财务亮点 - 2021年Q3销售额21亿美元，同比增长13%[4] - 2021年Q3末积压订单达114亿美元，同比增长7%[4] - 2021年Q3 GAAP每股收益1.76美元，非GAAP每股收益2.35美元，同比增长21%[4] 业务板块表现 - 产品与系统集成收入增长14%，非GAAP运营利润率提升170个基点[17] - 软件与服务收入增长11%，非GAAP运营利润率提升140个基点[21] 区域收入情况 - 北美地区收入14.49亿美元，增长14%，受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动[22] - 国际地区收入6.58亿美元，增长10%，受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动[22] 业绩展望 - 2021年全年收入增长预期上调至10% - 10.25%，非GAAP每股收益预期为9.00 - 9.04美元[27] 风险因素 - 法律法规、疫情、IT系统安全、知识产权等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收21亿美元，同比增长13%，其中收购带来1500万美元，有利汇率带来2500万美元 [9][12] - GAAP运营收益4.51亿美元，运营利润率21.4%，去年同期为18.9%；非GAAP运营收益5.55亿美元，同比增长9200万美元或20%，非GAAP运营利润率从24.8%提升至26.3% [12] - GAAP每股收益1.76美元，去年同期为1.18美元；非GAAP每股收益2.35美元，去年同期为1.95美元 [13] - 第三季度运营现金流3.76亿美元，去年同期为3.92亿美元；自由现金流3.15亿美元，去年同期为3.43亿美元。年初至今运营现金流11亿美元，同比增加2.25亿美元；自由现金流9.59亿美元，同比增加2.01亿美元 [14] - 第三季度资本配置包括1.37亿美元股票回购、1.2亿美元现金股息和6100万美元资本支出 [14] - 预计全年销售额增长10% - 10.25%，每股收益在9 - 9.04美元之间，全年运营费用19.5亿美元，全年运营现金流约18.25亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - 第三季度销售额13亿美元，同比增长14%，收购带来1200万美元收入，运营收益2.73亿美元，利润率从去年的18.9%提升至20.6% [16] - 视频安全和访问控制产品收入增长23% [16] 软件和服务业务 - 第三季度营收7.82亿美元，同比增长11%，收购带来300万美元收入，运营收益2.82亿美元，利润率36%，同比提升140个基点 [17] - 视频安全和访问控制软件收入增长32% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美市场营收14亿美元，同比增长14%；国际市场营收6.58亿美元，同比增长10%。EMEA和拉丁美洲市场增长强劲，亚太市场受疫情封锁影响面临挑战 [19] - 期末积压订单达114亿美元，创第三季度纪录，同比增加7.1亿美元，主要受北美市场增长推动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在现有客户基础上拓展软件和服务业务，扩大客户关系 [26] - 收购Openpath、Envysion等公司，完善产品组合，增强市场竞争力 [15] - 视频和访问控制市场增长强劲，公司通过产品组合优化、研发投入和市场拓展等方式提升市场份额，NDAA和FCC相关政策可能带来积极影响 [29][30] - 指挥中心软件业务通过提供混合部署方案、订阅服务和加强网络安全等措施，加速云功能的采用 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩出色，实现创纪录的销售额、运营收益和每股收益，扩大了运营利润率，积压订单创纪录 [23] - 产品和系统集成业务中，LMR和视频安全解决方案需求旺盛，但供应链限制影响LMR业务；软件和服务业务需求强劲，推动收入增长和盈利能力提升 [24] - 预计软件和服务业务全年运营利润率同比提升200个基点，指挥中心软件收入增长为低两位数，视频安全和访问控制软件收入增长可能超过35% [25] - 尽管供应链环境至少在明年上半年仍具挑战性，但公司预计2022年仍将实现强劲的收入、收益和现金流增长 [26] 其他重要信息 - 公司在第三季度推出了首款人工智能车载视频系统M500 [18] - 美国救援计划资金为公司业务带来机遇，涉及公共安全、视频安全和访问控制、机场和交通等领域 [99][100][101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频和访问控制业务的可持续性及市场份额增长的驱动因素，以及指挥中心软件业务加速增长的方法 - 视频业务增长强劲，有机增长超20%，公司通过完善产品组合、研发投入和市场拓展等方式提升竞争力，NDAA和FCC相关政策可能带来积极影响。