文章核心观点 - NV5 Global季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期，其股价走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景来判断股票后续表现 [1][3][4] NV5 Global业绩情况 - 2024年第一季度每股收益0.66美元，未达Zacks共识预期的0.85美元，去年同期为0.88美元，此次财报盈利意外为 - 22.35%，过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益1.22美元，实际为1.14美元，盈利意外为 - 6.56% [2] - 2024年第一季度营收2.133亿美元，超Zacks共识预期2.55%，去年同期营收为1.8432亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] NV5 Global股价表现 - 自年初以来，NV5 Global股价下跌约15.6%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] NV5 Global盈利展望 - 盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [5][6] - 财报发布前，NV5 Global盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为1.37美元，营收2.405亿美元；本财年共识每股收益预期为5.02美元，营收9.295亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 同行业LanzaTech Global情况 - 尚未公布2024年第一季度财报，预计5月9日发布 [10] - 预计本季度每股亏损0.12美元，同比变化 + 79.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计本季度营收1109万美元，较去年同期增长14.9% [11]

收入和盈利表现 - NV5在2024年第一季度实现了强劲的收入和盈利表现，现金流从运营活动中增长了73%[2] - NV5的有机增长计划导致本季度有机增长率达到8%[3] 收购活动 - 公司完成了四项收购，强化了佛罗里达业务、结构和法医工程、地理空间DOT资产管理以及中东大型项目的工程解决方案[3] 财务指引 - NV5提高了2024年全年总收入指引至9.37亿至9.42亿美元，GAAP EPS指引提高至2.87至2.93美元，调整后EPS指引提高至5.05至5.11美元[5] 财务状况 - NV5的总资产为12.12亿美元，股东权益为7.83亿美元[18] 财务业绩 - 公司在2024年第一季度实现净收入408万美元，基本每股收益为0.03美元[19] - NV5 GLOBAL, INC. 2024年第一季度调整后EBITDA为28,730千美元，较2023年同期的27,745千美元增长[21] - NV5 GLOBAL, INC. 2024年第一季度调整后每股收益为0.66美元，较2023年同期的0.88美元下降[22] 公司会议 - 公司将于2024年5月8日下午4:30举行电话会议，讨论2024年第一季度财务业绩[13]

文章核心观点 - NV5在2024年第一季度营收和盈利能力表现强劲，现金流增长，AI数据中心服务营收增长显著，有机增长计划成效显著，完成多项收购，上调全年营收和每股收益指引，但受并购活动等因素影响，第一季度净利润、GAAP EPS和Adjusted EPS同比下降 [2][3][5] 第一季度财务结果 - 运营现金流达1960万美元，同比增长73% [4] - 总营收增长16%至2.133亿美元，毛利润增长18%至1.128亿美元，有机增长8% [4] - 调整后EBITDA增长4%至2870万美元，而净利润为40万美元，GAAP EPS为0.03美元/股，Adjusted EPS为0.66美元/股，均低于去年同期 [8][20] 业务发展情况 - AI数据中心服务营收增长显著，公司成为该市场基础设施设计和调试领域的领导者 [2] - 加速有机增长计划使本季度实现8%的有机增长 [3] - 2024年已完成四项收购，增强了佛罗里达业务、结构和法医工程、地理空间DOT资产管理以及中东大型项目工程解决方案等方面的能力，并购管道强劲，预计全年将完成更多收购 [3] 全年指引调整 - 2024年总营收指引上调至9.37 - 9.42亿美元，此前为9.3 - 9.35亿美元 [5] - 2024年GAAP EPS指引上调至2.87 - 2.93美元/股，此前为2.86 - 2.92美元/股 [6] - 2024年Adjusted EPS指引上调至5.05 - 5.11美元/股，此前为5 - 5.06美元/股 [7] 