财务数据和关键指标变化 - 公司上半年销售额为31亿瑞士法郎,同比增长1.8% [11] - 核心EBITDA为8.93亿瑞士法郎,利润率为29.2% [11] - 实现了2.96亿瑞士法郎的强劲自由现金流 [26] - 剔除去年终止的新冠相关mRNA业务,集团实际增长约6% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药 - 销售额增长7.3%,剔除去年mRNA业务影响,增长中高个位数 [28] - 毛利率提升得益于产品组合优化、运营表现良好和成本控制 [29] 小分子 - 销售额增长,下半年将有更多贡献,新HPAPI设施也将在下半年投产 [34][35] - 毛利率33.6%,得益于产品组合、运营表现良好和资产利用率高 [36] 细胞与基因 - 销售额下降6.6%,但剔除去年终止的Kodiak业务,实际增长10% [37][38] - 细胞与基因技术业务表现稳健,生物科学业务受到早期融资环境影响 [38][39] 胶囊与健康成分 - 营养胶囊需求正在恢复,但制药胶囊需求下降持续 [40][41] - 毛利率24.8%,受制药胶囊需求下降和营养胶囊竞争加剧的影响 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲和中国的电力采购协议将使2026年起90%的电力来自可再生能源 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购Roche在Vacaville的生物制药生产基地,将使公司的全球哺乳动物生产能力翻倍 [14][15][16][17] - 收购Synaffix后,ADC业务受到强劲市场需求推动 [14][15] - 公司正在关闭位于美国和中国的一些生产基地 [31] - 行业整体哺乳动物生产能力仍然有限,公司通过收购Vacaville扩大产能 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年销售额持平,核心EBITDA利润率在高20%区间 [46][47] - 下半年毛利率预计将低于上半年,主要受到产品组合变化的影响 [48] - 生物制药和小分子业务下半年有望表现更好,细胞与基因业务的生物科学部门有望稳定 [48] - 胶囊与健康成分业务的恢复预计要到2025年 [45] 其他重要信息 - 公司任命新任董事长,并成立提名与治理委员会及薪酬委员会,以提升公司治理水平 [49][50][51] - 公司将提名两名新董事,分别来自Moderna和Teva,为公司带来客户视角和国际化视野 [52][53] - 新CEO沃尔夫冈·维南德表示将专注于交付2024年目标、整合Vacaville基地以及制定长期战略 [54][56][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Vosser 提问** 询问生物制药和小分子业务的毛利率走势 [63] **Philippe Deecke 回答** 上半年这两个业务的毛利率较高,主要是由于产品组合较好,下半年预计会有所下降 [64] 问题2 **Gary Steventon 提问** 询问公司是否需要增加哺乳动物生产能力以满足未来需求 [66] **Philippe Deecke 回答** 公司通过收购Vacaville已经大幅增加了哺乳动物生产能力,目前无需进一步扩张 [68][69][70] 问题3 **James Vane-Tempest 提问** 询问集团层面毛利率下半年预计下降的原因 [72] **Philippe Deecke 回答** 主要是由于产品组合的变化,上半年有一些高毛利产品,下半年这种产品占比会下降 [73]

业绩总结 - 公司上半年2024年销售额达到了305.7亿瑞士法郎，同比增长1.8%[24] - 核心EBITDA达到了8.93亿瑞士法郎，EBITDA利润率为29.2%[24] - 核心EPS基本每股7.03瑞士法郎，同比增长2.0%[134] - 基本EPS每股4.61瑞士法郎，同比下降16.8%[134] 业绩细分 - 生物制药部门销售额增长了7.3%，核心EBITDA利润率为34.8%[58][72] - 小分子部门销售额增长了2.5%，核心EBITDA利润率为33.6%[50][72] - 细胞与基因技术部门销售额下降了6.6%，核心EBITDA利润率为18.7%[50][82] - 