指挥中心软件业务虽目标略显激进，但仍以1.5倍于市场的速度增长，公司通过提供混合部署方案、订阅服务和加强网络安全等措施加速云功能的采用 [29][30][33] 问题2: 2022年的收入、每股收益增长和利润率指引，以及美国联邦业务的收入占比和全年预期 - 公司暂不提供2022年具体指引，但预计收入增长约7%，软件和服务收入增长约10%，目标是扩大运营利润率。美国联邦业务收入约占8%，今年表现强劲 [40][41] 问题3: M500车载视频系统的竞争对手情况 - M500是基于过去10年客户反馈开发的产品，改进了WatchGuard现有产品的核心功能，具有同步播放、事后记录、专用显示、ALPR功能和乘客分析等独特能力，是一款强大且独特的车载视频平台 [43][44] 问题4: 产品积压订单增长的驱动因素及后续势头 - 产品积压订单增长得益于大规模设备更新、州级基础设施升级以及国际市场的大订单。需求超过供应，约一半的积压订单预计在12个月内转化为收入，公司预计这种增长势头将持续 [51][52][53] 问题5: PCR业务的运行情况和恢复前景 - PCR业务受供应链挑战影响较大，第三季度实现增长，预计全年实现中到高个位数增长，2022年有一定的逾期积压订单需要执行 [55] 问题6: 产品和系统集成业务利润率扩张的原因及恢复到历史水平的制约因素 - 利润率扩张得益于产品组合向公共安全领域的优先配置，以及克服了激励费用增加的负担。尽管面临更高的投入成本和运费，但公司计划通过业务增长继续扩大该业务的运营利润率 [59][60][61] 问题7: Airwave业务的发展情况及潜在风险，以及是否考虑替代所有权结构 - Airwave合同至2022年，ESN合同至2024年。公司与英国内政部积极沟通，对方有延长合同的意愿，相关流程将持续数月至2022年。公司将继续投资网络，确保服务水平，希望取得建设性成果 [63][64] 问题8: 供应链挑战的演变情况及是否已达峰值 - 今年第三季度供应链挑战最为严峻，预计第四季度仍将持续，至少在2022年上半年环境仍将艰难。公司通过优先满足客户需求、工程替代设计、加强供应商关系和增加库存等方式应对挑战 [68][69][70] 问题9: APX NEXT、MXP600和MOTOTRBO产品的升级周期处于什么阶段 - APX NEXT和MXP600仍处于早期阶段，通常产品升级周期为三到五年，目前公司在这两款产品上仍有增长空间，未来还将推出中低端产品以满足市场需求 [75][76] 问题10: 供应链问题对收入和利润率的影响 - 第三季度除PCR业务外，公司基本能匹配供需。预计第四季度因供应限制损失约1亿美元收入，供应链成本增加，包括全年约4500万美元的运费和第四季度约2000万美元的组件成本压力 [81][84][85] 问题11: 公共部门视频和随身相机业务的增长情况 - 公共部门视频业务维持2021年3.3亿美元的贡献预期。随身相机业务第三季度出货量创纪录，公司在国际市场具有优势，法国NOI已下达后续订单 [91][92] 问题12: 定价环境和竞争情况 - 公司在LMR和固定视频领域进行了一些有针对性的价格调整，新产品发布带来产品组合优化机会，以抵消部分成本压力。公司将密切关注市场竞争情况 [93] 问题13: 美国救援计划资金的影响及客户在各业务中的使用情况 - 美国救援计划资金为公司业务带来机遇，涉及公共安全、视频安全和访问控制、机场和交通等领域。公司与客户就资金使用进行沟通，销售团队擅长获取资金支持，整体资金环境良好 [99][100][101] 问题14: 本季度收购带来的收入，以及LMR和视频监控业务中软件和服务收入是否会因产品销售增加而加速增长 - 本季度产品业务收购带来1200万美元收入，软件和服务业务收购带来300万美元收入。LMR业务中软件和服务增长主要来自指挥中心软件、视频软件和软件升级计划等，而非产品附带服务；视频监控业务中软件和服务收入主要为软件收入，与产品销售相对独立，公司通过云服务、收购等方式推动业务发展 [107][109][111] 问题15: 扬克斯市指挥中心交易的驱动因素、是否整合固定视频以及市场类似交易的预期和销售策略 - 扬克斯市交易源于其技术先进的警方领导和对信息共享的需求，涉及固定视频、随身相机、ALPR相机和大众通知等产品的整合，以实现有效事件响应。公司激励销售团队销售全套件集成网络，75%的第三季度订单来自新客户或现有客户增加购买多个平台 [118][119][120] 问题16: 2022年7%和10%的增长是指产品、服务还是全公司，以及全年收入和每股收益提升幅度不一致的原因 - 7%为2022年全公司收入增长预期，10%为软件和服务业务收入增长预期。