净利润与每股收益 - 2024年第四季度归属于公司股东的合并净利润为2.87亿美元，摊薄后每股收益为1.22美元；全年为20.3亿美元，摊薄后每股收益为8.46美元，较2023年下降[2][3] - 2024年第四季度净利润归属于纽柯股东为2.87亿美元，2023年同期为7.85亿美元；全年为20.27亿美元，2023年为45.25亿美元[38] - 2024年第四季度基本每股收益为1.22美元，2023年同期为3.17美元；全年为8.47美元，2023年为18.05美元[38] 净销售额 - 2024年第四季度和全年净销售额分别为70.8亿美元和307.3亿美元，较2023年分别下降8%和11%[6][8][9] - 2024年第四季度净销售额为70.76亿美元，2023年同期为77.05亿美元；全年净销售额为307.34亿美元，2023年为347.14亿美元[38] 产品发货量 - 2024年第四季度约605.8万吨产品发往外部客户，全年约2476.7万吨，较2023年分别增加2%和减少2%[8][9] - 2024年第四季度钢铁厂总发货量为565万吨，2023年同期为551.3万吨，增长2%；全年为2312.6万吨，2023年为2327.3万吨，下降1%[35] - 2024年第四季度外部客户销售吨数为605.8万吨，2023年同期为593.4万吨，增长2%；全年为2476.7万吨，2023年为2520.5万吨，下降2%[35] 平均销售价格 - 2024年第四季度每吨平均销售价格较2023年第四季度下降10%，全年下降10%[8][9] 废钢及替代品成本 - 2024年第四季度每长吨废钢及废钢替代品平均成本为381美元，全年为394美元，较2023年分别下降4%和6%[10] 增长项目成本 - 2024年第四季度与公司增长项目相关的税前、运营前和启动成本约为1.64亿美元，全年约为5.94亿美元，较2023年有所增加[11][12] 钢铁厂开工率 - 2024年第四季度公司钢铁厂整体开工率为74%，全年为76%，较2023年有所下降[13] 现金及投资情况 - 截至2024年第四季度末，公司持有41.4亿美元现金及现金等价物和短期投资，17.5亿美元循环信贷额度未动用[15] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为35.58亿美元，2023年同期为63.83亿美元[41] 股东回报 - 2024年公司以股票回购和股息支付形式向股东返还约27.4亿美元[18] 2025年第一季度收益预期 - 预计2025年第一季度钢铁厂和钢铁产品部门收益与2024年第四季度相似，原材料部门收益将下降[20] 现金流量 - 2024年经营活动提供的现金为39.79亿美元，2023年为71.12亿美元[44] - 2024年投资活动使用的现金为37.34亿美元，2023年为24.96亿美元[44] - 2024年融资活动使用的现金为30.58亿美元，2023年为25.93亿美元[44] EBITDA - 2024年第四季度EBITDA为7.51亿美元，2023年同期为13.6亿美元；全年为43.65亿美元，2023年为74.12亿美元[47]

文章核心观点 - 2024年公司业绩受钢铁需求疲软影响下滑，但市场条件正改善，公司有望受益于美国钢铁密集型大趋势 [2][3] 财务业绩 净利润 - 2024年第四季度归属于股东的净利润为2.87亿美元，摊薄后每股收益1.22美元；2024年全年为20.3亿美元，摊薄后每股收益8.46美元 [1][2] - 2024年第三季度归属于股东的净利润为2.5亿美元，摊薄后每股收益1.05美元；2023年第四季度为7.85亿美元，摊薄后每股收益3.16美元；2023年全年为45.3亿美元，摊薄后每股收益18美元 [1][2] 各业务板块税前利润 |业务板块|2024年第四季度（百万美元）|2023年第四季度（百万美元）|2024年全年（百万美元）|2023年全年（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |钢铁厂|169|588|2226|3712| |钢铁产品|329|656|1596|3444| |原材料|57|-14|40|254| |公司/消除项|-165|-152|-960|-1137| |总计|390|1078|2902|6273| [4] 净销售额 - 2024年第四季度净销售额为70.8亿美元，较第三季度的74.4亿美元下降5%，较2023年第四季度的77.1亿美元下降8% [5] - 