财务数据和关键指标变化 - 2018年公司实现销售额55亿瑞士法郎，实现创纪录的盈利水平 [4] - 有机销售额增长9%，核心息税折旧摊销前利润（CORE EBITDA）利润率为27.3%，同比提高100个基点 [5] - 核心资产净运营回报率（CORE RONOA）为31%，投资资本回报率（ROIC）维持在8% [14] - 公司持续推进去杠杆化，目标是到2019年底将净债务与核心息税折旧摊销前利润的比率降至2%以下，恢复到2015年的水平 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 制药与生物技术业务 - 2018年销售额为31亿瑞士法郎，有机销售额增长14% [15] - 核心息税折旧摊销前利润达10亿瑞士法郎，同比增长23.6%，利润率为32.8%，同比提高260个基点 [15] 特种成分业务 - 尽管部分周期性业务面临挑战，但该业务仍实现了3.4%的增长 [17] - 消费者健康和材料保护业务表现突出 [26] - 消费者健康业务的核心息税折旧摊销前利润率为27.3% [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于医疗健康产业链战略，减少对周期性业务的依赖，增强业务的抗风险能力 [6] - 计划将水处理业务出售给Platinum Equity，以更专注于医疗健康产业链 [30] - 中期目标包括销售额达到75亿瑞士法郎，核心息税折旧摊销前利润率达到30%，核心资产净运营回报率达到35%，投资资本回报率实现两位数增长 [36] - 2019年公司将继续专注于增长投资的全面执行，预计实现中到高个位数的销售额增长，并维持较高的核心息税折旧摊销前利润率水平 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2018年取得了优异的成绩，各业务板块表现良好，尤其是制药与生物技术业务和消费者健康业务 [4][5] - 尽管周期性业务面临挑战，但公司通过实施应对措施和资产调整，有望改善业务表现 [7] - 公司对2019年的发展前景持乐观态度，预计将继续实现增长，并通过投资和创新提升竞争力 [37] 其他重要信息 - 公司宣布启动与标准普尔的公开信用评级，获得了BBB+的评级和稳定的展望，确认了公司有吸引力的财务状况 [20] - 公司成功整合了Capsugel，为业务增长和盈利做出了贡献 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CEO变更的背景和原因，为何如此迅速，以及为何不留在监事会 - 公司认为内部继任者对公司情况非常了解，快速交接可以减少不确定性，确保公司员工保持专注 [52][53] - 现任CEO已任职七年，认为公司已实现了运营、财务和战略目标，是交接的合适时机，且对继任者充满信心 [54][55] 问题2: 2019年增长相关投资的量化情况，以及为何基本面良好但利润率仅维持在高位 - 2019年资本支出将占销售额的11% - 13%，大部分投资将在2019年开始实施，主要为资本支出 [57] - 公司对2019年持谨慎态度，预计业务将稳定发展，同时部分业务面临逆风因素，因此利润率维持在高位 [58][59] 问题3: 水处理业务收益的再投资规模和领域 - 公司将部分收益用于去杠杆化，部分用于医疗健康产业链的增长投资，但具体规模和领域需待交易完成后确定 [62] 问题4: 2019年利润率稳定的保守程度，以及Capsugel协同效应的实现情况 - 公司认为利润率是可持续的，目前需考虑机会和逆风因素，因此使用“可持续”来描述 [71] - Capsugel协同效应按计划推进，但随着时间推移，协同效应和业务增长的区分将变得困难 [68] 问题5: 原材料价格调整的时间滞后情况，以及2020年是否会像2019年一样进行运营支出投资 - 原材料价格调整的时间滞后通常在三到九个月之间，具体取决于合同类型 [76] - 2018年部分原材料供应链受到中国政策影响，公司正在采取措施应对 [77] - 公司坚持中期指导目标，投资将持续进行，但不会在现阶段提供2020年的指导 [79][80][83] 问题6: 2019年和2020年运营支出的绝对金额哪个更高，以及对2022年目标的信心和加速扩张的来源 - 