全年收入和每股收益提升幅度不一致的原因包括供应链成本增加和第四季度为收购Openpath和Envysion增加的运营费用 [125][127]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收20亿美元，同比增长22%，其中收购带来4700万美元，有利的外汇因素带来6600万美元 [11] - GAAP运营收益3.7亿美元，运营利润率为销售额的18.8%，去年同期为13.5%；非GAAP运营收益4.82亿美元，同比增长1.23亿美元或34%，非GAAP运营利润率为销售额的24.4%，高于去年的22.2% [11] - GAAP每股收益1.69美元，去年同期为0.78美元；非GAAP每股收益2.07美元，去年为1.39美元 [11] - Q2运营费用4.77亿美元，同比增加5100万美元，主要由于更高的薪酬相关激励和收购相关费用 [12] - Q2运营现金流3.88亿美元，去年同期为2.09亿美元；自由现金流3.26亿美元，去年同期为1.55亿美元 [13] - Q2资本配置包括1.21亿美元现金股息、1.02亿美元股票回购（平均每股206.85美元）和6200万美元资本支出 [13] - 季度末后，公司以2.97亿美元收购Openpath，并对Evolve的股权证券投资5000万美元 [14] - 预计Q3销售额增长约10%，非GAAP每股收益在2.09 - 2.14美元之间；全年销售额增长9.5% - 10%，非GAAP每股收益在8.88 - 8.98美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - Q2销售额12亿美元，增长24%，收购带来3800万美元收入；运营收益1.94亿美元，占销售额的16.2%，高于去年的35.5% [15] - 该业务Q2取得多项重要订单，如为肯塔基州警察的3700万美元P25订单等 [15] 软件和服务业务 - Q2营收7.73亿美元，同比增长19%，收购带来900万美元收入；运营收益2.88亿美元，占销售额的37.2%，同比提高210个基点 [16] - 该业务Q2也有多项重要订单，如1800万欧元的法国内政部随身摄像机框架协议等 [16] - 推出指挥中心套件公共安全首个云原生911从呼叫到案件结案解决方案 [18] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - Q2营收13亿美元，增长20%，得益于LMR、视频安全和指挥中心软件的增长 [18] 国际市场 - Q2营收6.59亿美元，增长25%，同样受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动；EMEA地区增长强劲，亚太地区因疫情影响增长有限 [18] 积压订单 - 期末积压订单达到创纪录的12亿美元，比去年增加7.41亿美元，其中北美增长6.6亿美元，国际增长8100万美元；环比下降5700万美元 [19] - 软件和服务积压订单比去年增加2.57亿美元，主要受北美多年服务合同推动；环比下降1.3亿美元 [19] - 产品和系统集成积压订单比去年增加4.84亿美元，环比增加7300万美元，主要由两个地区的LMR增长推动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于强劲的积压订单和业务势头，公司再次提高全年销售和每股收益指引 [10] - 持续投资视频安全领域，收购Openpath以扩展在150亿美元视频安全市场的价值主张，并将收入分类中的技术名称从视频、安全和分析更名为视频安全和访问控制 [23] - 在LMR领域，客户希望投资网络，公司的APX NEXT设备获得关注；在视频安全和指挥中心软件方面，利用庞大的安装基础和市场覆盖推动增长 [24] - 公司在疫情期间继续招聘销售资源，特别是在视频安全领域，从而获得市场份额 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2是出色的季度，公司实现创纪录的销售、运营收益和每股收益，扩大了运营利润率，视频安全技术增长66%，LMR和指挥中心软件技术也实现强劲增长 [22] - 视频安全需求依然强劲，公司的投资使其能够抓住客户增加的需求 [23] - 下半年公司各业务执行情况良好，对未来发展感到鼓舞；公司在ESG方面的工作得到认可 [24] - 需求环境良好，客户资金充足，积压订单创纪录，新产品投资带来增长；但仍需应对供应链挑战 [58] 其他重要信息 - 公司发布2020年企业责任报告，其在ESG领域的工作得到《福布斯》和《巴伦周刊》认可 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍指挥中心软件的市场渗透情况和套件销售情况，以及视频业务在美国市场的拓展计划 - 指挥中心软件Q2增长速度超过Q1，新客户渗透持续扩大，订购套件的客户比例约为25%；移动视频业务订单增长超过80%，上半年随身摄像机发货量是2020年上半年的两倍，Q2继续获得市场份额 [30][31] 问题2: 请说明PCR对LMR高增长率的贡献，以及Openpath的营收和盈利情况 - PCR在Q2实现强劲两位数增长，但也是供应受限最严重的领域；预计全年PCR增长与产品和系统集成业务整体的中到高个位数增长一致；Openpath今年剩余时间无盈利，下半年约有500万美元增量收入，对每股收益稀释约0.05美元 [34][35][38] 问题3: 固定视频的大型联邦交易是否还有其他机会，Openpath在企业领域是否有更多机会 - 联邦政府有很多机会，包括保密协议项目和通过收购获得的合同；视频安全和访问控制业务约70% - 75%是企业客户，Openpath将加速视频安全和访问控制的融合，为企业客户创造更多机会 [42][43] 问题4: 供应链约束对本季度营收和利润率有何影响，未来情况如何 - 供应链环境主要影响LMR，特别是PCR；Q2供应情况略有改善，下半年仍需应对相关约束；成本方面，上半年未出现重大原材料成本上升，但下半年会有小幅增加，运费是成本上升的一个领域 [49][50] 问题5: 需求增长是否在放缓，客户是否开始讨论分配联邦资金 - 需求强劲，Q2结果和Q3指引都表明了这一点；客户资金充足，特别是北美市场，有大量资金可用于公共安全等领域；与客户关于联邦资金分配的讨论已经开始 [58][64] 问题6: 教育垂直领域的访问控制市场对公司是否是重大机会，是否会继续进行收购 - 教育是视频安全和访问控制领域的第二大增长垂直领域，公司有专门的销售团队，且推出了隐蔽武器检测解决方案；该领域有资金支持，是一个重要机会 [68][69] 问题7: 公司在随身摄像机市场取得成功的原因是什么，疫情对公司的市场推广方式有何长期影响 - 客户希望有替代方案，公司有超过90年的业务历史和广泛的客户关系，有新的产品计划，且提供本地和云解决方案；公司转向数字营销，扩大内部销售团队，提高销售效率，但大型企业和政府销售仍需要面对面交流 [74][75][76] 问题8: 美国救援计划法案资金的最佳支出时机是什么，对不同业务板块有何影响 - 资金支出的最佳时机从今年下半年开始，将持续多年；对公共安全LMR、视频和指挥中心软件等业务都有积极影响 [80][81][82] 问题9: 收入中经常性收入的占比如何，与传统产品业务在合同期限和开票方式上有何差异 - 软件和服务业务是经常性收入的代表，本季度占总收入的38%，包括服务续约、订阅等多种形式，且增长和盈利能力良好；视频和指挥中心软件是增长的重要驱动力，LMR表现也不错 [84] 问题10: 为何不更新长期模型，移动视频业务的规模和增长速度如何 - 公司希望谨慎对待当前环境，包括疫情和供应链问题，计划在2022年第一季度的分析师日更新模型；视频业务预计今年增长30%，其中固定视频占70%，移动视频占30%，两者都增长良好；随身视频订单增长60% - 65%，市场份额增加 [88][90][92] 问题11: 随着疫情缓解，人们恢复面对面交流，指挥中心业务和安装是否会加速 - 视频安全和访问控制将引领增长，推动产品和系统集成业务的增长；LMR也是增长的重要驱动力；指挥中心软件虽然规模较小，但增长速度高于行业平均水平 [99][100]

财务业绩 - 2021年Q2销售额20亿美元，同比增长22%，产品与系统集成业务增长24%，软件与服务业务增长19%[5] - 期末积压订单112亿美元，同比增长7%[5] - GAAP每股收益1.69美元，非GAAP每股收益2.07美元，同比增长49%[5] - 经营现金流3.88亿美元，自由现金流3.26亿美元[5] 业务板块表现 - 产品与系统集成业务收入增长24%，非GAAP运营利润率提升270个基点，有多个大额订单[18] - 软件与服务业务收入增长19%，非GAAP运营利润率提升210个基点，有多笔多年期业务成果[22] 区域收入情况 - 北美地区收入13.12亿美元，增长20%，国际地区收入6.59亿美元，增长25%[23] 未来展望 - 2021年Q3预计收入增长约10%，非GAAP每股收益2.09 - 2.14美元[28] - 2021年全年更新后非GAAP每股收益预计为8.88 - 8.98美元[29] 风险因素 - 多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异，如法律法规变化、疫情影响等[3]

市场与业务 - 公共安全和企业安全可寻址市场规模达420亿美元，细分领域如托管与支持服务、视频安全与分析等各有不同规模[2][5][7] - 全球有1.3万个LMR网络，美国超60%的911中心使用公司软件[2] 财务表现 - 2020年软件与服务收入占比37%，2015年以来非GAAP每股收益复合年增长率达18%，自由现金流转换率年均113%[2] - 2021财年指引显示，收入增长8%-9%，非GAAP每股收益8.70 - 8.80美元，运营现金流约18亿美元[31] 竞争优势 - 定制解决方案满足极端性能要求，集成关键任务生态系统形成差异化[9] - 自2011年以来，流通股减少51%，2015年以来进行了42亿美元的增值收购[10] 业务板块 - 视频安全与分析业务预计2021年增长超20%，在150亿美元市场中销售额近10亿美元且呈两位数增长[43][44] - 指挥中心软件业务预计2021年增长约20%，在美国有3500个客户的软件安装基础[49] - LMR关键任务通信业务预计2021年实现“中个位数”增长，全球有1.3万多个LMR网络[60] 财务状况 - 截至2021年4月3日，现金及等价物约13亿美元，净债务与调整后EBITDA比率约为1.8倍，养老金约80%已注资并降低风险[68]