2024年全年净销售额为307.3亿美元，较2023年的347.1亿美元下降11% [6] 销售价格与发货量 - 2024年第四季度每吨平均销售价格较第三季度下降3%，较2023年第四季度下降10% [5] - 2024年第四季度向外部客户发货约605.8万吨，较第三季度下降2%，较2023年第四季度增加2% [5] - 2024年全年向外部客户发货约2476.7万吨，较2023年下降2%，每吨平均销售价格较2023年下降10% [6] 废钢成本 - 2024年第四季度每长吨废钢及替代材料平均成本为381美元，较第三季度的378美元增加1%，较2023年第四季度的397美元下降4% [7] - 2024年全年每长吨废钢及替代材料平均成本为394美元，较2023年的421美元下降6% [7] 项目成本 - 2024年第四季度与增长项目相关的税前、运营前和启动成本约为1.64亿美元，摊薄后每股0.53美元；2024年全年约为5.94亿美元，摊薄后每股1.89美元 [8][9] - 2024年第三季度约为1.68亿美元，摊薄后每股0.54美元；2023年第四季度约为1.27亿美元，摊薄后每股0.39美元；2023年全年约为4亿美元，摊薄后每股1.21美元 [8][9] 运营率 - 2024年第四季度钢厂整体运营率为74%，2024年第三季度为75%，2023年第四季度为74% [10] - 2024年全年运营率降至76%，2023年为78% [10] 财务实力指标 - 2024年第四季度末，公司持有现金、现金等价物和短期投资41.4亿美元，17.5亿美元循环信贷额度未动用，到期日为2026年11月 [11] - 公司在北美钢铁行业拥有最强信用评级，标准普尔和惠誉评级为A -/A -，穆迪评级为Baa1，展望稳定或积极 [12] - 2024年第四季度和全年摊薄后每股收益分别为1.22美元和8.46美元；净销售额分别为70.8亿美元和307.3亿美元；扣除非控股权益前的净利润分别为3.45亿美元和23.2亿美元；息税折旧摊销前利润分别为7.51亿美元和43.7亿美元 [11] 股东回报 股息 - 2024年12月11日，董事会宣布每股0.55美元现金股息，将于2025年2月11日支付给2024年12月31日登记在册的股东，这是公司连续第207次季度现金股息 [13] - 公司自1973年开始支付股息以来，已连续52年提高常规或基础股息 [13] 股票回购 - 2024年第四季度，公司回购约210万股普通股，平均价格为每股149.81美元；2024年全年回购约1310万股，平均价格为每股168.75美元 [14] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划下还有约11.1亿美元授权额度可用，该授权无到期日 [14] - 2024年全年，公司以股票回购和股息支付形式向股东返还约27.4亿美元 [15] 业务分析与展望 2024年第四季度分析 - 钢铁厂和钢铁产品业务板块收益下降，原因是平均售价降低和销量减少；原材料业务板块收益增加；较低的公司、行政和税务费用对净利润有积极影响 [16] 2025年第一季度展望 - 预计钢铁厂和钢铁产品业务板块收益与2024年第四季度相似，原材料业务板块收益将下降，公司、行政和税务影响增加可能导致整体净利润降低 [17] 其他信息 财报电话会议 - 定于2025年1月28日上午10点（东部时间）举行财报电话会议，可通过公司网站投资者关系板块收听网络直播，相关补充资料已发布在该网站，直播回放将在活动结束后一天内发布 [18] 公司简介 - 公司及其附属公司是钢铁和钢铁产品制造商，业务覆盖美国、加拿大和墨西哥，产品多样，还是北美最大的回收商 [19] 非公认会计原则财务指标 - 公司使用息税折旧摊销前利润、调整后归属于股东的净利润和调整后摊薄每股收益等非公认会计原则财务指标，认为这些指标有助于分析师和投资者评估公司财务和运营表现 [20][22] 吨数数据 |业务板块|2024年第四季度（千吨）|2023年第四季度（千吨）|变化百分比|2024年全年（千吨）|2023年全年（千吨）|变化百分比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |钢铁厂总发货量|5650|5513|2%|23126|23273|-1%| |向外部客户销售吨数|6058|5934|2%|24767|25205|-2%| [25]

