文章核心观点 肯塔基州黎巴嫩市的黄石波本威士忌宣布推出永久新品小批量107波本威士忌，该产品向品牌历史致敬，具有多项家族产品线首创特点，口感浓郁平衡 [1][2][3] 产品信息 - 新品小批量107是黄石家族新的永久成员，陈酿六年，是黄石系列中唯一在包装上标注酒龄的品种 [1][2][3] - 酒精度数为107 proof，是黄石日常产品中酒精度数最高的产品之一，未经过冷过滤，突出风味深度 [4] - 全国范围内本月起发售，750毫升装建议零售价最低44.99美元 [4] - 具有焦糖、香草、巧克力、橡木香气，以及强化的焦糖、橡木、蜂蜜和标志性的浓郁樱桃风味，纯饮、加冰或调酒都很合适 [6] 酿造背景 - 品牌有150年连续销售历史，第七代创始人兼首席酿酒师斯蒂芬·比姆精心酿造小批量107，以实现风味和深度的理想平衡 [5] - 比姆希望恢复20世纪60年代黄石在肯塔基州畅销时六年陈酿的传统，提供有明确酒龄标注和107 proof酒精度的产品 [6] 品牌荣誉与发展 - 小批量107加入黄石波本威士忌现有的七个备受赞誉的产品系列，旗舰产品93 proof黄石精选、特别陈酿系列等都曾获多项大奖 [7] 品牌历史与公益 - 黄石波本威士忌由先驱酿酒师约瑟夫·伯纳德·丹特创立，1872年以美国第一个国家公园命名 [8] - 2011年，斯蒂芬·比姆创立石灰石分支酿酒厂并复活黄石品牌，自2018年起与国家公园保护协会合作，已捐赠100万美元用于保护国家公园 [8] 母公司信息 - 卢克斯科公司1958年由卢克斯家族在圣路易斯创立，2021年与MGP Ingredients合并，运营MGP的品牌部门，管理所有MGP/卢克斯科品牌 [9] - 旗下有四个酿酒厂，拥有众多知名烈酒品牌，包括黄石波本威士忌等 [9]

文章核心观点 - 罗斯与斯奎布酒厂旗下获奖威士忌雷穆斯波本推出新的大师蒸馏师实验系列，首款产品源于2015年桶实验的意外成果 [1][2] 雷穆斯波本实验系列介绍 - 新系列让蒸馏大师伊恩·斯特斯曼可对谷物、配方和陈酿技术进行实验，打造高品质、独特风味波本，各款产品限量且独一无二，是收藏佳品 [3] - 实验系列一号在轻度炭化、重度烘烤且板条风干24个月的赛贡·莫罗桶中陈酿9年，酒精度107，有雪松、波特酒和无花果香气，口感有橡木、烤棉花糖和巧克力味，余味有蜜饯山核桃、黑胡桃和皮革味 [4] - 实验系列一号建议零售价79.99美元，将在亚利桑那州、加利福尼亚州等12个州的指定零售商处限量发售，可通过官网或Instagram了解更多信息 [5] 雷穆斯波本品牌介绍 - 雷穆斯波本由罗斯与斯奎布酒厂酿造，蒸馏大师为伊恩·斯特斯曼，使用大迈阿密含水层天然石灰石过滤水，生产顺滑、复杂的高黑麦波本，体现当地丰富蒸馏传统 [6] - 品牌以“私酒之王”命名，有创新精神和禁酒令时期的叛逆精神，核心产品和限量版受行家与新手喜爱，在美国威士忌界表现出色 [7] 卢克斯科公司介绍 - 卢克斯科1958年由卢克斯家族在圣路易斯创立，是领先的酒精饮料生产商、供应商、进口商和装瓶商，2021年与MGP Ingredients合并，运营MGP品牌部门 [8] - 公司旗下有四个酒厂的知名品牌，包括肯塔基州巴兹敦的勒克斯罗酒厂、肯塔基州黎巴嫩的石灰石分支酒厂、墨西哥哈利斯科州的冈萨雷斯·卢克斯酒厂和印第安纳州劳伦斯堡的罗斯与斯奎布酒厂，还有佩内洛普波本等其他知名品牌 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，合并销售额同比下降16%至1.808亿美元，剔除阿特金森酒厂影响后下降7% [10][38] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降9%至5310万美元，基本每股收益降至亏损1.91美元，调整后基本每股收益下降4%至1.57美元 [11][43][45] - 2024年全年净收入下降6%至3440万美元，全年经营现金流增长22%至1.023亿美元，创历史新高 [45][46] - 2024年资本支出为7320万美元，预计2025年降至3600万美元 [46] - 2025年净威士忌入库预计在1500 - 2000万美元之间，低于2024年的3290万美元和2023年的5110万美元 [36][46] - 2025年预计净销售额在5.2 - 5.4亿美元之间，调整后EBITDA在1.05 - 1.15亿美元之间，调整后基本每股收益在2.45 - 2.75美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 蒸馏解决方案业务 - 2024年第四季度，报告销售额下降25%，剔除阿特金森酒厂影响后下降6%，其中棕色产品销售额下降10%，仓库服务销售额增长15% [38] - 预计2025年该业务部门销售额下降约50%，毛利润下降65% [31][63] 品牌烈酒业务 - 2024年第四季度，销售额下降12%，其中高端+品牌销售额下降12%，中低端品牌持续两位数下降 [39] - 预计2025年该业务部门销售额相对持平，毛利率维持在40%以上高位 [31] 配料解决方案业务 - 2024年第四季度，销售额增长4%，其中特种蛋白销售实现季度增长，特种淀粉销售增长8%，创历史新高 [39][40] - 