(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (I.R.S. Employer Identification No.) 221 River Street, 9th Floor, Hoboken, New Jersey 07030 (Address of Principal Executive Offices, including zip code) For the transition period from to Commis ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-41344 METAL SKY STAR ACQUISITION CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (State or other jurisdicti ...

New York, NY, April 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Metal Sky Star Acquisition Corporation (NASDAQ:MSSA), originally listed on NASDAQ as a Special Purpose Acquisition Company (SPAC), is dedicated to facilitating the public listing of its target company through a strategic business combination. The transaction, which spans the telecom industry and involves extensive regulatory requirements and government approvals, has encountered complexities typical of de-SPAC processes. Recognizing these challenges, the comp ...

财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司净收入分别为923,146美元和2,152,160美元，由信托账户有价证券利息收入和未实现收益减去费用构成[187] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损7,175,722美元，营运资金赤字4,297,517美元，持续经营能力存疑[188] - 2024年和2023年，经营活动净现金使用分别为0美元和233,324美元，投资活动净现金提供分别为30,407,590美元和84,265,061美元，融资活动净现金使用分别为30,407,590美元和84,210,389美元[192] - 截至2024年12月31日，信托账户投资为6,677,519美元，账户外现金为0美元[193][194] - 截至2024年12月31日，第二次修订本票余额为2,822,403美元，本金从100万美元增至300万美元[200] - 2024年11月12日特别股东大会后，因2,649,965股公众股东行使赎回权，截至2024年12月31日，552,451股公众股未赎回[207] 首次公开募股相关 - 2022年4月5日，公司完成11,500,000个单位的首次公开募股，总收益1.15亿美元，同时向发起人出售330,000个私人单位，收益330万美元[190] - 首次公开募股和出售私人单位后，1.15亿美元存入信托账户，交易成本5,704,741美元，包括承销费、递延承销费和其他发行成本[191] - 承销商有权获得首次公开募股总收益2.5%（即2,875,000美元）的递延费用，在业务合并完成时从信托账户支付[199] 业务合并相关 - 2023年4月12日，Metal Sky与Future Dao及其子公司签署合并协议，预计2023年底前完成业务合并，所有流通的Future Dao普通股估值3.5亿美元，拆分后每股价值10美元[209][210] - 2023年10月6日，合并协议各方签署终止协议，相互终止合并协议，双方无需支付费用或开支[211][212] - 2024年10月1日，Metal Sky与Okidoki签署不具约束力的意向书，拟进行业务合并，Okidoki现有股权持有人将100%股权转入合并后的上市公司，Okidoki总股权价值1.2亿美元[213] - 2024年11月4日，Metal Sky与Fedilco签署意向书，有意收购其所有已发行和流通股份，Fedilco持有亚美尼亚电信公司Viva Armenia 80%股权[215] 会计处理相关 - 公司根据FASB相关准则对认股权证进行评估，符合权益分类标准的认股权证在发行时计入权益，不符合的计入负债[217][218] - 公司根据ASC Topic 480对可能赎回的普通股进行会计处理，强制赎回的普通股分类为负债，有条件赎回的分类为临时权益[219] - 公司采用双类别法计算每股收益，可能赎回但当前不可赎回且不以公允价值赎回的普通股不纳入基本每股净亏损计算[220] 会计准则影响相关 - 管理层认为近期发布但尚未生效的会计准则若当前采用，不会对财务报表产生重大影响[221] 市场风险相关 - 截至2024年12月31日，公司无市场或利率风险，IPO净收益投资于短期美国国债或货币市场基金[222] 股东大会相关 - 2025年3月17日公司提交代理声明，拟于4月2日召开特别股东大会，提议多项修订，截至年报日期会议未召开，提案未获股东批准[208]

净收入相关 - 2024年第三季度净收入为144,123美元2023年同期为662,376美元[115] - 2024年前九个月净收入为833,308美元2023年同期为1,724,307美元[117] 赤字相关 - 2024年9月30日公司累计赤字为6,788,432美元营运资金赤字为3,910,227美元[118] 首次公开募股相关 - 2022年4月5日首次公开募股产生总收益1.15亿美元[120] - 2022年4月5日同时出售私募单位产生总收益330万美元[120] - 承销商有权获得首次公开募股总收益2.5%即250万美元的递延费用[130] 现金流量相关 - 2024年前九个月经营活动净现金使用为零2023年同期为422,843美元[121] - 2024年前九个月投资活动净现金使用为500,000美元2023年同期投资活动净现金提供为58,208,582美元[122] 信托账户相关 - 2024年9月30日信托账户持有投资37,257,981美元[123] 股东相关 - 2024年9月30日公众股东有3,202,416股未赎回[136] 业务合作相关 - 公司与亚美尼亚电信业潜在目标签订5月6日保密协议[139] - 公司与爱沙尼亚Okidoki OÜ签订多项协议 其总股权价值1.2亿美元[144] - 公司与塞浦路斯Fedilco Group Limited签订意向书 欲收购其所有已发行和流通股[146] 业务合并相关 - 公司将业务合并时间延长8个单月 从2024年8月5日至2025年4月5日[140] - 公司于2024年8月6日提交临时委托声明[140] - 公司赞助方及其附属公司于2024年8月8日、9月3日、10月21日分别向信托账户存入5万美元[140] 并购协议相关 - 2023年4月12日公司签订并购协议 2023年10月6日终止[141][142] - 公司终止并购协议后双方无需支付费用[143] 风险相关 - 截至2024年9月30日公司无市场或利率风险[155]

