财务数据和关键指标变化 - 第二季度基础业务业绩较第一季度提升近30%，得益于运营产量增加 [6] - 每股收益为2.24美元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达14亿美元，经营活动产生的现金为13亿美元 [7] - 过去一年，公司经营活动产生的现金为44亿美元，过去12个月EBITDA现金转化率达95%，向股东返还近18亿美元，占26亿美元自由现金流的近70%，符合长期目标，第二季度末现金余额为29亿美元 [15] - 第二季度经营活动产生现金13亿美元，通过股息和股票回购返还5.13亿美元，资本投资4.84亿美元 [15] - 预计价值提升计划（VEP）2024年将为EBITDA贡献约4亿美元 [17] - 预计飓风相关停机将使第三季度EBITDA减少约6500万美元，其中约75%来自O&P America部门 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 烯烃和聚烯烃美洲部门（O&P America） - 第二季度EBITDA为6.7亿美元，产量增加带动销量和利润率提升，集成聚乙烯利润率受乙烯和聚乙烯价格适度上涨支撑，乙烷和天然气成本保持低位 [20] - 2024年北美聚烯烃需求增强，截至6月的聚乙烯销量较2023年上半年增长近11%，国内和出口市场需求强劲，消化了近期产能扩张 [21] 烯烃和聚烯烃欧洲、亚洲及国际部门（O&P EAI） - 第二季度集成聚乙烯利润率因增加使用低成本优势原料（如LPG）而扩大，EBITDA为7000万美元，约40%的欧洲乙烯产量来自优势原料，烯烃和副产品价格上涨支撑了欧洲裂解装置利润率 [24] 炼油部门 - 第二季度EBITDA为1500万美元，第一季度停机后产量增加，但被较低的裂解价差抵消，利润率下降主要受馏分油裂解价差降低影响，部分被汽油裂解价差略有改善所抵消，套期保值计划使第二季度业绩受益，行业开工率较高，市场供应充足 [26] 中间体和衍生品部门（I&D） - 第二季度EBITDA为5.01亿美元，受含氧燃料产量增加和季节性需求推动，含氧燃料销量创季度纪录，含氧燃料利润率保持强劲，中间化学品因乙酰产品利润率和销量提高而改善，环氧丙烷及衍生品利润率稳定 [28] 先进聚合物解决方案部门（APS） - 第二季度EBITDA为4000万美元，多数APS业务利润率因转型工作和季节性改善而提高，欧洲汽车产量下降导致销量略有下降 [30] 技术部门 - 第二季度EBITDA为8400万美元，反映出许可和催化剂收入在第一季度强劲增长后趋于平稳 [31] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 聚烯烃需求在2024年增强，截至6月的聚乙烯销量较2023年上半年增长近11%，国内和出口市场需求强劲，消化了近期产能扩张 [21] - 未来几年北美新增产能极少，聚乙烯销量在经历两年温和增长后，今年上半年实现两位数增长，拉丁美洲需求增长越来越多地由北美供应满足 [23] 欧洲市场 - 第二季度集成聚乙烯利润率因增加使用低成本优势原料（如LPG）而扩大，约40%的欧洲乙烯产量来自优势原料，烯烃和副产品价格上涨支撑了欧洲裂解装置利润率，红海物流挑战在本季度基本缓解，但较高的航运成本限制了欧洲进口，有利于当地生产商 [24] 中国市场 - 环氧丙烷新增产能较多，但中国国家发展和改革委员会宣布到2025年底禁止大部分基于氯醇法的环氧丙烷技术，预计这将部分抵消新增产能 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于到2027年增加30亿美元的增量正常化EBITDA，2023年已实现近三分之一的目标 [8] - 实施三支柱战略，包括发展和升级核心业务、建立盈利的循环和低碳解决方案业务、通过有机增长和有纪律的并购追求有吸引力的回报 [7][8] - 评估项目以寻找对公司有增值作用的机会，价值提升计划通过增加产能和提高利润率实现增长，成为公司文化的一部分 [10][11] - 出售非核心业务，如环氧乙烷及衍生品业务，关闭休斯顿炼油厂，预计关闭后公司平均EBITDA利润率将扩大约4个百分点 [11] - 