文章核心观点 - 11月13日有两只具有买入评级和强劲收益特征的股票供投资者考虑，分别是Mach Natural Resources LP和Premier, Inc. [1][2] 分组1：Mach Natural Resources LP情况 - 该油气公司过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长2.4% [1] - 作为Zacks排名第一的公司，其股息收益率为22.0%，而行业平均为0.0% [1] 分组2：Premier, Inc.情况 - 该医疗保健改善公司过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长5.7% [2] - 作为Zacks排名第一的公司，其股息收益率为3.6%，行业平均为0.0% [2]

2024年营收与净收入情况 - 2024年9月止的三个月石油天然气和NGL销售额为20916.5万美元2023年同期为16670.6万美元[4] - 2024年9月止的九个月石油天然气和NGL销售额为69594.4万美元2023年同期为47931.9万美元[4] - 2024年9月止的三个月总营收为25553.6万美元2023年同期为17538.9万美元[4] - 2024年9月止的九个月总营收为73468.5万美元2023年同期为53448.3万美元[4] - 2024年9月止的三个月净收入为6744.4万美元2023年同期为8348.5万美元[4] - 2024年9月止的九个月净收入为14866.2万美元2023年同期为25298.8万美元[4] - 2024年净利润为148662000美元2023年为252988000美元[5] - 2024年前三季度净收入分别为67444千美元252988千美元[12] 2024年每股净收入与加权平均普通股情况 - 2024年9月止的三个月基本和稀释后每股净收入为0.70美元[4] - 2024年9月止的九个月基本和稀释后每股净收入为1.55美元[4] - 2024年9月止的三个月加权平均普通股为96856股[4] - 2024年9月止的九个月加权平均普通股为95626股[12] 2024年现金流量情况 - 2024年经营活动提供的净现金为371631000美元2023年为381967000美元[5] - 2024年投资活动使用的净现金为179275000美元2023年为277893000美元[5] - 2024年融资活动使用的净现金为160615000美元2023年为74754000美元[5] - 2024年末现金及现金等价物为184533000美元[5] 2025年产量指引情况 - 2025年石油净产量指引为每日18.2 - 19.3万桶[6] - 2025年天然气净产量指引为每日253 - 269百万立方英尺[6] - 2025年总净产量指引为每日78.2 - 83.1万桶油当量[6] 2025年资本支出指引情况 - 2025年上游资本支出指引为225 - 240百万美元[6] - 2025年总资本支出指引为260 - 280百万美元[6] 2024年调整后息税折旧摊销前利润与可用于分配现金情况 - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润分别为133971千美元347279千美元[12] - 2024年前三季度可用于分配的现金分别为51557千美元84059千美元[12] 2024 - 2025年石油与天然气衍生合约情况 - 2024年第四季度石油衍生合约石油交易量为729千桶[14] - 2024年第四季度石油衍生合约加权平均固定价格为每桶73美元[14] - 2025年第一季度石油衍生合约石油交易量为663千桶[14] - 2025年第一季度石油衍生合约加权平均固定价格为每桶72.32美元[14] - 2024年第四季度天然气衍生合约天然气交易量为10868百万英热单位[14] - 2024年第四季度天然气衍生合约加权平均固定价格为每百万英热单位3.68美元[14]

资产状况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为23.261亿美元，较2023年12月31日的23.04515亿美元有所增加[35] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.84533亿美元，高于2023年12月31日的1.52792亿美元[35] - 截至2024年9月30日，公司应收账款（联合权益及其他）净额为3432.6万美元，低于2023年12月31日的5415.5万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司油气销售应收账款为9892.4万美元，高于2023年12月31日的7805.1万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司短期衍生资产为3028.2万美元，高于2023年12月31日的2480.2万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司存货为2631.1万美元，低于2023年12月31日的3137.7万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司应付账款为4254.1万美元，低于2023年12月31日的4457.7万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司短期衍生负债为211.1万美元，而2023年12月31日无此项负债[35] - 