公司整体净销售额情况 - 2018年公司合并净销售额达23亿美元，较2017年增加9100万美元，增幅4.2%，2017年较2016年增加1.49亿美元，增幅7.3%[151] - 2018年公司净销售额为22.89675亿美元，2017年为21.98404亿美元，2016年为20.49451亿美元[266] - 2018年美国、中国、欧洲中东非洲印度、亚太（除中国）和其他外国市场净销售额分别为7.22576亿、2.39406亿、7.56258亿、3.35119亿和2.36316亿美元，总计22.89675亿美元[318] 石油添加剂业务净销售额情况 - 2018年石油添加剂净销售额约23亿美元，较2017年增长4.3%，主要因售价提高和有利的外汇影响，产品发货量减少2.8%致净销售额减少900万美元[155] - 2017年石油添加剂净销售额约22亿美元，较2016年增长7.5%，主要因发货量增加8.2%，部分被较低售价抵消[156] 石油添加剂业务运营利润情况 - 2018年石油添加剂业务运营利润为3.11亿美元，较2017年减少3400万美元，2017年较2016年减少3000万美元[160] 运营利润率情况 - 2018年、2017年和2016年运营利润率分别为13.6%、15.8%和18.4%，原材料成本上升使利润率承压[161] 销售、一般和行政费用（SG&A）情况 - 2018年石油添加剂销售、一般和行政费用（SG&A）较2017年降低900万美元，降幅6.1%，SG&A占净销售额的比例2018年为5.7%，2017年为6.4%，2016年为6.8%[167] 研发费用情况 - 2018年研发费用较2017年减少约600万美元，2017年较2016年减少约1500万美元，研发费用占净销售额的比例2018年为6.2%，2017年为6.7%，2016年为7.9%[168] 利息和融资费用情况 - 2018年利息和融资费用为2700万美元，2017年为2200万美元，2016年为1700万美元[170] - 2018 - 2016年现金支付利息和融资费用分别为28,915千美元、20,376千美元、18,775千美元[322] 其他收入（支出）净额情况 - 2018年其他收入（支出）净额为2400万美元，2017年为1500万美元，2016年为500万美元[171] 所得税费用及有效税率情况 - 2018年所得税费用为5600万美元，有效税率19.1%；2017年为1.25亿美元，有效税率39.6%；2016年为1亿美元，有效税率29.1%[173] - 2018年美国联邦税率从35%降至21%，有效税率下降[174] - 2017年因税改法案记录了3100万美元的净税收支出，其中3200万美元与外国收益的视同汇回有关[175] - 2018 - 2016年支付所得税分别为76,859千美元、59,010千美元、60,998千美元[322] 经营活动产生的现金情况 - 2018、2017、2016年经营活动产生的现金分别为1.98亿、2.43亿、3.53亿美元[176] - 2018 - 2017年经营活动产生的现金流量分别为197,911千美元、242,795千美元[275] 现金及现金等价物情况 - 2018年末现金及现金等价物为7300万美元，低于2017年末的8400万美元[181] - 2018 - 2017年现金及现金等价物期末余额分别为73,040千美元、84,166千美元[271][275] 长期债务情况 - 2018年末长期债务为7.71亿美元，高于2017年末的6.03亿美元，占总资本的比例从50.1%升至61.1%[196][197] - 2018年12月31日，公司长期债务总额为7.71亿美元，其中6亿美元为固定利率债务，无利率风险[248] - 2018 - 2017年长债分别为770,999千美元、602,900千美元，包括4.10%优先票据、3.78%优先票据等[341] 营运资金及流动比率情况 - 2018年末营运资金为5.42亿美元，流动比率为3.00:1；2017年末营运资金为5.17亿美元，流动比率为2.63:1[198] 资本支出情况 - 2018、2017、2016年资本支出分别为7500万、1.49亿、1.43亿美元，预计2019年为7500 - 8500万美元[201] 环境费用情况 - 2018、2017、2016年环境费用分别约为3000万、2600万、2400万美元[202] 合同义务情况 - 截至2018年末，合同义务总额为17.56亿美元，其中1年内到期的为2.4亿美元[205] 循环信贷安排借款利率情况 - 2018年循环信贷安排下借款的平均利率为3.0%，2017年为2.5%[192] 养老金计划相关情况 - 美国养老金计划中，活跃参与者平均剩余服务期为12.8年，非活跃参与者平均剩余预期寿命为22.9年；英国养老金计划中，活跃参与者平均剩余服务期为13年，非活跃参与者平均剩余预期寿命为24年[209][220] - 2019年1月1日，美国大型股预期回报率为8.5%，固定收益为4.5%，通胀为3.4%；2018年12月31日，美国养老金计划预期长期回报率维持在8.5%，退休后计划为4.5%；2018年12月31日，英国养老金计划预期长期回报率为5.7%[210][211][213][222] - 