活动概述 - Gabelli Funds, LLC将于2026年2月26日在纽约举办第36届泵、阀及水系统年度研讨会 [1] - 研讨会将包含与领先公司和组织的讨论，并有机会与管理层进行一对一交流 [2] - 活动还包括美国水公司协会总裁兼首席执行官Robert Powelson的午餐演讲 [3] 参与公司与行业焦点 - 研讨会重点关注的行业领域包括关键基础设施、航空航天与国防、机床以及石油和天然气工业 [2] - 确认出席的上市公司包括AMETEK、Badger Meter、Crane Co、Enpro、Flowserve、Franklin Electric、Gorman-Rupp、Graco、ITT、Landis+Gyr、Mueller Water Products、Oil States International、Watts Water Technologies [2] - 其中，AMETEK、Badger Meter、Enpro、ITT、Landis+Gyr将以虚拟方式出席 [3]

公司财务信息发布安排 - 公司计划于2026年2月4日美国市场收盘后发布截至2025年12月31日的2026财年第一季度财务业绩 [1] - 公司将于2026年2月5日东部时间上午11:00举行电话会议讨论业绩和业务结果 [1] - 电话会议的网络直播可在公司官网投资者关系栏目获取 直播存档将在会议后保留约90天 [1] 公司业务概况 - 公司是北美地区水传输、配送和计量领域领先的产品和解决方案制造商及营销商 [2] - 公司产品组合广泛 包括工程阀门、消防栓、管道连接与修复产品、计量产品、泄漏检测、管道状况评估、压力管理产品以及提供关键水务系统数据的软件 [2] - 公司业务旨在帮助市政当局提高运营效率、改善客户服务并优化资本支出优先级 [2] 公司法律结构与联系方式 - Mueller指代Mueller Water Products, Inc (MWP) 及其一家或多家子公司 MWP为特拉华州公司 [3] - 在提供产品和服务时 MWP及其各子公司是独立的法律实体 MWP不向第三方提供产品或服务 [3] - MWP及其各子公司仅对自身的行为与疏忽负责 而不为彼此承担连带责任 [3] - 投资者关系联系人为Whit Kincaid 电话770-206-4116 邮箱wkincaid@muellerwpcom [3] - 媒体联系人为Jenny Barabas 电话470-806-5771 邮箱jbarabas@muellerwpcom [3]

文章核心观点 - 文章旨在比较制造业-通用工业板块中的穆勒水产品与诺信公司 以确定哪只股票为价值投资者提供更优的价值选择 最终基于估值指标分析认为穆勒水产品是目前更优的价值选项 [1][7] 股票筛选方法论 - 最佳的价值投资机会通过结合强劲的Zacks评级与价值风格评分系统中的高等级来发现 Zacks评级强调盈利预测修正趋势向好的公司 风格评分则突出具有特定特质的股票 [2] - 价值投资者通过分析一系列传统数据和指标来判断公司当前股价是否被低估 关键指标包括市盈率、市销率、盈利率及每股现金流等 [4] 公司评级与盈利前景 - 穆勒水产品与诺信公司目前均拥有Zacks评级为2（买入） 表明两家公司的盈利前景均处于改善中 因其均获得了分析师正面的盈利预测修正 [3] 关键估值指标比较 - 穆勒水产品的远期市盈率为17.90 低于诺信公司的23.35 [5] - 穆勒水产品的市盈增长比率为1.19 显著低于诺信公司的1.80 [5] - 穆勒水产品的市净率为4.02 低于诺信公司的4.82 [6] - 基于上述及其他估值指标 穆勒水产品获得价值评分B级 而诺信公司获得价值评分D级 [6] 投资结论 - 尽管两家公司均拥有坚实的盈利前景 但基于估值数据比较 穆勒水产品被认为是当前更优越的价值投资选择 [7]

