财务数据关键指标变化：收入 - 截至2025年10月31日的三个月，公司总收入为43,750美元，全部来自咨询服务收入[177] - 2025财年第三季度（截至10月31日）净收入为4.375万美元，与去年同期持平[184][185] - 2025财年上半年（截至10月31日）净收入为8.5万美元，同比下降13.6874万美元或37.9%[198][206] - 截至2025年10月31日的六个月，公司总收入为85,000美元，而2024年同期为137,000美元，收入大幅下降[208][210] - 食品饮料销售业务在2025财年上半年无收入，而2024年同期该业务收入占总成本52.87%[208] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度销售费用为3.78万美元，同比增长1.28万美元或51.2%，占收入比例从57.14%升至86.40%[184][190] - 第三季度一般及行政费用为35.4736万美元，同比增长8.9496万美元或33.74%，占收入比例从606.26%升至810.83%[184][191] - 上半年销售费用激增至131.4168万美元，同比增加125.3552万美元或2068.02%，占收入比例从44.29%升至1546.08%[205] - 上半年一般及行政费用增至175.2811万美元，同比增加94.506万美元或117%，占收入比例从590.14%升至2062.13%[205] - 公司销售费用激增至1,314,168美元，同比增长2,068.02%，主要由于广告营销费用增加1,239,500美元（增长11,804.76%）[212] - 公司一般及行政费用增至1,752,811美元，同比增长117.00%，主要由于专业费用增加928,935美元（增长178.70%）[213] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第三季度来自持续经营的净亏损为33.0772万美元，同比增加8.2714万美元或33.34%[184][194] - 第三季度来自已终止经营的净亏损为56.5515万美元，去年同期为净收入13.3687万美元，同比恶化69.9202万美元或523.01%[184][195] - 上半年净亏损扩大至361.604万美元，去年同期为净亏损44.29万美元，同比增加317.314万美元或716.45%[205] - 公司持续经营业务净亏损为2,969,384美元，同比增加2,185,516美元（增长278.81%）[216] - 公司净亏损总额为3,616,040美元，同比增加3,173,140美元（增长716.45%）[218] - 咨询服务的毛利率从2024年的72.23%提升至2025年的99.94%[211] 各条业务线表现 - 截至2025年10月31日的三个月，食品饮料销售收入为0美元[177][178] - 上半年食品饮料销售收入降至0美元，去年同期为4.4886万美元，降幅100%，主要因Costco订单终止[198][199] - 公司收入主要来自两个业务板块：食品饮料供应链与品牌管理服务，以及品牌管理相关咨询服务[238] - 食品饮料销售收入在商品控制权转移时（通常为交付时）按总额法确认，合同为固定价格，支付条款主要为“净30天”[239][240] - 咨询服务收入在服务期内按完工进度确认，合同周期通常为数月至一年[242] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2025年12月31日前完成出售子公司Grand Forest Cabinetry Inc的交易[164] - 公司于2025年11月成立全资子公司EcoLoopX Corporation，进入电子废物逆向供应链业务[165] - 为应对关税风险，公司已暂停部分从中国的进口，并寻求国内及低风险地区的替代供应商[167][175] - 公司正与Costco等零售商合作，引入对中美关税紧张关系敏感度较低的新产品[167][175] - 公司对持续经营能力存在重大疑虑，未来12个月可能需通过发行债务或股权证券来满足现金需求[223] 风险与挑战 - 公司因美国2025年4月提高广泛进口关税而面临成本增加和运营波动风险[166][175] - 首次公开募股后，公司因在纳斯达克上市及合规报告导致运营成本增加[171] - 供应链行业竞争激烈，面临物流中断、人才短缺、监管合规及汇率波动等多重挑战[172] - 家庭装修业务面临来自多渠道零售商、在线零售商等多类型竞争对手的激烈竞争[174] 其他财务与运营状况 - 截至2025年10月31日，公司现金余额约为136万美元，应收账款净额约为17万美元[220] - 公司持续经营业务运营现金净流出为486,753美元，但通过融资活动（主要是发行普通股）获得现金流入1,607,213美元[225][229] - 公司于2023年5月1日采用新的预期信用损失（CECL）会计准则（ASC 326），对持续经营业务无过渡调整[234][235] - 截至2025年10月31日和2025年4月30日，已终止经营业务的信用损失准备均为557,201美元[236] - 截至2025年10月31日和2025年4月30日，已终止经营业务的销售退回准备分别为171,905美元和205,988美元[243] 会计准则与披露 - 公司正在评估多项新会计准则的影响，包括ASU 2024-03（费用细分披露）、ASU 2025-01、ASU 2025-02、ASU 2025-03、ASU 2025-04及ASU 2025-05[250][251][252][253][254][255] - 公司管理层认为，其他已发布但未生效的会计准则不会对财务报表产生重大影响[256] - 公司作为规模较小的报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露[257]

