文章核心观点 - 华尔街分析师预测芯源系统公司即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，且过去30天对该季度每股收益的普遍预期向下修正，同时给出公司各业务营收预测及近期股价表现 [1][2][13] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益2.85美元，同比下降10.1% [1] - 预计季度营收4.5213亿美元，同比下降1.7% [1] - 过去30天该季度普遍每股收益预期向下修正0.4% [2] 各业务营收预测 - “存储与计算业务营收”预计为1.1361亿美元，同比变化-6% [7] - “通信业务营收”预计达4171万美元，同比变化-35.1% [8] - “汽车业务营收”预计达9572万美元，同比变化-1.7% [9] - “企业数据业务营收”预计为1.0976亿美元，同比变化+60.4% [10] - “工业业务营收”预计为3696万美元，同比变化-34.1% [11] - “消费业务营收”预计达5423万美元，同比变化+2.3% [12] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+7.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+2.9% [13] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [13]

MPS财报发布 - MPS计划于2023年12月31日结束的第四季度和全年报告财务业绩[1] - MPS将于2月7日市场收盘后公布其财务业绩，并在太平洋时间下午2:00 /东部时间下午5:00举行季度电话会议[1] MPS业务介绍 - Monolithic Power Systems, Inc.（MPS）是一家全球无晶圆厂公司，提供高性能、基于半导体的电源电子解决方案[2]

公司背景 - Monolithic Power Systems, Inc.（MPS）是一家全球无晶圆厂公司，提供高性能、基于半导体的电力电子解决方案[2] - MPS的使命是减少能源和材料消耗，改善生活质量的各个方面，创造可持续的未来[2] 财务信息 - MPS计划于2023年12月31日结束的第四季度和全年财务结果后市场关闭后公布，并于2月7日星期三下午2:00 PT / 5:00 ET举行季度电话会议[1]

财务数据关键指标变化 - 2023年三季度收入为4.749亿美元，较2022年三季度的4.954亿美元减少2050万美元，降幅4.1%，主要因出货量降低，产品组合带来的平均售价提高部分抵消了该影响[114] - 2023年前三季度公司营收为13.671亿美元，较2022年同期增加3300万美元，增幅2.5%[116] - 2023年三季度成本收入比为44.5%，2022年为41.3%；2023年前三季度成本收入比为43.7%，2022年为41.5%[113] - 2023年三季度净利润率为25.5%，2022年为25.1%；2023年前三季度净利润率为24.2%，2022年为23.9%[113] - 2023年第三季度公司营收成本为2.113亿美元，占营收44.5%，较2022年同期增加680万美元；前三季度营收成本为5.971亿美元，占营收43.7%，较2022年同期增加4370万美元[120][122] - 2023年第三季度公司毛利率为55.5%，较2022年同期的58.7%有所下降；前三季度毛利率为56.3%，较2022年同期的58.5%有所下降[121][123] - 2023年第三季度公司研发费用为6480万美元，占营收13.6%，较2022年同期减少250万美元；前三季度研发费用为1.922亿美元，占营收14.1%，较2022年同期增加1370万美元[125][126] - 2023年第三季度公司销售、一般和行政费用为6320万美元，占营收13.3%，较2022年同期减少860万美元；前三季度为2.056亿美元，占营收15.0%，较2022年同期减少680万美元[128][129] - 2023年第三季度其他收入净额为2300万美元，较2022年同期的5000美元有所增加；前三季度其他收入净额为1.41亿美元，而2022年同期为其他费用净额5700万美元[130][131] - 2023年第三季度所得税费用为1670万美元，占税前收入12.1%；前三季度为5580万美元，占税前收入14.5%；2022年第三季度为2750万美元，占税前收入18.1%；前三季度为6560万美元，占税前收入17.1%[133][134] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4.212亿美元，短期投资为6.211亿美元，分别较2022年12月31日的2.886亿美元和4.493亿美元有所增加[136] - 