Piper Sandler宏观精选股票模型2026年更新 - 该投行的“宏观精选”股票组合在2025年回报率约为22%，显著跑赢标普500指数16%的涨幅[1] - 模型通过估值、股本回报率等因素筛选公司，并划分为十分位，评分为“1”代表处于最具吸引力前10%的股票[1] - 公司首席美国股票策略师认为2026年市场将出现板块轮动扩大，并据此更新了投资组合选股标准[2] 2026年模型选股核心标准 - 新组合旨在捕捉宏观环境变化，寻找具备以下特征的股票：1) 强劲的盈利惊喜 2) 盈利修正 3) 具有吸引力的盈利收益率 4) 高杠杆盈利能力[3] - 最终筛选出的股票具有周期性特征，并位于风险频谱中“质量价值”一侧[3] 新纳入宏观精选标普1500指数顶级十分位的九家公司 - **AT&T Inc**：股票代码T，属于通信服务板块，过去一年回报率为10%[4][5] - **Graham Holdings**：股票代码GHC，属于非必需消费品板块，过去一年回报率为4%[5][6] - **Brinker International**：股票代码EAT，属于非必需消费品板块，过去一年回报率为12%[6][7] - **Par Pacific Holdings**：股票代码PARR，属于能源板块，过去一年回报率为13%[7][8] - **Deluxe Corporation**：股票代码DLX，属于工业板块，过去一年回报率为5%[8][9] - **Mueller Water Products**：股票代码MWA，属于工业板块，过去一年回报率为14%[9][10] - **Kilroy Realty**：股票代码KRC，属于房地产板块，过去一年回报率为6%[10][11] - **UGI Corporation**：股票代码UGI，属于公用事业板块，过去一年回报率为33%[11][12] - **Clearway Energy**：股票代码CWEN，属于公用事业板块，过去一年回报率为23%[12][13]

公司董事会变动 - 公司董事会已提名Gregg C Sengstack在2026年2月9日的年度股东大会上加入董事会[1] - 现任董事Thomas Hansen将在同一场年度股东大会上从董事会退休[1] - 董事会非执行主席Stephen C Van Arsdell对Thomas Hansen的贡献表示感谢 并指出其领导力、洞察力和专业经验对实现战略目标至关重要[2] 董事会构成与战略方向 - 年度股东大会的董事会候选人名单共9人 包括新提名的Gregg C Sengstack[3] - 年度股东大会后 董事会将由9名董事组成 其中8名为独立董事 且所有董事均在过去7年内加入[3] - 此次变动旨在为组织引入新视角 同时保留经验丰富董事的知识与智慧 以持续创造业务价值[3] - Gregg Sengstack自2024年9月起担任董事会观察员 其加入将增强董事会在广泛业务、运营、财务方面的敏锐度及战略聚焦[3] 新任董事背景 - Gregg C Sengstack是一位经验丰富的上市公司高管 拥有超过30年的制造公司领导、国际市场开拓、财务监管及并购战略与执行经验[4] - 其职业生涯展现了在构建和转型工业平台以及全球扩张运营方面的一贯记录[4] - 他于1988年加入富兰克林电气公司 并在2014年至2024年7月期间担任董事会主席兼首席执行官[5] - 在其任期内 他推动了显著的股东价值创造 领导了一项多年的战略转型 使公司扩展了能源系统业务 将产品组合延伸至水处理市场 并引入了增强产品差异化和经常性收入机会的互联解决方案[5] - 他拥有芝加哥大学的工商管理硕士学位以及巴克内尔大学的数学和经济学学士学位[6] 公司业务概览 - 公司是北美地区用于水传输、分配和计量的产品及解决方案的领先制造商和营销商[7] - 其广泛的产品组合包括工程阀门、消防栓、管道连接和修复产品、计量产品、泄漏检测、管道状况评估、压力管理产品以及提供关键水系统数据的软件[7] - 公司帮助市政当局提高运营效率、改善客户服务并优化资本支出优先级[7]