股权交易 - 出售股东将不时发售和转售最多15532083股公司普通股[7] - 2025年10月28日私募发行3140800股普通股[8] - 特定出售股东通过私募交易从现有股东处获得6398028股普通股[8] - 2024年4月29日公司发行5993255股普通股[8] - 2025年3月14日完成首次公开募股，发行200万股普通股，每股4美元；4月4日额外出售50000股普通股，IPO总收益达820万美元[60] 股价与拆分 - 2025年11月21日公司普通股在纳斯达克收盘价为每股0.77美元[10] - 2024年9月9日公司普通股进行1.55比1正向股票拆分[21][46] - 2024年9月9日公司A类超级投票优先股进行4.5比1正向股票拆分[21][46] 子公司交易 - 2025年10月27日公司签订协议出售全资子公司Grand Forest全部股权，预计年底前完成[22][47] - 2024年6月1日，KZS并入格兰德森林，家居改善业务由格兰德森林运营[45] 业务发展 - 2025年11月19日董事会批准成立电子废物供应链业务子公司[28] - 公司计划开发结合食品饮料、供应链和家居改善的在线供应链管理平台[38] 业务数据 - 2025年和2024年4月30日止年度，食品和饮料销售分别占总销售额的5.63%和26.07%[153] - 2024年4月30日至2025年4月30日，食品和饮料销售额减少2482737美元，降幅79.89%[153] - 公司约60%的家居改善产品由鸿盛（越南）工业有限公司供应[154] - 2025年4月30日财年，公司有一个主要供应商占总采购额的47%；2024年4月30日财年，两个供应商分别占总采购额的43%和10%，主要集中在室内家居改善业务[174] 公司地位 - 公司作为新兴成长公司，将保持该身份至最早发生的情况：IPO完成后第五个财政年度最后一天、年总收入至少达12.35亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值超过7亿美元），或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[64][196][197] - 公司作为较小报告公司，将保持该身份至财政年度最后一天，条件为非关联方持有的普通股市值等于或超过2.5亿美元（该年第二财季末），或年度收入等于或超过1亿美元且非关联方持有的普通股市值等于或超过7亿美元（该年第二财季末）[66][198] - 公司作为受控制公司，可选择豁免纳斯达克资本市场的某些公司治理规则[70][185] 风险因素 - 公司业务面临国际运营、供应链、市场竞争等多方面风险[50][51][55] - 公司Grand Forest处置交易存在不确定性，若未完成，可能对公司股价、业务和运营产生不利影响[74] - 供应链行业竞争激烈，受多种因素影响[85][86] - 公司业务受国际贸易风险影响，关税政策增加成本、扰乱供应链[88] - 公司未对冲商品价格和投入成本波动风险，成本上升可能压缩毛利率[92] - 公司运营历史有限，产品销售经验不足，难以准确预测未来经营结果[94] - 公司扩张可能面临资源紧张等挑战[99][100][101] - 公司业务依赖品牌组合成功，若无法维护和扩展品牌组合或提升品牌知名度，可能损害业务[102] - 公司产品供应链面临需求预测等风险[103] - 美国宏观经济不利等因素可能对公司业务产生不利影响[107][108][109] - 消费者可自由支配支出减少等或影响公司亚洲食品和非酒精饮料产品销售[110] - 国际市场运营面临当地法律等风险[111] - 公司与客户的关系可能被削弱或终止，影响业务[112] - 技术系统易受多种因素干扰，重大网络安全事件或影响业务[113][114][115][116] - 公司知识产权可能无法得到保护，商标权面临挑战[118] - 若无法以有利条件续租或找到合适替代地点，公司运营和盈利能力可能受影响[119] - 失去高级管理和关键人员、无法吸引和留住员工或影响公司运营和业务增长[120][121] - 移民法变化和执行或增加成本，影响公司吸引和留住合格员工的能力[123] - 劳动纠纷和成本增加可能对公司业务产生不利影响[124] - 恶劣天气、自然灾害和不利气候变化等或对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[132] - 监管机构对气候变化相关政策的关注增加，可能导致公司运营成本上升[133] - 不利地缘政治事件或市场干扰可能影响消费者信心和消费模式，进而影响公司业务[134] - 