财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度合并销售额增长14%至2012亿美元 毛利率增长3%至591亿美元 占销售额的294% 营业利润增长3%至339亿美元 [9] - 广告和促销费用增加160万美元至730万美元 同比增长29% 主要由于品牌烈酒板块的营销投资增加 [21] - 公司有效税率从245%下降至242% 主要由于资本支出的税收优惠 净收入略微下降至236亿美元 调整后净收入下降1%至239亿美元 [25] - 基本每股收益从108美元下降至107美元 调整后基本每股收益从109美元下降至107美元 稀释每股收益从108美元下降至106美元 调整后稀释每股收益从109美元下降至106美元 [26] - 调整后EBITDA增长1%至387亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 蒸馏解决方案板块 - 销售额增长19%至1086亿美元 创下第三季度记录 但毛利率从2700万美元下降至2590万美元 占销售额的239% 主要由于商品和天然气成本上升以及工业酒精和白酒精产品供应过剩 [12] - 优质饮料酒精销售额增长22% 棕色商品销售额增长34% 主要由于新蒸馏酒和陈年威士忌销售增加 [13] - 白酒精销售额下降3% 工业酒精销售额下降27% 主要由于销量下降 [14] - 预计2022年白酒精和工业酒精产品的毛利率将下降1500个基点 影响2000万美元 [15] 品牌烈酒板块 - 销售额增长2%至628亿美元 主要由于高端品牌销售额增长17% 毛利率增长至2510万美元 占销售额的399% 创下自Luxco收购以来的记录 [16] - 高端品牌销售额增长17% 主要由于销量和平均售价上升 [16] 原料解决方案板块 - 销售额增长24%至297亿美元 创下记录 主要由于平均售价和销量上升 [18] - 新推出的ProTerra品牌已收到初步订单 主要针对食品服务渠道 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 玉米、小麦粉和天然气是公司最大的商品支出 玉米成本上升56% 小麦粉成本上升20% 天然气成本上升73% [27] - 白酒精和工业酒精的平均售价上升 但未能抵消成本上升的影响 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行高端化战略 增加广告和促销投资 以支持高端品牌增长 [17][33] - 公司计划继续通过并购和扩张项目加速增长 增加产品供应 [30] - 公司预计2022年销售额在765亿美元至780亿美元之间 调整后EBITDA在162亿美元至167亿美元之间 调整后基本每股收益在462美元至480美元之间 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管商品和能源成本上升 公司对产品的需求仍然强劲 预计业务将继续应对这些挑战 [32] - 预计商品和天然气成本的通胀压力将持续到年底 [33] - 公司对ESG倡议的进展表示满意 计划在2023年初发布2022年环境可持续性报告 [35] 其他重要信息 - 公司董事会批准了每股012美元的季度股息 将于12月2日支付给11月18日登记在册的股东 [30] - 公司预计2022年资本支出总额为472亿美元 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度毛利率的预期 - 预计公司整体毛利率将与第二季度一致 但广告和促销支出将在下半年增加 [39] 问题: 品牌烈酒板块的需求趋势 - 高端品牌需求仍然强劲 未看到消费者从高端品牌转向中端或价值品牌 [40] 问题: 行业供应能力 - 行业供应仍然紧张 新蒸馏酒和陈年威士忌的需求仍然强劲 [42] 问题: 品牌烈酒板块的并购机会 - 公司对增加美国威士忌和龙舌兰品牌感兴趣 也对Mezcal和国际市场机会感兴趣 [45][46] 问题: 棕色烈酒需求是否放缓 - 未看到新蒸馏酒订单的放缓 需求仍然强劲 [48] 问题: 陈年威士忌的销售策略 - 公司有更好的需求可见性 计划保留库存以保护未来增长 [50][51] 问题: 品牌烈酒板块的增长驱动 - 高端品牌销售额增长17% 主要驱动因素是高端品牌的增长 [53] 问题: 工业酒精的利润率展望 - 预计工业酒精和白酒精的供应过剩将持续到明年 利润率将继续承压 [57][58] 问题: 扩张项目的进展 - 所有项目按计划进行 预计2023年下半年将有部分贡献 [63][64] 问题: ProTerra品牌的食品服务市场潜力 - 食品服务渠道是ProTerra品牌的重要机会 预计未来几年将有显著收入贡献 [67][68] 问题: 品牌烈酒板块的利润率驱动因素 - 利润率提升主要由产品组合驱动 高端品牌的平均售价上升 [71][73] 问题: 表现突出的品牌 - Yellowstone Bourbon和Remus品牌表现优异 El Mayor和Dos Primos龙舌兰品牌也有显著增长潜力 [74][75] 问题: 价格管理策略 - 公司通过品牌管理价格差距 确保价格保持竞争力和相关性 [77][78] 问题: 即饮鸡尾酒市场的影响 - 公司认为即饮鸡尾酒市场有增长空间 但未对品牌烈酒业务构成显著威胁 [79][80] 问题: 陈年威士忌库存策略 - 公司继续增加库存 预计第四季度将继续增加 [82][83] 问题: 长期合同的可见性 - 公司在签订长期合同方面取得进展 有助于更好地规划库存和产能 [84] 问题: 新客户的接受情况 - 公司始终有陈年威士忌可供现货销售 主要根据客户需求和定价进行匹配 [85]

2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度销售额为201,146千美元，同比增长14%，主要因蒸馏解决方案、配料解决方案和品牌烈酒业务增长[103][104] - 2022年第三季度毛利润为59,048千美元，同比增长3%，品牌烈酒和配料解决方案业务增长，蒸馏解决方案业务下降[103][105] - 2022年第三季度广告和促销费用为7,279千美元，同比增长29%，主要因品牌烈酒业务投入增加[103][106] - 2022年第三季度SG&A费用为17,904千美元，同比下降3%，因2021年一次性收购成本未在2022年出现[103][107] - 2022年第三季度营业收入为33,864千美元，同比增长3%，品牌烈酒和配料解决方案业务毛利润增加及SG&A费用下降所致[103][109] 2022年前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度销售额为591,363千美元，同比增长29%，蒸馏解决方案、品牌烈酒和配料解决方案业务均增长[115][116] - 2022年前三季度毛利润为190,093千美元，同比增长30%，品牌烈酒、蒸馏解决方案和配料解决方案业务均增长[115][117] - 