预计2025年该业务将恢复正销售增长，毛利率也将改善 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国威士忌年产量自2020年以来增加近100万桶，达到近460万桶，但2024年1 - 10月总产量下降1%，其中后6个月下降4% [21][25] - 2024年1 - 10月，美国威士忌总桶倾倒量下降4%，后6个月下降1%，而2023年下降10% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于维持其作为高品质差异化美国威士忌领先供应商的地位，应对棕色产品业务挑战，同时推动品牌烈酒和配料解决方案业务增长 [8] - 品牌烈酒业务方面，公司将继续投资品牌，调整广告和促销支出，聚焦高端+品牌组合，同时优化产品组合，减少单桶计划 [33][34][69] - 配料解决方案业务方面，公司将加强商业和运营执行，利用创新管道拓展高增长市场，如植物性食品和健康零食类别 [19] - 蒸馏解决方案业务方面，公司将优化酒厂成本结构，削减产量，加强与关键客户的战略合作，以应对行业库存过剩问题 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前烈酒行业环境具有挑战性，棕色产品业务受行业威士忌库存高企和消费疲软影响，预计这种情况将持续到2026年，但行业供需动态已出现初步改善迹象 [9][21][26] - 公司对品牌烈酒和配料解决方案业务的长期增长前景充满信心，认为这两个业务将成为公司未来财务业绩的重要驱动力 [10][16] - 公司相信其战略和团队能力将使其在未来更具竞争力，尽管面临短期挑战，但仍将保持盈利并产生强劲现金流 [48][52] 其他重要信息 - 公司在2024年第四季度对品牌烈酒业务的商誉进行了7380万美元的非现金减值调整，主要由于宏观经济因素，但这并不反映相关收购的业绩表现 [44] - 公司资产负债表保持健康，截至2024年底，债务总额为3.235亿美元，债务融资额度下可用资金约为5.2亿美元，净债务杠杆率稳定在约1.5倍 [47] - 由于关税实施和时间的不确定性，其潜在财务影响未包含在公司当前展望中，大部分影响将来自从墨西哥进口的龙舌兰酒品牌及其他进口产品，公司已制定应急计划 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来陈酿威士忌业务的战略及风险缓释措施 - 公司预计2025年陈酿威士忌销售将进一步下降，但不会放弃该业务，因其在合同蒸馏领域具有独特优势，长期来看陈酿威士忌仍有价值 [57][58][59] - 针对客户取消订单和降价需求，公司主动与其他合同客户沟通，预计这将导致销售和毛利润进一步下降，同时采取成本节约措施以抵消部分影响 [61][62][63] 问题2: 如何理解品牌组合在2025年的增长情况，以及退出或淡化某些品牌的影响 - 高端+品牌预计全年销售持平，主要是因为减少了单桶产品供应，同时在某些价格区间提供更多价格支持 [69][70][72] - 中低端品牌预计下降中到高个位数，由于不再与2024年重新定位的Rebel 80进行比较，业绩将相对改善 [73] 问题3: 对2026年及以后蒸馏解决方案业务恢复增长的信心如何，生产削减何时能解决供需失衡问题 - 公司认为当前困难环境将持续，具体时长取决于行业情况，但预计行业参与者将逐渐采取更理性的行为，目前已看到一些积极迹象 [79] - 公司正在采取措施控制自身可控因素，如降低成本、提高效率和加强客户关系，尽管陈酿威士忌业务在未来几个季度和几年内占比将减小，但公司仍将致力于该业务 [80] 问题4: 公司是否有意愿回购董事长Don Luck出售的股份 - 董事长Don Luck出售股份的文件是一项内务事项，是2021年LuxCo收购协议的一部分，公司原计划在去年下半年提交，但因董事会掌握的某些信息而推迟至今日 [82][83] 问题5: 关于2025年业绩指引的可见性，以及蒸馏业务指引的构建和季度节奏考虑 - 公司2025年的大部分销售预测已签订合同，尽管预计现货和陈酿销售将减少，但更多预期销售已得到承诺 [89] - 公司提高了蒸馏解决方案业务的销售和毛利润下降预期，分别至50%和65%，但通过成本节约措施部分抵消了影响 [90] - 由于季节性因素和配料解决方案业务的意外停产及新客户引入的不确定性，预计2025年第一季度的毛利润和EBITDA将较弱，且低于2024年第一季度 [93][94] 问题6: 如何看待公司现金流在2025年的发展情况 - 尽管盈利面临压力和EBITDA预期下降，但公司预计2025年将是自由现金流强劲的一年，主要原因是大幅削减了资本支出和净威士忌入库 [97][98][99] - 公司预计净杠杆率可能会因盈利下降而上升，但年底前不会超过2倍，Pinal T的盈利支付计划定于2026年第一季度 [100][101] 问题7: 对公司账面上蒸馏厂账面价值的信心如何 - 公司对蒸馏厂的账面价值有信心，其账面价值远低于市场价格，且公司规模和成本优势使其在行业内具有竞争力 [106] 问题8: 欧洲关税恢复对公司业务的影响及出口欧洲的产品占比 - 目前欧洲关税恢复对公司业务影响较小，但长期来看情况可能会发生变化，公司正通过行业协会努力减轻或避免关税影响，2025年的业绩指引中未包含这一因素 [108][109] 问题9: 2024年配料业务的一次性成本规模及2025年上半年的预期持续费用 - 2024年配料业务的毛利润较上一年下降2080万美元，其中650万美元与b start信贷有关，约800万美元为其他运营成本和逆风因素，包括处理B. Sarge浆料副产品的增量成本，约250万美元为Proterra工厂的运营成本 [114][115][116] - 2025年下半年，生物燃料设施将缓解处理副产品的成本压力，Proterra工厂对配料解决方案业务损益表的拖累将小于2024年，且预计下半年将有两个新大客户上线，第三和第四季度将有三种新配料产品推出 [115][119][120] 问题10: 配料业务的国际客户是否流失，是否会恢复合作 - 公司的特种蛋白和特种淀粉产品线具有独特性，日本客户在2024 - 2025年减少了业务，但随着美元兑日元汇率的走弱，客户兴趣已开始恢复 [125][126] 问题11: 2025年威士忌入库是否仅用于品牌烈酒业务，是否无需为批发客户入库 - 目前公司计划2025年的净威士忌入库主要用于自有品牌，预计入库量将同比下降 [132] 问题12: 为批发客户预留的酒液是否可用于高利润率的品牌烈酒产品 - 公司表示酒液在蒸馏解决方案和品牌烈酒两个业务部门之间具有可互换性，库存管理是一种共生关系 [134] 问题13: 蒸馏解决方案业务复苏时，哪些客户群体将推动业务改善 - 大型跨国客户和一些表现良好的精酿及区域品牌有望在未来推动业务增长，公司将专注于差异化产品，如高黑麦酒液，并利用自身优势帮助客户创新和发展 [137][138][139] 问题14: 行业下行周期是否加速了公司向纯品牌烈酒业务的转型 - 行业下行周期虽然超出公司预期，但提醒了公司战略的正确性，品牌烈酒业务已成为公司最大的业务部门，预计将在未来实现更快更大的增长 [143][146] 问题15: 公司在并购方面的计划，是否会在2025年进行收购 - 并购仍是公司的长期战略之一，公司将保持对机会的关注，尽管2024年行业环境困难，但客户数量仍有所增加，其中可能存在战略并购的机会 [150][151][152]

业绩总结 - 2024年第四季度合并销售额为1.808亿美元，同比下降7%[8] - 2024年全年销售额为7.036亿美元，同比下降4%[8] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5,308.1万美元，同比下降8.4%[29] - 2024年全年调整后EBITDA为1.965亿美元，同比下降6%[8] - 2024年第四季度净收入为(4,199.8)万美元，较2023年第四季度的净收入31,046千美元下降了235.5%[28] - 2024年第四季度的基本和稀释每股收益(EPS)为(1.91)美元，较2023年第四季度的1.39美元下降了237%[36] - 2024年第四季度的营业收入为(3,044.2)万美元，较2023年第四季度的营业收入43,072千美元下降了170.8%[28] 用户数据 - 2024年第四季度蒸馏解决方案销售额为8,200万美元，同比下降6%[10] - 2024年第四季度品牌烈酒销售额为6,400万美元，同比下降12%[11] - 2024年第四季度成分解决方案销售额为3,480万美元，同比增长4%[11] - 2024年第四季度的毛利率为41.2%，与2023年第四季度的39.6%相比上升了1.6个百分点[38] 财务状况 - 2024年末净债务杠杆比率为1.5倍，流动性超过5.2亿美元[23] - 2024年第四季度的总债务为3.23541亿美元，较2023年第四季度的2.68861亿美元增加20.3%[27] - 2024年第四季度的总净债务为2.98268亿美元，较2023年第四季度的1.82446亿美元增加63.6%[27] - 2024年全年运营现金流增长22%，达到1.023亿美元[8] 未来展望 - 2025年销售指导范围为5.2亿至5.4亿美元，调整后EBITDA为1.05亿至1.15亿美元[20] 负面信息 - 2024年第四季度的毛利润为816.3万美元，较2023年第四季度的1,202.2万美元下降了32.5%[42] - 由于失去废淀粉浆的内部信用，2024年第四季度的毛利润减少了1,296千美元，下降幅度为11%[42] 其他信息 - 2024年第四季度的毛利为3,670万美元，同比下降16%；毛利率为44.8%[15] - 2024年第四季度的品牌烈酒毛利为2,960万美元，同比下降11%；毛利率为46.2%[17] - 2023年第四季度的特殊小麦淀粉、特殊小麦蛋白、商品小麦淀粉和商品小麦蛋白销售额在2024年保持不变[42]