2018年和2016年美国养老金计划资产出现精算损失，分别约为5600万美元和300万美元；2017年出现精算收益，约为3900万美元；2018年英国养老金计划资产出现精算损失，约为1600万美元；2017年和2016年出现精算收益，分别约为500万美元和2200万美元[212][223] - 2019年美国养老金计划投资损益摊销导致费用增加约200万美元，英国养老金计划精算净损失摊销预计约为50万美元[212][223] - 2018年12月31日，美国所有计划的折现率为4.25%，英国养老金计划折现率为2.9%[215][225] - 2018年12月31日，美国预计薪酬增长率维持在3.5%，英国为4.3%[217][227] - 2019年美国养老金计划现金贡献预计为200万 - 400万美元，退休后福利计划预计为100万美元；英国养老金计划现金贡献预计约为400万美元[218][227] 公司股东回报目标情况 - 公司目标是为股东在任何五年期间提供每年10%的复合回报率[228] 石油添加剂业务未来预期情况 - 预计2019年石油添加剂业务表现良好，行业出货需求长期将增长1% - 2%，公司计划超越行业增长率[230] 公司投资及决策情况 - 公司在组织人才、技术开发、全球基础设施等方面进行了重大投资，并将继续评估现金的替代用途以提升股东价值[231][232] 公司无形资产及商誉情况 - 2018年12月31日，公司可辨认无形资产（扣除摊销）为1300万美元，商誉达1.23亿美元，与石油添加剂业务相关[239] - 2018 - 2017年无形资产和商誉账面净值分别为1.36亿美元、1.44亿美元，2018 - 2016年摊销费用分别为7413千美元、2845千美元、2000万美元[331][332] - 预计未来五年无形资产年摊销费用分别为4207千美元（2019年）、2907千美元（2020年）、2156千美元（2021年）、1423千美元（2022年）、907千美元（2023年）[336] 公司债务利率风险情况 - 2018年12月31日，公司循环信贷安排下有1.68亿美元未偿还可变利率债务，若利率假设性提高10%，利息费用将增加约30万美元[249] - 假设利率下降100个基点，2018年12月31日公司债务公允价值将变动3300万美元[250] 公司货币敞口情况 - 公司主要货币敞口包括欧元、英镑、日元、人民币等，2018年12月31日无未到期远期合约[251] 公司销售成本、毛利润、净利润及每股收益情况 - 2018年公司销售成本为17.04312亿美元，2017年为15.62017亿美元，2016年为13.72269亿美元[266] - 2018年公司毛利润为5.85363亿美元，2017年为6.36387亿美元，2016年为6.77182亿美元[266] - 2018年公司净利润为2.34734亿美元，2017年为1.90509亿美元，2016年为2.43441亿美元[266] - 2018年公司基本和摊薄后每股收益为20.34美元，2017年为16.08美元，2016年为20.54美元[266] - 2018 - 2016年净利润分别为234,734千美元、190,509千美元、243,441千美元[268] - 2018 - 2016年归属普通股股东净利润分别为234,260千美元、190,153千美元、242,964千美元，摊薄后每股收益分别为20.34美元、16.08美元、20.54美元[321] 公司资产负债及股东权益情况 - 2018 - 2017年总资产分别为1,697,274千美元、1,712,154千美元[271] - 2018 - 2017年总负债分别为1,207,367千美元、1,110,505千美元[271] - 2018 - 2017年股东权益分别为489,907千美元、601,649千美元[271] 公司子公司情况 - 公司旗下有Afton、Ethyl、NewMarket Development和NewMarket Services等子公司[277] 公司会计标准采用情况 - 公司采用会计标准更新No. 2017 - 07，对合并财务报表及相关附注进行重分类，对各期净利润无影响[278] - 2018年1月1日采用ASC 606准则，对收入无影响[309] 公司外汇交易调整情况 - 2018年外汇交易调整净损失800万美元，2017年和2016年均为净收益500万美元[279] 公司员工储蓄计划投入情况 - 2018年、2017年和2016年公司员工储蓄计划分别投入600万、600万和700万美元[292] 公司收购情况 - 2017年7月3日，公司子公司以1.85亿美元现金收购Aditivos Mexicanos约99.5%的流通股[305] - 收购中记录了1.18亿美元的商誉，可辨认无形资产公允价值为1800万美元[307] 公司客户预付款及收入确认情况 - 2018年底客户预付款总计60万美元，当年从前期预收资金中确认的收入为320万美元[311] 公司净销售额调整情况 - 2018年因回扣或业务发展基金调整使净销售额增加300万美元，年底应计回扣2480万美元，应计业务发展基金170万美元[314] 公司非归属受限股情况 - 2018年、2017年和2016年分别有18892、16708和17130股非归属受限股因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[319] 