Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission file number 001- 34481 Mistras Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-3341267 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 195 Clarksville Road Princeton Junction, New Jersey 08550 ý QUARTERLY REPOR ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入近2亿美元，同比增长近5%，按固定汇率计算增长近6.5%，有机增长2%，收购贡献5%，不利汇率换算导致约2%的下降 [25] - 综合毛利润约6000万美元，同比增长9%，综合毛利率从28.7%提升至29.9%，增加120个基点 [26] - 第二季度营业利润同比增长50%至1540万美元，净利润增长24%，摊薄后每股收益增长30% [28][29] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2400万美元，同比增长14%，占收入的比例从去年同期的11%提升至12% [31] - 第二季度经营活动现金流为1290万美元，自由现金流为910万美元，每股自由现金流为0.32美元 [32] - 截至2019年6月30日，公司净债务为2.579亿美元，较2018年12月31日的2.651亿美元减少，第二季度偿还债务1700万美元，今年迄今已减少债务超2000万美元 [43] - 2019财年第二季度有效税率为37%，预计全年有效税率约为35% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务收入第二季度增长9%，有机收入增长4%，Onstream新增6%的收入增长，不利汇率换算使服务收入增长减少约1%，毛利率从27.2%提升至29.3%，增加210个基点 [33][34] - 国际业务收入第二季度同比下降近10%，其中约6%归因于不利汇率，4%主要由于低利润率的德国员工租赁业务的减少，毛利率从30.9%降至29.8% [36] - 产品和系统业务收入第二季度下降110万美元，主要归因于2018年剥离的产品线，毛利率从约41%小幅提升至43%，该业务在第二季度赢得了一个400万美元的项目，可能部分惠及2019年第四季度 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 油气市场表现强劲，服务业务板块有机收入按固定汇率计算增长近4%，公司约50%的油气业务为常青合同，加上Onstream和周期性较低的中游业务，有助于平衡市场风险 [10][12] - 航空航天市场增长是公司的企业目标之一，2019年及未来该行业前景良好 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为首选供应商，通过提供价值、履行承诺、与客户合作创新以及开发行业领先的生产力工具来实现差异化竞争，从而改变与客户的对话方式，创造需求并获得市场份额 [18][19] - 投资并发展以技术为导向的增长渠道，如Onstream的Streamview数据分析设施、PCMS软件和现场平板电脑等，以应对预测分析需求的增长 [21] - MISTRAS Digital是公司长期愿景的重要组成部分，计划通过有机增长和战略收购来发展，2019年剩余时间将在客户群中建立新的测试站点，2020年初将创建新的全职站点 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度开局缓慢，但第二季度业务活动恢复正常，上半年整体市场表现使公司有望实现2019年全年的稳健增长，近期的业务胜利和市场份额增加让公司对该行业前景充满信心 [11] - 宏观经济驱动因素仍然积极，公司有信心保持前进动力，重申2019年全年指导，预计总收入在7.65亿 - 7.85亿美元之间，调整后EBITDA在9000万 - 9300万美元之间，资本支出最高2500万美元，自由现金流在4200万 - 4500万美元之间 [48] 其他重要信息 - 第二季度财报包含一笔270万美元的税前净坏账回收，其中包括与2017年预留客户相关的170万美元现金回收和2019年初记录的客户准备金100万美元的部分转回 [30] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）控制良好，约占收入的21%，与第一季度基本持平，较去年同期略有上升 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 达到收入指引下限的情景及是否保守 - 公司认为不太可能达到下限，更接近中点，目前主要是弥补第一季度的不足，相信第三和第四季度将符合预期，可能存在晚春或晚秋的情况，但全年应能接近中点 [59] 问题: 未来是否能实现1亿美元以上的EBITDA - 公司仍面临一些不利因素，如一个大客户带来的1100万美元影响以及德国人力业务约1700万 - 1800万美元的损失，合计约占3.5%，公司相信能够跑赢市场，市场增长率约为3%，今年更接近市场水平，明年有望超越 [61] 问题: MISTRAS Digital未来一年的帮助 - 第三季度首个数据站点已转化为付费客户，且该客户正在与其他炼油厂沟通，预计很快会有第二笔订单，排队的站点很多，明年预计将为收入带来数百万美元的增量，且利润率将有所提升 [62] 问题: 第二季度油气行业以外的投标活动 - 航空航天领域表现强劲，电力行业中风力发电相关投标持续，美国传统化石和核能领域也有一些业务胜利，这更多是市场份额的增加，反映了客户对稳定供应商的需求 [68] 问题: 美国劳动力市场紧张对现场员工工资通胀、留存率和毛利率目标的影响 - 公司认为不会损害毛利率，可能会增加一些收入，但底线利润率和毛利率将保持不变，一些地区的客户已与公司沟通生活成本增加的问题，以确保有足够的熟练员工 [70][71] 问题: Onstream在美国的中游业务关系及新工具的推出情况 - Onstream在美国MISTRAS客户群中的表现积极，与许多中游客户有主服务协议，缩短了销售周期，目前已在一些美国客户中取得一定进展，新工具（20英寸和即将推出的24英寸工具）受到好评，公司还在努力将Onstream与其他服务进行整合 [76][78][79] 问题: 德国租赁业务的退出情况及下半年该业务的展望 - 该业务于4月开始退出，比预期稍早，预计到2019年底完成约90%，2020年仍有少量业务，但影响不大，下半年该业务预计将导致约350万 - 400万美元的收入损失 [80] 问题: 下半年业绩的季节性因素及第三季度的发展轨迹 - 通常第二和第四季度较好，第一和第三季度较弱，日历与财年的转换减少了部分季节性影响，但仍存在，可能出现晚春或晚秋的情况，若客户按计划进行，第四季度可能比第三季度更强 [81] 问题: 油气收入中经常性收入的比例、未来变化及对潜在变化的可见性 - 油气收入中约40% - 50%为经常性收入，未来几年该比例可能保持在50%以上，公司正在努力增加经常性收入的比例，目前看到更多相关合同的投标活动，但不确定能赢得多少，客户对稳定供应商的需求增加 [86][87][89] 问题: 服务业务利润率提升的因素 - 多种因素共同作用，包括销售组合的改善、Onstream的贡献、基础业务的效率提升以及成本压力的部分转嫁，公司的计划正在取得成效，希望能持续推动利润率上升 [98][99] 问题: Onstream的收入和利润贡献及在美国的情况 - Onstream对收入增长的贡献约为5%，目前主要收入来自加拿大，但今年在美国的增长显著，未来有望继续增长 [101][102] 问题: Onstream在美国业务的盈利能力及未来潜力 - 该业务有上升空间，由于竞争对手少且技术含量高，边际利润率较好，目前的试运行项目也有收益，更多的业务运行和客户份额将有助于提升底线利润 [104] 问题: Onstream业务的增量利润率 - 出于竞争考虑，公司不愿透露具体产品的利润率，但表示为正 [105] 问题: IMO 2020对业务的影响及第二季度与全年的关系 - 公司不跟踪业务周转的具体原因，但知道部分合同与IMO 2020相关，海湾和西海岸地区可能受影响更多，但各地区差异不大 [106][108] 问题: 航空航天业务是否受到波音问题的积极影响 - 目前没有直接影响，但从长远来看，如果波音增加第三方检查业务，公司可能受益，因为公司的地点具有高认证水平，能阻止其他竞争对手进入 [113] 问题: 公司能否利用专业知识参与NASA和月球计划 - 公司认为在私营领域有机会，许多私营公司经常发射火箭和卫星，公司正在与这些公司合作，随着发射和再检查活动的增加，公司认为有潜在机会 [114]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission file number 001- 34481 