公司运营情况 - 公司尚未开展任何运营或产生任何营业收入[108] - 公司仅产生非营业收入形式的利息收入[108] - 公司在寻找并完成业务合并过程中会产生大量费用[108] 持续经营能力 - 公司截至2024年6月30日存在累计亏损6,308,814美元和营运资金赤字3,480,609美元,存在持续经营能力的重大不确定性[112] - 公司需要通过贷款或额外投资来筹集资金以满足营运资金需求[112][116][118] 融资情况 - 公司已于2022年4月5日完成首次公开募股,募集资金1.15亿美元[113] - 公司已于2023年1月26日和2023年10月30日召开股东特别大会,批准延长完成业务合并的期限[124][125][126] 业务合并 - 公司于2023年4月12日与Future Dao Group Holding Limited签订了合并协议,双方计划进行业务合并[128] - 根据终止协议,双方同意终止合并协议,合并协议将不再具有任何效力,除了合并协议第10.02条规定的情况[129] - 终止后,双方无需支付任何费用,各方同意放弃与合并交易相关的索赔[129] 普通股会计处理 - 公司对普通股的会计处理取决于其是否符合权益分类的标准,不符合的需要作为负债记录并按公允价值变动计入损益[132][133] - 公司普通股存在可能被赎回的特征,因此被分类为临时权益,而非永久权益[134] - 公司采用两类法计算每股收益,可赎回的普通股不参与公司损益的分配[135] 财务风险 - 截至2024年6月30日,公司未面临市场或利率风险,持有的现金投资在短期内到期,不存在重大利率风险[138]

公司概况 - 公司成立于2021年5月5日，目的是通过合并、股权交换、资产收购等方式与一家或多家企业进行业务合并[103] - 公司尚未开展任何运营活动或产生任何营业收入，预计将在完成首次业务合并后才会产生营业收入[104] 财务状况 - 公司截至2024年3月31日累计亏损6,084,666美元，存在持续经营能力的重大不确定性[106] - 公司已于2022年4月5日完成首次公开发行，募集资金1.15亿美元，并同时完成了330,000份私募单位的发行，募集资金3,300,000美元[107] - 公司正在筹措额外资金以完成业务合并，如果无法完成合并将面临清算的风险[106][112] 业务合并 - 公司已于2023年1月26日和2023年10月30日召开股东特别大会，获得股东批准延长完成业务合并的期限至2024年8月5日[118][119][120] - 公司于2023年4月12日与Future Dao Group Holding Limited签订了合并协议，双方将进行两次合并交易[122] - 根据终止协议,双方同意终止合并协议,合并协议将不再具有任何效力,除了合并协议第10.02条规定的情况[123] - 终止后,双方无需支付任何费用[123] 会计处理 - 公司对普通股的会计处理取决于其是否存在赎回权,分为负债工具和临时权益两种[128] - 公司采用两类法计算每股收益,不可赎回的普通股参与信托账户收益,但不参与公司损益[129] 风险管理 - 公司目前的投资均为短期性质,不存在重大利率风险[131]

公司概况 - 公司成立于2021年5月5日，目的是通过合并、股权交换、资产收购等方式进行业务合并[374] - 公司于2022年4月5日完成首次公开募股，募集资金1.15亿美元[381] - 公司于2023年9月28日任命Wenxi He女士为首席执行官和董事[374,376] 财务状况 - 公司于2023年12月31日的净资产为-2,844,642美元，存在持续经营能力的不确定性[380] - 公司于2023年1月3日和2023年4月18日分别发行了100万美元和250万美元的可转换债券[389] - 公司于2023年12月31日在信托账户中持有3,535.91万美元现金[382] 业务合并 - 公司于2023年4月12日与Future Dao Group Holding Limited签订了合并协议，预计于2023年底前完成合并[395] - 公司于2023年10月30日召开股东大会，批准将业务合并期限延长至2024年8月5日[392,393] - 公司于2024年8月6日向SEC提交了延长业务合并期限至2025年4月5日的初步代理声明[394] - 公司与其他方签订了终止合并协议，双方同意终止此前的合并协议[396] 会计政策 - 公司采用了关键会计政策，包括对认股权证、可赎回普通股以及每股亏损的会计处理[397,398,399,400,401] - 公司认为最近发布的会计准则不会对其财务报表产生重大影响[402] - 公司将IPO募集资金投资于期限不超过180天的美国政府债券和货币市场基金，认为不会面临重大利率风险[403] - 公司未发生会计师变更和相关争议[403] 其他 - 公司于2023年12月31日仍有32.02万股公众股未被赎回[393]