2023年前三季度经营活动提供的现金净额为4.849亿美元，较2022年同期增加2.904亿美元；投资活动使用的现金净额为2.127亿美元，较2022年同期增加2.504亿美元；融资活动使用的现金净额为1.293亿美元，较2022年同期增加3640万美元[137][138][139] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年和2022年三季度，存储和计算市场收入分别为1.29462亿美元（占比27.3%）和1.1288亿美元（占比22.8%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为3.73827亿美元（占比27.3%）和3.31754亿美元（占比24.9%）[114] - 2023年和2022年三季度，企业数据市场收入分别为9893.8万美元（占比20.8%）和7527.4万美元（占比15.2%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.94083亿美元（占比14.2%）和1.82982亿美元（占比13.7%）[114] - 2023年和2022年三季度，汽车市场收入分别为9517.1万美元（占比20.0%）和8707.3万美元（占比17.5%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为3.04907亿美元（占比22.3%）和2.02638亿美元（占比15.2%）[114] - 2023年和2022年三季度，工业市场收入分别为4214.1万美元（占比8.9%）和5871.3万美元（占比11.9%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.39339亿美元（占比10.2%）和1.63116亿美元（占比12.2%）[114] - 2023年和2022年三季度，通信市场收入分别为4678.6万美元（占比9.9%）和7229.6万美元（占比14.6%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.63985亿美元（占比12.0%）和1.87169亿美元（占比14.0%）[114] - 2023年和2022年三季度，消费市场收入分别为6236.9万美元（占比13.1%）和8918.2万美元（占比18.0%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.90919亿美元（占比14.0%）和2.66477亿美元（占比20.0%）[114] - 2023年前三季度存储和计算市场营收增加4210万美元，增幅12.7%；企业数据市场营收增加1110万美元，增幅6.1%；汽车市场营收增加1.023亿美元，增幅50.5%；工业市场营收减少2380万美元，降幅14.6%；通信市场营收减少2320万美元，降幅12.4%；消费市场营收减少7560万美元，降幅28.4%[117][118] 客户区域销售占比情况 - 2023年和2022年三季度，公司对亚洲客户的直接和间接销售收入分别占总收入的89%和86%；2023年和2022年前三季度，该比例分别为86%和88%[101] 公司资金流动性及相关承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资余额为10.423亿美元，预计可满足未来12个月及以后的流动性需求[142] - 截至2023年9月30日，公司在2022年5月签订的长期供应协议中已预付1.7亿美元，其中5000万美元为短期[144] - 截至2023年9月30日，公司对所有供应商和其他方的未来无条件采购承诺总额为6.565亿美元，其中3.432亿美元为短期[144] 公司负债情况 - 截至2023年9月30日，公司过渡税剩余负债总计1110万美元，其中490万美元为短期[145] - 截至2023年9月30日，公司经营租赁义务总计800万美元，其中220万美元为短期[146] - 截至2023年9月30日，公司应计股息总计4780万美元[147] - 截至2023年9月30日，公司其他长期义务总计7160万美元[148] 公司股权相关情况 - 2023年10月，公司董事会批准新的股票回购计划，授权至2026年10月29日回购至多6.4亿美元普通股[149] - 公司可能通过发行股权证券、债务或可转换债务证券等方式筹集额外资金，但无法保证能以可接受的条款筹集到资金[140] - 公司与第三方就资本投资和潜在收购进行讨论，此类交易可能涉及发行大量新股权证券等，现有股东可能会被大幅稀释[141]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.749亿美元,较上一季度增长7.6%,但较去年同期下降4.1% [8] - 毛利率为55.5%,较上一季度下降60个基点,较去年同期下降320个基点 [16][17] - 非GAAP毛利率为55.7%,较上一季度下降80个基点 [17] - 第三季度GAAP净利润为1.212亿美元,每股2.48美元,较上一季度增长 [20] - 第三季度非GAAP净利润为1.503亿美元,每股3.08美元,较上一季度增长 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业数据和存储业务收入占比由去年同期15.2%提升至20.8% [9] - 存储和计算业务收入为1.295亿美元,较上一季度增长3.9%,同比增长14.7% [10] - 消费类业务收入为6,240万美元,较上一季度下降4.3%,同比下降30.1% [11] - 通信业务收入为4,680万美元,较上一季度下降5.1%,同比下降35.3% [12] - 汽车业务收入为9,520万美元,较上一季度下降8.8%,但同比增长9.3% [13] - 工业业务收入为4,210万美元,较上一季度下降15.3%,同比下降28.