非GAAP财务指标说明 - Adjusted EBITDA是对EBITDA进行调整以消除基于股票的薪酬费用和与收购相关的成本，管理层认为它是衡量公司财务和运营表现及产生运营现金流能力的有用指标 [11] - Adjusted EPS是对GAAP EPS进行调整以消除收购产生的无形资产摊销费用和与收购相关的成本（税后），随着收购战略的推进，Adjusted EPS的增长速度可能高于GAAP EPS [12] 会议安排 - 公司将于2024年5月8日下午4:30（东部时间）举行电话会议讨论第一季度财务结果，相关演示材料可在http://ir.nv5.com获取 [14] 公司简介 - NV5为公共和私营部门客户提供技术、合格评定、咨询解决方案和软件应用，专注于多个垂直领域，在全国和国际拥有100多个办事处 [16]

公司基本情况 - 公司有可扩展的共享服务平台包含多种资源可优化业务[7] - 公司在工程和咨询业务方面有74年历史与众多客户合作[7] - 公司采用扁平垂直结构按服务提供而非地理划分以提升客户服务[9] - 公司在国内外拥有超100个办公地点[9] - 公司各服务垂直领域协同工作以创造价值[9] - 公司有4106名员工，其中全职员工3813名[35] 公司客户相关 - 公司主要客户包括美国各级政府机构准公共和私营部门等[7] - 公司业务涉及美国联邦、州、市和地方政府机构以及军事和国防客户等[7] - 2023、2022、2021年约68%、64%、65%的总收入来自公共和准公共部门客户[11] - 约26%、28%和26%的2023、2022和2021财年总收入来自加州项目[56] - 公司约有11200个客户，前十大客户占2023年总营收约27%[28] - 2023年、2022年、2021年分别约有68%、64%、65%的总收入来自公共和准公共部门客户[28] - 2023财年十大客户约占公司总收入的27%[67] - 公司与核心客户建立了长期稳固关系[9] - 公司将继续关注公共部门客户同时建立私营部门客户能力[11] - 公司通过多种方式获取客户业务[31] 公司员工相关 - 公司员工经验丰富且积极性高[9] - 公司高级员工平均有超20年行业经验[9] - 公司薪酬体系含绩效激励和股权机会[9] - 公司为员工提供参与股权激励计划的机会[12] - 公司将继续为员工提供专业成长机会[12] - 公司致力于吸引、激励和保留专业人才[35] 公司竞争优势 - 公司有多种竞争优势如组织架构利于客户服务等[9] - 公司鼓励跨服务领域合作以创造价值[9] - 公司认为工程和咨询公司可从多元化服务中获益[38] 公司运营板块 - 公司运营分为基础设施、建筑技术与科学、地理空间解决方案三个可报告板块[13] - 公司在基础设施板块提供多种服务[14] - 公司在建筑板块提供多种设计服务[21] - 公司在建筑板块的机械方面提供多种服务[22] - 公司在建筑板块的电气方面提供多种服务[22] - 公司提供基础设施、工程和支持方面的多种服务[14] - 公司提供建筑规范合规性相关的外包服务[16] - 公司提供施工质量保证服务[16] - 公司提供建筑材料测试和工程服务[18] - 公司提供岩土工程和咨询服务[18] - 公司提供法医咨询服务[18] - 公司提供民事项目管理服务[18] - 公司的地理空间解决方案包括多种数据分析能力[25] - 公司提供多种服务包括生命周期调试、能源绩效等[23] - 公司在环境服务方面有多种业务如职业健康等[24] 公司并购战略 - 公司寻求战略收购以增强或扩展服务范围[11] - 公司维持全职并购计划，并购团队负责多项事务[26] - 公司寻求多种类型的收购目标[26] - 公司通过绩效优化流程为收购业务增值[26] - 公司计划通过收购提供项目管理服务的机会来有机增长其项目管理服务[20] - 公司进入高增长的可持续能源规划和数据中心调试市场并扩展订阅式能效服务[34] 公司财务相关 - 2023、2022、2021财年约50%、44%、44%的收入来自总价合同[68] - 2023、2022、2021财年约50%、44%、44%的收入采用完工百分比法确认[72] - 目前不支付股息且近期无支付股息计划[104] - 截至2024年2月16日公司董事长兼首席执行官持有1727328股普通股约占完全稀释后股本的10.9%[101] - 截至2023年12月30日已注册总计2295604股普通股可能会产生稀释影响[103] 公司风险相关 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响[4] - 公司面临多种风险，如关键人员流失、依赖少数客户等[45] - 公司债务包含限制条款且面临利率风险[47] - 公司收购可能扰乱运营且存在整合风险[48] - 政府项目的变化、延迟或取消等因素会影响公司政府承包业务[58] - 未能赢得新合同及续签可能影响公司运营和财务结果[61] - 合同提案和谈判受多种因素影响包括市场条件等[63] - 