胶囊与健康成分部门销售额下降了6.1%，核心EBITDA利润率为24.8%[50][91] 财务状况 - ROIC为8.6%[132] - 全职员工数量为17834人，同比下降0.3%[135] - 净债务为1636百万瑞士法郎，净债务/股权比率为0.2[135] - 净债务/CORE EBITDA比率为0.8[135]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q1报告了较弱的整体表现,但预计上半年业绩将会正常化并与全年轨迹保持一致 [4] - 公司预计下半年销售将会强劲,这反映了商业批次交付的时间安排 [4] - 公司确认了2024年的展望,即与去年持平的CER销售增长和27%-29%的CORE EBITDA利润率 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 尽管Q1开局较慢,但整体保持良好势头,受到Q4交付量高和Q1/Q2批次调整的影响 [6] - 商业需求强劲,小规模需求仍然疲软但开始有所改善,生物技术融资的恢复将在6-9个月内反映在收入上 [6] - 与罗氏收购Genentech Vacaville工厂的协议将为公司的大型生物制药业务带来重大未来增长 [6] - 生物偶联业务实现强劲增长,得益于强劲需求和新资产的产能提升 [6] - mRNA业务已完成与Moderna的合作,正全力开发新的临床资产Helen [6] 药品制剂服务业务 - 该业务与临床市场保持一致,继续增长但增速放缓 [7] - 正在努力拓展提供后期临床和商业产品的服务和资产 [7] - 位于Visp的首个商业灌装和包装项目在Q1成功完成了工艺性能确认 [7] 微生物业务 - 该业务持续强劲发展,得益于新资产的产能提升、产品组合的变化以及稳定的需求 [8] 小分子业务 - 商业需求强劲,订单可见性好,得益于高水平的承诺业务 [9] - 生物技术融资挑战影响了早期客户签约,但开始出现复苏迹象 [9] - 业务进一步得益于向高价值和复杂小分子的持续转型,以及高活性原料药业务的强劲增长 [9] - 批次时间安排将导致上半年业绩疲软,下半年将更强劲 [9] 细胞与基因业务 - 商业和运营表现持续改善 [10] - 商业产品销售强劲,客户兴趣持续 [10] - 生物科学业务受到市场逆风影响,主要体现在培养基业务,但通过强有力的成本管控来维护盈利能力 [10] 胶囊与健康配料业务 - 销售和利润率表现低于预期 [11] - 美国营养保健品需求开始从去库存后恢复,但市场过剩产能持续压制利润率 [11] - 由于持续的疫后去库存,西方市场制药硬胶囊需求疲软 [11] - 为减轻影响并保护利润率,该业务实施了成本管理计划,同时继续致力于创新和客户价值 [11] - 成功试运行了新一代胶囊制造技术 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在继续推进2023年宣布的高达20亿瑞士法郎的股票回购计划,截至3月31日已回购13亿瑞士法郎 [12] - 公司已确认任命Wolfgang Wienand为新任首席执行官,将于今年夏季就任 [12] - 公司保持专注于发展商业产品供给,同时管控成本并持续推动卓越运营,以把握行业基本面带来的价值 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正按预期轨迹推进,实现2024年展望 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Steventon提问** 询问Q1疲软的原因以及H1与全年指引的一致性 [21][22][23] **Albert Baehny回答** - Q1疲软主要由于大型生物制药和小分子产品批次在Q4、Q1和Q2之间的调整 [22] - 生物科学业务也较预期疲软,主要由于早期发现活动需求下降,受生物技术融资疲软影响 [22][23] - 但其他业务如微生物、生物偶联、许可业务和细胞与基因技术表现强劲 [23] 问题2 **Charles Pitman提问** 询问Catalent收购对公司的潜在影响,以及公司在填充和包装领域的发展计划 [24][25] **Albert Baehny回答** - 公司不愿对Catalent收购事宜进行猜测和评论 [25] - 该交易可能会给填充和包装领域带来供需压力,但公司目前无意在此领域进行大规模投资 [25] 问题3 **Vineet Agrawal提问** 询问Vacaville收购交易的进展情况以及2024年指引中是否包含该资产的贡献 [27][28][29] **Philippe Deecke回答** - 预计在2024年下半年完成交易 [29] - 2024年指引中未包含Vacaville资产的贡献 [29]