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示客户订单模式在整体市场中波动,短期可见性有限 [15] - 公司设计赢单管线和客户群大幅扩张,特别是在一线客户中 [15] - 公司持续创新,未来增长前景良好 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司表示未来将专注于多元化增长,不仅在AI电源,还有其他新兴领域如USB-C、电池管理等 [91][92][93][94][95][96][97] - 公司在汽车领域的ADAS和数字座舱等新技术平台有望在明年上半年实现快速增长 [108][109] - 公司在服务器CPU和GPU市场也有较大机会,正在为需求上升做好准备 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示短期内市场环境仍不确定,但长期战略不变,将继续执行 [26] - 公司预计第四季度收入将环比下降,但AI电源和汽车业务有望保持增长 [41][42][43][44] - 公司表示2024年下半年业务有望恢复增长,但第一半年仍较为保守 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Quinn Bolton 提问** 询问公司在企业数据和AI GPU业务的发展前景 [29][30] **Michael Hsing 回答** 公司在AI电源和服务器CPU/GPU市场保持领先地位,未来增长前景良好 [31][32][46][47] 问题2 **Tore Svanberg 提问** 询问公司对各业务线在第四季度的预期 [40] **Michael Hsing 和 Bernie Blegen 回答** 除AI电源和汽车外,其他业务线在第四季度预计将下滑 [41][42][43][44] 问题3 **Ross Seymore 提问** 询问毛利率下降的原因 [61][62][63][64][65][66][67][68] **Michael Hsing 和 Bernie Blegen 回答** 除了产品结构因素,还有产能利用率等因素对毛利率产生影响 [68][80][81][82]

财务数据关键指标变化 - 2023年6月30日止三个月，公司收入为4.411亿美元，较2022年同期的4.610亿美元减少1990万美元，降幅4.3%[96] - 2023年上半年收入为8.922亿美元，较2022年同期的8.387亿美元增加5350万美元，增幅6.4%[98] - 2023年二季度成本收入比为43.9%，上半年为43.2%；2022年二季度为41.2%，上半年为41.6%；2023年二季度毛利率为56.1%，上半年为56.8%；2022年二季度为58.8%，上半年为58.4%[102][104] - 2023年二季度研发费用为6370万美元，占收入14.4%；上半年为1.274亿美元，占收入14.3%；2022年二季度为5710万美元，占收入12.4%；上半年为1.112亿美元，占收入13.3%[106][107] - 2023年二季度销售、一般和行政费用为7170万美元，占收入16.2%；上半年为1.425亿美元，占收入16.0%；2022年二季度为7190万美元，占收入15.6%；上半年为1.406亿美元，占收入16.7%[108][109] - 2023年二季度其他收入净额为650万美元，上半年为1180万美元；2022年二季度其他费用净额为510万美元，上半年为570万美元[110][111] - 2023年二季度所得税费用为1940万美元，占税前收入16.3%；上半年为3910万美元，占税前收入15.8%；2022年二季度为2210万美元，占税前收入16.2%；上半年为3810万美元，占税前收入16.4%[113][114] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5.07亿美元，短期投资为4.335亿美元；截至2022年12月31日，分别为2.886亿美元和4.493亿美元[116] - 2023年上半年经营活动提供净现金3.08992亿美元，投资活动提供净现金26.3万美元，融资活动使用净现金8220.4万美元；较2022年同期分别增加9670万美元、64万美元、2180万美元[117][118][119] - 截至2023年6月30日，过渡税剩余负债总计1110万美元，其中490万美元为短期负债[126] - 截至2023年6月30日，经营租赁义务总计660万美元，其中190万美元为短期负债[127] - 