对部分欧洲资产进行战略审查，目标是使公司在该地区的业务组合与长期战略保持一致，所有选项都在考虑之中，包括资产剥离或合理化，受审查资产约占公司全球相关产品线产能的13% [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在充满挑战的市场环境中出色执行战略，安全业绩持续领先，致力于实现零事故、零伤害和零意外的目标 [5] - 预计下半年业绩将较上半年略有改善，全球市场将缓慢复苏，公司在美国和中东的资产具有成本优势，相对于以石油为基础的生产具有持久的竞争力 [32] - 北美聚烯烃需求在2024年改善，未来几年新增产能有限，有利于提高开工率和利润率 [34] 其他重要信息 - 7月初飓风Beryl影响了美国墨西哥湾沿岸的运营，公司主动关闭部分资产，未造成人员伤亡，财产损失不重大，预计风暴相关停机将影响第三季度EBITDA约6500万美元 [19] - 公司计划在第三季度对部分资产进行维护，包括德国的一台裂解装置和德克萨斯州的一台PO/TBA装置 [25][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关闭炼油厂的计划是否取决于美国能源部（DOE）的资金，以及2030年底200万吨、10亿美元EBITDA目标的循环产品类型 - 公司计划最迟在2025年第一季度末关闭炼油厂，目前团队在相关项目上进展顺利，包括在休斯顿炼油厂进行的MoReTec二期投资和可再生烃项目，分别涉及先进回收和可再生部分，属于Circulen系列 [35][36][37] - 许多氢能项目可能需要补贴，否则面临挑战 [38] 问题2: 新PO/TBA工厂的EBITDA贡献、PO需求增长的终端市场以及供应需求前景 - 新PO/TBA工厂在第二季度产能利用率接近90%，是一项重大成功 [43] - PO需求大部分用于耐用应用，约三分之二用于聚氨酯链，今年上半年耐用需求未见明显反弹，预计下半年也不会反弹，利率下调可能有影响但不即时，另外三分之一需求来自衍生品、二醇和BDO，二醇情况略好于预期，BDO仍较温和 [44] - 全球约一半的环氧丙烷产能基于氯醇法技术，中国国家发展和改革委员会宣布到2025年底禁止大部分基于氯醇法的环氧丙烷技术，预计这将部分抵消中国的新增产能 [45] 问题3: 下半年股票回购和并购的展望以及现金用途 - 第二季度资本回报率为6%，具有吸引力 [47] - 公司以产生强劲自由现金流和将EBITDA转化为现金而闻名，过去12个月产生44亿美元现金，转化率为95%，高于80%的目标 [47] - 下半年股票回购可能会继续，但会较为谨慎，长期来看，将70%的自由现金流返还给投资者的目标不变 [47] 问题4: 伊士曼（Eastman）循环塑料项目的问题是否普遍存在，是否影响公司2030年目标 - 公司的MoReTec技术与其他技术不同，是一种催化工艺，公司在意大利费拉拉工厂有一个运行中的装置，规模介于实验室和工业规模之间，MoReTec 1投资范围已确定，正在为科隆枢纽的投资做准备 [50] 问题5: 预计下半年业绩高于上半年，是否基于聚乙烯价格上涨，特别是7月份 - 从集团角度看，第一季度好于去年第四季度，第二季度好于第一季度，排除炼油业务后，今年第二季度业绩好于去年同期，核心业务正在改善 [53][54] - 预计下半年乙烷价格将保持低位，市场上有两次每磅0.05美元的北美聚乙烯价格上涨，北美新增产能已被需求增长和出口消化，未出现库存积压，且飓风季节刚刚开始，这些因素应支持聚乙烯价格上涨 [54][55] 问题6: 欧洲资产审查的决策依据、更可能的处理方式以及评估时间表 - 目前所有选项都在考虑之中，公司已在市场上宣布审查，以便与潜在买家进行讨论 [57] - 需对不同类型资产进行区分，如Maasvlakte的POSM装置是与科思创的50 - 50合资企业，与其他裂解/PEPP站点不同，公司会谨慎行动，不拖延必要的决策 [58] 问题7: 下半年业绩指引中，维护情况相似，但盈利增长放缓的原因 - 聚乙烯方面，美国国内需求第二季度较第一季度增长4%，是两年来最强劲的季度，出口较5月和6月增长约8% - 9%，接近历史第二高水平，市场上有价格上涨预期，聚丙烯需求也在改善，订单充足，但仍在等待通胀和利率下降以提高消费者信心，特别是对耐用品的信心 [60][61] - 