财务数据关键指标变化 - 收入、成本与利息收入 - 2023年和2022年前九个月，公司净收入分别为172.4307万美元和39.8558万美元，运营成本分别为59.803万美元和28.2269万美元，利息收入分别为232.2337万美元和68.0827万美元[121] - 2023年和2022年第三季度，公司净收入分别为66.2376万美元和净亏损40.9813万美元，运营成本分别为11.0635万美元和11.0104万美元，利息收入分别为77.3011万美元和51.9917万美元[121] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损与营运资金 - 截至2023年9月30日，公司累计亏损528.5214万美元，营运资金赤字240.7009万美元[122] 财务数据关键指标变化 - 首次公开募股与私人单位出售 - 2022年4月5日，公司完成1150万单位的首次公开募股，总收益1.15亿美元；同时向发起人出售33万私人单位，总收益330万美元[124] - 首次公开募股和出售私人单位后，1.15亿美元存入信托账户，交易成本为570.4741万美元，包括230万美元承销费、287.5万美元递延承销费和52.9741万美元其他发行成本[125] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年和2022年前九个月，经营活动净现金使用量分别为42.2843万美元和7.7835万美元[125] - 2023年和2022年前九个月，投资活动净现金分别为5820.8582万美元和使用1.15亿美元[126] - 2023年和2022年前九个月，融资活动净现金使用量分别为5796.3227万美元和提供1.15170259亿美元[126] 财务数据关键指标变化 - 信托账户情况 - 截至2023年9月30日，信托账户投资为6078.7237万美元，信托账户外现金为1164美元[127][128] 财务数据关键指标变化 - 承销商递延费用 - 承销商有权获得首次公开募股总收益2.5%的递延费用，即287.5万美元（承销商超额配售选择权全部行使）[133] 业务相关 - 合并协议终止 - 2023年10月6日，合并协议各方签订终止协议，相互终止合并协议[139] - 因合并协议终止，除协议第10.02节规定外，合并协议不再具有效力，交易协议将按条款终止或不再具有效力，双方无需支付费用[140] 财务核算方法 - 公司根据FASB ASC 480和ASC 815评估认股权证，符合权益分类标准的认股权证在发行时计入权益，不符合的计入负债[142][143] - 公司按ASC Topic 480核算可能赎回的普通股，强制赎回的普通股分类为负债，有条件赎回的分类为临时权益[144] - 公司采用双类别法计算每股收益，可能赎回且当前不可赎回、不以公允价值赎回的普通股不纳入基本每股净亏损计算[145] 会计准则影响 - 管理层认为近期发布但未生效的会计准则若当前采用，不会对中期财务报表产生重大影响[146] 财务风险情况 - 截至2023年9月30日，公司无市场或利率风险，首次公开募股净收益投资于185天或更短期美国国债或仅投资美国国债的货币市场基金[147]

财务数据关键指标变化（半年度对比） - 2023年上半年和2022年上半年，公司净收入分别为106.1931万美元和净亏损1.1255万美元，运营成本分别为48.7395万美元和17.2165万美元，利息收入分别为154.9326万美元和16.091万美元[97] - 2023年上半年和2022年上半年，经营活动净现金使用量分别为34.4341万美元和2.1603万美元[102] - 2023年上半年和2022年上半年，投资活动提供的净现金分别为5877.0016万美元和使用的净现金1.15亿美元[103] - 2023年上半年和2022年上半年，融资活动使用的净现金分别为5860.3163万美元和提供的净现金1.15170259亿美元[104] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2023年第二季度和2022年第二季度，公司净收入分别为46.6429万美元和净亏损0.7705万美元，运营成本分别为22.3977万美元和16.8615万美元，利息收入分别为69.0406万美元和16.091万美元[98] 财务状况指标 - 截至2023年6月30日，公司累计亏损461.3145万美元，营运资金赤字173.494万美元[99] - 截至2023年6月30日，信托账户中的投资为5945.2791万美元，信托账户外现金为0.1164万美元[105][106] 首次公开募股情况 - 2022年4月5日，公司完成1150万单位的首次公开募股，总收益1.15亿美元；同时向发起人出售33万私人单位，总收益330万美元[100][101] - 承销商有权获得首次公开募股总收益2.5%（即287.5万美元）的递延费用，将在业务合并完成时从信托账户中支付[111] 业务合并情况 - 2023年4月12日，公司与Future Dao Group Holding Limited及其子公司签订合并协议，业务合并预计在2023年底前完成[114] 会计核算方法 - 公司按ASC Topic 480准则核算可能赎回的普通股，强制赎回的普通股分类为负债工具，有条件赎回的普通股分类为临时权益[117] - 计算每股收益采用两类别方法，可能赎回且当前不可按公允价值赎回的普通股不纳入基本每股净亏损计算[118] 会计准则影响 - 管理层认为近期发布但未生效的会计准则若当前采用，不会对中期财务报表产生重大影响[119] 风险情况 - 截至2023年6月30日，公司无市场或利率风险[120] - 首次公开募股完成后，净收益（含信托账户资金）投资于185天或更短期美国国债或仅投资美国国债的货币市场基金[120] - 因投资短期性质，公司认为无重大利率风险敞口[120]