公司所处行业利润率低，通胀或通缩会影响产品和运营成本，冲击盈利能力[136] - 亚洲食品和非酒精饮料供应链和分销行业竞争激烈，新竞争者进入可能影响公司业绩[138] - 与供应商关系中断等因素可能对公司业务造成负面影响[140] - 失去制造商等可能影响产品生产，对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[156] - 负面宣传可能损害公司声誉，导致无法吸引或留住客户，影响业务[157][158] - 市场竞争激烈，可能降低产品需求、影响销售组合或迫使降价，影响财务状况[159] - 无法有效管理产品组合等，可能对财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响[161] 其他信息 - 公司高管团队在运营、供应链管理和家居改善行业平均有20年经验[38] - 公司与零售合作伙伴平均合作时长约为3年[38] - 公司与超过450个国际仓库地点的冷链物流企业合作[38] - 公司获授权发行4500万股普通股和500万股优先股，其中13.5万股优先股被指定为A类超级投票优先股[59] - A类超级投票优先股每股有1000票投票权，不可转换为普通股，持有人无分红和清算优先权，可按每股0.001美元赎回[59][192] - 截至目前，公司董事长、首席执行官兼总裁尹艳控制约90.85%的已发行有表决权证券的总投票权，其中约95.75%来自其持有的A类超级投票优先股[67] - 截至2025年7月31日，公司有第三方融资10万美元（含短期贷款10万美元）和关联方无担保本票232642美元未偿还[135] - 上市公司需满足多项条件[84] - 公司普通股可能会极端波动，低交易量可能使投资者难以变现或被迫低价出售[175][176] - 未来股权发行可能导致股东股权稀释，新投资者可能享有比现有普通股股东更优的权利[177] - 投资公司证券具有高度投机性，无法保证投资回报，投资者可能损失全部投资[178] - 公司未来可能无法按满意条件获得额外资金，债务融资可能包含限制公司灵活性的契约条款[179] - 公司预计在可预见的未来不打算支付股息，股东可能仅在股价上涨时获得回报[181] - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布负面报告、降级或停止覆盖公司，可能导致公司普通股价格和交易量下降[182] - 公司普通股市场价格可能因多种不可控因素波动，投资者可能无法以购买价或更高价格转售股票[183] - 公司多类别股权结构可能使普通股不符合某些证券市场指数的纳入条件，导致相关投资工具不投资公司股票，影响股价[195] - 公司在2025年4月30日和2024年4月30日的合并财务报表审计中，发现财务报告内部控制存在多个重大缺陷[200]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年7月31日止三个月总收入为2,343,959美元，同比下降498,649美元，降幅17.54%[165] - 公司总营收同比下降17.54%，从284.26万美元降至234.40万美元[175][176] - 净亏损同比大幅增加727.85%，从32.85万美元扩大至271.98万美元[175][190] - 运营亏损从22.98万美元扩大至271.42万美元，亏损率从8.09%恶化至115.80%[175] - 截至2025年7月31日的三个月，公司净亏损约为272万美元，经营活动现金流出约为10万美元[196] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用激增810.89%，达到143.67万美元，主要由于广告营销费用增加126.52万美元[184] - 一般及行政费用增长54.53%至227.19万美元，主要因专业费用增加86.16万美元[185][186] - 所得税费用减少85,233美元，降幅98.26%，主要由于应税收入减少[189] 各条业务线表现：室内家居改善产品 - 室内家居改善产品销售收入为2,302,709美元，占总收入98.24%，同比下降446,774美元，降幅16.25%[165][167] - 室内家居改善产品订单量约1,715单，同比增加71单，增幅4.32%[167] - 室内家居改善产品销售收入下降44.68万美元，橱柜销量从11,613件降至9,119件[176][177] - 室内家居改善产品毛利率从49.25%降至41.39%[183] 各条业务线表现：食品饮料业务 - 食品饮料销售收入降至0美元，去年同期为44,886美元，降幅100%[165][166] - 食品饮料销售成本降至0美元，因停止向Costco供货，相关收入与成本均下降100%[170][179] - 食品饮料业务已暂停部分从中国的进口，并积极寻求替代采购策略[154][163] 各条业务线表现：咨询服务 - 咨询服务收入为41,250美元，占总收入1.76%，同比下降6,989美元，降幅14.49%[165][168] - 咨询服务的毛利率从47.04%大幅提升至99.87%，但相关收入规模很小[183] 财务数据关键指标变化：盈利能力 - 综合毛利率从49.18%下降至42.42%[175][183] 管理层讨论和指引：运营与战略 - 美国贸易政策导致进口关税增加，对公司依赖国际供应链的食品饮料及橱柜产品线成本构成压力[153][155] - 公司上市后运营成本增加，涉及纳斯达克上市、合规报告及年度审计等费用[158] - 公司对截至合并财务报表发布日后12个月的持续经营能力存在重大疑虑[197] 管理层讨论和指引：融资活动 - 公司首次公开发行以每股4.00美元价格发行2,000,000股普通股，募集资金总额8,000,000美元[150] - 承销商行使超额配售权购买50,000股，额外募集200,000美元，IPO总募集资金达8,200,000美元[152] 其他财务数据：现金流与流动性 - 截至2025年7月31日，公司现金余额约为21万美元[192] - 截至2025年7月31日的三个月，公司现金净减少104.79万美元，期末现金余额为213,971美元[199] - 截至2025年7月31日，公司营运资金约为95万美元[195] 其他财务数据：资产与应收款项 - 截至2025年7月31日，公司应收账款净额约为109万美元，其中约30万美元（占28.1%）在报告日已收回[192] - 截至2025年7月31日，公司信贷损失准备金为557,201美元[212] 其他财务数据：负债与义务 - 截至2025年7月31日，公司应付贷款总额约为14万美元，包括约10万美元短期贷款、9,581美元短期汽车贷款和30,897美元长期汽车贷款[193] - 截至2025年7月31日，公司应付关联方款项约为23万美元[194] - 截至2025年7月31日，公司合同义务总额为457.237万美元，其中一年内需支付135.4406万美元[205] 其他重要内容：收入确认政策 - 食品饮料销售收入按总额法确认，公司承担库存风险并拥有定价权[216] - 食品销售交易价格包含发票扣减折扣，付款条件主要为"净30天"[217] - 室内家居装修产品销售收入在控制权转移时确认，大部分客户购买散装板材[218] - 咨询服务收入按固定价格合同确认，服务周期通常为几个月至一年[219] 其他重要内容：会计政策与披露 - 截至2025年7月31日和4月30日，销售退回备抵均为205,988美元[220][221] - 公司采用资产和负债法核算所得税，递延税项资产包含以前年度净经营亏损结转[222] - 公司遵循FASB ASC 740处理不确定税务状况，采用两步法评估[224] - 公司符合新兴成长公司定义，选择延长过渡期采用新会计准则[225] - 采用ASU 2024-03（费用分解披露）对年度报告期影响待评估，生效日为2026年12月15日后[228] - 采用ASU 2025-02（负债）对合并财务报表影响待评估，追溯至2024年12月15日后年度期间[229]

财务表现与历史 - 公司目前运营历史有限且已产生重大运营亏损[21] - 公司有重大经营亏损历史，且当前形式下运营历史有限[21] 收入与客户依赖风险 - 公司收入严重依赖单一客户[24] - 公司大量收入依赖于单一客户[24] 运营与供应链风险 - 公司业务面临国际运营的固有风险，包括供应链中断和地缘政治事件影响[21] - 公司产品供应链易受需求预测、及时供应及仓储风险影响[21] - 公司室内家居装修业务依赖于有限数量的供应商[26] - 公司行业特点是利润率低，长期通胀或通缩会影响产品及运营成本，可能损害盈利能力[24] 品牌与业务模式风险 - 公司业务依赖于不断增长的品牌组合的成功，包括自有品牌产品[21] 资金需求与流动性风险 - 公司可能需要额外资金来支持现有商业运营、新产品商业化及业务增长[21] 公司治理与股权结构风险 - 公司管理层和主要股东持有大量股份，能够对需股东批准的事项施加控制[26] - 公司董事会无需股东批准即可发行可能不利于普通股股东、影响投票权并巩固其控制权的优先股[26] - 公司拥有135,000股具有超级投票权的A系列超级投票优先股[26] - 公司有135,000股具有超级投票权的A系列超级投票优先股[26] - 公司作为“受控公司”可豁免部分纳斯达克公司治理要求[26] - 公司作为“受控公司”，可豁免部分纳斯达克公司治理要求，可能对公众股东产生不利影响[26] 信息披露与合规风险 - 公司是新兴成长型公司和小型报告公司，披露要求减少可能降低股票吸引力[26] - 公司是新兴成长公司和较小报告公司，减少的披露要求可能使普通股对投资者吸引力降低[26] - 公司内部控制可能不足，导致财务报告不可靠并向公众传播错误信息[26] 市场与股价风险 - 公司普通股价格可能剧烈波动或下跌，且可能与实际运营表现无关[26]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年1月31日的三个月，公司总收入为2,704,760美元，较上年同期的2,861,579美元下降156,819美元，降幅5.48%[158] - 2025年第一季度净收入为270.48万美元，同比下降15.68万美元或5.48%[171][172] - 2025年第一季度运营收入仅为2049美元，同比大幅下降39.70万美元或99.49%，运营利润率从13.95%骤降至0.08%[171] - 2025年第一季度净收入为2.34万美元，同比下降25.65万美元或91.63%，净利率从9.78%下降至0.87%[171] - 