截至2024年9月30日，公司长期债务为6.87669亿美元，低于2023年12月31日的7.4514亿美元[35] - 截至2024年9月30日，公司合伙人资本为12.24662亿美元，高于2023年12月31日的11.91724亿美元[35] - 截至2024年9月30日，合作伙伴资本和成员权益总计12.24662亿美元[39] - 截至2024年9月30日，有一个客户占公司联合权益应收账款约27.3%；2023年12月31日，三个客户分别占约23.5%、16.2%和12.6%[91] - 截至2024年9月30日，公司已探明油气资产净值为18.19878亿美元，其他物业及设备净值为9239.5万美元[109] - 截至2024年9月30日，公司应计负债为4981.8万美元，较2023年12月31日的4452.9万美元有所增加[110] - 截至2024年9月30日，定期贷款信贷协议下未偿还借款为7.838亿美元，有效利率为13.0%；循环信贷协议未提取，有500万美元未偿还信用证[112][113] - 截至2024年9月30日，天然气生产相关金融衍生品未平仓头寸中，2024年剩余期限交易量10868Bbtu，加权平均固定价格3.68美元；2025年交易量34353美元，加权平均固定价格3.65美元；截至2026年6月交易量12867美元，加权平均固定价格3.48美元[121] - 2024年9月30日，当期衍生合同资产净值30282千美元，长期衍生合同资产净值7077千美元；当期衍生合同负债净值 -2111千美元，长期衍生合同负债净值 -1315千美元[122][123] - 截至2024年9月30日，商品衍生工具资产公允价值37359千美元，负债公允价值 -3426千美元；截至2023年12月31日，商品衍生工具资产公允价值39914千美元[131] - 截至2024年9月30日，未归属的时间型幻影单位为649469个，加权平均授予日公允价值18.81美元；绩效型幻影单位为46348个，加权平均授予日公允价值26.80美元[138] - 截至2024年9月30日，与时间型幻影单位相关的未确认补偿成本为820万美元，预计在约2.1年的加权平均期间内确认[138] - 截至2024年9月30日，公司为法律事项计提约540万美元应计负债，管理层认为对财务无重大不利影响[146] - 截至2024年9月30日，经营租赁未来应付款总额为1191.3万美元，扣除利息后为1114.1万美元，加权平均剩余租赁期限为2.12年，加权平均折现率为5.9%[154][155] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别有1.03330882亿和0.95亿股流通普通股[159] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别欠Mach Resources 180万美元和290万美元[166] - 2024年9月30日，信贷协议下未偿还借款为7.838亿美元，剩余可用额度为7000万美元[212] - 截至2024年9月30日，循环信贷协议未提取，有500万美元未偿还信用证[226] 收入与利润 - 2024年前三季度总收入7.34685亿美元，2023年同期为5.34483亿美元[36] - 2024年前三季度净收入1.48662亿美元，2023年同期为2.52988亿美元[36][42] - 2024年前三季度基本和摊薄后每股净收入均为1.55美元，加权平均流通普通股基本为95626千股，摊薄后为95762千股[36] - 2024年前三季度石油、天然气和NGL销售额为6.95944亿美元，2023年同期为4.79319亿美元[36] - 2024年前九个月，石油、天然气和NGL收入分别为4.20499亿美元、1.48748亿美元和1.35106亿美元；2023年同期分别为3.21056亿美元、1.06263亿美元和0.51561亿美元[92] - 2024年前九个月，公司支付利息7539.2万美元，2023年同期为532.6万美元[94] - 2024年第三季度和前九个月，菲利普斯66公司分别占公司收入的35.9%和32.0%；2023年同期分别为60.2%和53.6%[89] - 2024年第三季度和前九个月，壳牌石油公司分别占公司收入的16.5%和17.0%；2023年未超10%[89] - 2024年第三季度总营收2.55536亿美元，较2023年第三季度的1.75389亿美元增长46% [184] - 2024年第三季度油气和NGL销售净收入2.09165亿美元，较2023年第三季度的1.66706亿美元增长25% [184] - 2024年第三季度油气衍生品净收益3368.4万美元，2023年第三季度为亏损490万美元[184] - 