A double-digit yield is often a big red flag signaling that a cut is forthcoming. NextEra Energy Partners' (NEP 0.12%) dividend currently yields more than 14%. That's 10 times higher than the S&P 500's dividend yield. While a dividend yield in the double digits might seem alluring, it usually signals that the market doesn't believe that the payout's current level is sustainable. I agree with the market that this renewable energy dividend stock will eventually cut its big-time payout. Here's why I predict a ...

文章核心观点 - NextEra Energy Partners计划在短期内继续大幅增加其派息 [1][2][3] - 公司正在采取措施来降低资本成本,这可能会导致其派息被削减 [3][9][10][12] 公司进展 - 公司完成了NextEra Energy Partners Renewables II的股权回购,并偿还了2024年到期的可转换债务 [4] - 公司出售天然气管道资产,为未来的股权回购提供资金 [6] 未来增长计划 - 公司目前的6%派息增长目标仍将保持 [7] - 公司将通过现有资产的升级改造来实现未来5-8%的年派息增长目标 [8] 未来发展方向 - 公司正在评估各种选择以降低资本成本,包括寻求私人资本 [10][11] - 如果利率不下降且股价不上升,公司可能无法在偿还到期债务的同时实现增长 [9][12] - 公司可能会考虑削减高额派息以保留更多现金 [12]

财务数据和关键指标变化 - NextEra Energy 第二季度调整后每股收益同比增长超过9% [11] - 前6个月调整后每股收益同比增长9.4% [11] - FPL第二季度每股收益同比增加$0.03 [38] - FPL监管资本投入同比增长约10.7% [38] - Energy Resources第二季度调整后每股收益同比增长10.8% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - FPL第二季度零售销售同比增长3.7%,主要由于天气较温暖 [40] - Energy Resources新投资贡献每股收益增加$0.12,主要由于可再生能源投资组合持续增长 [42] - Energy Resources现有清洁能源投资组合贡献每股收益增加$0.06,主要由于风电资源增加 [42] - Energy Resources客户供应业务贡献每股收益同比减少$0.03 [42] - Energy Resources天然气基础设施业务贡献每股收益同比减少$0.07 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州人口增长迅速,每天约有1000人迁入 [16] - FPL监管资本投入增长速度超过原计划,年复合增长率达12% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - FPL致力于成为全美最佳公用事业公司,通过智能资本投资和成本领先来为客户提供低价电力和高可靠性 [21][22] - Energy Resources受益于替代周期和增长周期需求,预计未来7年新可再生能源需求将是过去7年的3倍 [25][26] - 公司拥有300GW管线,一半已在互联网队列或已准备就绪,具有规模优势和技术优势 [27][47] - 公司正与Entergy合作开发4.5GW可再生能源和储能项目,与Google等科技公司签约860MW项目 [48][49] - 公司正积极探索资产回收利用,包括与Blackstone合作出售1.6GW可再生能源资产组合 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - FPL通过储备摊销机制吸收了加速增长带来的成本,未来将在费率案中寻求收回 [18][19][21] - 公司有信心在2024-2027年间实现调整后每股收益达到预期区间上限 [20] - 可再生能源和储能是满足不断增长电力需求的关键,公司有独特优势 [30][31][32][34] - 天然气发电作为过渡燃料,但长期来看可再生能源和储能更具成本优势 [33] - 公司有信心在任何环境下都能保持竞争优势,未来前景非常乐观 [35][36] 其他重要信息 - NextEra Energy Partners二季度派息同比增长约6% [53] - NextEra Energy Partners正在评估各种选择以降低资本成本,未来几个季度将有更多动向 [80][81] - NextEra Energy Partners预计2024年底运营资产的调整后EBITDA和可分配现金流分别为19-21亿美元和7.3-8.2亿美元 [63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Fleishman 提问** FPL储备摊销机制使用加快的原因 [64] **John Ketchum 回答** 佛罗里达州人口增长加快,FPL监管资本投入增长速度超过原计划,储备摊销机制用于吸收这些额外投资 [65][66][67][69] 问题2 **Shahriar Pourreza 提问** NextEra Energy Partners未来融资计划和分红目标 [79][80][81][82] **Brian Bolster 回答** 正在评估各种选择以降低资本成本,未来几个季度将有更多动向,但目前6%分红目标不变 [80][81] 问题3 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 公司未来资产回收利用计划 [93][94][95][96][99] **John Ketchum 回答** 公司将继续关注核心的风电、太阳能和储能业务,同时也会考虑适当回收天然气基础设施和输电资产 [97][98][99][100]

Revenues The firm continues to foresee 5-8% annual growth in limited partner distributions per unit, with a current target of 6% growth per year, as a reasonable range of expectations through at least 2026. NEP declared a quarterly distribution of 90.5 cents per common unit to an annualized rate of $3.62 to its unit holders. This declaration reflects an annualized increase of nearly 6% from the year-earlier figure. The distribution will be payable on Aug 14, 2024, to unitholders of record as of Aug 6, 2024. ...