财务业绩 - 2021年Q1销售额18亿美元，同比增长7%，软件和服务业务增长15%，产品与系统集成业务增长2%[5] - 2021年Q1非GAAP每股收益1.87美元，同比增长26%，GAAP每股收益1.41美元[5] - 2021年Q1运营现金流3.7亿美元，自由现金流3.18亿美元[5] 业务板块表现 - 产品与系统集成业务收入增长2%，非GAAP运营利润率提升50个基点，获3亿美元德国国防部TETRA框架协议等订单[13] - 软件与服务业务收入增长15%，非GAAP运营利润率提升310个基点，获4000万美元田纳西州纳什维尔市P25服务等订单[16] 区域收入情况 - 2021年Q1北美地区收入11.85亿美元，增长6%，国际地区收入5.88亿美元，增长9%[17] 订单积压趋势 - 软件与服务业务积压订单同比增加5.48亿美元，环比减少2.69亿美元，产品与系统集成业务积压订单同比增加3.18亿美元，环比增加1.39亿美元[20] 展望 - 2021年Q2预计收入增长19%-20%，非GAAP每股收益1.90-1.95美元，全年预计收入增长8%-9%，非GAAP每股收益8.70-8.80美元[22][23] 风险因素 - 法律监管、AI相关法规、政府对无线电频率的监管等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[3]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收18亿美元，同比增长7%，其中收购带来4800万美元，有利汇率带来3200万美元 [11] - GAAP营业利润2.98亿美元，营业利润率为销售额的16.8%，去年同期为15.6% [11] - 非GAAP营业利润4.11亿美元，同比增加6400万美元或18%，非GAAP营业利润率为销售额的23.5%，高于去年的21% [12] - GAAP每股收益1.41美元，去年同期为1.12美元 [12] - 非GAAP每股收益1.87美元，去年为1.49美元 [13] - Q1运营费用4.55亿美元，同比增加400万美元 [13] - Q1运营现金流3.7亿美元，上年同期为3.08亿美元，自由现金流3.18亿美元，上年同期为2.6亿美元 [14] - Q1资本配置包括以平均每股175.53美元回购1.7亿美元股票、1.21亿美元现金股息和5200万美元资本支出 [14] - 预计Q2销售额增长19% - 20%，非GAAP每股收益在1.9 - 1.95美元之间 [25] - 全年预计销售额增长8% - 9%，非GAAP每股收益在8.7 - 8.8美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - Q1销售额10亿美元，同比增长2%，主要受视频安全和专业及商用无线电业务增长推动，公共安全LMR销售受供应限制而下降 [16] - 该季度收购带来3500万美元营收，营业利润1.31亿美元，占销售额的12.9%，高于去年的12.4% [17] 软件和服务业务 - Q1营收7.58亿美元，同比增长15%，受LMR服务、视频安全和指挥中心软件业务增长驱动 [18] - 该季度收购带来1300万美元营收，营业利润2.8亿美元，占销售额的36.9%，较去年提高310个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - Q1营收12亿美元，同比增长6%，LMR、视频安全和指挥中心软件业务均有增长 [21] 国际市场 - Q1营收5.88亿美元，同比增长9%，EMEA、亚太和拉丁美洲市场均有增长，由视频安全和LMR业务驱动 [22] 积压订单 - 期末积压订单达113亿美元，创Q1纪录，较去年增加8.66亿美元，其中北美增长6.39亿美元，国际增长2.27亿美元 [22] - 软件和服务积压订单较去年增加5.48亿美元，主要受北美多年期LMR服务和指挥中心软件合同增长4.91亿美元以及国际软件业务增长5800万美元驱动 [23] - 产品和系统集成积压订单较去年增加3.18亿美元，主要受两个地区LMR业务增长驱动 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用LMR领域的领先装机量，在指挥中心软件、视频安全和LMR服务领域进行拓展，目前近一半的收入来自这些高增长领域，可寻址市场在过去五年内增长了两倍 [34] - 在视频安全业务上，公司在AI分析、云服务、访问控制和符合NDAA的制造方面的投资使其与竞争对手形成差异化，推动业务增长快于整体市场 [31] - 公司宣布V3100随身摄像机与APX P25无线电平台的新产品集成，以及每月49美元的随身摄像机即服务产品，以拓展市场份额 [33] - 公司参与Evolve技术投资，围绕访问控制和武器检测进行合作，以完善产品组合，实现差异化运营 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q1是出色的季度，实现了销售、营业利润和现金流的Q1纪录，扩大了营业利润率，积压订单增加，需求依然强劲 [7][8] - 