主要问题在于中国需求虽有缓慢增长，但被新增产能吸收，欧洲市场仍较疲软，但南部国家有积极信号，通胀率在缓慢下降 [62] - 下半年产能利用率百分比的变化主要是由于公司自身的维护计划，如欧洲Wesseling的大型裂解装置计划检修，并非需求增长问题，整体需求仍在持续缓慢增长 [63] 问题8: 中间体和衍生品部门（I&D）盈利能力的可持续性以及历史稳定性的延续 - 第二季度出售了EOD业务，需从盈利情况中剔除该业务的影响 [68] - 新增了PO/TBA工厂，且运营情况好于计划，接近基准水平 [68] - 鉴于目前耐用品需求挑战，公司正在根据技术优化PO资产，优先运行PO/TBA资产，POSM资产作为摆动资产以满足供需平衡，预计I&D业务未来仍将保持稳定，利率下降可能带来潜在上行空间，但不会立即体现 [69][70] 问题9: 聚丙烯的供需动态以及原料成本的考虑 - 美国聚丙烯国内需求第二季度较第一季度增长约5%，是自2021年第三季度以来最强劲的季度 [74] - 全球聚丙烯市场呈现区域化特点，与聚乙烯相比，聚丙烯出口比例较低，美国约为8% - 10%，而聚乙烯可达40% - 50% [75] - 聚丙烯的供需动态基于不同地区的丙烯成本，包括来自炼油或PDH装置的丙烯，北美地区目前PDH产能可靠性存在问题，导致丙烯级聚丙烯出现问题 [75][76] - 北美市场7月份有每磅3美分的聚丙烯价差改善价格上涨提议 [78] 问题10: EAI部门NATPET开工率为60%的原因 - 是因为有很好的副产品价值，特别是丁二烯，公司认为这是当时欧洲裂解装置原料优化的最佳方案，公司始终每周优化裂解装置的原料组合，以实现公司价值最大化，有时重点不是乙烯，而是副产品 [80]

安全与业绩 - 公司安全表现持续提升，工伤率低于美国化学理事会（ACC）前四分之一水平[3] 财务亮点 - 2024年第二季度净收入0.90亿美元，摊薄后每股收益2.82美元，EBITDA为1.60亿美元，经营活动现金流1.30亿美元[4] - 过去12个月经营活动现金流44亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍，现金转化率达95%[16] 战略发展 - 聚焦核心业务增长与升级，构建循环与低碳解决方案业务，提升业绩与文化[5] - 持续进行资产组合升级，2024年5月剥离EO&D业务，收购NATPET 35%股权，计划2025年第一季度退出炼油业务[8] 欧洲业务 - 对部分欧洲资产进行战略评估，有盈利能力提升、寻找替代所有者、合理化三种处理选项[13] 现金流与股东回报 - 尽管面临市场逆风，仍实现强劲的现金生成和股东回报，2024年第二季度向股东返还1.80亿美元[16] - 季度股息提高7%，2024年第二季度通过股息和股票回购向股东返还超5亿美元[24] 价值提升计划（VEP） - 预计2024年VEP对EBITDA贡献约4亿美元，年底实现6亿美元的经常性年度EBITDA[25] 各业务板块表现 - 烯烃与聚烯烃美洲业务：2024年6月年初至今北美聚乙烯行业销售同比增长约11%，目标第三季度运营率达85%[28] - 烯烃与聚烯烃欧洲、亚洲及国际业务：目标第三季度运营率达80%[32] - 炼油业务：目标第三季度炼油厂利用率达90%，不晚于2025年第一季度末退出炼油业务[34] 下半年展望 - 全球市场持续缓慢复苏，预计2024年下半年业绩略高于上半年[40] 财务指标说明 - 介绍了现金转化率、EBITDA、EBITDA利润率等非GAAP财务指标的计算方法和用途[42] 风险提示 - 前瞻性陈述受市场条件、原材料成本、运营中断等多种因素影响，实际结果可能与预期存在重大差异[1]

收入和销量 - 第二季度收入较第一季度增加6%，主要由于销量增加4%和平均售价上涨2%[150] - 第一半年收入较去年同期基本持平，销量增加1%被平均售价下降1%抵消[151] 营业利润 - 第二季度营业利润较第一季度增加38%，主要由于中间体化学品、美洲聚烯烃和欧亚国际聚烯烃业务利润增加[155] - 第一半年营业利润较去年同期下降3%，主要由于炼化、中间体化学品和欧亚国际聚烯烃业务利润下降[156] 出售业务 - 第二季度出售乙二醇及衍生品业务获得2.93亿美元税前收益[157] 权益投资 - 第一半年权益投资亏损较去年同期增加1020%，主要由于墨西哥合资企业利润下降和欧洲合资企业去年同期有一次性资产出售收益[159] 