截至2025年1月31日的三个月，公司净收入为2.34万美元，同比下降25.65万美元或91.63%[185] - 截至2025年1月31日的九个月，公司总收入为819.86万美元，同比下降35.56万美元或4.16%[187][197] - 截至2025年1月31日的九个月，公司净亏损为41.95万美元，而去年同期净利润为64.99万美元，同比下降106.93万美元或164.55%[196] - 截至2025年1月31日的九个月，公司营业亏损为26.32万美元，而去年同期营业利润为91.72万美元，同比下降118.04万美元或128.70%[196] - 公司净亏损41.9万美元，而去年同期为净利润64.99万美元，同比下降164.55%[210] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第一季度总收入成本为158.70万美元，同比增长9.35万美元或6.26%，占总收入比例从52.19%上升至58.67%[171][176] - 2025年第一季度毛利润为111.78万美元，同比下降25.03万美元或18.30%，毛利率从47.81%下降至41.33%[171][178] - 销售费用增长0.64万美元或4.01%至16.49万美元，主要因员工薪酬增长5.13万美元或55.34%，但销售佣金费用下降3.68万美元或100%[179] - 一般及行政费用增长14.04万美元或17.32%至95.08万美元，主要因员工薪酬增长18.80万美元或108.06%，专业费用增长2.09万美元或47.86%[180][181] - 销售及管理费用大幅增加，其中一般及行政费用为355.56万美元，同比增加126.25万美元或55.05%，占总收入比例从26.81%升至43.37%[196] - 截至2025年1月31日的九个月，公司总毛利润为377.5万美元，同比下降0.31%，但毛利率从44.27%提升至46.04%[203] - 销售费用为48.3万美元，同比下降16.28%，占总收入比例从6.74%降至5.89%[204] - 一般及行政费用为355.6万美元，同比大增55.05%，占总收入比例从26.81%升至43.37%[205][207] - 所得税费用为12.6万美元，同比下降50.76%[209] 各条业务线表现：食品饮料 - 食品饮料销售收入为579,960美元，占总收入21.44%，较上年同期下降404,967美元，降幅41.12%[158][159] - 食品饮料销售收入成本下降18.99万美元或36.66%，主要因对Costco销售额下降，2025年第一季度订单数为0，而2024年同期为11单[165] - 截至2025年1月31日的九个月，食品饮料销售收入为62.48万美元，同比下降165.96万美元或72.65%，占总收入比例从26.71%降至7.62%[187][188] - 食品饮料销售毛利润同比下降74.29%，室内家居产品销售毛利润同比增长26.33%[203] 各条业务线表现：室内家居改善产品 - 室内家居改善产品销售收入为2,081,051美元，占总收入76.94%，较上年同期增长204,399美元，增幅10.89%[158][160] - 家居改善产品销量在2025财年第一季度约为1,397件，较上年同期的1,126件增加271件，增幅24.07%[160] - 室内家居改善产品销售收入成本增长23.25万美元或23.84%，尽管橱柜平均采购价从110-120美元降至100-110美元，地板从每箱38美元降至32美元[166] - 家居改善产品战略转向批发客户导致平均售价显著下降，橱柜从177.65美元降至162.28美元，地板从50.56美元降至44.33美元，石英石从226.21美元降至192.39美元[174] - 家居装修产品销售收入为743.80万美元，同比增长116.83万美元或18.63%，占总收入比例从73.29%升至90.72%[187][189] - 家居装修产品销售订单量约为4670件，同比增加1248件或36.47%[189] - 橱柜平均采购成本从110-120美元/件降至100-110美元/件，地板平均采购成本从38美元/箱降至32美元/箱[193] - 橱柜平均销售价格从181.46美元/件降至162.26美元/件，地板平均销售价格从47.91美元/箱降至46.68美元/箱[199] - 食品饮料销售毛利润同比下降74.29%，室内家居产品销售毛利润同比增长26.33%[203] 各条业务线表现：咨询业务 - 咨询业务收入为43,749美元，占总收入1.62%，上年同期为零[158][161] 其他财务数据 - 截至2025年1月31日，公司现金余额约为23万美元，应收账款约为106万美元（其中约30万美元已收回），营运资本约为120万美元[212][215] - 经营活动现金净流出28.1万美元，去年同期为净流入78.3万美元，净流出同比增加106.4万美元[220][221] - 截至2025年1月31日，公司合同义务总额为519.7万美元，其中一年内到期的为135.5万美元[227] - 公司应付关联方款项约为95万美元，该无担保本票自2025年8月1日起可要求偿还，无利息[214] - 截至2025年1月31日，公司信贷损失准备金为32,339美元，而截至2024年4月30日为24,698美元[233] - 