2024年第三季度中游业务收入588.9万美元，较2023年第三季度的668.3万美元下降12% [184] - 2024年第三季度总运营费用为1.60802亿美元，较2023年同期的9164.5万美元增加6915.7万美元，增幅75%[191] - 2024年前三季度总营收为7.34685亿美元，较2023年同期的5.34483亿美元增加2.00202亿美元，增幅37%[199] - 2024年前三季度油气和NGL销售额为6.95944亿美元，较2023年同期的4.79319亿美元增加2.16625亿美元，增幅45%[199] - 2024年前三季度石油产量为547.1万桶，较2023年同期的415.1万桶增加132万桶，增幅32%[199] - 2024年前三季度天然气产量为76260万立方英尺，较2023年同期的41685万立方英尺增加34575万立方英尺，增幅83%[199] - 2024年前三季度NGL产量为557.3万桶，较2023年同期的210.5万桶增加346.8万桶，增幅165%[199] - 2024年前三季度中游业务收入为1854.9万美元，较2023年同期的2000.1万美元减少145.2万美元，降幅7%[199] - 2024年前三季度产品销售额为2041.1万美元，较2023年同期的2432.1万美元减少391万美元，降幅16%[199] - 2024年前三季度油气衍生品净亏损21.9万美元，2023年同期净收益1084.2万美元，主要因2024年石油衍生品实现亏损减少250万美元及新增衍生品[199][202][203] - 2024年前九个月总运营费用为5.02224亿美元，较2023年增加2.25022亿美元，增幅81%[206] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动提供净现金3.71631亿美元，2023年同期为3.81967亿美元[42] - 2024年前三季度投资活动使用净现金1.79275亿美元，2023年同期为2.77893亿美元[42] - 2024年前三季度融资活动使用净现金1.60615亿美元，2023年同期为7475.4万美元[42] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加3174.1万美元，期末余额为1.84533亿美元[42] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为3.71631亿美元，较2023年减少1030万美元[219] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1.79275亿美元，较2023年减少9860万美元[219] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为1.60615亿美元，较2023年增加8590万美元[219] 股权与融资 - 2023年10月27日公司完成1000万份普通股单位的首次公开募股，发行价为每份19美元，总收益1.9亿美元，净收益1.685亿美元[49] - 公司使用1.022亿美元收益偿还运营子公司现有信贷安排，6630万美元用于按比例从现有普通股单位所有者手中购买375万份普通股单位，发行和流通的普通股单位为9500万份[50] - 2024年9月30日，普通股发行所得净额（扣除承销费和发行费用）为12899万美元[39] - 2024年9月公司完成公开发行，出售普通股获得毛收入1.368亿美元，净收入1.29亿美元，用于资助收购[157][159] - 2023年12月28日，公司签订定期贷款信贷协议，本金总额8.25亿美元，2026年12月31日到期[224] - 2023年12月28日，公司签订循环信贷协议，最高可用本金7500万美元，2026年12月28日到期[224] 资产折旧与摊销 - 2024年和2023年9月30日止九个月，油气资产折旧、损耗和摊销费用分别为1.893亿美元和8610万美元[63] - 2024年和2023年9月30日止三个月，油气资产折旧、损耗和摊销费用分别为6150万美元和3020万美元[63] - 2024年和2023年9月30日止九个月，其他财产和设备折旧费用分别为670万美元和460万美元[68] - 2024年和2023年9月30日止三个月，其他财产和设备折旧费用分别为230万美元和180万美元[68] 信贷与成本 - 2024年9月30日和2023年12月31日，与联合权益应收账款相关的信贷损失备抵分别为360万美元和170万美元[61] - 2024年9月30日和2023年12月31日，与循环信贷协议相关的资本化成本分别为260万美元和220万美元[71] - 2024年9月30日和2023年12月31日，与定期贷款相关的未摊销债务发行成本和折价分别为1360万美元和1800万美元[72] 税务情况 - 除德克萨斯州外，公司作为有限合伙企业，联邦和州所得税负债和/或收益传递给合伙人，无需直接缴纳联邦和州所得税[73] 资产退休义务 - 2024年9月30日止九个月，资产退休义务期初为8509.4万美元，期末为9938万美元；2023年同期期初为5235.9万美元，期末为5597.3万美元[79] 