税率 - 第二季度有效税率为21.2%，较第一季度上升0.8个百分点[160] - 第一半年有效税率为21.0%，较去年同期下降1.9个百分点[161] 综合收益 - 第二季度综合收益较第一季度增加55.6%，主要由于净利润增加[162] - 第一半年综合收益较去年同期增加10.0%，主要由于净利润增加[162] 业务分部 - 公司通过六个可报告分部运营:O&P-美洲、O&P-欧亚国际、I&D、APS、炼油和技术[168] O&P-美洲分部 - O&P-美洲分部第二季度收入增长2%,主要由于乙烯平均销售价格上涨带动[176][177] - O&P-美洲分部第二季度EBITDA增长29%,主要由于烯烃业务结果改善[179][180] O&P-欧亚国际分部 - O&P-欧亚国际分部第二季度收入增长4%,主要由于平均销售价格上涨和销量增加[185][186] - O&P-欧亚国际分部第二季度EBITDA大幅增长400%,主要由于烯烃业务利润率提高和合资企业业绩改善[188][189] I&D分部 - I&D分部第二季度EBITDA大幅增长,主要由于确认出售EO&D业务的收益[191] 第二季度与第一季度的比较 - 第二季度2024年与第一季度2024年相比，收入增加2.09亿美元，增长8%[193] - 第二季度2024年与第一季度2024年相比，EBITDA增加4.82亿美元，增长154%[196] - 第二季度2024年与第一季度2024年相比，高级聚合物解决方案(APS)分部EBITDA增加5百万美元，增长14%[204] - 第二季度2024年与第一季度2024年相比，炼油分部EBITDA下降6.2亿美元，下降113%[215] - 第二季度2024年与第一季度2024年相比，技术分部EBITDA下降3.4亿美元，下降29%[223] 收购和出售 - 公司在第二季度出售EO&D业务获得7亿美元，并投资约5亿美元收购沙特阿拉伯NATPET合资企业35%的股权[231] 股东回报 - 前六个月内公司支付了8.46亿美元和7.97亿美元的股息，并分别支付了7500万美元和1.7亿美元回购普通股[232] 债务管理 - 公司于2024年2月发行了7.5亿美元5.5%到期日为2034年的担保票据，并于2024年3月偿还了7.75亿美元的5.75%到期日为2024年的优先票据[233] - 公司于2023年5月发行了5亿美元5.625%到期日为2033年的担保票据[234] - 公司通过商业票据计划的回购和发行，在2023年上半年净偿还了2亿美元[235] - 公司在2024年4月到期的总名义价值为7.84亿欧元的外汇合约结算时支付了8.35亿美元，并收到8.49亿美元[236] 现金流和财务状况 - 公司计划通过现有流动性和经营活动现金流来满足营运资金、资本支出、债务服务、股息和其他现金需求[237] - 公司计划长期将自由现金流的70%用于股东回报，包括股息和股票回购[238] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为28.39亿美元，其中1.768亿美元在美国境外[239] - 截至2024年6月30日，公司总债务为111.9亿美元，未使用的信贷额度为41.5亿美元[240,241]

文章核心观点 - 介绍LyondellBasell Industries N.V.2024年第二季度财报情况、各业务板块表现、财务状况、展望及股价表现，还提及相关行业其他公司情况 [1][2][11] 财务业绩 - 第二季度利润9.24亿美元，合每股2.82美元，同比增长29.2%；调整后每股收益2.24美元，同比下降8.2%，但超Zacks共识预期 [1] - 第二季度净销售额105.58亿美元，略低于Zacks共识预期的106.722亿美元，同比增长约2.5% [2] 各业务板块表现 烯烃与聚烯烃 - 美洲 - EBITDA同比下降约1.3%至6.7亿美元，因聚烯烃利润率下降；收入29.26亿美元，超共识预期 [3] 烯烃与聚烯烃 - 欧洲、亚洲及国际 - EBITDA从上年同期的8400万美元降至7000万美元，因烯烃业务利润率下降；收入28.42亿美元，超共识预期 [4] 中间体与衍生物 - EBITDA同比增长约68.2%至7.94亿美元，因环氧丙烷及衍生物需求改善；销售额27.95亿美元，略低于共识预期 [5] 先进聚合物解决方案 - EBITDA从上年同期的3400万美元增至4000万美元，主要因销量增加；收入9.48亿美元，低于共识预期 [6] 炼油 - EBITDA同比下降约88.8%，亏损700万美元；销售额23.45亿美元，超共识预期 [6] 技术 - EBITDA同比增长约6.3%至8400万美元，因许可收入增加；收入1.59亿美元，高于共识预期 [7] 财务状况 - 本季度经营活动产生现金13亿美元，支付股息和回购股票5.13亿美元，资本支出4.84亿美元 [8] 展望 - 第三季度，公司预计北美和中东生产所用天然气及天然气液体成本降低，多数其他地区石油基成本较高，将使利润率受益；夏季驾驶季，含氧燃料利润率预计高于历史水平 [9] - 第三季度公司将根据市场需求运营资产，北美烯烃和聚烯烃资产平均开工率85%，欧洲为80%，中间体与衍生物为75% [10] 股价表现 - 过去一年，公司股价上涨1.8%，而行业下跌6.6% [11] 行业其他公司情况 巴里克黄金公司 - 定于8月12日盘前公布第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益26美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为18.3%，目前Zacks评级为2（买入） [14] 赫克拉矿业公司 - 定于8月6日公布第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益1美分，过去一年股价上涨近0.8%，Zacks评级为1 [15] 银峰金属公司 - 定于8月7日公布第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益17美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为42.4%，过去一年股价飙升近107%，Zacks评级为2 [16]

文章核心观点 - 介绍LyondellBasell季度财报情况及股价表现，分析其未来走势并提及行业影响，还给出Huntsman业绩预期 [1][3][9] LyondellBasell财报情况 - 本季度每股收益2.24美元，超Zacks共识预期的2.23美元，去年同期为2.44美元，此次财报盈利惊喜为0.45% [1] - 上一季度实际每股收益1.53美元，超预期的1.42美元，盈利惊喜为7.75% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收105.6亿美元，未达Zacks共识预期1.07%，去年同期为103.1亿美元，过去四个季度公司两次超共识营收预期 [2] LyondellBasell股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约3.2%，而标准普尔500指数涨幅为14.2% [3] LyondellBasell未来走势分析 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为2.53美元，营收104.1亿美元，本财年共识每股收益预期为8.30美元，营收418.4亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，多元化化工行业目前处于250多个Zacks行业的后6%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Huntsman业绩预期 - 预计8月5日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.12美元，同比变化-45.5%，过去30天该季度共识每股收益预期下调16.3% [9] - 预计本季度营收16.2亿美元，较去年同期增长1.5% [10]