财务业绩 - 营业收入为6.17亿美元，同比增长15%[30] - 运营费用为5.72亿美元，同比增加5%[30] - 营业利润为4500万美元，上年同期为亏损800万美元[30] - 归属于NEP的净利润为1.32亿美元，上年同期为3400万美元[30] - 每股收益为1.41美元，上年同期为0.38美元[32] - 现金及现金等价物为3.21亿美元，较年初增加2700万美元[37] - 资产总额为217.04亿美元，较年初减少8.07亿美元[35] - 权益总额为138.65亿美元，较年初减少1.92亿美元[35] - 经营活动产生的现金流量净额为3.09亿美元，上年同期为2.96亿美元[37] - 投资活动产生的现金流量净额为7.48亿美元流入，上年同期为4.30亿美元流出[37] 股利分配 - 公司在2024年6月30日三个月内支付每单位普通股0.8925美元的分配[41] - 公司在2024年6月30日六个月内支付每单位普通股1.7725美元的分配[43] - 公司在2023年6月30日三个月内支付每单位普通股0.8425美元的分配[46] - 公司在2023年6月30日六个月内支付每单位普通股1.6550美元的分配[48] - 公司于2024年7月23日宣布派发每单位0.9050美元的分红[94] 收购和出售 - 公司2023年6月完成了对NEER旗下4个风电和3个太阳能发电设施的收购,总装机容量约688兆瓦[51] - 公司2023年12月完成了对德克萨斯管道业务的出售[55] 收入构成 - 公司2023年上半年来自可再生能源销售的营业收入约为5.72亿美元,2022年同期为5.34亿美元[60] - 公司2023年上半年来自天然气运输服务的营业收入(已计入已终止经营业务)约为1.13亿美元,2022年同期为1.13亿美元[60] - 公司2023年上半年来自可再生能源销售的营业收入约为3.31亿美元,2022年同期为2.89亿美元[60] - 公司2023年上半年来自天然气运输服务的营业收入(已计入已终止经营业务)约为5700万美元,2022年同期为5700万美元[60] - 公司确认收入是在交付能源和相关可再生能源属性或提供天然气运输服务时确认的[61] - 截至2024年6月30日，公司预计将在2039年之前通过交付能源确认约1.64亿美元的固定价格合同收入[62] 衍生工具和风险管理 - 公司使用衍生工具(主要是利率掉期)来管理与未来债务发行和借款相关的利率现金流风险，以及电力销售固有的物理和财务风险[63] - 公司的衍生工具公允价值主要采用市场方法估值,使用可观察输入数据(第2层级)[64,65] - 截至2024年6月30日,公司利率合同的名义金额约为31亿美元,商品合同的名义电量约为450万兆瓦时[63] - 公司的衍生工具包含一些信用风险相关的条款,截至2024年6月30日和2023年12月31日,公允价值为负债的衍生工具总额分别约为400万美元和3000万美元[75] - 公司长期债务的公允价值估计使用市场方法和收益法,其中约56亿美元采用第2层级,其余采用第3层级[77] 税收 - 公司确认的所得税费用主要受可再生能源税收抵免和非控股权益的影响[80] - 2024年第二季度所得税费用为2100万美元，有效税率为27%[135] - 2023年第二季度所得税费用为1600万美元,有效税率为22%[136] - 2024年上半年录得100百万美元的税前利润，并计提800万美元的所得税费用，实际税率为8%[144] - 2023年上半年录得146百万美元的税前亏损，并获得20百万美元的所得税抵免，实际税率为14%[145] 可变利益实体 - 公司将NEP OpCo作为可变利益主体合并,并将其他20个可变利益主体纳入合并范围[81,83] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日合并了5家与非控股Class B权益销售相关的可变利益实体(VIE)，这些实体拥有约5,560兆瓦的风电和太阳能发电容量以及120兆瓦的电池储能容量[84] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日合并了Sunlight Renewables Holdings, LLC这家可变利益实体[85] - 公司拥有部分权益的某些子公司被视为可变利益实体[86] 融资和资本支出 - 公司于2024年2月延长了大部分NEP OpCo信贷额度的到期日至2029年2月，并于2024年7月提取了50百万美元[90] - 公司于2024年5月对2022年可转换票据的转换比率进行了调整[91] - 公司于2024年6月偿还了5亿美元本金的2021年可转换票据，并于2024年7月偿还了7亿美元本金的4.25%优先无担保票据[92] - 公司于2023年三六月期间通过ATM计划发行了280万和510万普通单位[100] - 公司于2023年三六月期间发行了170万普通单位用于NEE Equity交换NEP OpCo普通单位[101] - 截至2024年6月30日,NEP拥有约14,643百万美元的固定资产净值[113] - 2024年上半年,NEP出售可再生能源税收抵免获得约3,300万美元现金[114] 非控股权益 - NEP的非控股权益主要包括Class B权益、差额会员权益、NEE Equity在NEP OpCo的权益以及NEER在某些项目公司的权益[115] -