文章核心观点 - 介绍MGP 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与股价表现 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.808亿美元，同比下降15.9%，高于Zacks共识预期的1.7804亿美元，带来1.55%的惊喜 [1] - 同期每股收益1.57美元，去年同期为1.64美元，高于共识预期的1.49美元，带来5.37%的惊喜 [1] 股价表现 - 过去一个月MGP股价回报率为 -9.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.3% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务销售情况 - 品牌烈酒销售额6401万美元，两位分析师平均预估为6811万美元，同比变化 -11.9% [4] - 配料解决方案销售额3475万美元，两位分析师平均预估为3419万美元，同比变化 +4.2% [4] - 蒸馏解决方案销售额8205万美元，两位分析师平均预估为7568万美元，同比变化 -24.7% [4]

文章核心观点 - 肯塔基州巴兹敦的Rebel Bourbon宣布限量版Kyle Busch 108 Single Barrel Bourbon发布 该酒由凯尔·布施选桶 纪念Rebel对理查德·蔡尔德里斯赛车队的赞助 推动了合作的发展 [1][2][5] 产品信息 - 限量版Kyle Busch 108 Single Barrel Bourbon按Rebel自1849年以来的原始小麦威士忌配方手工制作 陈酿四年 口感浓郁 余味丝滑带香料味 [3] - 全国限量供应5000箱（每箱6瓶） 750毫升装建议最低零售价为39.99美元 [3] - 每瓶正面标签有布施挑选的独特桶号 酒精度和“陈酿日期”细节 还有布施的签名 编号和RCR标志 [4] 相关人员观点 - Rebel Bourbon品牌经理菲利普·勒克斯表示KB 108是独特的产品 由凯尔在首席酿酒师指导下选桶 手工装瓶 适合收藏家和粉丝 [4] - 凯尔·布施称此次赞助体现叛逆精神 他很高兴为限量版选桶 期待粉丝体验新品 [5] 合作情况 - Rebel Bourbon是理查德·蔡尔德里斯赛车队（RCR）的官方波旁威士忌 是8号雪佛兰赛车和凯尔·布施的多场赛事赞助商 有新涂装 [5] - 凯尔·布施将驾驶8号Rebel Bourbon雪佛兰参加部分NASCAR杯系列赛 如3月2日在德克萨斯州奥斯汀举行的EchoPark汽车大奖赛 [5] 公司介绍 - Luxco由勒克斯家族于1958年在圣路易斯创立 2021年与MGP Ingredients合并 管理MGP/Luxco品牌 旗下有多个知名烈酒品牌 [7] - 理查德·蔡尔德里斯赛车队（RCR）成立于1969年 是著名的赛车 营销和制造组织 有超200场胜利和16个冠军头衔 2025年NASCAR杯系列赛阵容强大 [8] 联系方式 - Patrick Barry 电话314 - 540 - 3865 邮箱[email protected] [9] - Rory Connellan 电话704 - 650 - 8630 邮箱[email protected] [9]

文章核心观点 - MGP公布季度财报，盈利和营收超预期，但股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，行业排名靠后；同行业Brown - Forman B待公布财报，有相应盈利和营收预期 [1][3][4][10] MGP季度财报情况 - 季度每股收益1.57美元，超Zacks共识预期的1.49美元，去年同期为1.64美元，本季度盈利惊喜为5.37%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年12月季度营收1.808亿美元，超Zacks共识预期1.55%，去年同期为2.1489亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] MGP股价表现 - 年初至今股价下跌约17.2%，而标准普尔500指数上涨1.3% [4] MGP未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利前景可帮助投资者判断，近短期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.50美元，营收1.3409亿美元，本财年共识每股收益预期为3.41美元，营收5.8727亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，饮料 - 酒精行业处于250多个Zacks行业的后42%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Brown - Forman B情况 - 截至2025年1月季度财报预计3月5日公布，预计季度每股收益0.47美元，同比变化 - 21.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收10.7亿美元，较去年同期增长0.4% [10]