2022年前三季度广告和促销费用为18,848千美元，同比增长91%，因承担Luxco费用及品牌烈酒业务投入增加[115][118] - 2022年前三季度SG&A费用为52,029千美元，同比下降6%，2021年一次性收购成本未在2022年出现[115][119] - 2022年前三季度营业收入为119,250千美元，同比增长47%，品牌烈酒、蒸馏解决方案和配料解决方案业务毛利润增加及SG&A费用下降所致[115][120] - 2022年前三季度所得税费用为26,037美元，有效税率23.2%；2021年同期为18,701美元，有效税率24.0%[123] - 2022年前三季度每股收益为3.91美元，2021年同期为2.91美元，同比增长34%[124][125] 2022年第三季度蒸馏解决方案业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度蒸馏解决方案部门总销售额为108,644美元，较去年同期增加17,600美元，增长19%[128][130] - 2022年第三季度蒸馏解决方案部门毛利润为25,917美元，较去年同期减少1,064美元，下降4%；毛利率从29.6%降至23.9%[128][131] 2022年前三季度蒸馏解决方案业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度蒸馏解决方案部门总销售额为327,291美元，较去年同期增加57,275美元，增长21%[133][135] - 2022年前三季度蒸馏解决方案部门毛利润为94,630美元，较去年同期增加7,419美元，增长9%；毛利率从32.3%降至28.9%[133][136] 2022年第三季度品牌烈酒业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度品牌烈酒部门总销售额为62,761美元，较去年同期增加1,200美元，增长2%[138][140] - 2022年第三季度品牌烈酒部门毛利润为25,067美元，较去年同期增加1,850美元，增长8%；毛利率从37.7%升至39.9%[138][141] 2022年前三季度品牌烈酒业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，品牌烈酒年初至今总销售额为177,078美元，较去年同期增加54,521美元，增幅44%[144] - 截至2022年9月30日，品牌烈酒年初至今毛利润为70,809美元，较去年同期增加29,072美元，增幅70%；毛利率从34.1%提升至40.0%[146] 2022年第三季度配料解决方案业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日季度，配料解决方案总销售额为29,741美元，较去年同期增加5,735美元，增幅24%[152] - 截至2022年9月30日季度，配料解决方案毛利润为8,064美元，较去年同期增加1,176美元，增幅17%；毛利率从28.7%降至27.1%[152] 2022年前三季度配料解决方案业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，配料解决方案年初至今总销售额为86,994美元，较去年同期增加19,694美元，增幅29%[158] - 截至2022年9月30日，配料解决方案年初至今毛利润为24,654美元，较去年同期增加7,390美元，增幅43%；毛利率从25.7%提升至28.3%[158] 2022年9月30日现金流量数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，经营活动提供的现金为72,253美元，较去年同期增加1,468美元[165] - 截至2022年9月30日，投资活动使用的现金为31,764美元，较去年同期减少157,402美元[165] - 截至2022年9月30日，融资活动使用的现金为11,301美元，较去年同期减少124,184美元[165] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物增加29,106美元，去年同期减少5,500美元，净增加34,606美元[165] 2022年9月30日资本支出及融资活动相关数据 - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司资本支出分别为28,524美元和33,882美元，已支付金额分别为29,217美元和37,257美元，预计2022年资本支出约为47,200美元[169] - 截至2022年9月30日，公司融资活动使用现金11,301美元，主要用于支付股息和股息等价物7,984美元、净偿还债务2,603美元和回购库存股714美元[170] - 截至2021年9月30日，公司融资活动提供现金112,883美元，主要来自债务净收益208,521美元，部分被合并中承担债务的87,509美元付款、股息和股息等价物7,362美元以及回购库存股767美元所抵消[171] 2022年和2021年9月30日受限股票单位及股票回购相关数据 - 截至2022年9月30日，29,366个受限股票单位（RSUs）归属并转换为普通股，公司为员工代扣并回购9,027股库存股，价值714美元；截至2021年9月30日，38,059个RSUs归属并转换，公司代扣并回购11,885股，价值767美元[172] - 2022年2月27日，公司25,000美元的股票回购授权到期，2022年未进行任何股票回购[173] 2022年和2021年股息相关数据 - 2022年公司已宣布并支付三次股息，每次每股0.12美元，总计支付股息和股息等价物7,984美元；2021年同样宣布并支付三次，每次每股0.12美元，总计7,362美元[174] - 2022年11月3日，公司董事会宣布每股0.12美元的季度股息，将于12月2日支付给11月18日登记在册的股东和某些RSU持有人[176] 2022年9月30日和2021年12月31日债务相关数据 - 截至2022年9月30日，公司总债务为231,051美元（扣除未摊销贷款费用6,199美元）；截至2021年12月31日，总债务为233,399美元（扣除未摊销贷款费用6,454美元）[177] 2022年9月30日公司流动性相关数据 - 截至2022年9月30日，公司流动资产超过流动负债339,853美元，主要因库存成本达275,478美元，现金余额为50,674美元，信贷协议还有400,000美元可用于额外借款，票据购买协议最多可提供120,000美元[180] 2022年9月30日市场利率对债务公允价值影响数据 - 基于2022年9月30日加权平均未偿还固定利率借款，市场利率上升100个基点，公司未偿还固定利率债务公允价值将减少28,936美元；下降100个基点，公允价值将增加38,728美元[184]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并销售额增长11%至1.95亿美元 