文章核心观点 - 公司具有较高的价值投资价值 [4][5][6][7] - 公司估值指标显示其股价被低估 [5][6] 公司概况 - 公司名称为NextEra Energy Partners (NEP) [4] - 公司当前评级为Zacks Rank 2 (Buy) [4] - 公司在"价值"类别中获得A级评分 [3][4] 估值分析 - 公司的市销率(P/S)为2.15,低于行业平均水平2.43 [5] - 公司的现金流市盈率(P/CF)为2.83,低于行业平均水平8.07 [6] - 公司过去一年P/CF在2.55-7.33之间波动,中位数为3.22 [6]

NextEra Energy Partners (NEP) came out with quarterly earnings of $0.66 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.70 per share. This compares to earnings of $0.53 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -5.71%. A quarter ago, it was expected that this limited partnership for clean-energy projects would post earnings of $0.12 per share when it actually produced earnings of $0.75, delivering a surprise of 52 ...

财务表现 - 公司在第二季度实现净收入62百万美元、调整后EBITDA560百万美元、可供分配现金流220百万美元[3] - 公司表示第二季度财务表现稳健[4] - 2024年上半年营业收入为6.17亿美元，同比增长15%[16] - 2024年上半年经营利润为4500万美元，去年同期为-800万美元[16] - 2024年上半年来自持续经营的净利润为9200万美元，去年同期为-12600万美元[16] - 2024年第二季度现金流量为2.2亿美元，同比增长10%[19] - 2024年上半年调整后EBITDA为10.22亿美元，同比增长9.5%[19] - 2024年上半年可供分配现金流为3.84亿美元，同比增长7.9%[19] 财务预测 - 公司预计2024年第四季度的年化分配率将达到3.73美元/单位[6] - 公司预计2024年底的调整后EBITDA和可供分配现金流年化贡献将分别达到19-21亿美元和7.3-8.2亿美元[7] - 公司预计无需进行收购即可实现6%的有限合伙人分配增长目标[4] - 公司预计未来至少到2026年,每年有5%-8%的有限合伙人分配增长,目标为6%[6] 资产负债情况 - 2023年12月31日总资产为225.11亿美元，其中物业、厂房及设备净值为148.37亿美元[21] - 2023年12月31日总负债为84.54亿美元，其中长期债务为49.41亿美元[21] - 2023年12月31日权益总额为140.57亿美元[21] 资本管理 - 公司正在评估改善资本成本和解决剩余可转换股权投资融资义务的替代方案[8] - 公司表示正在评估改善资本成本和解决剩余可转换股权投资融资义务的替代方案[8] 股东分配 - 公司宣布派发每单位0.9050美元的季度分配,同比增长约6%[5]

文章核心观点 - NextEra Energy Partners公司发布了2024年第二季度的财务业绩报告 [1][2] - 公司将在当天上午9点举行投资者电话会议,讨论第二季度的财务业绩 [2] - NextEra Energy Partners是一家专注于可再生能源项目的增长型有限合伙企业,由NextEra Energy公司成立 [3] 公司概况 - NextEra Energy Partners公司总部位于佛罗里达州朱诺海滩 [3] - 公司拥有或部分拥有一个由风电、太阳能和太阳能加储能项目以及宾夕法尼亚州独立电池储能项目组成的合同可再生能源资产组合,以及宾夕法尼亚州的合同天然气管道资产 [3]

NextEra Energy Partners, LP (NEP) is scheduled to release second-quarter 2024 results on Jul 24, before market open. The firm delivered an earnings surprise of 525% in the last reported quarter. Let's discuss the factors that are likely to be reflected in the upcoming quarterly results. The firm is expected to have continued to benefit from the sale of its Texas natural gas pipeline portfolio that was completed in December 2023. The firm is expected to have used the proceeds to complete its NEP Renewables I ...