文章核心观点 - 纽柯公司（Nucor Corporation）将于1月27日收盘后公布2024年第四季度财报，虽模型预测此次盈利将超预期，但受钢企盈利能力下降、钢价下跌等因素影响，业绩或受冲击 [1][6][10] 公司业绩情况 - 过去四个季度中，公司三次超Zacks共识预期，一次未达预期，过去四个季度平均盈利惊喜为7.4%，上一季度为6.4% [2] - 公司预计第四季度每股收益在55 - 65美分之间，低于上一季度的1.05美元和2023年第四季度的3.16美元 [8] - Zacks对公司第四季度综合收入的共识预期为65.98亿美元，同比下降14.4% [9] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌30.1%，而Zacks钢铁生产商行业下跌24.5% [3] 盈利预测模型 - 公司盈利ESP为+2.40%，Zacks共识预期第四季度每股收益为64美分，当前Zacks排名为3，模型预测此次盈利将超预期 [6][7] 影响因素 - 钢铁厂和钢铁产品部门盈利能力下降，因销量和平均售价降低，预计拖累公司第四季度业绩 [10] - 2024年美国钢价因终端市场需求放缓和供应过剩大幅下跌，基准热轧卷价格从年初的1200美元/短吨下跌超40%，虽近期钢价有小幅上涨，但短期内难显著回升，当前价格徘徊在700美元/短吨左右 [11][12] - 预计公司钢铁厂部门第四季度每吨平均销售价格为928美元，同比下降8.6%，环比下降4%；总销售吨数为420.2万吨，较上一季度下降8.8%，同比下降4.4% [13] 其他值得关注的基础材料公司 - 甲醇公司（Methanex Corporation）将于1月29日公布财报，盈利ESP为+24.91%，Zacks排名为2，第四季度盈利共识预期为94美分 [14][15] - ATI公司（ATI Inc.）将于2月4日公布财报，盈利ESP为+3.91%，当前Zacks排名为3，第四季度盈利共识预期为60美分 [15] - 金罗斯黄金公司（Kinross Gold Corporation）将于2月12日公布第四季度财报，盈利ESP为+36.76%，Zacks排名为3，第四季度盈利共识预期为23美分 [15][16]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测纽柯公司即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，且近30天对该季度每股收益的共识估计下调，同时给出了公司部分关键指标的平均预测，公司近一个月股价表现优于标普500指数，短期预计与市场表现一致 [1][2][11] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.67美元，同比下降78.8% [1] - 预计营收66亿美元，同比下降14.3% [1] - 近30天该季度共识每股收益估计下调13.9% [2] 关键指标预测 净销售额 - 钢铁产品净销售额预计20.9亿美元，同比下降25.5% [5] - 钢铁厂净销售额预计40.4亿美元，同比下降9.4% [5] - 原材料净销售额预计4.7687亿美元，同比增长7.3% [5] 销售吨数 - 钢铁厂总销售吨数预计432.515万短吨，去年同期439.6万短吨 [6] - 钢铁产品总销售吨数预计91.755万短吨，去年同期101.1万短吨 [6] - 薄板销售吨数预计219.675万短吨，去年同期223.9万短吨 [8] - 甲板销售吨数预计6.953万短吨，去年同期9.1万短吨 [8] - 棒材销售吨数预计134.243万短吨，去年同期140.2万短吨 [9] - 结构钢销售吨数预计39.716万短吨，去年同期41.4万短吨 [9] - 中厚板销售吨数预计36.552万短吨，去年同期34.1万短吨 [10] 平均销售价格 - 钢铁产品平均每吨价格预计2279.32美元，去年同期2776美元 [7] - 钢铁厂平均每吨销售价格预计917.82美元，去年同期1015美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨6.5%，跑赢标普500指数的2.1% [11] - 公司获Zacks评级3（持有），预计短期内表现与市场一致 [11]