Lonza集团财务表现 - Lonza集团预计将在不断汇率基础上增加11%-13%的收入，EBITDA利润率应该提高到32%-34%[4] - 公司计划在2028年前将收入提高到两位数数字，并保持杠杆率在核心EBITDA的1.5-2倍之间[6][12] - Lonza在2023年看到收入增长近11%，但核心EBITDA利润率保持平稳[16] - 公司在2023年实现了1.39亿瑞士法郎的经营现金流，调整后的经营现金流为1.3亿瑞士法郎[21] - Lonza在2023年的自由现金流为负，尽管公司声称实现了3.29亿瑞士法郎的正面自由现金流[23] - 公司预计2024年的收入将保持平稳，核心EBITDA利润率在高二十年代[25] Lonza集团市场反应 - 市场对Lonza的2024-2028年指引起初反应消极，但作者认为这些目标现在透明且非常明确[26] - 作者可能会在不久的将来建立Lonza的长期头寸，因为市场明显对Lonza的表现不满意[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年销售额为67亿瑞士法郎,同比增长10.9% [4][5] - 2023年核心EBITDA为20亿瑞士法郎,利润率为29.8% [4][5] - 2023年自由现金流约为3.3亿瑞士法郎 [5] - 公司拟增加14%的股息至每股4瑞士法郎 [5] - 公司继续进行高达20亿瑞士法郎的股票回购计划 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制药业务销售增长17.6%,剔除2022年和2023年的Moderna业务后增长达25% [47][48] - 小分子业务销售增长11.2%,利润率提升 [55][56][57] - 细胞与基因业务销售增长6.6%,利润率下降 [59][60][61][62][63] - 胶囊与健康配料业务销售和利润率下降 [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司80%的销售集中在欧洲和美洲市场,这些是公司重点投资的地区 [11] - 公司大中小型制药客户的销售占比相对平衡 [11] - 前10大客户占公司销售约一半,提供了稳定的客户基础 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年签约了约130家新CDMO客户和350个新的临床和商业项目 [10] - 公司在过去4年中已投资约75%的资本支出用于增长项目 [13] - 公司在2023年启动了20多个超过5000万瑞士法郎的大型增长项目 [12][13] - 公司认为CDMO行业长期前景良好,将受益于外包趋势和创新疗法需求增加 [9] - 公司正在优化网络布局,关闭了两家小规模的生物制药厂 [49][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是后疫情调整期,行业面临一些挑战,如生物技术融资疲软和地缘政治不确定性 [8] - 公司预计2024年销售增长高个位数,利润率在27%-29%区间,资本支出维持在销售的25%左右 [66][67] - 公司确认2024-2028年中期指引,预计销售增长低个位数,2028年利润率达32%-33% [67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Vosser提问** 询问2024年增长项目的推进情况以及对利润率的影响 [73] **Albert Baehny回答** 公司2024年增长项目推进情况与资本市场日公布一致,没有延迟或变化 [76] 问题2 **Vineet Agrawal提问** 询问不同生物制药业务部门的具体贡献 [78][79] **Albert Baehny回答** 除Licensing业务外,其他生物制药业务部门如Mammalian、Microbial和Bioconjugates均实现了10%以上的双位数增长 [84][85] 问题3 **Daniel Jelovcan提问** 询问2024年指引增长率低于2023年实际增长的原因 [91][92] **Philippe Deecke回答** 主要由于2023年基数较高,以及早期阶段业务和胶囊与健康配料业务的疲软 [92]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年销售额为31亿瑞士法郎，同比增长56%，按固定汇率计算增长10%，主要得益于商业CDMO业务的持续增长[6] - 核心EBITDA为922亿瑞士法郎，利润率为30%，但由于早期服务增长低于预期和营养胶囊业务疲软，公司下调了全年销售增长预期至中高个位数，核心EBITDA利润率预期为28%至29%[7] - 公司中期指引确认全年销售增长轨迹，但利润率范围更新为31%至33%[8] - 上半年资本支出为765亿瑞士法郎，占销售额的25%，其中80%用于增长项目，主要集中在生物制剂部门[29] - 自由现金流为负62亿瑞士法郎，主要由于持续的有机增长投资[30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制剂部门销售额增长2%，剔除mRNA销售损失和Allakos取消费用后，实现两位数增长，特别是生物共轭、哺乳动物和微生物业务表现强劲[23] - 小分子部门表现强劲，销售额增长375%，调整去年客户发货阶段后，增长为高个位数，利润率为35%[24] - 细胞与基因部门销售额增长11%，生物科学业务表现良好，但细胞与基因技术业务因生物技术资金环境疲软和客户临床失败而表现不佳[25] - 胶囊部门销售额持平，营养胶囊市场需求疲软，但制药硬胶囊和亚太地区表现较好[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营养胶囊需求疲软，主要由于客户去库存和终端消费者需求下降[10] - 亚太地区制药硬胶囊业务表现良好[28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Vertex达成协议，建设专门用于1型糖尿病细胞疗法的制造设施，预计今年晚些时候在美国Portsmouth开始建设[10] - 公司收购Synaffix，增强了在ADC（抗体药物共轭物）领域的能力，预计该交易将从收购之日起增加收入和利润率[12] - 公司在生物制剂部门扩展了美国业务，在剑桥开设了早期开发服务实验室[11] - 公司继续推进ESG目标，承诺到2030年将范围1和2的温室气体排放减少40%以上，并与IGNIS签署了10年虚拟电力购买协议，支持碳减排计划[14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，生物技术资金环境疲软导致早期服务需求下降，营养胶囊市场需求疲软，导致资产利用率下降[7][9] - 公司预计下半年新生物制剂资产上线将推动销售增长，但胶囊和细胞与基因部门的疲软将部分抵消这一增长[39] - 公司对长期前景保持信心，认为其商业模式基于长期关系和商业业务，具有弹性[43] 其他重要信息 - 公司提交了基于科学目标的承诺书，确认到2030年将范围1和2的温室气体排放减少40%以上[14] - 公司与IGNIS签署了10年虚拟电力购买协议，预计将生产超过300吉瓦时的太阳能电力，满足瑞士和欧盟的电力需求[15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率变化的详细解释 - 利润率下降3个百分点，主要由于COVID相关mRNA销售下降、一次性项目影响以及早期服务和CHI资产利用率下降[49][51] - 从2023年到2024年，利润率增长主要来自生物制剂和小分子部门的增长项目[53] 问题: 早期服务需求下降的原因 - 早期服务需求下降主要由于生物技术资金环境疲软，导致资产利用率低于预期[56] 问题: 关于早期服务和营养胶囊市场复苏的预期 - 公司对早期服务的可见性较短，预计复苏可能需要18至30个月[60] 问题: 生物制剂合同签署转化为收入的速度 - 公司有混合合同，部分合同可以立即执行，部分合同需要等待新资产上线[64][66] 问题: 关于2024年利润率预期的变化 - 2024年利润率预期下调主要由于早期资产利用率低于预期和营养胶囊市场疲软[71] 问题: 关于胶囊和细胞与基因业务的战略调整 - 