截至2025年1月31日和2024年4月30日，公司销售退货及折让准备金均为205,988美元[241] - 截至2025年1月31日和2024年4月30日，公司未计提存货跌价准备[234] 管理层讨论和指引 - 公司业务严重依赖国际供应链，面临美国2025年提高进口关税带来的成本增加和运营波动风险[148][156] - 公司已暂停从中国的部分进口，并寻求替代采购策略以应对关税影响[149] - 首次公开募股后，公司预计将承担与纳斯达克上市及合规相关的运营成本增加[152] 公司融资活动 - 公司于2025年3月首次公开募股，以每股4.00美元的价格发行2,000,000股普通股，筹集总收益800万美元[145] - 2025年4月，承销商行使超额配售权，以每股4.00美元额外购买50,000股，使IPO总收益增至820万美元[147] 会计政策与收入确认 - 公司于2023年5月1日采用CECL会计准则，对金融资产按摊余成本计量，采用修正追溯法，未产生过渡调整[231][232] - 公司收入主要来自两个业务板块：食品饮料供应链及品牌管理服务，以及室内家居改善产品销售[236] - 食品饮料销售收入在商品交付、客户验收时点确认，交易价格包含发票扣减折扣，付款条件主要为“净30天”[237][238] - 室内家居改善产品销售收入在商品控制权转移给客户时点确认，大部分为固定价格合同，包含单一履约义务[239] - 咨询服务收入在服务期内按时间进度确认，合同周期通常为几个月至一年[240] - 公司作为新兴成长公司，选择延长过渡期以遵守新的会计准则，直至不再符合该资格或主动选择退出[229][245] - 公司管理层认为，新发布的ASU 2023-06和ASU 2023-09等会计准则不会对其合并财务报表产生重大影响[246][247]

财务数据 - 2024年10月31日止六个月净收入为 - 442,900美元，2023年同期为369,906美元；2024财年净收入为998,075美元，2023财年为731,402美元[75] - 2024年10月31日，现金及等价物为60,548美元；2024年4月30日为1,364,780美元；2023年4月30日为79,475美元[78] - 2024年10月31日止六个月，经营活动净现金使用为682,541美元，2023年同期为提供497,767美元；2024财年为提供1,048,810美元，2023财年为使用140,557美元[81] - 2024年和2023财年，好市多分别占公司总销售额的19%和39%，2024财年食品进出口和分销业务销售额下降，主要因好市多白兔冰淇淋采购订单减少46%[145] - 2024年4月30日财年，两家供应商分别占公司总采购量的43%和10%，主要集中在室内家居改善业务[167] 股权结构 - 公司法定股本包括4500万股普通股和500万股优先股，其中13.5万股为A类超级投票优先股[11][53] - A类超级投票优先股每股有1000票投票权，不可转换，可按每股0.001美元赎回[53] - 公司董事长兼首席执行官尹艳持有777.0485万股普通股和全部13.5万股A类超级投票优先股，发行完成后预计控制约93.93%（不考虑超额配售）或93.74%（考虑超额配售）的投票权[14][61][66][67][177][197] - 尹艳约94.56%的投票权来自A类超级投票优先股，公司将成为纳斯达克资本市场规则下的“受控公司”[14][67][184][198] 发行计划 - 公司拟发行200万股普通股，预计发行价在每股4.00 - 5.00美元之间，假设发行价为每股4.50美元[9][10][65] - 初始公开发行价每股4.5美元，承销折扣和佣金每股0.36美元，公司所得款项（未计费用）每股4.14美元，总发行金额900万美元，承销折扣和佣金72万美元，公司所得款项828万美元[19] - 承销商有超额配售权，可在发行结束后45天内按发行价购买最多15%的额外普通股，即30万股[20][65] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益8%的折扣，并发行相当于发行普通股总数5%的认股权证[20][65] - 公司估计本次发行总费用约为100万美元[20] - 预计发行净收益约766万美元，行使超额配售权后约890万美元，用于供应链管理等[65] 业务情况 - 公司于2024年2月27日在内华达州注册成立，旗下有富安企业和格兰森林橱柜两家全资子公司[40] - 4月30日，公司重组完成，发行14,508,004股普通股给富安、格兰森林和KZS的股东[42] - 6月1日，KZS并入格兰森林，家居装修业务均由格兰森林运营[44] - 9月9日，公司进行了1.55比1的普通股正向股票拆分和4.5比1的A类超级投票优先股正向股票拆分[28][45] - 公司与超过450个国际仓库地点的冷链物流企业合作，分销网络可覆盖全国客户[38] - 公司与顶级零售合作伙伴的平均合作时长约为3年[38] - 公司高管团队在运营、供应链管理和家居装修行业平均拥有约20年经验[38] 未来展望 - 公司计划明年开发一个在线供应链管理平台，整合食品饮料、供应链和家居装修平台[38] - 