截至2023年6月30日，应计股息总计4750万美元[128] - 截至2023年6月30日，其他长期义务总计7200万美元[129] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年6月30日止三个月，存储和计算市场收入较2022年同期增加230万美元，增幅1.8%[97] - 2023年6月30日止三个月，企业数据市场收入较2022年同期减少1720万美元，降幅26.4%[97] - 2023年6月30日止三个月，汽车市场收入较2022年同期增加4340万美元，增幅71.1%[97] - 2023年6月30日止三个月，工业市场收入较2022年同期减少610万美元，降幅11.0%[97] - 2023年6月30日止三个月，通信市场收入较2022年同期减少1000万美元，降幅16.9%[97] - 2023年6月30日止三个月，消费市场收入较2022年同期减少3210万美元，降幅33.0%[97] - 2023年上半年存储和计算市场收入增加2550万美元，增幅11.6%；企业数据市场收入减少1260万美元，降幅11.7%[99] - 2023年上半年汽车市场收入增加9420万美元，增幅81.5%；工业市场收入减少720万美元，降幅6.9%；通信市场收入增加230万美元，增幅2.0%；消费市场收入减少4870万美元，降幅27.5%[100][101] 客户区域销售占比情况 - 2023年和2022年6月30日止三个月，公司来自亚洲客户的直接和间接销售收入分别占总收入的85%和88%；2023年和2022年6月30日止六个月，该比例分别为84%和89%[83] 公司行业情况及认证保障 - 公司运营于周期性半导体行业，目标产品和市场领域有望长期实现高于行业平均的表现[80] - 公司在2021年完成ISO 27001认证，目前维持一份保险单，为数据泄露和其他网络安全事件造成的损失提供一定保障[90] 市场风险评估情况 - 2023年3月和6月期间，市场风险评估无重大变化[130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.411亿美元，较2023年第一季度下降2.2%，较2022年第二季度下降4.3% [7] - GAAP毛利率为56.1%，较2023年第一季度下降120个基点，较2022年第二季度下降260个基点；非GAAP毛利率为56.5%，较2023年第一季度下降120个基点 [17] - GAAP运营收入为1.123亿美元，2023年第一季度为1.243亿美元；非GAAP运营收入为1.531亿美元，2023年第一季度为1.641亿美元 [17] - GAAP净收入为9950万美元，摊薄后每股收益2.04美元，2023年第一季度为1.098亿美元，摊薄后每股收益2.26美元；非GAAP净收入为1.375亿美元，摊薄后每股收益2.82美元，2023年第一季度为1.46亿美元，摊薄后每股收益3.00美元 [20] - 2023年第二季度末，现金、现金等价物和投资为9.411亿美元，2023年第一季度末为9.191亿美元；运营现金流约为9020万美元，2023年第一季度为2.188亿美元 [21] - 2023年第二季度末，应收账款为1.692亿美元，相当于35天的未收销售额，较2023年第一季度末的37天减少两天 [22] - 2023年第二季度末，内部库存为4.274亿美元，低于2023年第一季度末的4.308亿美元；库存天数为201天，较2023年第一季度末减少三天；与下一季度预计营收相比，库存天数从2023年第一季度末的203天降至184天 [23] - 预计2023年第三季度营收在4.64亿 - 4.84亿美元之间；GAAP毛利率在55.5% - 56.1%之间；非GAAP毛利率在55.7% - 56.3%之间；总基于股票的薪酬费用在3350万 - 3550万美元之间；GAAP运营费用在1.294亿 - 1.334亿美元之间；非GAAP运营费用在9690万 - 9890万美元之间；利息和其他收入在300万 - 340万美元之间；摊薄后股份在4860万 - 4900万股之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储和计算业务营收1.245亿美元，较2023年第一季度增长3.9%，较2022年同期增长1.8%，占2023年第二季度总营收的28.2%，2022年第二季度为26.5% [8] - 工业业务营收4970万美元，较2023年第一季度增长4.8%，较2022年同期下降11.0%，占2023年第二季度总营收的11.3%，2022年第二季度为12.1% [9] - 消费业务营收6520万美元，较2023年第一季度增长2.9%，较2022年同期下降33.0%，占2023年第二季度总营收的14.8%，2022年第二季度为21.1% [10] - 企业数据业务营收4800万美元，较2023年第一季度增长1.7%，较2022年同期下降26.4%，占2023年第二季度总营收的10.9%，2022年第二季度为14.2% [11] - 汽车业务营收1.044亿美元，较2023年第一季度下降0.9%，较2022年同期增长71.1%，占2023年第二季度总营收的23.6%，2022年第二季度为13.2% [12] - 