公司对细胞与基因业务的长期潜力保持信心，将继续优化成本结构[76][77] - 公司不排除对胶囊业务进行战略调整的可能性[78] 问题: 关于资本支出计划的调整 - 公司资本支出计划未发生变化，主要投资于生物制剂部门的大型项目[96][98] 问题: 关于行业产能供需平衡的展望 - 公司对大型资产的利用率保持信心，预计行业供需平衡将保持稳定[104][105] 问题: 关于早期阶段资产利用率的调整 - 公司预计早期阶段资产的利用率将在未来逐步提升，但不会立即影响2023年的财务表现[129] 问题: 关于早期阶段业务的市场营销策略 - 公司将加强在早期阶段业务的营销和商业化努力，以吸引更多客户[128]

业绩总结 - 2023年上半年销售额为31亿瑞士法郎，按恒定汇率增长5.6%，对应约10%的基础销售增长[2] - 核心EBITDA为9.22亿瑞士法郎，EBITDA利润率为30%[2] - 2023年上半年销售额为3,078百万瑞士法郎，同比增长3.2%[39] - 2023年上半年核心EBITDA为922百万瑞士法郎，同比下降6.6%，EBITDA利润率为30.0%[39] - 2023年上半年利润为411百万瑞士法郎，同比下降17.5%[39] - 2023年上半年基本每股收益（EPS）为5.54瑞士法郎，同比下降17.1%[42] 部门表现 - 生物制药部门销售增长1.9%，核心EBITDA利润率为31.5%[16] - 小分子部门销售增长37.5%，核心EBITDA利润率为34.9%[24] - 细胞与基因部门销售增长10.8%，核心EBITDA利润率为19.6%[26] - 营养胶囊及健康成分部门销售增长0.3%，核心EBITDA利润率为31.9%[29] 未来展望 - 2023年展望为中到高个位数的销售增长，核心EBITDA利润率为28%到29%[34] - 中期销售指引确认，更新的利润率范围为31%到33%[35] - 预计2023年销售额将减少约35百万瑞士法郎，因与Codiak BioSciences的合作终止[38] - 预计核心EBITDA将减少约35百万瑞士法郎，核心每股收益将增加0.2瑞士法郎[38] 财务状况 - 2023年上半年运营自由现金流为负620万瑞士法郎，净营运资本占销售额的20.8%[20] - 2023年上半年资本支出为7.65亿瑞士法郎，占销售额的24.9%[20] - 2023年上半年资本支出为765百万瑞士法郎，同比下降9.0%[42] - 2023年上半年净财务结果为-42百万瑞士法郎，税率为15.4%[39] - 2023年上半年净债务为564百万瑞士法郎，债务与股本比率为0.1[42] - 2023年上半年员工人数为17,896人，同比增长4.3%[42]

财务数据和关键指标变化 - 公司确认2023年展望，预计全年销售额在高个位数增长，核心EBITDA利润率在30%至31%之间 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - **生物制品**：Q1销售额与2022年同期相比表现良好，但早期阶段服务需求下降，主要受生物科技融资限制影响，但长期大规模项目需求强劲 [8] - **小分子**：Q1表现稳健，延续了去年下半年的势头，新客户签约数量保持稳定，高价值和复杂小分子需求增加 [11] - **细胞与基因治疗**：生物科技融资挑战影响了早期阶段需求，导致新询盘减少，但公司仍看好该领域的长期潜力 [12] - **胶囊与健康成分**：制药胶囊需求强劲，但美国营养保健品需求下降，导致该部门在Q1面临压力 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - **中国市场**：表现较弱，主要受国际客户需求下降和本地市场挑战影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进多个增长项目，CapEx支出按计划进行，新设施已开始运营，FDA批准了首个口服活体生物治疗药物，公司通过与Kristian Anson的合资企业支持该疗法的规模化生产 [7] - 公司在生物制品领域继续看到大型制药公司和资金充足的生物科技公司的强劲需求，特别是在哺乳动物、微生物和抗体药物偶联物方面 [8] - 公司在小分子领域继续看到高价值和复杂小分子的需求增长，尽管行业融资挑战导致新客户签约数量略有下降 [11] - 公司在细胞与基因治疗领域继续看到临床试验的成功率和患者影响较高，尽管融资环境影响新项目，但公司仍致力于该领域 [12] - 公司在胶囊与健康成分领域通过定价策略缓解了明胶价格上涨的影响，但美国营养保健品需求下降导致该部门面临压力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年下半年表现将强于上半年，预计行业基本面强劲，公司凭借广泛的产品组合、全球资产基础和技术专长，处于有利地位以捕捉价值 [15] - 公司确认2023年展望，并预计行业基本面和生物制品及小分子领域的良好势头将继续支持公司表现 [66] 其他重要信息 - 公司于2023年1月宣布启动股票回购计划，该计划已于4月初开始，预计在2025年上半年完成 [14] - 公司将于2023年10月17日举办资本市场日活动，该活动将取代第三季度的季度定性更新，活动将在Visp工厂举行，并将带领参观设施 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 上半年与下半年的表现差异 - 公司确认2023年展望，并表示不同业务部门可能存在不同的风向，但整体组合表现良好，不需要下半年表现特别强劲 [18][19] 问题: 阿尔茨海默病药物制造的潜在角色 - 公司对阿尔茨海默病治疗的研究进展感到高兴，认为这些治疗需要大量蛋白质，这将增加行业产能利用率，对行业有利 [20][21] 问题: 生物科技融资环境对公司展望的影响 - 公司观察到生物科技融资环境较2021年高峰期下降约30%，但与几年前相比大致相同，公司预计2023年会有一些回升，但尚未看到，公司仍对2023年展望保持信心 [25][26][27] 问题: Fill & Finish业务的进展和未来展望 - 公司在Fill & Finish业务方面进展顺利，从早期开发到商业化都在按计划进行，公司认为该业务是战略性决策，将继续投资 [32][33] 问题: 中国市场的现状和展望 - 公司在中国市场的销售额占比低于5%，主要分为三个业务，其中胶囊和化学中间体业务表现良好，但小型生物科技设施业务受疫情影响较大，公司将在今年晚些时候提供更多评论 [41] 问题: 2024年中期展望是否仍然有效 - 公司确认2024年中期展望仍然有效，未发生变化 [48] 问题: 细胞与基因治疗领域的批准前景 - 公司看到细胞与基因治疗领域的临床试验成功率较高，患者影响显著，尽管融资环境影响新项目，但公司仍对该领域持积极看法 [51][52] 问题: 客户库存和公司库存管理 - 公司看到胶囊客户的库存减少，但CDMO业务中未看到类似情况，公司正在减少库存水平，计划在未来18个月内减少约一个月的库存覆盖 [59][60] 问题: 客户集中度增加的原因 - 公司认为客户集中度增加主要是由于生物科技公司被大型制药公司收购，以及某些产品进入商业化阶段，公司认为其客户基础健康，多个客户和长期合同提供了稳健的基础 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 2022年销售额按固定汇率计算增长15.1% 达到62亿瑞士法郎 核心EBITDA为20亿瑞士法郎 利润率为32.1% [5] - 2022年资本支出占销售额的30% 主要用于长期增长项目 [6] - 2023年预计销售额将实现高个位数增长 利润率在30%至31%之间 [7] - 2022年自由现金流为负4.65亿瑞士法郎 主要由于高资本支出和库存增加 [35] - 2022年投资回报率(ROIC)为11.4% 较上年提升0.7个百分点 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制剂部门2022年销售额增长21.7% 主要得益于哺乳动物和生物共轭物项目的增长以及mRNA业务的贡献 [28][42] - 小分子部门2022年销售额增长5.9% 利润率超过30% 主要得益于新产能的上线和复杂分子业务的增长 [29][45] - 细胞与基因部门2022年销售额增长13.6% 核心EBITDA利润率为16.7% 生物科学业务表现强劲 但细胞与基因技术业务面临一些挑战 [30][46] - 胶囊与健康成分部门2022年销售额增长5.9% 利润率为33% 主要受通胀和生产延迟的影响 [32][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 90%的销售额集中在EMEA和美洲市场 [11] - 中国市场需求疲软 