基于当前业务计划，本次发行的净收益、现有现金及现金等价物和销售现金收入预计可支持公司至少未来十二个月的运营[89] - 公司未来可能筹集额外资本用于业务拓展、战略投资等，但不同方式有潜在风险[90] 风险因素 - 公司业务面临有限运营历史、资金需求、供应链风险等多种风险[47] - 公司业务依赖一个大客户的收入占比很大[49] - 供应链行业竞争激烈，受汇率、原材料价格波动影响，还面临监管合规、贸易限制、供应链中断等风险[84][85] - 公司成立时间短，运营历史和产品销售经验有限，可能无法实现或维持盈利[86] - 公司可能需要额外资金来支持现有业务、新产品商业化和业务增长，若无法获得资金将对业务产生重大不利影响[88] - 公司扩张可能面临资源紧张、运营管理等挑战，若无法应对将影响业务和财务状况[91][94] - 品牌组合的成功对公司至关重要，维护和扩展品牌及提升品牌知名度若失败将产生不利影响[95] - 产品供应链存在需求预测不准、供应不及时、仓储不足等风险，可能影响业务和财务[96] - 合格劳动力短缺可能影响公司业务并降低收益[99] - 美国不利宏观经济条件和全球健康发展及疫情相关因素可能对公司业务和财务产生不利影响[100][101] - 消费者可支配支出减少、食品和燃料成本通胀等经济因素可能影响公司业务[102] - 公司依赖供应商及时供货，全球供应链问题可能影响产品供应和价格稳定[103] - 国际市场运营面临法律、税收、贸易、汇率等风险，可能影响销售和盈利[104] - 公司与客户关系可能减弱或终止，失去客户将对业务和财务产生不利影响[105] - 美国政府对进口产品加征关税，可能使公司采购成本增加，若提价客户或减少订单[121] - 2023年食品和非酒精饮料行业商品和供应链成本显著上升，高通胀或持续或恶化[127] - 亚洲食品和非酒精饮料供应链和分销行业竞争激烈，未来更多竞争者进入或影响公司业绩[129][131] - 若租约无法续约或替代，且找不到合适替代地点，公司运营和盈利能力可能受负面影响[112] - 失去高级管理层和关键人员可能对公司业务和前景产生重大不利影响，或致股价下跌[113] - 若无法吸引、培训和留住员工，公司业务增长和运营可能受影响[114] - 移民法律变化和执行可能增加公司成本，影响吸引和留住合格员工的能力[116] - 恶劣天气、自然灾害和气候变化及其相关措施可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[122] - 不利的地缘政治事件或市场干扰可能影响消费者信心和消费模式，进而影响公司业绩[125] - 公司产品易腐，供需波动、消费者偏好变化、产品质量问题等可能导致库存积压和陈旧过时[138] - 若未遵守法规，公司可能面临诉讼、调查、制裁等，合规成本或违规后果会影响经营业绩[140] - 产品若被指控致伤致病或违规，可能需召回并面临产品责任索赔，影响经营和财务状况[141] - 产品责任保险可能无法以合理成本续保或不足以覆盖全部责任[143] - 公司依赖供应商的优惠付款条件，供应商要求提高首付或产品周转率低会带来挑战[155] - 市场竞争激烈，可能影响消费者偏好、产品需求、销售组合和价格，降低公司财务状况和盈利能力[151] - 自然灾害、极端天气、公共卫生事件等可能影响公司运营、财务绩效和供应链[158] - 新法律法规的出台、现有法规的加强执行等可能增加公司经营成本或影响销售、运营和盈利能力[164] - 监管、利益相关者对网络安全、数据隐私和ESG事项的关注增加，导致公司管理费用增加、诉讼和执法行动风险提高[165] - 商品价格的通胀或通缩会影响公司产品价格、需求、销售和利润率[166] - 公司普通股发行价格可能与交易市场价格差异较大，且市场价格可能波动剧烈[168] - 公司管理层对本次发行所得资金有很大的使用决定权，可能不会改善公司经营业绩或提升股价[176] - 公司多类别股权结构可能使公司不符合某些指数的纳入条件，影响股价[188] - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司，减少的披露要求可能使普通股对投资者吸引力降低[189] - 2024年4月30日，公司发现财务报告内部控制存在若干重大缺陷和其他控制不足[193] - 公司董事会有权不经股东批准发行优先股，其条款可能对普通股股东不利[199] - 发行后，公司需遵守《交易法》的定期报告要求，由此产生的审计和法律费用可能减少或消除公司盈利的能力[200]

股票发行 - 公司拟公开发行200万股普通股，预计发行价4 - 5美元/股，假设发行价4.5美元/股[8][9] - 公司授权股本含4500万股普通股和500万股优先股，13.5万股为A类超级投票优先股[10] - 公司将支付承销商8%折扣，发行5%认股权证，预计发行总费用约100万美元，承销商有15%超额配售选择权[18][19] - 假设发行价4.5美元/股，总收益900万美元，承销折扣72万美元，发行前公司所得款项828万美元[20] - 发行完成后，尹艳将控制约93.93%（未行使超额配售权）或93.74%（行使超额配售权）的投票权[61][65][66] - 按每股4.50美元计算，本次发行净收益约766万美元，行使超额配售权则约890万美元[65] - 