通信业务营收4930万美元，较2023年第一季度下降27.4%，较2022年同期下降16.9%，占2023年第二季度总营收的11.2%，2022年第二季度为12.9% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 存储和计算市场营收增长，主要因商用笔记本电脑销售增加 [8] - 工业市场营收增长，得益于电源和工业仪表应用产品销售增加 [9] - 消费市场营收增长，源于游戏、电视和移动设备销售增长 [10] - 企业数据市场营收增长，主要因新一代AI应用的初始发货抵消了CPU应用需求疲软 [11] - 汽车市场营收同比大幅增长，但环比略有下降 [12] - 通信市场营收大幅下降，主要因基础设施销售减少 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务基本面未变，过去几年营收和客户群大幅扩张，尤其在一级客户中，通过提供优质产品和服务巩固了市场份额，且有强大的设计中标管道，为未来增长做好准备 [15] - 成为汽车和电信市场多个一级客户的首选供应商；开始为数据中心和绿色能源转换提供碳化硅电源解决方案样品；继续开发电动汽车电源管理应用；扩大AI应用客户群，为下一代平台开发解决方案；在汽车、工业和消费应用的电池管理解决方案和USB - PD方面有新的设计中标，将成为2024年和2025年的主要营收驱动力 [16] - 行业竞争激烈，价格下降是常态，公司和竞争对手都在努力争取更多业务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户订单模式波动，部分订单延迟或修改，短期可见性不足，使2023年第三季度以后的预测更困难，但业务基本面不变，有强大的设计中标管道，为未来增长奠定良好基础 [14][15] - 预计未来几个季度将继续使渠道库存正常化，但90 - 120天以外的需求和销售情况较难预测 [40][41] - 消费业务开始改善，供应成本大幅下降，公司有技术优势，重回消费市场难度不大 [46] - AI业务有潜力，公司解决方案优于竞争对手，与客户关系强，未来四个季度将有多个新客户应用推出 [65][66] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述和预测，存在风险和不确定性，实际结果可能与管理层当前观点和预期有重大差异，相关风险因素在2023年第二季度财报发布和美国证券交易委员会文件中列出 [3] - 会议讨论GAAP和非GAAP基础上的毛利率、运营费用、运营收入、其他收入、税前收入、净收入和收益等财务指标，非GAAP财务指标未按GAAP编制，不能替代或优于GAAP财务指标，相关调节表在2023年第二季度财报发布中提供 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 订单情况及竞争、定价、地域差异等方面的详细信息 - 过去三个季度订单模式波动，因前期异常订单导致供需失衡，目前在消化积压订单，客户试图根据终端客户需求调整订单，90 - 120天以外的可见性和可预测性不足；行业竞争一直激烈，价格下降是常态 [28][29][30] - 第一季度情况略有改善，消费业务从美国到亚洲都有改善，其他业务基本保持不变 [31] 问题: 第三季度各终端市场指引及企业数据业务中AI和CPU方面的情况 - 未给出具体各终端市场指引；AI业务产品供应不足，企业数据业务其他部分如数据中心、CPU电源仍有延迟 [32][51] 问题: 功率隔离模块产品的客户评估情况、设计中标和营收时间预期，以及各市场的发展顺序 - 模块解决方案是未来趋势，适用于对价格不敏感、非消费类产品，目前在汽车、工业、电信和半导体设备等领域处于起步阶段，未来几年有望保持类似增长率 [37] 问题: 渠道库存情况及9月指引中销售和出货的预期 - 第二季度渠道库存在金额和天数上均有显著下降，目前仍未完全正常化，预计未来两个季度继续使渠道库存正常化；90 - 120天以外的需求和销售情况较难预测 [40][41] 问题: 公司重建消费业务的供应、需求和竞争环境看法 - 消费业务开始改善，供应成本大幅下降，公司过去因产能问题忽视了该业务，凭借技术优势重回消费市场难度不大 [46] 问题: 企业数据业务为支持客户增长建立的库存情况及响应需求增长的前置时间和可见性 - AI业务产品供应不足，企业数据业务其他部分仍有延迟；公司在AI业务上有强大的技术和客户关系优势，未来四个季度将有多个新客户应用推出 [51][65][66] 问题: 公司在当前环境下对产能的考虑、是否有竞争优势及本季度资本支出情况 - 公司因客户要求和未来增长计划，希望扩大中国以外的产能，目前产能无问题，有较多库存，希望销售库存；公司在产能方面的投资将在未来带来良好回报 [69] 问题: 模块业务未来占比及初期青睐的终端市场 - 未明确给出模块业务未来占比，但目前发展良好，初期在汽车、工业、电信和半导体设备等领域有应用 [57][37] 问题: 通信业务现状、未来走势及客户预期 - 公司未参与4G业务，5G及其他基础设施业务较新，产品已设计好，等待客户订单，目前情况不明 [59] 问题: 订单可见性变化及对未来几个季度营收可见性的影响 - 第二季度净预订情况较第一季度有所改善，但仍未达到2018年或2020年的水平，目前仍缺乏可预测性 [77] 问题: 供应情况及公司获取供应的竞争优势未来变化 - 材料成本已恢复正常，公司因客户要求和未来增长计划，希望扩大中国以外的产能，目前仍在按长期计划投资，未来几个季度投资会略有放缓，但长期将继续推进 [78] 问题: 汽车业务低于预期的原因及下半年增长情况 - 部分客户单位销量较低，两个产品发布延迟至第四季度和第一季度 [84] 问题: GPU业务大客户引入其他供应商的影响及公司在下一代3纳米处理器的地位 - 公司目前处于领先地位，深度参与未来设计，为下一代产品开发新产品；客户希望通过创新占据领先地位，引入竞争是正常的，公司会提供最佳解决方案，同时理解客户需求，市场大，公司强调多元化增长 [87][88][89] 问题: 第四季度营收是否会高于季节性模式 - 公司正常季节性模式下第四季度营收会环比下降4 - 5个百分点，第三季度笔记本电脑销售增加是正常季节性因素，预计会下降，且汽车业务未达预期增长，因此更倾向于第四季度营收季节性下降；过去几年第四季度表现强劲，但今年需求明显减少，季节性情况不太明确 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收4.511亿美元，较2022年第一季度增长19.4%，较2022年第四季度下降1.9% [30] - GAAP毛利率为57.4%，较2022年第四季度低80个基点，较2022年第一季度低60个基点；非GAAP毛利率为57.7%，较2022年第四季度低80个基点，较2022年第一季度低60个基点 [8][34] - GAAP运营收入为1.243亿美元，2022年第四季度为1.369亿美元；非GAAP运营收入为1.641亿美元，2022年第四季度为1.741亿美元 [8][107] - GAAP运营费用为1.345亿美元，2022年第四季度为1.309亿美元；非GAAP运营费用为9600万美元，2022年第四季度为9480万美元 [9] - GAAP净利润为1.098亿美元，摊薄后每股收益2.26美元，2022年第四季度分别为1.191亿美元和2.45美元；非GAAP净利润为1.46亿美元，摊薄后每股收益3.00美元，2022年第四季度分别为1.54亿美元和3.17美元 [10] - 2023年第一季度末内部库存为4.308亿美元，低于2022年第四季度末的4.473亿美元；库存天数从2022年第四季度末的212天降至203天 [11][37] - 2023年第一季度末现金、现金等价物和投资为9.191亿美元，2022年第四季度末为7.396亿美元；该季度运营现金流约为2.188亿美元，2022年第四季度为5220万美元 [36] - 2023年第一季度资本支出总计890万美元；应收账款在2023年第一季度末为1.843亿美元，即销售未收款天数为37天，较2022年第四季度末的36天增加1天 [109] - 预计第二季度营收在4.3亿 - 4.5亿美元之间；GAAP毛利率在55.9% - 56.5%之间；非GAAP毛利率在56.2% - 56.8%之间；GAAP研发和销售及管理费用在1.325亿 - 1.365亿美元之间；非GAAP研发和销售及管理费用在9490万 - 9690万美元之间 [110] 各条业务线数据和关键指标变化 存储和计算市场 - 2023年第一季度营收1.198亿美元，与2022年第四季度基本持平，同比增长24.1%；占公司2023年第一季度营收的26.6%，2022年第一季度为25.6% [6] 汽车业务 - 2023年第一季度营收1.053亿美元，较2022年第四季度增加800万美元，增长8.2%，同比增长93.1%；占公司2023年第一季度营收的23.3%，2022年第一季度为14.4% [31] 工业业务 - 2023年第一季度营收4750万美元，较2022年第四季度减少860万美元，下降15.3%，同比下降2.2%；占公司2023年第一季度营收的10.5%，2022年第一季度为12.9% [32] 消费业务 - 2023年第一季度营收6340万美元，较2022年第四季度增长19.5%，同比下降20.8%；占公司2023年第一季度营收的14.8% [103] 通信业务 - 2023年第一季度营收6790万美元，较2022年第四季度增加360万美元，增长5.6%，同比增长22.2%；占公司2023年第一季度营收的15.1%，2022年第一季度为14.7% [104] 企业数据业务 - 2023年第一季度营收4720万美元，较2022年第四季度减少2130万美元，下降31.1%，同比增长10.9%；占公司2023年第一季度营收的10.5%，2022年第一季度为11.2% [105] 各个市场数据和关键指标变化 - 人工智能、自动驾驶和电源模块产品订单加速，所有市场的客户参与度和设计中标势头强劲 [7] - 企业数据市场中主要客户产品有延迟，通信市场业务不稳定，无明显季节性趋势 