业务收购与出售 - 2024年8月9日，公司签订协议以3800万美元现金收购堪萨斯州和俄克拉荷马州油气资产，9月25日完成交易[97] - 截至2024年9月30日，收购资产净值为3665.7万美元，已支付现金3670万美元（含0.1万美元资本化交易成本）[98] - 2023年12月28日，公司以约8.15亿美元现金完成对Paloma Assets的收购[99] - 2023年10月25日，公司通过收购获得BCE - Mach、BCE - Mach II和BCE - Mach III的全部股权，BCE - Mach III为会计收购方[102] - 2023年6月28日，公司与Hinkle Oil and Gas, Inc.签订协议，以2000万美元出售俄克拉荷马州的部分油气资产，交易于8月11日完成[106] - 2024年6月26日，公司出售部分未计入已探明开发储量的土地，收益约3800万美元，无损益确认[107] - 2024年8月26日，公司签订协议以约9800万美元收购俄克拉荷马州Ardmore盆地油气资产，已支付980万美元定金，交易于10月1日完成[167] - 2023年12月28日和2024年9月25日，公司分别完成约8.15亿美元和约3800万美元的收购[179] 衍生品交易 - 公司使用固定价格互换的衍生品合约降低商品价格波动风险，截至2024年9月30日，与

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度的日均产量为89.3 MBOE,超出了高端指引 [12] - 租赁运营费用为每桶油当量$5.72,低于指引下限 [30] - 新井成本低于初始预测,钻井计划资金投入更有效 [24] - 公司使用$21百万现金偿还了首次优先贷款的本金 [15] - 公司宣布每单位$0.90的季度现金分配 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气产品构成为:油23%、天然气53%、天然气液24% [29] - 油价实现价格为每桶$79.27,天然气价格为每Mcf$1.33,天然气液价格为每桶$23.83 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Anadarko盆地拥有约100,000英亩的土地,这些土地已被生产所占用 [13][42] - 公司出售了位于西部Anadarko地区的13,000英亩土地,获得$38百万收益 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续在Oswego和加拿大县的凝析窗区域进行钻井 [20][21] - 公司将把钻井重心从Oswego区域的2口钻机减少到1口 [34][35] - 公司正在积极评估中部地区以外的其他盆地项目,以寻找更便宜的现金流资产 [27] - 中部地区已成为高度竞争的钻探区域,公司将利用自身大量土地资产进行套现或未来发展 [40][41][42][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气价格大幅下跌影响了公司的分配,公司期待未来几个季度天然气价格能够回升 [19] - 公司将维持低于50%的资本支出占经营现金流的比例 [35][51] - 公司未来几个季度将大幅增加投资组合和每单位分配 [27] 其他重要信息 - 公司自2018年以来一直积极进行收购,实现了1.7倍的投资资本回报率和31%的平均现金回报率 [17] - 公司拥有大量超出现有经营现金流的潜在钻井地点,可以通过出售土地或收购来增加经营现金流 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Charles Meade 提问** 为什么公司在第二季度提前减少了Oswego区域的钻机数量 [34] **Tom Ward 回答** 公司希望将资本支出控制在经营现金流的50%以内,因此提前减少了Oswego区域的钻机数量 [35] 问题2 **John Freeman 提问** 公司是否会继续利用自身大量土地资产进行套现 [40] **Tom Ward 回答** 公司将继续密切关注这些未开发土地的开发情况,并根据情况决定是否进行套现 [42][43] 问题3 **Michael Scialla 提问** 公司是否正在考虑在中部地区以外寻找收购机会 [55] **Tom Ward 回答** 公司正在寻找低于PDP PV-10的现金流资产,包括加州等监管环境不利的地区 [56][57]

