财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度税前利润6660万美元，较2018年第四季度的7110万美元下降6.3% [5] - 2019年第四季度净利润5010万美元，合每股4.48美元，2018年第四季度净利润6280万美元，合每股5.58美元；2019年第四季度所得税费用1650万美元，2018年第四季度为830万美元 [6] - 2019年全年石油添加剂营业利润3.59亿美元，较上一年增长15.5%；税前利润3.32亿美元，较2018年增长14.2%；净利润2.543亿美元，增长8.3% [9] - 截至2019年12月31日的四个季度滚动石油添加剂营业利润率为16.5%，处于股东预期的历史区间 [13] - 2019年公司通过股息向股东返还8200万美元价值，年末资产负债表健康，净债务与EBITDA比率为1.1倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度石油添加剂销售额5.32亿美元，较去年同期下降1%；营业利润7360万美元，较2018年第四季度下降7.4%，主要因销售价格和外汇汇率变化，部分被原材料成本降低抵消 [7][17] - 2019年第四季度石油添加剂发货量增长1.4%，润滑油添加剂发货量增加，部分被燃料添加剂发货量减少抵消；润滑油添加剂发货量增长主要来自北美和欧洲，部分被亚太地区减少抵消；燃料添加剂发货量减少主要由拉丁美洲导致 [8] - 2019年全年石油添加剂发货量较2018年下降5.5%，除北美润滑油添加剂发货量和亚太燃料添加剂发货量增加外，各地区润滑油和燃料添加剂发货量均下降 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年市场疲软，随着时间推移有所缓解，各季度稳步改善，第四季度发货量同比增加 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过在石油添加剂业务追求卓越的一贯战略，为长期发展做决策，业务持续产生大量现金，现金使用优先事项为业务再投资、寻找收购机会、通过股息和股票回购回报股东 [16] - 2020年公司预计在7500万 - 8500万美元范围内进行资本投资 [14] - 2020年公司将延续上一年的成功，继续强调利润率，专注研发以向客户提供更高价值产品，提高质量和降低成本以更有效地服务市场 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年石油添加剂业务运营表现较上一年有所好转，此前两年运营受原材料持续上涨的挑战经济环境影响，公司将继续把运营利润率稳定作为优先事项 [12] - 2020年石油添加剂业务和公司预计表现良好，公司处于长期发展的有利位置 [17] 问答环节所有提问和回答 - 文档未提及问答环节具体提问和回答内容

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净收入为6800万美元，合每股6.06美元，去年同期净收入为5800万美元，合每股5.12美元 [3] - 2019年第三季度有效所得税率为22.4%，高于去年同期的14.4%，2018年第三季度税率受《税收改革法案》一次性影响 [6][7] - 本季度正常股息支出2100万美元，资本支出1400万美元，年初至今资本支出达3700万美元，预计2019年资本支出在6000万 - 7000万美元之间 [7][8] - 公司净债务与EBITDA比率为1.3倍，杠杆率很低 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第三季度石油添加剂业务销售额为5.51亿美元，低于2018年同期的5.61亿美元，主要因发货量下降，部分被售价提高抵消 [3] - 2019年第三季度石油添加剂业务营业利润为9500万美元，高于去年同期的7600万美元，主要因原材料和加工成本降低，部分被发货量下降抵消 [3] - 两个时期之间发货量下降1.6%，主要因润滑油添加剂发货量减少，亚太和拉丁美洲是发货量下降的主要驱动因素 [4] - 燃料和润滑油业务方面，是产品组合转变而非价格因素影响更大 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，北美市场在经济起伏中更具韧性，欧洲市场较疲软，主要受德国影响，亚洲尤其是中国新车销售市场疲软 [25] - 拉丁美洲市场整体汽车行业需求疲软 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业基本面整体不变，石油添加剂市场在可预见未来将以1% - 2%的年增长率增长，公司长期将超过该增长率，团队专注于开拓盈利新业务 [9] - 公司资本支出重点是质量、安全和环境改善以及服务成本效率提升 [8] - 现金使用遵循三步：满足业务资本支出需求、支付股息、寻找石油添加剂领域的收购机会，也会考虑股票回购 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队今年以来提高服务效率的努力感到满意，随着新加坡和墨西哥新工厂运营经验增加，加工成本降低，销售、一般和管理成本也有所下降 [4] - 尽管部分市场仍疲软，但整体趋势在改善，2019年石油添加剂业务营业利润结果令人鼓舞，不过2018年业绩令人失望，过去两年运营受原材料成本上升和全球需求疲软的经济环境不利影响 [5] 问答环节所有提问和回答 问题：从利润率改善角度，原材料和加工成本降低这两个驱动因素的相对规模如何？ - 从利润率角度，无法当场给出具体美元数据，原材料是比加工成本更大的驱动因素，后续可提供具体数据 [12] 问题：燃料和润滑油业务中，是价格因素还是产品组合转变影响更大？ - 燃料和润滑油业务方面，更多是产品组合转变而非价格因素 [14] 问题：第三季度原材料篮子与去年第三季度和今年第二季度相比情况如何，对第四季度有何展望？ - 今年第二季度到第三季度原材料篮子更稳定，2018年第三季度没有这种情况，公司不提供原材料未来走势的指导 [15][16] 问题：IMO 2020对润滑油和燃料行业有何影响，对公司业务有何影响？ - 添加剂业务会受到影响，公司目前不深度参与海洋业务，所以对公司业务影响不大，不清楚对其他参与者的影响 [19][20][21] 问题：各主要地区当前市场环境如何，有何差异，对今年剩余时间的展望如何？ - 北美市场在经济起伏中更具韧性，欧洲市场较疲软，主要受德国影响，亚洲尤其是中国新车销售市场疲软，不清楚今年剩余时间情况 [25] 问题：拉丁美洲市场是否有特殊情况导致本季度销量下降？ - 没有特殊情况，只是整体汽车行业需求疲软 [27] 问题：公司如何部署现金，是否会增加股息或进行股票回购？ - 现金使用遵循三步：满足业务资本支出需求、支付股息、寻找石油添加剂领域的收购机会，也会考虑股票回购，会按此优先级评估现金用途 [30][31]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-32190 NEWMARKET CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Virginia 20-0812170 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净收入为7420万美元，合每股6.63美元，去年同期净收入为5290万美元，合每股4.53美元 [4] - 2019年第二季度石油添加剂净销售额为5.608亿美元，2018年同期为5.962亿美元，主要因出货量下降，部分被售价上涨抵消，出货量较去年同期下降8.4% [4] - 本季度石油添加剂营业利润为1.03亿美元，去年第二季度为7150万美元，增长原因是售价变化和原材料及加工成本降低，部分被出货量下降抵消 [5] - 截至2019年6月30日的四个季度滚动营业利润率为15.8%，是2017年以来最高，重新进入历史区间中低段 [6] - 第二季度有效所得税税率为23.3%，低于去年同期的24% [7] - 本季度资本支出为1290万美元，股息支出为1960万美元，更多现金用于营运资金正常变动，净债务与EBITDA比率低于1.5倍，预计2019年资本支出在6000 - 7000万美元之间，因部分大型资本项目时间安排略有下调 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石油添加剂业务方面，出货量下降主要因欧洲和拉丁美洲润滑油添加剂出货量以及欧洲、北美和拉丁美洲燃料添加剂出货量减少，近期出货量下降是因不续签某些低利润率业务以及全球对石油添加剂产品需求疲软，但有迹象显示这一趋势开始逆转 [4][5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续管理业务以满足客户需求，同时创造稳定营业利润，认为行业基本面整体不变，石油添加剂市场在可预见未来将以1% - 