运营支出通常会随着投资项目接近运营启动而增加，但公司业务规模的增长和效率提升计划将抵消部分影响，公司对实现中期目标有信心 [87][88][89] - 各业务板块通过组合优化和生产力提升计划，有望实现利润率的提升 [87] 问题7: 加速资产审查是否意味着重新审视涂料、复合材料和木材业务 - 公司将在当前和未来对不同投资组合进行审查，但目前不宜进一步讨论 [93] 问题8: 制药与生物技术部门化学项目数量增长放缓的原因，2019年达到收入指导上限的条件，以及消费者与资源保护部门25%利润率目标的可实现性 - 制药与生物技术部门的大分子项目数量在2017 - 2018年有所增加，公司正在增加临床产能以满足需求 [97][98] - 要达到2019年收入指导上限，需要各业务板块按计划执行，特别是第一季度的业务表现 [104] - 消费者与资源保护部门2017年利润率较高，2018年有所下降，公司计划通过调整投资组合和采取措施减少波动性，实现利润率目标 [100][101] 问题9: 小分子业务的增长情况，2018年第四季度的业务表现，以及新加坡安装一次性使用袋的趋势和影响 - 小分子业务历史上是公司合同开发与生产组织（CDMO）业务的起点，近年来因收购Capsugel而变得更加重要，但公司未确认具体增长百分比 [111] - 由于部分业务基于合同，第四季度整体业务未出现崩溃，非CDMO业务表现积极，为2019年奠定了良好基础 [113][114][115] - 新加坡采用一次性使用技术是根据客户需求和公司资产情况做出的务实选择，该技术是一种替代方案，不会取代不锈钢罐的需求 [109][110] 问题10: 制药与生物技术业务合同结构的潜在影响，特种成分业务2019年上半年的可比情况，以及资本支出在2019年后的回归情况 - 2019年制药与生物技术业务的大型分子项目组合与2018年相比没有重大差异 [120] - 特种成分业务团队正在重建供应链，目前无法确定2019年上半年的情况，需等待第一季度结束后管理层给出更新 [121][122] - 公司目前预计资本支出曲线不会发生变化，将按之前在资本市场日给出的指导回归正常水平 [120]

业绩总结 - Lonza在2018年实现销售额为55.42亿瑞士法郎，同比增长21.9%[12] - CORE EBITDA为15.11亿瑞士法郎，增长26.3%，CORE EBITDA利润率为27.3%[12] - Lonza的CORE EBIT为11.65亿瑞士法郎，同比增长28.9%，CORE EBIT利润率为21.0%[12] - 2018年，核心利润为8.99亿瑞士法郎，同比增长21.5%[66] - 2018年，核心RONOA为31.4%，较上年增长4.7%[69] - 2018年，净融资成本为3400万瑞士法郎，同比下降75.5%[66] 用户数据 - Pharma & Biotech部门销售额为31.13亿瑞士法郎，同比增长13.9%，CORE EBITDA利润率为32.8%[13] - Specialty Ingredients部门销售额为23.91亿瑞士法郎，同比增长3.4%，CORE EBITDA利润率为22.1%[34] - 消费健康部门2018年有机销售增长6.3%，达到11亿瑞士法郎，核心EBITDA利润率为27.3%[40] - 特种成分部门2018年销售额为13亿瑞士法郎，较上年有机增长1.2%[43] - 2018年，Lonza共计有865个临床和商业生物制剂及小分子项目[23] 未来展望 - 预计2019年净杠杆比率将降至2.3倍，保持投资级评级[19] - 预计2019年将实现中高个位数的销售增长，核心EBITDA利润率将保持高水平[55] 新产品和新技术研发 - Lonza在2018年开设了全球最大的细胞和基因治疗制造设施，进一步增强了其市场地位[6] 市场扩张和并购 - Lonza在2018年完成了Capsugel业务的整合，提升了整体运营效率[8] - 公司计划将水处理业务的处置收益再投资于医疗保健连续体，以期实现更高的回报[48] 负面信息 - 2018年水处理业务销售额为516百万瑞士法郎，同比下降1.3%[73] - 2018年水处理业务核心EBITDA为36百万瑞士法郎，同比下降23.4%[73] - 2018年水处理业务核心EBITDA利润率为7.0%，较2017年的9.0%下降200个基点[73]