收入与利润 - 公司2024年上半年总收入为479,149千美元，同比增长33.4%[3] - 公司2024年上半年净利润为81,218千美元，同比增长-52.1%[5] 现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为260,784千美元，同比增长-5.2%[7] 产量预测 - 公司2024年第三季度至第四季度预计原油产量为18.6-19.9千桶/天，全年预计为19.4-20.6千桶/天[8] - 公司2024年第三季度至第四季度预计NGLs产量为18.4-19.5千桶/天，全年预计为19.1-20.3千桶/天[8] - 公司2024年第三季度至第四季度预计天然气产量为249-265百万立方英尺/天，全年预计为262-278百万立方英尺/天[8] 费用与税项 - 公司2024年全年预计租赁经营费用为5.80-6.10美元/桶[10] - 公司2024年全年预计生产税为5.0%-6.0%的油气及NGL销售收入[10] - 公司2024年全年预计利息费用为88-92百万美元[10] 资本支出 - 公司2024年全年预计资本支出为215-240百万美元，其中上游支出为195-210百万美元[11] 衍生品合约 - 公司2024年第三季度和第四季度的石油衍生品合约量分别为781千桶和706千桶，加权平均固定价格分别为每桶72.77美元和73.21美元[18] - 公司2025年各季度的石油衍生品合约量分别为650千桶、605千桶、284千桶和269千桶，加权平均固定价格分别为每桶72.45美元、72.94美元、71.88美元和71.87美元[19] - 公司2024年第三季度和第四季度的天然气衍生品合约量分别为10,653亿英热单位和10,158亿英热单位，加权平均固定价格分别为每百万英热单位2.96美元和3.73美元[21] - 公司2025年各季度的天然气衍生品合约量分别为4,860亿英热单位、4,680亿英热单位、4,510亿英热单位和4,360亿英热单位，加权平均固定价格分别为每百万英热单位4.34美元、3.69美元、3.92美元和4.36美元[22] 现金分配 - 公司2024年第三季度和第四季度的现金可用分配分别为67,508千美元和22,045千美元，而2024年上半年和2023年同期的现金可用分配分别为134,945千美元和30,418千美元[15]

财务状况 - 公司截至2024年6月30日的总资产为22.35亿美元，相比2023年12月31日的23.05亿美元有所减少[44] - 公司截至2024年6月30日的总负债为11.22亿美元，相比2023年12月31日的11.13亿美元有所增加[44] - 公司2024年第二季度总收入为2.40亿美元，相比2023年同期的1.67亿美元增长44.3%[46] - 公司2024年第二季度净利润为3951.6万美元，相比2023年同期的7780.9万美元有所下降[48] - 公司2024年第二季度油气销售收入为2.32亿美元，相比2023年同期的1.50亿美元增长54.3%[46] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流量净额为1.38亿美元，相比2023年同期的1.74亿美元有所减少[48] - 公司2024年第二季度每股基本收益为0.42美元，相比2023年同期的0.85美元有所下降[48] - 公司2024年第二季度每股稀释收益为0.42美元，相比2023年同期的0.85美元有所下降[48] - 公司2024年第二季度平均流通股数为95,009,000股，相比2023年同期的95,004,000股基本持平[48] - 公司2024年第二季度平均稀释股数为95,187,000股，相比2023年同期的95,129,000股基本持平[49] - 公司2024年第一季度净收入为8121.8万美元，2023年同期为16950.3万美元[54] - 公司2024年第一季度经营活动提供的净现金为26078.4万美元，2023年同期为27514.5万美元[54] - 公司2024年第一季度投资活动使用的净现金为8526.1万美元，2023年同期为18781.2万美元[55] - 公司2024年第一季度融资活动使用的净现金为18369.4万美元，2023年同期为6790.4万美元[56] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净减少817.1万美元，期末余额为14462.1万美元[56] - 公司2024年第一季度资本支出为11644.1万美元，用于油气和其它物业及设备[55] - 公司2024年第一季度从销售油气物业获得的现金为3897.5万美元[55] - 公司2024年第一季度偿还债务2062.5万美元，支付股息16161.7万美元[56] - 公司2024年第一季度股权补偿费用为348.2万美元，2023年同期为129.4万美元[54] - 公司2024年第一季度折旧、耗竭、摊销和折耗费用为13553.1万美元，2023年同期为6088.8万美元[54] - 公司2024年上半年总收入为486,779千美元，相比2023年同期的312,613千美元有所增长[104] - 2024年上半年，公司支付利息为50,220千美元，相比2023年同期的3,517千美元大幅增加[106] - 公司2024年上半年油气资产的累计折旧和耗减为393,653千美元，相比2023年底的265,895千美元有所增加[119] - 公司2024年上半年其他财产和设备的累计折旧、耗减和摊销为19,475千美元，相比2023年底的15,642千美元有所增加[119] - 公司2024年上半年应计负债总额为44,529千美元，包括运营费用、资本支出、薪资成本等[120] - 