2%的年增长率增长，公司相信长期将超过该增长率 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已开始看到过去两年面临的充满挑战的经济环境有所好转，此前经济环境特点是原材料价格持续上涨和全球需求疲软 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 外汇对利润率有积极影响的具体情况 - 是一种换算影响，涉及整个制造部门和收入流 [11][12] 问题: 制造和销售足迹差异情况 - 公司表示销售和制造涉及全球多种货币，无法简单说明制造和销售在不同地区的占比，将离线提供更详细信息 [13] 问题: 石油添加剂高个位数销量损失中不同因素的占比 - 2018年上半年的影响延续到2019年上半年，剥离小业务和不再销售的部分占8%中的3%，其余是剥离低利润率业务和市场因素 [15] 问题: 营收下降但营业利润增长的原因 - 原材料成本降低，几年前收购实现部分原材料自产带来好处，且公司在成本管理和运营效率方面持续努力 [16][17] 问题: 17% - 18%的EBIT水平在今年剩余时间是否可持续 - 公司不提供指引，但认为该业务长期利润率在中高个位数区间 [18] 问题: 本季度利润率驱动因素在下半年是否可重复 - 答案是可以重复 [19] 问题: 不续签某些低利润率业务的解释是否是本季度新增情况及是否影响之前季度 - 本季度提及是为避免让人认为销量下降都与市场变化有关，该因素在之前季度也有影响 [23][24] 问题: 价格后续走势 - 公司预计该业务长期利润率在中高个位数区间，并将按此管理业务 [25]

合并净销售额变化 - 2019年第二季度合并净销售额为5.634亿美元，较2018年第二季度减少3550万美元，降幅5.9%；2019年前六个月合并净销售额为11亿美元，较2018年同期减少8820万美元，降幅7.4%[81] 石油添加剂净销售额变化 - 2019年第二季度石油添加剂净销售额为5.608亿美元，较2018年第二季度减少5.9%；2019年前六个月石油添加剂净销售额为11亿美元，较2018年同期减少7.6%[84] 石油添加剂产品发货量变化 - 与2018年同期相比，2019年前六个月石油添加剂产品发货量全球下降10.4%，第二季度下降8.4%[87] 石油添加剂业务运营利润变化 - 2019年第二季度石油添加剂业务运营利润为1.03亿美元，较2018年第二季度增加3150万美元；2019年前六个月运营利润为1.909亿美元，较2018年同期增加3520万美元[92][93] 石油添加剂运营利润率变化 - 2019年第二季度石油添加剂运营利润率为18.4%，2018年第二季度为12.0%；2019年前六个月运营利润率为17.5%，2018年同期为13.2%[94] 石油添加剂毛利润变化 - 2019年第二季度石油添加剂毛利润较2018年同期增加2610万美元，2019年前六个月较2018年同期增加2490万美元[95] 石油添加剂销售、一般和行政费用变化 - 2019年第二季度石油添加剂销售、一般和行政费用（SG&A）为580万美元，较2018年第二季度降低15.9%；2019年前六个月为960万美元，较2018年同期降低13.5%[97] 利息和融资费用变化 - 2019年第二季度利息和融资费用为770万美元，2018年第二季度为560万美元；2019年前六个月为1580万美元，2018年同期为1070万美元[99] 其他收入（费用）净额变化 - 2019年第二季度其他收入（费用）净额为580万美元，2018年第二季度为800万美元；2019年前六个月为1170万美元，2018年同期为1290万美元[100] 所得税费用及有效税率变化 - 2019年第二季度所得税费用为2250万美元，2018年第二季度为1670万美元；2019年第二季度有效税率为23.3%，2018年第二季度为24.0%[101] - 2019年前六个月所得税费用为4110万美元，2018年同期为3740万美元，有效税率分别为23.2%和24.8%[102] 现金及现金等价物变化 - 2019年6月30日现金及现金等价物为7320万美元，较2018年12月31日增加20万美元[103] 经营活动现金流量情况 - 