毛利率增长4%至5920万美元 占销售额的30.4% 营业利润增长28%至3530万美元 [6] - 公司预计2022年全年销售额在7.45亿至7.65亿美元之间 调整后EBITDA在1.56亿至1.63亿美元之间 基本调整后每股收益在4.41至4.65美元之间 [26] - 公司第二季度净收入增长26%至2540万美元 基本和稀释每股收益从0.91美元增至1.15美元 调整后EBITDA下降5%至4010万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蒸馏解决方案部门销售额增长19%至1.071亿美元 毛利率下降至2780万美元 占部门销售额的27.8% [8] - 品牌烈酒部门销售额下降3%至5860万美元 毛利率增长至2100万美元 占部门销售额的35.8% [12] - 配料解决方案部门销售额增长21%至创纪录的2930万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 棕色烈酒销售额增长29% 白色烈酒销售额下降4% 工业酒精销售额下降13% [10] - 高端及以上品牌销售额增长12% [31] - 玉米成本同比上涨54% 小麦粉上涨23% 天然气上涨74% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于高端化战略 增加对高端及以上品牌的营销投入 [13] - 公司将逐步减少工业酒精业务 转向利润率更高的白色烈酒产品 [11] - 公司正在推进ESG计划 计划在2023年初发布2022年环境可持续发展报告 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临商品和能源成本上涨的挑战 公司对产品需求保持强劲充满信心 [25] - 公司预计经济波动将持续 但相信多样化的客户群和产品组合能够应对挑战 [25] - 公司对2022年剩余时间的经营环境保持谨慎乐观 预计将继续受益于消费者趋势 [25] 其他重要信息 - 公司第二季度广告和促销费用增加270万美元至610万美元 [16] - 公司第二季度库存增加490万美元至1.849亿美元 [21] - 公司董事会批准每股0.12美元的季度股息 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 消费者在通胀环境下是否会减少高端酒类消费 - 公司表示目前尚未看到消费者减少高端酒类消费的迹象 高端及以上品牌销售额增长12% [31] 问题: 棕色烈酒需求情况 - 公司表示棕色烈酒需求依然强劲 销售额增长29% 公司正在控制陈年威士忌销售以确保未来供应 [35] 问题: 品牌烈酒部门利润率变化 - 公司解释第一季度品牌烈酒部门利润率较高是由于补充批发商库存 第二季度利润率下降属于正常波动 [59] 问题: ProTerra产品推出计划 - 公司表示ProTerra产品将首先在大学和学院渠道推出 预计第三季度末开始发货 [61] 问题: 公司持续改进计划进展 - 公司表示配料业务的持续改进计划取得显著成效 正在将相关经验推广到蒸馏业务 [54][55]

财务数据关键指标变化（第二季度） - 2022年第二季度销售额为194,982千美元，较去年同期增长11%，主要因蒸馏解决方案和配料解决方案业务增长，品牌烈酒业务下降3%[101][102] - 2022年第二季度毛利润为59,224千美元，较去年同期增长4%，品牌烈酒和配料解决方案业务增长，蒸馏解决方案业务下降7%[101][103] - 2022年第二季度广告和促销费用为6,065千美元，较去年同期增长80%，主要因品牌烈酒业务投入增加[101][104] - 2022年第二季度SG&A费用为17,859千美元，较去年同期下降31%，因2021年一次性收购成本未在2022年出现[101][105] - 2022年第二季度净利润为25,362千美元，较去年同期增长26%，每股收益为1.15美元，去年同期为0.91美元[101][109] 财务数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年销售额为390,217千美元，较去年同期增长38%，各业务均有增长，品牌烈酒业务增长87%[113][114] - 2022年上半年毛利润为131,045千美元，较去年同期增长47%，各业务均有增长，品牌烈酒业务增长147%[113][115] - 2022年上半年广告和促销费用为11,569千美元，较去年同期增长174%，主要因承担了Luxco的相关费用[113][116] - 2022年上半年SG&A费用为34,125千美元，较去年同期下降7%，因2021年一次性收购成本未在2022年出现[113][117] - 2022年上半年净利润为62,733千美元，较去年同期增长77%[113] - 2022年上半年每股收益（EPS）为2.84美元，2021年同期为1.81美元，同比增长57%[122][123] 蒸馏解决方案业务线数据关键指标变化（第二季度） - 2022年第二季度蒸馏解决方案部门总销售额为107,138美元，较去年同期增加16,790美元，增长19%[126] - 2022年第二季度蒸馏解决方案部门毛利润为29,780美元，较去年同期减少2,205美元，下降7%，毛利率从35.4%降至27.8%[126][129] 蒸馏解决方案业务线数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年蒸馏解决方案部门总销售额为218,647美元，较去年同期增加39,675美元，增长22%[131] - 2022年上半年蒸馏解决方案部门毛利润为68,713美元，较去年同期增加8,483美元，增长14%，毛利率从33.7%降至31.4%[133][135] 品牌烈酒业务线数据关键指标变化（第二季度） - 2022年第二季度品牌烈酒部门总销售额为58,566美元，较去年同期减少1,860美元，下降3%[137] - 2022年第二季度品牌烈酒部门毛利润为20,960美元，较去年同期增加2,526美元，增长14%，毛利率从30.5%升至35.8%[137][140] 品牌烈酒业务线数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年品牌烈酒部门总销售额为114,317美元，较去年同期增加53,321美元，增长87%[143] - 截至2022年6月30日，品牌烈酒年初至今总销售额增加53321美元，增幅87%[147] - 截至2022年6月30日，年初至今毛利润增加27222美元，增幅147%，毛利率从30.4%增至40.0%[148] 配料解决方案业务线数据关键指标变化（截至2022年6月30日） - 截至2022年6月30日季度，配料解决方案总销售额增加5113美元，增幅21%，毛利润增加2076美元，增幅32%，毛利率从26.5%增至29.0%[153][154] - 