公司业务与运营 - Mueller Water Products 公司主要设计制造用于水基础设施的阀门、消防栓和计量系统 [1] - 公司拥有两个可报告业务分部：水流解决方案和水管理解决方案 [1] - 公司的运营主要集中在美国和加拿大 [1] 文章作者背景 - 文章作者拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 作者在投资领域拥有超过10年的工作经验，从分析师起步并晋升至管理职位 [1] - 股息投资是作者的个人爱好 [1]

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气的投资服务与社区 重点关注现金流及产生现金流的公司 旨在发掘具有真实潜力的价值与增长前景 [1] 服务内容与产品 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 市场推广 - 提供为期两周的免费试用以吸引新用户 [2]

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务和社区 [1] - 服务核心关注现金流以及能够产生现金流的公司 [1] - 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 推广信息 - 提供为期两周的免费试用 [2]

各业务部门净销售额占比 - Water Flow Solutions部门2025财年净销售额为8.249亿美元，占公司总净销售额的58%[35][25] - Water Management Solutions部门2025财年净销售额为6.048亿美元，占公司总净销售额的42%[37][26] 各业务部门净销售额历史数据 - Water Flow Solutions部门2024财年和2023财年净销售额分别为7.555亿美元和6.344亿美元[35] - Water Management Solutions部门2024财年和2023财年净销售额分别为5.592亿美元和6.413亿美元[37] 成本和费用 - 2025财年采购零部件和原材料分别占销售成本的约35%和8%[45] - 公司2025财年研发费用为1990万美元，2024财年为2050万美元，2023财年为2590万美元[55] 各地区表现 - 水流解决方案部门2025财年对加拿大客户的净销售额占比为5%，2024及2023财年均为6%[49] - 水管理解决方案部门在2025、2024及2023财年对加拿大客户的净销售额占比均为6%[50] 分销渠道 - 公司两大最大分销商合计占总销售额比例在2025财年约为37%，2024财年为38%，2023财年为35%[48] 未交付订单 - 截至2025年9月30日，水流解决方案部门未交付订单金额为2.08亿美元，水管理解决方案部门为1.127亿美元，总未交付订单为3.207亿美元[51] - 预计水流解决方案部门2025年末未交付订单中有22%将在2026年之后发货[51] - 预计水管理解决方案部门2025年末未交付订单中有4%将在2026年之后发货[51] 产品组合 - 公司产品组合包括铁闸阀、特种阀门、消防栓、泄漏检测和压力管理解决方案[34][36][38][41] 运营设施与产能 - 公司运营十个制造工厂，分布在美国、以色列和中国[43] - 公司新的伊利诺伊州迪凯特黄铜铸造厂已投产，并关闭了建于20世纪初的旧铸造厂[28][43] - 公司计划在未来几年增加对两个铸铁厂的资本投入以扩大产能[43] 业务季节性 - 公司业务受季节性影响，截至12月31日和3月31日的第一、第二财季因天气原因销售和运营收入通常最低[47] 宏观经济影响 - 2025年公司经历约3%的通货膨胀，相比2024年[239] 员工与劳动关系 - 截至2025年9月30日，公司员工总数约为3,500人，其中83%在美国工作[72] - 公司2025财年美国员工离职率约为20%[70] - 截至2025年9月30日，约42%的美国员工受集体谈判协议覆盖[72] - 田纳西州查塔努加市的集体谈判协议将于2025年12月到期[74] - 田纳西州查塔努加市的另一份集体谈判协议将于2027年1月到期[74] - 伊利诺伊州迪凯特市的集体谈判协议将于2027年6月到期[74] - 阿拉巴马州阿尔伯特维尔市的集体谈判协议将于2027年10月到期[74] 公司治理与员工福利 - 截至2025年9月30日，公司董事会成员中女性占比33%，少数族裔占比44%[65] - 公司为符合条件的生育父母提供12周带薪育儿假，为非生育、收养及寄养父母提供4周带薪育儿假[65] - 公司401(k)退休计划提供5%的公司匹配供款[65]

技术访问问题 - 为确保未来能正常访问，需在浏览器中启用Javascript和cookies [1] - 若启用广告拦截器可能导致访问被阻止，需禁用广告拦截器并刷新页面 [1]