2019年前六个月经营活动产生的现金流量为1.506亿美元，其中2710万美元用于满足更高的营运资金需求[107] 总营运资金及流动比率变化 - 2019年6月30日总营运资金为5.46亿美元，2018年12月31日为5.421亿美元，流动比率分别为2.93:1和3.00:1[110] 投资活动现金使用情况 - 2019年前六个月投资活动使用现金2320万美元用于资本支出，预计2019年资本支出在6000万至7000万美元之间[111] 融资活动现金使用情况 - 2019年前六个月融资活动使用现金1.277亿美元，支付股息3920万美元，偿还循环信贷安排8730万美元[112] 长期债务变化 - 2019年6月30日长期债务为6.788亿美元，2018年12月31日为7.71亿美元[112] 循环信贷安排下的比率情况 - 2019年6月30日循环信贷安排下的杠杆比率为1.65，利息保障比率为10.99[114] 长期债务占总资本百分比变化 - 长期债务占总资本的百分比从2018年12月31日的61.1%降至2019年6月30日的53.5%[115] 公司股东回报目标 - 公司目标是为股东在任何五年期间提供10%的复合年回报率[119]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为6220万美元，合每股5.57美元，较去年同期的6060万美元（每股5.14美元）增长2.7%，每股收益增长8.4% [5] - 2019年前三个月石油添加剂净销售额为5.327亿美元，较2018年同期的5.869亿美元下降9.2%，主要因出货量下降12.5% [5] - 本季度石油添加剂营业利润为8790万美元，较去年第一季度的8410万美元增长4.4% [6] - 2019年第一季度有效所得税率为23%，低于去年同期的25.5% [7] - 本季度资本支出为1040万美元，股息支出为1960万美元，净债务与EBITDA比率保持在2倍以下 [8] - 2019年预计资本支出在7500万至8500万美元之间，与2018年水平一致 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石油添加剂业务方面，除亚太地区燃料添加剂出货量增加外，所有地区的润滑油和燃料添加剂出货量均下降，出货量下降部分被销售价格变化抵消 [5][6] - 石油添加剂业务本季度营业利润率为14.1%（包含2019年第一季度的滚动四个季度） [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和中国市场收入出现中到高个位数下降，EMEA和其他海外市场收入出现低两位数下降 [17] - 亚太地区是唯一燃料添加剂出货量呈正增长的地区 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去几年在人员、技术、技术中心和生产能力方面进行了重大投资，未来将利用这些新能力提高为客户提供产品和服务的能力，提升股东价值 [8][9] - 行业需求年与年之间变化不大，近期出货量下降被视为短期问题，公司预计情况会好转 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为出货量下降是短期问题，预计会好转，虽与客户沟通但未发现特定模式或具体原因，约四分之一的疲软可归因于特定一次性问题 [12] - 管理层对业务反转有信心，因未损失大量业务且行业需求不会像近期这样波动10% [13] - 出货量下降可能由多种因素导致，包括去库存，但去库存不会持续太久，且基础油和原材料价格上涨，预计不会有去库存影响 [15] - 公司将继续努力使利润率恢复到中高个位数范围，目前滚动利润率为14.1% [24][25] 其他重要信息 - 财报电话会议中讨论的非GAAP财务指标在公司网站的收益报告中有与可比GAAP财务指标的对账 [4] - 公司今日上午提交了10 - Q报告，包含公司运营和业绩的更多详细信息 [4] - 较高的转换成本指的是一般制造费用，由多种因素导致，整个生产网络的生产成本持续增加 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：过去两个季度销量出现两位数下降，市场增长1% - 2%且行业波动小，市场发生了什么？ - 公司认为这是短期问题，预计会好转，与客户沟通未发现特定模式或具体原因，约四分之一的疲软可归因于特定一次性问题 [12] 问题：对今年业务反转的信心从何而来？ - 信心源于未损失大量业务，且行业需求不会像近期这样波动10% [13] 问题：当前销量下降是否类似于2008 - 2009年人们削减库存的情况？ - 公司认为不太可能是客户因预期需求疲软而削减库存，行业客户需求不太依赖经济前景的小变化，当前情况与2008年不同，可能有多种因素，去库存不会持续太久，且基础油和原材料价格上涨，预计不会有去库存影响 [15] 问题：美国、中国、EMEA和其他海外市场收入下降幅度不同的原因是什么？ - 约25%的出货量变化可归因于可识别的一次性问题，下降幅度较大的地区更多受这些一次性问题影响 [18] 问题：这些一次性问题具体是什么？ - 一是去年剥离了一家小公司，二是去年能销售产品的一些地区今年无法销售 [20] 问题：亚太地区燃料添加剂出货量增长的原因是什么？ - 是多种因素的结合，从宏观角度看，亚太地区除中国汽车销售外，交通运输和运输方式持续增加，推动了更多燃料消耗 [22] 问题：如何看待利润率的季度变化？ - 公司会持续努力使利润率恢复到中高个位数范围，目前滚动利润率为14.1%，会继续朝着这个目标努力 [24][25] 问题：新闻稿中提到的较高转换成本是什么意思，由什么驱动？ - 指一般制造费用，由多种因素导致，整个生产网络的生产成本持续增加 [28][29] 问题：如何看待2019年的税率？ - 预计2019年全年税率在23% - 24%之间，与第一季度相当，2018年和2017年因税收改革有很多变动，未来可参考第一季度税率 [30]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-32190 NEWMARKET CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorpor ...

公司整体净销售额情况 - 2018年公司合并净销售额达23亿美元，较2017年增加9100万美元，增幅4.2%，2017年较2016年增加1.49亿美元，增幅7.3%[151] - 2018年公司净销售额为22.89675亿美元，2017年为21.98404亿美元，2016年为20.49451亿美元[266] - 2018年美国、中国、欧洲中东非洲印度、亚太（除中国）和其他外国市场净销售额分别为7.22576亿、2.39406亿、7.56258亿、3.35119亿和2.36316亿美元，总计22.89675亿美元[318] 石油添加剂业务净销售额情况 - 2018年石油添加剂净销售额约23亿美元，较2017年增长4.3%，主要因售价提高和有利的外汇影响，产品发货量减少2.8%致净销售额减少900万美元[155] - 2017年石油添加剂净销售额约22亿美元，较2016年增长7.5%，主要因发货量增加8.2%，部分被较低售价抵消[156] 石油添加剂业务运营利润情况 - 2018年石油添加剂业务运营利润为3.11亿美元，较2017年减少3400万美元，2017年较2016年减少3000万美元[160] 运营利润率情况 - 2018年、2017年和2016年运营利润率分别为13.6%、15.8%和18.4%，原材料成本上升使利润率承压[161] 销售、一般和行政费用（SG&A）情况 - 2018年石油添加剂销售、一般和行政费用（SG&A）较2017年降低900万美元，降幅6.1%，SG&A占净销售额的比例2018年为5.7%，2017年为6.4%，2016年为6.8%[167] 研发费用情况 - 2018年研发费用较2017年减少约600万美元，2017年较2016年减少约1500万美元，研发费用占净销售额的比例2018年为6.2%，2017年为6.7%，2016年为7.9%[168] 利息和融资费用情况 - 2018年利息和融资费用为2700万美元，2017年为2200万美元，2016年为1700万美元[170] - 2018 - 2016年现金支付利息和融资费用分别为28,915千美元、20,376千美元、18,775千美元[322] 其他收入（支出）净额情况 - 2018年其他收入（支出）净额为2400万美元，2017年为1500万美元，2016年为500万美元[171] 所得税费用及有效税率情况 - 2018年所得税费用为5600万美元，有效税率19.1%；2017年为1.25亿美元，有效税率39.6%；2016年为1亿美元，有效税率29.1%[173] - 2018年美国联邦税率从35%降至21%，有效税率下降[174] - 