财务业绩 - 公司第二季度净利润为9.24亿美元，扣除特殊项目后为7.34亿美元[7] - 第二季度每股摊薄收益为2.82美元，扣除特殊项目后为2.24美元[7] - 第二季度EBITDA为16.44亿美元，扣除特殊项目后为13.73亿美元[5] - 第二季度经营活动产生的现金流为13亿美元[9] - 公司在第二季度和上半年分别实现净利润4.73亿美元和13.97亿美元,剔除一次性项目影响后的净利润分别为5.01亿美元和12.35亿美元[27,28] - 公司在第二季度和上半年分别实现EBITDA 10.47亿美元和26.91亿美元,剔除一次性项目影响后的EBITDA分别为10.63亿美元和24.36亿美元[28] - 公司在第二季度和上半年分别实现每股摊薄收益1.44美元和4.25美元,剔除一次性项目影响后的每股摊薄收益分别为1.53美元和3.76美元[31] 业务发展 - 公司完成了乙二醇及衍生品业务的剥离[2][10] - 公司完成了收购沙特阿拉伯NATPET聚丙烯合资企业35%股权的交易[3][10] - 公司宣布对欧洲资产进行战略性评估[3][10] - 公司在第二季度出售了位于美国墨西哥湾沿岸的EO&D业务,并确认了相关收益[30] - 公司在2023年上半年计提了非现金商誉减值费用,主要来自Advanced Polymer Solutions业务部门[30] 未来展望 - 第三季度公司预计北美聚烯烃资产运营率为85%,欧洲聚烯烃资产运营率为80%,中间体及衍生品资产运营率为75%[12] - 公司有信心通过采取措施来发展和升级核心业务将为公司带来持久利益[11][14] - 2024年上半年北美聚乙烯和聚丙烯需求同比分别增长超过10%和5%[13][14] 资本运营 - 公司在第二季度支付了4.38亿美元的普通股股息,并回购了7500万美元的公司普通股[33] - 截至2024年6月30日,公司现金及流动性投资总额为28.64亿美元,总流动性为70.14亿美元[32] 退出成本 - 公司在第二季度和上半年分别发生了3600万美元和7800万美元的炼油厂退出成本,主要包括加速租赁摊销、人员相关成本和资产退役义务的折现[30,34] - 公司在第二季度和上半年分别发生了4200万美元和7800万美元的炼油厂退出成本,主要包括加速租赁摊销、人员相关成本和资产退役义务的折现[34]

文章核心观点 公司2024年第二季度业绩表现良好，盈利能力提升，现金流强劲，同时积极采取行动发展和升级核心业务，对未来发展充满信心 [1][3][4] 第二季度业绩亮点 - 净收入9.24亿美元，剔除特定项目后为7.34亿美元 [1] - 摊薄后每股收益2.82美元，剔除特定项目后为2.24美元 [1] - EBITDA为16亿美元，剔除特定项目后为14亿美元 [1] - 经营活动产生的现金流量为13亿美元 [1] - 季度股息提高7%，至每股1.34美元 [1] - 通过股息和股票回购向股东返还5.13亿美元 [1] 业务发展举措 - 完成环氧乙烷及衍生物（EO&D）业务的剥离，获得7亿美元 [3] - 投资约5亿美元收购沙特阿拉伯NATPET综合聚丙烯合资企业35%的股份 [3] - 宣布对欧洲资产进行战略审查 [1][3] 业绩对比 |指标|2024年6月30日（三个月）|2024年3月31日（三个月）|2023年6月30日（三个月）|2024年6月30日（六个月）|2023年6月30日（六个月）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售和其他营业收入（百万美元）|10,558|9,925|10,306|20,483|20,553| |净收入（百万美元）|924|473|715|1,397|1,189| |摊薄后每股收益（美元）|2.82|1.44|2.18|4.25|3.62| |加权平均摊薄股份数（百万股）|326|326|326|326|327| |EBITDA（百万美元）|1,644|1,047|1,383|2,691|2,514| |剔除特定项目后净收入（百万美元）|734|501|801|1,235|1,623| |剔除特定项目后摊薄每股收益（美元）|2.24|1.53|2.44|3.76|4.94| |业务出售税前收益（百万美元）|(293)|—|—|(293)|—| |减值（税前，百万美元）|—|—|—|—|252| |炼油厂退出成本（税前，百万美元）|42|36|111|78|235| |剔除特定项目后EBITDA（百万美元）|1,373|1,063|1,450|2,436|2,902| [2] 