截至2022年6月30日年初至今，配料解决方案总销售额增加13959美元，增幅32%，毛利润增加6214美元，增幅60%，毛利率从24.0%增至29.0%[159][160] 现金流数据关键指标变化（截至2022年6月30日年初至今） - 截至2022年6月30日年初至今，经营活动提供现金43019美元，较2021年减少4435美元[164] - 截至2022年6月30日年初至今，投资活动使用现金19484美元，较2021年减少150751美元[164] - 截至2022年6月30日年初至今，融资活动使用现金7649美元，较2021年减少146008美元[164] - 截至2022年6月30日年初至今，现金及现金等价物增加15847美元，较2021年净增加266美元[164] 资本支出与股票相关数据 - 2022年和2021年年初至6月30日分别发生资本支出14553美元和14961美元，支付18087美元和18336美元，预计2022年资本支出约47200美元[168] - 2022年和2021年年初至6月30日分别有29356和38009个受限股票单位（RSUs）归属并转换为普通股，分别为员工代扣并回购9025和11865股用于支付预扣税，价值713美元和765美元[171] - 2019年2月25日董事会批准2.5万美元股票回购授权，有效期至2022年2月27日，2022年到期前未回购任何股票[172] 股息相关数据 - 2022年2月22日、5月5日分别宣布每股0.12美元股息，全年累计每股0.24美元，股息支付总额5276美元，股息等价物支付46美元，总计5322美元；2021年全年累计每股0.24美元，股息支付总额4668美元，股息等价物支付39美元，总计4707美元[173] - 2022年8月4日董事会宣布每股0.12美元季度股息，8月19日登记，9月2日支付[175] 债务与资产相关数据 - 2022年6月30日总债务231953美元（扣除未摊销贷款费用6286美元），2021年12月31日总债务233399美元（扣除未摊销贷款费用6454美元）[176] - 2022年6月30日流动资产超过流动负债329268美元，主要因库存成本达272948美元[179] - 2022年6月30日现金余额37415美元，信贷协议剩余40万美元可用于额外借款，票据购买协议最多可提供12万美元[179] 市场风险相关数据 - 公司面临商品价格和利率市场风险，通过风险管理制度进行监控和管理[180] - 公司通过供应合同以协商价格购买未来1 - 24个月交付的谷物、小麦粉和天然气[181] - 基于2022年6月30日加权平均未偿还可变利率借款，市场利率上升100个基点对利息费用影响极小[183] - 基于2022年6月30日加权平均未偿还固定利率借款，市场利率上升100个基点，未偿还固定利率债务公允价值减少30260美元；下降100个基点，公允价值增加38295美元[183] 其他数据 - 运营收入增加使每股收益同比增长，部分被因合并发行股份导致的流通股增加所抵消[122] - 蒸馏解决方案部门部分产品销售增长，部分产品销售下降，品牌烈酒部门部分价格层级销售有增减变化[128][134][139]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度合并销售额同比增长80.2%至1.952亿美元 毛利率增长700个基点至36.8% 毛利润增长122%至7180万美元 创下历史新高 [7][21] - 营业利润增长144%至5010万美元 调整后营业利润增长124%至5010万美元 净利润增长142%至3740万美元 基本和稀释每股收益从0.90美元增至1.69美元 调整后每股收益从1.01美元增至1.69美元 [7][22][23] - 调整后EBITDA增长115%至5540万美元 主要得益于三大业务板块的强劲表现 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 蒸馏解决方案业务 - 销售额增长25.8%至1.115亿美元 毛利润增长至3890万美元 占销售额的34.9% [10] - 棕色烈酒销售额增长44.4% 主要得益于陈年威士忌和新蒸馏酒销售的增长 [10] - 白色烈酒销售额增长20.6%至2010万美元 工业酒精销售额下降33.7%至1150万美元 [28] 品牌烈酒业务 - 销售额达5580万美元 主要得益于Luxco收购的品牌销售 [16] - 毛利润创纪录达2480万美元 占销售额的44.5% 主要得益于高端、超高端和顶级品牌的强劲表现 [16] 原料解决方案业务 - 销售额增长46.2% 毛利润增长至810万美元 占销售额的29% 创下历史新高 [18] - 增长主要得益于特种小麦淀粉和蛋白质以及商品小麦淀粉的销量和平均售价提高 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 陈年威士忌库存增加600万美元至1.801亿美元 预计将继续为公司带来更高的毛利润和现金流 [31][41] - 仓库服务收入增长36.2% 主要得益于客户威士忌桶数量的增加 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于运营能力 预计2022年资本支出为4720万美元 比上一季度预测增加约1000万美元 [32] - 公司宣布了三个扩张项目 包括扩建Lux Row蒸馏厂、新建桶仓库设施和建设纹理蛋白挤出设施 [38] - 公司将继续追求并购和扩张项目 以加速增长并提高能力和产品供应 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年全年业绩保持乐观 预计销售额在6.9亿至7.15亿美元之间 同比增长10%至14% 调整后EBITDA预计在1.5亿至1.57亿美元之间 同比增长6%至11% [44] - 尽管预计短期内经济波动将持续 但管理层对公司团队的能力、强大的市场地位以及各业务板块为全球客户带来的价值充满信心 [42] 其他重要信息 - 公司董事会批准了每股0.12美元的季度股息 将于6月3日支付给5月20日登记在册的股东 [34] - 公司正在推进ESG计划 预计将在2022年披露温室气体排放信息 并在2023年第一季度发布2022年环境可持续发展报告 [46] 问答环节所有的提问和回答 关于新蒸馏酒和陈年威士忌销售 - 新蒸馏酒和陈年威士忌销售均实现了两位数增长 预计未来几个季度棕色烈酒的增长速度将放缓 [49][52] - 客户对新蒸馏酒的需求强劲 部分原因是客户资本状况改善 能够提前下单 [51] 关于原料解决方案业务 - 2021年第一季度因天然气限产导致毛利率下降400个基点 预计该业务未来毛利率将维持在25%以上 [54][55] 关于未来展望 - 公司预计未来几个季度棕色烈酒销售不会重复44%的增长 同时将密切关注通胀对商品价格的影响 [58][59][61] 关于客户行为 - 客户对陈年威士忌和新蒸馏酒的需求强劲 部分原因是全球和美国棕色烈酒短缺 公司正在鼓励客户签订更多新蒸馏酒和陈年威士忌合同 [63][65][66] 关于品牌烈酒业务 - 高端和超高端美国威士忌品牌推动了品牌烈酒业务的增长 预计这一趋势将持续 [68][70] 关于季度表现 - 原料解决方案业务在整个季度表现稳定 蒸馏解决方案业务中白色烈酒销售稳定 棕色烈酒销售存在波动 品牌烈酒业务收入模式较为稳定 [73][74][75] 关于欧盟关税 - 欧盟关税暂停对公司季度业绩影响不大 但长期来看有增长潜力 [77][78] 关于原料解决方案业务增长 - 原料解决方案业务的增长主要来自现有客户 产品需求强劲 [83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司销售额为195,235千美元，较去年同期增长80.2%，主要源于品牌烈酒、蒸馏解决方案和配料解决方案业务增长[99][100] - 2022年第一季度公司毛利润为71,821千美元，较去年同期增长122.4%，各业务板块毛利润均有提升[99][101] - 2022年第一季度广告和促销费用为5,504千美元，较去年同期增长545.3%，主要因承担Luxco相关费用[99][102] - 2022年第一季度SG&A费用为16,266千美元，较去年同期增长48.6%，主要因承担Luxco相关费用[99][103] - 2022年第一季度营业收入增至50,080千美元，较去年同期增长144.3%，主要因各业务板块毛利润增加，部分被广告促销和SG&A费用增加抵消[99][104] - 2022年第一季度所得税费用为11,165千美元，有效税率为23.0%，较去年同期增加因税前收入提高[99][105] - 2022年第一季度每股收益为1.69美元，较去年同期的0.90美元增长87.7%，主要因营业收入增加，部分被流通股增加抵消[106][107] - 2022年3月31日季度经营活动提供现金22230美元，2021年同期为16990美元 [124][125][126] - 2022年3月31日季度投资活动使用现金12033美元，2021年同期为13340美元 [124][127] - 2022年3月31日季度融资活动使用现金4182美元，2021年同期为2726美元 [124][129][130] - 2022年和2021年3月31日季度分别支付资本支出10642美元和12059美元，预计2022年资本支出约47200美元 [127][128] - 2022年3月25日支付股息和股息等价物2661美元，2021年3月26日支付2052美元 [129][130][133] - 2022年3月31日总债务为232677美元（扣除未摊销贷款费用6369美元），2021年12月31日为233399美元（扣除未摊销贷款费用6454美元） [136] - 2022年3月31日，公司流动资产超过流动负债310,802美元，主要因成本为259,517美元的存货[139] - 2022年3月31日，公司现金余额为27,295美元，信贷协议、可转换优先票据和票据购买协议还有400,000美元可用于额外借款[139] 各业务线数据关键指标变化 - 蒸馏解决方案业务2022年第一季度总销售额为111,509千美元，较去年同期增长25.8%，部分产品销售有增减变化[109][110] - 蒸馏解决方案业务2022年第一季度毛利润增加10,688千美元，达38,933千美元，较去年同期增长37.8%，毛利率从31.9%增至34.9%[110][111] - 品牌烈酒业务因2021年4月与Luxco合并获得额外品牌，2022年第一季度销售额增长9,680.9%，毛利润增加24,696千美元，增幅达28,716.3%[100][101] - 截至2022年3月31日季度，品牌烈酒总销售额较上年同期增加55181美元，增幅9680.9% [113][114] - 截至2022年3月31日季度，配料解决方案总销售额较上年同期增加8846美元，增幅46.2% [118][119] - 品牌烈酒毛利润季度环比增加24696美元，增幅28716.3%，毛利率从15.1%增至44.5% [113][115] - 配料解决方案毛利润季度环比增加4138美元，增幅104.3%，毛利率从20.7%增至29.0% [118][120] 公司市场风险及管理 - 公司面临商品价格和利率市场风险，通过风险管理计划监控和管理这些风险[140] - 公司通过供应合同购买谷物、小麦粉和天然气，合同期限为未来1至24个月，价格已协商确定[141] - 公司的债务协议使其面临利率不利变化带来的市场风险，有既定程序和内部流程管理该风险[142] - 基于2022年3月31日加权平均未偿还可变利率借款，市场利率提高100个基点对利息费用影响极小[143] - 基于2022年3月31日加权平均未偿还固定利率借款，市场利率提高100个基点，未偿还固定利率债务公允价值将减少30,914美元[143] - 基于2022年3月31日加权平均未偿还固定利率借款，市场利率降低100个基点，未偿还固定利率债务公允价值将增加39,237美元[143]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年合并销售额增长58.5%至6.267亿美元，毛利润增长101%至创纪录的1.99亿美元，占合并销售额的31.7% [8] - 报告营业利润增长133%，调整后营业利润增长113% [8] - 第四季度合并销售额增长65.3%至1.668亿美元，毛利润增长66.3%至5280万美元，毛利率增加20个基点至31.6% [19] - 2021年全年净收入增长125%至9080万美元，基本每股收益从2.37美元增至4.37美元 [24] - 调整后EBITDA为1.41亿美元，同比增长99% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 蒸馏产品业务 - 2021年全年销售额增长12.5%至3.525亿美元，毛利润增长至1.141亿美元，占该业务销售额的32.4% [9] - 高端酒精饮料销售额增长28.4%，陈年威士忌销售创纪录 [9] - 新蒸馏产品销售在第四季度和全年均表现强劲 [11] 品牌烈酒业务 - 2021年全年销售额达1.836亿美元，主要得益于Luxco收购 [15] - 毛利润增长至6260万美元，占该业务销售额的34.1% [15] - 美国威士忌和龙舌兰品牌需求强劲，推动增长 [16] 原料解决方案业务 - 2021年全年销售额增长16.1%，毛利润增长至2220万美元，占该业务销售额的24.5% [17] - 增长主要来自特种小麦淀粉和蛋白质以及商品小麦淀粉的销量增加和平均售价提高 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国威士忌市场需求持续强劲，陈年威士忌库存和产能支持公司在该领域的优势地位 [10][11] - 工业酒精和白色商品（伏特加和杜松子酒）市场需求有所缓和，预计2022年毛利率将下降700个基点 [27] - 仓库服务收入增长12.1%，主要得益于客户桶装威士忌储存数量的增加 [14] 公司战略和发展方向 - 公司将继续通过有机增长和并购推动增长，重点关注美国威士忌类别和品牌烈酒业务 [31][34] - 计划在未来两年内投资3300万美元用于三个扩张项目，包括蒸馏厂扩建、新仓库建设和蛋白质挤压工厂 [35][36] - 公司将继续优化产品组合，专注于高利润的优质和超优质品牌 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年销售额将在6.9亿至7.15亿美元之间，同比增长10%至14% [39] - 调整后EBITDA预计在1.5亿至1.57亿美元之间，同比增长6%至11% [39] - 预计2022年基本调整后每股收益在4.15至4.35美元之间 [40] - 尽管经济环境存在不确定性，但公司对团队能力和市场地位充满信心 [38] 其他重要信息 - 公司完成了Atchison工厂干燥系统的更换，并获得了1630万美元的保险赔偿 [20] - 2021年资本支出为5170万美元，主要用于干燥系统更换，预计2022年资本支出为3720万美元 [30] - 公司董事会批准了每股0.12美元的季度股息 [30] 问答环节所有提问和回答 关于陈年威士忌需求 - 公司通过现有客户和新客户的需求动态来评估陈年威士忌的市场趋势 [48] - 消费者对更长时间陈年威士忌的需求增加，公司正在根据未来需求调整库存策略 [50] 关于Luxco品牌表现 - 美国威士忌和龙舌兰品牌在2021年底表现强劲，预计2022年将继续保持增长势头 [60] - 公司正在优化品牌组合，专注于高利润的优质和超优质品牌 [63] 关于白色商品和工业酒精业务 - 预计2022年白色商品和工业酒精的销售额将保持平稳，但由于成本上升，毛利率将下降700个基点 [65][74] 关于资本支出计划 - 新增的1200万美元仓库扩建项目主要是为了满足新蒸馏酒和陈年威士忌业务的增长需求 [67][68] 关于原料解决方案业务 - 新建的蛋白质挤压工厂将具备生产多种植物基蛋白质的能力，包括小麦和豌豆基产品 [75] - 预计2022年原料解决方案业务的毛利率将恢复到中高20%的水平 [85] 关于出口业务 - 尽管面临物流挑战，但公司认为美国威士忌的国际需求仍将保持强劲增长 [77] 关于产品合同 - 公司正在与客户就陈年威士忌和新蒸馏酒的长期合同进行更多有意义的讨论 [82] 关于EBITDA利润率 - 2022年EBITDA利润率预计在21%至23%之间，主要受产品组合变化影响 [87]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司销售额为626720美元，较2020年增长58.5%，较2019年增长9.0%[143][144][145] - 2021年公司毛利润为198965美元，较2020年增长101.4%，较2019年增长29.1%[143][146][147] - 2021年公司净利润为90817美元，较2020年增长125.1%，较2019年增长4.0%[143] - 2019 - 2021年公司营业收入分别为47,242美元、54,241美元、126,363美元，2020年较2019年增长14.8%，2021年较2020年增长133.0%[154] - 2019 - 2021年公司所得税费用分别为7,144美元、12,256美元、30,279美元，有效税率分别为15.6%、23.3%、25.0%，2020 - 2021年分别较上一年增加7.7、1.7个百分点[157][158] - 2019 - 2021年公司基本每股收益分别为2.27美元、2.37美元、4.37美元，2020年较2019年增长4.4%，2021年较2020年增长84.4%；稀释每股收益2019 - 2020年为2.37美元，2021年为4.34美元，2021年较2020年增长83.1%[159] - 2021年基本每股收益为4.37美元，较2020年增长84.4%，较2019年增长4.4%；摊薄每股收益为4.34美元，较2020年增长83.1%，较2019年增长4.4%[143] - 2021年基本每股收益增长主要因营业收入增加，部分被合并发行股份导致的流通股增加抵消；稀释每股收益增长主要因基本每股收益变化，部分被可转换优先票据转换特征抵消[162] 各业务线销售额关键指标变化 - 2021年蒸馏产品部门销售额较上一年增长12.5%[135] - 2021年品牌烈酒部门销售额较上一年增长4324.3%，主要因收购Luxco增加了品牌[137][144] - 2021年配料解决方案部门销售额较上一年增长16.1%，主要因特种小麦淀粉和蛋白质销量增加[138][144] - 2021年酿酒产品总销售额为352,504美元，较2020年的313,309美元增加39,195美元，增长12.5%[165] - 2020年酿酒产品总销售额为313,309美元，较2019年的294,238美元增加19,071美元，增长6.5%[169] - 2021年与2020年相比，优质饮料酒销售增长28.4%，其中销量贡献20.9%，价格/组合贡献7.5%[165] - 2020年与2019年相比，优质饮料酒销售增长10.9%，其中销量贡献13.5%，价格/组合贡献 - 2.6%[171] - 2021年品牌烈酒总销售额较2020年增加1.79417亿美元，增幅4324.3%[176][177] - 2020年品牌烈酒总销售额较2019年增加1154万美元，增幅38.5%，主要因超高端产品增长[180][181] - 2021年配料解决方案总销售额较2020年增加1258.7万美元，增幅16.1%[184][185] - 2020年配料解决方案总销售额较2019年增加1255.1万美元，增幅19.2%[188][189] 各业务线毛利润及毛利率关键指标变化 - 2021年酿酒产品毛利润为114,106美元，较2020年的75,773美元增加38,333美元，增长50.6%；毛利率从2020年的24.2%提升至32.4%，增加8.2个百分点[165] - 2020年酿酒产品毛利润为75,773美元，较2019年的64,416美元增加11,357美元，增长17.6%；毛利率从2019年的21.9%提升至24.2%，增加2.3个百分点[171] - 2021年品牌烈酒毛利润较2020年增加6045.7万美元，增幅2764.4%，毛利率从52.7%降至34.1%[176][178] - 2020年品牌烈酒毛利润较2019年增加651万美元，增幅42.4%，毛利率从51.3%升至52.7%[180][182] - 2021年配料解决方案毛利润较2020年增加136.9万美元，增幅6.6%，毛利率从26.7%降至24.5%[184][186] - 2020年配料解决方案毛利润较2019年增加1026.6万美元，增幅97.0%，毛利率从16.2%升至26.7%[188][190] 公司费用及收益关键指标变化 - 2021年广告和促销费用为16098美元，较2020年增长493.6%，主要因承担了Luxco的相关费用[143][148] - 