2017年因税改法案记录了3100万美元的净税收支出，其中3200万美元与外国收益的视同汇回有关[175] - 2018 - 2016年支付所得税分别为76,859千美元、59,010千美元、60,998千美元[322] 经营活动产生的现金情况 - 2018、2017、2016年经营活动产生的现金分别为1.98亿、2.43亿、3.53亿美元[176] - 2018 - 2017年经营活动产生的现金流量分别为197,911千美元、242,795千美元[275] 现金及现金等价物情况 - 2018年末现金及现金等价物为7300万美元，低于2017年末的8400万美元[181] - 2018 - 2017年现金及现金等价物期末余额分别为73,040千美元、84,166千美元[271][275] 长期债务情况 - 2018年末长期债务为7.71亿美元，高于2017年末的6.03亿美元，占总资本的比例从50.1%升至61.1%[196][197] - 2018年12月31日，公司长期债务总额为7.71亿美元，其中6亿美元为固定利率债务，无利率风险[248] - 2018 - 2017年长债分别为770,999千美元、602,900千美元，包括4.10%优先票据、3.78%优先票据等[341] 营运资金及流动比率情况 - 2018年末营运资金为5.42亿美元，流动比率为3.00:1；2017年末营运资金为5.17亿美元，流动比率为2.63:1[198] 资本支出情况 - 2018、2017、2016年资本支出分别为7500万、1.49亿、1.43亿美元，预计2019年为7500 - 8500万美元[201] 环境费用情况 - 2018、2017、2016年环境费用分别约为3000万、2600万、2400万美元[202] 合同义务情况 - 截至2018年末，合同义务总额为17.56亿美元，其中1年内到期的为2.4亿美元[205] 循环信贷安排借款利率情况 - 2018年循环信贷安排下借款的平均利率为3.0%，2017年为2.5%[192] 养老金计划相关情况 - 美国养老金计划中，活跃参与者平均剩余服务期为12.8年，非活跃参与者平均剩余预期寿命为22.9年；英国养老金计划中，活跃参与者平均剩余服务期为13年，非活跃参与者平均剩余预期寿命为24年[209][220] - 2019年1月1日，美国大型股预期回报率为8.5%，固定收益为4.5%，通胀为3.4%；2018年12月31日，美国养老金计划预期长期回报率维持在8.5%，退休后计划为4.5%；2018年12月31日，英国养老金计划预期长期回报率为5.7%[210][211][213][222] - 2018年和2016年美国养老金计划资产出现精算损失，分别约为5600万美元和300万美元；2017年出现精算收益，约为3900万美元；2018年英国养老金计划资产出现精算损失，约为1600万美元；2017年和2016年出现精算收益，分别约为500万美元和2200万美元[212][223] - 2019年美国养老金计划投资损益摊销导致费用增加约200万美元，英国养老金计划精算净损失摊销预计约为50万美元[212][223] - 2018年12月31日，美国所有计划的折现率为4.25%，英国养老金计划折现率为2.9%[215][225] - 2018年12月31日，美国预计薪酬增长率维持在3.5%，英国为4.3%[217][227] - 2019年美国养老金计划现金贡献预计为200万 - 400万美元，退休后福利计划预计为100万美元；英国养老金计划现金贡献预计约为400万美元[218][227] 公司股东回报目标情况 - 公司目标是为股东在任何五年期间提供每年10%的复合回报率[228] 石油添加剂业务未来预期情况 - 预计2019年石油添加剂业务表现良好，行业出货需求长期将增长1% - 2%，公司计划超越行业增长率[230] 公司投资及决策情况 - 公司在组织人才、技术开发、全球基础设施等方面进行了重大投资，并将继续评估现金的替代用途以提升股东价值[231][232] 公司无形资产及商誉情况 - 2018年12月31日，公司可辨认无形资产（扣除摊销）为1300万美元，商誉达1.23亿美元，与石油添加剂业务相关[239] - 2018 - 2017年无形资产和商誉账面净值分别为1.36亿美元、1.44亿美元，2018 - 2016年摊销费用分别为7413千美元、2845千美元、2000万美元[331][332] - 