软件和服务部门表现出色，持续推动收入增长和营业利润率扩张 [9] - 基于业务需求增加和强大的积压订单状况，公司上调全年销售和每股收益指引 [10] - 视频安全业务需求强劲，预计全年增长将超过20% [30] - 尽管供应环境仍具挑战性，但团队在与供应商合作方面取得进展，预计下半年情况将有所改善 [48] - 公司认为在公共安全领域，由于CARES法案和美国救援计划等刺激计划，需求环境将保持强劲，PCR业务在企业端Q1增长8%，全年有望持续增长 [54] 其他重要信息 - 公司在本季度签订了新的五年期22.5亿美元循环信贷协议，取代了之前的22亿美元协议 [15] - 季度末董事会批准将股票回购计划增加20亿美元 [15][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频业务向公共安全垂直领域拓展的进展、随身摄像机业务的市场推广和后端软件的重要性 - 公司对视频安全业务整体进展满意，在随身摄像机业务上国内外均取得份额增长，如与法国内政部签订1.75亿美元合同 [40][32] - 竞争对手Exxon在Q1的随身摄像机出货量增长16%，为7000台，而公司增长104%，达到11500台 [41] - 公司的CC指挥中心证据平台是基于Azure的云平台，可与所有随身摄像机无缝协作，管理视频并与整个指挥中心软件套件集成 [43] 问题2: 全年增长较为温和的抵消因素以及指挥中心软件业务的增长目标 - 上半年增长较高受Q2疫情影响有所扭曲，且上半年有9000万美元的外汇利好，下半年约为3800 - 4000万美元，同时供应环境仍具挑战，但团队在Q1和Q2与供应商合作取得进展 [48] - 指挥中心软件业务仍有望实现20%的增长目标，下半年增长将受益于2020年较低的基数以及去年赢得的大型NGCS交易开始贡献收入 [50] 问题3: 供应链问题对利润率的影响以及刺激计划的投资节奏 - 公司预计全年毛利率大致相当或略有上升，软件和服务业务的营业利润率预计提高140个基点，产品部门营业利润率将随销量增长 [54] - 需求环境部分是被压抑的需求，随着疫情缓解和经济复苏，刺激计划为客户提供了大量资金，公共安全领域需求强劲，PCR业务在企业端Q1增长8%，全年有望持续增长 [54] - 公司在输入成本方面未看到明显增加，仅货运成本较高，导致库存略有增加 [55] 问题4: 教育领域的战略和需求情况 - 美国救援计划为学校提供1700亿美元资金，公司在教育领域的固定视频、安全和访问控制业务有增长机会，有区域销售团队和业务发展专家专注该领域 [59] - 公司的安全重塑活动将固定视频安全和PCR结合，增强了学校的安全保障，受到客户认可 [59] - 公司利用现有装机量，整合多种技术，实现自动化和集成化，为学校提供差异化解决方案 [60] 问题5: PCR业务的全年增长情况、各行业的复苏情况以及视频安全业务的增长趋势 - PCR业务Q1增长8%，全年有望保持类似增长水平 [70] - 国际市场复苏较慢，石油和天然气行业年初开始有缓慢改善，酒店行业整体仍较慢，预计Q2 - Q3会有所改善 [73] - 公司将视频安全业务全年增长预期上调至20%以上，在固定视频和随身摄像机业务上均取得份额增长，访问控制与视频安全的集成也是机会 [72] 问题6: 推动视频业务增长的垂直领域以及PCR业务恢复到疫情前水平的时间 - 固定视频业务增长主要由北美市场推动，国际市场各区域也有增长，技术方面得益于分析能力提升、摄像机更新以及政府和教育领域的需求 [79] - 目前预测PCR业务恢复到疫情前10亿美元的运行水平还为时尚早，但Q1订单和预订趋势良好，渠道合作伙伴在供应受限环境下管理库存表现出色 [80] 问题7: 美国救援计划对销售管道的影响以及销售周期是否恢复正常 - 公司已看到美国救援计划对销售管道的影响，销售团队已与公共安全、学校、机场和交通等领域的客户进行了讨论 [87] - 2021年北美市场的销售周期基本恢复正常，包括政府和企业端的PCR业务，欧洲市场较慢，部分亚洲市场恢复正常，拉丁美洲市场仍受疫情影响 [88] 问题8: 供应链组件短缺对当前季度和展望的影响以及固定视频业务在国际市场对竞争对手份额的获取情况 - Q1供应链问题对业绩有影响，主要是少数LMR供应商，情况略有改善，团队在Q1和Q2与供应商合作取得进展 [94] - 全年8% - 9%的增长指引已考虑当前供应限制，若无限制增长会更高，预计下半年情况会更好 [95] - 由于《国防授权法》，Hikvision和Dahua在中国以外的市场受到影响，公司预计在中国的固定视频销售为零，但在欧洲和其他民主国家有机会，已在中东的游戏项目中取代了这两家公司 [97][98] 问题9: 美国救援计划对客户采用新技术的意愿和销售周期的影响以及之前提到的营收和每股收益框架的看法 - 美国救援计划缓解了客户对资金的担忧，为销售提供了良好环境，销售团队可提供不同激励措施促使客户加快决策 [104] - 目前对之前提到的营收和每股收益框架暂无看法，公司注重当前和未来的执行，通过有机和无机方式部署资本，持续为股东创造价值 [105] 问题10: 供应短缺的供应商数量和交货时间以及美国救援计划对急救人员部署指挥中心解决方案的影响 - 供应受限的半导体供应商约有三到四家，公司与他们按周和月进行详细规划，供应商在Q1和Q2提供了一定帮助 [111] - 美国救援计划允许急救人员在部署指挥中心解决方案时扩大规模和范围，特别是在NGCS组件方面，预计将推动911软件的更新 [113] 问题11: 政府刺激计划对公司业务的最大影响领域和时机 - 固定视频业务可能是美国救援计划的最大受益者，其次是指挥中心软件和LMR升级及服务，这些业务将主要受益于州和地方预算 [118]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________ FORM 10-K _____________________________ Delaware 36-1115800 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File number 1-7221 MOTOROLA SOLUTIONS, INC. (Exact name of registrant as specifi ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q4营收23亿美元，下降4%，其中收购带来6000万美元影响，有利汇率带来1900万美元影响 [11] - 2020年Q4 GAAP运营收益5.55亿美元，运营利润率24.4%；非GAAP运营收益6.67亿美元，下降4000万美元或6%，非GAAP运营利润率29.3% [11] - 2020年Q4 GAAP每股收益2.37美元，非GAAP每股收益2.86美元，下降主要因产品和SI部门销售下降 [11] - 2020年Q4运营费用4.92亿美元，下降3100万美元，有效税率21% [11] - 2020年全年营收74亿美元，下降6%，主要因公共安全LMR和PCR产品销售下降 [12] - 2020年全年GAAP运营收益14亿美元，占销售额18.7%；非GAAP运营收益18亿美元，下降1.4亿美元，非GAAP运营利润率24.8% [12] - 2020年全年GAAP每股收益5.45美元，非GAAP每股收益7.69美元，下降3% [13] - 2020年全年运营费用18亿美元，下降1.62亿美元，有效税率20% [13] - 2020年Q4运营现金流7.03亿美元，自由现金流6.37亿美元；全年运营现金流16亿美元，自由现金流14亿美元 [14] - 2020年资本配置包括6.12亿美元股票回购、4.36亿美元现金股息和2.87亿美元收购 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成 - 2020年Q4销售额15亿美元，下降10%，运营收益4.08亿美元，占销售额27% [16] - 2020年全年营收46亿美元，下降13%，运营收益8.8亿美元，占销售额19% [16] 软件和服务 - 2020年Q4营收7.63亿美元，增长8%，运营收益2.59亿美元，占销售额33.9% [17] - 2020年全年营收28亿美元，增长9%，运营收益9.55亿美元，占销售额34.3% [17] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2020年Q4营收16亿美元，下降4%；全年营收52亿美元，下降5% [18] 国际市场 - 2020年Q4营收7.25亿美元，下降6%；全年营收24亿美元，下降8% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将更新报告，按LMR关键通信、视频安全与分析、指挥中心软件三大技术披露两部门净销售额 [21] - 公司在视频安全领域持续投资，预计今年视频安全技术组合年收入超10亿美元 [23] - 公司推进视频安全、指挥中心软件和LMR的整合，推出Safety Reimagined和Orchestra软件 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年整体需求信号乐观，虽仍处疫情中且有供应限制，但Q4表现积极，积压订单创新高 [31] - 预计Q1销售额增长5.5% - 6%，非GAAP每股收益1.58 - 1.64美元；全年销售额增长7.25% - 8%，非GAAP每股收益8.50 - 8.62美元 [20] - 预计全年运营现金流约18亿美元，运营费用约19亿美元 [20] 其他重要信息 - 公司积压订单达创纪录的114亿美元，较去年增加1.75亿美元，较上季度增加7.53亿美元 [19] - 软件和服务积压订单较去年增加2.13亿美元，产品和SI积压订单较去年减少3800万美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公共安全客户预算和整体健康状况，以及联邦刺激措施的影响；视频业务在政府市场的增长空间和提升随身摄像机业务的方法 - 公司对2021年需求信号乐观，虽处疫情和供应限制中，但Q4表现积极，积压订单创新高；拜登政府可能有刺激措施和基础设施法案，对公司有利 [31] - 固定视频政府销售进展良好，2020年增长超45%；随身摄像机业务Q3和Q4订单增长超60%，公司将拓展郊区和农村市场，且推出新数字证据管理平台 [32] 问题2: 公司此前称2021年为增长年，但此次指引低于市场预期的原因 - 公司仍预计2021年增长，产品业务中个位数增长，软件和服务业务低两位数增长；目前仍处疫情中且有供应限制，指引是基于整体环境的谨慎判断 [37] 问题3: 随身摄像机市场对客户钱包份额机会的影响，以及公司如何应对竞争对手的软件套件销售 - 随身摄像机市场是机会，公司有竞争力，订单增长良好；且将随身摄像机和证据管理集成到指挥中心，有优势；随身摄像机和证据管理可寻址市场约5亿美元，固定视频和访问控制可寻址市场约150亿美元 [39] 问题4: 本季度订单簿是否有异常，如Airwave合同延期；LMR服务是否有积极变化及驱动因素 - 本季度北美和国际订单表现强劲，包括大型订单和小型交易；LMR服务业务表现良好，体现了软件和服务部门经常性收入业务的弹性，客户续约率提高，且公司在产品端的投资为托管服务提供了增长机会 [42][44] 问题5: 第四季度大订单的主要驱动因素；网络安全计划和目标 - 大订单驱动因素包括销售参与度提高、新产品推出和投资；网络安全服务目前专注于监控、事件解决和帮助客户了解LMR网络和指挥中心的风险状况，未来将扩展到关键网络 [47][51] 问题6: 云指挥中心PremierOne平台的采用趋势和表现是否符合预期，疫情是否刺激了从本地客户向该平台的转移；911呼叫受理云服务计划是否仍按计划进行 - 疫情刺激了对云的兴趣，该平台是公司增长较快的领域，SaaS收入增长倍数高于整体指挥中心软件增长；911呼叫受理云服务计划仍按计划在2021年上半年推出 [53][55] 问题7: PCR业务全年下降幅度好于预期的原因，以及未来的复苏预期；视频和指挥中心软件业务是否有有机增长的提升 - PCR业务Q4表现好于预期，全年下降约3亿美元，预计2021年将继续改善并实现增长；视频安全业务今年预计高两位数增长，指挥中心软件业务预计恢复到20%的增长水平，LMR业务预计中个位数增长 [58][61] 问题8: 设备的平均使用寿命，以及新APX NEXT设备的采用情况和升级周期压力 - 设备的刷新周期现在约为6 - 7年；APX NEXT设备推出2.5年，通常3 - 5年后收入将变得有意义；公司在产品周期中同时销售新旧设备，新设备功能丰富后会引导客户过渡 [64][66] 问题9: Hytera诉讼的最新情况，以及2021年指引是否包括该诉讼的贡献；公司2021年的收购意愿 - 2021年全年指引未考虑该诉讼的赔偿或预期货币结算；公司将继续追究Hytera的法律责任，目前联邦法院重新计算的赔偿和惩罚性判决为5.44亿美元，预计最终赔偿将增加 [70] - 公司有收购意愿和能力，但优先考虑有机投资业务；将继续关注视频安全、软件和服务领域的收购机会 [72] 问题10: Ion设备的增量情况，以及是否开辟了新的可寻址市场；公司利用产品组合获得客户反馈和长期市场份额增长的情况 - Ion设备创造了新的类别，具有新功能和应用场景，如仓储、制造、酒店、体育场安全等，将对公司业务有增值作用 [76] - 公司目标是在三大技术领域做到最好和最有竞争力，通过技术整合和自动化工作流程等优势，有望在国际市场获得更多份额 [77] 问题11: 积压订单是否包括潜在的政府刺激计划；刺激计划对公司业务的影响 - 积压订单未考虑潜在的政府刺激计划；潜在的刺激措施和基础设施建设可能会进一步推动公司预期的增长，教育领域的资金投入也可能为公司带来机会 [80][82]

财务业绩 - Q3 2020 销售额 19 亿美元，同比下降 6%；GAAP 每股收益 1.18 美元，非 GAAP 每股收益 1.95 美元[5] - Q3 2020 非 GAAP 运营收益 4.63 亿美元，同比下降 9%；非 GAAP 运营利润率 24.8%，同比下降 70 个基点[10] - 过去十二个月，Q3 2020 运营现金流 17.04 亿美元，同比减少 1.36 亿美元；自由现金流 14.94 亿美元，同比减少 8800 万美元[11] 业务板块 - 产品与系统集成收入 11.63 亿美元，同比下降 14%，非 GAAP 运营利润率 18.9%，同比下降 330 个基点[12][13][14] - 软件与服务收入 7.05 亿美元，同比增长 9%，非 GAAP 运营利润率 34.6%，同比上升 220 个基点[16][17][18] 区域收入 - 北美地区 Q3 2020 收入 12.68 亿美元，同比下降 6%；国际市场收入 6 亿美元，同比下降 8%[21] 订单积压 - 软件与服务业务订单积压同比下降 4400 万美元，环比增加 1.38 亿美元；产品与系统集成业务同比下降 3.17 亿美元，环比增加 3600 万美元[24] 展望 - Q4 2020 预计收入下降 6% - 5.5%，非 GAAP 每股收益 2.71 - 2.76 美元[25] - 2020 年全年更新展望，预计收入下降约 6.5%，非 GAAP 每股收益 7.52 - 7.58 美元[27]