公司2024年第二季度和上半年，公司衍生合约的总损益分别为亏损463.5万美元和亏损3390.3万美元[132] - 公司2024年第二季度总收入为$239.994 million，相比2023年同期的$166.921 million增长了44%[188] - 公司2024年第二季度石油销售收入为$150,889 thousand，相比2023年同期的$107,374 thousand增长了41%[189] - 公司2024年第二季度天然气销售收入为$34,237 thousand，相比2023年同期的$27,157 thousand增长了26%[189] - 公司2024年第二季度NGL销售收入为$46,413 thousand，相比2023年同期的$15,634 thousand增长了197%[189] - 公司2024年第二季度总生产量（MBoe）为8,130，相比2023年同期的4,479增长了82%[189] - 公司2024年第二季度平均每日总产量（MBoe/d）为89.34，相比2023年同期的49.22增长了82%[189] - 公司2024年第二季度石油平均销售价格为$79.27/Bbl，相比2023年同期的$75.37/Bbl增长了5%[189] - 公司总营业收入为479.149亿美元，同比增长33%[207] - 油、天然气和NGL销售总额为486.779亿美元，同比增长56%[207] - 油销售收入为295.410亿美元，同比增长42%[207] - 天然气销售收入为96.518亿美元，同比增长39%[207] - NGL销售收入为94.851亿美元，同比增长173%[207] - 总生产量增加至16,228 MBoe，同比增长87%[207] - 油生产量增加至3,776 MBbl，同比增长37%[207] - 天然气生产量增加至52,232 MMcf，同比增长92%[207] - NGL生产量增加至3,747 MBbl，同比增长173%[207] - 公司总运营费用从2023年的1.85557亿美元增加到2024年的3.41422亿美元，增长了84%[215] - 收集和处理费用从2023年的1751万美元增加到2024年的5577.3万美元，增长了219%[215] - 租赁运营费用从2023年的6061.5万美元增加到2024年的8725.7万美元，增长了44%[215] - 生产税从2023年的1552.6万美元增加到2024年的2405.4万美元，增长了55%[215] - 中游运营费用从2023年的553.8万美元减少到2024年的517.5万美元，减少了7%[215] - 产品销售成本从2023年的1557.5万美元减少到2024年的1188.6万美元，减少了24%[215] - 油气和天然气的折旧、耗竭、摊销和增值费用从2023年的5809.5万美元增加到2024年的13119.1万美元，增长了126%

文章核心观点 - 公司Mach Natural Resources LP (MNR) 被升级为Zacks Rank 1 (Strong Buy)，这一升级主要反映了其盈利预期的上升趋势，这通常是影响股价的最强大力量[1][4][13] Zacks评级系统 - Zacks评级系统完全基于公司盈利情况的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度的每股收益(EPS)估计，形成一个共识度量——Zacks共识估计[2] - Zacks评级系统通过四个与盈利估计相关的因素，将股票分为五个等级，从Zacks Rank 1 (Strong Buy)到Zacks Rank 5 (Strong Sell)，自1988年以来，Zacks Rank 1的股票平均年回报率为+25%[8] 盈利估计修订的影响 - 盈利估计修订的趋势与股票短期价格变动之间存在强相关性，因此跟踪这些修订对于投资决策非常有价值[7] - 对于Mach Natural Resources LP，预计到2024财年末，每股收益将达到$4.03，较上年报告数字增长459.7%[9] - 过去三个月，分析师对Mach Natural Resources LP的Zacks共识估计提高了3%[10] 市场反应与投资建议 - 盈利估计的增加和随之而来的评级升级表明Mach Natural Resources LP的业务基础有所改善，投资者应通过推高股价来表达对这一改善趋势的认可[6] - Zacks评级系统保持了'买入'和'卖出'评级的平衡，确保了评级的客观性，Mach Natural Resources LP进入Zacks排名的前5%，表明其具有优越的盈利估计修订特征，是短期内产生市场领先回报的坚实候选[11][13]