各业务线客户销售占比情况 - 2024年，公司蒸馏解决方案业务的五大客户合计占合并销售额约21%[19] - 2024年，公司品牌烈酒业务的五大客户合计占合并销售额约20%，其中一个客户占比约13%[23] - 2024年，公司配料解决方案业务的五大客户合计占合并销售额约14%，其中一个客户占比约12%[24] - 一家批发分销商在2024年占公司合并净销售额的约13%[55] 员工相关情况 - 截至2024年12月31日，公司共有660名员工[36] - 阿特奇森工厂80名员工的集体谈判协议续约至2029年8月31日[36] - 劳伦斯堡工厂71名员工的集体谈判协议于2027年10月24日到期[36] - 圣路易斯工厂46名员工的集体谈判协议于2029年2月28日到期[36] - 截至2024年12月31日，公司660名员工中约197人是工会成员，占比约29.85%[69] - 2024年美国员工完成工作场所尊重和反歧视政策的强制培训[40] 各业务线原材料情况 - 公司蒸馏解决方案业务的主要原材料是玉米和其他谷物[33] - 公司品牌烈酒业务的主要原材料包括玉米、其他谷物、龙舌兰和调味料[33] 公司业务风险因素 - 消费者偏好和购买行为变化、行业竞争、定价、声誉受损等因素可能对公司业务产生负面影响[44][45][46][47][48][49] - 未能推出成功的新品牌和产品、营销或广告不力可能影响公司经营业绩[50][51][52] - 公众对酒精或公司产品的看法改变、分销商未能充分分销产品、零售商整合等因素可能对公司业务产生不利影响[53][55][56][57][58] - 公司Ingredient Solutions业务可能依赖少数客户关系，客户减少新产品开发活动可能对公司业务产生重大不利影响[59] - 公司生产设施运营中断或发生灾难性事件可能对公司业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响[60] - 公司仓库或其他设施发生灾难性事件可能导致客户索赔、仓库服务收入减少以及公司产品供应减少和品牌长期表现受影响[61][62] - 公司战略计划涉及对桶装馏出物陈酿的重大投资，确定陈酿库存数量的决策可能影响公司未来盈利能力[64] - 公司资本项目存在成本超支、延误等风险，可能无法实现预期收益，如堪萨斯州阿特金森的小型燃料厂和酿酒厂资产处置项目[65] - 公司业务扩张需增加仓库容量，存在成本超支、延误和监管等风险[67] - 公司部分原材料和成品采购集中于少数供应商，若供应商出现问题且无法及时找到替代源，将对业务产生重大不利影响[68] - 工会劳动力的工作中断或停工可能导致公司运营中断，无法合理续签集体谈判协议会导致劳动力中断和成本增加[69] - 气候变化及相关措施可能影响农业生产力，导致农产品供应减少或价格上涨，增加公司生产、分销和供应链成本[70] - 公司受广泛法律法规监管，违反规定可能面临罚款、停产等处罚，法律变更可能导致额外成本和业务受限[72][73][74][75] - 美国和其他国家的关税及贸易政策变化可能增加产品价格和成本，影响销售和业务[76] - 含酒精产品的消费税、激励措施和关税变化可能对公司业务产生不利影响[77] - 公司面临出口管制、制裁等贸易限制，可能对业务和资产造成重大不利影响[86] - 公司面临各类诉讼风险，不利结果可能对业务产生重大不利影响[87] 公司股权结构相关 - 截至2024年12月31日，约23%的普通股股东有权提名最多两名董事，另外约13%的普通股股东同意投票支持这些被提名人[91] - 优先股股东有权选举九名董事中的五名，普通股股东权利有限[90] - 公司两类股票结构可能影响普通股纳入指数、引发负面评论，影响股价和吸引董事[92] - 公司集中的股权控制可能阻碍或促成交易，影响普通股市场价格[93] - 公司有反收购机制，可能减少股东溢价出售股份机会，发行新股可能影响股价[94] 公司财务指标变化 - 2024年公司销售额为7.03625亿美元，较2023年的8.36523亿美元下降16%；2023年较2022年的7.82358亿美元增长7%[148] - 2024年公司毛利润为2.86317亿美元，较2023年的3.04712亿美元下降6%；2023年较2022年的2.53306亿美元增长20%[148] - 2024年广告和促销费用为4050.8万美元，较2023年的3821.3万美元增长6%；2023年较2022年的2971.4万美元增长29%[148] - 2024年SG&A费用为8139.1万美元，较2023年的9139.5万美元下降11%；2023年较2022年的7462.7万美元增长22%[148] - 2024年公司净收入为3446.5万美元，较2023年的1.0713亿美元下降68%；2023年较2022年的1.08872亿美元下降2%[148] - 2024年基本每股收益和摊薄每股收益均为1.56美元，较2023年的4.82美元和4.80美元下降68%；2023年较2022年的4.94美元和4.92美元下降2%[148] - 2024年公司有效所得税费用率为49.6%，较2023年的24.4%增加25.2个百分点；2023年较2022年的22.3%增加2.1个百分点[148] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为148,965美元、148,613美元、74,426美元，2023年较2022年微降，2024年较2023年下降50%[157] - 2022 - 2024年公司所得税费用分别为31,300美元、34,616美元、33,977美元，有效税率分别为22.3%、24.4%、49.6%，2023 - 2024年税率提升25.2个百分点[161][162] - 2022 - 