公司无法赢得或续签政府合同可能损害运营并减少利润[64] - 若项目未按时完成或未达标准可能影响整体盈利[66] - 总价合同中的风险可能影响公司运营和财务结果[68] - 应收账款若无法收回会影响公司财务状况[69] - 第三方保险覆盖的不可用或取消会增加公司整体风险敞口并扰乱业务运营管理[78] - 未能实施和遵守安全计划可能对公司运营产生不利影响[78] - 天气状况和季节性收入波动可能对公司财务结果产生不利影响[78] - 保护知识产权的能力有限可能影响公司竞争地位[79] - 依赖第三方软件运行关键系统若有损失、中断或意外成本会增加运营费用并扰乱业务运营管理[80] - 美国和全球经济不确定性及特定市场状况可能影响公司运营结果[81] - 意外灾难性事件可能影响公司业务运营[81] - 信用协议中的限制条款可能限制公司融资等能力[84] - 可变利率债务使公司面临利率风险可能导致偿债义务显著增加[87] - 收购战略可能扰乱公司运营并影响业务和运营结果[89] 公司法规相关 - 公司受美国多领域法规监管，员工需完成合规培训[40] - 公司受美国职业安全与健康法案及类似州法规约束[41] - 公司国际业务受多种法规政策及风险影响[42] - 受美国及国外法律法规约束若违反可能面临多种处罚[94] - 作为政府承包商需遵守多种法律法规受政府审计违规会影响利润和收入[94] - 员工等不当行为可能影响公司声誉和财务结果[95] - 资源管理或基础设施行业法律法规变化可能影响服务需求进而影响收入[96] - 可能承担环境法律法规下的责任[97] - 税收法律的变化可能增加税率影响运营结果[98] - 若无法获得政府授予的资格可能影响收入和增长前景[99] - 报告和意见不合规可能面临赔偿和处罚[100] - 不遵守出口法律法规会影响运营[100]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度收入为2.155亿美元,同比增长14% [44] - 2023年全年收入为8.617亿美元,同比增长10% [48] - 2023年第四季度毛利率为50.4%,同比增加140个基点 [44] - 2023年全年毛利率为49.9%,同比增加80个基点 [48] - 2023年第四季度净利润为990万美元,同比增长24% [46] - 2023年全年净利润为4460万美元,同比下降11% [49] - 2023年第四季度调整每股收益为1.14美元,同比下降5.8% [47] - 2023年全年调整每股收益为4.81美元,同比下降7.3% [50] - 2023年全年经营活动现金流为6220万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2023年基础设施业务收入保持稳定,公司正在采取措施提高该业务的有机增长 [28][55] - 公司收购了CHW Professional Consultants,以加强佛罗里达市场的领导地位 [28] - 公司正在加强公用事业服务业务的有机增长,并继续拓展电力输配和LNG服务的地理范围 [29][30] 地理空间业务 - 2023年地理空间业务收入增长67%,其中包括收购贡献和6%的有机增长 [34] - 公司收购了Axim Geospatial和L3 Harris Geospatial软件业务,进入地理空间软件市场并扩大了国防和情报能力 [34] - 2024年地理空间业务的增长机会来自于基础设施投资、可持续发展和气候变化以及新软件平台的推出 [36][37][38] 建筑技术业务 - 2023年国际关键任务业务大幅增长,反映了对云服务数据中心的强劲需求 [23] - 2023年国内清洁能源和技术业务有23%的有机增长 [24] - 2024年预计将看到传统MEP工作的盈利能力提高、国内外数据中心扩张、技术设计服务的市场多元化以及向清洁能源转型的行业推动 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到美国西南部和东南部地区的建筑质量保证市场出现积极迹象 [28] - 公司的公用事业服务业务在西北和西南地区持续扩张 [29] - 公司正在追求电网硬化、电气化和水/废水基础设施方面的增长机会 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注基础设施、地理空间和建筑技术三大业务板块的持续增长和盈利能力 [11][12][55] - 公司将通过有机增长和战略性收购来扩大这三大业务板块 [55] - 公司将加强软件和经常性收入模式,提高整体盈利能力 [12][17][115] - 公司将利用低杠杠比的资产负债表进行战略性收购 [55] - 公司看好全球数据中心建设和升级的机会,将通过收购加强在该领域的能力 [140] - 