预计未来五年无形资产年摊销费用分别为4207千美元（2019年）、2907千美元（2020年）、2156千美元（2021年）、1423千美元（2022年）、907千美元（2023年）[336] 公司债务利率风险情况 - 2018年12月31日，公司循环信贷安排下有1.68亿美元未偿还可变利率债务，若利率假设性提高10%，利息费用将增加约30万美元[249] - 假设利率下降100个基点，2018年12月31日公司债务公允价值将变动3300万美元[250] 公司货币敞口情况 - 公司主要货币敞口包括欧元、英镑、日元、人民币等，2018年12月31日无未到期远期合约[251] 公司销售成本、毛利润、净利润及每股收益情况 - 2018年公司销售成本为17.04312亿美元，2017年为15.62017亿美元，2016年为13.72269亿美元[266] - 2018年公司毛利润为5.85363亿美元，2017年为6.36387亿美元，2016年为6.77182亿美元[266] - 2018年公司净利润为2.34734亿美元，2017年为1.90509亿美元，2016年为2.43441亿美元[266] - 2018年公司基本和摊薄后每股收益为20.34美元，2017年为16.08美元，2016年为20.54美元[266] - 2018 - 2016年净利润分别为234,734千美元、190,509千美元、243,441千美元[268] - 2018 - 2016年归属普通股股东净利润分别为234,260千美元、190,153千美元、242,964千美元，摊薄后每股收益分别为20.34美元、16.08美元、20.54美元[321] 公司资产负债及股东权益情况 - 2018 - 2017年总资产分别为1,697,274千美元、1,712,154千美元[271] - 2018 - 2017年总负债分别为1,207,367千美元、1,110,505千美元[271] - 2018 - 2017年股东权益分别为489,907千美元、601,649千美元[271] 公司子公司情况 - 公司旗下有Afton、Ethyl、NewMarket Development和NewMarket Services等子公司[277] 公司会计标准采用情况 - 公司采用会计标准更新No. 2017 - 07，对合并财务报表及相关附注进行重分类，对各期净利润无影响[278] - 2018年1月1日采用ASC 606准则，对收入无影响[309] 公司外汇交易调整情况 - 2018年外汇交易调整净损失800万美元，2017年和2016年均为净收益500万美元[279] 公司员工储蓄计划投入情况 - 2018年、2017年和2016年公司员工储蓄计划分别投入600万、600万和700万美元[292] 公司收购情况 - 2017年7月3日，公司子公司以1.85亿美元现金收购Aditivos Mexicanos约99.5%的流通股[305] - 收购中记录了1.18亿美元的商誉，可辨认无形资产公允价值为1800万美元[307] 公司客户预付款及收入确认情况 - 2018年底客户预付款总计60万美元，当年从前期预收资金中确认的收入为320万美元[311] 公司净销售额调整情况 - 2018年因回扣或业务发展基金调整使净销售额增加300万美元，年底应计回扣2480万美元，应计业务发展基金170万美元[314] 公司非归属受限股情况 - 2018年、2017年和2016年分别有18892、16708和17130股非归属受限股因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[319] 公司贸易及其他应收账款净额情况 - 2018 - 2017年贸易及其他应收账款净额分别为314,860千美元、335,317千美元[324] 公司存货情况 - 2018 - 2017年存货分别为396,341千美元、383,097千美元，美国按后进先出法计价的存货分别为1.37亿美元、1.28亿美元[325] 公司固定资产净值及折旧费用情况 - 2018 - 2017年固定资产净值分别为644,138千美元、652,281千美元，折旧费用分别为6300万美元、5100万美元、4200万美元（2016年）[328][329] 公司递延费用和其他资产情况 - 2018 - 2017年递延费用和其他资产分别为9878千美元、11,038千美元[338] 公司应计费用情况 - 2018 - 