业务表现分析 - 二季度销量受益于产量增加和季节性需求改善，北美烯烃和聚烯烃销量增加，欧洲综合聚乙烯利润率扩大，中间体和衍生物业务创季度含氧燃料销量纪录，中间化学品利润率和销量改善，炼油利润率因裂解价差下降而环比下降 [2] - 公司强大的现金转化率使二季度经营活动产生现金流量达13亿美元，维持了强大的投资级资产负债表，拥有29亿美元现金及短期投资和70亿美元可用流动性 [3] 展望 - 三季度公司预计利润率将继续受益于北美和中东地区天然气及天然气液体的低成本，含氧燃料利润率将保持在历史水平之上 [4] - 预计三季度资产运营与市场需求相符，北美烯烃和聚烯烃资产平均运营率为85%，欧洲为80%，中间体及衍生物资产为75% [4] - 北美聚乙烯和聚丙烯的市场需求同比分别增长超10%和5%，预计未来几年该地区新增产能极少 [4]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司（LyondellBasell Industries N.V.）将于8月2日盘前公布2024年第二季度财报，分析其业绩预期、影响因素及盈利预测模型，并推荐了其他可能盈利超预期的基础材料公司 [1][14] 财报时间 - 利安德巴塞尔工业公司定于8月2日开盘前公布2024年第二季度财报 [1] 过往业绩表现 - 公司在过去四个季度中有三个季度超过Zacks共识预期，一次未达预期，平均盈利惊喜近9.1%，上一季度盈利惊喜为7.7% [1] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨0.5%，而行业下跌10.7% [2] 营收预期 - Zacks对本季度营收的共识预期为102.891亿美元，较上年同期下降约0.2% [4] - 烯烃和聚烯烃 - 美洲部门营收共识预期为28.831亿美元，同比增长6% [4] - 烯烃和聚烯烃 - 欧洲、亚洲及国际部门营收共识预期为26.756亿美元，较去年下降2% [4] - 先进聚合物解决方案部门第二季度营收共识预期为9.901亿美元，同比增长3% [5] - 中间体和衍生物部门营收共识预期为28.078亿美元，较上年同期增长5.5% [5] - 炼油部门营收共识预期为21.25亿美元，下降13.6% [6] - 技术部门营收共识预期为1.552亿美元，较去年增长1% [6] 影响业绩因素 - 公司第二季度业绩可能受益于多数业务部门季节性需求增加 [7] - 欧洲烯烃和聚合物业务因价格坚挺、能源成本降低和季节性需求上升而改善 [7] - 中间体和衍生物业务中，欧洲环氧丙烷及衍生物业务受益于红海物流中断，近岸外包推动当地需求，量利双升 [8] - 北美和中东地区生产受益于较低的天然气和NGL成本，夏季驾驶季因汽油裂解价差扩大和丁烷成本降低提升了含氧燃料和炼油利润率 [9] - 公司预计第二季度全球烯烃和聚烯烃资产平均开工率85%，中间体和衍生物资产80%，并关注中国需求改善 [10] 盈利预测模型 - Zacks模型未明确预测利安德巴塞尔本季盈利超预期，因其盈利ESP为 - 2.16%，Zacks排名为4（卖出） [11][12][13] 其他推荐公司 - 赫克拉矿业公司（Hecla Mining Company）8月6日公布财报，盈利ESP为 + 50.00%，Zacks排名1（强力买入），二季度盈利共识预期为每股1美分 [14][15] - 泛美白银公司（Pan American Silver Corp.）8月7日公布财报，盈利ESP为 + 13.43%，Zacks排名3（持有），二季度盈利共识预期为每股13美分 [15][16] - 艾仕得涂料系统有限公司（Axalta Coating Systems Ltd.）8月1日公布财报，盈利ESP为 + 0.01%，Zacks排名3（持有），二季度盈利共识预期为每股51美分 [16][17]