公司预计联邦政府基础设施投资将为地理空间业务带来大量合同机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司定位未来增长的一年,2024年将看到这些举措的回报 [138] - 公司对2024年的业务前景保持乐观,预计收入将达9.3-9.35亿美元,调整每股收益为5-5.06美元 [56] - 公司将继续保持积极的并购活动,以扩大基础设施、地理空间和建筑技术三大业务板块 [132][133][139] - 公司看好全球数据中心建设和升级的机会,以及国内基础设施投资带来的地理空间业务机会 [140][141] - 公司正在努力提高基础设施业务的有机增长,并期望随着联邦政府预算问题的解决,地理空间业务将获得进一步提升 [141][142] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Moore 提问** 询问公司2024年收入和利润指引中的有机增长水平 [60][61] **Edward Codispoti 回答** 公司2024年收入和利润指引中假设的有机增长较为保守,公司有意在全年中超越并提高指引 [61][62] 问题2 **Andy Wittmann 提问** 询问公司2024年利润率水平的预期 [71][72][75][76] **Edward Codispoti 回答** 公司2024年利润率水平预计不会有显著提升,主要受到Axim和Vis收购整合的影响 [76][77] 问题3 **Dickerson Wright 回答** 公司将保持积极的并购活动,重点关注基础设施、地理空间和建筑技术三大业务板块的扩张 [132][133][139] 公司看好全球数据中心建设和国内基础设施投资带来的机遇 [140][141] 公司正在努力提高基础设施业务的有机增长,并期望地理空间业务在联邦政府预算问题解决后将获得进一步提升 [141][142]

营收情况 - 2023年第四季度总营收2.155亿美元，较2022年同期的1.898亿美元增长14%[6] - 2023年全年总营收8.617亿美元，较2022年的7.868亿美元增长10%[6] - 预计2024年总营收在9.3 - 9.35亿美元之间[6] 利润情况 - 2023年第四季度净利润990万美元，较2022年同期的800万美元增长24%[6] - 2023年全年净利润4460万美元，较2022年的5000万美元下降11%[6] - 2023年净利润为4.4613亿美元，2022年为4.9973亿美元[22] - 2023年摊薄后每股净收益为2.88美元，2022年为3.27美元[25] - 2023年调整后每股收益为4.81美元，2022年为5.19美元[25] - 预计2024年GAAP每股收益在2.86 - 2.92美元之间，调整后每股收益在5.00 - 5.06美元之间[6] EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为3730万美元，较2022年同期的3250万美元增长15%[6] - 2023年全年调整后EBITDA为1.379亿美元，较2022年的1.352亿美元增长2%[6] - 2023年调整后EBITDA为13.7873亿美元，2022年为13.5183亿美元[24] 收购情况 - 2023年公司完成七项收购，包括扩展地理空间数据分析和软件业务以增加订阅收入[2] 净杠杆率情况 - 公司净杠杆率降至1.2倍，较2023年第二季度下降14%[6] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为6.2207亿美元，2022年为9.398亿美元[22] - 2023年投资活动使用的净现金为20.5791亿美元，2022年为2.151亿美元[22] - 2023年融资活动提供的净现金为14.9855亿美元，2022年使用的净现金为8.1909亿美元[22] 其他财务指标情况 - 2023年折旧和摊销为5.802亿美元，2022年为4.4063亿美元[22] - 2023年现金及现金等价物期末余额为4.4824亿美元，2022年为3.8541亿美元[22] - 2023年高级信贷安排借款为1.88亿美元，2022年无借款[22]

财务数据整体情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为12.05965亿美元，较2022年12月31日的9.35723亿美元增长28.9%[12] - 2023年第三季度，公司总营收为2.39287亿美元，较2022年同期的2.04075亿美元增长17.2%[13] - 2023年前三季度，公司总营收为6.46242亿美元，较2022年同期的5.9696亿美元增长8.3%[13] - 2023年第三季度，公司净利润为1331.6万美元，较2022年同期的1606.3万美元下降17.1%[13] - 2023年前三季度，公司净利润为3467.6万美元，较2022年同期的4197.3万美元下降17.4%[13] - 