公司表现 - Nucor 在过去两个季度的盈利表现超出预期，平均超出幅度为 11.22% [1] - 最近一个季度，Nucor 的每股收益为 1.49 美元，超出预期的 1.40 美元，超出幅度为 6.43% [2] - 上一个季度，Nucor 的每股收益为 2.68 美元，超出预期的 2.31 美元，超出幅度为 16.02% [2] 盈利预测 - 近期对 Nucor 的盈利预测有所上调，Zacks 盈利 ESP（预期惊喜预测）为正，表明公司可能再次超出盈利预期 [3] - Nucor 目前的盈利 ESP 为 +1.21%，表明分析师对公司未来盈利前景持乐观态度 [6] - 结合 Zacks 排名 3（持有），Nucor 有可能在下一个季度再次超出盈利预期 [6] 盈利 ESP 分析 - Zacks 盈利 ESP 通过比较最准确估计与 Zacks 共识估计来衡量盈利惊喜的可能性 [5] - 分析师在盈利发布前修订的估计可能比之前的共识估计更准确 [5] - 具有正盈利 ESP 和 Zacks 排名 3 或更好的股票，在近 70% 的情况下会超出盈利预期 [4] 盈利发布 - Nucor 的下一个盈利报告预计将于 2025 年 1 月 27 日发布 [6]

文章核心观点 - 纽柯公司2024年第四季度财报预计收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级来判断是否超预期；纽柯公司不太可能超预期，但投资者决策还应考虑其他因素；钢铁动力公司预计超预期 [1][2][16] 分组1：纽柯公司财报预期 - 公司2024年第四季度财报预计收益同比下降，营收降低，财报预计于2025年1月27日发布，实际结果与预期的对比或影响短期股价 [1][2] - 公司预计季度每股收益0.63美元，同比变化-80.1%；营收预计66亿美元，同比下降14.4% [3] 分组2：纽柯公司盈利预期偏差 - 过去30天该季度每股收益共识预期下调9.14%，反映分析师重新评估初始预期 [4] - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识预期来预测实际收益与共识估计的偏差，正向偏差预测超预期较有效 [5][6][7] - 纽柯公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为-0.27%，结合Zacks评级3，难以确定其将超预期 [10][11] 分组3：纽柯公司盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达到共识估计的程度，纽柯公司上一季度实际每股收益1.49美元，超预期6.43% [12] - 过去四个季度，公司三次超预期每股收益共识估计 [13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预计超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司盈利预期偏差和Zacks评级 [14][15] - 纽柯公司不太可能超预期，但投资者决策还应考虑其他因素 [16] 分组5：钢铁动力公司财报预期 - 钢铁动力公司预计2024年第四季度每股收益1.29美元，同比变化-50.6%；本季度营收预计39.7亿美元，同比下降6.2% [17] - 过去30天该公司每股收益共识估计未变，但最准确估计较高，盈利预期偏差为0.26%，结合Zacks评级3，表明其很可能超预期；过去四个季度，公司三次超预期每股收益共识估计 [18]

文章核心观点 公司宣布与Blu Dot Systems Inc.达成非约束性意向书，拟收购其全部已发行股份，但交易完成需满足多项条件 [1][2] 收购相关信息 - 公司于2025年1月17日与Blu Dot签订非约束性意向书，拟收购该公司 [1] - Blu Dot专注太阳能农场建设维护、开关设备和电机控制系统，开发定制工程产品，能为数据中心等设计安装系统 [1][2] - 公司拟以发行850万股普通股（每股0.54美元）的方式收购Blu Dot全部已发行股份 [2] - 交易完成需满足尽职调查、确定最终文件、获得监管批准等条件，且不一定能完成 [2] - 交易预计不会构成公司重大变更或导致控制权变更 [2] - 公司首席执行官是Blu Dot董事和股东，交易可能属关联方交易，公司将在尽职调查完成后提供更多信息 [3] 公司情况 - 公司是专注北美清洁能源基础设施开发、建设和运营的绿色能源公司 [4] - 公司与Low Carbon Canada Solar Limited合作，目标是到2030年在加拿大开发2GW可再生能源项目 [4]