主要由于疫情封锁和本地市场竞争 [76][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于有机投资和有吸引力的并购 以巩固在CDMO行业的领先地位 [6][8] - 公司计划在2023年上半年启动高达20亿瑞士法郎的股票回购计划 [8][40] - 公司确认中期指导目标为低两位数的销售额增长和33%至35%的核心EBITDA利润率 [7][53] - CDMO行业继续保持两位数增长 主要受生物制药市场和外包需求增加的推动 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已通过产品业务的价格调整和CDMO合同中的通胀条款有效管理了通胀影响 [19][26] - 公司对2024年的增长前景充满信心 主要基于长期合同和资产利用率的提高 [63][64] - 公司预计2023年下半年表现将强于上半年 主要由于新资产的逐步上线 [52][100] 其他重要信息 - 2022年温室气体排放强度降低13% 能源强度降低6% 水强度降低10% [16] - 公司连续第二年被评为全球最具道德企业之一 [17] - 公司计划增加与投资者的沟通频率 并将在2023年第四季度举办资本市场日 [56][57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年利润率收缩的主要驱动因素 - 主要驱动因素包括剩余通胀影响 mRNA业务的放缓 以及两个生物制剂项目的延迟 [61][62] 问题: 中国市场的压力来源 - 主要由于疫情封锁导致西方公司减少在华业务 以及本地市场竞争加剧 [76][77] 问题: mRNA业务对2024年的影响 - mRNA业务的峰值销售出现在2022年 预计2024年不会有进一步影响 [80][81] 问题: 2024年增长加速的驱动因素 - 主要驱动因素包括长期合同 资产利用率的提高 以及新资产的逐步上线 [84][85] 问题: 价格调整策略 - 在产品业务中定期调整价格 在CDMO业务中通过通胀条款和短期定价来传递成本 [90][92] 问题: 能源对冲政策 - 公司提前一年购买大部分能源需求 2023年的能源价格已锁定在较高水平 2024年将受益于当前较低的价格 [95][96] 问题: 细胞与基因部门的挑战 - 主要由于临床试验失败和早期项目资金减少 但已上市产品的需求仍然强劲 [98][99] 问题: 胶囊与健康成分部门利润率下降的原因 - 主要由于通胀压力 能源密集型业务特性 以及供应链问题导致的运营拖累 [116][118] 问题: 2023年现金流展望 - 预计随着供应链恢复 库存水平将下降 2023年现金流将有所改善 [120]

财务数据和关键指标变化 - 上半年销售额近30亿瑞士法郎，按固定汇率计算增长16.8% [6][17] - 核心EBITDA为9.87亿瑞士法郎，利润率为33.1%，略低于2021年上半年的高基数 [6] - 运营自由现金流在2022年上半年为负，较2021年上半年下降，主要因资本投资加速和净营运资金增加 [32] - 公司维持2022年全年展望和中期指引，预计下半年增长和利润率低于上半年，但业务实力仍强劲 [36][42] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 销售额增长26.2%，利润率为37.3%，受哺乳动物和mRNA大型增长项目推动及客户取消费用支持 [24] 小分子业务 - 销售额下降20.3%，利润率增长2.6个百分点至29.9%，销售下降因主要产品发货时间安排，潜在业务势头良好 [25] 细胞与基因治疗业务 - 销售额增长23.4%（含一次性事件），利润率提高6.3个百分点至22.4%，剔除一次性事件后利润率与2021年上半年基本持平 [26] 胶囊与健康成分业务 - 销售额增长4%，利润率稳定在35.2%，在应对通胀压力和供应限制的同时取得强劲业绩 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健行业对经济波动不太敏感，对CDMO服务需求强劲，对灵活商业模式和端到端服务有特别兴趣 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续支持长期增长，按计划进行资本支出，确保满足客户需求并推动长期成功 [10] - 专注于运营卓越、创新和ESG目标，应对宏观经济环境 [10] - 投资5亿瑞士法郎在瑞士建设新的灌装和包装设施，预计2026年完工，以完善生物制药价值链 [11] - 在小分子、细胞与基因治疗和胶囊与健康成分等领域进行一系列资本支出，扩大产能和能力 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年，许多市场面临通胀上升和供应链中断问题，但公司业务表现稳健，确认2022年展望 [7] - 公司对各业务部门的潜在业务势头有信心，尽管下半年可能面临通胀等挑战，但仍能实现全年目标 [28][36] 其他重要信息 - 公司将ESG目标纳入员工和高管薪酬政策，目前在全球网络中有超过100个ESG项目 [13][14] - 公司在维斯普的一个工厂完成了一项回收水用于钢铁生产的投资，可实现该工厂年用水量减少20% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否确认中期指引仍有效，以及通胀对其的影响 - 公司确认坚持2023年和2024年的中期指引，通胀大部分可通过合同条款转嫁或通过提高生产力和调整商业条款应对，不影响指引 [46][49] 问题2: 能否量化上半年生物制药和细胞与基因治疗业务的一次性项目，并给出剔除后的正常化EBITDA利润率 - 生物制药业务的客户取消费用对销售额影响约3%，这并非一次性项目，而是CDMO业务常见情况；细胞与基因治疗业务的一次性项目对集团影响较小 [53][54] 问题3: 新的无菌灌装和包装设施何时上线，预计年收入潜力或年产能是多少 - 设施预计2026年开始生产，公司不披露具体销售数据，但一般每投资1美元可实现1.1美元销售额 [59] 问题4: 生物制药业务下半年收入能否较上半年增长，以及公司参与的抗体药物偶联物商业项目数量、收入情况和商业发展机会 - 公司不提供半年或部门的指引，但生物制药部门的潜在表现健康；公司在抗体药物偶联物商业领域处于领先地位，有强大的临床开发管线，但不提供具体数量和利润率细节 [67][70] 问题5: 合同取消费用是否会对明年生物制药业务增长产生1.5%或更多的逆风影响，以及公司EBITDA成本下半年的情况 - 取消费用是为帮助公司过渡，通常6 - 18个月内可重新销售产能；公司不提供公司层面成本指引，但下半年情况与上半年类似 [74][75] 问题6: 细胞与基因治疗业务中Cocoon技术的一次性付款对利润率的影响，Galapagos对新技术是否有优先拒绝权，以及该领域的发展势头、新项目启动和项目流失情况 - 一次性付款使销售额和利润率大致回到2021年上半年水平；公司在细胞与基因治疗各领域有良好发展，Cocoon技术受关注，可解决成本和一致性问题 [79][80] 问题7: 关于一次性项目对EBITDA的影响计算是否正确，以及生物制药和细胞与基因治疗业务的产品组合变化是否会持续 - 计算逻辑正确，但数字过高；CDMO业务中产品组合会因客户项目不同而波动，但长期趋势与公司指引一致 [86][87] 问题8: 生物制药和细胞与基因治疗业务的产能填充情况，以及细胞与基因治疗业务的需求和客户选择情况 - 公司有信心在6 - 18个月内重新销售产能；细胞与基因治疗业务早期项目需求略有下降，但获客率和新项目数量未变，资金水平仍健康 [94][95] 问题9: 公司EBITDA桥中增长项目影响减少稀释的原因，以及细胞与基因治疗业务潜在利润率同比持平的原因 - 上半年多个增长项目顺利推进，不仅销售额增加，利润率也提高，且项目不仅在生物制药领域，小分子项目通常推进更快；细胞与基因治疗业务各部门利润率仍在提升，即使剔除一次性项目，细胞与基因技术业务仍能实现盈亏平衡 [98][103] 问题10: 公司成本基础受通胀影响的大致百分比，以及其中自动受影响的百分比 - 公司成本中最大部分是工资，通胀影响不明显，预计2023年显现；材料部分大部分可转嫁，未转嫁部分通过提价应对，转嫁材料也会对利润率产生小幅度稀释 [106][107] 问题11: 小分子业务收入递延对利润率的影响，以及新的灌装和包装设施是否有锚定客户，是否与抗体药物偶联物相关 - 收入递延将使下半年销售额和利润率增加；新设施基于客户管线建设，无锚定客户，拥有多种技术的药物物质对其有优势 [114][115] 问题12: 小分子业务资本利用率高但销售额低的原因，以及订单延迟对利润率的影响 - 生产利用率高，产品组合好，推动利润率上升，仅一笔主要发货推迟至下半年 [119]