公司贸易及其他应收账款净额情况 - 2018 - 2017年贸易及其他应收账款净额分别为314,860千美元、335,317千美元[324] 公司存货情况 - 2018 - 2017年存货分别为396,341千美元、383,097千美元，美国按后进先出法计价的存货分别为1.37亿美元、1.28亿美元[325] 公司固定资产净值及折旧费用情况 - 2018 - 2017年固定资产净值分别为644,138千美元、652,281千美元，折旧费用分别为6300万美元、5100万美元、4200万美元（2016年）[328][329] 公司递延费用和其他资产情况 - 2018 - 2017年递延费用和其他资产分别为9878千美元、11,038千美元[338] 公司应计费用情况 - 2018 - 2017年应计费用分别为91,202千美元、107,999千美元[339]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度税前利润为7110万美元，较2017年第四季度的6490万美元增长9.5% [4] - 2018年第四季度净利润为6280万美元，合每股5.58美元，而2017年第四季度净利润为410万美元，合每股0.35美元 [5] - 2018年第四季度所得税费用为830万美元，2017年第四季度为6090万美元；2018年全年为5560万美元，2017年全年为1.249亿美元 [5] - 2018年全年税前利润为2.9亿美元，较2017年下降8% [10] - 2018年全年石油添加剂营业利润为3.11亿美元，较上一年下降9.9% [10] - 公司年末资产负债表健康，净债务与EBITDA比率为1.8倍，公司认为维持在1.5 - 2倍的范围较为合适 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度石油添加剂营业利润为7950万美元，较2017年第四季度增长7.2%；销售额为5.37亿美元，较去年同期下降3.5%，主要因发货量下降10.2% [7] - 2018年全年石油添加剂发货量较去年同期下降2.8%，润滑油添加剂和燃料添加剂发货量均下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 除亚太地区外，其他地区润滑油添加剂发货量均下降；拉丁美洲是唯一报告燃料添加剂发货量增加的地区 [8][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在任何五年期间为股东提供10%的复合年回报率，由每股收益增长加股息收益率构成 [16] - 2019年公司预计资本投资与2018年相当，在7500万 - 8500万美元之间 [13] - 公司将继续专注于研发，为客户提供更高价值的产品，同时提高质量和成本效率，以更好地服务市场 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年石油添加剂业务和公司整体有望表现稳健，公司长期发展态势良好 [18] - 过去两年原材料成本持续上涨，给公司经营利润率带来下行压力，2019年公司将优先恢复利润率，使其回到历史水平 [10][11] 其他重要信息 - 过去一个季度，公司除支付2000万美元股息外，还支出2000万美元用于资本支出，并回购了价值8300万美元的股票 [9] - 2018年公司通过支付8000万美元股息和回购约60.3万股（花费2.32亿美元），向股东返还了3.12亿美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明北美润滑油添加剂的长期发货趋势，美国行业是否处于缓慢年度下滑，是否有市场份额转移，若行业下滑原因是什么，是否会持续下滑或反转增长 - 公司不披露10 - K报告中的发货量，只披露收入；公司目标是发货量增速比市场高几个百分点；过去几年发货量复合增长率为2.1%，从区域角度暂无相关信息分享，总体发货量符合长期预期 [22][23] 问题: 请说明润滑油和燃料添加剂业务盈利能力的差异，以及本季度利润率好于预期是因价格赶上原材料成本还是产品组合影响 - 是价格赶上了原材料成本，过去两个季度公司一直在努力恢复利润率 [30] 问题: 润滑油发货量下降10%，是因客户预期2019年价格下降而减少库存，还是发货有中断或产品推迟到下一季度 - 10%的下降是润滑油和燃料添加剂的综合降幅，去年第四季度发货量创纪录，对比基数大；下半年业务有所放缓，但市场无根本性变化；从过去三年趋势看，发货量增长2%，符合市场预期 [31][32] - 难以确定是否有去库存情况，但第四季度原油和基础油价格下跌，可能有部分去库存因素导致发货量下降 [33] 问题: 原材料价格预计下降，公司库存情况如何，是否需要处理在原材料价格上涨期间积累的库存 - 公司在业绩中未看到原材料成本下降，成本更趋稳定；全年销量下降2.8%，营业利润下降9.9%，下半年情况有所好转，但利润率仍低于历史水平；公司不存在需要处理的过高库存 [34][35] 问题: 2019年定价应按2018年价格年化处理，还是第一季度会再有一次提价以结束通胀周期 - 公司长期目标是使利润率回到中高两位数的历史水平，但对于是否继续提价或维持价格以达到目标利润率，公司不愿透露更多细节 [37][38]