UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 Commission File Number Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices and registrant's telephone number 1-36518 NEXTERA ENERGY PARTNERS, LP IRS Employer Identification Number 30-0818558 700 Universe Boulevard Juno Beach, Florida 33408 (561) 694-4000 State ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度NextEra Energy调整后每股收益增长约8.6%，上半年两家子公司调整后每股收益增长约11% [9][18] - 2023年第二季度FPL净利润约11.52亿美元，即每股0.57美元，同比增加0.07美元；监管资本使用同比增长约12.1%，预计在当前和解协议的四年期限内，监管资本使用年均增长约9% [21] - FPL本季度资本支出约25亿美元，预计2023年全年资本投资在85 - 95亿美元之间；截至2023年6月的12个月里，FPL监管目的的净资产收益率约为11.8%；本季度使用约7800万美元储备摊销，剩余约10亿美元 [22] - 2023年第二季度Energy Resources公认会计准则收益约14.62亿美元，即每股0.72美元；调整后收益约7.81亿美元，即每股0.39美元，调整后每股收益同比增加0.04美元 [30] - 2023年第二季度NextEra Energy公认会计准则收益约27.95亿美元，即每股1.38美元；调整后收益约17.77亿美元，调整后每股收益0.88美元 [43] - 第二季度NextEra Energy Partners调整后息税折旧摊销前利润和可分配现金分别为4.86亿美元和2亿美元，反映出风力资源较弱；董事会宣布每股普通股单位季度分配为0.854美元，按年计算为每股普通股单位3.42美元，较上年增长约12% [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 FPL业务线 - 本季度执行资本计划，进行新的太阳能、输配电基础设施投资，监管资本使用同比增长超12%，带动每股收益同比增加0.07美元 [11][12] - 本季度投入使用约225兆瓦具有成本效益的太阳能，年初至今太阳能新增装机近1200兆瓦；过去两年已投产超1600兆瓦新太阳能发电项目，预计到2025年再增加约3100兆瓦增量太阳能 [23][24] - 本季度平均客户数量比上年同期增加超6.6万户，零售销售额同比增长约0.3%；考虑天气因素后，第二季度零售销售额在天气正常化基础上较上年同期增长约0.6% [28][29] Energy Resources业务线 - 本季度新投资推动调整后收益同比增长超14%，新增约1665兆瓦可再生能源和储能项目至储备项目，储备项目现约20吉瓦，有望实现2026年可再生能源发展预期 [14][15] - 新投资贡献每股收益同比增加0.10美元；现有清洁能源投资组合贡献每股收益同比下降0.06美元，主要因风力资源同比大幅波动；客户供应和交易业务贡献每股收益增加0.09美元，主要因面向客户业务利润率提高；其他因素使每股收益减少0.09美元，包括较高利息成本等 [31][32][33] NextEra Energy Partners业务线 - 完成约690兆瓦风能和太阳能资产收购，可再生能源投资组合超过10000兆瓦，巩固世界第七大太阳能和风能发电生产商地位 [52] - 现有项目调整后息税折旧摊销前利润和可分配现金贡献分别下降约9900万美元和3900万美元，主要因风力资源同比大幅波动；新项目贡献调整后息税折旧摊销前利润约4900万美元和可分配现金约500万美元；激励分配权费用暂停带来约3800万美元收益，部分抵消风力资源不佳影响 [55][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州经济持续强劲增长，过去一年新增约41.2万个私营部门就业岗位，失业率降至约2.6%，较美国平均水平低近30%；消费者信心较上年提高约14%，高于美国平均水平；抵押贷款拖欠率较上年下降55个基点；GDP较上年增长超9% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - FPL战略是保持电费可承受、电网可靠、客户服务卓越，通过执行资本计划，进行太阳能部署和输配电投资，提升客户价值主张 [10][11][26] - Energy Resources利用竞争优势，继续增加可再生能源和储能储备项目，有望实现2026年收益增长；看好服务氢气客户机会，推进潜在绿色氢气项目管道建设，预计氢气项目后期将为公司增长做贡献 [19][40][41] - NextEra Energy Partners执行出售天然气管道业务、简化业务计划，预计年底完成德州天然气管道组合出售，过渡为100%纯可再生能源公司，同时为单位持有人实现有限合伙人单位分配增长 [53][64] 行业竞争 - Energy Resources在可再生能源领域拥有超20年经验和竞争优势，储备项目约20吉瓦，可再生能源和储能项目开发管道约250吉瓦，有145吉瓦互联队列位置，有望继续引领美国经济脱碳，成为可再生能源首选合作伙伴 [14][16][39] - 在客户供应和交易业务中，竞争减少使利润率提高，且该业务风险低，历史上对NextEra Energy净收入贡献不超10% [67][68][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去18个月公司在充满挑战的宏观经济环境中运营，但利用竞争优势服务客户，实现财务预期 [17] - 公司长期财务预期不变，有信心在2023 - 2026年每年实现接近或达到调整后每股收益预期范围上限的财务结果，同时保持强大资产负债表和信用评级 [47] - 预计2021 - 