Mistras Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-3341267 (St ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入降至1.768亿美元，同比下降6%，按固定汇率计算下降4%，剔除异常因素和使用固定汇率后与去年同期基本持平 [23] - 第一季度合并毛利为4890万美元，毛利率从25.7%提升至27.6%，增加190个基点 [9][24] - 2019年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1270万美元，较低的EBITDA主要由于今年销售、一般和行政费用略高 [27] - 2019年第一季度经营活动现金流为820万美元，较去年同期的580万美元增长41%，预计全年现金流将持续改善 [10][28] - 第一季度GAAP运营亏损440万美元，非GAAP运营收入230万美元；GAAP净亏损530万美元，摊薄后每股亏损0.19美元，非GAAP净亏损80万美元，摊薄后每股亏损0.03美元 [34] - 第一季度利息支出为350万美元，符合2019财年1200 - 1400万美元的预期；3月31日净债务为2.63亿美元，较去年年底略有下降 [35] - 2019年第一季度有效税率为33.3%，预计全年有效所得税率在32% - 35%之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务收入本季度下降3.6%，剔除大合同未续约影响后与去年基本持平，Onstream为服务业务带来4%的收入增长，服务业务毛利率为26.6%，较去年同期提高280个基点 [29] - 国际业务收入第一季度同比下降8.6%，主要因不利汇率影响，当地货币收入下降不到1%，毛利率为29.5%，较去年同期提高170个基点 [30] - 产品和系统业务收入第一季度下降270万美元，其中约110万美元归因于2018年剥离的产品线 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为首选供应商，通过为客户创造价值、履行承诺、与客户合作、创新提高生产力以及开发行业领先的生产力工具等方式来实现 [13][14][15] - 公司近期收购的West Penn和Onstream表现良好，Onstream将成为管道完整性增长战略的重要支柱，公司还成立了管道卓越中心 [17][18][19] - 公司通过数字举措利用技术提高性能和质量，降低成本，促进业务增长和合同中标 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度业绩低于预期，但公司潜在业务在国内外的石油和天然气及其他领域依然强劲，对全年和长期发展保持乐观 [7] - 公司重申2019年全年指引，预计总收入在7.65 - 7.85亿美元之间，调整后EBITDA在9000 - 9300万美元之间，资本支出最高2500万美元，自由现金流在4200 - 4500万美元之间 [39] 其他重要信息 - 2019年第一季度公司记录了两项总计600万美元的费用，用于解决此前确定的非运营事项，不会影响持续运营 [25] - 公司正在审查和合理化整体公司间接费用，以节省成本，确保维持高效的业务布局 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 被推迟的项目为何有信心在今年晚些时候恢复 - 公司表示第一季度业务缓慢并非意外，此前年份也有类似情况，项目未取消或大幅改变，只是年初计划较少，3月业务好转并延续到4、5月 [48] 问题2: 能否更好地跟踪项目情况 - 公司称会尽可能响应客户时间表，因了解客户时间表，所以第一季度收入指引低于去年，对第二季度和下半年业务有信心 [51] 问题3: 各业务板块利润率是否有更新 - 公司预计今年各业务板块利润率会进一步扩大，但改善幅度可能不如去年，随着业务量回升，将影响运营收入 [53] 问题4: Onstream本季度收入是否约为600万美元 - 公司确认该数据大致正确 [59] 问题5: Onstream业务是否有季节性，其增长预期是否包含在全年收入增长目标中 - Onstream业务季节性较强，第二、三季度通常是旺季，公司对其全年预测有信心，第一季度是低谷，后续将逐步回升 [61] 问题6: Onstream在美国市场的渗透和增长情况 - 公司在美国市场看到很多令人兴奋的销售周期，加拿大业务稳定，2019年Onstream的主要增长将来自美国市场 [64] 问题7: Onstream美国和加拿大业务利润率是否相似，是否仍提供试用服务 - 利润率和定价在北美地区相似，20英寸和24英寸工具初始试用效果良好，随后很快会有采购订单 [65] 问题8: 试用服务是否对服务业务利润率有重大影响 - 对服务业务整体利润率影响不大，对Onstream当季业绩有一定稀释作用 [67] 问题9: 全年剩余时间收入指引是否包含收购因素，是否为有机增长 - 全年指引均为有机增长，不包含收购因素，也未考虑新合同 [69] 问题10: 新合同是今年的服务合同还是会延续到明年 - 1500万美元的年化服务合同将在今年下半年产生增量收入 [70] 问题11: 第一季度末好转的检修业务在4月的影响如何，能否量化4月同比增长情况 - 公司有信心第二、三、四季度收入将超过去年，预计全年收入实现中个位数增长 [73] 问题12: 上述“数字”指的是每股收益还是收入 - 指的是收入 [74]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission file number 001- 34481 Mistras Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-3341267 (S ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number 001-34481 Mistras Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-3341267 (I.R.S. Employer (State or other juris ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收创纪录，达7.423亿美元，较2017年增长6%，增长源于收购和1.5%的有机增长 [5] - 全年调整后EBITDA增长15%，达7350万美元，各业务板块均实现同比增长，但第四季度因多项特殊项目减少约250万美元 [6][20] - 全年综合毛利润为2.08亿美元，较上一年增长11%；综合毛利率为28%，较上一年的26.8%增加120个基点 [19] - 2018年全年经营活动现金流为4170万美元，自由现金流为2050万美元；第四季度经营活动现金流为1750万美元，自由现金流为1210万美元 [21] - 2018年第四季度GAAP净亏损110万美元，即每股摊薄亏损0.04美元；全年GAAP净利润为680万美元，即每股摊薄收益0.23美元 [28][29] - 非GAAP口径下，2018年全年净利润为1610万美元，即每股摊薄收益0.55美元，较上一年分别增长26.8%和27.9% [29] - 2018年底现金为2550万美元，净债务为2.652亿美元，净债务增加主要归因于第四季度完成的Onstream收购 [32] - 2018年所得税费用异常高，有效税率略超50%，预计2019年有效税率在32% - 35%之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第四季度收入下降4%，全年收入增加3100万美元，即增长6%，得益于收购和适度的有机增长 [23] - 第四季度毛利率为27.4%，全年为26.4%，分别较去年同期提高90和80个基点 [24] 国际业务 - 第四季度收入同比下降2%，但按当地货币计算有所增长；全年收入增长6%，得益于有机增长和有利的外汇换算 [25] - 第四季度毛利率为30.1%，较去年同期提高570个基点；全年毛利率为29.6%，提高260个基点 [25] 产品和系统业务 - 第四季度收入略有下降，全年略有增长，尽管该业务在2018年初剥离了一条产品线 [26] - 第四季度毛利率为46.5%，全年为45.1%，分别提高750和300个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场是增长市场，公司航空航天业务按计划推进并扩张，随着新资本支出的投入，有新部件和业务量增加 [9] - 北美在线检测市场规模约为每年7.5亿美元，收购时Onstream约占该市场的30% - 40%，预计引入新工具后能覆盖至少三分之二的市场 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是实现有机和收购的可持续增长，利用增加的收入更快地增长收益，优先发展更盈利的业务 [5][7] - 持续推进数字化举措，利用技术提高性能和质量，降低成本，Onstream在数字技术应用方面表现出色，符合公司对无损检测行业的愿景 [9][13] - 收购是增长战略的重要组成部分，West Penn为2018财年成功做出贡献，Onstream将成为整体增长战略的重要支柱 [10][11] - 计划进一步拓展中游市场，利用行业经验和技术专长，对航空航天和机械服务业务的增长持乐观态度 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美油气客户2019年支出将高于2018年，公司对增长机会持乐观态度，预计2019年全年总收入在7.65亿 - 7.85亿美元之间，调整后EBITDA在9000万 - 9300万美元之间 [35][36] - 预计2019年资本支出高达2500万美元，自由现金流在4200万 - 4500万美元之间，但由于2019年第一季度业务对比基数较高，以及德国员工租赁业务的退出，全年增长并非线性 [36][37] - 公司有信心通过持续的利润率扩张抵消收入下降对盈利的影响，长期来看宏观经济驱动因素将保持积极，对保持前进动力充满信心 [37][39] 其他重要信息 - 会议中的陈述包含前瞻性声明，实际结果可能与预测有重大差异，相关影响因素在公司最新的10 - K表格年度报告和其他提交给SEC的报告中讨论 [4] - 会议讨论的部分财务指标未按照美国公认会计原则（US GAAP）编制，相关非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节可在昨日的新闻稿和公司相关的8 - K表格当前报告中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年指导中隐含的收入有机增长率假设是多少 - 剔除相关影响因素并考虑Onstream后，预计有机增长率在2% - 5%之间 [42][43] 问题2: 2018年第四季度SG&A费用较高的原因及2019年的预期 - 第四季度SG&A费用环比上升，有150万美元的非经常性项目；剔除后约为4250万美元，预计2019年每季度约4300万美元，占收入的比例约为22.5% [44] 问题3: Onstream的无形资产是否包含在第四季度数据中 - 2018年Onstream在损益表中的活动很少，仅收购后的两周有少量体现 [45] 问题4: 是否计划降低其他SG&A成本以吸收可能计入SG&A的无形资产 - Onstream的收购并非成本协同型收购，SG&A将增加，但公司会努力降低成本，其摊销会增加费用 [46][47] 问题5: 随着行业改善，工资通胀情况如何，能否将工资成本转嫁给客户 - 工资通胀仍具有区域性，客户愿意接受价格上涨以转嫁劳动力成本，预计2019年下半年行业需求更旺盛 [48] 问题6: 春季与秋季业务差异的原因 - 与去年相比，今年春季业务活动似乎较晚，可能是资本规划或项目推进方式的原因 [49] 问题7: 引入新工具后Onstream的可寻址市场增长情况 - 北美在线检测市场规模约为每年7.5亿美元，收购时Onstream约占30% - 40%，引入新工具后预计能覆盖至少三分之二的市场，且市场有望强劲增长 [51] 问题8: Onstream业务从两到三年的角度看，有机增长能否达到高个位数 - 公司计划Onstream每年至少实现高个位数的有机增长 [54] 问题9: Onstream业务是否有边际定价机会 - Onstream是优秀的服务提供商，交付报告快，能灵活满足客户需求，存在一定的定价机会 [55] 问题10: 波音737 Max事件对公司业务的影响 - 目前尚不确定该事件对公司业务的影响，如果涉及发动机部件故障或关键结构问题，可能会增加检测需求；公司看好航空航天、机械和管道市场的增长 [56] 问题11: 对于同行将检测工具和技术应用于油气上游领域的看法 - 公司认为通过数字能力在油气上游或其他领域有增长机会，致力于提高效率，快速准确地为客户提供数据 [59] 问题12: 如何加速Onstream在美国和页岩市场的业务，以及相关投资和时间安排 - Onstream对美国市场增长充满期待，公司将专注推进；公司在美国市场有很多连接和客户资源，有助于其发展；预计今年资本支出最高达2500万美元，扩张不需要大量资本支出 [61][66] 问题13: 如何看待资产负债表的杠杆情况，以及资金储备和债务偿还计划 - 2018年底杠杆率约为3.5，2019年将用自由现金流偿还债务，若不进行收购，年底杠杆率可能降至2.75左右；公司有足够能力进行小规模收购 [67] 问题14: 第一季度收入同比情况如何 - 第一季度可能面临挑战，第二、三、四季度有望实现同比增长，但具体百分比不确定 [68][71]