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资运营以支持长期增长，响应客户担忧，扩大全球生产、运营和研发活动的地理多元化 [33] - 从集成电路解决方案向销售解决方案转型，专注高价值业务，以获得更高毛利率 [54] - 积极参与5G市场，与主要5G制造商签约，目前处于早期阶段，专注低美元含量业务，未来有望向高价值业务发展 [80] - 在48伏电源市场有领先地位，欢迎竞争与合作，认为竞争有助于推动技术进步 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对近期业务状况担忧，订单模式波动，但人工智能、自动驾驶和电源模块产品订单加速，客户参与度和设计中标势头良好 [7] - 短期业务状况谨慎，但公司业务模式完好，将专注业务发展和基础设施投资以支持长期增长 [38] - 正常季节性规律仍适用，但因客户新产品推出延迟，季节性影响减弱；不同业务板块表现不同，汽车业务良好，通信业务不稳定，其他业务短期内持平 [21][57] - 短期内毛利率因高价值库存有下行压力，预计第二、三季度持续，第四季度可能趋于平稳 [44] 其他重要信息 - 会议将讨论GAAP和非GAAP基础上的毛利率、运营费用、研发和销售及管理费用、运营收入、其他收入、税前收入、净利润和收益等财务指标，非GAAP财务指标未按GAAP编制，相关调节表在2023年第一季度财报发布中 [2] - 预计总股票薪酬费用在3880万 - 4080万美元之间，包括约120万美元计入销售成本；利息和其他收入预计在380万 - 420万美元之间，不包括外汇损益 [12] - 完全摊薄股份预计在4860万 - 4900万股之间 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细阐述业务状况，尤其是下半年行业可能复苏的情况下，设计中标势头强但部分项目有不确定性的情况 - 服务器计算、人工智能产品占公司营收10%，过去2 - 3年高速增长；汽车业务占23%；其他设计中标项目在过去几年开始爬坡，但客户在产品爬坡时暂停，因不确定新产品情况而推迟，不过过去的高速增长不可持续 [41][42] - 目前终端客户需求未达预期，但公司业务模式完好 [43] 问题2: 毛利率因高价值库存适度下降，这种情况会持续多久，预计毛利率范围是多少 - 晶圆厂和组装厂的周期时间和价格下降，消耗完库存后可参与低成本业务；预计第二、三季度毛利率有下行压力，第四季度可能趋于平稳 [44] 问题3: 企业数据板块较弱，新服务器周期启动时，能否在Vcore电源管理市场获得20%的份额 - 在人工智能GPU领域有当前和下一代设计中标项目，未来产品将爬坡；数据中心CPU电源市场份额目前为个位数或略超两位数 [52] 问题4: 是否在某些市场看到特定价格压力 - 短期内不太关注毛利率，公司仍按模式运营，长期业务模式完好，专注高价值业务，从集成电路解决方案向销售解决方案转型以获取更高毛利率 [54] 问题5: 谁在48伏电源市场竞争，公司产品情况如何 - 市场有竞争，但公司产品目前最好；随着市场增长，竞争会增加，公司欢迎竞争与合作，希望成为领导者 [63] 问题6: 长期毛利率情况如何，新的正常水平是多少 - 高销量客户有多家供应商，存在价格压力；公司过去几年非GAAP毛利率在55% - 接近60%之间，推出高价值产品可管理业务组合以保持在该范围内；短期内毛利率有下行压力，未来3 - 4个季度趋于平稳，将寻找机会管理毛利率以加速营收增长 [70][71] 问题7: 2023年在H100上是否可能保持独家供应，向更强大加速器过渡时内容有何变化 - 业务模式尚在发展中，难以确定美元含量；约2 - 3个季度后有更准确判断，美元含量高于CPU业务 [79] 问题8: 5G频段业务的爬坡情况如何，能否缓解通信板块的不稳定 - 通信市场比企业数据市场落后3 - 4年，目前专注低美元含量业务；后期设计包括处理器电源管理已获采用，未来将很令人兴奋 [80] 问题9: 渠道库存情况如何，是否影响营收，是否能接受较高库存水平 - 约三个季度前渠道库存增加，目前维持在该水平；公司希望降低库存，因客户预期新产品销售增长而增加库存，但产品推出推迟，导致渠道库存未大幅下降 [82][83] 问题10: 进入消费市场是否影响毛利率，何时能恢复正常 - 消费市场尚未启动，目前主要是高价值库存影响毛利率 [92] 问题11: 库存是否有过时风险 - 公司认为库存不是负面因素，市场稳定时，在企业数据和存储计算市场有优势；公司历史上从未有重大库存冲销，产品市场和保质期长，2019年建立库存，在2020年市场反弹时受益 [94][97] 问题12: 供应成本下降原因，以及制造计划的长期产能和地理多样性情况 - 公司每2 - 3年推进技术，利用更好技术和几何形状降低成本；公司宣布在新加坡建立新合作关系，产品制造主要在亚洲，包括韩国、台湾和东南亚，模块业务可在中国以外进行 [88][99]

