、绩效股票单位等作为员工薪酬，基于授予日公允价值在归属期内确认薪酬费用[430] - 期限超过12个月的租赁在资产负债表上记录为租赁资产和租赁负债[431] - 截至2024年和2023年12月31日，应付账款 - 贸易中分别包含1.41亿美元和6500万美元应付给参与供应链融资计划的供应商[465] - 供应链融资计划中，2024年初确认的未偿还债务为6500万美元，当年确认的发票为7.67亿美元，当年支付的确认发票为6.91亿美元，年末确认的未偿还债务为1.41亿美元[467] - 2024年和2023年12月31日，合同负债分别为1.17亿美元和1.75亿美元[471] - 公司使用交叉货币互换合约作为现金流套期，以减少与某些公司间贷款相关的外汇风险[438] - 公司签订远期利率合约，以减轻未来预期债务发行中基准利率不利变化的风险[439] - 公司执行商品期货、期权和互换，以管理与预期原材料采购和产品销售相关的商品价格波动[440] - 公司使用利率互换作为当前利率风险管理策略的一部分，以实现可变利率与固定利率债务的理想比例[441] - 公司至少每季度使用回归分析方法评估套期有效性，观察期为三年[442] - 2024年12月31日采用ASU 2023 - 07对合并财务报表无重大影响[468] - 公司计划在2025年采用ASU 2023 - 09，对合并财务报表无重大影响[470] - 2023年1月1日，公司将先进聚合物解决方案业务的5.84亿美元商誉重新分配至美洲烯烃和聚烯烃业务（3.15亿美元）和欧洲、亚洲及国际烯烃和聚烯烃业务（2.69亿美元）[490] - 2023年第四季度，公司对欧洲环氧丙烷合资企业确认1.92亿美元非现金减值费用[494] 炼油业务退出情况 - 休斯顿炼油厂业务预计在2025年第一季度基本完成退出，并将作为终止经营业务列报[489]