2023年第三季度，公司基本每股收益为0.88美元，较2022年同期的1.09美元下降19.3%[13] - 2023年前三季度，公司基本每股收益为2.31美元，较2022年同期的2.85美元下降18.9%[13] - 2023年第三季度，公司综合收益为1289.5万美元，较2022年同期的1606.3万美元下降19.7%[13] - 2023年前三季度，公司综合收益为3406.4万美元，较2022年同期的4197.3万美元下降18.8%[13] - 2023年前九个月净收入为34,676,000美元，低于2022年同期的41,973,000美元[21] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为45,435,000美元，低于2022年同期的80,391,000美元[21] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为203,071,000美元，远高于2022年同期的19,807,000美元[21] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为165,727,000美元，而2022年同期使用净现金54,393,000美元[21] - 2023年前三季度和前三季度末，公司总营收分别为2.39634亿美元和6.71471亿美元，净利润分别为1326.7万美元和3353.5万美元，基本每股收益分别为0.87美元和2.23美元，摊薄后每股收益分别为0.86美元和2.17美元[59] - 2023年第三季度和前九个月，公司总毛收入分别为23928.7万美元和64624.2万美元，2022年同期分别为20407.5万美元和59696万美元[91] - 2023年第三季度和前九个月，公司税前总收入分别为1119.2万美元和3538.6万美元，2022年同期分别为1732万美元和5067.2万美元[91] - 2023年前三季度总毛收入为6.46242亿美元，2022年前三季度为5.9696亿美元；2023年第三季度总毛收入为2.39287亿美元，2022年同期为2.04075亿美元[93] - 2023年前三季度综合总收入同比增加49282美元，增幅8.3%，主要源于收购带来的73918美元和地理空间解决方案业务的8232美元有机增长[112] - 2023年前三季度营业费用同比增加37720美元，增幅15.7%，主要是由于工资成本、摊销费用和一般及行政费用的增加[114] - 2023年前三季度净收入同比减少7297美元，降幅17.4%，主要是由于工资成本、摊销费用、利息费用和一般及行政费用的增加，部分被毛利润增加和有效所得税税率降低所抵消[117] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为45435美元，较去年同期的80391美元减少，主要是由于净收入减少和营运资金增加[132] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为203071美元，较去年同期的19807美元增加，主要是由于收购支付的现金增加[133] - 2023年前三季度融资活动提供的净现金为165727美元，去年同期使用净现金54393美元，主要是由于高级信贷安排的借款增加和本金还款减少[134] 股权与股本情况 - 截至2023年9月30日，公司普通股发行和流通股数为1589.2912万股，较2022年12月31日的1552.33万股增加2.4%[12] - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为759,917,000美元，普通股数量为15,892,912股[17] - 2023年前九个月基本每股收益计算中，分别排除687,716和760,050股未归属受限股[44] - 2023年第三季度和前九个月，分别有22,365和31,886份加权平均证券未纳入摊薄加权平均流通股计算[44] - 2023年6月13日，公司股东批准了2023年股权奖励计划，截至2023年9月30日，该计划下授权、预留和注册发行的普通股为2148768股[84] - 2023年前九个月，受限股票奖励的未归属数量从713793股变为685452股，加权平均授予日公允价值从81.25美元变为104.54美元[85] - 2023年7月2日 - 7月29日，公司购买730股普通股用于满足员工限制性股票归属的预扣税义务，平均价格为每股111.23美元[156] 收购情况 - 2023年4月6日公司以75,371美元现金收购VIS公司[48] - 2023年2月22日公司以139,562美元收购Axim公司，包括现金、本票和普通股[49] - 2023年公司完成另外四项收购，总收购价7,725美元[50] - 2022年公司完成五项收购，总收购价14,220美元[53] - 