2026年经营现金流年均增长达到或超过调整后每股收益复合年增长率范围，至少到2024年，每股股息将以约10%的年增长率增长 [48][49] - NextEra Energy Partners预计下半年调整后息税折旧摊销前利润和可分配现金将实现强劲两位数增长，支持2023年全年有限合伙人单位分配增长预期；预计至少到2026年，有限合伙人单位分配年增长率在12% - 15%之间，2023年预计第四季度年化分配率在每股普通股单位3.64 - 3.74美元之间 [57][58] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能因关键假设错误或其他因素与前瞻性陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [6] - 本次演示包含非公认会计准则财务指标，可参考演示幻灯片中的定义信息和历史非公认会计准则指标与最接近的公认会计准则财务指标的对账信息 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户供应交易业务利润率提高的驱动因素是什么 - 该业务竞争减少，且大部分业务面向客户，如与市政当局和合作社合作提供电力需求等，这些安排通常为期两到三年且会进行对冲，风险低、利润率高；该业务规模小，风险敞口低，历史上对NextEra Energy净收入贡献不超10% [67][68][71] 问题2：关于绿色氢气规则的时间和关键问题情况 - 行业提出建设性提案，建议小时匹配机制2028年开始实施，此前采用年度匹配，且符合年度匹配需有额外性；预计财政部可能在9月或10月出台相关规定；公司已建立超200亿美元氢气项目管道，部分项目适用于两种机制，氢气投资贡献预计在本十年后期显现 [73][75][80] 问题3：德州天然气管道出售的时间和资产估值看法 - 希望在第三季度末或第四季度初宣布交易以支持年底销售时间表；认为这些资产独特，德州管道通过与Pemex的合同为墨西哥提供25%的天然气供应，相关管道资产完全集成，对许多参与者具有战略意义 [83][84][85] 问题4：公司是否有机会利用平台收购现有资产或开发商项目 - 市场上部分出售的可再生能源资产质量不高，公司过去20年开发的资产质量高，具有成本、运营、团队等竞争优势，能优化资产价值、进行资产再发电和与储能配对；公司会关注所有第三方并购机会 [92][93][95] 问题5：FTC案件有无新进展和解决机会 - 暂无新进展，根据FTC历史先例，预计2024年第一季度可能收到调查反馈 [101] 问题6：2023 - 2024年与2025 - 2026年储备项目执行情况及IRS规定对签约的影响 - 2023 - 2024年情况良好，已在预期范围内；2025 - 2026年也处于有利位置，过去六个季度已增加12吉瓦；2022年因供应链问题延迟的项目在2023年开始投入商业运营，客户需求回升，太阳能和电池价格下降，风能设备制造商能从国内含量和制造商激励中受益；认为税收抵免转移符合公认会计准则，会在税项中体现 [108][111][119] 问题7：下半年签约是否会加速 - 这取决于2022年延迟项目在2023年的上线情况以及受延迟影响的客户是否回归市场；若氢气规则合适，有望增加可再生能源的氢气客户这一第三客户类别，相关项目贡献预计在本十年后期显现 [122][124][126] 问题8：NEP的替代融资方式及对长期增长预测的看法 - NEP专注于简化战略，若出售成功，预计2024年除机会性股权发行外无需股权融资；公司在当前指标下有增加传统债务资本市场融资的灵活性，会关注后端项目融资；可再生能源资产长期需求强劲，NEP发展前景乐观 [130][131][133] 问题9：行业传输队列挑战及对公司长期增长目标的影响 - 公司拥有145吉瓦互联位置和250吉瓦项目管道，在行业中具有优势，有互联容量的项目易找到客户；公司通过NextEra Energy Transmission积极解决传输和互联问题，有多个传输项目正在评估 [135][136][138] 问题10：风电和太阳能项目供应链趋势是否有差异 - 风电项目主要与GE合作，几乎无Siemens Gamesa涡轮机；风电设备主要在美国制造，能直接受益于制造激励和国内含量政策，无太阳能项目面临的转售、规避等问题；太阳能项目在2022年面临的问题在2023年得到改善，产能增加 [142][143][144] 问题11：如何在成本环境中管理成本 - 公司每年开展成本节约计划，过去两年已确定超7亿美元成本节约举措；利用技术，如最近推出的生成式AI计划；凭借A - 资产负债表，具有成本优势，在可再生能源开发项目中具有竞争力 [146][147][148]

公司整体业绩 - 2018年NextEra Energy实现调整后每股收益目标7.70美元，同比增长约15%[6] - 2018年NextEra Energy Partners单位分红同比增长15%，全年调整后EBITDA和CAFD分别增长18%和36%[30] 业务板块表现 - FPL全年对调整后每股收益的贡献增加46美分，主要得益于业务持续投资，零售电量销售四季度和全年分别增长4.0%和1.4%[6][10][16] - Energy Resources调整后每股收益同比增加45美分，可再生能源项目创纪录，新增约6500兆瓦项目储备，投产近2700兆瓦项目[18][23] 财务预期 - NextEra Energy预计到2021年调整后每股收益将以6% - 8%的复合年增长率增长，2020年和2021年佛罗里达收购项目预计分别增厚0.15美元和0.20美元[27][29] - NextEra Energy Partners预计2019年底单位分红年化率为2.08 - 2.14美元，2018 - 2023年平均年增长率为12% - 15%[34] 信用评级 - 评级机构认可NextEra Energy信用质量持续改善，S&P上调其业务风险评估，Moody's和Fitch调整相关指标阈值[8] - NextEra Energy Partners的控股公司杠杆与项目分配指标目标4.0x - 5.0x与其BB评级相符[121] 风险因素 - 公司面临监管、市场、天气、项目建设、信用等多方面风险，可能影响未来业绩和财务状况[104][106][147][149][151]