公司拟申请普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MWYN”，预计2025年交付股票并完成付款结算[67] - 假设发行价为每股4.50美元，购买公司普通股将立即产生每股3.96美元的摊薄[169] 业绩数据 - 2024年6个月（截至10月31日）净收入为549.38万美元，2023年同期为569.26万美元；2024财年（截至4月30日）净收入为1192.06万美元，2023财年为1125.55万美元[73] - 2024年6个月（截至10月31日）净亏损为44.29万美元，2023年同期净利润为36.99万美元；2024财年净利润为99.81万美元，2023财年为73.14万美元[73] - 截至2024年10月31日，现金及等价物为6.05万美元，截至2024年4月30日为136.48万美元，截至2023年4月30日为7.95万美元[76] - 2024年6个月（截至10月31日）经营活动净现金使用为68.25万美元，2023年同期为提供49.78万美元；2024财年为提供104.88万美元，2023财年为使用14.06万美元[79] 业务相关 - 食品和非酒精饮料业务合作的冷食存储和物流公司Lineage Logistics有超450个国际仓库地点，与顶级合作伙伴平均合作时长约3年[38] - 公司高管团队在运营、供应链管理和家居装修行业平均有20年经验[38] - 4月30日公司重组，发行14508004股普通股给富安、大林和KZS股东[42] - 富安、大林、KZS交易中，股东转让所有权分别获7399080股、4976244股、2132676股公司普通股[42] - 公司目标是通过扩大运营规模、拓展新服务和新地点实现业务增长[37] - 截至2024年4月30日，两家供应商分别占公司总采购量的43%和10%，主要在室内家居改善业务[165] - 公司依赖三家制造商提供产品，鸿盛（越南）实业有限公司供应约60%的家居改善产品[144] 风险因素 - 公司业务面临有限运营历史、运营亏损、需额外资金等风险[47] - 供应链行业竞争激烈，公司面临监管合规、贸易限制、供应链中断、安全和数据隐私等风险[82][83] - 公司运营历史有限，可能无法实现或维持盈利，未来可能需要额外资金来支持业务发展[84][86] - 公司扩张面临管理资源、品牌、供应链、劳动力等多方面挑战[89][93][94][97] - 美国不利宏观经济条件、全球健康发展和经济不确定性可能对公司业务和财务产生不利影响[98][99] - 消费者可自由支配支出减少、食品和燃料成本通胀等经济因素会影响公司产品销售和业务[100] - 公司依赖供应商及时交货，全球供应链问题可能影响产品供应和价格稳定[101] - 国际市场运营面临法律、政治、经济、贸易政策等风险，还受外汇汇率波动影响[102] - 公司与客户关系可能减弱或终止，客户流失会对业务和财务产生不利影响[103] - 公司业务依赖技术，网络安全事件、技术中断或新技术实施延迟会影响业务和客户关系[104] - 重大网络安全事件可能导致运营受损、声誉受损和财务损失，还可能引发法律责任[106] - 公司可能无法保护或维护知识产权，这会导致客户混淆、品牌形象受损并影响业务[109] - 公司运营面临库存过时风险，因产品易腐、供需波动、消费者偏好变化、产品质量问题等因素导致[136] - 若公司未能遵守适用法律法规，可能面临诉讼、调查和其他责任，合规成本或违规后果可能对经营业绩产生不利影响[138] - 若公司产品被指控导致伤害或疾病、违反政府法规，可能需要召回产品并面临产品责任索赔[139] - 商品价格上涨可能导致供应商提高价格，公司若无法缓解成本上升，可能提高自身产品价格，进而影响盈利能力[142] - 公司业务受负面宣传影响，若无法满足客户期望或出现负面报道，可能影响声誉和业务前景[147] - 公司在高度竞争的市场中与众多家居改善制造商竞争，竞争可能影响客户偏好、降低产品需求、影响销售组合或迫使公司降价[149] - 供应商付款条款变化或供应链中断可能影响公司库存水平、订单履行和业务运营，导致销售下降、盈利能力降低和声誉受损[155] - 公司业务受季节性影响，自然灾害、极端天气、气候变化等事件可能影响运营和财务绩效[156] 其他 - 2024年9月9日，公司进行了1.55:1的普通股正向股票拆分和4.5:1的A类超级投票优先股正向股票拆分[28][45] - 公司是新兴成长公司、较小报告公司、受控公司，可享受某些报告要求豁免[54][60][61] - 公司高管、董事等持有已发行普通股5%或以上的股东同意在注册声明生效后6个月（高管、董事和关联方为12个月）内不处置普通股或可转换为普通股的证券[67] - 截至招股书日期，公司有第三方融资10万美元（含短期贷款10万美元）和关联方无担保本票111.2051万美元未偿还[124] - 2023年，食品和非酒精饮料行业商品和供应链成本显著上升，高通胀或持续或恶化[125] - 美国政府对进口产品加征关税，公司部分进口产品成本增加，提价可能导致客户订单减少[119] - 公司在2024年4月30日和2023年4月30日的合并财务报表审计中发现财务报告内部控制存在重大缺陷，计划采取补救措施[191][192] - 公司维持上市公司报告要求的成本估计每年超过50万美元，业务量或业务活动大幅增加时成本可能更高[199]