文章核心观点 在公司财报披露前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要，介绍了华尔街分析师对利安德巴塞尔（LyondellBasell）特定指标的平均预测及相关情况 [6][7][8] 营收预测 - “先进聚合物解决方案营收”预计达9.9011亿美元，较去年同期增长3.1% [1] - “美洲烯烃和聚烯烃营收”共识预测为28.8亿美元，较去年同期增长5.7% [1] - “欧洲、亚洲及国际烯烃和聚烯烃营收”预计达26.8亿美元，同比下降2% [2] - “炼油营收”预计为21.3亿美元，同比下降13.6% [2] - “技术营收”预计达1.5519亿美元，较去年同期增长0.8% [3] - “中间体及衍生物营收”预计达28.1亿美元，较去年同期增长5.5% [3] - 利安德巴塞尔即将公布的季度营收预计达102.9亿美元，较去年同期下降0.2% [8] EBITDA预测 - “美洲烯烃和聚烯烃EBITDA”平均预测为6.5005亿美元，去年同期为6.79亿美元 [3] - “欧洲、亚洲及国际烯烃和聚烯烃EBITDA”预计为5782万美元，去年同期为8400万美元 [4] - “中间体及衍生物EBITDA”预计为4.951亿美元，去年同期为4.72亿美元 [4] - “先进聚合物解决方案EBITDA”预计达3782万美元，去年同期为3400万美元 [5] - “技术EBITDA”预计达8031万美元，去年同期为7900万美元 [5] - “炼油EBITDA”预计达8845万美元，去年同期为4700万美元 [5] 每股收益预测 - 利安德巴塞尔即将公布的季度每股收益预计为2.23美元，同比下降8.6% [8] - 过去30天该季度共识每股收益预测向下修正0.7% [12] 股价表现 - 利安德巴塞尔股价过去一个月上涨2.9%，同期标准普尔500综合指数上涨0.1% [10] - 利安德巴塞尔Zacks评级为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [10]

文章核心观点 - 公司即将发布的财报关键数据若超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 投资者可关注盈利超预期的可能性 [1] 分组1：Zacks一致预期 - 炼油和化工公司LyondellBasell预计在即将发布的报告中每股收益2.23美元，同比变化-8.6% [2] - 预计营收102.9亿美元，较去年同期下降0.2% [3] 分组2：估计修正趋势 - LyondellBasell本季度的一致每股收益估计在过去30天内下调了1.56%至当前水平 [4] 分组3：Zacks盈利ESP - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks一致估计进行比较，正或负的ESP理论上表明实际盈利与一致估计的可能偏差，但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [5][6] - 正的盈利ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%的时间会带来积极惊喜 [7] - LyondellBasell的最准确估计低于Zacks一致估计，盈利ESP为-3.28%，表明分析师近期对该公司盈利前景看跌 [8] 分组4：盈利惊喜历史 - LyondellBasell上一季度预计每股收益1.42美元，实际为1.53美元，盈利惊喜为+7.75% [9] - 过去四个季度，该公司三次超过一致每股收益估计 [20] 分组5：另一家公司Chemours情况 - 化工行业的Chemours预计2024年第二季度每股收益0.66美元，同比变化-40%，营收15.4亿美元，较去年同期下降6.1% [16] - 该公司的一致每股收益估计在过去30天内下调了5.6%，最准确估计较低导致盈利ESP为-48.09% [17] - 该公司目前Zacks排名为4，过去四个季度三次超过一致每股收益估计 [18][24] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预计盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的盈利ESP和Zacks排名 [21][22] - LyondellBasell不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前应关注其他因素 [23] - Chemours由于盈利ESP和Zacks排名为5，难以确定其是否会超过一致每股收益估计 [24]