2021年SG&A费用为72829美元，较2020年增长74.0%，主要因承担Luxco的SG&A及一次性收购相关成本[143][150] - 2021年保险理赔收益为16325美元，源于Atchison工厂火灾后受损烘干机的理赔[143][152] 公司现金流及资金相关关键指标变化 - 公司财务状况良好，能从运营中产生足够现金，可按有竞争力的利率获取资金[192] - 公司运营现金流和借款是资金主要来源，预计能满足预算内资本支出、潜在并购和运营需求[193] - 2021年经营活动产生的现金流量为88,263美元，较2020年的53,255美元增加35,008美元[194] - 2021年投资活动使用的现金为182,619美元，较2020年的19,647美元增加162,972美元[194] - 2021年融资活动产生的现金为94,287美元，较2020年使用的15,255美元增加109,542美元[194] - 2021 - 2022年资本支出分别为51,691美元、18,646美元，预计2022年约为37,200美元[198] - 2021年和2020年分别回购0股和159,104股MGP普通股，2021年末回购计划剩余20,947美元[201] - 2021年末总债务为233,399美元，2020年末为39,871美元，2021年净借款192,580美元，2020年净还款2,656美元[202] - 2022年2月22日董事会宣布每股0.12美元的季度股息，3月25日支付[203] - 2021年末流动资产超过流动负债278,298美元，现金余额为21,568美元，信贷协议等剩余400,000美元可借款额度[206] - 2021年末合同义务总额为532,246美元，短期为171,567美元，长期为360,679美元[207] - 公司获批威廉斯敦25,000美元、纳尔逊县50,000美元工业收益债券，分别已使用约11,000美元和33,000美元[208] 公司市场风险相关关键指标变化 - 公司通过供应合同采购谷物、小麦粉和天然气，交货期为未来1至24个月[215] - 公司的信贷协议、可转换优先票据和票据购买协议使其面临利率不利变化带来的市场风险[216] - 市场利率上升会导致利息费用增加和税前收益减少，变化取决于加权平均未偿还借款[217] - 基于2021年12月31日加权平均未偿还可变利率借款，市场利率提高100个基点对利息费用影响极小[217] - 基于2021年12月31日加权平均未偿还固定利率借款，市场利率提高100个基点会使未偿还固定利率债务公允价值减少30,996美元[217] - 基于2021年12月31日加权平均未偿还固定利率借款，市场利率降低100个基点会使未偿还固定利率债务公允价值增加39,324美元[217]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度合并销售额增长71.5%至1.766亿美元，主要得益于各业务板块的强劲增长 [20] - 合并毛利率增长146%至5710万美元，占合并销售额的32.3%，各业务板块均创下历史新高 [20] - 净收入增长128%至2370万美元，每股收益从去年同期的0.61美元增至1.08美元 [23] - 调整后每股收益从去年同期的0.61美元增至1.09美元 [24] - 调整后EBITDA增长124%至3840万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蒸馏产品部门销售额增长15%至9100万美元，毛利率提升至2760万美元，占部门销售额的29.6% [11] - 陈年威士忌销售额创下历史新高，主要得益于多样化的客户群体和强劲的定价、利润率及需求 [12] - 白酒精饮料销售额增长30.7%，主要由于价格和销量的提升 [13] - 工业酒精销售额下降24%，主要由于第三方工业酒精销售减少 [14] - 干酒糟（DDG）销售额下降34.4%，主要由于去年第四季度的干燥机事故导致销售从干酒糟转向湿酒糟 [15] - 品牌烈酒部门销售额达6160万美元，毛利率为2320万美元，占部门销售额的37.7% [16] - 配料解决方案部门销售额增长12.5%至2400万美元，毛利率创纪录达690万美元，占部门销售额的28.7% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国威士忌类别需求强劲，公司继续优化其市场份额和规模优势 [8] - 品牌烈酒部门的增长主要得益于消费者对品牌的需求，尤其是美国威士忌和龙舌兰品牌的强劲表现 [16] - 配料解决方案部门的增长主要得益于特种小麦淀粉和小麦蛋白的销量增加 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Luxco增强了其品牌烈酒业务，并实现了预期的协同效应 [8][9] - 公司计划继续通过并购扩展品牌烈酒业务，并已在全国范围内加速推广其自有威士忌品牌 [61][62] - 公司将继续优化其产品组合，专注于高利润率产品，以应对原材料和能源成本上涨及供应链中断的挑战 [31][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对今年迄今为止的强劲业绩表示满意，尽管面临原材料和能源成本上涨以及供应链中断的挑战 [31] - 公司预计工业酒精和白酒精饮料的利润率将回归历史较低水平，需求将在未来几个季度趋于平稳 [14] - 公司预计2021财年销售额将在5.7亿至6.15亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.25亿至1.35亿美元之间 [28] 其他重要信息 - 公司董事会批准了第三季度每股0.12美元的股息，将于12月3日支付给11月19日登记在册的股东 [29] - 公司预计2021年资本支出总额为5150万美元，其中约3100万美元用于干燥机更换 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: Luxco的同比增长情况 - Luxco的销售额连续两个季度超过6000万美元，毛利率也超过2000万美元，超出预期 [41] - Luxco的销售额同比增长约20%，主要得益于超高端和高端品牌的表现以及餐饮渠道需求的恢复 [42][44] 问题: 输入成本通胀的影响 - 公司计划通过定价和风险管理策略将原材料和输入成本通胀转嫁给客户，预计明年将继续成功实施这一策略 [45][46] 问题: 陈年威士忌库存的可持续性 - 公司认为陈年威士忌业务的增长是可持续的，客户基础不断扩大，需求稳定且可预测 [55][56] 问题: Luxco的增长可持续性 - Luxco的增长主要得益于其向超高端和高端品牌的转型，尤其是美国威士忌和龙舌兰品牌的表现 [58] 问题: 工业酒精的定价和利润率 - 工业酒精的利润率正在回归历史水平，尽管价格保持相对高位，但预计不会低于历史水平 [64][66]