文章核心观点 - 对于有1000美元可用于投资的成长型或股息增长型投资者，钢铁动力公司可能是更具吸引力的选择 [1] 纽柯公司情况 - 是北美最大的钢铁公司之一，拥有长期成功历史，已获得股息之王地位，在钢铁行业高度周期性的情况下连续50多年提高股息 [2] - 对于希望在投资组合中增加钢铁行业敞口的大多数投资者来说是“安全”选择，当前钢铁行业低迷，需求和价格疲软，纽柯公司营收和利润下降，股价较近期高点下跌约33%，历史表明在行业低迷时买入长期来看会有不错回报 [3] 钢铁动力公司情况 - 由前纽柯公司高管创立，运营方式与纽柯公司相似，使用电弧迷你钢厂，垂直整合，生产散装钢和高利润率特种产品，倾向于在周期中投资增长，在低迷期结束时比进入时状况更好 [4] - 市值约180亿美元，比市值近290亿美元的纽柯公司规模更小、成立时间更短，较少的资本投资就能带来显著变化，过去十年股息年增长率约为17%，高于纽柯公司的约4% [5][6] - 目前正努力进入铝业务，认为可以复制在钢铁行业的成功模式实现多元化，如果成功可能会有更大增长，股价较近期高点下跌约20%，对于更激进的投资者是更好的选择 [7] 投资建议 - 投资者需决定自己是偏好安全的保守型投资者，还是愿意承担更多风险以实现业绩最大化，如果是后者，钢铁动力公司是目前投资组合中更好的钢铁股选择 [8]

文章核心观点 - 公司虽通过扩张和收购等行动有积极发展潜力，但受钢价下跌、盈利预期下调和估值偏高等因素影响，目前持有为宜 [22][23] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌20.2%，跑赢行业34.4%的跌幅 [1] - 目前较2024年4月9日创下的52周高点203美元折价约39% [1] - 自2024年12月4日以来股价一直低于50日简单移动平均线，自11月7日以来低于200日简单移动平均线，呈现看跌趋势 [2] - 过去一年股价下跌27.9%，跑输行业24.7%的跌幅和标普500指数23.7%的涨幅 [19] 扩张与收购 - 公司致力于提高产能，投资65亿美元用于八个重大增长项目，部分项目已投产且表现良好 [5] - 近期收购西南数据产品公司和瑞泰克公司，拓展业务和产品组合 [6] 财务状况 - 2024年第三季度末流动性强，现金及现金等价物和短期投资约49亿美元 [7] - 2024年前九个月通过股息和股票回购返还约23亿美元，自2020年以来返还约120亿美元 [7][8] - 2024年12月将季度股息从每股54美分提高到55美分，连续52年增加常规股息 [8] - 目前股息收益率为1.8%，派息率为20%，五年年化股息增长率为8.2% [9] 行业挑战 - 2024年美国钢价因终端市场需求放缓和供应过剩大幅下跌，热轧卷板价格跌幅超40% [10][11] - 全球汽车生产放缓、美国建筑行业低迷和制造业活动疲软，抑制了钢铁需求 [13] 盈利预期 - 2024年盈利预期下调，预计第四季度盈利下降，全年盈利同比下降约54.5%，第四季度下降约80.1% [15] 估值情况 - 目前公司的远期12个月市盈率为14.63倍，较同行平均水平溢价约60%，高于五年中值 [17]

文章核心观点 - 纽柯公司（Nucor Corporation）的科学减排目标获全球钢铁气候委员会（GSCC）认证，展现其在低碳钢铁生产领域的领导地位及减排决心 [1][2] 公司情况 - 纽柯及其附属公司是钢铁和钢铁产品制造商，业务覆盖美国、加拿大和墨西哥，产品多样，还是北美最大的回收商 [10] - 公司循环生产过程平均使用近80%的回收废钢，温室气体排放强度仅为传统高炉炼钢工艺的三分之一 [5] 减排目标 - 公司提交的科学减排目标以2023年为基准年，设定到2030年热轧钢生产的临时目标为每公吨热轧钢0.975公吨二氧化碳当量 [3] - 此前公司设定2050年净零排放目标，即每公吨热轧钢达到0.116公吨二氧化碳当量，是美国首个设定涵盖范围1、2和3温室气体减排目标的多元化钢铁制造商，且长期目标超GSCC标准 [4] 实现途径 - 公司将通过增加清洁电力使用、碳捕获和封存、近零温室气体炼铁等方式实现目标，还会利用技术减少喷射和装料碳消耗，降低生产过程中天然气使用 [6] 行业标准 - 科学减排目标为公司减少温室气体排放提供路径，符合《巴黎协定》目标，有助于应对气候变化 [8] - GSCC钢铁气候标准于2023年8月通过，为成员提供衡量和报告钢铁碳排放的全球标准，以及第三方验证和自我审计框架 [9] 各方评价 - GSCC执行董事祝贺公司投资相关举措，认为其创新和远见将推动钢铁行业实现2050年净零排放目标 [2] - 公司执行副总裁表示目标和认证体现公司在提供美国制造的低碳钢铁方面的领导地位，增强客户、投资者和政策制定者信心 [7]