2023年前九个月收购业务的总收入为69,901美元，税前收入为11,481美元[58] - 2023年第三季度收购业务的总收入为32,970美元，税前收入为5,739美元[58] - 2023年4月6日，公司以7537.1万美元现金收购VIS商业地理空间技术和软件业务[100] - 2023年2月22日，公司以1.39562亿美元收购Axim，包括1.19736亿美元现金、632.6万美元本票和1350万美元普通股[101] - 2023年公司完成另外四项收购，总收购价772.5万美元，包括690万美元现金、50万美元普通股和最高34万美元或有收益[102] - 2023年7月31日，公司同意发行价值800美元普通股作为收购部分对价，最高300美元作为或有对价[155] 资产与负债情况 - 截至2023年9月30日，已开票应收账款净额为1.66859亿美元，未开票应收账款净额为1.22049亿美元，较2022年12月31日有所增加[60] - 截至2023年9月30日，公司固定资产净值为4993万美元，较2022年12月31日的4164万美元有所增加[62] - 截至2023年9月30日，公司商誉总值为5.2703亿美元，较2022年12月31日的4.00957亿美元有所增加，主要源于2023年的收购[63] - 截至2023年9月30日，公司无形资产净值为2.36433亿美元，较2022年12月31日的1.60431亿美元有所增加[66] - 截至2023年9月30日，公司应计负债为6453.8万美元，较2022年12月31日的4431.3万美元有所增加[67] - 截至2023年9月30日，公司应付票据及其他债务为2.28631亿美元，较2022年12月31日的5484.9万美元大幅增加[69] - 截至2023年9月30日，公司高级信贷安排未偿还余额为2.0675亿美元，较2022年12月31日的3375万美元有所增加，利率为6.7%[69][71] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司收购相关的总债务分别为2063.4万美元和2030.6万美元，2023年9月30日其他未偿债务的加权平均利率为3.0%[79] - 截至2023年9月30日，公司累计其他综合损失为61.2万美元，主要是外币折算调整所致[95] - 截至2023年9月30日，高级信贷安排的未偿还余额为206750美元，2022年12月31日为33750美元[135] - 截至2023年9月30日，高级信贷安排的利率为6.7%[136] - 截至2023年9月30日，高级信贷安排未偿还金额为206,750美元，利率变动1个百分点将使年利息费用变动约2,068美元[148] - 公司在2023 - 2026财年剩余时间的收购相关债务分别为7,338美元、5,394美元、3,892美元和4,010美元，截至2023年9月30日，其他未偿债务加权平均利率为3.0%[142] 财务契约与限制 - 高级信贷安排要求公司维持合并净杠杆率不超过4.00:1.00，合并固定费用覆盖率不低于1.10:1.00，截至2023年9月30日，公司遵守了这些财务契约[72][73] - 高级信贷安排限制公司支付现金股息，除非合并杠杆率低于3.25:1.00且可用流动性至少为3000万美元[77] - 高级信贷安排要求公司维持不超过4.00:1.00的综合净杠杆比率[137] - 截至2023年9月30日，公司遵守财务契约，需维持综合固定费用覆盖率不低于1.10:1.00[138] - 第二份修订及重述信贷协议限制公司多项能力，支付现金股息需满足综合杠杆比率低于3.25:1.00且可用流动性至少30,000美元[139][140] 其他财务事项 - 2023年第三季度和前九个月，公司分别确认与2022年12月31日存在的合同负债相关的收入1,793,000美元和26,840,000美元[35] - 2023年前九个月，公司因收购支付现金189,109,000美元，远高于2022年同期的5,020,000美元[21] - 2023年前九个月，公司非现金投资和融资活动中，或有对价（盈利分成）为325,000美元，低于2022年同期的5,849,000美元[23] - 公司为收购发行股票，2023年前九个月价值14,666,000美元，高于2022年同期的1,352,000美元[23] - 2023年8月1日公司对商誉进行年度减值测试，未发现减值，且2023年8月2日至9月30日期间无减值迹象[39] - 2023年前九个月可辨认无形资产无减值迹象[40] - 2023年第三季度和前九个月，与受限股票奖励相关的基于股票的薪酬费用分别为577.7万美元和1650.4万美元，2022年同期分别为563.4万美元和1524.9万美元[85] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的净递延所得税负债分别为579.7万美元和689.3万美元[86] - 2023年第三季度和前九个月，公司的有效所得税税率分别为 - 19.0%和2.0%，2022年同期分别为7.3%和17.2%[87] - 2023年第三季度总毛收入较2022年同期增加3521.2万美元，增幅17.3%，主要源于收购带来的3297万美元增量收入及LNG和地理空间解决方案业务的有机增长[106] - 2023年第三季度和2022年同期毛利润率分别为48.2%和49.0%，直接薪资和其他直接成本占比分别增加0.2%和1.8%，分包服务占比减少1.2%[107] - 与第二份修订及重述信贷协议发行相关的债务发行成本为3,702美元，2023年第三季度和前九个月摊销分别为208美元和573美元[141] - 2023年前九个月，公司记录了751.8万美元的盈利公允价值调整，减少了与收购相关的或有对价负债[80] 业务板块情况 - 公司分为基础设施、建筑技术与科学、地理空间解决方案三个报告分部[90] - 公司运营分为基础设施、建筑技术与科学、地理空间解决方案三个可报告业务板块[106] - 2023年前三季度GEO部门总收入同比增加79813美元，增幅69.3%，主要源于收购带来的71581美元和地理空间解决方案服务的8232美元有机增长[129] 公司业务与财年情况 - 公司为公共和私营部门客户提供技术、合规评估、咨询解决方案和软件应用，主要客户包括美国联邦、州、市和地方政府机构等[98] - 公司采用“52/53周”财年，截止日期为最接近日历季度末的周六[99]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.393亿美元,同比增长17% [46] - 毛利为1.154亿美元,同比增长15.5% [46] - 净利润为1330万美元,同比下降2700万美元,受到收购带来的摊销费用和利息费用增加的影响 [46][47][48] - 调整后每股收益为1.51美元,与去年同期持平 [49] - 经营活动产生的现金流为1990万美元,连续三个季度增加 [50] - 现金余额为4640万美元,净负债率为1.3倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑与技术业务收入同比增长44%,其中有12%的有机增长,主要来自于数据中心和国际项目的需求 [16][19] - 声学和音视频业务在高等教育和酒店/博彩行业保持强劲增长 [21][22] - 基础设施业务在纽约和西部地区有7%的有机增长,公用事业业务有21%的有机增长,其中LNG业务增长33% [24][25] - 地理空间业务同比增长69%,其中有7%的有机增长,主要受益于Axim和L3Harris收购 [33][35][36][37][38][40][41][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面,亚洲和欧洲的数据中心和酒店/博彩项目带动了建筑与技术业务的强劲增长 [16][19] - 国内市场方面,基础设施业务在纽约和西部地区有7%的有机增长,公用事业业务也有21%的有机增长 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于多元化发展,通过收购和内生增长来实现稳定的收益 [116][117] - 公司将加大对技术和订阅收入模式的投入,以增强竞争优势 [117][118] - 公司将利用当前利率上升带来的并购机会,收购有良好收益但负债较重的竞争对手 [118] - 公司目标是到2024年实现10亿美元收入,这与公司从2013年到2023年的增长轨迹一致 [119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景持乐观态度,认为公司的关键指标如订单backlog等都显示公司有望在2024年实现更强劲的增长 [120] - 管理层表示公司将保持谨慎乐观的态度,并将继续专注于多元化发展、技术投入和并购等战略 [116][117][118][119][120] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Moore 提问** 询问2023财年指引下调的原因 [57][58] **公司代表回答** 主要是由于一些预期的收购未能如期完成,以及地理空间业务遇到一些联邦项目延迟,但公司的有机增长仍在改善 [58] 问题2 **Robert Brown 提问** 询问毛利率动态及未来趋势 [70][71][72] **公司代表回答** 毛利率受项目周期和收入确认时间的影响会有一定波动,但整体来看应该会回归正常水平 [71][72] 问题3 **Jeffrey Martin 提问** 询问LNG业务的规模及未来趋势 [89][90][91][92][93][94][95] **公司高管回答** LNG业务规模约为8000万美元,是一个以工程采购施工(EPC)模式运作的业务,受项目周期影响会有一定波动,但整体前景仍然看好 [90][91][92][94][95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.226亿美元,同比增长10% [35] - 毛利为1.103亿美元,同比增长11%,毛利率也有50个基点的提升 [36] - 净利润为1540万美元,同比下降1900万美元,受到收购带来的摊销费用和利息费用的影响 [37] - 调整后EBITDA为3500万美元,同比下降2800万美元,受到房地产业务和LNG业务的影响 [38] - 每股收益为1美元,调整后每股收益为1.29美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 地理空间业务收入约占总收入的50%,增长势头良好 [53] - 房地产交易业务收入同比下降8.3百万美元,受利率上升影响 [35] - LNG业务收入同比下降3百万美元,受项目周期的影响 [35] - 技术与声学业务有望创历史新高 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府和公共部门业务保持稳定,不受经济环境影响 [46] - 可再生能源和建筑效率业务需求旺盛 [46] - 基础设施投资法案(IIJA)带来的机会正在逐步显现,公司正积极参与 [25][26][27] 公司战略和发展方向 - 公司将继续扩大地理空间业务领导地位,预计将达到3亿美元 [45] - 通过收购和新市场拓展,加强国际数据中心业务 [14] - 把握联邦基础设施投资带来的机遇 [46] - 持续专注于公用事业改善、清洁能源和可持续基础设施等领域 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩超出预期,公司有信心完成全年指引 [11][12] - 公司保持乐观态度,将继续执行战略并根据市场环境保持灵活性 [47] - 管理层对公司未来增长前景充满信心,有望通过收购和有机增长实现目标 [51][76] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Moore 提问** 询问收入增长中收购和有机增长的占比 [51] **Dickerson Wright 回答** 预计有机增长将在高个位数,收购也将是增长的一部分 [51] 问题2 **Andy Wittmann 提问** 询问本季度G&A费用大幅下降的原因 [63][64] **Edward Codispoti 回答** 主要是由于收购相关成本中有5.3百万美元的回拨 [65][66] 问题3 **David Marsh 提问** 询问公司对下半年业绩信心的来源 [88][89] **Dickerson Wright 回答** 公司内部对前景更有信心,有一些外界无法看到的因素支撑 [88][89]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为2.226亿美元，较2022年同期的2.027亿美元增长9.8%[54] - 第二季度净收入为1540万美元，调整后的每股收益为1.29美元，较2022年同期的1.13美元有所下降[54] - 第二季度调整后的EBITDA为3500万美元，较2022年同期的3780万美元下降7.4%[54] - 2023年GAAP每股收益指导范围为2.93至3.33美元[4] - 2023年总收入指导范围为8.78亿至9.15亿美元[29] - 第二季度现金流来自运营为1420万美元，现金余额为2880万美元[11] - 截至2023年7月1日，净杠杆率为1.4倍，因地理空间收购和技术资本投资而增加[11] 用户数据与市场表现 - 第二季度国际任务关键型业务实现14%的有机增长，亚太地区的云数据需求推动了增长[6] - 清洁能源与技术部门在2023年上半年实现17%的有机增长，主要受清洁能源和技术设计服务增长的推动[6] - 2023年上半年，地理空间业务实现68%的总增长，年初至今有机增长为9%[50] 新产品与技术研发 - 公司通过收购Axim Geospatial和L3Harris Geospatial Software扩大了地理空间领导地位和技术产品[58] - 公司计划通过有机增长和收购Red Technologies来扩展国际和数据中心业务[58] 市场扩张与投资策略 - 公司在基础设施和公共部门的重点投资旨在减轻宏观经济对业务的影响[58] - 公司预计将从联邦基础设施投资法案(IIJA)和减税法案(IRA)中受益，资金将分配到新项目[58] - 公司在基础设施硬化和可靠性投资方面的努力将支持电网的稳定性[58] - 公司在国内外建筑业务中对清洁能源和建筑技术的需求持续增长[58] - 公司在2023年将继续推动可持续基础设施支持[58] 负面信息 - 第二季度调整后的每股收益为1.29美元，较2022年同期的1.13美元有所下降[54] - 公司在2022年的调整后每股收益为1.49美元，较2021年有所下降[61]