公司收购与合并 - 2021年1月22日公司与Luxco达成收购协议，4月1日完成合并，Luxco成为公司全资子公司[106] 工厂火灾与保险理赔 - 2020年11月Atchison工厂发生火灾，2021年第三季度和年初至今分别记录640.4万美元和1624.4万美元保险部分理赔，冲减销售成本[107] 财务数据关键指标变化（第三季度） - 2021年第三季度销售额为1.76611亿美元，同比增长71.5%，主要因各业务板块销售增长[111][112] - 2021年第三季度毛利润为5708.6万美元，同比增长146.5%，各业务板块毛利润均有增加[111][113] - 2021年第三季度SG&A费用为2420.2万美元，同比增长154.5%，主要因承担Luxco的SG&A费用[111][114] - 2021年第三季度净利润为2367.3万美元，同比增长128.0%[111] 财务数据关键指标变化（前三季度） - 2021年前三季度销售额为4.59873亿美元，同比增长56.1%，各业务板块销售均增长[121][122] - 2021年前三季度毛利润为1.46212亿美元，同比增长118.0%，各业务板块毛利润增加[121][123] - 2021年前三季度SG&A费用为6516.5万美元，同比增长129.6%，因承担Luxco的SG&A等费用[121][124][125] - 2021年前三季度净利润为5915.9万美元，同比增长106.0%[121] - 2021年前三季度所得税费用为18,701美元，有效税率24.0%；2020年同期为8,636美元，有效税率23.1%[128] - 2021年前三季度每股收益为2.91美元，2020年同期为1.68美元，同比增长73.2%[129][130] 酿酒产品业务线数据关键指标变化（第三季度） - 2021年第三季度酿酒产品总销售额为91,044美元，较上年同期增加11,871美元，增幅15.0%[134] - 2021年第三季度酿酒产品毛利润为26,981美元，较上年同期增加11,063美元，增幅69.5%；毛利率从20.1%增至29.6%，提升9.5个百分点[134][137] 酿酒产品业务线数据关键指标变化（前三季度） - 2021年前三季度酿酒产品总销售额为270,016美元，较上年同期增加36,524美元，增幅15.6%[139] - 2021年前三季度酿酒产品毛利润为87,211美元，较上年同期增加37,379美元，增幅75.0%；毛利率从21.3%增至32.3%，提升11.0个百分点[141][144] 品牌烈酒业务线数据关键指标变化（第三季度） - 2021年第三季度品牌烈酒总销售额为61,561美元，较上年同期增加59,112美元，增幅2,413.7%[146][147] - 2021年第三季度品牌烈酒毛利润为23,217美元，较上年同期增加21,828美元，增幅1,571.5%；毛利率从56.7%降至37.7%，下降19.0个百分点[146][148] 品牌烈酒业务线数据关键指标变化（年初至今） - 截至2021年9月30日，品牌烈酒年初至今销售额增加1.19236亿美元，增幅3590.4%[151][154] - 截至2021年9月30日，品牌烈酒年初至今毛利润增加4.001亿美元，增幅2316.7%，毛利率从52.0%降至34.1%[153][155] 配料解决方案业务线数据关键指标变化（第三季度） - 2021年第三季度，配料解决方案销售额增加266.4万美元，增幅12.5%，毛利润增加103.3万美元，增幅17.6%，毛利率从27.4%升至28.7%[158][159][160] 配料解决方案业务线数据关键指标变化（年初至今） - 截至2021年9月30日，配料解决方案年初至今销售额增加950.7万美元，增幅16.5%，毛利润增加174.8万美元，增幅11.3%，毛利率从26.8%降至25.7%[162][163][164] 现金流量数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，经营活动提供现金7.0785亿美元，较2020年增加4.1328亿美元[167][168][169] - 截至2021年9月30日，投资活动使用现金1.89166亿美元，较2020年增加1.73653亿美元[167][170] - 截至2021年9月30日，融资活动提供现金1.12883亿美元，较2020年增加1.1017亿美元[167] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物减少5500万美元，较2020年净减少2.2157亿美元[167] 物业、厂房和设备投资与资本支出 - 2021年和2020年截至9月30日，物业、厂房和设备投资分别为3725.7万美元和1350.7万美元，调整后资本支出分别为3388.2万美元和1085.3万美元[171] - 预计2021年资本支出约5150万美元，其中3140万美元用于更换饲料干燥系统[172] 融资活动资金来源与使用 - 2021年前三季度融资活动提供现金112,883美元，主要源于债务净收益208,521美元，部分被合并中承担债务付款87,509美元、股息及股息等价物支付7,362美元和库藏股购买767美元抵消[173] - 2020年前三季度融资活动提供现金2,713美元，主要源于债务净收益13,252美元、股息及股息等价物支付6,144美元和库藏股购买4,395美元[174] 受限股票单位与库藏股 - 2021年前三季度38,059个受限股票单位（RSUs）归属并转换为普通股，公司为员工代扣并购买11,885股库藏股，价值767美元以支付预扣税；2020年前三季度30,404个RSUs归属并转换，公司代扣并购买10,051股库藏股，价值342美元[175] 股票回购 - 2019年2月25日董事会批准25,000美元股票回购授权，至2022年2月27日，2021年前三季度未回购股票，计划剩余20,947美元额度[176] - 2020年前三季度公司回购约159,104股MGP普通股，花费4,053美元[177] 股息支付 - 2021年各季度股息及股息等价物支付总计7,362美元，2020年为6,144美元，每股股息均为0.36美元[178] - 2021年11月1日董事会宣布季度股息，11月19日登记的股东和特定RSU持有者每股/单位可获0.12美元，12月3日支付[181] 债务情况 - 2021年9月30日总债务为247,677美元（扣除未摊销贷款费用1,733美元），2020年12月31日为39,871美元（扣除未摊销贷款费用129美元）[182] 流动资产与流动负债 - 2021年9月30日流动资产超过流动负债265,430美元，主要因存货成本达239,312美元，现金余额16,162美元，信贷协议和票据购买协议还有190,000美元可用于额外借款[185] 利率变动影响 - 基于2021年9月30日加权平均未偿还可变利率借款，市场利率上升100个基点将使年化利息费用增加2,235美元；固定利率借款市场利率上升100个基点，未偿还固定利率债务公允价值将减少1,385美元，下降100个基点则增加1,454美元[190][191]