文章核心观点 - 投资者关注油气能源股时可关注Mach Natural Resources LP和SM Energy，二者今年表现出色，未来可能保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 油气能源板块包含248只个股，Zacks板块排名第14，该排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2] - 美国油气勘探与生产行业包含36只个股，Zacks行业排名第170，今年以来平均涨幅8% [6] Mach Natural Resources LP情况 - 该公司属于油气能源板块，目前Zacks排名为2（买入），过去90天其全年盈利的Zacks共识预期上调3%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [3] - 今年以来该公司回报率约16.6%，跑赢油气能源公司平均9%的回报率，在所属美国油气勘探与生产行业中表现也更好 [4][6] SM Energy情况 - 今年以来该公司股价上涨30.2%，跑赢油气能源板块，同样属于美国油气勘探与生产行业 [4][6] - 该公司当前年度的共识每股收益预期在过去三个月增长19.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度的平均日产量为89,000桶油当量,其中23%为原油、55%为天然气、22%为天然气液体 [20] - 不考虑套期保值影响,原油平均实现价格为77.17美元/桶、天然气为2.35美元/千立方英尺、天然气液体为26.92美元/桶 [20] - 总收入为2.55亿美元,其中原油贡献57%、天然气贡献24%、天然气液体贡献19% [20] - 单位营业成本为5.03美元/桶油当量,较公司2月中旬的指引有所下降 [21] - 单位现金管理费用仅为1.13美元/桶油当量,相比同行较低 [21] - 总收入为2.39亿美元,调整后EBITDA为1.69亿美元,经营活动现金流为1.44亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第一季度的平均日产量为89,000桶油当量,其中23%为原油、55%为天然气、22%为天然气液体 [20] - 公司在第一季度的原油产量略低于预期,主要受1月份寒潮影响,损失约6万桶 [14] - 天然气产量略高于预期 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司成立于2017年,主要目标包括最大化现金分配、进行有利于分配的收购、维持低杠杆和再投资不超过50%的经营活动现金流 [7] - 公司是一家收购型公司,擅长增加储量并提高运营效率 [9] - 公司看好长期天然气需求,基于LNG出口和电力需求持续增长 [12] - 公司认为全球对石油、天然气和天然气液体的需求将持续增长 [12] - 公司目前在俄克拉荷马州运营2个钻机,未来几个季度不会有变化 [13] - 公司认为收购机会竞争加剧,最近两笔收购竞标失利,未来可能需要寻找新的收购目标 [37][38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计天然气价格将在明年底前达到4美元/千立方英尺,并认为可能会提前达到 [13] - 公司认为全球对石油、天然气和天然气液体的需求将持续增长 [12] - 公司对未来收购机会持谨慎态度,认为竞争加剧,可能需要寻找新的收购目标 [37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Derrick Whitfield 提问** 第一季度公司生产和资本支出超预期,是否会影响全年的轨迹或仅使其接近指引上限? [26] **公司回应** 公司预计全年资本支出将回落至指引范围内,主要得益于钻井效率提升和Paloma资产的低成本运营 [27][28] 问题2 **Charles Meade 提问** 公司对中部地区收购机会的看法如何? [37] **公司回应** 公司近期参与的收购竞标中出价远低于成交价,面临来自新的资本实力强劲的竞争对手,未来可能需要寻找中部地区以外的收购目标 [38][39][40] 问题3 **Michael Scialla 提问** 公司对Paloma资产的开发计划如何? [46] **公司回应** 公司计划今年在Paloma资产区域钻井9口,主要为2英里长的Woodford页岩井,预计单井成本将比预算低75-100万美元 [49][50][51]

财务表现 - 公司2024年第一季度总收入为239,155千美元，相比2023年同期的192,173千美元有所增长[40] - 公司2024年第一季度净利润为41,702千美元，相比2023年同期的91,694千美元有所下降[40] - 公司2024年第一季度油气销售收入为255,240千美元，相比2023年同期的162,448千美元有所增长[40] - 公司2024年第一季度油气衍生品损失为29,268千美元，相比2023年同期的收益13,054千美元有所变化[40] - 公司2024年第一季度油气资产的折旧、耗减、摊销和减值为65,372千美元，相比2023年同期的29,567千美元有所增加[40] - 公司2024年第一季度的净油、天然气和NGL销售额为25524万美元，相比2023年同期的16244.8万美元有所增长[92] - 公司2024年第一季度的主要收入来源包括石油销售14409.8万美元，天然气销售6401.2万美元，NGL销售4811万美元[92] - 2024年第一季度，公司总收入为239.155亿美元，同比增长24%[156] - 