2024年公司基本每股收益分别为4.94美元、4.82美元、1.56美元，2023年较2022年下降2%，2024年较2023年下降68%[163] - 2024年公司基本和摊薄每股收益降至1.56美元，主要因营业收入减少、有效税率上升和利息费用增加，部分被其他收入（费用）净额变化抵消[165] - 2024年经营活动提供的现金为102,278美元，较2023年的83,783美元增加18,495美元[201] - 2024年投资活动使用的现金为71,558美元，较2023年的159,242美元减少87,684美元[201] - 2024年融资活动使用的现金为23,803美元，较2023年提供的45,924美元减少69,727美元[201] - 2024 - 2022年资本支出分别为73,161美元、61,108美元、47,859美元，支付金额分别为71,181美元、55,267美元、45,323美元，预计2025年约为36,000美元[204] - 2024年回购886,936股普通股，花费约46,588美元，100,000美元的股票回购计划还剩约53,412美元[208] - 2024年12月31日总债务为323,541美元（扣除未摊销贷款费用5,909美元），2023年为287,249美元（扣除未摊销贷款费用6,601美元）[209] - 2024年和2023年所有债务的净借款分别为35,600美元和57,400美元[209] - 2024年81,942个受限股票单位（RSUs）归属并转换为普通股，其中25,521股用于支付预扣税，价值2,185美元；2023年22,592个RSUs归属，8,437股用于支付预扣税，价值801美元[207] - 2025年2月26日宣布向普通股股东支付每股0.12美元的股息，向RSU持有者支付股息等价物，3月28日支付[210] - 2024年现金及现金等价物增加6,885美元，2023年减少29,501美元，2024年较2023年增加36,386美元[201] 各业务线财务指标变化 - 2024年，蒸馏解决方案业务板块销售额较上一年下降26%，品牌烈酒业务板块销售额下降5%，配料解决方案业务板块销售额下降1%[145][146][147] - 2024年蒸馏解决方案业务总销售额为332,204美元，较2023年的450,854美元下降118,650美元，降幅26%[167] - 2024年蒸馏解决方案业务毛利润为141,927美元，较2023年的144,964美元下降3,037美元，降幅2%，毛利率从32.2%提升至42.7%[167] - 2023年蒸馏解决方案业务总销售额为450,854美元，较2022年的428,478美元增加22,376美元，增幅5%[172] - 2023年蒸馏解决方案业务毛利润为144,964美元，较2022年的126,282美元增加18,682美元，增幅15%，毛利率从29.5%提升至32.2%[174] - 2024年蒸馏解决方案业务中，棕色产品销售额265,873美元，较2023年下降8%；仓储服务销售额33,430美元，较2023年增长17%；白色产品及其他副产品销售额32,901美元，较2023年下降75%[167] - 2023年蒸馏解决方案业务中，棕色产品销售额289,191美元，较2022年增长26%；仓储服务销售额28,632美元，较2022年增长21%；白色产品及其他副产品销售额133,031美元，较2022年下降24%[172] - 2024年品牌烈酒总销售额为240,816美元，较2023年减少13,117美元，降幅5%[179] - 2024年品牌烈酒毛利润为118,196美元，较2023年增加5,415美元，增幅5%；毛利率从44.4%提升至49.1%[179] - 2023年品牌烈酒总销售额为253,933美元，较2022年增加15,994美元，增幅7%[183] - 2023年品牌烈酒毛利润为112,781美元，较2022年增加17,260美元，增幅18%；毛利率从40.1%提升至44.4%[183] - 2024年配料解决方案总销售额为130,605美元，较2023年减少1,131美元，降幅1%[188] - 2024年配料解决方案毛利润为26,194美元，较2023年减少20,773美元，降幅44%；毛利率从35.7%降至20.1%[189] - 2023年配料解决方案总销售额为131,736美元，较2022年增加15,795美元，增幅14%[194] - 2023年配料解决方案毛利润为46,967美元，较2022年增加15,464美元，增幅49%；毛利率从27.2%提升至35.7%[194] 公司其他情况 - 商品小麦蛋白约含75%的蛋白质，用于改善烘焙食品、宠物食品等的营养和质地[28] - 截至2025年2月26日，公司有三位高管，分别是43岁的Brandon M. Gall、50岁的Erika Lapish和41岁的Amel Pasagic[42] - 公司在2024年第四季度记录了与品牌烈酒报告单元相关的商誉减值费用[106] - 公司在合并时发行了约500万股普通股[107] - 假设公司循环信贷额度全额提取至当前4亿美元的最高本金承诺，有担保隔夜融资利率每增加1%，循环信贷额度下的年度利息费用将增加400万美元[108] - 2024年12月31日，David S. Bratcher结束首席执行官和总裁职务，Brandon