营收情况 - 公司在2023年第一季度实现了4.51亿美元的营收，同比增长19.4%[96] - 存储和计算市场的营收增长了24.1%，达到1.1982亿美元[97] - 汽车市场的营收增长了93.1%，达到1.0534亿美元[98] - 工业市场的营收下降了2.2%，达到4.7469亿美元[98] - 通信市场的营收增长了22.2%，达到6.7906亿美元[98] - 消费者市场的营收下降了20.8%，达到6.3363亿美元[98] 成本费用 - 2023年第一季度成本费用为1.92285亿美元，占营收的42.6%[99] 毛利率 - 毛利率为57.4%，较去年同期略有下降[100] 研发支出 - 研发支出在2023年第一季度达到了6,370.9万美元，占营收的14.1%[101] 销售、一般和管理支出 - 销售、一般和管理支出在2023年第一季度达到了7,079.5万美元，占营收的15.7%[102] 其他收入 - 其他收入为2023年第一季度的5.3万美元，较2022年同期的其他支出减少了0.6万美元[103]

公司基本信息 - 公司是一家无晶圆厂公司，成立于1997年[226] - 公司于2021年完成ISO 27001认证[241] - 公司建立了内部全球IT政策手册和IT安全管理控制程序[239] 业务运营相关 - 产品订单典型供应链前置时间一般为16至26周[229] - 公司主要通过分销安排和直接销售获取收入，大部分收入来自DC - DC转换器产品销售[230] - 公司2022、2021和2020年来自亚洲客户的直接或间接销售收入占比分别为86%、90%和91%[230] - 新冠疫情对公司2022年整体经营成果和业务运营无重大不利影响[231] - 公司已停止向俄罗斯客户发货，俄罗斯客户应收账款已全部收回[235] - 2022年半导体行业面临供应链产能限制、客户需求波动等宏观经济挑战[236] - 公司美国以外的销售主要通过百慕大子公司以美元进行交易，外汇汇率波动对业绩无重大影响[292] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司营收17.941亿美元，较2021年的12.078亿美元增长5.863亿美元，增幅48.5%，主要因产品售价和出货量增加[259] - 2022年成本收入比为41.6%，较2021年的43.2%有所下降；毛利润为10.486亿美元，较2021年的6.855亿美元增长53.0%，毛利率从56.8%提升至58.4% [263] - 2022年研发费用为2.402亿美元，占营收13.4%，较2021年增加0.496亿美元，增幅26.0%，研发人员从1087人增至1328人 [266] - 2022年销售、一般和行政费用为2.736亿美元，占营收15.2%，较2021年增加0.474亿美元，增幅21.0%，相关人员从688人增至780人 [267] - 2022年所得税费用为0.873亿美元，占税前收入16.6%；2021年为0.302亿美元，占比11.1%，2022年有效税率上升主要因GILTI税增加和股票薪酬超额税收优惠减少 [270][271][272] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为2.886亿美元，短期投资为4.493亿美元；2021年分别为1.893亿美元和5.358亿美元 [274] - 2022年经营活动提供的现金较上一年减少7330万美元，投资活动使用的现金减少3.664亿美元，融资活动使用的现金增加3860万美元 [275][276][277] - 基于2022年12月31日的投资头寸，假设利率上升100个基点，公司投资公允价值将下降320万美元[291] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年存储和计算市场营收较2021年增加1.967亿美元，增幅76.8%；企业数据市场营收增加1.351亿美元，增幅116.1% [260] - 2022年汽车市场营收较2021年增加0.957亿美元，增幅46.8%；工业市场营收增加0.344亿美元，增幅18.6% [261] - 2022年通信市场营收较2021年增加0.874亿美元，增幅53.2%；消费市场营收增加0.372亿美元，增幅13.2% [262] 财务状况相关 - 2022和2021年底，公司递延所得税资产的估值备抵分别为2030万美元和1950万美元[253] - 截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资余额为7.379亿美元，预计可满足未来12个月及以后的流动性需求[280] - 截至2022年12月31日，公司在长期供应协议下的预付款为1.7亿美元[282] - 截至2022年12月31日，公司对所有供应商和其他方的未来无条件采购承诺总额为11亿美元，其中短期为4.554亿美元[283] - 截至2022年12月31日，公司过渡税剩余负债总额为1480万美元，其中短期为370万美元[284] - 截至2022年12月31日，公司经营租赁义务总额为380万美元，其中短期为210万美元[285] - 截至2022年12月31日，公司应计股息总额为3530万美元[286] - 2023年2月，董事会批准将季度现金股息从每股0.75美元提高到每股1.00美元，将于2023年4月14日支付[287] - 截至2022年12月31日，公司其他长期义务总额为7170万美元[289]