2017年应计费用分别为91,202千美元、107,999千美元[339]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度税前利润为7110万美元，较2017年第四季度的6490万美元增长9.5% [4] - 2018年第四季度净利润为6280万美元，合每股5.58美元，而2017年第四季度净利润为410万美元，合每股0.35美元 [5] - 2018年第四季度所得税费用为830万美元，2017年第四季度为6090万美元；2018年全年为5560万美元，2017年全年为1.249亿美元 [5] - 2018年全年税前利润为2.9亿美元，较2017年下降8% [10] - 2018年全年石油添加剂营业利润为3.11亿美元，较上一年下降9.9% [10] - 公司年末资产负债表健康，净债务与EBITDA比率为1.8倍，公司认为维持在1.5 - 2倍的范围较为合适 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度石油添加剂营业利润为7950万美元，较2017年第四季度增长7.2%；销售额为5.37亿美元，较去年同期下降3.5%，主要因发货量下降10.2% [7] - 2018年全年石油添加剂发货量较去年同期下降2.8%，润滑油添加剂和燃料添加剂发货量均下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 除亚太地区外，其他地区润滑油添加剂发货量均下降；拉丁美洲是唯一报告燃料添加剂发货量增加的地区 [8][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在任何五年期间为股东提供10%的复合年回报率，由每股收益增长加股息收益率构成 [16] - 2019年公司预计资本投资与2018年相当，在7500万 - 8500万美元之间 [13] - 公司将继续专注于研发，为客户提供更高价值的产品，同时提高质量和成本效率，以更好地服务市场 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年石油添加剂业务和公司整体有望表现稳健，公司长期发展态势良好 [18] - 过去两年原材料成本持续上涨，给公司经营利润率带来下行压力，2019年公司将优先恢复利润率，使其回到历史水平 [10][11] 其他重要信息 - 过去一个季度，公司除支付2000万美元股息外，还支出2000万美元用于资本支出，并回购了价值8300万美元的股票 [9] - 2018年公司通过支付8000万美元股息和回购约60.3万股（花费2.32亿美元），向股东返还了3.12亿美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明北美润滑油添加剂的长期发货趋势，美国行业是否处于缓慢年度下滑，是否有市场份额转移，若行业下滑原因是什么，是否会持续下滑或反转增长 - 公司不披露10 - K报告中的发货量，只披露收入；公司目标是发货量增速比市场高几个百分点；过去几年发货量复合增长率为2.1%，从区域角度暂无相关信息分享，总体发货量符合长期预期 [22][23] 问题: 请说明润滑油和燃料添加剂业务盈利能力的差异，以及本季度利润率好于预期是因价格赶上原材料成本还是产品组合影响 - 是价格赶上了原材料成本，过去两个季度公司一直在努力恢复利润率 [30] 问题: 润滑油发货量下降10%，是因客户预期2019年价格下降而减少库存，还是发货有中断或产品推迟到下一季度 - 10%的下降是润滑油和燃料添加剂的综合降幅，去年第四季度发货量创纪录，对比基数大；下半年业务有所放缓，但市场无根本性变化；从过去三年趋势看，发货量增长2%，符合市场预期 [31][32] - 难以确定是否有去库存情况，但第四季度原油和基础油价格下跌，可能有部分去库存因素导致发货量下降 [33] 问题: 原材料价格预计下降，公司库存情况如何，是否需要处理在原材料价格上涨期间积累的库存 - 公司在业绩中未看到原材料成本下降，成本更趋稳定；全年销量下降2.8%，营业利润下降9.9%，下半年情况有所好转，但利润率仍低于历史水平；公司不存在需要处理的过高库存 [34][35] 问题: 2019年定价应按2018年价格年化处理，还是第一季度会再有一次提价以结束通胀周期 - 公司长期目标是使利润率回到中高两位数的历史水平，但对于是否继续提价或维持价格以达到目标利润率，公司不愿透露更多细节 [37][38]