M. Gall于2025年1月1日起担任临时总裁兼首席执行官[109] - 公司产品在50多个国家销售[111] - 公司副总裁拥有超过25年的IT经验[125] - 截至2025年2月26日，公司的重要财产包括美国多地及国际的工厂、仓库、办公室等设施[128] - 公司从时间上看，是日常业务中法律或监管程序的一方[130] - 公司按照美国公认会计原则，在负债很可能发生且损失金额能够合理估计时记录负债，并至少每季度审查和调整[131] - 公司在过去三个财年未受到任何网络安全威胁或事件的重大影响[123] - 截至2025年2月21日，公司普通股约有277名登记持有人，2024年12月31日止年度，普通股日均交易量（不包括大宗交易）在70,688至3,398,021股之间[134] - 2024年第四季度，公司共回购758,576股普通股，其中11月回购557,552股，均价49.09美元；12月回购201,024股，均价45.86美元[136] - 公司财务状况良好，能从运营中产生足够现金，可按有竞争力的利率获取资金[199] - 公司预计现有现金来源足以满足未来12个月及以后的预算资本支出、潜在并购和预期运营需求[200]

合并销售额数据 - 2024年第四季度合并销售额下降16%至1.808亿美元，排除阿特奇森酒厂影响后下降7%[4] - 2024年全年合并销售额下降16%至7.036亿美元，排除阿特奇森酒厂影响后下降4%[9] - 2024年第四季度销售额为1.80796亿美元，2023年同期为2.14888亿美元，同比下降16.8%[27] - 2024年全年销售额为7.03625亿美元，2023年为8.36523亿美元，同比下降15.9%[27] - 2024年第四季度合并销售额为180796千美元，毛利润为74475千美元，毛利率为41.2%[45] - 2023年第四季度合并销售额减少21515千美元，降幅10%，毛利润增加2254千美元，增幅3%，毛利率提升5.6个百分点[49] - 2024年全年合并销售额减少1292千美元，毛利润增加453千美元，毛利率提升0.1个百分点[53] - 合并销售额从836,523千美元降至728,025千美元，减少108,498千美元，降幅13%[57] - 合并毛利润从304,712千美元增至309,394千美元，增加4,682千美元，增幅2%[57] - 合并毛利率从36.4%提升至42.5%，提升6.1个百分点[57] 净收入数据 - 2024年第四季度净收入亏损4200万美元，调整后净收入下降6%至3440万美元[4] - 2024年全年净收入下降68%至3450万美元，调整后净收入下降4%至1.253亿美元[9] - 2024年全年净利润为3446.5万美元，2023年为1.0713亿美元，同比下降67.8%[27] - 2024年第四季度净亏损为4199.8万美元，2023年同期净利润为3104.6万美元[27] - 2024年全年报告GAAP净利润为34465000美元，2023年为107130000美元[37][41] - 2024年全年调整后Non - GAAP净利润为125349000美元，2023年为131084000美元[37] 股票回购数据 - 2024年第四季度公司回购758,576股普通股，花费3660万美元；全年回购886,936股，花费4660万美元[4][9] 广告和促销费用数据 - 2024年第四季度广告和促销费用下降15%至1050万美元，全年增长6%至4050万美元[15] 有效税率数据 - 2024年第四季度公司有效税率为 - 31.5%，去年同期为24%，排除商誉调整影响后为24%[16] - 2024年第四季度和全年剔除不可抵扣商誉减值后的有效税率分别为24.0%和23.9%[40] 2025年业绩预计数据 - 2025年预计销售额在5.2亿至5.4亿美元之间[17] - 2025年预计调整后EBITDA在1.05亿至1.15亿美元之间[17] - 2025年预计调整后基本每股收益在2.45至2.75美元之间，加权平均基本流通股约2130万股，有效税率约25%[17] 资产负债数据 - 截至2024年12月31日，总资产为14.05785亿美元，2023年为13.92348亿美元，同比增长1.0%[28] - 截至2024年12月31日，总负债为5.73242亿美元，2023年为5.43281亿美元，同比增长5.5%[28] 现金流量数据 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.02278亿美元，2023年为8378.3万美元，同比增长22.1%[29] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为7155.8万美元，2023年为1.59242亿美元，同比下降55.1%[29] - 2024年融资活动使用的现金流量净额为2380.3万美元，2023年为4592.4万美元，同比下降48.2%[29] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA和调整后基本EPS等，但无法合理预测GAAP指标中的某些项目[25] 蒸馏解决方案业务数据 - 