2024年第一季度，公司油、天然气和NGL销售总额为255.24亿美元，同比增长57%[156] - 2024年第一季度，公司总生产量达到809.8万Boe，同比增长94%[156] - 2024年第一季度，公司油销售量为187.3万桶，同比增长40%[156] - 2024年第一季度，公司天然气销售量为265.57亿立方英尺，同比增长104%[156] - 2024年第一季度，公司NGL销售量为179.9万桶，同比增长169%[156] - 2024年第一季度，公司收集和处理费用为3194.2万美元，同比增长231%[162] - 2024年第一季度，公司租赁运营费用为4076万美元，同比增长24%[162] - 2024年第一季度，公司生产税为1275.2万美元，同比增长47%[162] 资产与负债 - 公司2024年第一季度总资产为2,316,372千美元，相比2023年同期的2,304,515千美元有所增长[38] - 公司2024年第一季度总负债为1,172,688千美元，相比2023年同期的1,112,791千美元有所增长[38] - 公司2024年第一季度合作伙伴资本为1,143,684千美元，相比2023年同期的1,191,724千美元有所下降[38] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为151,300千美元，相比2023年同期的33,201千美元有所增加[42] - 公司2024年第一季度资本支出为49,879千美元，用于油气资产的开发[42] - 公司2024年第一季度的现金和现金等价物为3035万美元，相比2023年同期的880.3万美元有所增加[100] - 公司2024年第一季度的账户应收款为3204.2万美元，相比2023年同期的1154.1万美元有所增加[100] - 公司2024年第一季度的其他流动资产为1830.3万美元，相比2023年同期的233.1万美元有所增加[100] - 公司的油气资产包括：截至2024年3月31日，已证实的油气资产为21.747亿美元，累计折旧和耗减为3.296亿美元，净额为18.452亿美元；其他资产包括气体收集系统、气体处理厂、水处理资产等，总计9171万美元[103] - 公司记录的资产退休义务（ARO）在资产购置时计入资产成本，并按单位生产法折旧[77] - 公司记录了2024年3月31日的资产退休义务为8713.2万美元，相比2023年同期的5344.9万美元有所增加[80] - 公司2024年第一季度的资产退休成本资本化为35.7万美元，相比2023年同期的2.8万美元有所增加[93] - 公司未记录任何油气资产减值，因为资产净值未超过全成本“上限”[65] - 公司未记录任何其他固定资产减值[70] - 公司记录的联合权益应收账款信用损失准备金为$2.2 million，销售油气产品的信用损失不显著[62] - 公司资本化债务发行成本和折扣为$16.9 million，作为长期债务账面价值的减少[73] - 公司定期贷款信用协议和循环信用协议的账面金额接近公允价值，因为当前的借款基础利率与类似借款的市场利率没有显著差异[119] - 截至2024年3月31日，公司有8.25亿美元的债务未偿还，该债务的有效利率为13.0%[196] - 假设利率变动1%（或100个基点），基于2024年3月31日的未偿还借款，公司每年的利息费用将增加或减少约830万美元[197] - 公司未使用衍生工具来保护其未偿还债务的利率波动，但未来可能会进行此类操作[198] 资本运作 - 公司完成首次公开发行，发行10,000,000股普通股，每股价格$19.00，总募集资金$190.0 million[48] - 首次公开发行后，公司净募集资金为$168.5 million，扣除承销费用和发行费用[49] - 公司使用$102.2 million偿还现有信贷设施，使用$66.3 million从现有普通股股东购买3,750,000股普通股[50] - 公司于2023年6月28日执行与Hinkle Oil and Gas, Inc.的购买和销售协议，出售俄克拉荷马州的某些油气资产，交易金额为2000万美元，于2023年8月11日完成交易[101] - 公司完成了一项价值约8.15亿美元的收购[152] - 公司预计在2024年第二季度完成Paloma资产收购的价格调整和购买价格分配，收购价格约为8.15亿美元[97] - 公司于2023年12月28日签订高级担保定期贷款信用协议和循环信用协议，定期贷款信用协议的总额为8.25亿美元，到期日为2026年12月31日，利率为三个月SOFR加6.50%，加上信用利差调整0.15%，最低不低于3.00%[104] - 定期贷款信用协议的强制偿还计划为：2024年偿还6190万美元，2025年偿还8250万美元，2026年偿还6.806亿美元[104] - 循环信用协议的最大可用本金金额为7500万美元，到期日为2026年12月28日，利率为一个月、三个月或六个月SOFR，加上信用利差调整0.10%、0.15%或0.25%，加上3.00%，最低不低于3.50%[105] - 公司于2023年12月28日签订了定期贷款信贷协议和循环信贷协议。定期贷款信贷协议的总额为8.25亿美元，到期日为202