2024年第四季度蒸馏解决方案总销售额为82045千美元，较2023年同期减少26868千美元，降幅25%[30] - 2024年全年蒸馏解决方案总销售额为332204千美元，较2023年减少118650千美元，降幅26%[32] - 2024年第四季度蒸馏解决方案总销售额为82045千美元，毛利润为36727千美元，毛利率为44.8%[45] - 2023年第四季度蒸馏解决方案总销售额减少21515千美元，降幅20%，毛利润增加3550千美元，增幅9%，毛利率提升13.1个百分点[49] - 2024年全年蒸馏解决方案总销售额减少1292千美元，毛利润增加453千美元，毛利率提升0.3个百分点[53] - 蒸馏解决方案部门总销售额从450,854千美元降至342,356千美元，减少108,498千美元，降幅24%[57] - 蒸馏解决方案部门毛利润从144,964千美元增至156,075千美元，增加11,111千美元，增幅8%[57] - 蒸馏解决方案部门毛利率从32.2%提升至45.6%，提升13.4个百分点[57] 品牌烈酒业务数据 - 2024年第四季度品牌烈酒总销售额为64005千美元，较2023年同期减少8610千美元，降幅12%[30] - 2024年全年品牌烈酒总销售额为240816千美元，较2023年减少13117千美元，降幅5%[32] 配料解决方案业务数据 - 2024年第四季度配料解决方案总销售额为34746千美元，较2023年同期增加1386千美元，增幅4%[30] - 2024年全年配料解决方案总销售额为130605千美元，较2023年减少1131千美元，降幅1%[32] - 2024年第四季度配料解决方案总销售额为34746千美元，毛利润为8163千美元，毛利率为23.5%[45] - 2023年第四季度配料解决方案总销售额无变化，毛利润减少1296千美元，降幅11%，毛利率降低3.8个百分点[49] - 2024年全年配料解决方案总销售额为130605千美元，毛利润为26194千美元，毛利率为20.1%[53] - 配料解决方案部门总销售额为131,736千美元，无变化[57] - 配料解决方案部门毛利润从46,967千美元降至40,538千美元，减少6,429千美元，降幅14%[57] - 配料解决方案部门毛利率从35.7%降至30.8%，降低4.9个百分点[57] - 自2023年12月阿特金森堪萨斯州酒厂关闭后，配料解决方案部门不再获得废淀粉浆副产品的公司间信贷，2024年该部门毛利润无减少[47,55] - 配料解决方案部门毛利润减少是因不再获得邻接酒厂的废淀粉浆副产品公司间信贷[59] 经营收入及每股收益数据 - 2024年第四季度公司经营亏损30442千美元，较2023年同期下降171%[34] - 2024年全年公司经营收入为74426千美元，较2023年下降50%[34] - 2024年第四季度基本和摊薄每股收益为 - 1.91美元，较2023年同期下降237%[35] - 2024年全年基本和摊薄每股收益为1.56美元，较2023年下降68%[35] - 2024年第四季度报告GAAP运营收入为-30442000美元，2023年同期为43072000美元[37] - 2024年第四季度调整后Non - GAAP运营收入为46793000美元，2023年同期为50409000美元[37] 调整后EBITDA及净债务数据 - 2024年第四季度调整后EBITDA为53081000美元，2023年同期为58021000美元[41] - 2024年全年调整后EBITDA为196495000美元，2023年为210029000美元[41] - 2024年末净债务为298268000美元，2023年末为268861000美元[41] - 2024年末净债务杠杆比率为1.5，2023年末为1.3[41] 债券数据 - 2024年和2023年债券本金均为201250000美元，初始转换率均为10.3911，转换价格均为96.23620美元[43]

文章核心观点 - 股东权利法律公司Bragar Eagel & Squire, P.C.代表长期股东对MGP Ingredients, Inc.展开调查，关注其董事会是否违反信托责任 [1] 公司情况 - MGP Ingredients, Inc.是烈酒制造商，生产龙舌兰、波旁威士忌等多种烈酒，产品以自有品牌销售或卖给其他经销商和品牌 [2] - 2024年10月17日公司宣布需求放缓和库存过剩影响销售，股价暴跌29.5%；10月31日称过剩库存影响比之前报告更大，股价又跌14.7%，两次披露使股价近腰斩，市值损失数亿美元 [3] 行业情况 - 新冠疫情后烈酒销售大幅增长，疫情隔离结束后，整个酒精饮料行业烈酒销售放缓，库存积压增加 [2] 投诉指控 - 投诉称在2023年5月4日至2024年10月30日期间，MGP Ingredients, Inc.向投资者虚假保证其预测和声明已考虑行业放缓，能避免库存积压，且预计销售已考虑行业趋势 [2] 联系方式 - 长期股东若有信息、想了解索赔情况或有相关问题，可通过邮箱investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648或填写联系表单联系Brandon Walker或Marion Passmore [4]